航天電子北京航天時(shí)代光電科技有限公司評(píng)估報(bào)告

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告(共3冊(cè)，第1冊(cè))二O二四年十一月二十六日法定評(píng)估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告天興評(píng)報(bào)字[2024]第1427號(hào)北京航天時(shí)代光電科技有限公司擬增資所涉及的北京航天時(shí)代光電科技有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告1,062,987,400.00元2024年11月26日北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司王興杰會(huì)員編號(hào)：62050019會(huì)員編號(hào)：11000677(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務(wù)信息)說明：報(bào)告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報(bào)告已在業(yè)務(wù)報(bào)備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會(huì)對(duì)該報(bào)告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員免除相關(guān)法律責(zé)任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2024年11月30日 2評(píng)估報(bào)告正文 5一、委托人、被評(píng)估單位和業(yè)務(wù)委托合同約定的其他評(píng)估報(bào)告使用者概況 5二、評(píng)估目的 三、評(píng)估對(duì)象和 五、評(píng)估基準(zhǔn)日 六、評(píng)估依據(jù) 27 29十一、特別事 十二、評(píng)估報(bào)告的使用限制說明 十四、評(píng)估機(jī)構(gòu)、法定代表人及評(píng)估人員簽字蓋章 評(píng)估報(bào)告附件 一、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則和中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則編制。二、委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的，本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師不承擔(dān)責(zé)任。本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評(píng)估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人使用；除此之外，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能成為資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的使用人。本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師提示資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評(píng)估結(jié)論，評(píng)估結(jié)論不等同于評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。三、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正的原則，并對(duì)所出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依法承擔(dān)責(zé)任。四、評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由委托人、被評(píng)估單位申報(bào)并經(jīng)其采用簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認(rèn)；委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人依法對(duì)其提供資料的真實(shí)性、完整性、合法性負(fù)責(zé)。五、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師與資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事人六、資產(chǎn)評(píng)估師已經(jīng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查；已經(jīng)對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)。七、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)充分考慮資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限制條件、特別事項(xiàng)說明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。天興評(píng)報(bào)字[2024]第1427號(hào)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司的委托，按照有關(guān)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、公正的原則，對(duì)航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司擬以持有的北京航天時(shí)代激光導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司及北京航天興華科技有限公司股權(quán)對(duì)北京航天時(shí)代光電科技有限公司增資所涉及的北京航天時(shí)代光電科技有限公司股東全部權(quán)益在2024年3月31日的市場價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告如下：一、評(píng)估目的：依據(jù)航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司2024年第10次總裁辦公會(huì)議紀(jì)要(公司辦字〔2024〕128號(hào)),航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司擬以持二、評(píng)估對(duì)象：北京航天時(shí)代光電科技有限公司于評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益價(jià)值。三、評(píng)估范圍：北京航天時(shí)代光電科技有限公司于評(píng)估基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的全部資產(chǎn)和負(fù)債。四、價(jià)值類型：市場價(jià)值。五、評(píng)估基準(zhǔn)曰：2024年3月31日六、評(píng)估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法。七、評(píng)估結(jié)論：本次評(píng)估，評(píng)估人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法對(duì)評(píng)估對(duì)象分別進(jìn)行了評(píng)估，經(jīng)分析最終選取收益法評(píng)估結(jié)果作為最終評(píng)估結(jié)論。在評(píng)估基準(zhǔn)日持續(xù)經(jīng)營假設(shè)前提下，采用收益法評(píng)估，被評(píng)估單位的股東全部權(quán)益賬面價(jià)值為77,047.25萬元，評(píng)估價(jià)值為106,298.74萬元，評(píng)估增值29,251.49萬元，增值率為37.97%。但非資產(chǎn)評(píng)估師執(zhí)業(yè)水平和能力所能評(píng)定估算的重大事項(xiàng)，提醒報(bào)告使用者特別1.本報(bào)告及其結(jié)論僅用于本報(bào)告設(shè)定的評(píng)估目的，而不能用于其他目的。2.本次評(píng)估結(jié)論未考慮由于控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)或折價(jià)，也未考慮委估股權(quán)流動(dòng)性對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。3.本評(píng)估報(bào)告需要經(jīng)有關(guān)主管部門備案后方可使用。我們特別強(qiáng)調(diào)：本評(píng)估意見僅作為委托人進(jìn)行增資的價(jià)值參考依據(jù)，而不能取代委托人進(jìn)行增資的價(jià)格的決定。根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定，本評(píng)估結(jié)論使用的有效期限為1年，自評(píng)估基準(zhǔn)日2024年3月31日起，至2025年3月30日止。以上內(nèi)容摘自評(píng)估報(bào)告正文，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的全面情況和合理理解評(píng)估結(jié)論，請(qǐng)報(bào)告使用者在征得評(píng)估報(bào)告所有者許可后，認(rèn)真閱讀評(píng)估報(bào)告全文，并北京航天時(shí)代光電科技有限公司擬增資所涉及的北京航天時(shí)代光電科技有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目天興評(píng)報(bào)字[2024]第1427號(hào)京航天時(shí)代光電科技有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值在2024年3月31日的市場價(jià)值(一)委托人概況公司類型：其他股份有限公司(上市)成立時(shí)間：1990年07月18日經(jīng)營范圍：民用航天與運(yùn)載火箭及配套設(shè)備、計(jì)算機(jī)技術(shù)及軟硬件、電子測量與自動(dòng)控制、新材料、通信產(chǎn)品、記錄設(shè)備、儀器儀表、衛(wèi)星導(dǎo)航與衛(wèi)星應(yīng)用技術(shù)及產(chǎn)品、衛(wèi)星電視接收和有線電視產(chǎn)品(僅限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營)及上述產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)銷售、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、咨詢服務(wù)；本企業(yè)和所屬企業(yè)產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)；本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)生產(chǎn)科研所需原材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)；經(jīng)營本企業(yè)的進(jìn)料加工和“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)；承攬電子系統(tǒng)和產(chǎn)品的電磁兼容、環(huán)境試驗(yàn)。(國家有專項(xiàng)規(guī)定的經(jīng)審批后方可經(jīng)營)。航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司是中國航天科技集團(tuán)有限公司旗下從事航天電子專業(yè)產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)銷售的高科技上市公司。航天電子立足航天軍工，服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)，主要從事軍用電子專用產(chǎn)品、電線電纜產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)銷售，業(yè)務(wù)涉及無人裝備、物聯(lián)網(wǎng)、慣性導(dǎo)航、遙測遙控、集成電路、機(jī)電組件、電線電纜等七大板塊。主要產(chǎn)品包括軍民用無人機(jī)系統(tǒng)、精確制導(dǎo)武器系統(tǒng)；測控通信系統(tǒng)、遙感信息系統(tǒng)、衛(wèi)星應(yīng)用等系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品；軍民用慣性導(dǎo)航產(chǎn)品、衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)品、遙測遙控設(shè)備、精確制導(dǎo)與電子對(duì)抗設(shè)備、計(jì)算機(jī)技術(shù)及軟硬件等專業(yè)設(shè)備；軍民用集微波器件、精密機(jī)電產(chǎn)品；民用電線電纜及軍用特種電纜等產(chǎn)品；智慧城市、智慧政務(wù)、智慧農(nóng)業(yè)等系統(tǒng)解決方案。航天電子現(xiàn)有19家子公司，是衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用國家工程研究中心核心依托單位，擁有14個(gè)省、直轄市、自治區(qū)認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心、工程技術(shù)研究中心和企業(yè)研質(zhì)量體系認(rèn)證等一系列專業(yè)資質(zhì)。航天電子成立以來，大力弘揚(yáng)航天“三大精神”,堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展戰(zhàn)略，走市場化、專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化和國兵器等軍工領(lǐng)域和汽車、化工、石油等民用領(lǐng)域提供了大量優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，在為軍工型號(hào)裝備提供關(guān)鍵技術(shù)支撐的同時(shí)，用航天電子專業(yè)技術(shù)創(chuàng)造美好生活。航天電子將始終以發(fā)展公司、服務(wù)用戶、回報(bào)股東、惠及員工為經(jīng)營目標(biāo)，不斷提升自主創(chuàng)新能力，完善公司法人治理，推動(dòng)軍民融合發(fā)展，努力把航天電子建設(shè)成為世界一流的航天電子和信息技術(shù)、產(chǎn)品及系統(tǒng)集成一體化解決方案供航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代光電股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第7頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司(二)被評(píng)估單位概況住所：北京市海淀區(qū)豐瀅東路一號(hào)院9號(hào)樓1層102室成立日期：2008年12月23日自行開發(fā)后的產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、儀器儀表。2.公司歷史沿革航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代光電股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第8頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司出資比例1航天投資控股有限公司2至評(píng)估基準(zhǔn)日公司股權(quán)結(jié)構(gòu)沒有變化。3.公司主營業(yè)務(wù)概況北京航天時(shí)代光電導(dǎo)航技術(shù)有限責(zé)任公司從事光纖陀螺及其系統(tǒng)、微機(jī)電/微光機(jī)電慣性儀表及系統(tǒng)、光纖電流互感器和光纖水聽器等特種光電傳感系統(tǒng)等高新技術(shù)及產(chǎn)品的開發(fā)、應(yīng)用和銷售，是我國新一代全固態(tài)慣性產(chǎn)品的主要研發(fā)、生產(chǎn)基地，是國內(nèi)最早的新型光電傳感產(chǎn)品的開發(fā)和應(yīng)用單位之一。本公司屬航空、航天相關(guān)設(shè)備制造行業(yè)，主要經(jīng)營光纖陀螺及系統(tǒng)、微機(jī)電/微光機(jī)電慣性儀表及系統(tǒng)、特種光電傳感系統(tǒng)等高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)。4.近年財(cái)務(wù)狀況表及經(jīng)營成果財(cái)務(wù)狀況表金額單位：萬元項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)其中：長期股權(quán)投資--投資性房地產(chǎn)---固定資產(chǎn)使用權(quán)資產(chǎn)無形資產(chǎn)長期待攤費(fèi)用---遞延所得稅資產(chǎn)其他資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)金額單位：萬元項(xiàng)目2024年1-3月一、營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用研發(fā)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失-公允價(jià)值變動(dòng)收益二-資產(chǎn)處置收益--營業(yè)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出所得稅費(fèi)用凈利潤以上2021年及2022年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)并出具中興財(cái)光華審會(huì)字(2022)第400060號(hào)及中興財(cái)光華審字(2023)第400061號(hào)標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告。以上評(píng)估基準(zhǔn)日及2023年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)并出具中興財(cái)光華審專字(2024)(三)資產(chǎn)評(píng)估委托合同約定的其他評(píng)估報(bào)告使用者(四)委托人和被評(píng)估單位的關(guān)系二、評(píng)估目的依據(jù)航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司2024年第10次總裁辦公會(huì)議紀(jì)要(公司辦字〔2024〕128號(hào)),航天時(shí)代(一)評(píng)估對(duì)象(二)評(píng)估范圍凈資產(chǎn)賬面價(jià)值77,047.25萬元。賬面價(jià)值已經(jīng)中興財(cái)光華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)并出具中興財(cái)光華審專字(2024)第401014號(hào)標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告。各類資產(chǎn)及負(fù)債的賬面價(jià)值見下表：資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)匯總表單位：萬元A12非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：長期股權(quán)投資4投資性房地產(chǎn)-航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代光電股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第11頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司5固定資產(chǎn)67無形資產(chǎn)89資產(chǎn)總計(jì)非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債總計(jì)凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)資產(chǎn)評(píng)估范圍為被評(píng)估單位的全部資產(chǎn)和負(fù)債。評(píng)估人員已對(duì)資產(chǎn)評(píng)估范圍進(jìn)行核實(shí)，評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與經(jīng)濟(jì)行為所涉及的評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍一致，評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，為被評(píng)估單位合法擁有，無產(chǎn)權(quán)糾紛。根據(jù)本次評(píng)估目的確定本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場價(jià)值，本報(bào)告書所稱市場價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。五、評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估基準(zhǔn)日由委托人確定為2024年3月31日，評(píng)估基準(zhǔn)日的確定主要考慮了會(huì)計(jì)期未因素，與資產(chǎn)評(píng)估委托合同約定的評(píng)估基準(zhǔn)日一致。六、評(píng)估依據(jù)本次評(píng)估工作中所遵循的經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)、法律法規(guī)依據(jù)、評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)、資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)和評(píng)估取價(jià)依據(jù)為：(一)經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)航天時(shí)代電子技術(shù)股份有限公司2024年第10次總裁辦公會(huì)議紀(jì)要(公司辦字〔2024〕128號(hào))。(二)法律法規(guī)依據(jù)1.《中華人民共和國資產(chǎn)評(píng)估法》(2016年7月2日第十二屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十一次會(huì)議通過，主席令第46號(hào));2.《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》(2008年10月28日第十一屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過，主席令第5號(hào));3.《中華人民共和國公司法》(根據(jù)2018年10月26日第十三屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議第四次修正，主席令第42號(hào));4.《中華人民共和國民法典》(2020年5月28日第十三屆全國人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過);5.《企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》(中華人民共和國國務(wù)院1991年號(hào)令，根據(jù)2020年11月29日《國務(wù)院關(guān)于務(wù)院令第732號(hào))修訂);6.《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問題的通知》(2006年12月12日，國資委產(chǎn)權(quán)[2006]274號(hào));7.《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(國務(wù)院2003年378號(hào)令，中華人民共和國國務(wù)院令2019年第709號(hào)修正);資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理工作意見》的通知(2001年19.《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)稅[2016]36號(hào));10.《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》(財(cái)稅[2018]32號(hào));11.《財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》政部稅務(wù)總局海關(guān)總署公告2019年第39號(hào));12.《資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)財(cái)政監(jiān)督管理辦法》(中華人民共和國財(cái)政部令第8發(fā)布，財(cái)政部令第97號(hào)修改);13.《中華人民共和國增值稅暫行條例》(1993年12月13日中華人民共和國國務(wù)院令第134號(hào)公布，2008年11月5日國務(wù)院第34次常務(wù)會(huì)議-國務(wù)院令538號(hào)-修訂通過。2016年2月6日《國務(wù)院關(guān)于修改部分行政法規(guī)的決定》第一次修訂。2017年11月19日中華人民共和國國務(wù)院令第691《國務(wù)院關(guān)于廢止〈中定》第二次修訂);14.《中華人民共和國增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》2008年12月18日財(cái)政部國家稅務(wù)總局令第50號(hào)公布根據(jù)2011年10月28日《關(guān)于修改〈中華人民共和航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代光電股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第13頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司決定》65號(hào)修訂);15.《中華人民共和國專利法》(2020年10月17日第十三屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十二次會(huì)議修正);(三)評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)2.《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則》(中評(píng)協(xié)〔203.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估程序》(中評(píng)協(xié)〔2018)36號(hào)〕;4.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》(中評(píng)協(xié)〔2018〕35號(hào));5.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估方法》(中評(píng)協(xié)〔2019〕35號(hào));6.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估委托合同》(中評(píng)協(xié)〔2017〕33號(hào));7.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估檔案》(中評(píng)協(xié)〔2018〕37號(hào));8.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》(中評(píng)協(xié)〔2018)38號(hào)〕;9.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》(中評(píng)協(xié)〔2017〕37號(hào));10.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——機(jī)器設(shè)備》(中評(píng)協(xié)〔2017〕39號(hào));11.《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——知識(shí)產(chǎn)權(quán)》(中評(píng)協(xié)〔2023〕14號(hào));12.《企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告指南》(中評(píng)協(xié)〔2017〕42號(hào));13.《專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕49號(hào));15.《資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評(píng)協(xié)〔2017〕46號(hào));16.《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕47號(hào));17.《資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)〔2017〕48號(hào));18.《資產(chǎn)評(píng)估專家指引第12號(hào)——收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值中折現(xiàn)率的測算》(中評(píng)協(xié)〔2020〕38號(hào));39號(hào))。(四)資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)航天時(shí)代光申擬增資所涉及的航天時(shí)代光電股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第14頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司1.機(jī)動(dòng)車行駛證及登記證、商標(biāo)權(quán)證書、專利權(quán)證書、軟件著作權(quán)證書等；2.主要設(shè)備購置合同、發(fā)票，以及有關(guān)協(xié)議、合同等資料；(五)評(píng)估取價(jià)依據(jù)1.被評(píng)估單位提供的《資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)表》、《盈利預(yù)測表》;2.《國家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步放開建設(shè)項(xiàng)目專業(yè)服務(wù)價(jià)格的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2015〕299號(hào));3.關(guān)于印發(fā)《基本建設(shè)財(cái)務(wù)管理規(guī)定》的通知財(cái)建[2016]504號(hào)；4.《機(jī)動(dòng)車強(qiáng)制報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》(商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、環(huán)境保護(hù)部令2012年第12號(hào));5.評(píng)估基準(zhǔn)日中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的銀行存貸款6.2024機(jī)電產(chǎn)品價(jià)格信息查詢系統(tǒng)；7.企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告等相關(guān)財(cái)務(wù)資料；8.企業(yè)提供的未來年度經(jīng)營計(jì)劃等資料；9.企業(yè)與相關(guān)單位簽訂的原材料購買合同；10.評(píng)估人員現(xiàn)場勘察記錄及收集的其他相關(guān)估價(jià)信息資料；11.被評(píng)估單位提供的原始會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)經(jīng)營方面的資料、以及有關(guān)12.國家有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計(jì)資料和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)資料及價(jià)格信息資料，以及我公司收集的有關(guān)詢價(jià)資料和取價(jià)參數(shù)資料等。13.與此次資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)的其他資料。(一)評(píng)估方法簡介企業(yè)價(jià)值評(píng)估基本方法包括資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場法。企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法也稱成本法，是指以被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，評(píng)估表內(nèi)及可識(shí)別的表外各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債價(jià)值，確定評(píng)估對(duì)公司比較法和交易案例比較法。(二)評(píng)估方法的選擇取得，故本次評(píng)估不適用市場法。綜上所述，本次評(píng)估選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評(píng)估。(三)評(píng)估方法介紹一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評(píng)估企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估方法。各類資產(chǎn)及負(fù)債的評(píng)估過程說明如下：(1)流動(dòng)資產(chǎn)及負(fù)債的評(píng)估被評(píng)估單位流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資、預(yù)付款項(xiàng)、其他應(yīng)收款和存貨；負(fù)債包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、合同負(fù)債、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)付款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、其他流動(dòng)負(fù)債、租賃負(fù)債、長期應(yīng)付款和遞延所得稅負(fù)債。主要資產(chǎn)與負(fù)債評(píng)估方法如下：1)貨幣資金：主要為現(xiàn)金和銀行存款，對(duì)于現(xiàn)金，以盤點(diǎn)核實(shí)后賬面價(jià)值作為評(píng)估值；對(duì)于銀行存款，通過核實(shí)銀行對(duì)賬單、銀行函證等，以核實(shí)后的價(jià)值確定評(píng)估值。2)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項(xiàng)融資及應(yīng)收款項(xiàng)：應(yīng)收票據(jù)指企業(yè)因銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等而收到的銀行承兌匯票。對(duì)于應(yīng)收票據(jù)，評(píng)估人員核對(duì)了賬面記錄，查閱了應(yīng)收票據(jù)登記簿，并對(duì)票據(jù)進(jìn)行了盤點(diǎn)核對(duì)，對(duì)于部分金額較大的應(yīng)收票據(jù)，還檢查了相應(yīng)銷售合同和出庫單(發(fā)貨單)等原始記錄。經(jīng)核實(shí)確認(rèn)無誤的情況下，以核實(shí)后的賬面值確認(rèn)評(píng)估值。應(yīng)收款項(xiàng)融資為企業(yè)的銀行承兌匯票，對(duì)于應(yīng)收款項(xiàng)融資，評(píng)估人員核對(duì)了賬面記錄，查閱了應(yīng)收票據(jù)登記簿，并對(duì)應(yīng)收票據(jù)進(jìn)行了監(jiān)盤核對(duì)，應(yīng)收款項(xiàng)融資以核實(shí)無誤的賬面價(jià)值作為評(píng)估值。對(duì)于應(yīng)收款項(xiàng)，評(píng)估人員首先與被評(píng)估單位進(jìn)行了充分的溝通，了解企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)的特點(diǎn)與歷史回收情況。并對(duì)各種應(yīng)收款項(xiàng)在核實(shí)無誤的基礎(chǔ)上，根據(jù)每筆款項(xiàng)可能收回的數(shù)額確定評(píng)估值。對(duì)于有充分理由相信全都能收回的，按全部應(yīng)收款額計(jì)算評(píng)估值；對(duì)于可能收不回部分款項(xiàng)的，在難以確定收不回賬款的數(shù)額時(shí)，借助于歷史資料和現(xiàn)場調(diào)查了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時(shí)間和原因、款項(xiàng)回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，參照賬齡分析法，估計(jì)出這部分可能收不回的款項(xiàng)，作為風(fēng)險(xiǎn)損失扣除后計(jì)算評(píng)估值；對(duì)于有確鑿根據(jù)表3)預(yù)付款項(xiàng)：根據(jù)所能收回的相應(yīng)貨物形成資產(chǎn)或權(quán)益的價(jià)值確定評(píng)估值。對(duì)于能夠收回相應(yīng)貨物的或權(quán)益的，按核實(shí)后的賬面值作為評(píng)估值。4)存貨存貨主要為原材料及在產(chǎn)品，對(duì)于正常使用的原材料，評(píng)估人員了解到采購的材料大部分購入日期距評(píng)估基準(zhǔn)日較接近，評(píng)估基準(zhǔn)日市場價(jià)格沒有發(fā)生變化，評(píng)估人員在確認(rèn)賬賬、賬表、賬實(shí)相符的基礎(chǔ)上，以實(shí)際購入成本確定評(píng)估值。對(duì)于在產(chǎn)品，評(píng)估人員對(duì)在產(chǎn)品申報(bào)表與明細(xì)賬、總賬及會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行核對(duì)，查閱相關(guān)賬簿記錄和原始憑單，以確認(rèn)在產(chǎn)品的真實(shí)存在及產(chǎn)權(quán)狀況，通過詢問在產(chǎn)品的核算流程，審查有關(guān)在產(chǎn)品的原始單據(jù)、記賬憑證及明細(xì)賬，對(duì)在產(chǎn)品的形成和轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)進(jìn)行抽查審核，對(duì)在產(chǎn)品的價(jià)值構(gòu)成情況進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查在產(chǎn)品的完工進(jìn)度。在產(chǎn)品賬面價(jià)值由外購材料成本、外協(xié)加工費(fèi)、制造費(fèi)用等構(gòu)成。直接材料、外協(xié)加工費(fèi)按產(chǎn)品直接計(jì)入相關(guān)產(chǎn)品成本；制造費(fèi)用歸集后，按工時(shí)在各產(chǎn)品間進(jìn)行分?jǐn)?。?duì)于在產(chǎn)品采用賬面成本加計(jì)合理的利潤確認(rèn)評(píng)估值。在產(chǎn)品評(píng)估值=在產(chǎn)品生產(chǎn)成本×(1+凈利潤/主營業(yè)務(wù)成本×(1-凈利潤扣減率)根據(jù)公司產(chǎn)品變現(xiàn)的難易程度，凈利潤扣減率取50%。凈利潤、主營業(yè)務(wù)成本數(shù)據(jù)采用最近一年完整年度2023年全年數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。5)負(fù)債：各類負(fù)債在查閱核實(shí)的基礎(chǔ)上，根據(jù)被評(píng)估單位實(shí)際需要承擔(dān)的負(fù)債項(xiàng)目及金額確定評(píng)估值。(2)非流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估1)設(shè)備類資產(chǎn)納入評(píng)估范圍的設(shè)備類資產(chǎn)包括機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、電子設(shè)備三大類。根據(jù)本次評(píng)估目的，按照持續(xù)使用原則，以市場價(jià)格為依據(jù)，結(jié)合設(shè)備特點(diǎn)和收集資料的情況，對(duì)設(shè)備類資產(chǎn)主要采用成本法進(jìn)行評(píng)估。①機(jī)器設(shè)備重置全價(jià)=設(shè)備購置價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)+設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)+前期及其他費(fèi)用+資金成本一可抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅對(duì)于零星購置的小型設(shè)備，不需要安裝的設(shè)備，則：重置全價(jià)=設(shè)備購置價(jià)格+運(yùn)雜費(fèi)一可抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅。對(duì)于一些運(yùn)雜費(fèi)和安裝費(fèi)包含在設(shè)備費(fèi)價(jià)款中或無需運(yùn)雜費(fèi)、安裝費(fèi)的設(shè)備，則直接用不含稅購置價(jià)作為重置價(jià)值。方法同國產(chǎn)設(shè)備。(1)設(shè)備購置價(jià)置價(jià)格。(2)海運(yùn)費(fèi)手冊(cè)》以設(shè)備購置價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)取。(3)海外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)合按0.4%計(jì)取。(5)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)(6)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)進(jìn)口設(shè)備外貿(mào)手續(xù)費(fèi)綜合按設(shè)備購置價(jià)的1.5%計(jì)取。(7)國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代光電股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第19頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估，考慮生產(chǎn)廠家與設(shè)備所在地的距離、設(shè)備重量及外形尺寸等因素，按不同(8)設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)對(duì)于設(shè)備的基礎(chǔ)費(fèi)，根據(jù)設(shè)備的特點(diǎn)，參照《最新資產(chǎn)評(píng)估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊(cè)》以購置價(jià)為基礎(chǔ)，按不同費(fèi)率計(jì)取。如設(shè)備不需單獨(dú)的基礎(chǔ)或基礎(chǔ)已在建設(shè)廠房時(shí)統(tǒng)一建設(shè)，則在計(jì)算設(shè)備重置全價(jià)時(shí)不再考慮設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)用。(9)安裝調(diào)試費(fèi)根據(jù)設(shè)備的特點(diǎn)、重量、安裝難易程度，以購置價(jià)為基礎(chǔ)，按不同安裝費(fèi)率對(duì)小型、無需安裝的設(shè)備，不考慮安裝調(diào)試費(fèi)。(10)前期及其他費(fèi)用工程前期及其他費(fèi)用包括當(dāng)?shù)氐胤秸?guī)定收取的建設(shè)費(fèi)用及建設(shè)單位為建設(shè)工程而投入的除設(shè)備購置價(jià)、運(yùn)雜費(fèi)、安裝費(fèi)、基礎(chǔ)費(fèi)之外的其他費(fèi)用兩個(gè)部1建設(shè)單位管理費(fèi)安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)[2016]504號(hào)2安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)3工程監(jiān)理費(fèi)安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)4工程招投標(biāo)代理服務(wù)費(fèi)安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)5安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)6安裝費(fèi)+基礎(chǔ)費(fèi)根據(jù)工程的合理建設(shè)工期，合理工期按1年計(jì)算，并假設(shè)建設(shè)期內(nèi)建設(shè)資金即：工期按建設(shè)正常情況周期計(jì)算，并按均勻投入考慮。資金成本=(建安工程造價(jià)+前期及其他費(fèi)用)×正常建設(shè)期×LPR利率×1/2。A.綜合成新率的確定航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代光電股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第20頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司a)勘察成新率勘察成新率的確定主要以企業(yè)設(shè)備實(shí)際狀況為主，根據(jù)設(shè)備的技術(shù)狀態(tài)、工作環(huán)境、維護(hù)保養(yǎng)情況，依據(jù)現(xiàn)場實(shí)際勘查情況對(duì)設(shè)備分部位進(jìn)行逐項(xiàng)打分，確b)年限成新率年限成新率根據(jù)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命年限(或尚可使用年限)和已使用的年限確年限成新率=(經(jīng)濟(jì)壽命年限-已使用的年限)/經(jīng)濟(jì)壽命年限×100%對(duì)于已使用年限超過經(jīng)濟(jì)壽命年限的設(shè)備，使用如下計(jì)算公式：年限成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%結(jié)合維修保養(yǎng)情況，以使用年限法確定成新率。B.評(píng)估值的確定②車輛的評(píng)估A.車輛重置全價(jià)車輛重置全價(jià)由購置價(jià)、車輛購置稅和其它合理費(fèi)用(如驗(yàn)車費(fèi)、牌照費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等)三部分構(gòu)成。購置價(jià)主要參照同類車型最新交易的市場價(jià)格確定。B.綜合成新率的確定對(duì)于車輛，以車輛行駛里程、使用年限兩種方法根據(jù)孰低原則確定成新率，然后結(jié)合現(xiàn)場勘察情況進(jìn)行調(diào)整，如果現(xiàn)場勘察情況與孰低法確定成新率差異不大的，則不調(diào)整。年限成新率=(車輛規(guī)定行駛年限-已行駛年限)/車輛規(guī)定行駛年限×100%里程成新率=(車輛引導(dǎo)行駛里程-已行駛里程)/車輛引導(dǎo)行駛里程×100%在確定成新率時(shí)，對(duì)于基本能夠正常使用的設(shè)備及車輛，成新率一般不低于C.車輛評(píng)估值的確定評(píng)估值=車輛重置全價(jià)×綜合成新率在近期二手車交易市場中選擇與估價(jià)對(duì)象處于同一供求范圍內(nèi)，具有較強(qiáng)相關(guān)性、替代性的汽車交易實(shí)例，根據(jù)估價(jià)對(duì)象和可比實(shí)例的狀況，對(duì)尚可使用年限、尚可行駛里程、交易日期因素和交易車輛狀況等影響二手車市場價(jià)格的因素進(jìn)行分析比較和修正，評(píng)估出估價(jià)對(duì)象的市場價(jià)格。計(jì)算公式如下：比準(zhǔn)價(jià)格=可比實(shí)例價(jià)格(不含稅)×車輛狀況修正系數(shù)K1×車輛年限修正系數(shù)K2×車輛行駛里程修正系數(shù)K3×車輛交易日期修正指數(shù)K4×車輛交易情況修正系數(shù)K5平均比準(zhǔn)價(jià)格=(比準(zhǔn)價(jià)格A+比準(zhǔn)價(jià)格B+比準(zhǔn)價(jià)格C)÷3車輛市場法評(píng)估值=平均比準(zhǔn)價(jià)格+其他費(fèi)用。③電子設(shè)備的評(píng)估A.電子設(shè)備重置全價(jià)的確定電子設(shè)備多為企業(yè)辦公用電腦、打印機(jī)、空調(diào)等設(shè)備，由經(jīng)銷商負(fù)責(zé)運(yùn)送安裝調(diào)試，重置成本直接以市場采購價(jià)確定。B.成新率的確定對(duì)于電子設(shè)備、空調(diào)設(shè)備等小型設(shè)備，主要依據(jù)其經(jīng)濟(jì)壽命年限來確定其綜合成新率；對(duì)于大型的電子設(shè)備還參考其工作環(huán)境、設(shè)備的運(yùn)行狀況等來確定其C.評(píng)估價(jià)值的確定對(duì)于購置時(shí)間較早，已停產(chǎn)且無類比價(jià)格的電子設(shè)備，主要查詢二手交易價(jià)采用市場法進(jìn)行評(píng)估。2)在建工程納入本次評(píng)估范圍的在建工程為正在建設(shè)安裝中的在建設(shè)備工程。在建工程采用重置成本法評(píng)估，結(jié)合本次在建工程特點(diǎn)，由于本次在建工程建造時(shí)間距評(píng)估基準(zhǔn)日較近，在建工程價(jià)格在評(píng)估基準(zhǔn)日沒有發(fā)生變化，在建工程以核實(shí)無誤的賬面值加計(jì)建設(shè)期間資金成本作為評(píng)估值。3)無形資產(chǎn)納入評(píng)估范圍的無形資產(chǎn)主要為被評(píng)估單位擁有的外購軟件、專利、軟件著作權(quán)、商標(biāo)、企業(yè)網(wǎng)站等。對(duì)于外購軟件，評(píng)估人員通過市場詢價(jià)以該軟件于評(píng)估基準(zhǔn)日的不含稅市場售價(jià)(扣除升級(jí)費(fèi)用)確定其評(píng)估價(jià)值。納入評(píng)估范圍的注冊(cè)商標(biāo)并非知名商標(biāo)僅起到標(biāo)識(shí)作用，被評(píng)估單位商標(biāo)權(quán)及企業(yè)網(wǎng)站，并不能給企業(yè)帶來超額收益，市場中也無可以參考的交易案例。因此本次評(píng)估對(duì)于商標(biāo)權(quán)、企業(yè)網(wǎng)站采用成本法計(jì)算其評(píng)估值。對(duì)于專利、軟件著作權(quán)，本次委估難以通過市場公開信息獲取類似的無形資產(chǎn)的交易案例信息。故本次不適合采用市場法進(jìn)行評(píng)估。鑒于本次產(chǎn)權(quán)持有單位能夠提供委估資產(chǎn)對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的盈利預(yù)測，相關(guān)收益能夠相對(duì)客觀的估計(jì)，故本次收益法是通過估算待估無形資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品在未來的預(yù)期收益，并采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，然后加總求和得出該組無形資產(chǎn)價(jià)值的一種評(píng)估方法。根據(jù)本次評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象的具體情況，我們選用收益途徑下的營業(yè)收入分成法進(jìn)行評(píng)估。該方法認(rèn)為在產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售過程中無形資產(chǎn)的組合體對(duì)產(chǎn)品所創(chuàng)造的收入是有貢獻(xiàn)的，采用適當(dāng)方法估算確定無形資產(chǎn)的組合體對(duì)產(chǎn)品所創(chuàng)造的收入貢獻(xiàn)率，再選取恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，將產(chǎn)品中每年無形資產(chǎn)的組合體對(duì)收入的貢獻(xiàn)折為現(xiàn)值。同時(shí)，我們對(duì)該收益的預(yù)測采用有限年法，對(duì)于無形資產(chǎn)組合體的預(yù)期收益采取逐年預(yù)測折現(xiàn)累加的方法。其基本公式如下：式中：P:委估專利權(quán)產(chǎn)品的評(píng)估價(jià)值；R?:基準(zhǔn)日后第i年預(yù)期專利權(quán)產(chǎn)品的收入；k:委估專利權(quán)產(chǎn)品收入分成率；n:待評(píng)估專利權(quán)產(chǎn)品的未來收益期；i:折現(xiàn)期；r:折現(xiàn)率4)使用權(quán)資產(chǎn)航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代光電股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第23頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司使用權(quán)資產(chǎn)為租賃辦公用房及生產(chǎn)用房的租金支出，評(píng)估人員查閱了相關(guān)的合同及付款憑證，企業(yè)按照受益期限進(jìn)行攤銷，評(píng)估人員在核實(shí)了其發(fā)生金額及入賬的攤銷原值無誤后，按剩余年限內(nèi)尚可使用的權(quán)益確定評(píng)估值。5)遞延所得稅資產(chǎn)對(duì)于遞延所得稅資產(chǎn)，評(píng)估人員了解了企業(yè)會(huì)計(jì)政策與稅務(wù)規(guī)定抵扣政策的差異，對(duì)企業(yè)明細(xì)賬、總賬、報(bào)表數(shù)、納稅申報(bào)數(shù)進(jìn)行核對(duì)；核實(shí)計(jì)算依據(jù)，驗(yàn)算應(yīng)納稅所得額，核實(shí)應(yīng)交所得稅，以核實(shí)無誤的賬面值作為評(píng)估值。二)收益法本次收益法評(píng)估采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，選取的現(xiàn)金流量口徑為企業(yè)自由現(xiàn)金流，通過對(duì)企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估來間接獲得股東全部權(quán)益價(jià)值。本次評(píng)估以未來若干年度內(nèi)的企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量作為依據(jù)，采用適當(dāng)折現(xiàn)率折現(xiàn)后加總計(jì)算得出企業(yè)整體營業(yè)性資產(chǎn)的價(jià)值，然后再加上溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值減去有息債務(wù)得出股東全部權(quán)益價(jià)值。(1)計(jì)算模型E=V-D公式一V=P+C+C2+E'公式二E:股東全部權(quán)益價(jià)值；V:企業(yè)整體價(jià)值；D:付息債務(wù)評(píng)估價(jià)值；P:經(jīng)營性資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值；C2:非經(jīng)營性資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值；E':長期股權(quán)投資評(píng)估價(jià)值。其中，公式二中經(jīng)營性資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值P按如下公式求?。汗饺鲜角鞍氩糠譃槊鞔_預(yù)測期價(jià)值，后半部分為永續(xù)期價(jià)值(終值)公式三中：t:明確預(yù)測期期數(shù)1,2,3,…,n;(2)模型中關(guān)鍵參數(shù)的確定企業(yè)自由現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊與攤銷+利息費(fèi)用×(1-稅率T)一資本性支出一營運(yùn)資金變動(dòng)。年12月31日，在此階段根據(jù)被評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營情況及經(jīng)營計(jì)劃，收益狀況處于變化中；第二階段2030年1月1日起為永續(xù)經(jīng)營，在此階段被評(píng)估企業(yè)將保持穩(wěn)定的盈利水平。確定。4)付息債務(wù)評(píng)估價(jià)值的確定付息債務(wù)包括企業(yè)的短期借款，按其市場價(jià)值確定。溢余資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無直接關(guān)系的，超過企業(yè)經(jīng)營所需的多余資產(chǎn)；非經(jīng)營性資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無直接關(guān)系的，不產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。對(duì)該類資產(chǎn)單獨(dú)根據(jù)國家有關(guān)部門關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定和會(huì)計(jì)核算的一般原則，依據(jù)國家有關(guān)部門相關(guān)法律規(guī)定和規(guī)范化要求，按照與委托人的資產(chǎn)評(píng)估委托合同所約定的事項(xiàng)，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司業(yè)已實(shí)施了對(duì)委托人提供的法律性文件與會(huì)計(jì)記錄以及相關(guān)資料的驗(yàn)證審核，按被評(píng)估單位提交的資產(chǎn)清單，對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了必要的產(chǎn)權(quán)查驗(yàn)、實(shí)地察看與核對(duì)，進(jìn)行了必要的市場調(diào)查和交易價(jià)格的比較，以及財(cái)務(wù)分析和預(yù)測等其他有必要實(shí)施的資產(chǎn)評(píng)估程序。資產(chǎn)評(píng)估的詳細(xì)(一)接受委托及準(zhǔn)備階段1.北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司于2024年5月接受委托人的委托，從事本資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目。在接受委托后，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司即與委托人就本次評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象與評(píng)估范圍、評(píng)估基準(zhǔn)日、委托評(píng)估資產(chǎn)的特點(diǎn)等影響資產(chǎn)評(píng)估方案的問題進(jìn)行了認(rèn)真討論。2.根據(jù)委托評(píng)估資產(chǎn)的特點(diǎn)，有針對(duì)性地布置資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表，并設(shè)計(jì)主要資產(chǎn)調(diào)查表等，對(duì)委托人和被評(píng)估單位參與資產(chǎn)評(píng)估配合人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，填寫資產(chǎn)評(píng)估清查表和各類調(diào)查表。3.評(píng)估方案的設(shè)計(jì)依據(jù)了解資產(chǎn)的特點(diǎn)，制定評(píng)估實(shí)施計(jì)劃，確定評(píng)估人員，組成資產(chǎn)評(píng)估現(xiàn)4.評(píng)估資料的準(zhǔn)備收集和整理評(píng)估對(duì)象市場交易價(jià)格信息、主要原料市場價(jià)格信息、評(píng)估對(duì)象該階段工作時(shí)間為2024年5月5日-5月10日。(二)現(xiàn)場清查階段1.評(píng)估對(duì)象真實(shí)性和合法性的查證根據(jù)委托人及被評(píng)估單位提供的資產(chǎn)和負(fù)債申報(bào)明細(xì)，評(píng)估人員針對(duì)實(shí)物資 產(chǎn)和貨幣性債權(quán)和債務(wù)采用不同的核查方式進(jìn)行查證，以確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)準(zhǔn)確。對(duì)貨幣資金，我們通過盤點(diǎn)現(xiàn)金、審核銀行對(duì)賬單及銀行存款余額調(diào)節(jié)表等方式進(jìn)行調(diào)查；對(duì)債權(quán)和債務(wù)，評(píng)估人員采取核對(duì)總賬、明細(xì)賬、抽查合同憑證等方式確定資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)性。對(duì)固定資產(chǎn)的調(diào)查采用重點(diǎn)和一般相結(jié)合的原則，重點(diǎn)調(diào)查重要設(shè)備等資產(chǎn)。評(píng)估人員，查閱了相關(guān)設(shè)備購置合同發(fā)票等，從而確定資產(chǎn)的真實(shí)性。對(duì)于在建工程查閱了相關(guān)設(shè)備購置合同發(fā)票等，從而確定資產(chǎn)的真實(shí)性。評(píng)估人員對(duì)納入評(píng)估范圍的固定資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件等進(jìn)行查驗(yàn)，對(duì)權(quán)屬資料不完善、權(quán)屬不清晰的情況提請(qǐng)企業(yè)核實(shí)或出具相關(guān)產(chǎn)權(quán)說明文件。對(duì)于使用權(quán)資料查閱了相關(guān)租賃合同發(fā)票等，從而確定資產(chǎn)的真實(shí)性。對(duì)其他無形資產(chǎn)，評(píng)估人員查閱了商標(biāo)、專利權(quán)證、軟件著作權(quán)證等，以及其他無形資產(chǎn)的購置合同、發(fā)票、開發(fā)無形資產(chǎn)的成本資料等，從而確定其他無形資產(chǎn)的真實(shí)性。2.資產(chǎn)實(shí)際狀態(tài)的調(diào)查3.實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成及業(yè)務(wù)發(fā)展情況的調(diào)查4.企業(yè)收入、成本等生產(chǎn)經(jīng)營情況的調(diào)查收集相關(guān)單位以前年度損益核算資料，進(jìn)行測算分析；通過訪談等方式調(diào)查航天時(shí)代光電擬增資所涉及的航天時(shí)代光電股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告第27頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司該階段的工作時(shí)間為2024年5月11日-5月20日。(三)選擇評(píng)估方法、收集市場信息和估算過程評(píng)估人員在現(xiàn)場依據(jù)針對(duì)本項(xiàng)目特點(diǎn)制定的工作計(jì)劃，結(jié)合實(shí)際情況確定的作價(jià)原則及估值模型，明確評(píng)估參數(shù)和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)后，參考企業(yè)提供的歷史資料開該階段的工作時(shí)間為2024年5月21日-5月25日。(四)評(píng)估匯總階段依據(jù)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估人員在評(píng)估現(xiàn)場勘察的情況以及所進(jìn)行的必要的市場調(diào)查和測算，確定委托評(píng)估資產(chǎn)的資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法評(píng)估結(jié)2.評(píng)估結(jié)果的分析和評(píng)估報(bào)告的撰寫按照北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司規(guī)范化要求編制相關(guān)資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告書。評(píng)估結(jié)果及相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告按北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司規(guī)定程序進(jìn)行三級(jí)復(fù)核，經(jīng)簽字資產(chǎn)評(píng)估師最后復(fù)核無誤后，由項(xiàng)目組完成并提交報(bào)告。3.工作底稿的整理歸檔該階段的工作時(shí)間為2024年5月26日-2024年11月26日。(一)一般假設(shè)1.交易假設(shè)：假定所有待評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過程中，評(píng)估師根據(jù)待評(píng)估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場進(jìn)行估價(jià)。2.公開市場假設(shè)：公開市場假設(shè)是對(duì)資產(chǎn)擬進(jìn)入的市場的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場條件下接受何種影響的一種假定。公開市場是指充分發(fā)達(dá)與完善的市場條件，是指一個(gè)有自愿的買方和賣方的競爭性市場，在這個(gè)市場上，買方和賣方的地位平等，都有獲取足夠市場信息的機(jī)會(huì)和時(shí)間，買賣雙方的交易都是在自愿的、理智的、非強(qiáng)制性或不受限制的條件下進(jìn)行。3.持續(xù)使用假設(shè)：持續(xù)使用假設(shè)是對(duì)資產(chǎn)擬進(jìn)入市場的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場條件下的資產(chǎn)狀態(tài)的一種假定。首先被評(píng)估資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，其次假定處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。在持續(xù)使用假設(shè)條件下，沒有考慮資產(chǎn)用途轉(zhuǎn)換或者最佳利用條件，其評(píng)估結(jié)果的使用范圍受到限制。4.企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：是將企業(yè)整體資產(chǎn)作為評(píng)估對(duì)象而作出的評(píng)估假定。即企業(yè)作為經(jīng)營主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營目標(biāo)，持續(xù)經(jīng)營下去。企業(yè)經(jīng)營者負(fù)責(zé)并有能力擔(dān)當(dāng)責(zé)任；企業(yè)合法經(jīng)營，并能夠獲取適當(dāng)利潤，以維持持續(xù)經(jīng)營能力。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的要求，認(rèn)定上述前提條件在評(píng)估基準(zhǔn)日成立，當(dāng)未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生較大變化時(shí)，評(píng)估人員將不承擔(dān)由于假設(shè)條件的改變而推導(dǎo)出不同評(píng)估結(jié)論的責(zé)任。1.國家現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)及政策，國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無重大變化；本次交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境無重大變化；無其他不可預(yù)測和不可抗力因素造成的重大不利影響。2.針對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)日資產(chǎn)的實(shí)際狀況，假設(shè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。3.假設(shè)企業(yè)的經(jīng)營者是負(fù)責(zé)的，且企業(yè)管理層有能力擔(dān)當(dāng)其職務(wù)。4.除非另有說明，假設(shè)企業(yè)完全遵守所有有關(guān)的法律和法規(guī)。5.假設(shè)企業(yè)未來將采取的會(huì)計(jì)政策和編寫此份報(bào)告時(shí)所采用的會(huì)計(jì)政策在重要方面基本一致。6.假設(shè)企業(yè)在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)營范圍、方式與現(xiàn)時(shí)方向保持一致。7.有關(guān)利率、匯率、賦稅基準(zhǔn)及稅率，政策性征收費(fèi)用等不發(fā)生重大變化。8.無其他人力不可抗拒因素及不可預(yù)見因素對(duì)企業(yè)造成重大不利影響。9.假設(shè)企業(yè)預(yù)測年度現(xiàn)金流為期中產(chǎn)生。10.航天時(shí)代光電公司2010年取得高新技術(shù)企業(yè)證書，2022年12月通過復(fù)審程序，取得高新技術(shù)企業(yè)證書編號(hào)為GR202211006360,2023年、2024年、2025年享受優(yōu)惠稅率，稅率為15%。假設(shè)航天時(shí)代光電高新技術(shù)企業(yè)證書在到期日后可通過復(fù)審程序取得高新技術(shù)企業(yè)證書，持續(xù)享受高新技術(shù)企業(yè)稅收15%的優(yōu)惠政策。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的要求，認(rèn)定上述前提條件在評(píng)估基準(zhǔn)日成立，當(dāng)未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生較大變化時(shí)，評(píng)估人員將不承擔(dān)由于假設(shè)條件的改變而推導(dǎo)出不同評(píng)估結(jié)論的責(zé)任。(一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論價(jià)值為249,518.51萬元，增值額為25,895.86萬元，增值率為11.58%;總負(fù)債賬面價(jià)值為146,575.40萬元，評(píng)估價(jià)值為146,575.40萬元，無增減值；凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為77,047.25萬元，評(píng)估價(jià)值為102,943.11萬元，增值額為25,895.86萬元，增值率為33.61%。評(píng)估匯總情況詳見下表：資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果匯總表金額單位：人民幣萬元AB12非流動(dòng)資產(chǎn)3其中：長期股權(quán)投資--4投資性房地產(chǎn)---5固定資產(chǎn)67無形資產(chǎn)8--9非流動(dòng)負(fù)債-負(fù)債總計(jì)-凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)注：評(píng)估結(jié)論的詳細(xì)情況見《資產(chǎn)