中美貿易戰(zhàn)-歷史和現(xiàn)狀

2021/6/271Catalog歷史貿易戰(zhàn)回顧中美貿易現(xiàn)狀中美信用創(chuàng)造美國國內政治經濟中國國內政經濟雙方分歧和矛盾展望未來2021/6/272中英鴉片

戰(zhàn)爭2021/6/273中英鴉片

戰(zhàn)爭在中英貿易中，作為中國的主要出口產品為1.生絲2.茶葉英國主要出口產品1.棉織物和毛織物2.砂糖中國順差高達2000萬兩白銀左右。2021/6/274中英鴉片

戰(zhàn)爭由于中國本土小農經濟和封建王朝自由經濟主義的控制，導致英國的優(yōu)勢工業(yè)品，棉織品無法有效打開中國市場。英國采用默許鴉片走私的方式來平衡貿易負債表。清政府為了防止銀根緊縮，宣布禁煙，進而導致鴉片戰(zhàn)爭。2021/6/275英德兩次世界大戰(zhàn)隨著第二次工業(yè)革命的開始，德國經濟實力和軍事實力大幅度提升。在1887年德國外長提出著名的口號：我們也要獲得陽光下的地盤。德國對于殖民地和工業(yè)產品市場的需求導致德英矛盾。在政治和軍事的一同影響下，導致第一次世界大戰(zhàn)，并間接到底第二次世界大戰(zhàn)。2021/6/276日美貿易戰(zhàn)2021/6/27780年代美日貿易戰(zhàn)隨著日本工業(yè)的崛起，和美國本土產業(yè)的轉移，日本紡織，鋼鐵，汽車和電子產品逐漸處于優(yōu)勢地位。進而導致在日美之間貿易不平衡加劇。恰逢80年代美國處于滯脹時期，美國國內出現(xiàn)反日貨運動。2021/6/27880年代美日貿易戰(zhàn)為了解決美日貿易爭端，美國和德日法英1985年9月22日簽訂了著名的廣場協(xié)議。自此日本無法采取競爭性匯率貶值的做法來提高本國制造業(yè)的相對優(yōu)勢。2021/6/27980年代美日貿易戰(zhàn)因此在80年代后期日本為了防止經濟衰退轉而采取信貸寬松和資產創(chuàng)造的做法來刺激經濟發(fā)展。房地產價格和股票價格由資金推動，快速上漲。2021/6/271080年代美日貿易戰(zhàn)在經歷長期的信貸寬松后，經濟趨于泡沫化。同期利率和聯(lián)邦基準利率出現(xiàn)倒掛。為了防止經濟進一步趨于旁氏化，日本央行于1989年5月份開始提高基準利率。直至1990年1月至6%基準利率。日本主要資產泡沫破滅，進入失去的二十年。2021/6/2711中美貿易現(xiàn)狀

2021/6/2712中美貿易結構2021/6/2713中美貿易結構2021/6/2714中美信用創(chuàng)造2021/6/2715美國信用創(chuàng)造

股票市場作為美國的主要信用創(chuàng)造市場，隨著08之后量化寬松和持續(xù)的財政擴張政，創(chuàng)造了長達10年的牛市之旅。各企業(yè)的PE率已遠高于市場均值水平，經濟趨熱。聯(lián)邦債務的持續(xù)擴張到GDP105%影響到了美元信用的創(chuàng)造機制。2021/6/2716中國信用創(chuàng)造中國的居民主要資產是房地產。在長期貿易順差和貨幣放水的驅動下，中心城市和主要城市的房地產開啟了持續(xù)20年的資產牛市。主要城市的房價/租金比值已遠超國際市場均值。2021/6/2717美國國內政治經濟量化寬松政策導致美國國內財富分化趨于惡劣。底層勞工階層開始尋求政治和經濟權力。左翼和右翼思潮崛起。導致左翼奧巴馬和右翼川普相繼上臺。2021/6/2718美聯(lián)儲的量化寬松長期的貿易不平衡和制造業(yè)轉移，削弱了美國資本市場的基礎。08年房地產泡沫破滅后，為了防止金融大廈的垮塌，美聯(lián)儲實施量化寬松政策向商業(yè)銀行購買資產包。隨著美國經濟企穩(wěn)美聯(lián)儲在18年3季度開始逐漸退出量化寬松。2021/6/2719聯(lián)邦政府的財政赤字特朗普上臺后為了保證經濟持續(xù)增長，采用了擴張聯(lián)邦政府開支的手段來拉動國內基礎建設投資。2018年美國財政赤字已經到達美國GDP105%。以美國國家信用做擔保的美國國債信用開始受到質疑。2021/6/2720中國國內經濟長期對外出口導向和基礎建設投資的路徑依賴，導致國內鋼鐵煤炭等產能嚴重過剩。四萬億和多次貨幣放水以及政府基礎建設投資進一步強化了相關產業(yè)的路徑依賴。新增勞動力數(shù)量逐漸下降，導致內部需求增長開始放緩。中央政府開始進行產能調控，來防止出現(xiàn)行業(yè)性的大面積虧損并波及到銀行系統(tǒng)。2021/6/