金融基礎課件：金融市場

金融市場

金融市場

第一節(jié)金融市場概述第二節(jié)

金融市場的交易工具第三節(jié)貨幣市場第四節(jié)資本市場本章學習目標

通過本章的學習，你應該能夠：1．了解金融市場的一般構成及其分類；2．了解各市場的運作過程；3．了解我國金融市場發(fā)展的基本情況；4．理解金融市場的功能；5．掌握金融市場主要的金融工具及其特點；章前引例：今年直接融資萬億

大洋新聞時間:2007-11-26來源:廣州日報作者:陳海玲本報訊

（記者陳海玲）中國工商銀行股份有限公司投資銀行部總經理李勇透露，銀行信貸資金仍將偏緊，前10個月新增3.5萬億貸款，金融機構已用完全年的放貸指標，今年投放貸款規(guī)模預計將超過4萬億元。前三季度的信貸增長是在央行不斷加大調控力度的情況下出現(xiàn)的。今年后兩個月銀行新增貸款發(fā)放額度很少，企業(yè)對資金的巨大需求將繼續(xù)累積到明年。李勇認為，直接融資比例的增長推動金融市場格局轉變。2006年資本市場資產占全部金融資產的比例為22%，截至2007年9月底，這個比例超過30%。近3年來包括股票、企業(yè)債、短期融資券等直接融資產品的絕對數(shù)和占比都顯著提高。預計2007年直接融資額將接近1萬億元，占比接近20％。預計明年直接融資產品的絕對數(shù)將明顯增加，比重將有所上升。章前引例分析：金融市場和其他的市場有什么區(qū)別？金融市場格局的變化會給投資者、融資者帶來什么變化？第一節(jié)金融市場概述

一、金融市場概念金融市場是指貨幣資金融通和金融資產交易的場所。二、金融市場的基本要素（一）金融市場的參與者（二）金融市場的交易工具（三）金融市場的交易價格（四）金融市場的組織形式三、金融市場的分類1．按照所交易金融工具的期限劃分，金融市場分為貨幣市場和資本市場。2．按照金融市場交易的程序劃分，金融市場分為發(fā)行市場和流通市場。3．按金融交易的交割期限劃分，可以分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。四、金融市場的功能1．貨幣資金融通功能2．優(yōu)化資源配置功能3．風險分散和風險管理功能4．經濟調節(jié)功能5．定價功能

第2節(jié)金融市場的交易工具一、金融工具的特征1．流動性。流動性是指迅速變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力，一般用買賣差價和換手率兩個指標來衡量。2．風險性。金融工具的風險性是指金融工具的持有人具有收益和損失的不確定性。3．收益性。金融工具的收益性是指持有金融工具能夠帶來一定的收益。二、金融工具的分類1．按資金融通的方式劃分，金融工具可分為直接融資的金融工具和間接融資的金融工具。2．按金融工具的期限劃分，金融工具可分為短期金融工具和長期金融工具。3．按是否與實際信用活動直接相關，可分為原生性金融工具和衍生金融工具。三、短期金融工具短期金融工具指期限在一年或一年以內的信用憑證。它主要有以下幾種：（一）商業(yè)票據（二）銀行票據1.銀行匯票2.銀行本票3.支票4.信用卡5.大額可轉讓定期存單（三）國庫券四、長期金融工具長期金融工具指期限在一年以上的信用憑證。它主要包括：（一）股票股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份和權益，并據以索取股息、紅利的憑證。1．股票的特點2．股票的類型四、長期金融工具（二）債券債券是籌資人（即債券的發(fā)行者）依照法律手續(xù)發(fā)行的向投資者（即債券的購買者）承諾在一定時期支付約定的利息并到期償還本金的債權債務憑證。1．債券的特征2．債券的分類四、長期金融工具（三）投資基金投資基金是專門為眾多的中小投資者設計的一種間接投資工具，是指根據預定投資方向，通過發(fā)售投資基金證券募集資金形成獨立財產，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金證券持有人按其份額享受收益和承擔風險的集合投資方式。1．投資基金的特點2．投資基金的分類第3節(jié)貨幣市場貨幣市場是進行短期資金融通的市場，融資期限一般在1年以內。一、銀行間拆借市場銀行間拆借市場又稱同業(yè)拆借市場。是指銀行之間進行短期、臨時性的資金調劑的市場。同業(yè)拆借具有以下特征：1．同業(yè)性

2．短期性

3．無擔保性4．管理的特殊性5．利率變動頻繁二、票據市場票據市場是指票據發(fā)行和流通的市場。票據市場交易的對象是各種可流通轉讓的短期票據，如商業(yè)票據等。（一）商業(yè)票據的發(fā)行與流通市場

1．商業(yè)票據的發(fā)行（1）商業(yè)票據發(fā)行的當事人（2）商業(yè)票據的期限、利率及發(fā)行價格（3）商業(yè)票據的發(fā)行方式2．商業(yè)票據的流通商業(yè)票據經過背書可以流通轉讓。背書是指票據上所注明的收款人或持票人轉讓票據時在票據背面簽名的行為。3．商業(yè)票據的承兌商業(yè)票據中的匯票需要經過承兌才能流通轉讓。票據承兌是指匯票到期前，匯票付款人自己或委托銀行確認票據證明事項，并在票據上作出承諾付款的文字記載、簽章的一種手續(xù)。（二）票據貼現(xiàn)市場1．票據貼現(xiàn)貼現(xiàn)是指商業(yè)票據的持票人在急需資金時，將其持有的未到期票據轉讓給銀行，銀行扣除貼現(xiàn)息后將余款支付給持票人的票據行為。2．票據價格的計算貼現(xiàn)銀行將票面金額扣除貼現(xiàn)利息后的余額支付給貼現(xiàn)申請人。計算公式如下：貼現(xiàn)利息=票面金額×貼現(xiàn)率×貼現(xiàn)天數(shù)/360票據價格=票據面額—貼現(xiàn)利息三、國庫券市場和可轉讓大額定期存單市場（一）國庫券市場國庫券市場是政府發(fā)行的短期債券的一種，期限在1年以內，通常包括3個月、6個月和12個月三個品種。1．國庫券的發(fā)行2．國庫券的流通（二）可轉讓大額定期存單市場可轉讓大額定期存單又稱CD，是是商業(yè)銀行發(fā)行的一種金融產品，是存款人在銀行的存款證明。1．可轉讓大額定期存單的發(fā)行2．可轉讓大額定期存單的流通

第4節(jié)資本市場資本市場是長期資金融通的市場，亦稱長期資金市場。它主要由銀行的長期信貸市場和證券市場組成。一、證券市場的含義證券市場是有價證券發(fā)行和流通的市場。有價證券是代表一定資本所有權或債權的證券，其中主要形式是股票、債券和投資基金。二、股票市場股票市場包括股票發(fā)行市場和股票交易市場。（一）股票市場的構成1．市場主體：2．證券交易所：3．中介機構：4．自律性組織：5．監(jiān)管機構：（二）股票發(fā)行市場1．發(fā)行市場的特點2．股份有限公司股票發(fā)行的程序（1）申請程序（2）審批程序（3）復審程序（4）簽訂證券承銷協(xié)議（5）向社會公布招股說明書及發(fā)行股票的通知（6）股票的發(fā)行（三）股票交易市場股票的交易市場又稱流通市場或二級市場，是指對已發(fā)行的股票進行買賣、轉讓和流通的市場。1．股票交易市場的特點2．股票交易程序（1）開戶（2）委托（3）價格的確定與成交（4）清算交割3．影響股票交易價格的因素（1）上市公司基本面情況（2）

國家宏觀經濟政策

(3)市場供求

(4)技術指標三、債券市場（一）債券的構成要素1．債券名稱2．債券的面值3．債券的償還期限4．債券的利率5．債券的價格（二）債券發(fā)行市場1．發(fā)行合同書2．債券的評級3．債券的償還（三）債券的交易市場1．影響債券價格的因素（1）市場利率（2）市場供求關系（3）社會經濟發(fā)展狀況（4）宏觀經濟政策（5）財政收支狀況（6）其他因素。諸如國際間利差和匯率的影響四、投資基金市場投資基金是專門為眾多的中小投資者設計的一種間接投資工具。（一）投資基金的組織1．基金投資人2.基金管理公司3．基金托管人4．基金承銷公司（二）基金的發(fā)行1．基金的設立基金的設立有兩種基本方式，即注冊制和核準制。2．基金的發(fā)行基金的發(fā)行也叫基金的募集，它是指基金發(fā)起人在其設立或擴募基金的申請獲得監(jiān)管機構批準后，向投資者推銷基金單位、募集資金的行為。（三）基金的交易基金的交易是在基金發(fā)行之后進行的買賣活動。（四）我國的投資基金1．嘗試階段。1987年—1997年底的十年是我國發(fā)行投資基金的嘗試階段。2．規(guī)范發(fā)展階段。1998年至今是我國基金業(yè)規(guī)范發(fā)展的階段。【