利益相關(guān)者的理論

利益相關(guān)者理論的文獻(xiàn)綜述利益相關(guān)者管理理論是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者為綜合平衡各個(gè)利益相關(guān)者的利益要求而進(jìn)行的管理活動(dòng)。與傳統(tǒng)的股東至上主義相比較，該理論認(rèn)為任何一個(gè)公司的發(fā)展都離不開各利益相關(guān)者的投入或參與，企業(yè)追求的是利益相關(guān)者的整體利益，而不僅僅是某些主體的利益。利益相關(guān)者理論產(chǎn)生以前，人們理所當(dāng)然地認(rèn)為固定式企業(yè)的所有者，利益相關(guān)者理論保障了所有為企業(yè)投入資源的個(gè)人或群體，而不僅僅是注入物質(zhì)資本的股東。股東中心理論認(rèn)為，股東是企業(yè)的所有者，企業(yè)的財(cái)產(chǎn)是由他們所投入的實(shí)物資本形成的，他們承擔(dān)了企業(yè)的剩余風(fēng)險(xiǎn)，理所當(dāng)然成為企業(yè)剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)的享有者（Crossman&Hart，1986；Hart&Moore，1990）。利益相關(guān)者理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)是利益相關(guān)者的企業(yè)，包括股東在內(nèi)的所有利益相關(guān)者都對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展注入了一定的專用性投資，同時(shí)也分擔(dān)了企業(yè)的一定經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，或?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)付出了代價(jià)，因而都應(yīng)該擁有企業(yè)的所有權(quán)（Freeman，1984；Blaire，1995，1998）“利益相關(guān)者”這一詞最早被提出可以追溯到1927年，通用電氣公司一位經(jīng)理的就職演說(shuō)中首次提出公司應(yīng)該為利益相關(guān)者服務(wù)的思想（劉俊海，1999）。

基于公司的出資不僅來(lái)自于股東，而且來(lái)自于公司的雇員、供應(yīng)商、債權(quán)人和客戶，后者提供的是一種特殊的人力投資。因此，利益相關(guān)者理論學(xué)者指出，公司本質(zhì)上是一種受多種市場(chǎng)影響的企業(yè)實(shí)體，而不應(yīng)該是由股東主導(dǎo)的企業(yè)組織制度，股東并不是公司唯一的所有者（Donaldson

&

Preston,1995）。其否定了“股東利益至上”的觀點(diǎn)。公司的股東并沒有承擔(dān)理論上的全部風(fēng)險(xiǎn)，而其他利益相關(guān)者有的分擔(dān)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有的為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)付出了代價(jià)，有的對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和制約，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策必須要考慮他們的利益或接受他們的約束。其他利益相關(guān)者包括企業(yè)的債權(quán)人、雇員、消費(fèi)者、供應(yīng)商等交易伙伴，也包括政府部門、本地社區(qū)、媒體、環(huán)保主義等的壓力集團(tuán)，甚至包括自然環(huán)境、人類后代等受到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接或間接影響的客體。

Freeman在1984年給出利益相關(guān)者的經(jīng)典定義，即“利益相關(guān)者是指那些能影響企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)或被企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)所影響的個(gè)人或群體”，并從所有權(quán)、經(jīng)濟(jì)依賴性和社會(huì)利益三個(gè)不同角度對(duì)企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行分類，即所謂的多維細(xì)分法：所有持有公司股票者是對(duì)企業(yè)擁有所有權(quán)的利益相關(guān)者，對(duì)企業(yè)有經(jīng)濟(jì)依賴性的利益相關(guān)者包括經(jīng)理人員、員工、債權(quán)人、供應(yīng)商、消費(fèi)者、競(jìng)爭(zhēng)者、地方社區(qū)等，與公司在社會(huì)利益上有關(guān)系的則是政府、媒體等?？ɡ松?994年）進(jìn)一步加強(qiáng)利益相關(guān)者與企業(yè)的聯(lián)系，強(qiáng)調(diào)專用性投資，認(rèn)為“利益相關(guān)者以及在企業(yè)中投入了一些實(shí)物資本、人力資本、財(cái)務(wù)資本或一些有價(jià)值的東西，并由此而承擔(dān)了某些形式的風(fēng)險(xiǎn)；或者說(shuō)，他們因企業(yè)活動(dòng)而承受風(fēng)險(xiǎn)”，這樣就排除了一些集體或個(gè)人如媒體，把利益相關(guān)者的界定更加地具體和集中化。Mitchell認(rèn)為，作為利益相關(guān)者必須具備三個(gè)條件:①影響力，即某一群體是否擁有影響企業(yè)決策的地位、能力和相應(yīng)的手段；②合法性，即某一群體是否被法律和道義上賦有對(duì)企業(yè)擁有的索取權(quán)；③緊迫性，即某一群體的要求能否立即引起企業(yè)管理層的關(guān)注?；谶@三個(gè)特征的不同組合產(chǎn)生不同類型的利益相關(guān)者，分為三類：①確定型利益相關(guān)者，這一群體同時(shí)擁有對(duì)企業(yè)的影響力、合法性和緊迫性，包括大股東、擁有人力資本的管理者等；②預(yù)期型利益相關(guān)者，其擁有對(duì)企業(yè)屬性的兩項(xiàng)，具體為關(guān)鍵、從屬和危險(xiǎn)利益相關(guān)者；③潛在利益相關(guān)者，是指只擁有企業(yè)屬性中的一項(xiàng)的群體，具體有蟄伏、或有和要求利益相關(guān)者，該群體將隨著企業(yè)的運(yùn)行情況來(lái)決定是否能擁有企業(yè)屬性的其他兩項(xiàng)。任何利益相關(guān)者，并不是一直確定不變的，在企業(yè)發(fā)展不同階段可以有一種類型的利益相關(guān)者轉(zhuǎn)化為另一種類型。利益相關(guān)者理論可以在契約理論和產(chǎn)權(quán)理論中找到理論根基。Freeman等提出，“企業(yè)是所有相關(guān)利益方之間的一系列多邊契約”，契約的主體可以是管理者、雇員、顧客、供應(yīng)商等，其都向企業(yè)提供了特殊資源，當(dāng)然應(yīng)有相應(yīng)平等談判的權(quán)利。平喬維奇則認(rèn)為“把產(chǎn)權(quán)與人權(quán)分離開是錯(cuò)誤的”。利益相關(guān)者理論還可以在企業(yè)的目標(biāo)上找到理論基礎(chǔ)。當(dāng)今時(shí)代，人力資本專用性變強(qiáng)，在企業(yè)里發(fā)揮著重要的作用，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之變大，因此，人力資本應(yīng)該分擔(dān)剩余。企業(yè)從“投入—產(chǎn)出—運(yùn)作”模型來(lái)看，利益相關(guān)者關(guān)于企業(yè)的目的就是所有投資者的回報(bào)最大。

20世紀(jì)60年代，奉行企業(yè)相關(guān)理論的德、日等國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速崛起，而堅(jiān)持股東中心理論的英美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)日益下滑。造成這一局面的原因之一就是“股東利益至上”理論的局限性，而利益相關(guān)者理論是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)注重公司利益相關(guān)者的利益要求，并充分融合人本主義管理思想（Anki,1984；Blair，1995）。

20世紀(jì)70年代，全球開始關(guān)注企業(yè)在法律、環(huán)境保護(hù)、道德和慈善等方面的社會(huì)責(zé)任（劉俊海，1999）。這一思想使企業(yè)在進(jìn)行獲利活動(dòng)的同時(shí)，需要關(guān)注社會(huì)公眾、社區(qū)、自然環(huán)境等其他利益相關(guān)者的利益。

20世紀(jì)80年代在美國(guó)爆發(fā)了敵意收購(gòu)的浪潮。敵意收購(gòu)即把除股東外的其他利益相關(guān)者的利益轉(zhuǎn)移到了股東的名下。為此美國(guó)尼西法尼亞州于1990年3月27日通過(guò)了《尼西法尼亞州1310法案》，并作為該州公司法的修正法案，來(lái)保障其他利益相關(guān)者的權(quán)益。該法案標(biāo)志著美國(guó)開始接受利益相關(guān)者理論。

國(guó)內(nèi)對(duì)于利益相關(guān)者的研究始于20世紀(jì)90年代，最具代表性的是楊瑞龍等研究。楊瑞龍?zhí)岢隽恕皬膯芜呏卫淼蕉噙呏卫怼钡母拍钍菍?duì)利益相關(guān)者治理的一個(gè)很好的概括，其結(jié)合我國(guó)國(guó)情提出“共同治理”，即企業(yè)不僅要重視股東的權(quán)益，還應(yīng)重視其他利益相關(guān)者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)控；不僅注重經(jīng)營(yíng)者的權(quán)威，還有關(guān)注其他利益相關(guān)者的實(shí)際參與。關(guān)于利益相關(guān)者的外部治理機(jī)制是公司治理機(jī)制中極為重要的一個(gè)方面。

周其仁（1996）提出了“企業(yè)是人力資本和非人力資本的一個(gè)特別市場(chǎng)合約”的命題。他認(rèn)為“企業(yè)里人力資本與非人力資本一樣享有產(chǎn)權(quán)，因而企業(yè)的所有者不應(yīng)該只有非人力資本者”。

方蘭竹（1997）認(rèn)為非人力資本在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中容易退出企業(yè)，由于人力資本的專用性和團(tuán)隊(duì)化使其成為企業(yè)的真正風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，因而應(yīng)“勞動(dòng)雇傭資本”的成本。同時(shí)與客戶、供應(yīng)商之間建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，形成了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難于模仿或直接取得的。

總之，利益相關(guān)者理論使得企業(yè)不再局限于滿足股東的利益，而是全面的考慮了其他利益相關(guān)者，其為企業(yè)注入了人力資本，承擔(dān)者企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此也應(yīng)有剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)。關(guān)注利益相關(guān)者的利益，將減少交易成本，減少由于信息