2024年中國(guó)基金投顧行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

下載后可任意編輯2024年中國(guó)基金投顧行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析一、基金投顧行業(yè)概況1、基金投顧與基金組合、FOF對(duì)比證監(jiān)會(huì)《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》中基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)是指：接受客戶委托，根據(jù)合同約定向客戶提供證券投資基金以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資產(chǎn)品的投資建議，輔助客戶作出投資決策或者按規(guī)定代理客戶辦理交易申請(qǐng)的經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)?；鹜额檶儆诨痄N售的一種，基金投顧與基金組合、FOF對(duì)比如下：2、進(jìn)展歷程2024年，是我國(guó)基金投顧市場(chǎng)的元年，此后基金投顧業(yè)務(wù)指引文件頻發(fā)，基金投顧行業(yè)的法規(guī)體系逐漸成型?？v觀我國(guó)投顧行業(yè)的進(jìn)展歷程和監(jiān)管環(huán)境，大致分為以下三個(gè)階段：二、中國(guó)基金投顧試點(diǎn)以來(lái)相關(guān)政策2024年10月開啟試點(diǎn)以來(lái)，基金投顧業(yè)務(wù)相關(guān)政策密集發(fā)布，監(jiān)管體系加速成型，體現(xiàn)了監(jiān)管大力進(jìn)展中國(guó)市場(chǎng)基金投顧業(yè)務(wù)的決心。后續(xù)估計(jì)基金投顧業(yè)務(wù)將會(huì)向著更嚴(yán)格化、更標(biāo)準(zhǔn)化、更法律規(guī)范化的方向進(jìn)展。三、基金投顧產(chǎn)業(yè)鏈基金投顧產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋IT系統(tǒng)建設(shè)、基金、證券、銀行、三方代銷等機(jī)構(gòu)。上游環(huán)節(jié)主要為金融機(jī)構(gòu)的IT系統(tǒng)建設(shè)廠商，如金證股份、恒生電子等，隨著公募投顧試點(diǎn)工作的推動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)信息系統(tǒng)的投入有望增大，將為IT廠商帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)；中游主要為持有試點(diǎn)牌照的機(jī)構(gòu)，主要分布在四大行業(yè)，即基金公司、證券公司、銀行以及第三方代銷機(jī)構(gòu)；下游主要面對(duì)C端客戶。四、中國(guó)基金投顧行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析1、資產(chǎn)管理規(guī)模2024年是我國(guó)“十四五”規(guī)劃開局之年，也是資管新規(guī)過(guò)渡期收官之年，意味著資產(chǎn)管理行業(yè)“供給側(cè)改革”的階段性完成，我國(guó)資管行業(yè)在經(jīng)歷了三年半的轉(zhuǎn)型后進(jìn)入了新的階段。截至2024年底，國(guó)內(nèi)資管行業(yè)總規(guī)模133.7萬(wàn)億元，同比提升11%，創(chuàng)新歷史新高，同時(shí)這也是2024年新規(guī)以來(lái)資管規(guī)模第一次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。2、人均可支配收入近年來(lái)我國(guó)居民可支配收入持續(xù)提升，2024年我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)4.7萬(wàn)元，積累的財(cái)寶效應(yīng)推動(dòng)居民投資理財(cái)需求的提升；另一方面，受投資理財(cái)意識(shí)加強(qiáng)、疫情來(lái)襲等原因，居民資產(chǎn)配置從以往的房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)遷移，整體推動(dòng)中國(guó)財(cái)寶管理市場(chǎng)規(guī)模保持持續(xù)快速增長(zhǎng)。3、公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模在過(guò)往10年里公募基金行業(yè)已經(jīng)歷持續(xù)的規(guī)模增長(zhǎng)，尤其是2024年資管新規(guī)推出后，公募基金迎來(lái)了規(guī)模的爆發(fā)。2024年一季度公募基金受到股票市場(chǎng)下跌影響而出現(xiàn)規(guī)模下跌，但不久后又恢復(fù)上升趨勢(shì)，截至2024年5月底公募基金總規(guī)模達(dá)成26.26萬(wàn)億，再創(chuàng)歷史新高，較2024年底漲幅2.7%。4、公募FOF進(jìn)展情況基金投顧與FOF常常被拿來(lái)對(duì)比，兩者形式上均為投資經(jīng)理管理的一籃子基金配置，產(chǎn)品邏輯與運(yùn)作上存在一定程度上的相似性。公募FOF經(jīng)過(guò)了近5年的孕育，受益于理財(cái)替代規(guī)模需求增加以及銀行暫未開展基金投顧等原因，迎來(lái)一定了進(jìn)展機(jī)會(huì)。尤其是這兩年，股市震蕩幅度較大，F(xiàn)OF憑借其風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)更加平滑等優(yōu)勢(shì)進(jìn)入爆發(fā)期，2024年底規(guī)模較2024年同期漲幅145%，是各類基金中漲幅最高的。截至2024年上半年，F(xiàn)OF基金規(guī)模累計(jì)達(dá)2245億元，產(chǎn)品支數(shù)306，雙雙創(chuàng)下歷史新高。同時(shí)，F(xiàn)OF產(chǎn)品種類上也在不斷推陳出新，陸續(xù)推出了FOF-LOF，ETF-FOF-LOF等創(chuàng)新產(chǎn)品。5、基金投顧規(guī)模2024年10月《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》開啟了國(guó)內(nèi)基金投顧業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)兩年多的進(jìn)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年底，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)服務(wù)客戶約367萬(wàn)，服務(wù)資產(chǎn)約980億元。6、基金投顧區(qū)域分布從地域分布上來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)基金投顧客戶有近六成客戶來(lái)自一線及二線城市。這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)，客戶財(cái)寶基礎(chǔ)相對(duì)較好，有基金投資需求的客戶基數(shù)較高，這些區(qū)域也是當(dāng)前中國(guó)基金投顧目標(biāo)客群的主要分布區(qū)域。五、中國(guó)基金投顧行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析自2024年10月證監(jiān)會(huì)開展公募基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作以來(lái)，國(guó)內(nèi)全市場(chǎng)共有60家機(jī)構(gòu)獲批投顧試點(diǎn)資格，其中包括25家基金公司、29家證券公司、3家三方銷售機(jī)構(gòu)、3家商業(yè)銀行，以上均為2024年以前發(fā)放的牌照，2024年至今暫無(wú)年度內(nèi)新增的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。截至6月底，共計(jì)60家機(jī)構(gòu)獵取到展業(yè)資格，其中13家為2024年內(nèi)新增，進(jìn)一步擴(kuò)大了基金投顧行業(yè)的進(jìn)展。60家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)中已有43家機(jī)構(gòu)展業(yè)，機(jī)構(gòu)類型上包括：基金及基金子公司（20家）、券商（20家）、第三方銷售機(jī)構(gòu)（3家）。目前試點(diǎn)機(jī)構(gòu)主要可分為三大類型：基金及基金子公司、券商、第三方銷售平臺(tái)。此三大類型機(jī)構(gòu)因進(jìn)展歷程、業(yè)務(wù)構(gòu)成、人員素養(yǎng)等方面的不同，在基金投顧業(yè)務(wù)具體進(jìn)展上呈現(xiàn)出了各自優(yōu)缺點(diǎn)和獨(dú)特的戰(zhàn)略打法特征，多數(shù)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)選擇實(shí)行跨機(jī)構(gòu)類型合作的方式彌補(bǔ)自身不足。六、中國(guó)基金投顧行業(yè)進(jìn)展趨勢(shì)1、房地產(chǎn)投資降溫，金融資產(chǎn)配置比重大幅提升，基金投顧有望脫穎而出過(guò)去十年，居民資產(chǎn)配置仍以房地產(chǎn)為主。隨著房地產(chǎn)限購(gòu)、投資收益降低等，房地產(chǎn)投資熱情逐步降溫，金融資產(chǎn)的配置比重有較大幅度提升空間。從金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，隨著居民理財(cái)意識(shí)提升，現(xiàn)金+存款的占比逐步降低，取而代之的是股票、基金等其他類型資產(chǎn)，其中基金投顧以其可持續(xù)性的財(cái)寶效應(yīng)和以客戶為中心的業(yè)務(wù)邏輯，能為投資者提供更多元化的選擇和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，估計(jì)未來(lái)在政策、監(jiān)管持續(xù)推動(dòng)下，將有望脫穎而出，成為居民資產(chǎn)配置中的主要選擇之一。2、個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金新規(guī)出臺(tái)2024年6月24日證監(jiān)會(huì)頒布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金新規(guī)正式出臺(tái)。對(duì)比美國(guó)市場(chǎng)，幾乎所有共同基金投資者都關(guān)注養(yǎng)老，養(yǎng)老資金是投顧資產(chǎn)的重要組成部分。國(guó)內(nèi)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金的放開，將進(jìn)一步促進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)的進(jìn)展。3、政策密集出臺(tái)，監(jiān)管大力進(jìn)展2024年10月開啟試點(diǎn)以來(lái)，基金投顧業(yè)務(wù)相關(guān)政策密集發(fā)布，監(jiān)管體系加速成型，體現(xiàn)了監(jiān)管大力進(jìn)展中國(guó)市場(chǎng)基金投顧業(yè)務(wù)的決心。后續(xù)估計(jì)基金投顧業(yè)務(wù)將會(huì)向著更嚴(yán)格化、更標(biāo)準(zhǔn)化、更法律規(guī)范化的方向進(jìn)展。4、Z世代年輕力量入場(chǎng)Z世代指初上在1996-2024間的年輕人群，該人群約3億