2024年證券從業(yè)資格考試內(nèi)容全集重點(diǎn)

■紅色體現(xiàn)是重點(diǎn)記憶內(nèi)容，藍(lán)色體現(xiàn)次重點(diǎn)記憶內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色體現(xiàn)臨時(shí)需要.

憶的內(nèi)容或簡(jiǎn)樸理解內(nèi)容。現(xiàn)實(shí)中可用紅筆劃紅色內(nèi)容，藍(lán)筆或黑篦劃藍(lán)色內(nèi)容，一定用鉛筆.

劃褐色內(nèi)容。平常復(fù)習(xí)重要關(guān)注三色劃線內(nèi)容，考前迅速瀏覽紅色和藍(lán)色內(nèi)容，鉛筆內(nèi)容確定

第一章、證券市場(chǎng)概述

知識(shí)點(diǎn)1O1（P1）：證券的含義（多選）

口證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記我的內(nèi)容而獲得應(yīng)有

口勺權(quán)益。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)獲得該證券擁有的特定

權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以采用紙質(zhì)形式或其他形式。

知識(shí)點(diǎn)102（P1）:有價(jià)證券的含義（判斷）

有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額,用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證?？?/p>

此類證券自身沒有價(jià)值，但它代表著一定量H勺財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有交易

價(jià)格。

□有價(jià)證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益H勺資本。獨(dú)立于實(shí)際資

本之外。-?般虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一

定相等，其變化并不完全反應(yīng)實(shí)際資本額的變化。

知識(shí)點(diǎn)103（P2）：有價(jià)證券分類概念（多選、判斷）

狹義有價(jià)證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證?！跤刑嶝泦?、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等（不能事先確定對(duì)象

口勺，不屬于。如貨幣、購(gòu)物券等）

貨幣證券是自身能使持有人或第三者獲得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。□包括:一類是商業(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)

本票：另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)絡(luò)的活動(dòng)而產(chǎn)生日勺證券。資本證券是有價(jià)證券H勺重要形式。

知識(shí)點(diǎn)104（P2）:有價(jià)證券分類原則（總項(xiàng)選擇、多選、判斷）

□1、按發(fā)行主體的不同樣，分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和企業(yè)證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行

H勺債券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)同意的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國(guó)目前不容許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。企業(yè)證券是企業(yè)為

籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。在企業(yè)證券中，一般將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行日勺證券稱為金融證券，其中金

融債券尤為常見。

口2、按與否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)

證券交易所依法審核同意，容許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券是未申請(qǐng)上市或不符合證券交易

所掛牌交易條件的證券。非上市證券不容許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場(chǎng)交易。憑證式

國(guó)債和一般開放式基金份額屬于非上市證券。

口3、按募集方式分類,分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資

者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并采用公告制度。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件

寬松，投資者少，不采用公告制度。信托計(jì)劃和理財(cái)計(jì)劃，上市企業(yè)定向增發(fā)屬私募證券。

口4、按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最重要的品

種。

知識(shí)點(diǎn)105（P3）,□有價(jià)證券特性（單項(xiàng)選擇、判斷）

1、收益性。

2、流動(dòng)性。指證券持有人在不導(dǎo)致資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特性。可以通過兌付、承兌、貼現(xiàn)和

轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。

3、風(fēng)險(xiǎn)性。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至本金也受到損失口勺也許。整體上說，證券的風(fēng)

險(xiǎn)與其收益成正比。?般狀況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投費(fèi)者規(guī)定的預(yù)期收益越高;風(fēng)險(xiǎn)越小的證券,投資者規(guī)定的

預(yù)期收益越低。

4、期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為元期證券。

知識(shí)點(diǎn)106(P):口證券市場(chǎng)的特性(多選)

1、是價(jià)值直接互換的場(chǎng)所。

2、是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接互換口勺場(chǎng)所。

3、是風(fēng)險(xiǎn)直接互換的場(chǎng)所。有價(jià)證券的互換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同步，也把該有價(jià)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出

去。

知識(shí)點(diǎn)107(P4):證券市場(chǎng)構(gòu)造。

證券市場(chǎng)構(gòu)造是證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。

1、層次構(gòu)造。按證券進(jìn)入市場(chǎng)口勺次序而形成的構(gòu)造關(guān)系?？诜譃榘l(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為

“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定H勺法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者發(fā)售新

證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)乂稱為“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)行證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通

轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

口發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)互相依存、互相制約，是一種不可分割的整體。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。流

通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行口勺必要條件。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格,是證券

發(fā)行時(shí)需要考慮日勺重要原因。

2.多層次資木市場(chǎng)“體現(xiàn)為區(qū)域分布.凝蓋企業(yè)類型，上市交易制度以及監(jiān)管規(guī)定的多樣性-口根據(jù)所服務(wù)

和覆差的上市企業(yè)類型，分為全球市場(chǎng)、全國(guó)市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)：根據(jù)上市企業(yè)規(guī)模、監(jiān)管規(guī)定等差異,分為主

板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)等。

3、品種構(gòu)造。依有價(jià)證券的品種而形成。分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)。

4、交易場(chǎng)所構(gòu)造?！醢唇灰谆顒?dòng)與否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，

指有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。有形市場(chǎng)的誕生是證券市場(chǎng)走向集中化的重要標(biāo)志之一。把無形市場(chǎng)稱為‘場(chǎng)

外巾場(chǎng)”，指沒有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。目前,場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)

了多層次的證券市場(chǎng)構(gòu)造。

知識(shí)點(diǎn)108(P5):證券市場(chǎng)的基本功能。

口證券市場(chǎng)被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。

1、籌資?投資功能。證券市場(chǎng)苜先為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另首先為資金提供者提供

了投資對(duì)象。

2、定價(jià)功能。能產(chǎn)生高投資【可報(bào)的資本，市場(chǎng)的需求就大，對(duì)應(yīng)的證券價(jià)格就高；反之，證券價(jià)格就低。

3、資本配置功能。是通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置口勺功能。

知識(shí)點(diǎn)109(P6):證券發(fā)行人

口發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券口勺發(fā)行主體。包括：

1、企業(yè)(企業(yè))。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合作制和企、也制?？诂F(xiàn)代股份制企業(yè)重要采用股份有限企業(yè)和有

限責(zé)任企業(yè)兩種形式，其中，只有股份有限企業(yè)才能發(fā)行股票。企業(yè)發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通

過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長(zhǎng)期企業(yè)債券是企業(yè)籌措長(zhǎng)期資本日勺重要途徑，發(fā)行短期

債券則是補(bǔ)充流動(dòng)資金的重要手段。企業(yè)作為證券發(fā)行主體的地位有不停上升H勺趨勢(shì)。

2、政府和政府機(jī)構(gòu)。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風(fēng)險(xiǎn)證券”，其收益率被稱為

“無風(fēng)險(xiǎn)利率”。□中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。(例如美國(guó))，中央銀行股票類似優(yōu)先

股.第二類是中央銀行處在調(diào)控貨幣供應(yīng)量目口勺而發(fā)行的特殊債券-發(fā)行中央銀行票據(jù),重要用于對(duì)沖金融體

系中過多的流動(dòng)性。

3、金融機(jī)構(gòu)。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的企業(yè)股票。

知識(shí)點(diǎn)11O(P7-IO):證券投資人(單項(xiàng)選擇、判斷)

□證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。

口機(jī)構(gòu)投資者重要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。

政府機(jī)構(gòu)參與證券投資口勺目的重要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。

口金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)企業(yè)及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理企業(yè)、主權(quán)財(cái)富基金及其他金融機(jī)

構(gòu)。

目前保險(xiǎn)企業(yè)已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)企業(yè)除投資國(guó)債之外，還可以在規(guī)定的比例

內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。中國(guó)投資有限責(zé)任企業(yè)于2007年9月29日成立，注冊(cè)資本金2023億

美元，被視為中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于

投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資,但僅限投資于國(guó)債;對(duì)于因處置貸款質(zhì)押費(fèi)產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)同意后，也可通過理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。信托投資企業(yè)、企業(yè)集

團(tuán)財(cái)務(wù)企業(yè)可申請(qǐng)從事證券投資業(yè)務(wù)，m前尚未同意金融租賃企業(yè)從事證券投資業(yè)務(wù)。企業(yè)可以參與股票配售,

也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng),事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。

□基金性質(zhì)H勺機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社保基金、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金?？谏绫；鸱譃閮蓪?一

是國(guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收口勺全國(guó)性基金;二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金企業(yè)管理的企業(yè)年金。

全國(guó)性基金重要投向國(guó)債市場(chǎng)，企業(yè)年金對(duì)投資范困限制不多?！跷覈?guó)社?；鹬匾蓛刹糠謽?gòu)成：一部分是

社會(huì)保障基金。（口）資金來源包括國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院同意以

其他方式籌集的資金及其投資收益：同步,確定從2023年起新增發(fā)行彩票公益金H勺80%上繳社?；?。投資

范圍，其中銀行存款和國(guó)債投資的比例不低于50%,企業(yè)債、金融債不高于10%,證券投資基金、股票投資的

比例不高于40%。風(fēng)險(xiǎn)小H勺投資（60%）由社?；鹄硎聲?huì)直接運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資（40%）則委托專業(yè)性

投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。?般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育構(gòu)成。

企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。社會(huì)公益基金是將

收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。

個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛口勺投資者。

知識(shí)點(diǎn)111(PI6)：證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)

□證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)H勺各類機(jī)構(gòu)。

1、證券企業(yè)

2、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

3、證券服務(wù)機(jī)構(gòu):證券投費(fèi)征詢企業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所?、證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。

知識(shí)點(diǎn)112(P16)：自律性組織

□自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。

證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證

券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員構(gòu)成日勺會(huì)員大會(huì)。

知識(shí)點(diǎn)113(P17)：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))及其派出機(jī)構(gòu)。是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理

機(jī)構(gòu)。

知識(shí)點(diǎn)114(P18):□證券市場(chǎng)I付產(chǎn)生

得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

得益于股份制日勺發(fā)展

得益于信用制度的I發(fā)展

知識(shí)點(diǎn)115(P19-21):證券市場(chǎng)的發(fā)展階段

萌芽階段:15世紀(jì)的意大利商業(yè)都市中的證券交易重要是商業(yè)票據(jù)的買賣。16世紀(jì)里昂、安特U普已經(jīng)有

證券交易所交易國(guó)家債券。16世紀(jì)中葉，股份企業(yè)出現(xiàn)°1623年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一

種股票交易所。1773年,英國(guó)的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為目前倫敦證券交易所的前身。

美國(guó)證券市場(chǎng)是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國(guó)第一種證券交易所費(fèi)城證券交易所。1792年,

在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐漸在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所

初步發(fā)展階段:證券構(gòu)造起了變化，有價(jià)證券中占重要地位口勺己不是政府銀券,而是企業(yè)股票和企業(yè)債券。

停滯階段：1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)

恢復(fù)階段:二戰(zhàn)后至60年代

加速發(fā)展階段:70年代以來、標(biāo)志是反應(yīng)證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo).證券化率（證券市值/GDP）H勺提高。

知識(shí)點(diǎn)1I6（P22-3O）:□國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)實(shí)狀況與趨勢(shì)（多選,多為ABCD四個(gè)選項(xiàng)）

證券市場(chǎng)一體化

投資者法人化

金融創(chuàng)新深化

金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1999年，美國(guó)通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯

-斯蒂珞爾法案》，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)企業(yè)互相滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終止。（P17）

交易所重組與企業(yè)化。（口）2023年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽訂協(xié)議，合并為泛

歐交易所;2023年又先后合并倫敦國(guó)際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1993年斯

德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。（P18）

證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化

金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化

金融監(jiān)管合作化

知識(shí)點(diǎn)117（P30-43）：中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史

我國(guó)最早出現(xiàn)日勺股票是外商股票，最早口勺證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。

1872年設(shè)置的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)。1923年成立的北平證券交易所是中國(guó)人開辦的第一家

證券交易所。（P20）

1981年,我國(guó)重啟國(guó)債發(fā)行。I982年出現(xiàn)企業(yè)債，1984年出現(xiàn)金融假。1987年，中國(guó)第一家專業(yè)證券

企業(yè)?深圳特區(qū)證券企業(yè)成立。1990年12月上海證券交易所營(yíng)業(yè)，I991年7月深圳證券交易所營(yíng)業(yè)。1990

年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)引入期貨交易機(jī)制，稱為中國(guó)期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。1992年10月，深圳有色金屬

交易所推出中國(guó)第一種原則化期貨合約-特級(jí)鋁期貨原則協(xié)議。（P2i）

1992年10月，國(guó)務(wù)院證券委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，標(biāo)志中國(guó)資本市場(chǎng)納入全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管框架，1998年,國(guó)務(wù)院

證券委撤銷，證監(jiān)會(huì)成為全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門。

1991年開始老基金』997年11月，《證券投資基金管理暫行措施》頒布。1998年12月，《證券法》正式頒

布，并于1999年7月實(shí)行。（P22）國(guó)務(wù)院于2023年I月公布《有關(guān)推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展H勺若

干意見》（國(guó)九條）。2023年10月，修訂后的《證券法》、《企業(yè)法》頒布，2006年1月1日開始實(shí)行。（P23）

股權(quán)分置改革方案須經(jīng)參與表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上和參與表決H勺流通股股東所持表決權(quán)H勺2/3以

上同步通過。（P24）

2023年3月，修訂《期貨交易管理?xiàng)l例》公布

1992年開始境內(nèi)上市外資股（B股），1993年開始境外上市外資股（H股、N股）。1982年1月，中國(guó)國(guó)際信

托投資企業(yè)在日本債券市場(chǎng)發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)初次在境外發(fā)行外幣債券。1984

年11月，中國(guó)銀行在東京公開發(fā)行200億U元債券,標(biāo)志中國(guó)正式進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)。I993年9月,財(cái)政部

初次在日本發(fā)行了200億日元債券，標(biāo)志著我國(guó)主權(quán)外債發(fā)行的正式起步。（P30）

1982年，F(xiàn)I本野村證券成為第一家在中國(guó)設(shè)置代表處的海外證券企業(yè)。1995年5月，中國(guó)建設(shè)銀行、美國(guó)摩

根士丹利國(guó)際企業(yè)等5家中外機(jī)構(gòu)共同組建了中國(guó)國(guó)際金融有限企業(yè),成為我國(guó)首個(gè)中外合資證券企業(yè)。中國(guó)

證監(jiān)會(huì)1995年加入了證監(jiān)會(huì)國(guó)際組織。2001年12月11日，我國(guó)正式加入WTO,承諾：1、國(guó)外證券機(jī)構(gòu)

可直接從事B股交易。2、其代表處可成為交易所尤其會(huì)員。3、容許設(shè)置合營(yíng)企業(yè)從事證券投資基金管理業(yè)

務(wù)，外資比例不超過33%,3年后，不超過49%。4、加入3年內(nèi)，容許設(shè)置合營(yíng)證券企業(yè)，外資比例不超過1/3。

（P31）2023年，瑞士銀行成為苜家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）（P32）

（第一章之后直接開始6、7章復(fù)習(xí)，8章只需看勾畫內(nèi)容即可。這四章屬于一種內(nèi)容）

六章證券市場(chǎng)運(yùn)

知識(shí)點(diǎn)601:證券發(fā)行市場(chǎng)。（判斷、多選）

□證券發(fā)行市場(chǎng)一般無固定場(chǎng)所，是一種無形H勺市場(chǎng)。口作用：

1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。

2、為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。

3、形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制,增進(jìn)資源配置的不停優(yōu)化。

證券發(fā)行市場(chǎng)由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)三部分構(gòu)成。

知識(shí)點(diǎn)602：證券發(fā)行制度。（單項(xiàng)選擇、判斷、多選）

口證券發(fā)行制度分為：

I、注冊(cè)制。實(shí)行公開管理原則。發(fā)行人只要充足披露了有關(guān)信息,在注冊(cè)中報(bào)后H勺規(guī)定期間內(nèi)未被證券監(jiān)管

機(jī)構(gòu)拒絕注冊(cè)，就可以進(jìn)行證券發(fā)行，不必再通過同意。

2、核準(zhǔn)制。是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，并且規(guī)定發(fā)行人申請(qǐng)報(bào)請(qǐng)證

券監(jiān)管部門決定H勺審核制度。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則。

我國(guó)規(guī)定，公開發(fā)行股票、企業(yè)債券和認(rèn)定口勺其他證券,必須報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。口公開發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)

行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券合計(jì)超過200人的及其他發(fā)行行為。上市企業(yè)發(fā)行證券，可以向不特定對(duì)象公開

發(fā)行，也可以向特定對(duì)象非公開發(fā)行。非公開發(fā)行是上市企業(yè)采用非公開方式向特定對(duì)象發(fā)行證券的行為。

□我國(guó)股票發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。

我國(guó)股份企業(yè)初次公開發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)采用對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的

發(fā)行方式。□按規(guī)定，初次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)

承諾我得配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。詢價(jià)對(duì)象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個(gè)月。

□債券發(fā)行方式有（多選）:

I、定向發(fā)行。私募發(fā)行,面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。

2、承購(gòu)包銷。由承銷團(tuán)分銷發(fā)行。

3、招標(biāo)發(fā)行?？诟鶕?jù)標(biāo)的I物不同樣，分為價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo);根據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同樣，分為

荷蘭式招標(biāo)（單一價(jià)格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價(jià)格中標(biāo)）。

證券發(fā)行的最終環(huán)節(jié)是將證券推銷給友資者。口發(fā)行方式:一是自銷;二是承銷。即將證券銷售業(yè)務(wù)委托給專

門的股票承銷機(jī)構(gòu)銷售。公開發(fā)行以承銷為主。

□承銷方式有：

1、包銷。又分①全額包銷,承銷商先全領(lǐng)購(gòu)置發(fā)行人的證券，再向投資者發(fā)售，承銷商承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn)。②余額包

銷，承銷商先向投資者發(fā)售證券，未售出H勺證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)。

2、代銷。證券企業(yè)代發(fā)行人發(fā)售證券，未售出的證券所有退還給發(fā)行人。

□我國(guó)規(guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行日勺證券票面總值超過5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷;非公開發(fā)行股票,發(fā)行對(duì)

象均屬于原前10名股東H勺，可以由上市企業(yè)自行銷售；上市企業(yè)向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。

知識(shí)點(diǎn)603：證券發(fā)行價(jià)格。（多選、判斷）

□我國(guó)規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。以超過票面金額

H勺價(jià)格發(fā)行股票所得的溢價(jià)款列于企業(yè)的資本公積金。

股票發(fā)行日勺定價(jià)方式，可以協(xié)約定價(jià)、一般詢價(jià)、合計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和上網(wǎng)競(jìng)價(jià)?？谖覈?guó)規(guī)定,初次公開發(fā)行股票以

詢價(jià)方式確定股票價(jià)格。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和合計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。初次公開發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市

口勺，可以根據(jù)初步詢價(jià)成果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行合計(jì)投標(biāo)詢價(jià).

□債券H勺發(fā)行價(jià)格可以分為：平價(jià)發(fā)行，折價(jià)發(fā)行（低于面值的價(jià)格發(fā)行），溢價(jià)發(fā)行。定價(jià)方式以公開招標(biāo)最

為經(jīng)典?？诟鶕?jù)招標(biāo)標(biāo)的分類，有價(jià)格招標(biāo)和收益率招標(biāo)；根據(jù)價(jià)格決定方式分類，分為美式招標(biāo)（多種價(jià)格各

自對(duì)應(yīng)中標(biāo)）和荷蘭式招標(biāo)（單一價(jià)格最低中標(biāo)價(jià)中標(biāo)）（與602有關(guān)內(nèi)容略有不同樣）?？诙唐谫N現(xiàn)債券多采

用單一價(jià)格的荷蘭式招標(biāo)，長(zhǎng)期付息債券多采用多種收益率的美式招標(biāo)。

知識(shí)點(diǎn)604（P2I4-232）：證券交易所。（多選、判斷）

在證券交易所上市交易的股份企業(yè)稱為上市企業(yè)；符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份企業(yè)稱為

非上市公眾企業(yè)，其股票將在柜臺(tái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)手交易。

證券交易所是一種高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，□是整個(gè)證券市場(chǎng)的關(guān)鍵。我國(guó)規(guī)定，證券交易所

是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。其交易采用經(jīng)紀(jì)制，即一般

投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券,只能委托會(huì)員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易?？谧C券交易所職能還包括：對(duì)

會(huì)員和上市企業(yè)監(jiān)管，設(shè)置證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等（其他一目了然）。

口組織形式分為：

1、企業(yè)制。交易因此股份仃限企業(yè)形式組織并以營(yíng)利為目的口勺法人團(tuán)體。

2、會(huì)員制。白會(huì)員自愿構(gòu)成的、不以營(yíng)利為目H勺的社會(huì)法人團(tuán)體。口我國(guó)規(guī)定，證券

交易所口勺設(shè)置和解散由國(guó)務(wù)院決定。我國(guó)上交所1990年12月19日正式營(yíng)業(yè)：深交所1991年7月3日正式

營(yíng)業(yè)，均會(huì)員制。會(huì)員大會(huì)是證交所最高權(quán)力機(jī)構(gòu),職權(quán)是決定交易所重大事項(xiàng)（一般答案立目了然）。理事會(huì)是

證交所的決策機(jī)構(gòu)，□職權(quán)是:制定、修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則:決定專門委員會(huì)設(shè)置（其他內(nèi)容一般有等定、

執(zhí)行二字）。證交所設(shè)總經(jīng)理1人，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。

口股份有限企業(yè)申請(qǐng)股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條;牛：

1、經(jīng)證件會(huì)核準(zhǔn)（一目了然）

2、企業(yè)股本總額不少于3000萬元

3,公開發(fā)行內(nèi)股份達(dá)總數(shù)的25%以上;企業(yè)股木總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)

行股份H勺比例為10%以上

4、企業(yè)3年無違法

口企業(yè)申請(qǐng)企業(yè)債券上市交易應(yīng)符合:

1、企業(yè)債券日勺期限1年以h

2、實(shí)際發(fā)行領(lǐng)不少于5000萬元

3、符合法定的發(fā)行條件

口上市企業(yè)有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：

1、企業(yè)股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具有上市條件

2、企業(yè)不按照規(guī)定公開財(cái)務(wù)狀況或作虛假記載

3、重大違法行為（以上一目了然）

4、近來3年持續(xù)虧損

5、其他規(guī)定

口上市企業(yè)有下列情形之一，由交易所決定終止上市交易：

I、以上1條在規(guī)定期間內(nèi)仍不能抵達(dá)上市條件

2、以上2條拒絕糾正

3、以上4條,在其后1個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利

4、企業(yè)解散或宣布破產(chǎn)

5、其他規(guī)定

口企業(yè)債券暫停上市的有：

1、企業(yè)有重大違法行為

2、企業(yè)狀況發(fā)生重大變化不符合上市條件

3、募集資金不按照核準(zhǔn)H勺用途使用

4、未按募集措施履行義務(wù)

5、企業(yè)近兩年虧損

以上狀況無法按規(guī)定消除的終止上市。

口交易所的運(yùn)作系統(tǒng)包括：交易系統(tǒng);結(jié)算系統(tǒng);信息系統(tǒng)：檢查

系統(tǒng)。

（交易原則等內(nèi)容等交易復(fù)習(xí)不用管。）

知識(shí)點(diǎn)605：場(chǎng)外交易市場(chǎng)。（多選）

在證券市場(chǎng)發(fā)展初期，許多證券買賣都是在柜臺(tái)進(jìn)行，因此成為柜臺(tái)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)。目前是市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)市

場(chǎng)?？谔匦裕?/p>

1、場(chǎng)外市場(chǎng)是一種分散的無形市場(chǎng)。

2、其組織方式采用做市商制。

3、證券品種和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)眾多，以未能或不必在交易所上市打勺股票和債券為主。

4、以議價(jià)方式進(jìn)行交易。

5、管理比證交所寬松。

口重要具有如下功能：

1、場(chǎng)外市場(chǎng)是證券發(fā)行的重要場(chǎng)所。

2、為不能上市的證券品種提供了流通場(chǎng)所。

3、是證交所為必要補(bǔ)充。

（銀行債券市場(chǎng)和三板市場(chǎng)等交易復(fù)習(xí)不用管。）

知識(shí)點(diǎn)606：證券指數(shù)。（難點(diǎn)）

股價(jià)平均數(shù)或股價(jià)指數(shù)是衡量股票市場(chǎng)總體價(jià)格水品及其變動(dòng)趨勢(shì)H勺尺度，也是反應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的敏捷信

號(hào)?！踔笖?shù)編制環(huán)節(jié)：

1、選擇樣本股

2、選擇基期并計(jì)算基期平均股價(jià)

3、計(jì)算計(jì)鳧期平均股價(jià)

4、指數(shù)化

□股價(jià)平均數(shù)采用簡(jiǎn)樸算術(shù)平均數(shù)、加權(quán)股價(jià)平均數(shù)和修正股價(jià)

平均數(shù)。

□股價(jià)指數(shù)編制措施有（1分多選題）：

1、簡(jiǎn)樸算術(shù)股價(jià)平均數(shù)：①相對(duì)法：先求各個(gè)樣本的I指數(shù)然后加

總。②綜合法:各個(gè)樣本基期和計(jì)算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化。

2、加權(quán)股價(jià)指數(shù)：①基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。②計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又

稱派許加權(quán)指數(shù)，以計(jì)算期作為權(quán)數(shù)。③幾何加權(quán)指數(shù)又稱贊雪理想式，基期和計(jì)算期作幾何平均。

□我國(guó)重要股價(jià)指數(shù)包括中證指數(shù)系列、上海和深圳指數(shù)系列。

1、中證指數(shù)系列。中證指數(shù)有限企業(yè)由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)置,2023年上海成立。包括：（1）中證流

通指數(shù)。口（2）滬深300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)）。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。指數(shù)基FI2004

年12月31日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算。原則上每六個(gè)月進(jìn)行?次調(diào)整，每次

調(diào)整匕例不超過10%。（3）中證規(guī)模指數(shù)。包括中證100、200、500、700和800指數(shù)。（4）滬深300行業(yè)

指數(shù)系列。10只行業(yè)。（5）滬深300風(fēng)格指數(shù)系列。4只指數(shù)。

2、上海指數(shù)系列?？诎ㄈ悾簶颖局笖?shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)。（1）樣本指數(shù)：①上證成分股指數(shù)，簡(jiǎn)稱上

證180指數(shù)。②上證50指數(shù)。③上證紅利指數(shù)。④上證180金融股指數(shù)。⑤上證企業(yè)治理指數(shù)。（2）粽合指數(shù):

①上證綜合指數(shù)。②新上證綜合指數(shù)。（3）分類指數(shù)：共有上證A、上證B及工業(yè)、商業(yè)等7類。

3、深圳股價(jià)指數(shù)。（1）樣本類:深圳成分指數(shù)、深圳A股、深圳B股、深圳100指數(shù)、深圳創(chuàng)新指數(shù)。（2）

綜合類:深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)。（3）分類指數(shù)：農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)等13類。

□4、香港指數(shù)。恒生指數(shù)由恒生銀行1969年I1月編制,當(dāng)時(shí)挑選了33種成分股，采用加權(quán)平均法。2023

年初次將H股納入恒生指數(shù)成分股。其他有:恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精選指數(shù)

系列。

口5、臺(tái)灣指數(shù)。重要包括:發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)、產(chǎn)業(yè)分類股價(jià)指數(shù)、臺(tái)灣50指數(shù)、綜合股價(jià)平均數(shù)和工

業(yè)指數(shù)平均數(shù)。發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)包括所有掛牌交易股票，以1966年為基期。

6、海外上市企業(yè)指數(shù)。2023年美國(guó)芝加哥期權(quán)交易所推出CBOE中國(guó)指數(shù)及其期貨，并計(jì)劃推出其期權(quán)。

我國(guó)債券指數(shù)包括：中證全債指數(shù)（中證指數(shù)企業(yè)2023年公布）、上證國(guó)債指數(shù)、上證企業(yè)債指數(shù)和中國(guó)債

券指數(shù)（2023年中央國(guó)債登記結(jié)算企業(yè)開始公布）。

我國(guó)基金指數(shù)由中證基金指數(shù)系列、上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)構(gòu)成。

國(guó)際重要股價(jià)指數(shù)：

口1、道?瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)。目前人們所說的道―瓊斯指數(shù)實(shí)際上是一組股價(jià)平均數(shù)，包括5組指標(biāo):工業(yè)

股價(jià)平均數(shù)（30家）、運(yùn)送業(yè)股價(jià)平均數(shù)（20家）、公用事業(yè)股價(jià)平均數(shù)（15家）、股價(jià)綜合平均數(shù)（65家）

和道―瓊斯公證市價(jià)指數(shù)（700家）。原為簡(jiǎn)樸算術(shù)平均法，1928年起采用除數(shù)修正的簡(jiǎn)樸平均法。

2、英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)。

3、日經(jīng)225指數(shù)。

□4、美國(guó)NASDAQ,全稱全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng),1971年啟動(dòng)。果用李生式,把創(chuàng)業(yè)板分為兩個(gè)部

分：一是全國(guó)市場(chǎng)，市值95%。二是小型資本市場(chǎng)。

知識(shí)點(diǎn)607：證券投資收益。（多選、判斷、）

1、股票收益。口包括股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益構(gòu)成。

股息日勺來源是企業(yè)的稅后利潤(rùn)?！豕上⑷丈自敿?xì)形式：（1）現(xiàn)金股息。（2）股票股息。股

票股息是以股票的方式派發(fā)的股息。按持股比例進(jìn)行分派。實(shí)際上是將當(dāng)年H勺留存收益資本化。（3）財(cái)產(chǎn)股息。

是企業(yè)用現(xiàn)金以外的唯他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息。常見其他企業(yè)日勺股票、債券、實(shí)物。（4）負(fù)債股息。是企業(yè)通

過一種負(fù)債作為股息分派股東。（5）建業(yè)股息。不同樣于其他股息，它不是來自企業(yè)的盈利.而是對(duì)企業(yè)未來盈

利的預(yù)分，實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)債分派，也是無盈利無股息原則的一種例外.

股票買賣之間H勺差額就是資本利得，又稱資本損益。

公積金轉(zhuǎn)增股本。也采用送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng)年可分派盈利,而是企

業(yè)提取H勺公積金?！跗髽I(yè)的公積金來源有（一分多選題）：一是股票溢價(jià)發(fā)行時(shí)，超過股票面值的溢價(jià)部分列入

企業(yè)的資本公積金;二是每年從稅后利潤(rùn)中按比例提存部分法定公積金;三是股東大會(huì)決策后提取的任意公積

金;四是企業(yè)通過若干年經(jīng)營(yíng)后來資產(chǎn)重估增值部分；五是從外部獲得的贈(zèng)與資產(chǎn)。我國(guó)規(guī)定，企業(yè)當(dāng)年利潤(rùn)

口勺10%列入企業(yè)法定公枳金，合計(jì)為企業(yè)注冊(cè)資本50%以匕可以不再提取。此前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)

虧損。提取法定公積金后可以提取任意公積金。企業(yè)的公積金用于彌補(bǔ)企業(yè)虧損、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)為企業(yè)資本，

不過資本公枳金（發(fā)股溢價(jià)款）不得用于彌補(bǔ)企業(yè)虧損。法定公枳金轉(zhuǎn)為資本時(shí)，所留成不得少于轉(zhuǎn)增前企業(yè)注冊(cè)

資本的25%。

2、債券收益?！鮼碜匀齻€(gè)方面：一是債券口勺利息收益。二是資本利得。三是再投

資收益。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。無息票債券不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)。

知識(shí)點(diǎn)608；證券投資風(fēng)險(xiǎn)。（多選、判斷）

一般而言，風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。與證券投資有關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)

成為息風(fēng)險(xiǎn)，口分為：

I、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。是指由于某種全局性的共同原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響。不能通過多樣化頭

責(zé)任分散，又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)?？谙到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括:政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)等。

決定性H勺原因是經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)。

口利率從兩方面影響:一是變化資金流向。二是影響企業(yè)盈利?？诶曙L(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同樣

證券的影響是不同樣啊:其是固定收益證券的重要風(fēng)險(xiǎn)，尤其是債券的事要風(fēng)險(xiǎn);是政府債券的重:要風(fēng)險(xiǎn);對(duì)長(zhǎng)期

債券的影響不不大于短期債券。

購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，只有名義收益率不不大于通貨膨脹率時(shí)，才有實(shí)際收

益.購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同樣證券的影響是不同樣口勺，最輕易受其損害的是固定收益證券.購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同樣的

股票的影響是不同樣的，在通貨膨脹的不同樣階段，對(duì)股票tl勺影響也不同樣。

2、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別企業(yè)的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，只對(duì)個(gè)別或

少數(shù)證券日勺收益產(chǎn)生影響?？梢缘窒?、回避，又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或可回避風(fēng)險(xiǎn)?！醴窍到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn),

又稱違約風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)是證券發(fā)行人到期無法還本付息而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理失誤而產(chǎn)生。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)構(gòu)造不合理、融資不妥而產(chǎn)生。

收益與風(fēng)險(xiǎn)的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)。但不能盲目認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)越大，收益就一定

越高。收益與風(fēng)險(xiǎn)公式:預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)賠償。有如下規(guī)律：第一，同種債券，長(zhǎng)期債券利率

比短期高;第二，不同樣債券的利率不同樣，是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)口勺賠償。一般信用高口勺債券利率較低：第三，通貨膨脹

嚴(yán)重，債券票面利率會(huì)提高，這是對(duì)購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)的賠償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對(duì)股票經(jīng)營(yíng)風(fēng)

險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等口勺賠償。

第七章證券中介機(jī)構(gòu)

知識(shí)點(diǎn)701：證券企業(yè)。

證券中介機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩類。

（注意第一章有關(guān)內(nèi)容,這里不再反復(fù)提及）

我國(guó)第?家專業(yè)型證券企業(yè)一深圳特區(qū)證券企業(yè)于1987年成立，1998年，我國(guó)《證券法》出臺(tái)。2023

年新修訂《證券法》實(shí)行,對(duì)證券企業(yè)實(shí)行按業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類;建立以凈資本為關(guān)鍵的

監(jiān)管指標(biāo)體系。

口設(shè)置證券企業(yè)應(yīng)當(dāng)具有：

I、企業(yè)章程（一目了然）

2、重要股東持續(xù)盈利，3年無違法違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

3、法定注冊(cè)資本

4、人員任職資格和從業(yè)資格

5、完善制度

6、合格場(chǎng)所和設(shè)施

7、其他

口注冊(cè)資本規(guī)定（多選、單項(xiàng)選擇）：

證券企業(yè)注冊(cè)資本最低限額與從事業(yè)務(wù)種類直接掛鉤：

1、經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)、投資征詢、財(cái)務(wù)顧問三業(yè)務(wù)，最低限額500（）萬元。

2、經(jīng)營(yíng)承銷與保薦、自營(yíng)、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)四業(yè)務(wù)中任一項(xiàng)，為1億。

3、經(jīng)營(yíng)以上四業(yè)務(wù)中任兩項(xiàng)以上的，為5億。

注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。

未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受

理證券企業(yè)設(shè)置申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)，作出同意或不同樣意的書面決定。證券企業(yè)應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起

15日內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。

口重要事項(xiàng)變更須經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意（多選）：證券企業(yè)設(shè)置、收購(gòu)或撤銷分支機(jī)

構(gòu);變更業(yè)務(wù)范惘或注冊(cè)資本;變更持有5%以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人：變更企業(yè)章程；合并、分立、變更

企業(yè)形式;停業(yè)、解散、破產(chǎn)。（大多一目了然）

證券企業(yè)重要業(yè)務(wù)（以上七大業(yè)務(wù)，有關(guān)內(nèi)容等交易再?gòu)?fù)習(xí)）

知識(shí)點(diǎn)702:證券企業(yè)治理和內(nèi)部控制。（判斷、單項(xiàng)選擇）

證券企業(yè)應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的職責(zé),建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管

理制度和內(nèi)部控制體系.誠(chéng)實(shí)守信，保障客戶合法權(quán)益，維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的獨(dú)、工和完整.

2023年《證券企業(yè)治理準(zhǔn)則（試行）》：2023年《證券企業(yè)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格監(jiān)管措施》；2

023年《證券企業(yè)監(jiān)督管理?xiàng)l例》。

證券企業(yè)不得直接或間接為股東出資提供融資或擔(dān)保。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或合并持有證券企業(yè)5%以上

股權(quán)的股東，可以向股東會(huì)提出議案。5%以上股東可以提名董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事候選人?？毓晒蓶|不

得損害企業(yè)、其他股東和客戶合法權(quán)益,不得越權(quán)干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，應(yīng)在業(yè)務(wù)人員等方面嚴(yán)格分開。

經(jīng)營(yíng)四大業(yè)務(wù)中兩種業(yè)務(wù)的，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)。

2023年《證券企業(yè)內(nèi)部控制指導(dǎo)》，貫徹健全、合理、制衡、獨(dú)立H勺原則。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重點(diǎn)防備挪用客戶交易

結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

2023年《證券企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理措施》，建立以凈資本為關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。凈資本是在凈資產(chǎn)

口勺基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，反應(yīng)了凈資產(chǎn)中口勺高流動(dòng)性部分。

□（注意同注冊(cè)資本對(duì)比記憶）經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，凈資本不低于2023萬,四大業(yè)務(wù)之一5000萬，四大業(yè)務(wù)同步經(jīng)

紀(jì)業(yè)務(wù)口勺I億，四大業(yè)務(wù)兩項(xiàng)以上2億元。

□證券企業(yè)持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo):（1）凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和不低于100%。（2）凈資本與凈資產(chǎn)比例

不低于40%。（3）凈資本與負(fù)債比例不低于8%。（4）凈資產(chǎn)與負(fù)債比例不低于20%。（5）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)

負(fù)債匕例不低于100%。

證券企業(yè)經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的：（1）按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。（2）凈資本/營(yíng)業(yè)部

數(shù)量不得低于500萬。

證券企業(yè)按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額KJ1。%計(jì)算營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)置預(yù)警原則，不得低于的

是原則口勺120%,不得超過的是80%。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)進(jìn)行定期或不定期的檢查。不達(dá)標(biāo)的，責(zé)令企業(yè)限期改正,5個(gè)工作FI

報(bào)送整改計(jì)劃，整改期限最長(zhǎng)不超過20個(gè)工作日?！醴駝t采用如下措施（答案一目了然）：（1）停止同意新業(yè)

務(wù)（2）停止同意增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3）限制分派紅利（4）限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)?？跔顩r惡化，危害嚴(yán)重口勺采用（答案一目了然）:

（1）費(fèi)令停業(yè)整頓（2）指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管（3）撤銷經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可（4）撤銷。

知識(shí)點(diǎn)703:證券登記結(jié)算企業(yè)。（單項(xiàng)選擇）

是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目日勺的法人?？谠O(shè)置條件：第一，自有資金不少

于2億元。第二，必需的場(chǎng)所設(shè)施。第三，人員從業(yè)資格。第四其他條件。2023年中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任

企業(yè)成立，標(biāo)志著建立全國(guó)集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。口職能包括（答案一目了然）：

1、證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)置和管理。

2、證券H勺存管和過戶。

3、證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記。

4、證券交易的清和、交收

5、派發(fā)證券權(quán)益

6、辦理有關(guān)業(yè)務(wù)的查詢、信息等服務(wù)

7、其他業(yè)務(wù)如代理投票服務(wù)等。

銀貨對(duì)付原則是證券結(jié)算的基本原則。結(jié)算證券和資金的專用性。

知識(shí)點(diǎn)704：證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資征詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所

等。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

第八章證券市場(chǎng)監(jiān)管（只需復(fù)習(xí)勾畫內(nèi)容）

知識(shí)點(diǎn)801:證券市場(chǎng)法律法規(guī)（多選、判斷）

口證券市場(chǎng)法律法規(guī)分為三個(gè)層次:第一層次，法律（法結(jié)尾）；第二層次布政法規(guī)（條例結(jié)尾）；第三層次，部門

規(guī)章（措施或規(guī)定結(jié)尾）。

1999年7月1日《中國(guó)證券法》實(shí)行,2006年1月I日修訂后生效。

1994年《企業(yè)法》實(shí)行,2（X）6年1月1日修訂后生效：有限責(zé)任企業(yè)最低注冊(cè)資本額減少至3萬元，其中投資

企業(yè)可以在5年內(nèi)繳足;貨幣出資不得低于30%;有限責(zé)任企業(yè)設(shè)置監(jiān)事會(huì)，其組員不得少于3人;有限責(zé)任企

業(yè)監(jiān)事會(huì)會(huì)議每年至少一次，股份有限企業(yè)至少6個(gè)月一次;上市企業(yè)堇事會(huì)組員中應(yīng)當(dāng)有1/3以上的獨(dú)立董事;

上市企業(yè)在1年內(nèi)購(gòu)置、發(fā)售重大資產(chǎn)或擔(dān)保超過企業(yè)資產(chǎn)總額日勺30%H勺,應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)作出決策，并2/3

以上通過；董事會(huì)會(huì)議由1/2以上無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席；企業(yè)上市條件企業(yè)股本總額減少至3000萬元。

2023年《基金法》。

1997年《刑法》，2023年修訂。

2023年《證券企業(yè)監(jiān)督管理?xiàng)l例》：證券企業(yè)應(yīng)當(dāng)每年結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)報(bào)送年報(bào)：每月結(jié)束日起7個(gè)工

作日內(nèi)報(bào)送月報(bào)；證券企業(yè)股東的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資總額不得超過證券企業(yè)注冊(cè)資本的30%；持有或?qū)嶋H控制

證券企業(yè)5%以上股權(quán)要經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意;證券企業(yè)應(yīng)當(dāng)有3名以上從業(yè)滿2年口勺高級(jí)管理人員;高級(jí)管理人員離

任的進(jìn)行審計(jì)，2個(gè)月內(nèi)報(bào)證監(jiān)會(huì)。

2023年《證券企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置條例》

容許收購(gòu)人在收購(gòu)?fù)戤吅?2個(gè)月每年炳持不超過2%(P281);對(duì)于收購(gòu)人獲得上市企業(yè)發(fā)行H勺新股30%H勺，可

以向監(jiān)管部門申請(qǐng)免于履行要約義務(wù)(P281)：□證券企業(yè)申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的條件(P282)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿

3年的創(chuàng)新試點(diǎn)類證券企業(yè)：2年內(nèi)未違規(guī)：近來6個(gè)月凈資本均在12億元以匕實(shí)現(xiàn)第三方存管;其他條件。

2023年《證券投資者保護(hù)基金管理措施》，口投資者保護(hù)基金的來源(I分多選題)：(P284)⑴交易所交易經(jīng)

手費(fèi)的20%：(2)證券企業(yè)按營(yíng)業(yè)收入口勺0.5%—5%；(3)申購(gòu)凍結(jié)資金口勺利息：(4)依法向有關(guān)負(fù)責(zé)人追償

所得和證券企業(yè)破產(chǎn)清算中受償收入;(5)捐贈(zèng);(6)其他合法收入。中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任企業(yè)202

3年8月成立。2023年《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》(P286):□違反法規(guī)情節(jié)嚴(yán)重口勺，對(duì)有關(guān)負(fù)責(zé)人采用3-5年口勺證

券市場(chǎng)禁入措施;行為惡劣H勺,5—23年禁入措施;情節(jié)尤其嚴(yán)重的采用終身的禁入措施。

知識(shí)點(diǎn)802:證券市場(chǎng)的行政監(jiān)管(重點(diǎn))。

“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針.□證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則?

1、依法監(jiān)管。

2、保護(hù)投資者利益原則。嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，權(quán)利維護(hù)市場(chǎng)的二公，是各國(guó)證券監(jiān)管口勺首要

任務(wù)。

3、三公原則：公開、公平、公正。

4、匿管與自律相結(jié)合。

□國(guó)際證監(jiān)會(huì)證券監(jiān)管三個(gè)目日勺:一是保護(hù)投資者：二是保證證券市場(chǎng)的公平、效率和透明：三是減少系統(tǒng)

性風(fēng)險(xiǎn)。其中保護(hù)投資者合法權(quán)益是證券監(jiān)管的苜要目日勺。

□證券市場(chǎng)監(jiān)管的三個(gè)手段：

1、法律手段。這是監(jiān)管部門的重要手段。

2、經(jīng)濟(jì)手段。

3、行政手段。

我國(guó)逐漸形成了五位一體的監(jiān)管體系，即證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)、交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)和投資者保護(hù)基金企業(yè)的監(jiān)管

和自徨體系。中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立于1992年并在全國(guó)設(shè)9個(gè)稽查局和36個(gè)地方證監(jiān)局。

信息披露基本規(guī)定：全面性、真實(shí)性、時(shí)效性。

上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)自六個(gè)月結(jié)束之日起兩個(gè)月報(bào)送中期匯報(bào)（年報(bào)4個(gè)月）。

□操縱市場(chǎng)行為包括（1分多選題）（選項(xiàng)中有交易價(jià)格和數(shù)量）:

1、單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量：

2、與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式，影響證券交易價(jià)格或交易量；

3、在自己實(shí)際控制的賑戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價(jià)格或交易量；

4、其他手段。

包括事前處理和事后處理:對(duì)操縱行為懲罰和受害者賠償。口證券法規(guī)定：”操縱市場(chǎng)的，沒收違法所得,并處

以違法所得1—5倍罰款;沒有違法所得或局限性30萬元的，處以30萬元―300萬元日勺罰款。單位操縱市場(chǎng)%J,

對(duì)直接負(fù)責(zé)人予以警告，并處10萬元-60萬元的罰款。

□欺咨客戶行為包括（答案多數(shù)一目了然）：

1、違反客戶的委托為其買賣證券

2、不在規(guī)定期間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文獻(xiàn)

3、挪用客戶證券或資金

4、未經(jīng)客戶委托，私自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券

5、為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣

6、傳播虛假或誤導(dǎo)投資者的信息

7、其他違反客戶真實(shí)意思體現(xiàn)，損害客戶利益口勺行為（這是判斷原則）。

□內(nèi)幕交易行為主體包括：

1、發(fā)行人的高級(jí)管理人員

2、持有企業(yè)5%以上股份的股東及其高級(jí)管理人員

3、發(fā)行人控股口勺企業(yè)及其高管人員

4、由于所任職務(wù)可以獲取企業(yè)有關(guān)內(nèi)幕信息H勺人員

5、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員

6、發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)有關(guān)人員

證券交易活動(dòng)中，波及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或?qū)υ撈髽I(yè)證券H勺市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信

息。

□下列信息皆屬內(nèi)幕信息（重大事項(xiàng)都是）：企業(yè)苜業(yè)用屯要費(fèi)產(chǎn)的抵押.發(fā)傳

或報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)口勺30%：企業(yè)的董事、1/3以上監(jiān)事或經(jīng)剪發(fā)生變動(dòng)。

內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價(jià)證券交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行

為，或者泄露內(nèi)幕信息或提議他人買賣證券等。

口證券法規(guī)定:內(nèi)幕交易H勺,依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處

以違法所得1-5倍罰款:沒有或所得局限性3萬元的，處以3—6（）萬元的罰款。單位的，直接負(fù)責(zé)人予以警告,

并處3-30萬元罰款。

知識(shí)點(diǎn)803:證券市場(chǎng)自律管理。

口證券交易所H勺重要職能:

1、為組織公平的集中交易提供保障。

2、提供場(chǎng)所設(shè)施

3、公布證券交易即時(shí)行情，并公布。

4、指定交易、管理規(guī)則等

5、對(duì)證券交易實(shí)時(shí)監(jiān)控

6、對(duì)上市企業(yè)披露信息進(jìn)行監(jiān)督

7、因突發(fā)事件可以技術(shù)性停牌：因不可抗力可以臨時(shí)停市。

證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991年。證券企業(yè)應(yīng)加入?yún)f(xié)會(huì)?？诼氊?zé)：

1、教育和組織會(huì)員遵守證券法律法規(guī)

2、依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益

3、收益整頓證券信息，為會(huì)員提供服務(wù)

4、指定會(huì)員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓(xùn)和開展交流

5、對(duì)糾紛進(jìn)行調(diào)解。

6、組織會(huì)員就發(fā)展等進(jìn)行研究

7、監(jiān)督檢查會(huì)員行為。

□詳細(xì)體現(xiàn)：對(duì)會(huì)員單位的自律管理；（口）對(duì)從業(yè)人員自律管理:從業(yè)資格管理.、培訓(xùn)、從業(yè)人員準(zhǔn)則和道

德規(guī)范、從業(yè)人員誠(chéng)信信息管理;代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行監(jiān)督管理。

從業(yè)資格，參與從業(yè)考試。通