康美藥業(yè)財務造假的分析與研究

康美藥業(yè)財務造假的分析與研究摘要：隨著我國經濟的快速發(fā)展，不少公司都想在資我市場占據一席之地，費盡心思謀求在證券交易所上市。盡管上市公司每年的財務報告都會被監(jiān)管機構進行嚴查，但上市公司財務造假事件在我國仍不勝枚舉，上市公司財務造假的動機是為了滿足經營需求以及股東對利益的追求。這種違法的行為不僅在擾亂市場秩序,同時,也使得越來越多的股民對中國的資我市場失去信心，并且投資者的權益越來越難得到保障，這不利于我國證券市場的健康發(fā)展。一連串的上市公司財務造假事件引發(fā)了社會的關注?？得浪帢I(yè)造假金額近300億，創(chuàng)中國股市統(tǒng)計，引發(fā)人們的反思，含有研究意義。本文以康美藥業(yè)財務造假為例，首先敘述了上市公司財務造假的動因及手段，另首先對康美藥業(yè)財務造假事件進行回想，研究康美藥業(yè)財務造假的具體內容，進一步分析和挖掘康美藥業(yè)財務造假的主、客觀動因，從舞弊三角理論壓力、機會以及借口進行解釋,分析其財務造假的手段，揭示康美藥業(yè)財務造假的整個過程，發(fā)現(xiàn)管理和制度上的缺失。最后在康美藥業(yè)財務造假的基礎上，從公司，政府和中介機構的角度出發(fā)，提出能夠有效地避免和規(guī)避財務造假的建議，確保會計信息質量，維護市場秩序，貫徹貫徹會計法規(guī)與制度。核心詞：康美藥業(yè)；財務造假；造假手段；動因分析引言隨著經濟的快速發(fā)展，有關的制度也在不停的完善，然而,上市公司的財務造假事件卻屢見不鮮，嚴重損害了資我市場的信譽，從早年的美國安然財務丑聞到近幾年的新綠股份、綠大地、萬福生科等在我國出現(xiàn)的一系列五花八門的會計造假事件，這樣違法行為的出現(xiàn)對中國的證券市場來說屢見不鮮。由此可見我國公司會計信息失真的現(xiàn)象日趨嚴重，危害了投資者經濟利益，也因此引發(fā)了國民對公司財務造假事件的關注。會計信息質量的真實性、可靠性決定了證券市場的健康發(fā)展并且使得投資者的正當權益更加有保障。因此，會計人員作為制作財務報表的核心人員，應當真實而客觀地反映財務數(shù)據，確保會計信息的質量，如實提供公司經營狀況及成果，否則提供虛假的財務信息一經發(fā)現(xiàn)將嚴重損害公司的名譽。本文以康美藥業(yè)財務造假為研究對象，通過分析其財務造假的手段和因素，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管和制度上的局限性，針對常見的造假手段提出治理整頓的對策。1財務造假概述財務造假也稱財務舞弊，指會計人員違反會計準則做賬，不真實地統(tǒng)計已發(fā)生的經濟業(yè)務，或者是偽造、變造不存在的經濟業(yè)務以達成隱瞞公司的真實經營狀況的行為?，F(xiàn)在，隨著財務造假事件層出不窮，為了維護市場秩序，國內外的各個組織和學者從不同的方面和角度研究財務造假并對其有不同的定義，下列分別指出國內外兩種比較含有權威的概念。國外比中國更早開始對財務造假進行研究，現(xiàn)在已經進入更深化更成熟的階段，并且積累了豐富的成果。綜合國外的研究表明，財務造假被定義為有預謀地篡改和偽造財務報告，隱瞞公司真實的經營狀況，以達成影響財務報告使用者的決策的目的。在中國，眾多學者將財務造假定義為財務報表產生不實反映的故意行為。我們能夠看出，國內外對財務造假即使都有不同的定義，但不難看出實質上是相似的，即公司或者個人謀取私利的違法犯罪行為。公司提供虛假的財務信息，不真實的股票價格，一旦被揭發(fā)后來極大地損害了公司的形象、喪失社會信用，還損害了廣大股東的利益，對公司將來的發(fā)展產生了巨大的影響，挫傷廣大股民對市場的信心。2財務造假的動因2.1主觀因素2.1.1利益的驅動利益最大化是公司的首要目的，因此經濟利益的驅動是財務造假的重要因素和內在因素。隨著市場競爭日益激烈，公司為了吸引更多的投資者和債權人，進而獲取投資、貸款等經濟利益對會計信息造假，誤導報表使用者。日趨復雜的財務構造使公司面臨著經營風險和財務風險，不良的經營狀況會在真實的會計信息中披露，公司為了發(fā)明良好的業(yè)績指標，管理層會采用多個手段對財務報表進行造假。2.1.2會計人員的綜合素質不高財務造假很大程度是由于所提供的財務報告信息失真所致的，在一定程度上與會計人員的職業(yè)道德修養(yǎng)，業(yè)務水平以及風險意識分不開。首先是，會計人員職業(yè)道德素養(yǎng)不高，在業(yè)務解決中容易被利益所困惑造成會計信息失真。另首先會計人員的入門門檻較低，業(yè)務解決水平有待提高，識別風險的意識過于單薄。2.2客觀因素2.2.1公司治理構造不完善根據公司的全部權和管理權互相分離的原則，公司的治理構造劃分為股東大會、董事會以及監(jiān)事會。股東大會是由全體股東構成的，擁有公司的全部權、決策權；董事會是由股東選舉產生的，受股東委托行使管理權，對股東負責；監(jiān)事會則是由股東代表和一定比例的職工代表構成，對公司董事行使監(jiān)督的職能。為了能夠更有效地管理和控制公司，股東大會、董事會、監(jiān)事會這三者之間的關系是互相制衡，劃清各自的職責，保持彼此的獨立性，完善治理構造。否則不完善的治理構造將造成內部控制混亂，制約失衡，不能推行各職能，將極易造成會計信息造假的行為。2.2.2外部監(jiān)督不力會計造假事件屢屢發(fā)生重要還是由于外部監(jiān)督的力度不大。諸多上市公司財務造假并不是由證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)的，更多的是由競爭對手等社會人士或者是由媒體質疑上市公司的財務報表才引發(fā)證監(jiān)會的調查。政府的監(jiān)管程度以及效果直接影響會計信息的質量，政府不重視監(jiān)督，不及時采用有效的方法加強監(jiān)督只會加劇財務造假的現(xiàn)象。證監(jiān)會的處罰力度和法律的制裁力度過小，在某一種程度上使公司更加放肆的進行會計造假。3財務造假常見手段3.1用關聯(lián)方交易虛增利潤利潤是最能直接客觀反映公司經營狀況的指標，上市公司經常通過虛增利潤來虛報公司的財務狀況。關聯(lián)交易就是與有控制關系的公司之間有業(yè)務往來。根據會計準則規(guī)定，母公司與子公司的業(yè)務以賒欠的方式銷售時，必須由母公司在合并的財務報表中予以抵消，子公司在附注中披露關聯(lián)方交易。由于子公司不會提供合并的報表。諸多上市公司通過與關聯(lián)方之間的購銷活動，直接將收入計入應收賬款以此來虛增利潤，并沒有按照會計準則披露與關聯(lián)方交易的信息。3.2虛增資產上市公司普通通過不提或者少提固定資產的備抵科目，造成固定資產的賬面價值不不大于可收回金額；對于長久的壞賬不做解決，造成應收賬款的賬面價值不不大于實際價值；有些上市公司通過將原本應當予以費用化的項目計入資本化的項目以此增加資產的價值；另外尚有某些公司通過虛假的銷售交易或者是退貨不入賬的方式增加公司資產。4康美藥業(yè)財務造假案例分析4.1康美藥業(yè)公司介紹“康美藥業(yè)股份有限公司”（文中簡稱“康美藥業(yè)”）是馬興田夫婦從一家小藥廠開始，僅用四年的時間就推上了資我市場。在改革為股份制公司，在上海證券交易所上市，由馬興田擔任公司董事長，其夫人擔任副董事長，公司總資產241億元，是一家生產中藥飲片，提取中藥，批發(fā)中藥藥材、中藥飲片，銷售醫(yī)療器械等多經營范疇的藥業(yè)公司。公司與藥材農戶互相合作，創(chuàng)立中藥產業(yè)鏈，啟動新的商業(yè)模式，結合互聯(lián)網展開營銷計劃，推動自主創(chuàng)新能力，掌握多項專利技術，重視公司文化發(fā)展，斥巨款打造以馬興田夫婦為背景的音樂劇《康美之戀》，風靡一時，開創(chuàng)了藥業(yè)公司文化營銷的先河。自成立以來，康美藥業(yè)就是中國醫(yī)藥行業(yè)的領頭羊，位列中國公司500強，是中國最含有品牌競爭力藥業(yè)公司十強之一，在行業(yè)內影響力和資我市場上的地位明顯。4.2康美藥業(yè)財務造假案例回想10月康美藥業(yè)曾因公司經營現(xiàn)金流量凈額遠低于凈利潤、存貸雙高等問題被媒體質疑。同年的12月28日，康美藥業(yè)因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據國家法律法規(guī)的有關規(guī)定，證監(jiān)會向康美藥業(yè)發(fā)調查告知書，對其前期公布信息的真實性展開調查。直到的4月，康美藥業(yè)聲明在采購付款、支付工程款、貨幣資金賬戶、營業(yè)收入成本以及期間費用的核算均存在會計解決差錯，對證監(jiān)會的調查做出回應。5月1日，康美藥業(yè)發(fā)信致歉并聲稱是由于公司快速發(fā)展，造成管理不善而出現(xiàn)的財務差錯。5月17日經證監(jiān)會查明，康美藥業(yè)到有組織、有預謀地實施財務造假，造假重要涉及：一是通過偽造變造大額定時存款銀行單據，使得貨幣資金累計造假800多億元；二是通過偽造業(yè)務憑證虛增營業(yè)收入，金額約290億元；三是挪用公司資金買賣股票，操縱股價。由于康美藥業(yè)嚴重違反了證券法的有關規(guī)定，8月16日，康美藥業(yè)收到證監(jiān)會的行政處分決定書，處以60萬元的罰款，馬興田夫婦被勒令終身嚴禁進入證券市場，不得再擔任上市公司的高層管理人員?？得浪帢I(yè)本次財務造假300億創(chuàng)中國股市統(tǒng)計，公司股票簡稱被冠以“ST”字樣，變成“ST康美”，實施退市預警，引發(fā)市場嘩然一片。4.3康美藥業(yè)財務造假的手段康美藥業(yè)被質疑財務造假的幾個特性是第一，存貸雙高。賬上有巨額存款，卻不買理財不做資金管理，利息收入低，另首先又有巨額負債，需要支付高額的財務費用，顯然不符合商業(yè)邏輯。第二，應收賬款和存貨均高于同行業(yè)。第三，對于為出售而持有的生物資產的成本高于可變現(xiàn)凈值的時候不計提跌價準備。第四，經營性現(xiàn)金流量凈額常年低于扣除非經常性損益后的凈利潤。第五，股東質押比例過高。經證監(jiān)會查明，康美藥業(yè)從到的年度報告中均存在虛假記載，重要為虛增營業(yè)收入、利息收入及營業(yè)利潤，持續(xù)三年虛增貨幣資金累計887億元、虛增營業(yè)收入累計206.44億元、虛增營業(yè)利潤累計20.72億元。其中，《年度報告》顯示虛增營業(yè)利潤占利潤總額的16.44%、《年度報告》虛增營業(yè)利潤占利潤總額的25.91%、《年度報告》虛增營業(yè)利潤占利潤總額的12.11%。4.3.1使用虛假銀行單據虛增存款康美藥業(yè)通過偽造大額定時存款單據，配合虛假的銷售收入等手段，在三年內運用虛假的銀行單據虛增貨幣資金累計800億元。在的年報中應收賬款少計6.41億元，存貨少計195.46億元，在建工程少計6.32億元，銷售費用和財務費用分別少計4.97億元、2.28億元。相對應的，為了使賬戶達成平衡，對報表的貨幣資金科目進行造假，多計299.44億元。中國境內一共有3600家上市公司，康美藥業(yè)財務造假300億已超出九成以上上市公司的市值，很顯然，如此巨大的金額不可能是財務差錯這樣簡樸。通過虛假的銀行單據虛增存款，利潤即使有所升高，但現(xiàn)金卻沒有增加，使得現(xiàn)金流與利潤的增加速度不匹配，進而出現(xiàn)貨幣資金造假的行為。4.3.2偽造業(yè)務憑證進行收入造假虛增收入是財務造假的重要手段之一，常見的收入作假有不恰當劃分銷售收入的時間或者是偽造客戶訂單、發(fā)票憑證、合同等進行虛構交易?？得浪帢I(yè)通過偽造銷售合同，虛開增值稅發(fā)票等方式虛增銷售收入?？得浪帢I(yè)營業(yè)收入為264.77億元，多計88.98億元，調節(jié)后為175.79億元；營業(yè)成本為184.50億元，多計76.62億元，調節(jié)后為107.88億元；凈利潤為41.01億元，多計19.54億元，調節(jié)后為21.5億元；除此之外，公司存貨占總資產的比例比同行業(yè)高出39%，康美藥業(yè)存貨有352.47億元，占總資產的51%，存貨跌價準備卻僅為3131萬元，讓人百思不得其解。公司的合并現(xiàn)金流量表顯示，通過偽造銷售活動、提供勞務收到的現(xiàn)金虛增了近103億元，如此巨大的金額漏洞康美卻狡辯地說是在確認營業(yè)收入和營業(yè)成本時出現(xiàn)了錯誤，令人難以信服?？梢?，康美藥業(yè)通過偽造的業(yè)務憑證將未到期的收入提前入賬，將已發(fā)生的費用延遲入賬使得最后的財務報表列示的凈利潤為41億元。4.3.3部分資金轉入關聯(lián)方賬戶買賣股票存貸雙高是康美藥業(yè)被質疑最多的地方，賬上存在大量資金的同時卻不停向外借款，承受高額的財務費用。其實虛增存款是為了掩蓋關聯(lián)方占用巨額資金，大股東占用的資金通過貨幣資金項目反映，賬目上實際資金少，能夠運行的資本局限性，不得不大量向外借款，由此存貸雙高。同時為了體現(xiàn)公司良好的償還能力，維持股價吸取更多投資，公司不得不虛增收入，低成本以此虛增利潤，通過偽造的業(yè)務憑證虛增應收賬款和存貨。康美藥業(yè)的最大股東為康美實業(yè)，持股比例為32.83%，在，康美實業(yè)加速股權質押，最高質押比例為94%，金額約177億元?？得浪帢I(yè)母公司報表中其它應收款為78.72億元，合并報表中其它應收款為1.8億元，合并前后的其它應收款相差50倍，闡明母公司中的其它應收款與子公司的其它應付款抵消了，如此巨大的增幅引發(fā)社會各界的關注，然而康美藥業(yè)并未在年度報告中具體披露其它應收款的性質和內容。根據中國證監(jiān)會的調查，康美藥業(yè)從到向關聯(lián)方提供了116.19億元的非經營性資金，用于購置我司股票操縱股價，替康美實業(yè)及關聯(lián)方償還股權質押的利息，或者高價收購公司股票等?？得肋\用虛假的資金循環(huán)方式，先與關聯(lián)方進行虛假交易，把大量資金轉入多家關聯(lián)方公司，然后再將資金以銷售款的名義轉回我司?？得浪帢I(yè)是一家民營公司，維持穩(wěn)定的股價和良好的財務狀況非常重要，同時關聯(lián)方公司多為近親屬持股，因此康美藥業(yè)通過關聯(lián)賬戶買賣公司股票，進而虛增利潤和收入成為本次財務造假的手段之一4.4康美藥業(yè)財務造假的因素根據舞弊三角理論，舞弊的因素有壓力、機會、借口。就壓力而言，壓力涉及了同行業(yè)之間的競爭壓力，公司本身的經營壓力，以及政治時事壓力等；從機會角度分析，可分為外部和內部。外部予以的機會是低成本的財務造假所引發(fā)的，而內部予以的機會能夠歸咎于管理層的監(jiān)督存在缺點。借口是為自己找適宜的理由，面臨壓力和獲取機會后，就必須要有借口使舞弊行為和道德觀念相吻合。4.4.1壓力市場競爭越來越激烈。隨著著越來越多的新公司進入醫(yī)藥市場，加劇了市場整體的競爭?？得浪帢I(yè)也承受著巨大的壓力。越來越多同行業(yè)的崛起，增加了康美藥業(yè)財務的壓力。從財務報表來看，公司近幾年的現(xiàn)金流狀況和利潤相比，相差較大，并且沒有回升的趨勢。資金作為公司運行的資本，是整個公司穩(wěn)定運轉的核心，資金鏈斷裂會帶來沉重的生產經營困難。季報顯示康美藥業(yè)投資現(xiàn)金凈流出為46億元，但將來幾年在購置商品、投資活動等方面的資金需求為443億元。公司將來的發(fā)展需要大量的資金，因此融資需求的壓力推動了其財務造假。另首先A股市場規(guī)定只要持續(xù)虧損兩年，公司股票會被進行特別解決，即被冠以“ST”，持續(xù)虧損三年就會被暫停交易且必須在規(guī)定的時間內扭虧，否則就會被暫停上市，因此迫于市場的高規(guī)定壓力下，為了維護公司的形象，康美藥業(yè)虛增凈利潤高達19.51億元。4.4.2機會在到期間，康美藥業(yè)通過不正當?shù)氖侄谓o政府官員行賄累計金額近千萬元人民幣，多次陷入貪腐案的受賄人員都受到對應的懲處，而康美藥業(yè)每次行賄卻都能全身而退，未受到任何的責問和處分。就由于往年沒有成本的出錯予以了康美犯更大錯誤的機會。同時，正中珠江會計事務所數(shù)年為康美藥業(yè)審查會計報表以及出具審計報告，照理對康美的財務狀況了如指掌，卻未在審計報告中如實披露有關的財務問題，沒有推行社會監(jiān)督的職責，為康美藥業(yè)造假發(fā)明了機會。4.4.3借口康美藥業(yè)名義上把利潤最大化作為管理層的經營目的，但事實上是為了對財務報表造假所找的借口。大股東以與關聯(lián)方公司的虛假交易虛增利潤，并且占用資金買賣我司的股票推動二級市場股價的上漲，減持套現(xiàn)，將利益收于囊中，這種行為嚴重侵害了中小股東的利益混亂市場秩序。5康美藥業(yè)財務造假治理及啟示5.1公司本身層面的治理上市公司內部權力的分派由股權構造決定，加強對大股東的監(jiān)管，就會避免發(fā)生大股東剝削小股東的狀況。顯然，股權構造反映了公司管理層在一定程度上的水平和效率。許多學者通過科學的研究也發(fā)現(xiàn)了股權構造在公司治理中的重要作用，股權高度集中動搖公司股權構造，控股股東權力得不到制約，擁有絕對的控制權，董事會和監(jiān)事會的權力就會被削弱，不能起到互相監(jiān)督的作用。因此在公司內部治理中一定要重視股權構造的適度安排。馬興田及其夫人許冬謹均為康美藥業(yè)的股東，共持34.88%的股份，對康美藥業(yè)有絕對的控制權和決策權?？梢姡得浪帢I(yè)公司內部治理不完善，出現(xiàn)“一股獨大”的局面，馬興田夫婦在公司有一定的話語權，并且馬興田擔任了董事長與總經理兩職，這兩個職位的職能決定了兩者不能兼任，打破了董事會和管理層的制衡關系，實際控制人的權力得不到制約，為后來的財務造假埋下了伏筆。基于康美藥業(yè)財務造假的案例得知，上市公司應當適度股權構造安排，避免股權高度集中，確保董事會、監(jiān)事會的獨立性，建立健全內部控制機制，優(yōu)化治理構造。5.2中介機構層面治理中介機構扮演著社會監(jiān)督者的角色，本身應當含有良好的職業(yè)道德素養(yǎng)，嚴格按照國家的制度和準則規(guī)定審核公司賬務。諸多財務造假案都是由于中介機構與公司互相勾結或者是不合理不嚴謹?shù)膶徲嫵绦蛩斐傻?。可見，中介機構與公司財務造假有著親密的關系。廣東正中珠江會計師事務所與康美藥業(yè)有著長久合作的親密關系，對康美藥業(yè)和的審計報告，該會計事務所均給出原則無保存意見。本案例中審計在銀行存款、資產和收入確認的審計程序中都出現(xiàn)了錯誤。因此中介機構應當端正工作態(tài)度，明確本身的工作目的，嚴格按照有關的工作流程執(zhí)業(yè)，熟悉多個財務造假的特點和手段，避免涉足有造假意圖的審計業(yè)務。除此之外還應加強注冊會計師的后續(xù)專業(yè)教育，不停創(chuàng)新審計技術辦法。5.3政府機構層面的治理在現(xiàn)有的法律制度下，資我市場違規(guī)違法成本過低，處罰威懾力局限性，顯然難以約束不法分子。在行政責任方面，對于披露虛假記載信息的上市公司最高罰款為60萬元，對于直接負責的主管人員最高處以30萬元；在刑事責任方面，刑事處分相對較輕，對于財務造假的重要負責人員受刑事處分比較少見，即使受刑事處分，量刑也較輕；在民事處罰方面，我國法律責任更傾向于行政責任和刑事責任，而民事責任則是由公民提起的一種賠償責任，受人力、物力的限制，即使已經建立有關的民事賠償制度，但對于利益受侵害的公民來說，維權成本高，賠償金額有限，難以約束上市公司財務造假。證監(jiān)會對康美藥業(yè)董事長馬興田及其夫人處以90萬元罰款，不得再擔任上市公司高層管理職務，終身禁入證券市場。由于低成本的造假案使得黑心公司越來越猖狂，不僅破壞了正常的市場秩序，損害了投資者的利益，也擠壓了正當公司的生存空間。政府部門需要繼續(xù)加強資我市場的違法違規(guī)行為的監(jiān)督,完善有關的法律法規(guī)，出臺完善有關的民事責任賠償制度,強化執(zhí)法程序,提高違法成本,精確遏制違法行為，精確打擊為非作歹、回避監(jiān)管，影響惡劣的機構和個人,并建立責任體系,探索建立整個供應鏈監(jiān)督機制,從根本上解決公司財務造假的問題。6總結財務造假危害著經濟市場的穩(wěn)定發(fā)展，在