《期權(quán)期貨》期末考試復(fù)習(xí)題庫（含答案）

PAGEPAGE1《期權(quán)期貨》期末考試復(fù)習(xí)題庫（含答案）一、單選題1.期貨交易有到期交割和()兩種履約方式。A、背書轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利為目的的背書行為B、對沖平倉C、貨幣交割D、強制平倉答案：B解析：期貨交易有實物交割與對沖平倉兩種履約方式,其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結(jié)的。2.()中國期貨保證金監(jiān)控中心成立。該監(jiān)控中心是經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會決定設(shè)立的期貨保證金安全存管機構(gòu)。A、2004年5月B、2005年5月C、2006年5月D、2007年5月答案：C解析：2006年5月中國期貨保證金監(jiān)控中心成立,為期貨市場的規(guī)范發(fā)展起到了重要作用。3.()國務(wù)院和中國證監(jiān)會分別頒布了《期貨交易暫行條例》、《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級管理人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》,這預(yù)示著中國期貨市場進入一個新的發(fā)展階段。A、1996年B、1997年C、1998年D、1999年答案：D解析：1999年6月,國務(wù)院頒布了《期貨交易暫行條例》,隨后與之配套的《期貨交易所管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》、《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級管理人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》也相繼頒布實施。4.以下不屬于期貨交易基本特征的是()。A、合約標(biāo)準(zhǔn)化和杠桿機制B、交易集中化C、雙向交易和對沖了解D、實物交收答案：D解析：實物交易不屬于期貨交易基本特征5.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系,下列描述錯誤的是()。A、現(xiàn)貨交易是以期貨交易為基礎(chǔ)的B、期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)的C、沒有期貨交易,現(xiàn)貨交易的價格波動風(fēng)險難以回避D、沒有現(xiàn)貨交易,期貨交易就沒有產(chǎn)生的根基答案：A解析：現(xiàn)貨價格是期貨價格的基礎(chǔ),期貨交易雖以合約買賣為主,但始終以交割為基礎(chǔ),所以,商品的現(xiàn)貨價格決定商品的期貨價格。同時期貨價格對現(xiàn)貨價格也有一定影響,期貨價格具有發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格的功能。6.依據(jù)期貨公司風(fēng)險控制體系的解釋,從事交易結(jié)算業(yè)務(wù)的期貨公司,凈資本不得低于人民幣()萬元。A、1500B、3000C、4500D、9000答案：C7.期貨交易套期保值者的目的是()。A、獲得風(fēng)險收益B、獲得實物C、轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險防范(期貨)市場價格下跌風(fēng)險D、讓渡商品的所有權(quán)答案：C8.()可以通過對沖或到期交割來了結(jié),其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結(jié)。A、期貨交易B、現(xiàn)貨交易C、證券交易D、遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易答案：A9.期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能是指期貨市場能夠規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險。這是期貨市場的參與者通過()實現(xiàn)的。A、套期保值交易方式B、套利交易方式C、期權(quán)交易方式D、期現(xiàn)套利交易方交易方式答案：A解析：規(guī)避風(fēng)險功能是指期貨市場能夠規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險,這是期貨市場的參與者通過套期保值交易實現(xiàn)的。10.()通過對會員保證金的管理、控制而有效控制市場風(fēng)險,以保證期貨市場平穩(wěn)運行。A、期貨公司B、期貨結(jié)算機構(gòu)C、期貨中介機構(gòu)D、中國期貨保證金監(jiān)控中心答案：B11.下列關(guān)于衍生品交易描述不正確的是()。A、衍生品是從一般商品和基礎(chǔ)金融產(chǎn)品等基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生而來的新型金金融產(chǎn)品B、并非所有的衍生品交易都在交易所內(nèi)進行C、衍生品交易所內(nèi)的交易規(guī)模要比場外交易市場的交易規(guī)模大得多D、代表性的金融衍生品包括:遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換四種答案：C12.1982年()開發(fā)出價值線綜合指數(shù)期貨合約,使股票價格指數(shù)成為期貨交易品種A、芝加哥商業(yè)交易所B、倫敦期貨交易所C、美國堪薩斯期貨交易所D、芝加哥期貨交易所答案：C解析：1982年,美國堪薩斯期貨交易所開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約,使股票價格指數(shù)也成為期貨交易的對象。13.期貨市場的套期保值功能是將市場價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了()。A、套期保值者B、生產(chǎn)經(jīng)營者C、期貨交易所D、投機者答案：D解析：生產(chǎn)者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險,但套期保值并不是消滅風(fēng)險,而只是將其轉(zhuǎn)移出去,轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔(dān)者,期貨投機者、套利者正是期貨市場風(fēng)險的承擔(dān)者。14.1994年,()合并成為紐約商業(yè)交易有限公司。A、NYMEX紐約商業(yè)交易所和COMEX芝加哥商業(yè)交易所B、NYMEX紐約商業(yè)交易所和LME倫敦金屬交易所C、BOT芝加哥期貨交易所和CME芝加哥商業(yè)交易所D、NYMEX紐約商業(yè)交易所和CME芝加哥商業(yè)交易所答案：A15.1848年,芝加哥的82位商人發(fā)起組建了第一家較為規(guī)范化的期貨交易所——()。A、芝加哥商業(yè)交易所CETB、倫敦金屬交易所LMEC、紐約商業(yè)交易所NYMEXD、芝加哥期貨交易所CBOT答案：D16.()12月,中國期貨業(yè)協(xié)會宣告成立,標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自律組織的誕生。A、2000年B、2001年C、2002年D、2003年答案：A17.中國金融期貨交易所注冊資本為()億元人民幣。A、5B、4C、6D、3答案：A18.19世紀(jì)下半葉,()開金屬期貨交易的先河。A、NYMEX紐約商業(yè)交易所B、LME倫敦金屬交易所C、BOT芝加哥期貨交易所D、CME芝加哥商業(yè)交易所答案：B19.期貨市場上套期保值規(guī)避風(fēng)險的基本原理是()。A、現(xiàn)貨市場上的價格波動頻繁B、期貨市場上的價格波動頻繁C、期貨價格比現(xiàn)貨價格變動得更頻繁D、同種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致答案：D解析：同一種商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格,是共同受相同的經(jīng)濟因素的影響和制約,因而兩者價格的走勢具有趨同性,現(xiàn)貨價上升,期貨價也會上升,相反情形是極少的,基差在期貨合約臨近交割時往往接近于零。20.目前,下列不是上海期貨交易所交易品種的是()。A、銅、鋁、鋅B、天然橡膠、燃料油C、黃金D、棕櫚油答案：D解析：這道題考察的是對上海期貨交易所交易品種的了解。上海期貨交易所主要交易金屬、能源和化工產(chǎn)品等。銅、鋁、鋅作為金屬，天然橡膠、燃料油作為能源和化工產(chǎn)品，以及黃金都是上海期貨交易所的交易品種。而棕櫚油并不在上海期貨交易所交易，它通常在其他交易所如大連商品交易所進行交易。因此，正確答案是D。21.對期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點,以下說法不正確的是()。A、公開性B、連續(xù)性C、權(quán)威性D、不可預(yù)測性答案：D解析：期貨市場價格的特點具有公開性預(yù)期性連續(xù)性權(quán)威性22.1882年,芝加哥期貨交易所允許以()的方式結(jié)束交易。A、實物交割B、對沖合約C、現(xiàn)金交割D、期轉(zhuǎn)現(xiàn)答案：B23.某投資者購買了滬深300股指期貨合約,合約價值為150萬元,則其最低交易保證金為()萬元。A、12B、15C、18D、30答案：C解析：滬深300股指期貨合約規(guī)定,最低交易保證金為合約價值的12%。24.國外對沖基金一個顯著的特征,就是經(jīng)常運用()的辦法去抵消市場風(fēng)險,鎖定套利機會。A、做多B、做空C、杠桿交易D、對沖答案：D解析：對沖基金,又稱避險基金,是指“風(fēng)險對沖過的基金”。對沖基金是私募基金,可以通過做多、做空以及杠桿交易(融資交易)等投資于公開市場上的各種證券、貨幣和衍生工具等任何資產(chǎn)品種。對沖基金還有一個顯著特征,就是經(jīng)常運用對沖的方法去抵消市場風(fēng)險,鎖定套現(xiàn)機會25.下列交易所中,實行公司制的是()。A、鄭州商品交易所會員制期貨交易所。B、大連商品交易所會員制期貨交易所。C、上海期貨交易所會員制期貨交易所。D、中國金融期貨交易所答案：D26.從全球各區(qū)域期貨和期權(quán)交易量來看,以“金磚四國”()為代表的新興市場國家的交易量上升勢頭明顯。A、巴西、俄羅斯、印度、中國B、巴西、日本、韓國、中國C、日本、韓國、中國、印度D、韓國、日本、印度、中國答案：A解析：“金磚四國”(BRIC),引用了巴西、俄羅斯、印度和中國的英文首字母,由于該詞與英文中的磚(Brick)類似,因此被稱為“金磚四國”27.農(nóng)產(chǎn)品期貨是指以農(nóng)產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約。下列期貨標(biāo)的物不是經(jīng)濟作物的是()。A、棉花B、咖啡C、白糖D、小麥答案：D解析：小麥屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨中的谷物期貨,不是經(jīng)濟作物。28.下列描述錯誤的是()。A、期貨與現(xiàn)貨相對應(yīng),并由現(xiàn)貨衍生而來,通常指期貨合約B、期貨交易即期貨合約的買賣C、期貨市場是期貨交易中各種經(jīng)濟關(guān)系的總和D、期貨合約的標(biāo)的物一定是金融產(chǎn)品答案：D解析：還有實物產(chǎn)品29.()是公司制交易所的最高權(quán)力機構(gòu)。A、董事會B、股東大會C、理事會D、監(jiān)事會答案：B解析：公司制交易所的股東大會由全體股東共同組成,是公司制期貨交易所的最高權(quán)力機構(gòu)。股東大會就公司的重大事項作出決議,所以B選項正確30.會員制期貨交易所是由()出資組建。A、全體會員B、法人C、部分會員D、理事會答案：A31.()已成為目前世界最具有影響力的能源和黃金期貨交易所之一,上市品種有原油、汽油、天然氣等。A、CBOT芝加哥期貨交易所ChicagoBoardofTradeB、LME倫敦金屬交易所LondonMetalExchangeC、ME芝加哥商品交易所ChicagoMercantileExchangeHoldingsInc.D、NYMEX紐約商業(yè)交易所theNewYorkMercantileExchange答案：D32.1975年,()上市國民抵押會債券期貨合約,從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。A、芝加哥商業(yè)交易所B、芝加哥期貨交易所C、紐約商業(yè)交易所D、倫敦國際金融期貨交易所答案：B33.天氣的變化導(dǎo)致能源、農(nóng)業(yè)、保險和旅游業(yè)對相關(guān)企業(yè)產(chǎn)品的需求量變化的期貨是()。A、天氣期貨B、信用期貨C、選舉期貨D、指數(shù)期貨答案：A34.會員制期貨交易所的常設(shè)機構(gòu)是()。A、董事會B、理事會C、專業(yè)委員會D、業(yè)務(wù)管理部門答案：B解析：會員制期貨交易所的權(quán)力機構(gòu)是全體會員大會,其常設(shè)機構(gòu)是理事會,理事會的理事由會員大會選舉產(chǎn)生。35.1990年10月,()經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),引入期貨交易機制,作為我國第一個商品期貨市場正式開業(yè),邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。A、中國鄭州糧食批發(fā)市場B、深圳有色金屬交易所1991年6月10日C、上海金屬交易所1995年12月1日D、大連商品交易所1993年2月28日答案：A36.()期貨交易所以營利為目的。A、合伙制B、合作制C、會員制D、公司制答案：D解析：注釋:期貨交易所有2種方式組建:股份有限公司和會員制。公司制期貨交易所定期按股份取得投資回報。會員制期貨交易所會員所繳的會員資格費不能索取紅利性回報,只能通過其有資格參與期貨交易而受益。37.()實行每日無負(fù)債結(jié)算制度。A、現(xiàn)貨交易B、遠(yuǎn)期交易C、分期付款交易D、期貨交易答案：D解析：期貨交易的基本特征可歸納為五個方面:合約標(biāo)準(zhǔn)化、杠桿機制、雙向交易和對沖機制、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和交易集中化。38.目前,下列不是鄭州商品交易所交易品種的是()。A、強麥B、棉花、白糖C、菜籽油D、聚氯乙烯答案：D解析：目前鄭州商品交易所上市的品種有:白糖--SRPTA--TA棉花--CF強麥--WS硬麥--WT秈稻--ER醇--ME。鄭州商品交易所的期貨品種有菜籽油、小麥、棉花、白砂糖、pta、綠豆、早秈稻。39.()期貨交易所不以營利為目的。A、合伙制B、合作制C、會員制D、公司制答案：C解析：會員制期貨交易所是實行自律性管理的非營利性的會員制法人40.1992年9月,我國第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——()成立。A、廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司B、中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司C、浙江永安期貨經(jīng)紀(jì)公司D、北京金鵬期貨經(jīng)紀(jì)公司答案：A解析：初創(chuàng)階段(1990--1993年)。1990年10月,鄭州糧食批發(fā)市場引入期貨交易機制,作為我國第一個商品期貨市場開始起步。1991年6月,深圳有色金屬交易所宣告成立。1992年9月,我國第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。41.芝加哥交易所于()推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約,并實行了保證金制度。A、1851年B、1865年C、1874年D、1882年答案：B解析：為了進一步規(guī)范交易,芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約,取代了原先使用的遠(yuǎn)期合同。同年,該交易所又實行了保證金制度,以消除交易雙方由于不能按期履約而產(chǎn)生的諸多矛盾。42.()是期貨市場的基本功能。A、規(guī)避風(fēng)險和獲利B、規(guī)避風(fēng)險和價值發(fā)現(xiàn)C、規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)D、規(guī)避風(fēng)險和套現(xiàn)答案：C43.1972年,()設(shè)立了國際貨幣市場分部(IMM),率先推出外匯期貨。A、芝加哥商業(yè)交易所B、芝加哥期貨交易所C、紐約商業(yè)交易所D、倫敦國際金融交易所答案：A解析：1874年美國芝加哥商業(yè)交易所(ChicagoMercantileExchange,CME)應(yīng)運誕生,陸續(xù)開展黃油、雞蛋以及鐵、鋼、肉類和畜類等商品的期貨交易,1972年又開始實行第一筆金融期貨——外匯期貨合約的交易。44.2007年,芝加哥期貨交易所(CBOT)與芝加哥商業(yè)交易所(CME)合并為()A、紐約商業(yè)交易所B、歐洲交易所C、歐洲聯(lián)合交易所D、芝加哥商業(yè)交易所集團(CMEGroup)答案：D解析：2007年,芝加哥期貨交易所(CBOT)與芝加哥商業(yè)交易所(CME)合并為芝加哥商業(yè)交易所集團(CMEGroup);此后,紐約商業(yè)交易有限公司并入芝加哥商業(yè)交易所集團,由此芝加哥商業(yè)交易所集團包含CBOT、CME、NYMEX和COMEX。45.1993年11月,國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》,開始了第一次清理整頓,最終有()交易所被確定為試點交易所。A、15家B、18家C、33家D、52家答案：A解析：1993年下半年,由于認(rèn)識和管理上的偏差,期貨市場陷入了一種無序的狀態(tài),全國各類期貨交易所達50多家,期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)數(shù)百家,釀成多次期貨市場風(fēng)險事件,直接影響到期貨市場的功能發(fā)揮。1993年11月,國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》,開始了第一次清理整頓,由原來的50多家消減為15家,對期貨交易所進行會員制改造。46.()是即期現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。A、分期付款交易B、證券交易C、期貨交易D、遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易答案：D解析：從概念上理解,遠(yuǎn)期合約是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上,根據(jù)交易雙方的客觀條件和主觀需要產(chǎn)生的,它具有現(xiàn)貨交易的基本特征——實貨交割,所以遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易是即期現(xiàn)貨交易在時間上的延生。47.會員大會是會員制期貨交易所的()。A、管理機構(gòu)B、監(jiān)督機構(gòu)C、權(quán)力機構(gòu)D、常設(shè)機構(gòu)答案：C解析：按照國際慣例,會員大會由期貨交易所的全體會員組成,是期貨交易所的最高權(quán)力機構(gòu)。48.下列關(guān)于期貨交易所的說法錯誤的是()。A、期貨交易所是專門進行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場所B、期貨交易所需及時把本交易所內(nèi)形成的期貨價格和相關(guān)信息向會員、投資者及公眾公布C、期貨交易所組織并監(jiān)督期貨交易D、期貨交易所參與期貨價格的形成答案：D解析：期貨交易所的職能五大職能為1.提供交易場所、設(shè)施、服務(wù)2.設(shè)計合約,安排合約上市3.制定并實施期貨市場制定和交易規(guī)則4.組織并監(jiān)督期貨交易,監(jiān)控市場風(fēng)險5.發(fā)布市場信息。49.期貨交易投機者的目的是()。A、獲得風(fēng)險收益B、獲得實物C、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險D、讓渡商品的所有權(quán)答案：A解析：根據(jù)交易目的的不同,將期貨交易者分為套期保值者、投機者和套利者。投機者的目的是為了從期貨市場的價格波動中獲得風(fēng)險收益。50.我國目前的期貨交易所采取分級結(jié)算制度的期貨交易所是()。A、中國金融期貨交易所B、鄭州商品交易所C、大連商品交易所D、上海期貨交易所答案：A解析：中國金融期貨交易所采取分級結(jié)算制度。51.下列說法錯誤的是()。A、期貨市場是一個高度組織化的市場,有著嚴(yán)密的組織結(jié)構(gòu)和交易制度,從而可以保障期貨市場的有效運轉(zhuǎn)B、期貨市場的組織結(jié)構(gòu)由期貨交易所、期貨公司和投資者三部分組成C、期貨交易所是專門進行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場所,按照其章程的規(guī)定實行自律管理,以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任D、期貨交易所自身不得直接或間接參與期貨交易活動,只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)答案：B解析：在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下,期貨交易所已成為具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織,A選項正確。期貨市場由期貨交易所、結(jié)算機構(gòu)、中介與服務(wù)機構(gòu)、交易者、期貨監(jiān)督管理機構(gòu)和行業(yè)自律管理機構(gòu)構(gòu)成,B選項錯誤。期貨交易所必須為期貨交易提供交易場所、必要的設(shè)施、先進的通信設(shè)備、現(xiàn)代化的信息傳遞和顯示設(shè)備等一整套硬件設(shè)施,C選項正確。期貨交易所只是交易場所,自身不得直接或間接參與期貨交易活動,D選項正確。52.期貨市場價格是在公開、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制下形成的,對該價格的特征表述不正確的是()。A、保密性B、預(yù)測性C、連續(xù)性D、權(quán)威性答案：A53.下列期貨品種不屬于金融期貨的是()。A、黃金期貨B、利率期貨C、股票期貨D、股票價格指數(shù)期貨答案：A解析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨、股票期貨54.()不是“貨”,而是一種合同,是一種可以反復(fù)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A、期貨B、紙貨C、通貨D、現(xiàn)貨答案：A55.期貨公司最低注冊資本金不得低于()萬元人民幣。A、2000B、2500C、3000D、3500答案：C解析：期貨公司的最低注冊資金為人民幣3000萬元,這只是期貨公司成立的資金標(biāo)準(zhǔn)而已,其他方面如管理、人員、場地、設(shè)施..都有較為嚴(yán)格的要求。56.期貨交易萌芽于()。A、美國B、歐洲C、亞洲D(zhuǎn)、南美洲答案：B解析：期貨交易是從貿(mào)易發(fā)展而來的一種市場經(jīng)濟高級形式,其萌芽源于12世紀(jì)的歐洲,對有組織的期貨交易來說,第一次有記載的事例出現(xiàn)于17世紀(jì)初的日本,而第一家現(xiàn)代意義的期貨交易所是1848年成立于美國芝加哥,該所在1865年確立了標(biāo)準(zhǔn)合約的模式。57.市場交易方式經(jīng)歷了()的發(fā)展過程。A、由即期現(xiàn)貨交易到遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易,再到期貨交易B、由遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易到期貨交易,再到現(xiàn)貨交易C、期貨交易到即期現(xiàn)貨交易,再到遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易D、由即期現(xiàn)貨交易到期貨交易,再遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易答案：A解析：19世紀(jì)中葉,芝加哥發(fā)展成為重要的農(nóng)產(chǎn)品集散地和加工中心,大量的農(nóng)產(chǎn)品在芝加哥進行買賣,人們沿襲古老的交易方式在大街上面對面討價還價進行交易。這樣,價格波動異常劇烈,在收獲季節(jié)農(nóng)場主都運糧到芝加哥,市場供過于求導(dǎo)致價格暴跌,使農(nóng)場主常常連運費都收不回來,而到了第二年春天谷物匱乏,加工商和消費者難以買到谷物,價格飛漲。為了解決這個問題,谷物生產(chǎn)地的經(jīng)銷商應(yīng)運而生。當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商設(shè)立了商行,修建起倉庫,收購農(nóng)場主的谷物,等到谷物濕度達到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)后再出售運出。當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商通過現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約交易的方式收購農(nóng)場主的谷物,先儲存起來,然后分批上市。1848年3月13日,第一個近代期貨交易所-芝加哥期貨交易所(CBOT)成立,1865年,芝加哥期貨交易所實現(xiàn)了合約標(biāo)準(zhǔn)化,推出了第一批標(biāo)準(zhǔn)期貨合約。合約標(biāo)準(zhǔn)化包括合約中品質(zhì)、數(shù)量、交貨時間、交貨地點以及付款條件等的標(biāo)準(zhǔn)化。58.早期較為規(guī)范化的期貨市場在()產(chǎn)生于美國芝加哥。A、16世紀(jì)中期B、17世紀(jì)中期C、18世紀(jì)中期D、19世紀(jì)中期答案：D解析：1848年,芝加哥的82位商人發(fā)起組建了第一家較為規(guī)范化的期貨交易所,1851年引入遠(yuǎn)期合同,1865年產(chǎn)生標(biāo)準(zhǔn)化合約和保證金制度。59.依據(jù)期貨公司風(fēng)險控制體系的解釋,從事全面結(jié)算業(yè)務(wù)的期貨公司,凈資本不得低于人民幣()萬元。A、1500B、3000C、4500D、9000答案：D60.在國際上,期貨市場的發(fā)展,經(jīng)歷了()的發(fā)展過程。A、商品期貨—期貨期權(quán)—金屬期貨B、金屬期貨—商品期貨—期貨期權(quán)C、商品期貨—金融期貨—期貨期權(quán)D、外匯期貨—商品期貨—期貨期權(quán)答案：C解析：期貨交易品種經(jīng)歷了由商品期貨(農(nóng)產(chǎn)品期貨→金屬期貨→能源化工期貨)到金融期貨(外匯期貨→利率期貨→股票指數(shù)期貨)再到期貨期權(quán)的發(fā)展歷程。61.()功能是指期貨市場能夠預(yù)期未來的現(xiàn)貨價格變動。A、規(guī)避風(fēng)險B、價格發(fā)現(xiàn)C、套期保值D、資源配置答案：B解析：價格發(fā)現(xiàn)的功能是指期貨市場能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價格的變動,發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。期貨價格可以作為未來某一時期現(xiàn)貨價格變動趨勢的“晴雨表”。多選題1.從持倉時間區(qū)分,投機者分為()。A、長線交易者B、短線交易者C、當(dāng)日交易者D、搶帽子者答案：ABCD解析：從交易部頭寸區(qū)分,期貨投機者可以分為多頭投機者和空頭投機者;從交易量大小區(qū)分,期貨投機者可以分為大投機商和中小投機商;從分析預(yù)測方法區(qū)分,期貨投機者可以分為基本分析派和技術(shù)分析派;從投機者持倉時間區(qū)分,期貨投機者可以分為長線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和套期圖利者。2.按照買方執(zhí)行期權(quán)時對行權(quán)時間規(guī)定的不同,可以將期權(quán)分為()。A、美式期權(quán)B、歐式期權(quán)C、看跌期權(quán)D、看漲期權(quán)答案：AB解析：按照對買方行權(quán)時間規(guī)定的不同,可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán);按照買方行權(quán)方向的不同,可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán);按照期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)類型的不同,可將期權(quán)分為商品期權(quán)和金融期權(quán);按照期權(quán)市場類型的不同,期權(quán)可以分為場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)。3.美國國債市場將國債分為()三類。A、短期國債B、中期國債C、長期國債D、超長期國債答案：ABC解析：美國國債市場將國債分為短期國債、中期國債和長期國債。4.關(guān)于套利交易指令正確的是()。A、套利指令通常不需要標(biāo)明買賣各個期貨合約的具體價格,只要標(biāo)注兩個合約價差即可B、套利交易都能享受傭金、保證金方面的優(yōu)惠待遇C、套利者可以選擇市價指令或限價指令,如果要撤銷前一筆套利交易的指令,則可以使用取消指令D、如果套利者希望盡快成交,則可以選擇使用市價指令答案：ACD解析：它包括跨商品套利指令、跨期套利指令和跨市場套利指令等。下達套利指令可以不指定具體的買賣價格,而是以一個固定的價差來確定指令,這是因為套利者并不關(guān)心某一期貨合約的價格,決定套利交易結(jié)果的兩個相關(guān)合約之間的價差的變化。5.生產(chǎn)經(jīng)營者因擔(dān)心未來現(xiàn)貨商品價格下跌,所以采取()方式來保護其日后的利益。A、多頭套期保值B、空頭套期保值C、買入套期保值D、賣出套期保值答案：BD解析：賣出套期保值,又稱空頭套期保值,是指套期保值著通過在期貨市場建立空頭頭寸,預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風(fēng)險的操作。多頭套期保值又稱買入套期保值,是指交易者先在期貨市場買進期貨,以便在將來現(xiàn)貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式6.1973年7月,()在《期權(quán)的定價與公司負(fù)債》一文中,推導(dǎo)出了以不分紅股票作為標(biāo)的物的歐式看漲期權(quán)定價公式。A、費希爾·布萊克B、邁倫·斯克爾斯C、羅伯特·墨頓D、沃倫·巴菲特答案：AB解析：這道題考察的是對金融領(lǐng)域歷史知識的了解。1973年7月，費希爾·布萊克和邁倫·斯克爾斯在《期權(quán)的定價與公司負(fù)債》一文中，共同推導(dǎo)出了以不分紅股票為標(biāo)的物的歐式看漲期權(quán)定價公式，這是金融領(lǐng)域的一個重要里程碑。羅伯特·墨頓和沃倫·巴菲特并未參與這一公式的推導(dǎo)。7.外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的聯(lián)系是()。A、兩種交易的客體都是外匯B、外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的交易原理是一樣的C、外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的經(jīng)濟作用是一致的D、外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的交易場所是一樣的答案：ABC8.短期利率期貨合約的標(biāo)的物主要有()。A、利率B、短期政府債券C、存單D、股票答案：ABC9.套期保值者大多是()以及貿(mào)易商和金融機構(gòu)。A、生產(chǎn)商B、加工商C、庫存商D、投機商答案：ABC解析：這些套期保值者大多是生產(chǎn)商、加工商、庫存商以及貿(mào)易商和金融機構(gòu),其原始動機是期望通過期貨市場尋求價格保障,盡可能消除不愿意承擔(dān)的現(xiàn)貨交易的價格風(fēng)險,從而能夠集中精力于本行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)上,并以此取得正常的生產(chǎn)經(jīng)營利潤。10.在期貨交易中,一般性的資金管理要領(lǐng)有()。A、投資額應(yīng)限定在全部資本的1/2至2/3以內(nèi)為宜B、根據(jù)資金量不同,投資者在單個品種上最大交易資金應(yīng)控制在總資本的10%~20%以內(nèi)C、在單個市場中的最大總虧損金額宜限制在總資本的20%以內(nèi)D、在任何一個市場群中所投入的保證金總額宜限制在總資本的20%~30%以內(nèi)答案：BD解析：這道題考察的是期貨交易中的資金管理原則。在期貨交易中，合理的資金管理是關(guān)鍵。一般來說，投資額不應(yīng)過大，以避免過度風(fēng)險，通常建議控制在總資本的一定比例內(nèi)。選項B指出，根據(jù)資金量不同，單個品種的最大交易資金應(yīng)控制在總資本的10%~20%以內(nèi)，這是符合資金管理要領(lǐng)的。選項D提到，在任何一個市場群中所投入的保證金總額宜限制在總資本的20%~30%以內(nèi)，這也是合理的資金管理策略。而選項A和C的資金管理建議則相對較為激進，不符合一般性的資金管理要領(lǐng)。11.影響市場利率以及利率期貨價格的主要經(jīng)濟因素包括()。A、經(jīng)濟周期B、通貨膨脹率C、經(jīng)濟狀況D、就業(yè)狀況答案：ABC12.假定某股票的收益率(Ri)和指數(shù)的收益率(Rm)有關(guān)系:=2+1.5Rm,則下列說法正確的是()。A、指數(shù)收益率增加3%,該股票收益率增加4.5%B、指數(shù)收益率增加3%,該股票收益率增加6%C、指數(shù)收益率減少2%,則該股票收益率增加3%D、指數(shù)收益率減少2%,則該股票收益率減少3%答案：AD解析：這道題考察的是對股票收益率與指數(shù)收益率關(guān)系的理解。根據(jù)題目，股票收益率與指數(shù)收益率的關(guān)系是線性的，且斜率為1.5。這意味著指數(shù)收益率每增加1%，股票收益率就增加1.5%。因此，指數(shù)收益率增加3%時，股票收益率增加4.5%；指數(shù)收益率減少2%時，股票收益率減少3%。選項A和D正確反映了這種關(guān)系。13.《中華人民共和國外匯管理條例》中規(guī)定的外匯范圍包括()。A、外幣現(xiàn)鈔B、外幣支付憑證或者支付工具C、外幣有價證券D、特別提款權(quán)答案：ABCD14.下列關(guān)于“持倉費”的描述,正確的是()。A、持倉費也稱為持倉成本B、持倉費是為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和C、距交割時間越近,持倉費越低D、理論上講,當(dāng)期貨合約到期時,持倉費會減小到零,基差也將變?yōu)榱愦鸢福篈BCD15.下列關(guān)于歐洲美元期貨合約的說法,正確的有()。A、歐洲美元期貨合約屬于短期利率期貨合約B、歐洲美元期貨合約的標(biāo)的物是美國境外3個月期歐洲美元定期存單C、歐洲美元期貨合約的1個基點為25美元D、歐洲美元期貨實行現(xiàn)金交割答案：ABCD解析：屬于3個月外匯期貨16.如果一國外匯儲備(),會促使本幣()。A、增加升值B、減少貶值C、增加貶值D、減少升值答案：AB解析：當(dāng)一國外匯儲備不斷增長事,國外投資者對該國貨幣信心不斷增加,在交易中不斷買入該國貨幣以規(guī)避風(fēng)險。因此,該國貨幣的需求不斷增長。在市場經(jīng)濟中,在某物品供給一定的情況下,不斷增長的需求勢必導(dǎo)致該物品價格的上漲,所以在旺盛的需求下,該國貨幣的升值壓力會不斷加大。反之亦然。17.以下適用于利用大豆期貨進行賣出套期保值的情形有()。A、農(nóng)場在3個月后將收獲大量大豆B、榨油廠有大量大豆庫存C、榨油廠在3個月后購進大量大豆D、貿(mào)易商已簽訂購貨合同,確定了大豆交易價格答案：ABD解析：買入套期保值的操作,主要適用于以下情形:(1)預(yù)計在未來要購買某種商品或資產(chǎn),購買價格尚未確定時,擔(dān)心市場價格上漲,使其購人成本提高。(2)目前尚未持有某種商品或資產(chǎn),但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出(此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸),擔(dān)心市場價格上漲,影響其銷售收益或者采購成本。賣出套期保值的操作主要適用于以下情形:第一,持有某種商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔(dān)心市場價格下跌,使其持有的商品或資產(chǎn)市場價值下降,或者其銷售收益下降(B選項);第二,已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔(dān)心市場價格下跌,使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收益下降(D選項);第三,預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn),但銷售價格尚未確定,擔(dān)心市場價格下跌,使其銷售收益下降(A選項)。18.金字塔式增倉應(yīng)遵循的原則是()。A、只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下,才能增倉B、嚴(yán)格遵循交易計劃C、設(shè)定盈利目標(biāo)和虧損限度D、持倉的增加應(yīng)漸次遞減答案：AD解析：金字塔式買入賣出是屬于期貨投機的一種方法,具體做法是:如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投資者獲利,可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則:第一,只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下,才能增倉。第二,持倉的增加應(yīng)依次遞減,形成穩(wěn)定的金字塔模式。19.按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同,可將期權(quán)分為()。A、現(xiàn)貨期權(quán)B、期貨期權(quán)C、看跌期權(quán)D、看漲期權(quán)答案：AB解析：這道題考察的是對期權(quán)分類的理解。期權(quán)按合約標(biāo)的物不同，主要分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。現(xiàn)貨期權(quán)是以現(xiàn)貨為標(biāo)的物的期權(quán)合約，期貨期權(quán)則是以期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)合約?？吹跈?quán)和看漲期權(quán)是按照期權(quán)買方的權(quán)利劃分的，不是按標(biāo)的物劃分的，所以不符合題意。20.下面對于基本分析法描述正確的有()。A、研究市場處于牛市還是熊市B、研究市場趨勢的持續(xù)時間有多長C、對選擇入市時間有很大作用D、從長期判斷價格的漲跌答案：AD21.影響基差大小的因素主要有()。A、時間差價B、品質(zhì)差價C、現(xiàn)貨差價D、地區(qū)差價答案：ABD解析：基差的大小主要受以下因素的影響:時間差價,品質(zhì)差價,地區(qū)差價。22.股票指數(shù)通常的計算方法有()。A、算術(shù)平均法B、加權(quán)平均法C、幾何平均法D、指數(shù)法答案：ABC解析：編制股票指數(shù)通常的計算方法有三種:算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。23.如果當(dāng)前時間是2010年9月4日,那么滬深300股指期貨在期貨市場上同時有()合約。A、IF1009B、IF1010C、IF1012D、IF1103答案：ABCD解析：滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后的兩個季月。所謂季月就是3月、6月、9月、12月,所以題干中的4個合約月份應(yīng)該為:IF1009,IF1010,IF1012,IF1103。24.某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元利率,于是他決定購買50萬歐元以獲高息,計劃投資3個月,但又擔(dān)心在這期間歐元對美元貶值。為避免歐元匯價貶值的風(fēng)險,該投資者可利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進行()。A、多頭套期保值B、空頭套期保值C、賣出套期保值D、買入套期保值答案：BC解析：該投資者擔(dān)心歐元匯價下跌,因此應(yīng)進行空頭套期保值,即賣出歐元期貨合約。賣出歐元期貨合約數(shù)為:50萬歐元/12.5歐元=4手。25.套期保值的操作應(yīng)遵循()原則。A、種類相同或相關(guān)B、數(shù)量相等或相當(dāng)C、月份相同或相近D、交易方向相反答案：ABCD26.S&P指數(shù)包括()。A、工業(yè)股B、農(nóng)業(yè)股C、鐵路股D、公用事業(yè)股答案：ACD解析：S&P指數(shù)包括工業(yè)股,鐵路股和公用事業(yè)股。27.外匯期貨套期保值可分為()。A、空頭套期保值B、多頭套期保值C、空頭掉期D、多頭掉期答案：AB28.利用利率期貨進行多頭套期保值,主要是預(yù)期()。A、市場利率會上升B、市場利率會下跌C、債券價格會上升D、債券價格會下降答案：BC29.歐洲美元是指美國境外金融機構(gòu)的()。A、美元和歐元存款B、美元和歐元貸款C、美元存款D、美元貸款答案：CD解析：歐洲美元,它并不是一種特殊的美元,與美國國內(nèi)流通的美元是同質(zhì)的,具有相同的流動性和購買力,所不同的是,歐洲美元不由美國境內(nèi)金融機構(gòu)監(jiān)管,不受美聯(lián)儲相關(guān)銀行法規(guī)、利率結(jié)構(gòu)的約束。它存放在美國境外的各國銀行、主要是歐洲和美國銀行歐洲分行的美元存款,或是從這些銀行借到的美元貸款。30.持倉費是指為擁有或保留某種商品而支付的()等費用總和。A、倉儲費B、保險費C、利息D、商品價格答案：ABC31.一般情況下,在正向市場情況下,下面說法正確的是()。A、近期合約漲幅大于遠(yuǎn)期合約B、近期合約漲幅小于遠(yuǎn)期合約C、近期合約跌幅大于遠(yuǎn)期合約D、近期合約跌幅小于遠(yuǎn)期合約答案：AD解析：在正向市場中,遠(yuǎn)月合約的價格高于近月合約的價格。對商品期貨而言,一般來說,當(dāng)市場行情上漲且遠(yuǎn)月合約價格相對偏高時,若遠(yuǎn)月合約價格上升,近月合約價格也會上升,以保持與遠(yuǎn)月合約間正常的持倉費用關(guān)系,且近月合約的價格上升可能更多;當(dāng)市場行情下降時,遠(yuǎn)月合約的跌幅不會小于近月合約,因為遠(yuǎn)月合約對近月合約的升水通常不可能大于與近月合約間相差的持倉32.套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)()的期貨合約,從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場之間建立盈虧沖抵機制,以規(guī)避價格波動風(fēng)險的一種交易方式。A、品種相同或相關(guān)B、數(shù)量相等或相當(dāng)C、方向相同D、月份相同或相近答案：ABD解析：套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約,或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物,以期對沖價格風(fēng)險的方式,其期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體相當(dāng);期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反;期貨頭寸持有的時間段要與現(xiàn)貨市場承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)起來。33.滬深300股指期貨的合約月份為()。A、當(dāng)月B、下月C、隨后兩個季月D、1~12月答案：ABC34.與期貨交易相比,期權(quán)交易的最大特點是買賣雙方()。A、權(quán)利不對等B、義務(wù)不對等C、收益不對等D、風(fēng)險不對等答案：ABCD解析：這道題考查期權(quán)交易的特點。期權(quán)交易中，買方有執(zhí)行或放棄合約的權(quán)利，而賣方只有執(zhí)行合約的義務(wù)，所以**權(quán)利與義務(wù)不對等**。由于這種不對稱性，買方的最大損失是期權(quán)費，而潛在收益無限，賣方的收益固定為期權(quán)費，但潛在損失可能很大，因此**收益與風(fēng)險也不對等**。35.從交易頭寸區(qū)分,投機者可分為()。A、多頭投機者B、空頭投機者C、短線交易者D、長線交易者答案：AB解析：按持有頭寸方向來劃分,期貨投機者可分為多頭投機者和空頭投機者。36.匯率的標(biāo)價方法可分為()。A、直接標(biāo)價法B、間接標(biāo)價法C、美元標(biāo)價法D、指數(shù)標(biāo)價法答案：ABC37.期貨投機與套期保值的區(qū)別在于()。A、期貨投機交易只在期貨市場操作,套期保值交易在現(xiàn)貨和期貨兩個市場同時操作B、期貨投機交易以獲取較大利潤為目的,套期保值交易以利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨市場風(fēng)險為目的C、期貨投機交易以獲得價差收益為目的,套期保值交易以達到期貨與現(xiàn)貨市場的盈利與虧損基本平衡為目的D、期貨投機交易是價格波動風(fēng)險的承擔(dān)者,套期保值交易是價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移者答案：ABCD解析：這道題考察的是期貨投機與套期保值之間的核心區(qū)別。期貨投機主要在期貨市場操作，追求較大利潤，通過價差收益實現(xiàn)盈利，同時承擔(dān)價格波動風(fēng)險。而套期保值則在現(xiàn)貨和期貨市場同時操作，目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨市場風(fēng)險，追求期貨與現(xiàn)貨市場的盈虧平衡，是價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移者。這些差異正是兩者的本質(zhì)區(qū)別。38.下列關(guān)于芝加哥商業(yè)交易所利率期貨的說法,正確的有()。A、芝加哥商業(yè)交易所13周美國短期國債期貨最小變動價位是1/2個基點B、芝加哥商業(yè)交易所13周美國短期國債期貨合約的1個基點為25美元C、芝加哥商業(yè)交易所13周美國短期國債期貨合約的最小變動值為12.50美元D、芝加哥商業(yè)交易所13周美國短期國債期貨實行現(xiàn)金交割答案：ABCD39.期貨投機的作用在于()。A、承擔(dān)價格風(fēng)險B、促進價格發(fā)現(xiàn)C、減緩價格波動D、提高市場流動性答案：ABCD40.芝加哥商業(yè)交易所推出了()的期貨交易。A、人民幣兌美元B、人民幣兌歐元C、人民幣兌日元D、人民幣兌英鎊答案：ABC解析：CME推出的人民幣衍生產(chǎn)品分別為人民幣對美元、人民幣對歐元、人民幣對日元的期貨和期權(quán)合約。41.根據(jù)所買賣的期貨合約交割月份及買賣方向的不同,跨期套利可以分為()。A、牛市套利B、熊市套利C、跨市套利D、蝶式套利答案：ABD解析：這道題考察的是跨期套利的分類?？缙谔桌饕罁?jù)期貨合約的交割月份及買賣方向。牛市套利是在預(yù)測價格上升時買入近月合約、賣出遠(yuǎn)月合約；熊市套利則相反，預(yù)測價格下降時賣出近月合約、買入遠(yuǎn)月合約。蝶式套利也是跨期套利的一種，涉及三個不同交割月份的合約。而跨市套利是另一種套利方式，涉及不同交易所的期貨合約，不屬于跨期套利的范疇。42.交易者在對自己的資金進行管理時,有必要做到()。A、投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜B、根據(jù)資金量的不同,投資者在單個品種上的最大交易資金應(yīng)控制在總資本的20%~30%以內(nèi)C、在單個市場中的最大總虧損金額宜限制在總資本的5%以內(nèi)D、集中資金用于一筆交易答案：AC解析：交易者應(yīng)采用復(fù)合頭寸進行交易,用于交易的資金應(yīng)控制在開戶總資金的50%以內(nèi),即投資者的交易資產(chǎn)不要超過其投資資產(chǎn)的一半,另一半中的一部分用于順勢時加碼或逆勢時補倉,切忌開滿倉,確定止損幅度控制在全額資金的5%或交易保證金的10%以內(nèi)。所以AC正確。43.期權(quán)交易的了結(jié)方式與期貨交易相似,包括()。A、對沖平倉B、行權(quán)了結(jié)C、現(xiàn)金結(jié)算D、放棄權(quán)利了結(jié)答案：ABD解析：對于有利的期權(quán),可以行權(quán)或者對沖平倉,對于不利的期權(quán),可以不行權(quán)或者對沖平倉44.期權(quán)的特點是()。A、期權(quán)買方要想獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的費用B、期權(quán)買方在未來的買賣標(biāo)的物是特定的C、期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價格是市場價格D、期權(quán)買方取得的是買賣的權(quán)利,而不負(fù)有必須買進或賣出的義務(wù)。買方有執(zhí)行的權(quán)利,也有不執(zhí)行的權(quán)利,完全可以靈活選擇答案：ABD解析：期權(quán)是指期權(quán)的買房支付一定數(shù)量的費用,有權(quán)在約定的期限內(nèi),按照事先確定的價格,買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)力,期權(quán)只是權(quán)力,沒有義務(wù)。所以ABD選項正確。期權(quán)買方在未來買賣的標(biāo)的物的價格是規(guī)定的執(zhí)行價格,故C選項錯誤。45.以下采用實物交割的是()。A、CME3個月國債期貨B、CME3個月歐洲美元期貨C、BOT5年期國債期貨D、CBOT30年期國債期貨答案：CD解析：芝加哥期貨交易所的美國中長期國債期貨采用實物交割。46.以下利率期貨合約中,采取指數(shù)式報價方法的有()。A、CME3個月期國債B、CME3個月期歐洲美元C、BOT5年期國債D、CBOT10年期國債答案：AB解析：用100減去不帶百分號的貼現(xiàn)率或利率進行報價稱為指數(shù)式報價。CME3個月期國債、CME3個月期歐洲美元采取指數(shù)式報價方法。47.正常情況下,滬深300股指期貨的漲跌停幅度為()。A、前一日結(jié)算價漲幅的10%B、前一日結(jié)算價漲幅的8%C、前一日結(jié)算價跌幅的10%D、前一日結(jié)算價跌幅的5%答案：AC解析：上一交易日結(jié)算價的正負(fù)10%。48.某企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價格上漲風(fēng)險,應(yīng)采取()方式。A、多頭套期保值B、空頭套期保值C、買入套期保值D、賣出套期保值答案：AC解析：某企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價格上漲風(fēng)險,應(yīng)采取買入套期保值方式,買入套期保值也稱多頭套期保值。49.關(guān)于股指期貨合約的價值,下列說法錯誤的是()。A、期貨合約的點數(shù)與某一既定的貨幣金額之和B、期貨合約的點數(shù)與某一既定的貨幣金額之商C、期貨合約的點數(shù)與某一既定的貨幣金額之積D、期貨合約的點數(shù)與某一既定的貨幣金額之差答案：ABD解析：股指期貨合約的標(biāo)的物為表示股價總水平的一系列股票價格指數(shù),由于標(biāo)的物沒有自然單位,這種股價總水平只能以指數(shù)的點數(shù)與某一既定的貨幣金額的乘數(shù)的乘積來表示,乘數(shù)表明了每一指數(shù)點代表的價格,被稱為合約乘數(shù)。50.以下描述正確的是()。A、當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時,該期權(quán)為實值期權(quán)B、當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時,該期權(quán)為實值期權(quán)C、當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時,該期權(quán)為極度實值期權(quán)D、當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時,該期權(quán)為實值期權(quán)答案：ACD解析：實值期權(quán)是看漲期權(quán)在其敲定價格低于相關(guān)期貨價格時或看跌期權(quán)在某敲定價格高于相關(guān)期貨價格時,具有內(nèi)涵價值和可能在日后履行時獲利的期權(quán)。51.對于套期保值主要適用情形的描述正確的是()。A、持有某種商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔(dān)心市場價格下跌,使其持有的商品或資產(chǎn)市場價值下降,或者其銷售收益下降B、已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔(dān)心市場價格下跌,使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收益下降C、預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn),但銷售價格尚未確定,擔(dān)心市場價格下跌,使其銷售收益下降D、套期保值適合生產(chǎn)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險,對銷售企業(yè)不適用答案：ABC解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形。①企業(yè)持有某種商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔(dān)心市場價格下跌,使其持有的商品或資產(chǎn)市場價值下降,或者其銷售收益下降。②企業(yè)已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔(dān)心市場價格下跌,使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收益下降。③企業(yè)預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn),但銷售價格尚未確定,擔(dān)心市場價格下跌,使其銷售收益下降。52.套利交易與投機交易的區(qū)別在于()。A、套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場之間的相對價格關(guān)系,而投機交易關(guān)注單個合約的絕對價格變化B、套利交易流動性較差;而投機交易流動性好C、套利交易在同一時間在不同合約或不同市場之間進行相反方向的交易,投機交易只作買或賣的交易D、套利交易不活躍,而投機交易很活躍答案：AC解析：期貨套利與期貨投機交易的主要區(qū)別體現(xiàn)在:1期貨投機交易只是利用單一期貨合約絕對價格的波動賺取利潤,而套利是從相關(guān)市場或相關(guān)合約之一的相對價格差異變動套取利潤。2期貨投機交易在一段時間內(nèi)只做買或賣,而套利是在同一時間買入和賣出相關(guān)期貨合約,或者在同一時間在相關(guān)市場進行反向交易3期貨套利交易賺取的是價格變動的收益,承擔(dān)的風(fēng)險也較小,通常期貨投機賺取的是單一的期貨合約價格有利變動的收益,與價差的變化相比,單一價格變化幅度較大,承擔(dān)的風(fēng)險也較大4期貨套利交易成本一般低于投機交易成本,所以AC正確。53.期權(quán)交易的基本策略有()。A、買進看漲期權(quán)B、買進看跌期權(quán)C、賣出看漲期權(quán)D、賣出看跌期權(quán)答案：ABCD解析：期權(quán)交易的基本策略有四種:買進看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán),買進看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán),其他所有的交易策略都因此而派生。54.外匯風(fēng)險按其內(nèi)容不同,可分為()。A、交易風(fēng)險B、經(jīng)濟風(fēng)險C、儲備風(fēng)險D、會計風(fēng)險答案：ABCD解析：這道題考查外匯風(fēng)險的分類。外匯風(fēng)險根據(jù)不同的內(nèi)容，可以分為幾種類型。交易風(fēng)險涉及實際外匯交易中的不確定性，經(jīng)濟風(fēng)險關(guān)乎宏觀經(jīng)濟變動對外匯價值的影響，儲備風(fēng)險涉及外匯儲備管理，會計風(fēng)險則是外匯變動對財務(wù)報表的影響。這些都是外匯風(fēng)險的不同方面。55.下列不是滬深300指數(shù)期貨合約期月份的最后交易日的是()。A、第3個周五B、第3個周四C、最后一天D、30號答案：BCD解析：滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五。56.外匯期貨套期保值是指在期貨市場和現(xiàn)匯市場上做()的交易。A、幣種相同B、數(shù)量相等C、價格相同D、方向相反答案：ABD解析：外匯期貨套期保值是指在期貨市場和現(xiàn)匯市場上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易57.下列關(guān)于平倉說法正確的是()。A、行情變動有利時,通過平倉獲取利潤B、行情變動不利時,通過平倉限制損失C、掌握限制損失、滾動利潤的原則D、靈活運用止損指令答案：ABCD解析：投機者建倉后應(yīng)密切關(guān)注行情的變動,適時平倉。行情變動有利時,通過平倉獲取投機利潤;行情變動不利時,通過平倉可以限制損失。投機者能夠靈活運用止損指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利。58.期貨投機和股票投機的區(qū)別主要有()。A、保證金不同B、交易方向C、結(jié)算制度D、期貨合約有特定到期日,股票無特定到期日答案：ABCD解析：期貨投機和股票投機區(qū)別在于保證金,交易方向,結(jié)算制度和到期日。期貨交易有保證金要求,當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算,期貨投機交易方向是單一的,有特定的到期日,而股票相對來說較靈活,無保證金要求,無到期日,交割結(jié)算。59.根據(jù)現(xiàn)代證券組合理論,股票市場的風(fēng)險分為()。A、系統(tǒng)性風(fēng)險B、非系統(tǒng)性風(fēng)險C、偶然性風(fēng)險D、經(jīng)常性風(fēng)險答案：AB解析：這道題考察的是現(xiàn)代證券組合理論對股票市場風(fēng)險的分類。系統(tǒng)性風(fēng)險是由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素引起，對所有股票都產(chǎn)生影響，無法避免。非系統(tǒng)性風(fēng)險則是特定公司或行業(yè)的問題，只對個別或少數(shù)股票造成影響，可以通過多樣化投資來降低。因此，A、B兩項正確。偶然性風(fēng)險、經(jīng)常性風(fēng)險不屬于現(xiàn)代證券組合理論的風(fēng)險分類。60.期貨期權(quán)交易與期貨交易相同之處是()。A、期貨與期貨期權(quán)交易的對象都是標(biāo)準(zhǔn)化合約B、二者交易都是在期貨交易所內(nèi)通過公開競價的方式進行C、二者交易達成后,都必須通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算D、二者的合約條款相同答案：ABC解析：這道題考察的是期貨期權(quán)交易與期貨交易的共同點。首先，兩者交易的對象都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，這是它們的基本特征。其次，交易過程都是在期貨交易所內(nèi)通過公開競價的方式進行的，保證了交易的公正性。最后，交易達成后，都需要通過結(jié)算所進行統(tǒng)一結(jié)算，確保了交易的順利進行。雖然兩者在某些方面相似，但合約條款并不完全相同，因此D選項不正確。判斷題1.風(fēng)險準(zhǔn)備金制度是指期貨公司從收取的期貨交易手續(xù)費中提取一定比例的資金,作為確保期貨公司履約的備付金的制度。()A、正確B、錯誤答案：B解析：風(fēng)險準(zhǔn)備金制度是指期貨交易所從收取的期貨交易手續(xù)費中提取一定比例的資金,作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金的制度。2.保證金的收取是分級進行的,即期貨交易所向會員收取的保證金和作為會員的期貨公司向客戶收取的保證金,分別稱為會員保證金和客戶保證金。()A、正確B、錯誤答案：A解析：保證金的收取是分級進行的。一般而言,交易所獲結(jié)算機構(gòu)只會向其會員收取保證金,作為會員的期貨公司則向其介乎收取保證金,兩者分為會員保證金和客戶保證金。3.一般來說,商品的價格波動越頻繁、越劇烈,該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大一些;反之則小一些。()A、正確B、錯誤答案：A解析：規(guī)定停板額的目的是為了防止某些外界因素(如爆炸性政治新聞、戰(zhàn)爭爆發(fā)、重大經(jīng)濟決策等)所帶來的劇烈或不合理的價格波動,以保障交易者的利益。4.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是指在每個交易日結(jié)束后,由期貨結(jié)算機構(gòu)對期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況進行結(jié)算,并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進行資金劃轉(zhuǎn)。()A、正確B、錯誤答案：A解析：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是指在每個交易日結(jié)束后,由期貨結(jié)算機構(gòu)對期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況進行結(jié)算,并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進行資金劃轉(zhuǎn),當(dāng)交易發(fā)生虧損,進而導(dǎo)致保證金賬號資金不足時,則要求必須在結(jié)算機構(gòu)規(guī)定的時間內(nèi)向賬戶中追加保證金,以做到“當(dāng)日無負(fù)債”。5.為了保證期貨交易順利進行,期貨交易所不允許在實物交割時用替代品代替標(biāo)準(zhǔn)品進行實物交割。()A、正確B、錯誤答案：B解析：為了保證期貨交易順利進行,許多期貨交易所允許在實物交割時,實際交割得標(biāo)的物的質(zhì)量等級與期貨合約歸檔的標(biāo)準(zhǔn)交割等級有所差別,即允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級差別的商品作替代交割品。6.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的,按雙邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。()A、正確B、錯誤答案：B解析：持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的,按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。7.交易地點是由期貨交易所或期貨公司統(tǒng)一規(guī)定的進行實物交割的指定地點。()A、正確B、錯誤答案：B解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的,規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。8.對于一般客戶來講,必須通過期貨公司才能進行交易,因此交易所并不直接向客戶收取保證金。()A、正確B、錯誤答案：A9.期貨交易中的最后交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日,過了這個期限的未平倉期貨合約,必須按規(guī)定進行現(xiàn)金交割。()A、正確B、錯誤答案：B解析：應(yīng)為實物交割10.中國金融期貨交易所沒有采用市價指令。()A、正確B、錯誤答案：B解析：在《中國金融期貨交易所交易細(xì)則》中,股指期貨交易指令分為市價指令、限價指令及交易所規(guī)定的其他指令。11.套利指令是指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。()A、正確B、錯誤答案：A12.期貨交易所會員的保證金不足時,會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內(nèi)追加保證金或自行平倉的,期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會員的合約強行平倉。()A、正確B、錯誤答案：A解析：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是通過期貨交易分級結(jié)算體系實施的。期貨交易所會員(客戶)的保證金不足時,會被要求及時追加保證會或者自行平倉;否則,其合約將會被強行平倉。13.我國陰極銅、鋁、小麥、大豆等期貨合約的報價單位以元美元/噸表示。()A、正確B、錯誤答案：B解析：我國陰極銅、鋁、小麥、大豆等期貨合約的報價單位以元(人民幣)/噸表示。14.我國交易所的會員和投資者的持倉達到交易所報告界限的,會員和投資者應(yīng)主動于下一交易日9:00時前向交易所報告。()A、正確B、錯誤答案：B解析：我國交易所的會員和客戶的持倉達到交易所報告界限的,會員和客戶應(yīng)主動于下一交易日15:00前向交易所報告。15.中國金融期貨交易所交易的期貨品種僅滬深300指數(shù)一種。()A、正確B、錯誤答案：A16.期貨公司向客戶收取的保證金,可根據(jù)市場風(fēng)險狀況,由其他客戶暫時調(diào)用。()A、正確B、錯誤答案：B17.交易保證金比率越低,則價格波動所引發(fā)交易者的盈虧幅度也會越小,其中蘊含的市場風(fēng)險也就隨之降低。()A、正確B、錯誤答案：B解析：當(dāng)日交易保證金=∑[當(dāng)日結(jié)算價×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例],交易保證金比率越小,保證金越少,客戶能動用的資金越多,市場越活躍,所以價格波動引發(fā)的交易者的盈虧幅度也會越大,市場風(fēng)險越大。18.我國期貨交易秉承“公開、公平、公正”的原則。()A、正確B、錯誤答案：A19.期貨合約的各項條款設(shè)計對期貨交易有關(guān)各方的利益及期貨交易能否活躍至關(guān)重要。()A、正確B、錯誤答案：A20.商品期貨以實物交割方式為主,股票指數(shù)期貨、短期利率期貨多采用現(xiàn)金交割方式。()A、正確B、錯誤答案：A解析：施曉笑解析:在期貨市場中,商品期貨通常都采用實物交割方式,金融期貨中有的品種采用實物交割方式,有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。21.客戶通過電話下單時,直接將指令下達交易所。()A、正確B、錯誤答案：B解析：客戶可以通過以下幾種方式下達交易指令:(1)書面下達交易指令,客戶應(yīng)當(dāng)填寫書面交易指令單;(2)以電話方式下達交易指令,期貨公司應(yīng)當(dāng)同步錄音;(3)以計算機互聯(lián)網(wǎng)等委托方式下達交易指令,期貨公司應(yīng)當(dāng)適當(dāng)方式保存。以互聯(lián)網(wǎng)方式下達交易指令的,期貨公司應(yīng)當(dāng)對互聯(lián)網(wǎng)的交易風(fēng)險進行特別揭示。客戶通過電話下單時直接將指令下達到期貨公司,再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易22.我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所,交易所只對會員進行結(jié)算。()A、正確B、錯誤答案：A23.我國期貨市場秉承“公開、公平、公正”的原則,因此期貨公司會員、非期貨公司會員和一般客戶適用相同的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。()A、正確B、錯誤答案：B解析：期貨公司會員、費期貨公司會員、一般客戶分別適用不同的持倉限額以及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。24.客戶保證金不足時,應(yīng)當(dāng)及時追加保證金或者自行平倉。()A、正確B、錯誤答案：A25.客戶對交易結(jié)算單記載事項有異議的,應(yīng)當(dāng)在下一交易日開市后向期貨公司提出書面異議。()A、正確B、錯誤答案：B解析：客戶對交易結(jié)算單記載事項有異議的,應(yīng)當(dāng)在下一交易日開市前向期貨公司提出書面異議。26.為保證期貨交易順利進行,許多期貨交易所都允許實際交割的標(biāo)的物的質(zhì)量等級與期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)交割等級有所差別。()A、正確B、錯誤答案：A解析：一般來說,為了保證期貨交易順利進行,許多期貨交易所都允許在實物交割時,實際交割的標(biāo)的物的質(zhì)量等級與期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)交割等級有所差別,即允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級差別的商品做替代交割品27.客戶通過電話下單時,期貨公司須將客戶的指令予以錄音,以備查證。()A、正確B、錯誤答案：A需修改。28.期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度,超過該漲跌幅度的報價將被折價成交。()A、正確B、錯誤答案：B解析：期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲、跌幅度,超過該漲、跌幅度的報價將被視為無效報價,不能成交。漲跌停板制度和熔斷機制:漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制,即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度,超過該漲跌幅度的報價將被視為無效,不能成交。熔斷機制是為即將推出的股指期貨設(shè)定的。滬深300指數(shù)期貨合約的熔斷幅度為上一交易日結(jié)算價的正負(fù)6%。在開盤之后,當(dāng)某一合約申報價觸及上一交易日結(jié)算價的正或負(fù)6%時且持續(xù)五分鐘,該合約啟動熔斷機制。啟動熔斷機制后的連續(xù)五分鐘內(nèi),該合約買賣申報不得超過熔斷價,但可以繼續(xù)撮合成交。啟動熔斷機制五分鐘后,10%漲跌停板生效。每日收盤前30分鐘內(nèi),不啟動熔斷機制。29.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易,其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額。()A、正確B、錯誤答案：A30.鄭州期貨交易所所采用的交易指令為限價指令和取消指令;上海期貨交易的交易指令