kpmg -香港資本市場(chǎng)通訊 – 2025年1月第1期

?2025畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港合伙制事務(wù)所，是與畢馬威國(guó)際有限公司(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2024年12月19日，香港聯(lián)合交易所有限公司（“聯(lián)交所”）就《企業(yè)管治守則》及相關(guān)《上市規(guī)則》的條文檢討刊發(fā)咨詢總結(jié)1（“咨詢總結(jié)”）。下文概述了《企業(yè)管治守則》的主要修訂：董事會(huì)效能委任首席獨(dú)立非執(zhí)行董事?建議委任一名獨(dú)立非執(zhí)行董事為首席非執(zhí)行董事[作為建議最佳常規(guī)而不是守則條文]。?要求在《企業(yè)管治報(bào)告》中加強(qiáng)對(duì)股東參與的披露[新強(qiáng)制披露要求和新守則條文]。強(qiáng)制董事接受培訓(xùn)?強(qiáng)制要求所有董事每年就特定主題參與持續(xù)專業(yè)發(fā)展，而初任董事須于獲委任后18個(gè)月內(nèi)完成至少24小時(shí)的培訓(xùn)[新《上市規(guī)則》規(guī)定]。?要求在《企業(yè)管治報(bào)告》中加強(qiáng)對(duì)董事培訓(xùn)的披露[修訂后的強(qiáng)制披露要求]。董事會(huì)表現(xiàn)評(píng)核?要求至少每?jī)赡赀M(jìn)行一次董事會(huì)表現(xiàn)評(píng)核，并在《企業(yè)管治報(bào)告》中對(duì)此作出披露[提升至守則條文]。披露董事會(huì)技能表?要求發(fā)行人編制并在《企業(yè)管治報(bào)告》中披露董事會(huì)技能表[新守則條文]。超額任職獨(dú)董以及董事付出的時(shí)間?對(duì)超額任職設(shè)硬性上限（即獨(dú)立非執(zhí)行董事不得同時(shí)出任多于六家上市發(fā)行人董事），但設(shè)有三年過(guò)渡期（合規(guī)要求在2028年7月1日或之后的第一次股東周年大會(huì)時(shí)符合規(guī)定）[新《上市規(guī)則》規(guī)定]。?要求提名委員會(huì)每年評(píng)估各董事付出的時(shí)間和對(duì)董事會(huì)的貢獻(xiàn)，并披露有關(guān)評(píng)估結(jié)果[新強(qiáng)制披露要求]。獨(dú)立非執(zhí)行董事的獨(dú)立性獨(dú)立非執(zhí)行董事在任超過(guò)九年后的獨(dú)立性?對(duì)在任九年或以上的獨(dú)董（“連任多年的獨(dú)董”）的任期設(shè)上限，但設(shè)有分階段過(guò)渡期（而非最初提議的單一三年過(guò)渡期）[新《上市規(guī)則》規(guī)定]。第一階段:在2028年6月30日后的第一次股東周年大會(huì)時(shí)，大多數(shù)獨(dú)董不得是連任多年的獨(dú)董第二階段:在2031年6月30日后的第一次股東周年大會(huì)時(shí)，所有獨(dú)董均不得是連任多年的獨(dú)董?連任多年的獨(dú)董在經(jīng)過(guò)三年冷卻期后，可再次擔(dān)任發(fā)行人董事會(huì)的獨(dú)立非執(zhí)行董事（而非最初提議的兩年冷卻期）[新《上市規(guī)則》規(guī)定]）。董事會(huì)和全體員工的多元化?要求發(fā)行人的提名委員會(huì)中至少有一名不同性別的董事[新守則條文]。?要求每年檢討發(fā)行人董事會(huì)多元化政策的實(shí)施[提升至強(qiáng)制披露要求]。?要求發(fā)行人訂立及披露全體員工（包括高級(jí)管理人員）的多元化政策[新《上市規(guī)則》規(guī)定]。?要求披露(i)高級(jí)管理人員及(ii)全體員工（不包括高級(jí)管理人員）的性別比例[修訂后的強(qiáng)制披露要求]。?將發(fā)行人臨時(shí)偏離「董事會(huì)須有不同性別董事」規(guī)定的現(xiàn)有指引編納成規(guī)[新《上市規(guī)則》規(guī)定]。風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部監(jiān)控?要求在《企業(yè)管治報(bào)告》中加強(qiáng)披露董事會(huì)（至少每年一次）對(duì)發(fā)行人及其附屬公司的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)的有效性所作的檢討[提升至強(qiáng)制披露要求]。?對(duì)于《企業(yè)管治守則》中有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部監(jiān)控部分的其他優(yōu)化。股息?要求發(fā)行人在《企業(yè)管治報(bào)告》中披露有關(guān)其派息政策的特定資料，以及董事會(huì)在匯報(bào)期內(nèi)作出的股息決定[新強(qiáng)制披露要求]。聯(lián)交所咨詢總結(jié):.hk/-/media/HKEX-Market/News/Market-Consultations/2016-Present/June-2024-Review-of-CG-Code/Conclusions-Dec-2024/cp202406cc_c.pdf?2025畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所—香港合伙制事務(wù)所，是與畢馬威國(guó)際有限公司(英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有限公司)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。背景為確保企業(yè)管治框架繼續(xù)適得其用，推動(dòng)高水平的管治質(zhì)素，并繼續(xù)符合股東的期望，聯(lián)交所于2024年6月14日刊發(fā)了一份咨詢文件2（“咨詢文件”），就《企業(yè)管治守則》的擬定修訂征求意見(jiàn)和建議(相關(guān)摘要參閱資本市場(chǎng)通訊2024年第3期)。咨詢期已于聯(lián)交所總括認(rèn)為咨詢文件所有建議應(yīng)予采納，并為回應(yīng)市場(chǎng)意見(jiàn)作出了若干修改或澄清。主要修改對(duì)咨詢文件中的原建議的主要修改載列如下。首席獨(dú)立非執(zhí)行董事的委任委任首席獨(dú)立非執(zhí)行董事這一建議已作為建議最佳常規(guī)予以實(shí)施，而不是如之前所建議的作為守則條文來(lái)實(shí)施。從咨詢文件的回應(yīng)看出，發(fā)行人和投資者在首席獨(dú)立非執(zhí)行董事的設(shè)置目的和職責(zé)上有不同期望。經(jīng)修訂后的措施能提供更多時(shí)間來(lái)消弭期望落差，同時(shí)讓發(fā)行人逐步調(diào)適，來(lái)適應(yīng)首席獨(dú)立非執(zhí)行董事這一概念。鑒于回應(yīng)人士已認(rèn)識(shí)到有效的股東參與十分重要，因此聯(lián)交所新增了一項(xiàng)披露要求，要求發(fā)行人在《企業(yè)管治報(bào)告》中加強(qiáng)披露董事會(huì)在報(bào)告期間與股東的互動(dòng)情況。這些強(qiáng)化披露要求旨在促進(jìn)董事會(huì)和股東進(jìn)行建設(shè)性的雙向?qū)υ?，從而更好地理解發(fā)行人在既定的公司策略下治理和績(jī)效事項(xiàng)的相關(guān)問(wèn)題。強(qiáng)制董事接受培訓(xùn)在獲委任前三年內(nèi)出任過(guò)海外交易所上市發(fā)行人的董事的初任董事3，其強(qiáng)制培訓(xùn)時(shí)數(shù)下降至12小時(shí)，而非其他初任董事的24小時(shí)。聯(lián)交所認(rèn)為，擁有在海外上市發(fā)行人擔(dān)任董事職務(wù)經(jīng)驗(yàn)的初任董事，其已具備特定的相關(guān)專業(yè)知識(shí)，對(duì)于上市公司董事的職責(zé)也已大致了解。對(duì)培訓(xùn)時(shí)數(shù)要求的修改是為了在以下兩者間取得平衡，即：一方面認(rèn)可該等董事?lián)碛械膶I(yè)知識(shí)，另一方面也確保他們充分了解香港的要求。重置機(jī)制（即如果首次董事在完成最低培訓(xùn)小時(shí)數(shù)之前辭職，培訓(xùn)小時(shí)數(shù)將被重置）也被取消。因此，首次董事之前接受的培訓(xùn)可以被計(jì)算在內(nèi)，并且此類人士只需在隨后再獲香港上市公司委任時(shí)完成剩余的最低培訓(xùn)小時(shí)數(shù)（而不是全部24小時(shí)），前提是該任命是在首次任命結(jié)束后的三年內(nèi)進(jìn)行的。獨(dú)立非執(zhí)行董事的獨(dú)立性此前提出的對(duì)獨(dú)立非執(zhí)行董事任期實(shí)行硬性上限的三年過(guò)渡期被修改為在更長(zhǎng)的過(guò)渡期內(nèi)分階段實(shí)施：時(shí)間規(guī)定第一階段-于2028年7月1日或之后首次舉行的股東周年大會(huì)時(shí)符合規(guī)定發(fā)行人董事會(huì)的大部分獨(dú)立非執(zhí)行董事不得為連任多年的獨(dú)董第二階段-于2031年7月1日或之后首次舉行的股東周年大會(huì)時(shí)符合規(guī)定發(fā)行人董事會(huì)不得有連任多年的獨(dú)董前任連任多年的獨(dú)董的冷卻期從兩年延長(zhǎng)至三年，從而與董事的單個(gè)任期長(zhǎng)度保持一致。以12月31日財(cái)年年終的發(fā)行人應(yīng)用新長(zhǎng)期任職獨(dú)立非執(zhí)行董事要求的過(guò)渡安排的示例如下：2聯(lián)交所咨詢文件:.hk/-/media/HKEX-Market/News/Market-Consultations/2016-Present/June-2024-Review-of-CG-Code/Consultation-Paper/cp202406_c.pdf初任董事是指：(a)首次獲委任為聯(lián)交所上市發(fā)行人董事；或(b)過(guò)去三年或以上未有擔(dān)任聯(lián)交所上市發(fā)行人董事的人士。在過(guò)渡期間，關(guān)于長(zhǎng)期任職獨(dú)立非執(zhí)行董事的當(dāng)前要求將適用如下：適用至要求（第一階段結(jié)束）若董事會(huì)內(nèi)所有獨(dú)立非執(zhí)行董事均為連任多年的獨(dú)董，在股東周年大會(huì)通告所隨附的致股東通函及╱或說(shuō)明函件中披露每名在任獨(dú)立非執(zhí)行董事的姓名及任期，以及在下次的股東周年大會(huì)上委任一名新的獨(dú)立非執(zhí)行董事。（第二階段結(jié)束）連任多年的獨(dú)董是否獲續(xù)任應(yīng)以獨(dú)立決議案形式由股東審議通過(guò)。雖然逐步淘汰長(zhǎng)期任職獨(dú)立非執(zhí)行董事的最終目標(biāo)保持不變，但延長(zhǎng)的過(guò)渡期使發(fā)行人有更多時(shí)間和靈活性，在兩個(gè)董事輪換周期內(nèi)進(jìn)行全面的繼任計(jì)劃，以有序和適度的方式逐步淘汰長(zhǎng)期任職獨(dú)立非執(zhí)行董事，從而將潛在干擾的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。新《企業(yè)管治指引》聯(lián)交所將在2025年上半年于其一站式企業(yè)管治教育平臺(tái)—「企業(yè)管治常規(guī)」專頁(yè)發(fā)布更新的指引材料（“《企業(yè)管治指引》”以協(xié)助發(fā)行人遵守新的企業(yè)管治要求。新企業(yè)管治指引旨在協(xié)助董事會(huì)及董事有效履行其角色和職責(zé)，同時(shí)促進(jìn)他們?cè)跊Q策過(guò)程中做出周全考慮，以及為投資者及其他持份者提供有意義的企業(yè)管治披露。生效日期修訂后的《企業(yè)管治守則》及相關(guān)的《上市規(guī)則》條文將于2025年7月1日生效，并適用于2025年7月1日或之后開(kāi)始的財(cái)政年度的《企業(yè)管治報(bào)告》和年報(bào)，并設(shè)有冷卻期：(i)超額任職獨(dú)董的硬性上限直至2028年6月30日；以及(ii)獨(dú)立非執(zhí)行董事任期的硬性上限（根據(jù)以上的分階段過(guò)渡期:第一階段直至2028年6月30日及第二階段直至2031年6月30日）。如貴方對(duì)本期內(nèi)容有任何疑問(wèn)，歡迎聯(lián)系以下資本市場(chǎng)合伙人。劉國(guó)賢資本市場(chǎng)及執(zhí)業(yè)技術(shù)主管合伙人畢馬威中國(guó)paul.k.lau@劉大昌香港資本市場(chǎng)組主管合伙人畢馬威中國(guó)louis.lau@鄧浩然資本市場(chǎng)合伙人畢馬威中國(guó)mike.tang@文肇基資本市場(chǎng)合伙人畢馬威中國(guó)terence.man@譚曉林資本市場(chǎng)合伙人畢馬威中國(guó)elton.tam@/cn所載資料僅供一般參考用，并非針對(duì)任何個(gè)人或團(tuán)體的個(gè)別情況而提