國際金融學(xué)作業(yè)：外匯交易

練習4：1、某日，外匯市場行情如下：即期匯率1個月掉期率USD/CAD1.5820/30125/130USD/SGD5.3535/50100/90試計算1個月的CAD/SGD遠期匯率例：某澳大利亞進口商從日本進口一批商品,日本廠商要求澳方在3個月內(nèi)支付10億日元的貨款。當時外匯市場的行情是:即期匯率澳元/日元100.00/100.12，3個月遠期匯水2.00/1.90。

如果該澳大利亞進口商在簽訂進口合同時預(yù)測3個月后日元對澳元的即期匯率將會升值到:

澳元/日元80.000/80.100問:

(1)若澳大利亞進口商不采取避免匯率風險的保值措施,現(xiàn)在就支付10億日元,則需要多少澳元?

(2)若現(xiàn)在不采取保值措施,而是延遲到3個月后支付10億日元,則到時需要支付多少澳元?(3)若該澳大利亞進口商現(xiàn)在采取套期保值措施,應(yīng)該如何進行?3個月后他實際支付多少澳元?（1）該澳大利亞進口商簽訂進口合同時就支付10億日元,需要以1澳元=100.00日元的即期匯率向銀行支付10億/100=0.1億澳元，即10000000澳元。（2）該澳大利亞進口商等到3個月后支付10億日元,到時以即期匯率:1澳元=80.000日元計算須向銀行支付10億/80=0.125億澳元，即1250000澳元。這比簽訂進口合同時支付貨款多支付250萬澳元,這是不采取保值措施付出的代價.（3）該澳大利亞進口商若采取套期保值措施,即向銀行購買3月期遠期日元10億,適用匯率是1澳元=98.000日元.3個月后交割時只需向銀行支付1,000,000,000/98=10204081.63澳元,就可獲得10億日元支付給日本出口商。這比簽訂進口合同時支付貨款（1）多支付204081.63澳元.這是進口商采取套期保值措施付出的代價。它相對于不采取保值措施,而等到3個月后再即期購買日元支付貨款（2）多支付2,500,000澳元來說是微不足道的.練習：2010年4月30日，新加坡外匯市場行情如下:

即期匯率6個月遠期匯率USD/SGD6.8520/486.8574/86（1）某投機商預(yù)期6個月后美元將會大幅度升值，如預(yù)期準確，6個月后，10月30日的即期匯率為7.1025/40，則投機商進行100萬美元的交易額，獲利多少？（2）如果預(yù)期錯誤，10月30日的即期匯率為

6.6550/89，請問投機商損失多少？(1)投機者可以在4月30日，做一筆遠期外匯交易，買入美元，協(xié)議匯率為6.8586如果他預(yù)期準確，則10月30日辦理遠期外匯交割的當天，可以將遠期外匯交易中買入的美元在現(xiàn)匯市場上拋出：①買入100萬美元的成本為：

6.8586*100萬=685.86萬SGD②將這100萬美元在即期外匯市場上賣出，可換：7.1025*100萬=710.25萬SGD③獲利：710.25萬-685.86萬=24.39萬SGD(2)買入100萬美元遠期外匯交易的成本為：

6.8586*100萬=685.86萬SGD而將這100萬美元在即期外匯市場上賣出，可換：6.6550*100萬=665.50萬SGD如果投機者預(yù)期錯誤，則虧損：

665.50萬-685.86萬=-20.36萬SGD練習：遠期外匯交易2010年4月30日，新加坡外匯市場行情如下:

即期匯率6個月遠期匯率USD/SGD6.8520/486.8574/86（1）某投機商預(yù)期6個月后美元將會大幅度升值，如預(yù)期準確，6個月后，10月30日的即期匯率為7.1025/40，則投機商進行100萬美元的交易額，獲利多少？（2）如果預(yù)期錯誤，10月30日的即期匯率為

6.6550/89，請問投機商損失多少？(1)投機者可以在4月30日，做一筆遠期外匯交易，買入美元，協(xié)議匯率為6.8586如果他預(yù)期準確，則10月30日辦理遠期外匯交割的當天，可以將遠期外匯交易中買入的美元在現(xiàn)匯市場上拋出：①買入100萬美元的成本為：

6.8586*100萬=685.86萬SGD②將這100萬美元在即期外匯市場上賣出，可換：7.1025*100萬=710.25萬SGD③獲利：710.25萬-685.86萬=24.39萬SGD(2)買入100萬美元遠期外匯交易的成本為：

6.8586*100萬=685.86萬SGD而將這100萬美元在即期外匯市場上賣出，可換：6.6550*100萬=665.50萬SGD如果投機者預(yù)期錯誤，則虧損：

665.50萬-685.86萬=-20.36萬SGD練習：直接套匯某日同一時點上，各外匯市場行情如下：紐約匯市USD/SGD2.6780/95

新加坡匯市USD/SGD2.8550/74則，是否存在套匯機會？如果投資者該如何套匯獲利？（以100萬美元為交易額）解：美元在紐約便宜，在新加坡貴，則應(yīng)在紐約買美元，在新加坡賣出美元。①在紐約買入100萬美元，需支付：

100萬*2.6795=267.95萬SGD②在新加坡賣出100萬美元，獲得：

100萬*2.8550=285.50萬SGD③獲利：285.5萬-267.95萬=7.55萬SGD練習：間接套匯（三角套匯）若某一時間，紐約、倫敦、新加坡外匯市場上美元、英鎊、新加坡元三種貨幣的匯率分別為紐約市場USD/SGD1.8610/20

倫敦市場GBP/USD1.6980/90

新加坡市場GBP/SGD3.0625/35請問是否存在套利機會？如果有機會，以10萬美元作為初始資金，可獲利多少？答：（1）紐約和倫敦匯市均為間接標價法，因此首先將新加坡匯市匯率也換算為間接標價法：SGD/GBP

=(1/3.0635)/(1/3.0625)=0.3264/65（2）同邊匯率相1.8610*1.6980*0.3264=1.0314≠1

可知存在套匯機會。（3）將倫敦和新加坡匯市匯率換算：

USD/SGD1.8025/42與第一個匯率N.Y.USD/SGD1.8610/20比較，可知，美元比紐約匯市比較貴，因此應(yīng)該在紐約匯市將美元賣出。（4）開始套匯在紐約，賣出USD，買入SGD：

10萬*1.8610=18.61萬SGD再到新加坡，賣出SGD，買入GBP：

18.61萬÷3.06