第9章 財務(wù)預(yù)測

第9章財務(wù)預(yù)測充分利用企業(yè)資財，使企業(yè)收益最大化，是每個管理人員的工作目標。要做到這一點，管理人員需要了解各種因素可能對公司財務(wù)產(chǎn)生的影響。編制公司財務(wù)計劃是綜合各種影響因素，通過財務(wù)預(yù)測對企業(yè)的資產(chǎn)利用和資金需求作出估計。9.1銷售預(yù)測銷售預(yù)測是進行財務(wù)預(yù)測的第一項工作，企業(yè)的一切財務(wù)需求可以看作是因市場銷售引起的。銷售量的增減變化，將會引起庫存、現(xiàn)金流量、應(yīng)收與應(yīng)付賬款以及公司其他資產(chǎn)和負債的變化。因此銷售預(yù)測是企業(yè)制定財務(wù)計劃的基礎(chǔ)。9.1.1銷售量、售價和利潤之間的關(guān)系在管理會計的量本利分析中，售價、銷量、利潤和成本之間有如下系：利潤=售價×銷售量一單位變動成本×銷售量一固定成本通常的分析中，對單位產(chǎn)品而言，單位變動成本是不變的，企業(yè)的固成本通常也是不變的。假設(shè)售價不變，銷量與利潤的關(guān)系如圖9—1所示。如果售價發(fā)生變化，則圖中的斜率將發(fā)生變化。如果售價提高，斜率增大，此時在銷售量不變的情況下利潤將增加；反之，利潤將減少。在分析中如果假設(shè)企業(yè)的利潤目標確定，售價與銷量的關(guān)系見圖9—2。當售價與銷量的點落在曲線AB上時，企業(yè)將獲得目標利潤。當售價與銷量的點落在曲線AB上方時，企業(yè)獲得的利潤將超過目標利潤。當售價與銷量的點落在曲線AB下方時，企業(yè)獲得的利潤將低于目標利潤。但是，如果售價低于單位變動成本，則生產(chǎn)變得無意義。斜率=售價-單位變動成本利潤0斜率=售價-單位變動成本利潤0截距=固定成本銷售量圖9—1銷售量與利潤售價單位變動成本售價單位變動成本0銷售量AB圖9—2銷售量與售價9.1.2銷售預(yù)測作出銷售預(yù)測的依據(jù)是企業(yè)的利潤目標、實現(xiàn)企業(yè)市場份額的目標市場需求變化對銷售和利潤的影響。銷售預(yù)測是一項比較復(fù)雜的工作，需要考慮的因素很多，作出準確的預(yù)測是非常困難的。我們通常是利用企業(yè)過去的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計技術(shù)分析，并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)能力和政治經(jīng)濟環(huán)境對未來市場的影響進行估計，從而作出銷售預(yù)測。在銷售預(yù)測中主要考慮的是經(jīng)濟因素。企業(yè)過去實際的銷售數(shù)據(jù)，在一定程度上反映出企業(yè)受市場影響的程度和企業(yè)所采取的各種經(jīng)營策略在市場上取得的實際效果，對企業(yè)制定今后的經(jīng)營策略有借鑒作用，是銷售預(yù)測的重要依據(jù)之一。例如，某公司最近連續(xù)5年的銷售量如圖9—3所示。市場價格的變化如圖9—4所示。市場需求量的情況如圖9—5所示。A公司產(chǎn)品的市場占有率如圖9一6所示。這些圖中的數(shù)據(jù)顯示，這個公司在最近兩年的銷售量和市場占有率是穩(wěn)定的，近兩年市場需求和市場價格也是穩(wěn)定的。假設(shè)市場環(huán)境不發(fā)生變化，沒有替代產(chǎn)品沖擊市場需求，企業(yè)依然保持良好的競爭能力，預(yù)計下年度市場需求量為470萬噸，市場平均價格為420萬元。根據(jù)該公司產(chǎn)品的市場競爭力，市場占有率在下年度將提高到3．6%，預(yù)計該公司下年度的產(chǎn)品銷量可達16．9萬噸，銷售額將增長25％，達7084萬元。13.413.4年份8.87.165.5年份8.87.165.5量圖9—3各年銷售3804204352903804204352901991年1992年1993年1994年1995年年份價格(元)450400350300250200425年份年份圖9-5市場需求量的變化年份年份圖9—6產(chǎn)品市場占有率當然，還可以采用一些技術(shù)方法更精確地作出銷售預(yù)測。銷售預(yù)測不是根據(jù)想象得出的，它是綜合市場的預(yù)期變化和企業(yè)能力而作出的。首先，企業(yè)應(yīng)該考慮經(jīng)濟狀況對未來銷售趨勢的影響。必須預(yù)測宏觀經(jīng)濟狀況，預(yù)測產(chǎn)品銷售區(qū)域的經(jīng)濟狀況，以及由于經(jīng)濟狀況的變化而引起的產(chǎn)品市場的變化趨勢。還要考慮產(chǎn)品定價策略、信用政策、廣告計劃、企業(yè)資源和能力的限制等因素。9.1.3銷售預(yù)測對企業(yè)的影響銷售預(yù)測的準確程度，對企業(yè)的運作是有很大影響的。銷售預(yù)測比較準確，會使企業(yè)在有計劃的財務(wù)安排下順利運作，如果銷售預(yù)測與實際情況有很大差距，則會使企業(yè)遇到麻煩。假如市場的實際情況遠好于預(yù)測，企業(yè)產(chǎn)品的市場供應(yīng)就會出現(xiàn)短缺，企業(yè)增加產(chǎn)量可能會因為計劃不周而使原料供應(yīng)出現(xiàn)問題或因固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力不足而難于實現(xiàn)，或者因為現(xiàn)金需求大于原計劃安排使公司財務(wù)出現(xiàn)困難等。企業(yè)產(chǎn)品的市場供應(yīng)不足，顧客就會轉(zhuǎn)而購買其他公司的產(chǎn)品。企業(yè)的損失是喪失了市場機會。假如市場的實際情況遠不如預(yù)測的那樣樂觀，公司的產(chǎn)品就會出現(xiàn)積壓，從而各種庫存增加，資金周轉(zhuǎn)減慢。更重要的是，實際銷售的下降意味著公司現(xiàn)金流入減少，財務(wù)風(fēng)險加大，同時還會引起資金成本上升。9.2財務(wù)報表預(yù)測9.2.1財務(wù)報表預(yù)測的步驟企業(yè)的財務(wù)預(yù)測由一系列相關(guān)的各項財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測構(gòu)成，預(yù)測的財務(wù)數(shù)據(jù)將構(gòu)成預(yù)測的財務(wù)報表，即預(yù)測損益表、預(yù)測資產(chǎn)負債表和預(yù)測財務(wù)狀況變動表。預(yù)測損益表根據(jù)銷售預(yù)測對成本、費用和利潤的可能結(jié)果進行分析。預(yù)測資產(chǎn)負債表是，估計企業(yè)資產(chǎn)的可能狀況，以及由于資產(chǎn)的變動而必須作出資本預(yù)算。預(yù)測財務(wù)狀況變動表則是根據(jù)上年度資產(chǎn)負債表和預(yù)測出的資產(chǎn)負債表完成的，它表明了營運資金的變動情況。進行財務(wù)報表預(yù)測的基本步驟如下：(1)根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營目標、企業(yè)的發(fā)展趨勢和企業(yè)面對的市場情況，運用各種分析手段作出銷售預(yù)測。(2)按照以銷定產(chǎn)的原則，根據(jù)銷售預(yù)測制定生產(chǎn)計劃，進而作出生產(chǎn)成本預(yù)算和費用預(yù)算。、(3)根據(jù)生產(chǎn)和銷售的需要制定最佳庫存。(4)以銷售收入、生產(chǎn)計劃，以及成本和費用為基礎(chǔ)，作出現(xiàn)金預(yù)算。(5)通過對收入、成本、費用和利潤的分析預(yù)測損益表。(6)預(yù)測資產(chǎn)負債表。(7)預(yù)測財務(wù)狀況變動表。(8)對預(yù)測的財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標作出調(diào)整，滿足企業(yè)目標和計劃的要求。9.2.2損益表預(yù)測損益表預(yù)測是通過對未來的成本、費用的分析和預(yù)測作出的。在此仍然以A公司為例，說明預(yù)測損益表的過程。首先對A公司當年的成本、費用情況作一分析。表9—1A公司當年的損益表，表9一2是A公司成本、費用構(gòu)成表。表9-1A公司當年的損益表銷售收入5667減：生產(chǎn)成本4258銷售毛利1409減：費用357折舊339營業(yè)利潤713減：利息費103稅前利潤610減：所得稅（30%）183凈利潤427表9-2類別固定成本或費用/萬元單位變動成本或費用/萬元總變動成本/萬元合計/萬元生產(chǎn)成本34529239134258費用14615.7211357折舊339//339利息費103//103對下年度成本費用的預(yù)測如下：(1)銷售收入預(yù)測。在第一節(jié)對A公司的銷售收入進行了預(yù)測，預(yù)計產(chǎn)品銷售量為16．9萬噸，預(yù)計銷售收入為7084萬元。(2)生產(chǎn)成本預(yù)測。預(yù)計原料供應(yīng)市場不會發(fā)生變化，在下年度的固定成本和單位產(chǎn)品變動成本不變，且企業(yè)以銷量確定產(chǎn)量，A公司的產(chǎn)品產(chǎn)量為16．9萬噸，單位產(chǎn)品變動成本為292元，總變動成本為4934．8萬元，固定成本為345萬元，年度總生產(chǎn)成本為5279．8萬元。(3)費用預(yù)測。預(yù)計下年度固定費用和單位產(chǎn)品變動費用不發(fā)生變動，則下年度的固定費用為146萬元，單位產(chǎn)品變動費用為15．7元，總變動費用為265．3萬元，總費用為411．3萬元。(4)折舊。公司計劃下年度設(shè)備投資350萬元用于增加產(chǎn)量，企業(yè)繼續(xù)采用直線折舊法，并且殘值為投資額的10％，則年增加折舊31．5萬元，全年總折舊額為370．5萬元。(5)由于利息費預(yù)算要根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算和資本預(yù)算的情況決定，為簡化起見，先假設(shè)利息費不變，下年度利息費為103萬元。由以上預(yù)測構(gòu)造損益表見表9—3。表9—3A公司預(yù)測的損益表銷售收入7084減：生產(chǎn)成本5297.8銷售毛利1804.2減：費用411.3折舊370.5營業(yè)利潤1022.4減：利息費103稅前利潤919.4減：所得稅（30%）275.8凈利潤643.69.2.3資產(chǎn)負債表預(yù)測——銷售百分比法銷售百分比法是財務(wù)報表預(yù)測的一種方法，這種方法基于兩個假設(shè)：(1)大多數(shù)資產(chǎn)負債表的科目與銷售額有直接關(guān)系，當銷售額增減變化(如增加10％)時，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、庫存、應(yīng)付賬款等與銷售額直接有關(guān)的科目，也按同比例增減變化(也增加10％)；(2)在現(xiàn)有銷售水平下，所有資產(chǎn)尤其是固定資產(chǎn)已得到充分利用，如果增加銷量，則必須增加資產(chǎn)。利用銷售百分比法進行財務(wù)報表預(yù)測，需要從資產(chǎn)負債表中選出與銷售直接相關(guān)的科目。根據(jù)銷售百分比法的兩個假設(shè)，如果銷售增加，每個資產(chǎn)賬目必須增加。銷售量增加，賒銷數(shù)量會相應(yīng)增加，應(yīng)收賬款增加；出于生產(chǎn)和銷售的需要，存貨增加。在負債科目中，增加采購將使應(yīng)付賬款增加；生產(chǎn)規(guī)模的擴大需要雇用更多的人，應(yīng)付工資增加，隨著銷售的增長，應(yīng)付稅金也會增加，從而其他應(yīng)付款增加。在資產(chǎn)負債表中的一些科目并不直接與銷售成比例增加，如短期借款、長期負債、股東權(quán)益等。但因銷售的增長需要籌集更多的資金，而使上述科目發(fā)生變化。表9—4是簡化了的A公司的資產(chǎn)負債表。根據(jù)銷售預(yù)測這個公司計劃下年度的銷售將增長25％，下面我們就討論一下如何利用銷售百分比法進行財務(wù)報表預(yù)測。表9-4A公司簡化的1992年12資產(chǎn)負債流動資產(chǎn)流動負債貨幣資金208短期借款330應(yīng)收賬款373應(yīng)付賬款467其他應(yīng)收款153流動負債合計797庫存332長期負債流動資產(chǎn)合計1066長期借款1450長期資產(chǎn)長期負債合計1450固定資產(chǎn)凈值3885股東權(quán)益長期資產(chǎn)合計3885股本金1785公積金516資產(chǎn)合計4951保留收益404股東權(quán)益合計2704權(quán)益加負債合計4951第一步，在表9一5中列出資產(chǎn)負債表的科目，并將1992年12月31日的各科目數(shù)據(jù)列于表中。在第一節(jié)銷售預(yù)測中已經(jīng)預(yù)測A第二步，在損益表中預(yù)計下年度的利潤是643．6萬元，根據(jù)法律規(guī)定，A公司將提取利潤的10％為法定公積金，可分配利潤為579．2萬元。A公司的股息政策是可分配利潤的40％用于股息分配，60％作為保留收益。假設(shè)下年度的股息政策不變，可計算出公積金科目將增加64．4萬元，預(yù)計下年度公積金為580．4萬元。保留收益科目將增加347．5萬元，預(yù)計下年度的保留收益科目為751．5萬元。第三步，預(yù)測總資產(chǎn)為6188．8萬元，負債加股東權(quán)益的預(yù)測值為5480．7萬元，預(yù)測總資產(chǎn)與預(yù)測負債加股東權(quán)益的差額為708．1萬元，這個差額需要追加資金來彌補。第四步，考察追加資金的方式：(1)對追加債務(wù)的限制通常企業(yè)的最高負債額為企業(yè)總資產(chǎn)的50％，A公司預(yù)計可追加的債務(wù)為3094．4萬元。最高債務(wù)額減去表9—5的總負債預(yù)測值為：3094．4—2363．8=730．6(萬元)。A公司可利用追加債務(wù)的上限為730．6萬元。表9一5預(yù)測試算表單位：萬元當年數(shù)值下年度預(yù)測值資產(chǎn)類流動資產(chǎn)貨幣資金208260應(yīng)收賬款373466.3其他應(yīng)收款153191.2庫存332415流動資產(chǎn)合計10661332.5長期資產(chǎn)固定自唱凈值38854856.3資產(chǎn)合計49546488.8負債類流動負債短期借款330待定應(yīng)付賬款467583.8流動負債合計797長期負債長期借款1450待定股東權(quán)益股本金1785待定公積金516580.1保留收益401751.5股東權(quán)益合計2704權(quán)益加負債4951(2)對追加流動負債的限制為保證公司經(jīng)營的穩(wěn)健，股東和債權(quán)人要求A公司下年度的流動比率和速動比率分別達到1．4和1．O以上。表9一5中預(yù)測的總流動資產(chǎn)為1332．5萬元，可分別求出可以追加的流動負債額為：1332．5÷1.4=951．8(萬元)(1332．5-415)÷1．0=917．5(萬元)以其中最小值為流動負債額的限制，即A公司下年度最高流動負債額為917．5萬元，表9-5中的預(yù)測流動負債為913．8萬元，按照限制，A公司已無追加流動負債的可能。(3)對追加股本的要求需要追加的資金是708．1萬元，利用追加債務(wù)的上限為730．6萬元，不追加股本，利用債務(wù)即可滿足對資金的需要。(4)追加資金的來源按以上的分析和計算，追加資金的方式以長期債務(wù)的方式最適宜，即增加長期負債708．1萬元。第五步，作出完整的預(yù)測資產(chǎn)負債表，見表9-6。表9-6A公司1993年12月31曰的預(yù)測資產(chǎn)負債表單位：萬元資產(chǎn)負債流動資產(chǎn)流動負債貨幣資金260短期借款330應(yīng)收賬款466.3應(yīng)付賬款583.8其他應(yīng)收款191.2總流動負債913.8庫存415長期負債流動資產(chǎn)合計1332.5長期借款2158.1總長期負債2158.1長期資產(chǎn)股東權(quán)益固定資產(chǎn)凈值4856.3股本金1758長期資產(chǎn)合計4856.3公積金580.1資產(chǎn)合計6188.8保留收益751.5股東權(quán)益合計3116.9權(quán)益加負債6188.8用銷售百分比法預(yù)測資產(chǎn)負債表，充分利用了財務(wù)數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，并且延續(xù)了上年度的資產(chǎn)狀況。這種方法的特點在于簡便易用。但要充分考慮兩個假設(shè)對這一方法的限制。如第一節(jié)預(yù)測A公司的銷售情況時，預(yù)測下年度的產(chǎn)品市場價格(420元)將低于上年的市場價格(435元)。市場價格下降，庫存增長百分比將高于銷售收入增長百分比，市場價格上升，庫存增長百分比將低于銷售收入增長百分比。如果價格變化的差距很小，則對用銷售百分比法預(yù)測資產(chǎn)負債表的影響較小。如果價格變化的差距大，則對使用銷售百分比法預(yù)測資產(chǎn)負債表的影響較大。產(chǎn)品市場價格的變化還會影響到應(yīng)收賬款。原料供應(yīng)的價格變化同樣會影響到庫存，也會影響應(yīng)付賬款。價格又恰恰是市場中最易變化的因素。因此應(yīng)充分重視市場價格因素對預(yù)測報表產(chǎn)生的影響。利用銷售百分比法預(yù)測資產(chǎn)負債表時，有必要根據(jù)各種因素的影響對預(yù)測結(jié)果作出必要的修正，以求預(yù)測準確。9.3現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算是企業(yè)財務(wù)預(yù)測和財務(wù)計劃的重要內(nèi)容?，F(xiàn)金預(yù)算顯示了企業(yè)的資金周狀況。它根據(jù)各項費用支出和付款期限，確定現(xiàn)金支出額和支出時間，同時根據(jù)銷售和應(yīng)收賬款的延遲，確定現(xiàn)金收入額和流人時間，按月編制而成。現(xiàn)金預(yù)算表顯示了企業(yè)未來數(shù)月或一年中現(xiàn)金的余缺，預(yù)測了下一季度或年度現(xiàn)金的需求量和可用于短期投資的現(xiàn)金盈余。預(yù)算期為一年或一年以上，按月編制的現(xiàn)金預(yù)算用于財務(wù)計劃，以便估計企業(yè)目營運資本增長而產(chǎn)生的現(xiàn)金量，以及在某時、某種因素影響下企業(yè)需要動用的現(xiàn)金量。占這種較長期的現(xiàn)金預(yù)測中可以看出企業(yè)增長的影響，包括企業(yè)發(fā)展走勢、開發(fā)新產(chǎn)品、添置新設(shè)備和籌資方式對現(xiàn)金管理決策的影響。而按周或按日編制的短期現(xiàn)金預(yù)算則分和短期內(nèi)現(xiàn)金的收支情況，用于控制實際現(xiàn)金的運用。現(xiàn)金預(yù)算是建立在銷售預(yù)測基礎(chǔ)之上的。企業(yè)根據(jù)過去的銷售經(jīng)驗、對未來經(jīng)濟開勢的預(yù)測以及市場調(diào)查的資料估算未來的銷售量和銷售價格，得出每月的銷售額。然后計算因銷售量變動而產(chǎn)生的原料費、人工費、銷售及管理費等各項現(xiàn)金支出額，以此作為編制現(xiàn)金預(yù)算的依據(jù)。某印刷制品公司的現(xiàn)金預(yù)算見表9—7、表9—8和表9一9。編制現(xiàn)金預(yù)算表前，首先要確定公司銷售的信用政策。該公司賒銷占總銷售額的60％。信用條件為n／30(即信用期為凈30天無現(xiàn)金折扣)。但收賬情況假設(shè)為：90％的客戶到期按時付款，即一個月后收回賒銷賬款的90%其余10％則于到期后一個月才能收回，并假設(shè)沒有壞賬。表9-7現(xiàn)金收入預(yù)算表199×年7月一12月單位：千元5月6月7月8月9月10月11月12月銷售量/臺2600028000300003500035000300002800026000銷售額52005600600070007000600056005200賒銷（占銷售的60%）31203360360042004200360036003120收回應(yīng)收賬款：一個月后（90%）2808302432403780378032403024兩個月后（10%）312336360420420360現(xiàn)金銷售（占銷售40%）240028002800240022402080其他現(xiàn)金收入1500現(xiàn)金收入總額573665768440660059007264表9-8現(xiàn)金收入預(yù)算表199×年7月一12月單位：干元6月7月8月9月10月11月12月購貨（占銷售額的50%）2800300035003500300028002600賒購（占購貨的90%）2520270031503150270025202340支付應(yīng)支付賬款一個月后付清252027003150315027002520現(xiàn)金購貨（占購貨的10%）300350350300280260銷售及管理費用（占銷售額的12%）720840840720672624工資1000110012001000980950其他費用支出240300400240220200中期貸款分期償還100010001000100010001000現(xiàn)金支出總額578062906940641058525554表9-9現(xiàn)金預(yù)算表199×年7月一12月單位：干元7月8月9月10月11月12月現(xiàn)金收入573663678440666059007246現(xiàn)金支出678062906940641058525554現(xiàn)金凈值44861500190481710期初現(xiàn)金145014061492299251823230期末現(xiàn)金140614922992318232301940目標現(xiàn)金余額200020002000200020002000現(xiàn)金盈余594508992118212302940其次要確定企業(yè)購買原材料、燃料和其他生產(chǎn)所需要的物品時所接受的購貨信用政策。該公司賒購為總購貨支出的90％，賒購條件為n／30。全部賒購款按期付清。此外還要計算各項支出額或確定支出占銷售額的比例。如購貨支出占銷售額的50％；銷售和管理費用占銷售額的129／6等。根據(jù)以上假定和預(yù)測可編制現(xiàn)金收入預(yù)算表(表9一7)和現(xiàn)金支出預(yù)算表(表9—8)測算出199×年7月至12月逐月現(xiàn)金收入總額和現(xiàn)金支出總額，兩者的差額為現(xiàn)金凈值，見現(xiàn)金預(yù)算表(表9—9)。以7月份為例，該月現(xiàn)金凈值為-4．4萬元，說明這個月的現(xiàn)金支出總額大于現(xiàn)金收入總額，但期初現(xiàn)金(即6月底的現(xiàn)金余額)為145萬元，彌補現(xiàn)金凈值-4．4萬元后，7月末尚有現(xiàn)金余額140．6萬元。而企業(yè)的目標現(xiàn)金余額是200萬元，這是維持企業(yè)正常經(jīng)營需保留的最低現(xiàn)金額，因此7月末企業(yè)必須籌集59．4萬元現(xiàn)金以應(yīng)付臨時性的資金需要。通常企業(yè)采用短期貸款方式籌集資金以解決變現(xiàn)能力不足的困境。進入9月份，由于銷售增加和應(yīng)收賬款回收額的增多，現(xiàn)金收入增長幅度較大，現(xiàn)金凈值為150萬元，9月末累計現(xiàn)金余額達299．2萬元，除滿足目標現(xiàn)金余額需要外，還有剩余。企業(yè)的現(xiàn)金盈余可保留，作為補充以后現(xiàn)金不足時的獎金來源。若連續(xù)多個月有現(xiàn)金盈余，則可考慮將這筆盈余現(xiàn)金用于短期證券投資以增加收益；或用于長期債務(wù)的清償和派發(fā)現(xiàn)金股息?？傊?，通過現(xiàn)金預(yù)算的編制，可使我們對預(yù)算期內(nèi)的現(xiàn)金來源和現(xiàn)金運用有一估計，看兩者是否平衡。若現(xiàn)金不足，則要考慮如何融資以彌補現(xiàn)金缺口，若現(xiàn)金剩余，則要考慮如何調(diào)動這部分現(xiàn)金去增加企業(yè)資產(chǎn)的流動性或通過短期投資增加企業(yè)的收益。此外，現(xiàn)金預(yù)算是在銷售預(yù)測和一系列假設(shè)條件的基礎(chǔ)上作出的。但對銷售的預(yù)測和應(yīng)收賬款的回收估計都很難做到與將來發(fā)生的情況一致。當銷售量和收款、付款的期限、數(shù)額超出或低于預(yù)測值時，現(xiàn)金預(yù)算中的收入和支出也隨著變化，現(xiàn)金預(yù)算值在某一范圍內(nèi)變動。因此在現(xiàn)金預(yù)算中應(yīng)留有余地，預(yù)算應(yīng)有一定的彈性。案例分析光華公司2005年財務(wù)預(yù)算會內(nèi)容摘要光華公司為了做好2005年財務(wù)預(yù)算公司，于是，公司領(lǐng)導(dǎo)組織各生產(chǎn)部門主管、