并購重組跟蹤(三)

2、風險提示目錄1、上周并購動態(tài)回顧注：本報告所涉及個股/公司僅代表與產(chǎn)業(yè)或交易熱點有關(guān)聯(lián)，所引述資訊/數(shù)據(jù)/觀點僅以展示為目的，不構(gòu)成投資建議，個股層面請參照東吳證券研究所各行業(yè)組所推薦標的。

21.

上周并購動 回顧注：上周為2024.12.30

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2025.1.5，（如無 殊 明）后文注：本報告 涉及個股/公 僅代表與產(chǎn)業(yè)或交易熱點有關(guān)聯(lián)， 引述資訊/數(shù)據(jù)/觀點僅以展示為目的，不構(gòu)成 資建議，個股層面請參照東吳證券研究 各行業(yè)組薦標的。

3數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究上海、江門證監(jiān)局走訪調(diào)研上市公，鼓勵用好并購重組等資本市場工具一：政策更新注：本報告 涉及個股/公 僅代表與產(chǎn)業(yè)或交易熱點有關(guān)聯(lián)， 引述資訊/數(shù)據(jù)/觀點僅以展示為目的，不構(gòu)成 資建議，個股層面請參照東吳證券研究 各行業(yè)組薦標的。

4日期主體文件/會議/事件主要內(nèi)容2024/12/31江蘇證監(jiān)局走訪調(diào)研上市公司繼續(xù)支持公司合理利用再融資、并購重組、股權(quán)激勵等資本市場工具做優(yōu)做強，堅定不移地支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展，助力穩(wěn)定和改善社會預(yù)期，促進資本市場穩(wěn)定和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。2024/12/31上海證監(jiān)局走訪調(diào)研大消費領(lǐng)域上市公司鼓勵公司搶抓當前提振消費的政策機遇，用好用足分紅、回購增持、并購重組等各類市值管理工具，督促公司堅守初心、聚焦主業(yè)，夯實規(guī)范運作基礎(chǔ)，提升經(jīng)營效率和盈利能力，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展和投資價值提升。2024/12/31湖南省上市公司協(xié)會發(fā)布湖南上市公司高質(zhì)量發(fā)展倡議書提出，湖南上市公司貫徹新發(fā)展理念，構(gòu)建新發(fā)展格局，聚焦主業(yè)，加大對產(chǎn)業(yè)鏈的整合力度，綜合運用并購重組、股權(quán)激勵等方式提升核心競爭力，更好服務(wù)國家重大戰(zhàn)略。2024/12/30中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《非公開發(fā)行公司債券項目承接負面清單指引（2024年修訂）》擬在現(xiàn)行《指引》上增加“發(fā)行人對風險企業(yè)進行并購重組”的除外條款，支持發(fā)行人為紓困、防范處置重大風險等的合理融資需求：“為防范處置重大風險的需要，發(fā)行人對風險企業(yè)進行并購重組使其成為子公司，且相關(guān)子公司負面情形發(fā)生在并購重組實施完畢以前的除外”。2024/12/27中國人民銀行發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告(2024)》完善吸收合并等政策規(guī)定，引導(dǎo)頭部公司加大對產(chǎn)業(yè)鏈的整合力度，拓寬多元化退出渠道。堅決出清不具有重整價值的上市公司，大力削減“殼”資源價值。2024/12/25遼寧證監(jiān)局、遼寧省委金融辦、沈陽市委金融辦走訪調(diào)研上市公司強調(diào)上市公司要聚焦主業(yè)，充分運用并購重組、股權(quán)回購等市場工具，推動上市公司實現(xiàn)可持續(xù)的穩(wěn)健運營，不斷提升投資價值。2024/12/24上海市委金融辦、上海證監(jiān)局、上交所聯(lián)合舉辦并購重組專場培訓(xùn)面向全體93家上海本地科創(chuàng)板上市公司提供監(jiān)管政策、業(yè)務(wù)實操、信貸支持等“一站式”宣講培訓(xùn)服務(wù)。2024/12/20北京證券交易所發(fā)布《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第12號——信息披露工作評價》對于評價結(jié)果為A類的公司，提高再融資、并購重組等方面的服務(wù)支持力度，讓信息披露質(zhì)量高、經(jīng)營治理規(guī)范的公司更有“獲得感”。2024/12/20西安市國資委發(fā)布《西安市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會與西部證券股份有限公司之財務(wù)顧問協(xié)議》采購人為西安市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。供應(yīng)商為西部證券。服務(wù)要求包括：為監(jiān)管企業(yè)并購重組選聘專項財務(wù)顧問、負責提供并購重組方案設(shè)計等。2024.12.30

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2025.1.5，以上市公司作為競買方的并購事件中，共計4例為“失敗”，剔除失敗事件后，共發(fā)生并購重組事件112例，重大并購重組22例；其中并購重組完成23例，重大并購重組完成4例二：并購事件統(tǒng)計注：本報告所涉及個股/公司僅代表與產(chǎn)業(yè)或交易熱點有關(guān)聯(lián)，所引述資訊/數(shù)據(jù)/觀點僅以展示為目的，不構(gòu)成投資建議，個股層面請參照東吳證券研究所各行業(yè)組所推薦標的。

5數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所三：重大并購重組更新上周，以上市公 為競買方的并購事件整理：競買方為國央企的共計7例以上市公司為競買方的重大并購重組最新披露日交易競買方競買方屬性交易標的首次披露日最新事件進度交易總價值(本幣/萬元)幣種標的方Wind二級行業(yè)120241230000777.SZ中核蘇閥中央國有企業(yè)中核西儀71.9650

股權(quán)20241230停牌籌劃--資本貨物220241230300121.SZ陽谷華泰民營企業(yè)波米科技100

股權(quán)20241025董事會預(yù)案--技術(shù)硬件與設(shè)備320241231600768.SH寧波富邦民營企業(yè)電工合金55

股權(quán)20240808完成9185CNY公用事業(yè)Ⅱ420241231601456.SH國聯(lián)證券地方國有企業(yè)民生證券99.26股權(quán)20240426過戶2949180.57CNY多元金融520241231000657.SZ中鎢高新中央國有企業(yè)柿竹園100

股權(quán)20231226過戶519452.41CNY材料Ⅱ620241231600185.SH格力地產(chǎn)地方國有企業(yè)上海合聯(lián)100

股權(quán);上海保聯(lián)100

股權(quán);上海太聯(lián)100

股權(quán);三亞合聯(lián)100

股權(quán);重慶兩江100

股權(quán);相關(guān)對外債務(wù)20200523完成600500.86CNY房地產(chǎn)Ⅱ;房地產(chǎn)Ⅱ;房地產(chǎn)Ⅱ;房地產(chǎn)Ⅱ;房地產(chǎn)Ⅱ;--720241231000561.SZ烽火電子地方國有企業(yè)長嶺科技98.3950

股權(quán)20230714進行中114719.68CNY技術(shù)硬件與設(shè)備820241231688115.SH思林杰民營企業(yè)科凱電子71

股份20240907董事會預(yù)案--技術(shù)硬件與設(shè)備920250101688132.SH邦彥技術(shù)民營企業(yè)星網(wǎng)信通100

股權(quán)20241125董事會預(yù)案--技術(shù)硬件與設(shè)備1020250101300417.SZ南華儀器民營企業(yè)嘉得力39.4745

股權(quán)(831992.NQ)20241011董事會預(yù)案7638.32CNY資本貨物1120250101600322.SH津投城開地方國有企業(yè)津能股份100

股權(quán);天津熱力100

股權(quán);港益供熱100

股權(quán);津能風電98.18

股權(quán);津能新能源100

股權(quán)20241218董事會預(yù)案--公用事業(yè)Ⅱ;公用事業(yè)Ⅱ;公用事業(yè)Ⅱ;公用事業(yè)Ⅱ;公用事業(yè)Ⅱ1220250102002123.SZ夢網(wǎng)科技民營企業(yè)杭州碧橙部分股權(quán)20250102停牌籌劃--零售業(yè)1320250102688368.SH晶豐明源民營企業(yè)四川易沖100

股權(quán)20241022董事會預(yù)案--商業(yè)和專業(yè)服務(wù)1420250102300478.SZ杭州高新民營企業(yè)太陽高新51

股權(quán)20241212失敗--材料Ⅱ1520250103000573.SZ粵宏遠民營企業(yè)博創(chuàng)智能60

股權(quán)20250103董事會預(yù)案--資本貨物1620250103603268.SH松發(fā)股份民營企業(yè)恒力重工100

股權(quán)20241001上交所/深交所受理800639.44CNY資本貨物1720250103600246.SH萬通發(fā)展民營企業(yè)SourcePhotonics60.16

股權(quán)20231127簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議32397.55USD技術(shù)硬件與設(shè)備1820250103601211.SH國泰君安地方國有企業(yè)海通證券100

股權(quán)(600837.SH)20240906上交所/深交所受理9761500CNY多元金融1920250103603776.SH永安行民營企業(yè)上海聯(lián)適65

股權(quán)20241121董事會預(yù)案--軟件與服務(wù)2020250103688535.SH華海誠科民營企業(yè)華威電子70

股權(quán)20241112股東大會通過--技術(shù)硬件與設(shè)備2120250104688622.SH禾信儀器民營企業(yè)量羲技術(shù)部分股權(quán)20241023董事會預(yù)案--軟件與服務(wù)2220250104002693.SZ雙成藥業(yè)民營企業(yè)奧拉股份100

股權(quán)20240828董事會預(yù)案--半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備注：本報告 涉及個股/公 僅代表與產(chǎn)業(yè)或交易熱點有關(guān)聯(lián)， 引述資訊/數(shù)據(jù)/觀點僅以展示為目的，不構(gòu)成 資建議，個股層面請參照東吳證券研究 各行業(yè)組數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究薦標的。

6：并購失敗事件上周共計4例并購失敗，競買方分別為興業(yè)科技、必創(chuàng)科技、杭州高新與京城股份以上市公司為競買方的并購重組失敗動態(tài)最新披露日交易競買方競買方屬性交易標的首次披露日最新事件進度交易總價值(本幣/萬元)幣種標的方Wind二級行業(yè)120250104002674.SZ興業(yè)科技民營企業(yè)興業(yè)東江環(huán)保42.5

股權(quán)20241210失敗9000CNY商業(yè)和專業(yè)服務(wù)220250103300667.SZ必創(chuàng)科技民營企業(yè)創(chuàng)世威納10

股權(quán)20240902失敗--半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備320250102300478.SZ杭州高新民營企業(yè)太陽高新51

股權(quán)20241212失敗--材料Ⅱ420241231600860.SH京城股份地方國有企業(yè)北京亦莊亦創(chuàng)園區(qū)的房產(chǎn)作為辦公用房20220120失敗313.74CNY--注：本報告 涉及個股/公 僅代表與產(chǎn)業(yè)或交易熱點有關(guān)聯(lián)， 引述資訊/數(shù)據(jù)/觀點僅以展示為目的，不構(gòu)成 資建議，個股層面請參照東吳證券研究 各行業(yè)組數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究薦標的。

7：實控人變更上周披露實際控制變更5例，其中*ST中利為“國資入主”注：本報告 涉及個股/公 僅代表與產(chǎn)業(yè)或交易熱點有關(guān)聯(lián)， 引述資訊/數(shù)據(jù)/觀點僅以展示為目的，不構(gòu)成 資建議，個股層面請參照東吳證券研究 各行業(yè)組數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究薦標的。

8證券代碼證券名稱公司屬性所屬SW二級行業(yè)城市發(fā)生日期變更前實際控制人變更后實際控制人披露日期1001216.SZ華瓷股份民營企業(yè)家居用品醴陵市2024-12-31傅軍、許君奇許君奇2025-01-032002309.SZ*ST中利地方國有企業(yè)電網(wǎng)設(shè)備常熟市2024-12-30王柏興廈門市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會2025-01-023603988.SH中電電機民營企業(yè)電機Ⅱ無錫市2024-12-27無公布實際控制人郭文軍2024-12-304688206.SH概倫電子公眾企業(yè)軟件開發(fā)上海市2024-12-29劉志宏無公布實際控制人2024-12-315688622.SH禾信儀器民營企業(yè)通用設(shè)備廣州市2025-01-01傅忠、周振周振2025-01-03上周重組指數(shù)跑輸萬得全A，超額-2.28%；中期維度看，重組指數(shù)與萬得全A滾動20個交易日在負數(shù)區(qū)間走擴五：市場表現(xiàn)注：本報告所涉及個股/公司僅代表與產(chǎn)業(yè)或交易熱點有關(guān)聯(lián)，所引述資訊/數(shù)據(jù)/觀點僅以展示為目的，不構(gòu)成投資建議，個股層面請參照東吳證券研究所各行業(yè)組所推薦標的。

9數(shù)據(jù)來源：Wind，東吳證券研究所2.

風險 示注：本報告 涉及個股/公 僅代表與產(chǎn)業(yè)或交易熱點有關(guān)聯(lián)， 引述資訊/數(shù)據(jù)/觀點僅以展示為目的，不構(gòu)成 資建議，個股層面請參照東吳證券研究 各行業(yè)組薦標的。10國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)門節(jié)奏不及預(yù)期：經(jīng)濟復(fù)門節(jié)奏不及預(yù)期可能會加劇市場不確