REITs月報：REITs二級市場震蕩上行常態(tài)化發(fā)行進一步加速

目 錄1、一級市場 4已發(fā)項目 4待發(fā)項目 52、二級市場 6價格勢 6成交模換率 93、政策及動態(tài)跟蹤 104、風險提示 12圖表目錄圖表1：市4圖表2：同層產(chǎn)型發(fā)情況 5圖表3：行6圖表4：2024年12月證指（含） 7圖表5：2024年12月證指（分） 7圖表6：2024年12月跌情況 8圖表7：2024年12月動情況 9圖表8：2024年12月交模區(qū)換情況 10圖表9：2024年12月同底產(chǎn)成模及間均手情況 10圖表10：2024年12要政梳理 1111.1 已發(fā)行項目截至4年2月1RETs產(chǎn)品數(shù)量達81609.6920241231687.71REITs259.26億元。圖表1：已上市REITs概況序號證券簡稱資產(chǎn)類型上市日期發(fā)行規(guī)模戰(zhàn)略配售認購份額網(wǎng)下發(fā)售份額公眾配售份額交易場所1RIT保障性租賃住房2022/8/3112.4230,00014,0006,000深圳2 RT保障性租賃住房2022/8/3113.0031,23513,1365,630上海3 RIT保障性租賃住房2022/8/3112.5530,00014,0006,000上海4 華夏基金華潤有巢RIT保障性租賃住房2022/12/912.0930,00014,0006,000上海5 RIT保障性租賃住房2024/1/1230.5076,38816,5307,082上海6 RIT保障性租賃住房2024/10/2313.6436,4159,5104,075深圳7 紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲物流RIT倉儲物流2021/6/2118.4048,00022,4009,600深圳8 中金普洛斯倉儲物流RIT倉儲物流2021/6/2158.35108,00029,40012,600上海9 RIT倉儲物流2023/2/817.5735,00010,5004,500上海0 華夏深國際倉儲物流RIT倉儲物流2024/7/914.9448,0008,4003,600深圳1 RIT倉儲物流2024/10/2912.1922,8005,0402,160深圳2 華安外高橋倉儲物流RIT倉儲物流2024/12/2511.1631,6885,8202,492上海3 平安廣州交投廣河高速公路RIT交通基礎設施2021/6/2191.1455,28110,3034,416深圳4 浙商證券滬杭甬高速RIT交通基礎設施2021/6/2143.6037,14810,9241,928上海5 RIT交通基礎設施2021/12/1421.3021,0006,3002,700深圳6 華夏中國交建高速RIT交通基礎設施2022/4/2893.9975,00017,5007,500上海7 國金中國鐵建高速RIT交通基礎設施2022/7/847.9337,5008,7503,750上海8 華泰江蘇交控RIT交通基礎設施2022/11/1530.5430,0007,0003,000上海9 中金安徽交控RIT交通基礎設施2022/11/22108.8080,00014,0006,000上海0 RIT交通基礎設施2023/10/2729.8530,8006,4402,760上海1 易方達深高速公路RIT交通基礎設施2024/3/2920.4824,0004,2001,800上海2 工銀河北高速集團高速公路RIT交通基礎設施2024/6/2856.9880,00014,0006,000上海3 RIT交通基礎設施2024/11/127.2637,4008,8203,780上海4 RIT交通基礎設施2024/11/2134.9641,8195,7272,454深圳5 RT交通基礎設施2024/12/2680.8880,00014,0006,000上海6 鵬華深圳能源RIT能源基礎設施2022/7/2635.3842,00012,6005,400深圳7 中信建投國家電投新能源RIT能源基礎設施2023/3/2978.4060,00014,0006,000上海8 中航京能光伏RIT能源基礎設施2023/3/2929.3523,7004,4101,890上海9 RIT能源基礎設施2024/3/2810.7028,0008,4003,600上海0 華夏特變電工新能源RIT能源基礎設施2024/7/211.6421,0006,3002,700上海1 中信建投明陽智能新能源RIT能源基礎設施2024/7/2312.8216,0002,8001,200上海2 工銀蒙能清潔能源RIT能源基礎設施2024/12/1010.6716,0002,8001,200深圳3 RIT生態(tài)環(huán)保2021/6/2113.386,0002,8001,200深圳4 富國首創(chuàng)水務RIT生態(tài)環(huán)保2021/6/2118.5038,0008,4003,600上海5 銀華紹興原水水利RIT水利設施2024/11/816.9741,43612,9955,569深圳6 嘉實物美消費RIT消費基礎設施2024/3/129.5328,0008,4003,600上海7 華夏金茂商業(yè)RIT消費基礎設施2024/3/1210.6830,1926,8662,942上海8 華夏華潤商業(yè)RIT消費基礎設施2024/3/1469.0280,00014,0006,000深圳9 RIT消費基礎設施2024/4/3032.6083,55711,5104,933深圳0 華安百聯(lián)消費RIT消費基礎設施2024/8/1623.3273,27718,7078,016上海1 華夏首創(chuàng)奧特萊斯RIT消費基礎設施2024/8/2819.7460,00014,0006,000上海2 RIT消費基礎設施2024/9/2033.2373,98018,2147,806深圳3 博時招商蛇口產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2021/6/2120.7958,50022,0509,450深圳4 RIT園區(qū)基礎設施2021/6/2114.9527,66515,6356,700上海5 東吳蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2021/6/2134.9254,00027,0009,000上海6 建信中關村產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2021/12/1728.8063,08118,8438,076上海7 華夏合肥高新產(chǎn)園RIT園區(qū)基礎設施2022/10/1015.3345,50017,1507,350深圳8 國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2022/10/138.2411,0006,3002,700上海9 國泰君安東久新經(jīng)濟RIT園區(qū)基礎設施2022/10/1415.1832,50012,2505,250上海0 RIT園區(qū)基礎設施2022/12/2714.0431,50012,9505,550深圳1 中金湖北科投光谷產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2023/6/3015.7539,00014,7006,300上海2 博時津開科工產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2024/9/1911.9935,00010,5004,500上海3 RT園區(qū)基礎設施2024/9/2320.5866,4009,5204,080深圳4 中金聯(lián)東科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2024/11/516.1736,5459,4194,037上海5 華泰紫金南京建鄴產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2024/12/310.2232,8405,0122,148上海6 中金重慶兩江產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2024/12/1110.2032,0075,5952,398上海7 廣發(fā)成都高投產(chǎn)業(yè)園RIT園區(qū)基礎設施2024/12/1912.5028,6407,9523,408深圳8 RIT園區(qū)基礎設施2024/12/319.6021,0966,2332,671上海資料來源：，單位：億元、萬份統(tǒng)計時間截點：2024年12月31日 注：同類型REITs按照發(fā)行日期排序圖表2：不同底層資產(chǎn)類型REITs發(fā)行情況800 198.1331.8816.9794.19132.61188.95198.1331.8816.9794.19132.61188.95259.26687.716005004003002001000資料來源：，單位：億元統(tǒng)計時間截點：2024年12月31日1.2 待發(fā)行項目21REITs16REITs5REITs。具體來看，華夏金隅智造工場圖表3：待發(fā)行REITs概況

6當前狀態(tài)均為“通過”。名稱資產(chǎn)類型申報類型項目狀態(tài)受理日期主要原始權益人華夏金隅智造工場產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎設施證券投資基金園區(qū)基礎設施首發(fā)通過2024/3/4北京金隅集團股份有限公司易方達華威農(nóng)貿(mào)市場封閉式基礎設施證券投資基金消費基礎設施首發(fā)通過2024/9/26福建華威農(nóng)商(集團)有限公司國泰君安濟南能源供熱封閉式基礎設施證券投資基金市政設施首發(fā)通過2024/9/12濟南熱力集團有限公司匯添富九州通醫(yī)藥倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金

倉儲物流 首發(fā) 通過 2024/9/24 九州通藥集物流限公司中航易倉儲流封式基設證券投基金 倉儲物流 首發(fā) 通過 2023/12/8 易商集團招商科孵化封閉基礎施券投資金 - 首發(fā) 通過 2024/3/28 上海楊科技業(yè)中有限司沈陽國際軟件園封閉式基礎設施證券投資基金 園區(qū)基礎設施 首發(fā) 已反饋 2024/11/1 沈陽國際軟件園產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司中金亦產(chǎn)業(yè)封閉基礎施券投資金 園區(qū)基設施 首發(fā) 已反饋 2024/9/20 北京亦盛元資開集團限公司富國首水務閉式礎設證投資基金 生態(tài)環(huán)保 擴募 已反饋 2022/9/29 北京首生態(tài)保集股份限公司匯添富海地租賃房封式礎設施券投基金 保障性賃住房 首發(fā) 已反饋 2024/11/29 上海地房屋賃有公司華夏基金華潤有巢租賃住房封閉式基礎設施證券投資基金華夏北京保障房中心租賃住房封閉式基礎設施證券投資基金

保障性賃住房 擴募 已反饋 2024/11/11 有巢住租賃(深)有公司保障性賃住房 擴募 已反饋 2024/9/24 北京保房中有限司建信建家園賃住封閉基設施證投資金 保障性賃住房 首發(fā) 已反饋 2024/3/1 建信住服務限責公司中航京光伏閉式礎設證投資基金 能源基設施 擴募 已申報 - 云南保檳榔水電發(fā)有公司中銀中運倉物流閉式礎施證券資基金 倉儲物流 首發(fā) 已申報 - 中國外股份限公司創(chuàng)金合首農(nóng)業(yè)園閉式礎施證券資基金 園區(qū)基設施 首發(fā) 已受理 2024/11/29 北京首信息業(yè)投有限公司國泰君安臨港創(chuàng)新智造產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎設施證券投資基金金司金司建信金新能封閉基礎施券投資金 能源基設施首發(fā)已問詢2023/9/4青島天潤啟航投資有限公司南方順倉儲流封式基設證券投基金 倉儲物流首發(fā)已問詢2024/9/24深圳嘉豐產(chǎn)業(yè)園管理有限公司華夏萬倉儲流封式基設證券投基金 倉儲物流首發(fā)已問詢2024/3/1深圳市萬緯物流投資有限公司資料來源：Wind，光大證券研究所 統(tǒng)計截至日期：2024年12月31日

園區(qū)基設施 擴募 已受理 2024/11/19 上海臨控股份有公司保障性賃住房 首發(fā) 已受理 2024/11/29 蘇州工園區(qū)租房理有2、二級市場價格走勢從指數(shù)走勢來看，24年2月，公募RETs二級市場價格整體呈現(xiàn)震蕩上行202412REITs（含分紅）為+4.2REITs1258REITs53REIT/紅土創(chuàng)新深圳安居RET/華夏華潤商業(yè)REIT，漲幅分別為17.1/15.8/14.8%；下跌的4只REITs中，跌幅REIT/REIT/2.0/1.2/9RETsRET/華安外高橋REIT75.7%/4%2月REITs900資料來源：Wind，光大證券研究所900資料來源：Wind，光大證券研究所

9809709609509409309209102024-12-02980970960950940930920910資料來源：Wind，光大證券研究所圖表5：2024年12月中證REITs指數(shù)（含分紅）2024-12-03資料來源：Wind，光大證券研究所圖表5：2024年12月中證REITs指數(shù)（含分紅）2024-12-042024-12-052024-12-062024-12-072024-12-082024-12-092024-12-102024-12-112024-12-122024-12-132024-12-142024-12-152024-12-162024-12-172024-12-182024-12-192024-12-202024-12-212024-12-222024-12-232024-12-242024-12-252024-12-262024-12-272024-12-282024-12-292024-12-302024-12-31圖表4：2024年12月中證REITs指數(shù)（不含分紅）795790785780775770765圖表4：2024年12月中證REITs指數(shù)（不含分紅）795790785780775770765760755750745敬請參閱最后一頁特別聲明-7-證券研究報告圖表6：2024年12月REITs漲跌幅情況華夏中國交建中金山東高速中金安徽交控招商科創(chuàng)IT工銀河北高速國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園中航首鋼綠能IT易方達廣開產(chǎn)園華夏南京交通高速公路紅土創(chuàng)新鹽田港平安寧波交投IT中金聯(lián)東科創(chuàng)易方達深高速國家電投新能源REIT東吳蘇園產(chǎn)業(yè)浙商滬杭甬ITIT平安廣州廣河IT華安外高橋中金普洛斯招商基金蛇口租賃住房華夏越秀高速IT博時蛇口產(chǎn)園IT華泰寶灣物流IT華夏合肥高新IT中航京能光伏ITITIT鵬華深圳能源IT中金重慶兩江IT明陽智能新能源REIT中金印力消費華泰南京建鄴IT華夏大悅城商業(yè)國泰君安城投寬庭保租房華夏深國際中金湖北科投光谷華夏金茂商業(yè)IT華夏和達高科嘉實物美消費華安百聯(lián)消費嘉實中國電建清潔能源IT中金廈門安居華夏首創(chuàng)奧萊華夏北京保障房IT銀華紹興原水水利華夏華潤商業(yè)IT紅土創(chuàng)新深圳安居嘉實京東倉儲基礎設施-5.0

0.0 5.0 10.0 15.0 20.0資料來源：，單位：%圖表7：2024年12月REITs波動率情況易方達廣開產(chǎn)園工銀河北高速中金聯(lián)東科創(chuàng)華夏中國交建平安廣州廣河華泰江蘇交控華夏南京交通高速公路紅土創(chuàng)新鹽田港鵬華深圳能源IT中航京能光伏IT華夏越秀高速IT中金山東高速IT中金安徽交控IT易方達深高速招商高速公路IT國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園IT中航首鋼綠能REIT國家電投新能源REIT華安張江產(chǎn)業(yè)園博時津開產(chǎn)園ITIT博時蛇口產(chǎn)園華泰寶灣物流華夏合肥高新東吳蘇園產(chǎn)業(yè)華安百聯(lián)消費中金印力消費中金重慶兩江中金湖北科投光谷嘉實物美消費ITIT國金中國鐵建ITIT明陽智能新能源REIT招商基金蛇口租賃住房REIT華夏北京保障房REIT銀華紹興原水水利IT華夏金茂商業(yè)IT國泰君安城投寬庭保租房IT華泰南京建鄴中金廈門安居IT嘉實京東倉儲基礎設施ITITIT

0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0資料來源：，單位：%2024年12月，58只上市REITs區(qū)間總成交額為112.7億元，區(qū)間換手率均值為21.8%，成交規(guī)模較11月整體呈上升趨勢；單個REIT來看，12月區(qū)間交易額前三的REITs分別是華夏中國交建REIT/國泰君安東久新經(jīng)濟REIT/國家電投新能源REIT，區(qū)間交易額分別為5.5/4.6/4.5億元。從不同底層資產(chǎn)類型來看，園區(qū)基礎設施類REITs的月內(nèi)成交規(guī)模領先，為24.3億元；區(qū)間平均換手率首位的是水利設施類REITs，為63.7%。圖表8：2024年12月REITs成交規(guī)模及區(qū)間換手率情況敬請參閱最后一頁特別聲明-10-證券研究報告圖表8：2024年12月REITs成交規(guī)模及區(qū)間換手率情況敬請參閱最后一頁特別聲明-10-證券研究報告6.05.04.03.02.01.00.0資料來源：Wind，光大證券研究所國泰君安東久新經(jīng)濟6.05.04.03.02.01.00.0資料來源：Wind，光大證券研究所國家電投新能源REITITITITIT紅土創(chuàng)新鹽田港IT華安張江產(chǎn)業(yè)園ITITIT區(qū)間成交額（左軸，億元）圖表9：2024年12月不同底層資產(chǎn)REITs成交規(guī)模及區(qū)間平均換手率情況30.025.020.015.010.05.00.0資料來源：Wind，光大證券研究所3、政策及動態(tài)跟蹤202412托基金（RETs）（RETs7區(qū)間成交額（左軸，億元）圖表9：2024年12月不同底層資產(chǎn)REITs成交規(guī)模及區(qū)間平均換手率情況30.025.020.015.010.05.00.0資料來源：Wind，光大證券研究所3、政策及動態(tài)跟蹤202412托基金（RETs）（RETs7國泰君安城投寬庭保租房IT億元華夏北京保障房中金普洛斯IT億元IT區(qū)間成交金額（左軸）IT區(qū)間成交金額（左軸）建信中關村IT華夏大悅城商業(yè)ITIITITIT明陽智能新能源REITIT區(qū)間平均換手率(右軸)華夏特變電工新能源IT區(qū)間平均換手率(右軸)廣發(fā)成都高投產(chǎn)業(yè)園易方達廣開產(chǎn)園IT80.070.060.050.040.030.020.010.00.0700%600%500%400%300%200%100%00%80.070.060.050.040.030.020.010.00.0700%600%500%400%300%200%100%00%基金（REITs）以及支持符合條件的交通項目發(fā)行基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs），研究長期融資工具支持交通運輸發(fā)展。12271（試行》《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務指引第1號——審核關（試行2024年修訂RETsRETs核查及信息披露的規(guī)范性、有效性和針對性，促進REITs市