2023年山西省呂梁市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)

【2023年】山西省呂梁市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成

本管理預(yù)測試題（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（10題）

1.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列說

法正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)測年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券

B.當(dāng)預(yù)測年利息率上升時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券

C.當(dāng)債券投資人提出申請(qǐng)時(shí)，才可提前贖回債券

D.當(dāng)債券價(jià)格下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券

2.甲公司是一家大型連鎖超市企業(yè)，目前每股營業(yè)收入為50元，每股收

益為4元。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為40%。預(yù)期

凈利潤和股利的長期增長率均為5%。該公司的0值為0.8,假設(shè)無風(fēng)

險(xiǎn)利率為5%,股票市場的平均收益率為10%。乙公司也是一個(gè)連鎖

超市企業(yè)，與甲公司具有可比性，目前每股營業(yè)收入為30元，則按照

市銷率模型估計(jì)乙公司的段票價(jià)值為（）元。

A.24B.25.2C.26.5D.28

3.如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且

沒有信用評(píng)級(jí)資料，則下列適合用來計(jì)算債務(wù)成本的方法是（）o

A.到期收益率法B.可比公司法C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法D.財(cái)務(wù)比率法

4.在保守型籌資政策下，下列結(jié)論成立的是（）0

A.臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

B..長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益三者之和小于長期性資產(chǎn)

C.經(jīng)營旺季時(shí)，易變現(xiàn)率會(huì)小于1

D.不會(huì)有凈金融資產(chǎn)存在

5.某公司當(dāng)期利息全部費(fèi)用化，沒有優(yōu)先股，其利息保障倍數(shù)為3,根

據(jù)這些信息計(jì)算出的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）

A.1.2B.1.5C.1.3D.1.25

6.經(jīng)營者對(duì)股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇兩個(gè)。方面，下

列屬于道德風(fēng)險(xiǎn)的是（）o

A.沒有盡最大努力去提高企業(yè)股價(jià)

B.裝修豪華的辦公室

C.借口工作需要亂花股東的錢

D.蓄意壓低股票價(jià)格，以自己的名義借款買回

7.關(guān)于公司成長階段與業(yè)績計(jì)量，下面說法不正確的是（）o

A.在創(chuàng)業(yè)階段里，公司最重要的任務(wù)是開發(fā)一個(gè)新產(chǎn)品，用有限的資

金在市場中占據(jù)一席之地

B.在成長階段，公司迅速增長，凈收益和來自經(jīng)營的現(xiàn)金為正數(shù)

C.在成熟階段里，公司應(yīng)主要關(guān)心總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率，必須

嚴(yán)格管理資產(chǎn)和控制費(fèi)用支出，設(shè)法使公司恢復(fù)活力

D.在衰退階段，利潤再次成為關(guān)鍵問題

8.靜態(tài)預(yù)算法的缺點(diǎn)在于（）。

A.穩(wěn)定性差B.可比性差C.編制比較麻煩D.透明性差

9.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)

方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300

萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列

結(jié)論中正確的是（）o

A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小

于乙方案D.無法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

10.一個(gè)投資人持有甲公司的股票，投資的必要報(bào)酬率為10%。預(yù)計(jì)甲公

司未來股利的增長率為6%。甲公司目前支付的股利是6元。則該公司

股票的內(nèi)在價(jià)值為（）元

A.100B.150C.110D.159

二、多選題（10題）

11.短期預(yù)算可采用定期預(yù)算法編制，該方法0

A.使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)期上配比

B.有利于前面各個(gè)期間的預(yù)算銜接

C.可以適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動(dòng)過程的預(yù)算管理

D.有利于按財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

12.

第12題回收期法的缺點(diǎn)主要有（）。

A.不能測定投資方案的流動(dòng)性B.沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值C.沒有考慮

回收期后的收益D.計(jì)算復(fù)雜

13.

第30題利率作為資金這種特殊商品的價(jià)格，其影響因素有（）。

A.資金的供求關(guān)系B.經(jīng)濟(jì)周期C.國家財(cái)政政策D.國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系

14.

第32題企業(yè)在采用吸收直接投資方式籌集資金時(shí)，投資者的出資方式

可以有（）o

A.現(xiàn)金出資B.實(shí)物出資C.Z業(yè)產(chǎn)權(quán)出資D.土地使用權(quán)出資

15.在內(nèi)含增長的情況下，下列說法不正確的有（）o

A.不增加外部借款B.不增加負(fù)債C.不增加外部股權(quán)融資D.不增加股

東權(quán)益

16.已知甲公司2011年現(xiàn)金流量凈額為200萬元，其中，籌資活動(dòng)現(xiàn)金

流量凈額為-20萬元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為60萬元，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)

金流量凈額為160萬元；2011年末負(fù)債總額為200萬元，資產(chǎn)總額為

560萬元，營運(yùn)資本為40萬元，流動(dòng)資產(chǎn)為200萬元，2011年稅后利

息費(fèi)用為20萬元，所得稅率為25%。則（）。

A,現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為8

B.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率為100%

C.現(xiàn)金流量債務(wù)比為80%

D.長期資本負(fù)債率為10%

17.下列各項(xiàng)中，屬于新產(chǎn)品銷售定價(jià)方法的有（）

A.滲透性定價(jià)法B.市場定價(jià)法C.成本加成定價(jià)法D.撇脂性定價(jià)法

18.第13題假如甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品產(chǎn)量500件，月末在產(chǎn)品共計(jì)100

件，其中有60%的完工程度為30%,剩余的40%的完工程度為80%,原

材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，甲產(chǎn)品本月月初在產(chǎn)品和本月耗用直接材

料費(fèi)用共計(jì)45000元，直接人工費(fèi)用為5500元，制造費(fèi)用11000元，

則下列各項(xiàng)正確的是（）o

A.完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)用為40909元

B.在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)用為7500元

C.完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費(fèi)用為5000元

D.在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的制造費(fèi)用為1000元

19.下列各項(xiàng)中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素的有（）

A.資本市場B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.利率

20.公司實(shí)施剩余股利政策，意味著（）

A.公司接受了股利無關(guān)理論

B.公司可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)

C.公司統(tǒng)籌考慮了資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等財(cái)務(wù)基本問題

D.兼顧了各類股東、債權(quán)人的利益

三、L單項(xiàng)選擇題(10題)

21.下列表述中不正確的是()。

A.投資者購進(jìn)被低估的資產(chǎn)，會(huì)使資產(chǎn)價(jià)格上升，回歸到資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)

值

B.市場越有效，市場價(jià)值向內(nèi)在價(jià)值的回歸越迅速

C.如果市場不是完全有效的，一項(xiàng)資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值會(huì)在一段

時(shí)間里不相等

D.股票的價(jià)值是指其實(shí)際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量的

現(xiàn)值

22.根據(jù)本量利的相互關(guān)系，利潤不等于()。

A.邊際貢獻(xiàn)率x銷售額-固定成本B.安全邊際x邊際貢獻(xiàn)率C.安全邊際

率x邊際貢獻(xiàn)D.安全邊際x變動(dòng)成本率

23.下列情形中，會(huì)使企業(yè)增加股利分配的是()。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存腌持續(xù)增加

C.經(jīng)濟(jì)增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模

24.某企業(yè)資本總額為150萬元，權(quán)益資本占55%,負(fù)債利率為12%,

當(dāng)前銷售額100萬元，息前稅前盈余20萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0

25.甲，乙兩個(gè)企業(yè)均投入300萬元的資本,本年獲利均為20萬元，但甲

企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,而乙企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款。如果在分析

時(shí)認(rèn)為這兩個(gè)企業(yè)都獲利20萬元，經(jīng)營效果相同。得出這種結(jié)論的主要

原因是（）。

A.沒有考慮利潤的取得時(shí)間

B.沒有考慮利潤的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小

C.沒有考慮所獲利潤和投入資本的關(guān)系

D.沒有考慮所獲利潤與企業(yè)規(guī)模大小的關(guān)系

26.某公司股票的當(dāng)前市價(jià)為10元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌

期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為8元，到期時(shí)間為三個(gè)月，期權(quán)價(jià)珞為3.5元。下

列關(guān)于該看跌期權(quán)的說法中，正確的是（）。

A.該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

B.該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為2元

C.該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為3.5元

D.買入一股該看跌股權(quán)的最大凈收入為4.5元

27.下列有關(guān)p系數(shù)的表述，不正確的是（）。

A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型下，某資產(chǎn)的（3系數(shù)小于零，說明該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小于

市場平均風(fēng)險(xiǎn)

B.在證券的市場組合中，所有證券的p系數(shù)加權(quán)平均數(shù)等于1

C.某股票的。值反映該股票收益率變動(dòng)與整個(gè)股票市場收益率變動(dòng)之間

的相關(guān)程度

D.投資組合的p系數(shù)是加權(quán)平均的p系數(shù)

28.企業(yè)大量增加速動(dòng)資產(chǎn)可能導(dǎo)致的結(jié)果是（）。

A.減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.增加資金的機(jī)會(huì)成本C.增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.提高流動(dòng)

資產(chǎn)的收益率

29.某項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設(shè)備原值為20萬元，預(yù)計(jì)凈殘值收入

10000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計(jì)的凈殘值為8000元,

直線法計(jì)提折舊，所得稅率為30%,設(shè)備使用五年后報(bào)廢時(shí)，產(chǎn)生的現(xiàn)

金凈流量為（）元。

A.10000B.8000C.10600D.9400

30.投資中心經(jīng)理不能控制的項(xiàng)目是（）。

A.本中心自身的成本B.總公司分?jǐn)倎淼墓芾碣M(fèi)用C.投資規(guī)模D.本中

心的銷售收入

四、計(jì)算分析題（3題）

31.某工業(yè)企業(yè)大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。生產(chǎn)分為兩個(gè)步驟，分別由第一、第

二兩個(gè)車間進(jìn)行。第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成

品加工成為產(chǎn)成品。該廠為了加強(qiáng)成本管理，采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步

法按照生產(chǎn)步驟（車間）計(jì)算產(chǎn)品成本。

該廠第一、二車間產(chǎn)品成本明細(xì)賬部分資料如下表所

示：

產(chǎn)品成本明培取

產(chǎn)品名名:半成拓甲隼位:元

車間名稱：第年間2013年3月產(chǎn)M：500（1

月初在產(chǎn)品完工率成從月未位產(chǎn)補(bǔ)

成不喂本月就用生產(chǎn)蜀冊(cè)令計(jì)

U定?融州

瞅材料190063002800

V.11003000BOO

Mwm2J0061002600

合計(jì)5300154006700

M位或本?一.

?2自制半成品明tane

產(chǎn)品名稱：半成品甲計(jì)依球位：件

月初余?本月埔加合計(jì)本月減少

H吩

敢.室際咸京實(shí)片成本散M窠際或東*位*本實(shí)際成本

3S0010300700

4200一-一-

?3產(chǎn)高成本明ta*

產(chǎn)品名稱：產(chǎn)成品甲冷位”元

車間名稱：第二車向2013年3月產(chǎn)量：350件

月M在產(chǎn)品產(chǎn)成心成東“未在產(chǎn)M

視本項(xiàng)U本月費(fèi)用隹產(chǎn)費(fèi)用介計(jì)

定?野刖總成本中位成本定?費(fèi)用

*血乂61002600

職r?M12003700S00

M*WIH2S00US01400

化計(jì)98004500

要求:

⑴根據(jù)以上資料，登記產(chǎn)品成本明細(xì)賬和自制半成品明細(xì)賬，按實(shí)際

成本綜合結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，計(jì)算產(chǎn)成品成本。

(2)按本月所產(chǎn)半成品成本項(xiàng)目的構(gòu)成比率，還原本月完工產(chǎn)品成本。

32第29題某公司下設(shè)A、B兩個(gè)投資中心。目前A投資中心的部門資

產(chǎn)為2000萬元，投資報(bào)酬率為15%；B投資中心的投資報(bào)酬率14%,

剩余收益為200萬元。設(shè)該公司平均資金成本為10%.

要求：

(1)計(jì)算A投資中心的剩余收益。

(2)計(jì)算B投資中心的部門資產(chǎn)。

(3)說明以投資報(bào)酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的

優(yōu)缺點(diǎn)。

33.D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盤價(jià)為每股

40元。有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為42元，到

期時(shí)間是3個(gè)月。3個(gè)月以內(nèi)公司不會(huì)派發(fā)股利，3個(gè)月以后股價(jià)有2

種變動(dòng)的可能：上升到46元或者下降到30元。3個(gè)月到期的國庫券利

率為4%(年名義利率)。

要求：

(1)利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算D公司股價(jià)的上行概率和下行概

率，以及看漲期權(quán)的價(jià)值c

(2)如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價(jià)格為2.5元，請(qǐng)根據(jù)套利原理，構(gòu)

建一個(gè)投資組合進(jìn)行套利C

五、單選題（0題）

34.

第1題某公司2007年末資產(chǎn)總額為20000萬元，股東權(quán)益為8000萬

元，流動(dòng)負(fù)債為4000萬元，則2007年末長期資本負(fù)債率為（）o

A.25%B.50%C.33.33%D.20%

六、單選題（0題）

35.下列關(guān)于資本市場線的表述中，不正確的是（）。

A.切點(diǎn)M是市場均衡點(diǎn)，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

B.市場組合指的是所有證券以各自的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組

合

C.直線的截距表示無風(fēng)險(xiǎn)利率，它可以被視為等待的報(bào)酬率

D.在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者僅持有市場組合M,并且會(huì)借入資金以進(jìn)一

步投資于組合M

參考答案

1.A【答案】A

【解析】預(yù)測年利息率下降時(shí)，如果提前贖回債券，而后以較低的利率

來發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對(duì)企業(yè)有利。

2.B營業(yè)凈利率=4/50=8%股權(quán)資本成本=5%+0.8x（10%-5%）=9%乙

公司股票價(jià)值=30x0.84=25.2（元）。

3.D【答案】D

【解析】如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計(jì)

算債務(wù)的稅前成本；如果需要計(jì)算債務(wù)成本的公司，沒有上市債券，就

需要找一個(gè)擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒有

上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法

估計(jì)債務(wù)成本；如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可

比公司，并且沒有信用評(píng)級(jí)資料，那么可以使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)債務(wù)成

本。

4.C

在保守型籌資政策下，在經(jīng)營旺季時(shí)存在流動(dòng)性凈金融負(fù)債，所以易

變現(xiàn)率小于1,選項(xiàng)C正確；而在經(jīng)營低谷時(shí)，存在流動(dòng)性凈金融資

產(chǎn)，易變現(xiàn)率大于1,選項(xiàng)D錯(cuò)誤。選項(xiàng)A、B是激進(jìn)型籌資政策的

特點(diǎn)。

5.B根據(jù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=3,可知息稅前利潤二

3x利息費(fèi)用，而財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤一利息費(fèi)用），

所以，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=3x利息費(fèi)用/（3x利息費(fèi)用一利息費(fèi)用）=L5O

綜上，本題應(yīng)選B。

6.A【答案】A

【解析】所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)指的是經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努

力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。逆向選擇是指經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)而

背離股東的目標(biāo)。選項(xiàng)A屬于道德風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B、C、D均屬于逆向選

擇。

7.D在衰退階段，收入減少非常嚴(yán)重。經(jīng)營雖依然獲利，但是作為收入

一部分的凈收益下降。實(shí)體經(jīng)營現(xiàn)金流量有增加的趨勢，原因是營運(yùn)資

本減少了。公司可以繼續(xù)在財(cái)產(chǎn)、廠房和設(shè)備方面進(jìn)行有節(jié)制的投資，

但是使用的資產(chǎn)數(shù)額下降是顯著的。投資報(bào)酬率也會(huì)下降，下降的速度

取決于凈收益還是資產(chǎn)下降地更快。在這個(gè)階段，現(xiàn)金流量再次成為關(guān)

鍵問題。

8.B固定預(yù)算法又稱靜態(tài)預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時(shí)，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)

正常、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量等）水平作為唯一

基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法。固定預(yù)算方法存在適應(yīng)性差和可比性差的缺點(diǎn),

一般適用于經(jīng)營業(yè)務(wù)穩(wěn)定、生產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)銷量穩(wěn)定、能準(zhǔn)確預(yù)測產(chǎn)品需求

及產(chǎn)品成本的企業(yè)。

9.B【答案】B

【解析】當(dāng)兩個(gè)方案的期望值不同時(shí)，決策方案只能借助于變化系數(shù)這

一相對(duì)數(shù)值。變化系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值，變化系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反

之，變化系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。甲方案變化系數(shù)=300/1000=30%;乙

方案變化系數(shù)=330/1200=27.5%。顯然甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案。

10.D該公司股票的內(nèi)在價(jià)值=目前的股利x（1+股利增長率）/（必要

報(bào)酬率一股利增長率）=6x（1+6%）/（10%-6%）=159（元）

綜上，本題應(yīng)選D。

1LAD選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，定期預(yù)算法是以固定不變的會(huì)計(jì)期

間作為預(yù)算期間編制預(yù)算的方法，保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)期上配

比。但不利于前后各個(gè)期間的預(yù)算銜接；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，定期預(yù)算法預(yù)算的編制時(shí)期是固定不變的會(huì)計(jì)期間，不能

適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動(dòng)過程；

選項(xiàng)D正確，定期預(yù)算法的預(yù)算期間是固定不變的會(huì)計(jì)期間，有利于按

財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

綜上，本題應(yīng)選AD。

12.BC回收期法不僅忽視時(shí)間價(jià)值，而且沒有考慮回收期以后的收益。

目前作為輔助方法使用，主要用來測定方案的流動(dòng)性而非營利性，所以,

選項(xiàng)A錯(cuò)誤。回收期法計(jì)算簡便，故選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

13.ABCD利率作為資金這種特殊商品的價(jià)格，主要是由供給和需求來

決定。但除這兩個(gè)因素外，經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財(cái)政

政策、國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系、國家利率管制程度等，對(duì)利率的變動(dòng)均有不

同程度的影響。

14.ABCD吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、

共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個(gè)人投入資金的一種籌資方式。

吸收直接投資中的出資方式主要包括：以現(xiàn)金出資、以實(shí)物出資、以工

業(yè)產(chǎn)權(quán)出資和以土地使用權(quán)出資等。

15.BD

在內(nèi)含增長的情況下，外部融資額為0,只靠內(nèi)部積累支持銷售增

長，因此，選項(xiàng)A、C的說法正確；在內(nèi)含增長的情況下，經(jīng)營負(fù)債

可以增加，因此，選項(xiàng)B的說法不正確；在內(nèi)含增長的情況下，可以

用增加的留存收益滿足資金需求，留存收益增加會(huì)增加股東權(quán)益，因

此，選項(xiàng)D的說法不正確。

16.BCD年末流動(dòng)負(fù)債=200?40=160（萬元），現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營

現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債xl00%=160/160xl00%=100%；現(xiàn)金流量

債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額xl00%=160/200xl00%=80%;

長期資本負(fù)債率;非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）x100%=（負(fù)債

總額一流動(dòng)負(fù)債）/（總資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債）xl00%=（200—160）/

（560160）xl00%=10%;現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/利

息費(fèi)用=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/［稅后利息費(fèi)用/（1?所得稅率）產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金

流量凈額x（l.所得稅率）/稅后利息費(fèi)用=160x（l?25%）/20=6。

17.AD

新產(chǎn)品的定價(jià)一般具有“不確定性”的特點(diǎn)，新產(chǎn)品的定價(jià)基本上存在

撇脂性定價(jià)和滲透性定價(jià)兩種策略。

綜上，本題應(yīng)選AD。

撇脂性定價(jià)VS滲透性定價(jià)

一特征

在新產(chǎn)品試銷初期先定出較高的價(jià)格，以后隨著市場的這是一種短期性的策略，

撇0碓定價(jià)

逐步擴(kuò)大，再逐步把價(jià)格降!氐用于產(chǎn)品的生命周期較短的產(chǎn)品

在新產(chǎn)品試銷初期以較低69價(jià)格進(jìn)入市場，以期迅速獲

滲透性定價(jià)得市場份額，等到市場地位已經(jīng)較為穩(wěn)固的時(shí)候,再逐這是一種長期的市場定價(jià)策略

步提高銷售價(jià)格

18.BCD完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)用=45000/（500+100）x500=37500

（元）,在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)用=45000/（500+100）x100=7500（元）,

完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費(fèi)用=5500/

(500+100x60%x30%+100x40%x80%)x500=5000(元)，在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)

的制造費(fèi)用=11000/(500+100x60%x30%+100x40%x80%)x

(100x60%x30%+100x40%x80%)=1000(元)。

【該題針對(duì)“完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的成本分配''知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

19.AD選項(xiàng)B、C不符合題意，影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素主要包括營業(yè)

收入、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財(cái)務(wù)靈活性以及股

權(quán)結(jié)構(gòu)等；

選項(xiàng)A、D符合題意，影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素主要包括稅率、利率、

資本市場、行業(yè)特征等。

綜上，本題應(yīng)選AD。

20.ABC剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的

目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后

將剩余的盈余作為股利予以分配，所以選項(xiàng)C正確，采用剩余股利政策

的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低，所以選項(xiàng)

B正確。公司采用剩余股利政策意味著它認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場價(jià)

值(或股票價(jià)格)不會(huì)產(chǎn)生影響，而這正是股利無關(guān)論的觀點(diǎn)，所以選項(xiàng)

A正確。

21.D本題的考點(diǎn)是市場價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系。內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值有

密切關(guān)系。如果市場是有效的，即所有資產(chǎn)在任何時(shí)候的價(jià)格都反映了

公開可得的信息，則內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值應(yīng)當(dāng)相等，所以選項(xiàng)A、B、

C是正確的表述。資本利得是指買賣價(jià)差收益，而股票投資的現(xiàn)金流入

是指未來股利所得和售價(jià)，因此股票的價(jià)值是指其未來股利所得和售價(jià)

所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤。

22.D

23.C影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動(dòng)性、

舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本和債務(wù)需要。市場競爭加劇，企業(yè)收益

的穩(wěn)定性減弱，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；市場銷售不暢,

企業(yè)庫存量持續(xù)增加，將會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，為了保持一定的資

產(chǎn)流動(dòng)性，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；經(jīng)濟(jì)增長速度減慢,

企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)，保持大量現(xiàn)金會(huì)造成資金的閑置，于是企業(yè)

會(huì)增加現(xiàn)金股利的支付，選項(xiàng)C正確；為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌

資規(guī)模，從資本成本考慮，應(yīng)盡可能利用留存收益籌資，會(huì)使企業(yè)減少

股利分配，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

24.B解析:DFL=EBIT/（EBIT-1）=20/[（20-150x（l-55%）xl2%]=L68

25.B解析:該說法考慮了投入與產(chǎn)出關(guān)系,但沒有考慮利潤的獲得和所

承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)系。

26.C對(duì)于看跌期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，處于“實(shí)值狀

態(tài)”，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；對(duì)于看跌期權(quán)來說，現(xiàn)行資產(chǎn)的價(jià)

格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)在價(jià)值等于零，所以，選項(xiàng)B的說法不正確；時(shí)

間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)格一內(nèi)在價(jià)值=3.5-0=3.5（元），所以，選項(xiàng)C的說法

正確；買入看跌期權(quán)的凈收入二Max（執(zhí)行價(jià)格一股票市價(jià)，0）=Max（8.股

票市價(jià)，0）,由此可知，買入看跌期權(quán)的最大凈收入為8元，選項(xiàng)D的

說法不正確。

27.A選項(xiàng)A,市場組合的0系數(shù)等于1,在運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型時(shí),

某資產(chǎn)的P值小于1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場風(fēng)險(xiǎn)。

28.B解析:企業(yè)大量增加速動(dòng)資產(chǎn)可能導(dǎo)致現(xiàn)金和應(yīng)收賬款占用過多而

大大增加了資金的機(jī)會(huì)成本。

29.D解析：在項(xiàng)目投資中，按照稅法的規(guī)定計(jì)算年折舊額，年折舊額=

（200000-8000）/4=48000（元），第4年末時(shí)折舊已經(jīng)計(jì)提完畢，第5年不

再計(jì)提折舊，第5年末設(shè)備報(bào)廢時(shí)的折余價(jià)值為200000-48000x4=

8000（元），實(shí)際凈殘值收入10000元大于設(shè)備報(bào)廢時(shí)的折余價(jià)值8000元

的差額（2000元）需要交納所得稅（2000x30%）,所以，現(xiàn)金凈流量為：

10000?（10000?8000）x30%=9400（元）。

30.B解析:投資中心經(jīng)理能控制除公司分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用外的全部成本和收

入，而且能控制占用的資產(chǎn)。

31.

I1答案】

(1)

產(chǎn)品成本明GIK

產(chǎn)品名欲：半成品那元

年聞名作：笫-車間2013年3月產(chǎn)依：500件

月初A產(chǎn)口JIA生產(chǎn)熱

生產(chǎn)費(fèi)用令計(jì)工r中jrfUA或本

足?費(fèi)用定H例陰

政材料19006300K20054C02800

9U麟縝11003000410028001300

Manni23006100?40058(X12600

會(huì)計(jì)33001540020700140006700

手位或本.?-2A-

白刷半成品明ta賽

產(chǎn)品名稱：事成屈甲計(jì)收?位:件

月初余?本月增加介計(jì)

月份

實(shí)際成本ttt實(shí)昧成本ttlt宴蹤成本實(shí)際成本

540010100sonIMAOOOO243002770018900

42005400■

產(chǎn)品成本明靖跌

產(chǎn)品名稱：產(chǎn)成其甲叭位：元

車間名稱：索二年網(wǎng)2013年3月產(chǎn)收：350件

用物在產(chǎn)總產(chǎn)或必應(yīng)事“末住產(chǎn)船

成本XII冬用■州生產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)

定事費(fèi)用