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文檔簡(jiǎn)介

永安期貨—套利分析邵銀文寧波營(yíng)業(yè)部2009/07所謂套利交易即買入一種期貨合約的同時(shí)賣出另一種不同的期貨合約。套利交易者同時(shí)在一種期貨合約上做多在另一種期貨合約上做空，通過兩個(gè)合約間價(jià)差變動(dòng)來獲利，與絕對(duì)價(jià)格水平關(guān)系不大。分：跨期套利，跨市場(chǎng)套利，跨商品套利。（期現(xiàn)套利）1、跨期套利：是買賣同一市場(chǎng)同種商品不同到期月份的期貨合約，利用不同到期月份合約的價(jià)差變動(dòng)來獲利的套利模式。3、跨市場(chǎng)套利：即是在某一期貨市場(chǎng)買入（賣出）某一月份商品期貨合約的同時(shí)在另一市場(chǎng)賣出（買入）同種合約以期在有利時(shí)機(jī)對(duì)沖獲利了結(jié)的方式。套利vs投機(jī)1、較低的風(fēng)險(xiǎn)。不同期貨合約的價(jià)差變化遠(yuǎn)不如絕對(duì)價(jià)格水平變化劇烈，相應(yīng)降低了風(fēng)險(xiǎn)，尤其是回避了突發(fā)事件對(duì)盤面沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。2、方便大資金進(jìn)出。套利交易能夠吸引大資金，由于雙邊持倉(cāng)，主力機(jī)構(gòu)很難逼迫套利交易者斬倉(cāng)出局。3、長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利率。套利交易的收益不象單邊投機(jī)那樣大起大落，同時(shí)由于套利交易是利用市場(chǎng)上不合理的價(jià)差關(guān)系進(jìn)行操作。而多數(shù)情況下不合理的價(jià)差很快就會(huì)恢復(fù)正常，因此套利交易有較高的成功率。套利實(shí)證分析I跨商品：09年油粕套利豆油菜油套利套利實(shí)證分析II跨市場(chǎng)套利09年四月份倫滬銅09年三四月份倫滬鋁套利實(shí)證分析III跨期套利（移倉(cāng)，逼倉(cāng)行情）09年白糖909和1001合約09年豆油909和1001合約廣義套利實(shí)證分析IV中資上市公司A，H股套利（中石油）09年滬銅期現(xiàn)套利套利現(xiàn)狀（歐美）套利資金占整個(gè)市場(chǎng)資金20%左右。養(yǎng)老基金等穩(wěn)妥投資基金的重要盈利工具。套利在中國(guó)

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