2024 AI代理崛起：產(chǎn)業(yè)鏈重塑與投資新視角

CYBERSECURITYAUGMENTEDAUGMENTEDREALTYBIGDATABIGDATACLOUDCOMPUTINGSYSTEMINTEGRATIONSYSTEMINTEGRATIONROBOTSADDITIVESIMULATIONMANUFACTURING計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師：吳硯靖計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師：鄒文倩計(jì)算機(jī)行業(yè)研究助理：胡天昊聲明聲明2024年11月27日時(shí)代的必經(jīng)之路。隨著大型模型快速迭代升級(jí)，基于大型模型技術(shù)的AI內(nèi)在的智能處理進(jìn)行決策，并執(zhí)行相應(yīng)行動(dòng)以達(dá)成特定目的的智能體。AIAgent推理和規(guī)劃的能力由LLM來實(shí)現(xiàn)，推理和規(guī)劃賦能Agent學(xué)習(xí)能力，可以積累知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，并且Agent可以對(duì)過往的數(shù)據(jù)和動(dòng)作進(jìn)行反思總結(jié)，關(guān)鍵在于推理能力，未來AIAgent廣泛滲透時(shí)，對(duì)于推理算力的需求將是指數(shù)級(jí)爆發(fā)增長，推理的Capex的日常經(jīng)營性質(zhì)越發(fā)明顯?！馎IAgent的崛起正重塑AI產(chǎn)業(yè)鏈并帶來投資新機(jī)遇。預(yù)計(jì)到2028年，中國AI代理市場規(guī)模將激增至8520億元，年復(fù)合增長率達(dá)72.7%。AI代理技術(shù)的快速發(fā)展，標(biāo)志著從訓(xùn)練為主到推理為主的轉(zhuǎn)換，企業(yè)資本支出將呈現(xiàn)從研發(fā)性資本支出為主到經(jīng)營性資本支出為主的轉(zhuǎn)變，AI應(yīng)用生態(tài)預(yù)將迎來●AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)嵌嘣腋叨葏f(xié)同生態(tài)系統(tǒng)，未來市場空間廣闊。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，預(yù)計(jì)2025年將突破千億市場規(guī)模，到2028年，中國AIAgent市場規(guī)模將達(dá)到8520億元，年均復(fù)合增長率為72.7%。產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要由基礎(chǔ)設(shè)施與技術(shù)供應(yīng)商組成，是產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)基石；中游則是AIAgent的研發(fā)與集成商，包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭、人工智能初創(chuàng)公司、SaaS提供商以及消費(fèi)電子產(chǎn)品制造商。下游是應(yīng)用與服務(wù)的終端用戶，包括行業(yè)服務(wù)商和應(yīng)用開發(fā)者。產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都在不斷創(chuàng)新和優(yōu)化，以適應(yīng)快速變化的市場需求和技術(shù)進(jìn)步，建議持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)?！馎IAgent推動(dòng)APP生態(tài)逐漸向端側(cè)生態(tài)轉(zhuǎn)變，將成為AI應(yīng)用發(fā)展新趨勢。傳統(tǒng)端側(cè)AI之前的痛點(diǎn)之一是無法通過用戶指令調(diào)用操作界面并實(shí)現(xiàn)用AIAgent模型改變C端流量入口的分配，其將取代APP的地位，并與硬件爭奪流量入口。ICT未來發(fā)展趨勢將從當(dāng)前的APP生態(tài)轉(zhuǎn)向模型生態(tài)或終端設(shè)將成為AI落地的最佳選擇，2025年將成為AI應(yīng)用發(fā)展的新趨勢。計(jì)算機(jī)行業(yè):wuyanjing@金:zouwenqian@:hutianhaoyj@相對(duì)滬深300表現(xiàn)圖2024-11-27建議投資者關(guān)注端側(cè)AI相關(guān)具備核心技術(shù)優(yōu)勢公司，以及具備垂直領(lǐng)域卡位優(yōu)勢的AI應(yīng)用類軟件公司，建議重點(diǎn)關(guān)注金山辦公、同花順、金蝶國際、科大訊飛、中科創(chuàng)達(dá)、彩訊股份、萬興科技、拓爾思、致遠(yuǎn)互聯(lián)、三六零等公司投資機(jī)會(huì)?！耧L(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)請(qǐng)2中國銀河證券|CGS目錄一、AI代理市場空間測算 4 7 9 9(二)Agent的四大模塊 (一)AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成 (二)AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈變革 (二)行業(yè)垂類應(yīng)用 (三)AIAgent有望成為2025年AI應(yīng)用的新趨勢 八、風(fēng)險(xiǎn)提示 33請(qǐng)中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報(bào)告·計(jì)算機(jī)行業(yè)AI大模型浪潮席卷全球，AIAgent將成為智能終極體。AIAgent的起源最早可以追溯到20世紀(jì)50年代，圖靈測試將高度智能有機(jī)體概念擴(kuò)展到了人工實(shí)體，隨著人工智能的發(fā)展，AIAgent的概念逐漸形成，通常是指能夠使用傳感器感知其周圍環(huán)境、做出決策、然后使用制動(dòng)器采取響應(yīng)行動(dòng)的智能實(shí)體。不同于傳統(tǒng)的人工智能，AIAgent具備獨(dú)立思考的能力，可以通過調(diào)用工具來完成設(shè)定的目標(biāo)，具備對(duì)通用問題的自動(dòng)化處理能力。AIAgent與大模型的區(qū)別在于，大模型在與人類之間的交互是通過Prompt實(shí)現(xiàn)的，而AIagent只需要給出一個(gè)設(shè)定目標(biāo)，就能根據(jù)目標(biāo)進(jìn)行獨(dú)立思考并拆解出每一步的計(jì)劃，通過自出創(chuàng)建Prompt來實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。AIAgent市場從技術(shù)架構(gòu)角度可以劃分為基礎(chǔ)層、平臺(tái)層和應(yīng)用層?；A(chǔ)層是指支持AIAgent的基礎(chǔ)環(huán)境，包括大模型、算力基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施。平臺(tái)層是基礎(chǔ)層和應(yīng)用層之間的橋梁，有利于大模型在各種實(shí)際場景以AIAgent的形態(tài)快速落地，包括AIAgent開發(fā)管理平臺(tái)、LLMOps工具等。應(yīng)用層是指各類場景的AIAgent,既有金融、能源、汽車等行業(yè)場景的AIAgent,也有業(yè)務(wù)流程自動(dòng)化、數(shù)據(jù)分析、協(xié)同辦公等通用場景的AIAgent。消費(fèi)零售政務(wù)LLMOps工具算力基礎(chǔ)設(shè)施Al芯片智算中心數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施向量數(shù)據(jù)庫知識(shí)庫金融業(yè)務(wù)流程自動(dòng)化應(yīng)用層平臺(tái)層基礎(chǔ)層模型基礎(chǔ)設(shè)施大模型汽車協(xié)同辦公能源數(shù)據(jù)分析醫(yī)療供應(yīng)鏈教育營銷AIAgent開發(fā)管理平臺(tái)中國AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈上游可以分為基礎(chǔ)設(shè)施與技術(shù)供應(yīng)商，國內(nèi)主要可以分為AI芯片、服務(wù)器集成廠商、算法框架、大模型廠商、數(shù)據(jù)服務(wù)商以及云計(jì)算平臺(tái)等。中游為AIAgent研發(fā)與集成商，主要可以分為系統(tǒng)集成廠商、軟件開發(fā)廠商以及解決方案供應(yīng)商，其中目前大部分企業(yè)正在處于優(yōu)化產(chǎn)品和探索應(yīng)用場景階段，下游主要為應(yīng)用與終端客戶。請(qǐng)請(qǐng)4圖2:中國AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈圖譜算法框架基礎(chǔ)設(shè)施與技術(shù)供應(yīng)商---------算法與模型開發(fā)商Al芯片寒武紀(jì)科技寒武紀(jì)科技數(shù)據(jù)服務(wù)設(shè)備提供商HUAWEIHUAWEI云計(jì)算平臺(tái)阿里云業(yè)appen百度智能云阿里云業(yè)AIAgent研發(fā)與集成商Lenovo聯(lián)想華為云實(shí)在智能INTCuSC*CCIspEED百度智能云系統(tǒng)集成釘釘釘釘軟件平臺(tái)開發(fā)匯智智能解決方案提供商-阿里云D騰訊云cO京東云天翼云StateCoud■中國AlAgent市場正經(jīng)歷著多元化的發(fā)展，包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭、人工智能初創(chuàng)公司、企業(yè)服務(wù)軟件即服務(wù)(SaaS)提供商、新創(chuàng)企業(yè)以及消費(fèi)電子產(chǎn)品制造商等。值得一提的是，目前眾多企業(yè)正處于優(yōu)化產(chǎn)品和探索應(yīng)用場景的階段。應(yīng)用與服務(wù)終端用戶下游應(yīng)用開發(fā)者應(yīng)用開發(fā)者行業(yè)服務(wù)商9格靈深瞳全球數(shù)據(jù)量維持高速增長，為AIAgent發(fā)展提供數(shù)據(jù)資源。未來五年，全球數(shù)據(jù)量將維持增長，2022年，全球數(shù)據(jù)規(guī)模已達(dá)到103ZB,中國數(shù)據(jù)規(guī)模達(dá)到23.9ZB;預(yù)計(jì)2027年，全球數(shù)據(jù)規(guī)?？蛇_(dá)到284.3ZB,近五年的CAGR可達(dá)到22%,中國數(shù)據(jù)量規(guī)模則可達(dá)到76.6ZB,近五年的CAGR為26%,超過全球增長速度。國產(chǎn)大模型自2023年7月開始進(jìn)行密集發(fā)布，截至2023年7月，國產(chǎn)大模型累計(jì)數(shù)量達(dá)到300個(gè)，并且涉及金融、法律、教育、醫(yī)療、娛樂等多個(gè)垂直細(xì)分領(lǐng)請(qǐng)請(qǐng)5中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報(bào)告·計(jì)算機(jī)行業(yè)圖3:全球數(shù)據(jù)量持續(xù)增長，為AIAgent發(fā)展提供數(shù)據(jù)資源300300■北美■全球其他地區(qū)25020042.2020222023E2024E2025E2026E2027E資料來源：甲子光年，中國銀河證券研究院圖4:國產(chǎn)大模型數(shù)量以指數(shù)級(jí)增長模型累計(jì)發(fā)布數(shù)量(個(gè))400300200020192019資料來源：甲子光年，中國銀河證券研究院2023年中國AIAgent市場規(guī)模為554億元，預(yù)計(jì)至2028年將達(dá)8520億元，其年均復(fù)合增長率為72.7%。AIAgent于2023年被業(yè)內(nèi)正式引入并重新定義，隨著人工智能技術(shù)的迅速發(fā)展，垂直領(lǐng)域的AIAgent正逐漸成為科技行業(yè)的新寵，垂直領(lǐng)域的AI代理市場規(guī)?？赡苓_(dá)到SaaS的十倍，創(chuàng)造超過3000億美元的獨(dú)角獸企業(yè)。AIAgent市場規(guī)模包括ToC端和ToB端的應(yīng)用價(jià)值：1)在B端場景下，AIAgent將對(duì)SaaS應(yīng)用進(jìn)行全面重構(gòu)，與傳統(tǒng)知識(shí)庫結(jié)構(gòu)化管理模式相比，AIAgent的向量數(shù)據(jù)庫能自動(dòng)學(xué)習(xí)和理解文檔，實(shí)現(xiàn)更加高效知識(shí)管理；2)在C端場景下，AIAgent作為生成式AI的商業(yè)化應(yīng)用，可以廣泛應(yīng)用于電商、教育、旅游、酒店以及客服等行業(yè)，帶來傳統(tǒng)行業(yè)的升級(jí)轉(zhuǎn)型。表1:AIAgent可以通過設(shè)定目標(biāo)完成自動(dòng)化中國SaaS市場規(guī)模(億元) SaaS重構(gòu)應(yīng)用價(jià)值倍數(shù)112345 B端AIAgent市場規(guī)模=中國SaaS市場規(guī)?！罶aaS重構(gòu)應(yīng)用價(jià)值倍數(shù)中國生成式AI市場規(guī)模(億元)-AIAgent滲透率 57.14%43.75%C端AIAgent市場規(guī)模=中國生成式AI市場規(guī)?！罙IAgent滲透率4中國AIAgent市場規(guī)模=B端AIAgent市場規(guī)模+C端AIAgent市場規(guī)模資料來源：頭豹研究院，中國銀河證券研究院66請(qǐng)■■中國AIAgent行業(yè)市場規(guī)模(億元)7000+72.7%40003000200002025E2026E2027E2028E20232024E伴隨AI大模型快速迭代升級(jí)，2023年5月24日微軟Copilot助手的出現(xiàn)標(biāo)志著人工智能技術(shù)在辦公自動(dòng)化進(jìn)入新時(shí)代，也是生產(chǎn)力工具的新里程碑。隨著大模型能力持續(xù)增強(qiáng)以及RAG等技術(shù)的成熟，賦予了AIAgent更接近人類的思維能力，AIAgent的能力得到了質(zhì)的飛躍，使得AIAgent在處理復(fù)雜任務(wù)時(shí)表現(xiàn)出前所未有的靈活性和效率，或?qū)⒊蔀橥苿?dòng)各行業(yè)自動(dòng)化和智能化的絕大多數(shù)的工作仍然由人完成人指示Al成Al資料來源：甲子光年，中國銀河證券研究院AIAgent是一種能自主感知周遭環(huán)境，通過內(nèi)在的智能處理進(jìn)行決策，并執(zhí)行相應(yīng)行動(dòng)以達(dá)請(qǐng)請(qǐng)7中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報(bào)告·計(jì)算機(jī)行業(yè)成特定目的的智能體。它基于大型語言模型(LLM),集成了規(guī)劃、記憶、工具和行動(dòng)能力。從智能助手、個(gè)性化推薦系統(tǒng)到自動(dòng)化客戶服務(wù)，AIAgent的應(yīng)用案例層出不窮，它們?cè)诟餍懈鳂I(yè)中展現(xiàn)出巨大的潛力和價(jià)值。AI代理的工作流程比傳統(tǒng)的LLM交互方式更高效：通過迭代式的AI代理工作流程(例如：先寫提綱，再進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)搜索，再寫初稿，再修改),可以顯著提高AI模型的輸出質(zhì)量，其提升程度甚至超過了模型本身的迭代升級(jí)。表2:AIAgent可以通過設(shè)定目標(biāo)完成自動(dòng)化名稱自動(dòng)化的實(shí)現(xiàn)方式含義-人類完成絕大部分工作，類似于向AI詢問意見，了解信息：AI提供信息和建議，但不直接處理工作。借助復(fù)雜的提示詞完成自動(dòng)化人類和AI進(jìn)行寫作，工作量相當(dāng)：AI根據(jù)人類的指令完成工作的初稿。人類負(fù)責(zé)目標(biāo)設(shè)定、修改調(diào)整，并最終確認(rèn)工作成果。Agent通過設(shè)定目標(biāo)完成自動(dòng)化AI完成絕大部分工作，人類負(fù)責(zé)設(shè)定目標(biāo)、提供資源和監(jiān)督結(jié)果：AI負(fù)責(zé)任務(wù)拆分、工具選擇、進(jìn)度控制，在達(dá)到目標(biāo)后，AI能夠自主結(jié)束工作。AIAgent的發(fā)展可以分為四個(gè)階段。經(jīng)歷了從基于規(guī)則的專家系統(tǒng)到數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的機(jī)器學(xué)習(xí)方法，再到深度學(xué)習(xí)和強(qiáng)化學(xué)習(xí)的新時(shí)代。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，AIAgent將在未來發(fā)揮越來越重要的作用，為人類帶來更多的便利和價(jià)值，AIAgent逐漸步入推理階段。深度學(xué)習(xí)時(shí)代：深度學(xué)習(xí)技術(shù)的出現(xiàn)為AIAgent的發(fā)展帶來了革命和循環(huán)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(RNN),使得AIAgent能夠在復(fù)雜的數(shù)據(jù)中自動(dòng)學(xué)習(xí)特征和規(guī)律，從而實(shí)現(xiàn)更高層次的認(rèn)知和決策能力。這個(gè)像識(shí)別、語音識(shí)別、自然語言處理等領(lǐng)域取得了顯著的成果。機(jī)器學(xué)習(xí)方法：Agent開始嘗試通過數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的方式來學(xué)習(xí)和改進(jìn)。依賴于監(jiān)督學(xué)習(xí)和無監(jiān)督學(xué)習(xí)算法，如決策樹、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和聚類分析等。這些算法使得AIAgent能夠在大量數(shù)據(jù)中學(xué)習(xí)和提取有用的信息，從而提高其性能。強(qiáng)化學(xué)習(xí)時(shí)代：Agent通過與環(huán)境的交互來學(xué)習(xí)最優(yōu)策略的方法。近年來，強(qiáng)化學(xué)習(xí)在AI破，如AlphaGo等成功案例。強(qiáng)化學(xué)習(xí)使得AIAgent能夠在復(fù)雜的環(huán)境中實(shí)現(xiàn)自主學(xué)習(xí)和決策，供了新的可能性。早期階段：人工智能研究的早期階段。研究人員開始探討如何讓計(jì)算機(jī)模擬人類的思維和專家系統(tǒng)，它們可以在特定領(lǐng)域內(nèi)解決問題，但缺乏自主學(xué)習(xí)和適應(yīng)能力。AIAgent技術(shù)的關(guān)鍵在于推理，Capex逐漸轉(zhuǎn)向經(jīng)營性性質(zhì)。傳統(tǒng)訓(xùn)練任務(wù)的Capex是研發(fā)型投入，而近期OpenAI發(fā)布的GPT-01所采用的推理模型，是被設(shè)計(jì)用來處理長時(shí)間的思考和多步驟的復(fù)雜任務(wù)，為用戶的決策提供支持，GPT-01在推理過程中的成本被描述為數(shù)百萬甚至數(shù)十億級(jí)別的提升，這預(yù)示著未來AIAgent廣泛滲透時(shí)，對(duì)于推理算力的需求將是指數(shù)級(jí)爆發(fā)增長，推理的Capex的日常經(jīng)營性質(zhì)越發(fā)明顯。AIAgent推理和規(guī)劃的能力由LLM來實(shí)現(xiàn)，推理和規(guī)劃賦能Agent學(xué)習(xí)能力，可以積累知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，并且Agent可以對(duì)過往的數(shù)據(jù)和動(dòng)作進(jìn)行反思總結(jié)，從錯(cuò)誤中吸取經(jīng)驗(yàn)，并為接下來的行動(dòng)進(jìn)行糾正，從而適應(yīng)環(huán)境、更有效地執(zhí)行任務(wù)并成功達(dá)成目請(qǐng)請(qǐng)8三種模式。2)副駕駛(Copilot)模式：AI根據(jù)用戶設(shè)定的流程執(zhí)行任務(wù)。2021年，微軟在GitHub上首次引入Copilot概念。2023年5月，在大模式的加持下，Mi并評(píng)估最終結(jié)果。EmbeddingEmbedding模式人類AI人類完成大部分工作人類AI人類和AI協(xié)作工作人類AIAI完成絕大部分工作AI人類設(shè)立任務(wù)目標(biāo)人類設(shè)立任務(wù)目標(biāo)其中某(幾)個(gè)任務(wù)AI提供信息或建議AI其中某(幾)個(gè)流程AI完成初稿AI進(jìn)度控制人類自主結(jié)束工作人類修改調(diào)整確認(rèn)人類自主結(jié)束工作AI自主結(jié)束工作99請(qǐng)憶、規(guī)劃、工具使用及行動(dòng)。用戶用戶短期記憶：所有的上下文學(xué)習(xí)都是利用模型的短期記憶來學(xué)習(xí)的。部向量存儲(chǔ)和快速檢索。反思和完善：Agent可以對(duì)過去的行為進(jìn)行自我批評(píng)和自我反省，從錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)并為未來的步驟進(jìn)行改進(jìn)，從而提高最終結(jié)果的質(zhì)量。后很難更改),包括當(dāng)前信息、代碼執(zhí)行能力、對(duì)專有信息源的訪問等。工具還可以包括數(shù)據(jù)庫、請(qǐng)請(qǐng)知識(shí)庫和外部模型。當(dāng)Agent與外部工具交互時(shí)，可通過工作流執(zhí)行任務(wù)，這些工作流可幫助Agent獲取觀察或必要信息以完成子任務(wù)并滿足用戶請(qǐng)求。表3:AIAgent四大模塊模塊功能記憶記憶模塊負(fù)責(zé)儲(chǔ)存信息，包括過去的交互、學(xué)習(xí)到的知識(shí)，甚至是臨時(shí)的任務(wù)信息。對(duì)于智能體而言，有效記憶機(jī)制能夠保障其在面對(duì)新的或復(fù)雜情況是，調(diào)用以往的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)。規(guī)劃規(guī)劃模塊具有事前規(guī)劃和事后反思兩個(gè)階段。工具使用工具使用模塊指的是智能體利用外部資源或工具來執(zhí)行任務(wù)。行動(dòng)行動(dòng)模塊是智能體實(shí)際執(zhí)行決定或響應(yīng)的部分。廠商、終端用戶等：計(jì)算資源。大模型開發(fā)：AIAgent的核心驅(qū)動(dòng)力是大語言模型。因此，大模型的開發(fā)者在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要地位，提供基礎(chǔ)模型和算法支持，使得AIAgent能夠具備感知、理解、決策和執(zhí)行的能力。產(chǎn)品以滿足市場需求。3.下游應(yīng)用廠商AIAgent的應(yīng)用場景廣泛，包括智能客服、個(gè)人助理、自動(dòng)駕駛、軟件開發(fā)、財(cái)務(wù)管理等多個(gè)領(lǐng)域。應(yīng)用廠商根據(jù)不同行業(yè)和場景的需求，利用AIAgent技術(shù)開發(fā)出各種應(yīng)用產(chǎn)品和服務(wù)，直接面向終端用戶，負(fù)責(zé)產(chǎn)品的推廣和銷售。請(qǐng)請(qǐng)AIAgent研發(fā)與集成商自動(dòng)駕駛云計(jì)算平臺(tái)等算法框架大模型AI芯片服務(wù)器下游受大模型發(fā)展、輕量化技術(shù)的應(yīng)用、用戶需求變化、隱私安全考慮等因素推動(dòng)，AIAgent應(yīng)用向端側(cè)發(fā)展趨勢明顯。1)大模型發(fā)展：生成式人工智能的發(fā)展，尤其是大語言模型的出現(xiàn)，為AIAgent提供了強(qiáng)大的能力基礎(chǔ)。大模型具備理解、分析、決策和執(zhí)行任務(wù)的能力，使得AIAgent在感知環(huán)境、收集信息、自主執(zhí)行任務(wù)等方面表現(xiàn)出色。例如，基于大語言模型的AIAgent在代碼生成、數(shù)據(jù)分析、通用問題解答等領(lǐng)域展現(xiàn)出顯著潛力。未來AIAgent將更加擅長處理不同類型的數(shù)據(jù)輸入，如文本、圖像、音頻和視頻等。多模態(tài)集成的進(jìn)步意味著AIAgent可以從多種感官輸入中獲取信息并做出更為全面的決策。例如，集成多模態(tài)數(shù)據(jù)的智能客服AIAgent不僅可以處理文字聊天，還能分析客戶的表情和語調(diào)，提供更為人性化的服務(wù)。2)自主學(xué)習(xí)和自適應(yīng)：通過強(qiáng)化學(xué)習(xí)等技術(shù)，AIAgent將變得更加自主和適應(yīng)性強(qiáng)，能夠在不斷變化的環(huán)境中自我優(yōu)化，持續(xù)改進(jìn)其行為和決策過程。這對(duì)于在復(fù)雜、動(dòng)態(tài)的應(yīng)用環(huán)境中提高AIAgent的實(shí)用性至關(guān)重要。例如，自適應(yīng)學(xué)習(xí)能力可以使工業(yè)機(jī)器人在生產(chǎn)線上自動(dòng)調(diào)整操作方式，以應(yīng)對(duì)不同產(chǎn)品和生產(chǎn)需求。3)輕量化技術(shù)應(yīng)用：隨著輕量化技術(shù)的發(fā)展，各終端設(shè)備制造商紛紛發(fā)布搭載端側(cè)大模型的終端產(chǎn)品，這在一定程度上解決了AIAgent在算力、數(shù)據(jù)等方面的限制，使其能夠更廣泛地適應(yīng)不同場景，推動(dòng)智能技術(shù)的普及與應(yīng)用深化。4)用戶需求變化：用戶對(duì)于智能化產(chǎn)品和服務(wù)的需求不斷增加，希望能夠獲得更加便捷、個(gè)性化的體驗(yàn)。AIAgent與端側(cè)結(jié)合，能夠在本地設(shè)備上快速響應(yīng)用戶指令，請(qǐng)請(qǐng)中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報(bào)告·計(jì)算機(jī)行業(yè)提供精準(zhǔn)的服務(wù)，滿足用戶的即時(shí)需求。5)隱私安全考慮：端側(cè)AI能夠更好地保護(hù)用戶的隱私和數(shù)據(jù)安全。將AIAgent部署在本地設(shè)備上，可以減少對(duì)云服務(wù)的依賴，降低數(shù)據(jù)泄露的風(fēng)險(xiǎn)。AIAgent應(yīng)用向端側(cè)發(fā)展主導(dǎo)因素大模型發(fā)展桑貨格慮資料來源：中國銀河證券研究院五、AIAgent商業(yè)價(jià)值與發(fā)展趨勢(一)行業(yè)通用應(yīng)用企業(yè)服務(wù)AIAgent旨在企業(yè)系統(tǒng)之上的新應(yīng)用程序?qū)?包括應(yīng)用程序、記錄系統(tǒng)、數(shù)據(jù)倉庫以及非結(jié)構(gòu)化文檔)進(jìn)行訪問、解釋和處理內(nèi)容，同時(shí)保證公司的安全和訪問策略。AIAgent企業(yè)服務(wù)助力數(shù)據(jù)服務(wù)、銷售服務(wù)等多板塊應(yīng)用效率，需求前景廣闊。企業(yè)服務(wù)Agent可確保業(yè)務(wù)線控制權(quán)掌握在特定崗位的員工手中，使其能夠靈活地適應(yīng)不斷變化的需求，而無需持續(xù)依賴開發(fā)人員或IT部門。圖12:企業(yè)AIAgent的五大特征語言輸入語言輸入自動(dòng)化工作并持續(xù)優(yōu)化資料來源：Sema4.ai.中國銀河證券研究院請(qǐng)例如，Salesforce提供的Agent類應(yīng)用程序(包括SalesCloud、ServiceCloud、Marketing代理具有跨各種主題的豐富功能。AgentforceAgent可以通過多種方式組合和編排這些操作，從而在整個(gè)企業(yè)中為用戶提供無縫和統(tǒng)一的體驗(yàn)。此外，開發(fā)人員可以通過由代碼、API、Salesforce流或提示模板提供支持的自定義操作來擴(kuò)展標(biāo)準(zhǔn)AgentforceAgent的功能。外部系統(tǒng)集成及自定義操作：Agent能夠執(zhí)行操作并與外部系統(tǒng)集成。標(biāo)準(zhǔn)Agentforce操作內(nèi)置可作用于銷售、服務(wù)、營銷、商業(yè)等行業(yè)。此外，開發(fā)人員可以使用代碼、API、流程和提示模板構(gòu)建可作用于Salesforce或外部系統(tǒng)的自定義操作。通用領(lǐng)域方面，AIAgent亦可應(yīng)用于自動(dòng)駕駛，結(jié)合傳感器技術(shù)和機(jī)器學(xué)習(xí)算法，實(shí)現(xiàn)車輛的自主駕駛，提高交通安全和效率分行業(yè)具體來看，AIAgent垂直應(yīng)用在多個(gè)領(lǐng)域都展現(xiàn)出了巨大的商業(yè)潛力和應(yīng)用前景，包括電商、教育、智能客服等。1)個(gè)性化推薦系統(tǒng)：AIAgent能夠根據(jù)用戶的購物歷史、瀏覽行為和偏好，提供個(gè)性化的產(chǎn)品推薦，從而提高用戶滿意度和銷售額。2)智能客服與支持：通過自然語言處理和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，AIAgent可以自動(dòng)回答用戶的咨詢，處理訂單問題和退貨請(qǐng)求，提高客戶服務(wù)效率。物，提升購物便捷性。4)內(nèi)容生成與營銷：幫助企業(yè)生成吸引人的產(chǎn)品描述、營銷文案和社交媒體內(nèi)容，提高營銷效5)庫存管理和需求預(yù)測：利用大數(shù)據(jù)分析和機(jī)器學(xué)習(xí)預(yù)測產(chǎn)品需求，優(yōu)化庫存水平。1)個(gè)性化學(xué)習(xí)平臺(tái)：根據(jù)學(xué)生的學(xué)習(xí)進(jìn)度、興趣和能力提供個(gè)性化的學(xué)習(xí)資源和輔導(dǎo)。3)自適應(yīng)測評(píng)系統(tǒng)：自動(dòng)批改作業(yè)和考試，提供即時(shí)反饋，生成個(gè)性化的學(xué)習(xí)報(bào)告和建議。1)自動(dòng)化客戶服務(wù)：通過自然語言處理和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，自動(dòng)處理客戶咨詢，提高響應(yīng)速度和準(zhǔn)確性。2)多渠道集成：整合電話、郵件、社交媒體等多種溝通渠道，提供一致的服務(wù)體驗(yàn)。請(qǐng)請(qǐng)Anthropic于10月23日發(fā)布了Claude3.5的重大更新，最引人注目的就是Claude3.5輸入信息。OpenAI計(jì)劃于2025年1月，以研究預(yù)覽和開發(fā)工具的形式，推出名為“Operator”的自奪流量入口。轉(zhuǎn)變成Agent轉(zhuǎn)變成Agent終端硬件Agent智譜Al手環(huán)文心智能體請(qǐng)請(qǐng)微軟、百度、小米等多家科技公司已在旗艦產(chǎn)品中融入大模型，促使應(yīng)用生態(tài)調(diào)整接口。頭部科技公司均在悄然發(fā)力C端市場，推出了自研AIagent,并在新旗艦產(chǎn)品中融入大模型，促使應(yīng)用生態(tài)調(diào)整接口，逐步形成模型生態(tài)。表4:微軟、百度、小米、字節(jié)等公司在旗艦產(chǎn)品中融入大模型公司布局產(chǎn)品發(fā)布時(shí)間功能進(jìn)步微軟Microsoft365Copilot2023年對(duì)企業(yè)客戶發(fā)布提示了基于LLM的應(yīng)用開發(fā)范式，即Agent;在后續(xù)更新中更新了多個(gè)面向工作場景的助理，可實(shí)現(xiàn)代理完成部分需要重復(fù)操作的工作流程，實(shí)時(shí)生成會(huì)議筆記，實(shí)時(shí)提供口譯，自動(dòng)執(zhí)行項(xiàng)目管理等。MicrosoftCopilotStudio2025預(yù)覽擴(kuò)展知識(shí)管理功能，新增分析功能、語音和圖像功能，引入自主代理功能、代理庫，旨在為用戶提供常用的助理場景模版以及幫助用戶構(gòu)建可后臺(tái)響應(yīng)的助理。AzureAIFoundry2024年12月預(yù)覽AI應(yīng)用平臺(tái)，支持自定義和創(chuàng)建AI助理，通過在新的AzureAIFoundry軟件開發(fā)工具包中“統(tǒng)一AI工具鏈”來實(shí)現(xiàn)簡化AI應(yīng)用的開發(fā)和管理。廣泛應(yīng)用于銷售、服務(wù)、財(cái)務(wù)和供應(yīng)鏈等多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。TeamsFacilitator2025年初預(yù)覽筆記生成工具，能夠?yàn)闀?huì)議室內(nèi)外的所有與會(huì)者實(shí)時(shí)記錄并顯示筆記。支持說話者識(shí)別的功能。TeamsInterpreter2025年初預(yù)覽翻譯工具，支持9種語言實(shí)時(shí)語言翻譯。百度文心大模型4.0版本2023年10月發(fā)布在自然語言交互、多模態(tài)感知、擬人化呈現(xiàn)等方面有極佳的表現(xiàn)，標(biāo)志著百度在AI領(lǐng)域的又一進(jìn)展。小度AI眼鏡2025年上半年發(fā)布全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡，具備第一視角拍攝、邊走邊問、卡路里識(shí)別、物體識(shí)別和實(shí)用的視聽翻譯功能。它還支持智能備忘和氛圍歌單，重量輕(45g),搭載1600萬像素超廣角攝像頭，并配備自研的AI防抖算法。小米新一代AI眼鏡2025年Q2預(yù)發(fā)布與歌爾合作，對(duì)標(biāo)MetaRay-ban,搭載AI技術(shù)的智能助理、音頻耳機(jī)模塊以及高質(zhì)量的攝像頭模塊。用戶可以通過語音命令實(shí)現(xiàn)多種操作，極大提升了使用的便利性和互動(dòng)性。字節(jié)跳動(dòng)OlaFriend耳機(jī)2024年10月10日發(fā)布AI智能體耳機(jī)，接入豆包大模型，支持語音助手功能，用戶可以通過簡單的語音指令完成播放、接聽電話甚至控制智能家居設(shè)備。它還擁有降噪功能，并通過自適應(yīng)調(diào)節(jié)提供優(yōu)化的聽覺體驗(yàn)。續(xù)航時(shí)間長達(dá)30小時(shí)，支持藍(lán)牙5.4,支持多點(diǎn)連接。榮耀Magic7系列2024年發(fā)布首款中國消費(fèi)者可以體驗(yàn)AIAgent的手機(jī)，創(chuàng)新包括YOYO智能體，支持一鍵傳文件、一鍵購物比價(jià)等功能。榮耀筆記APP通過AI大模型的支持，可以自動(dòng)整理會(huì)議紀(jì)要，將冗長的文字轉(zhuǎn)換成簡潔明了的摘要。榮耀文檔APP具備強(qiáng)大的AI功能，輸入必要的關(guān)鍵詞和信息，AI就能自動(dòng)生成初稿。此外，榮耀Magic7系列還提供了AI超清雅顧人像模式，通過AI智能識(shí)別人像場景，優(yōu)化光影、色調(diào)。請(qǐng)請(qǐng)為完整的AI能力矩陣；小米14Ultra搭載首個(gè)AI大模型計(jì)算攝影平臺(tái)AISP,通過整合CPU、知能力，任務(wù)成功率達(dá)90%,已實(shí)現(xiàn)與300多個(gè)重點(diǎn)服務(wù)的無縫對(duì)接。圖15:華為端側(cè)AI框架應(yīng)用層APP元服務(wù)應(yīng)用層APP元服務(wù)內(nèi)核&框架層硬件層內(nèi)存硬盤外設(shè)應(yīng)用層APP元服務(wù)Agent框架層系統(tǒng)級(jí)AlAgent基礎(chǔ)模型硬件層內(nèi)存硬盤外設(shè)端云協(xié)同端云協(xié)同端側(cè)模型(無網(wǎng)、隱私、極速)簡單場景場景檢測(用戶意圖、網(wǎng)絡(luò)情況、隱私敏感)(復(fù)雜、高性能、跨端跨應(yīng)用長周期)復(fù)雜場景資料來源：華為AI終端白皮書，中國銀河證券研究院整理請(qǐng)請(qǐng)聯(lián)想YogaPro9i和Yoga9i二合一搭載最新的英特爾酷睿Ultra處理器和聯(lián)想AI芯片，配備于視網(wǎng)膜投影原理，創(chuàng)造了全球最輕、小的近眼顯示光學(xué)方案，使得智能眼鏡實(shí)現(xiàn)真正的可全天候佩戴。這款A(yù)I眼鏡不僅體積小、重量輕，還能降低功耗，并實(shí)現(xiàn)對(duì)于近遠(yuǎn)視的完全視光學(xué)兼容。GygesLabs將協(xié)同式AI融入技術(shù)中，為可穿戴硬件設(shè)備賦予了感知與交互能力，從而進(jìn)一步拓展了其商業(yè)化價(jià)值。GygesLabs的AI眼鏡實(shí)現(xiàn)了雙向同步翻譯功能，并且接入多個(gè)大模型，如通義千問、百度文心一言等，提供物體識(shí)別、文字翻譯、數(shù)學(xué)題解答等多任務(wù)處理能力。此外，用戶可以在不干擾視線的情況下，接收和發(fā)送信息；此款A(yù)I眼鏡還能夠根據(jù)用戶的需求和環(huán)境，智能地提供信息提示，比如日程提醒、天氣信息等。(三)AIAgent有望成為2025年AI應(yīng)用的新趨勢表5:全球頭部AI應(yīng)用公司新產(chǎn)品即將發(fā)布情況公司即將發(fā)布的新產(chǎn)品功能進(jìn)步據(jù)稱其性能將比GPT-4強(qiáng)大100倍。這一新模型建立在最近推出的o1推理模型基礎(chǔ)上，目標(biāo)是整合多種AI功能，向通用人工智能(AGI)邁進(jìn)。自動(dòng)執(zhí)行各種復(fù)雜操作，包括編寫代碼、預(yù)訂旅行、自動(dòng)電商購物等。此外，Operator能夠通過API接口與其他應(yīng)用程序無縫對(duì)接，使開發(fā)者可以自由構(gòu)建各種工具和服務(wù)。升級(jí)的EinsteinCopilot作、商戶動(dòng)作等。結(jié)合生成式AI來簡化服務(wù)臺(tái)操作，自動(dòng)化常規(guī)任務(wù)，包括變更總結(jié)、類似事件的知識(shí)生成、聊天回復(fù)建議等功能，改善用戶體驗(yàn)。此外，他們的AI戰(zhàn)略還覆蓋HR、客戶服務(wù)和IT工作流等多個(gè)領(lǐng)域，注重利用生成式AI提升效率。HubSpot這是一套為市場營銷、銷售和服務(wù)團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)的AI工具，包括Breeze內(nèi)容代理、社交媒體代理、前景代理和客戶代理等。核心功能包括BreezeCopilot(任務(wù)自動(dòng)化)和BreezeIntelligence(數(shù)據(jù)強(qiáng)化與買家意圖洞察)。用于構(gòu)建和管理AI代理，可以執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)，作為個(gè)人助手，管理日程、查詢信息、預(yù)訂服務(wù)，控制智能家居設(shè)備；幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)市場預(yù)測，分析消費(fèi)者行為和市場趨勢例，如SEO分析和營銷活動(dòng)管理。請(qǐng)請(qǐng)建議投資者關(guān)注端側(cè)AI相關(guān)具備核心技術(shù)優(yōu)勢公司，以及具備垂直領(lǐng)域卡位優(yōu)勢的AI應(yīng)用類軟件公司，建議重點(diǎn)關(guān)注金山辦公、同花順、金蝶國際、科大訊飛、中科創(chuàng)達(dá)、彩訊股份、萬興科技、拓爾思、致遠(yuǎn)互聯(lián)、三六零等公司投資機(jī)會(huì)。表6:建議關(guān)注公司與估值證券代碼證券簡稱股價(jià)688111.SH金山辦公300033.SZ同花順300634.SZ彩訊股份金蝶國際-140.50-517.18002230.SZ科大訊飛300624.SZ萬興科技688095.SH福昕軟件-75.34-619.44300229.SZ拓爾思469.06688369.SH致遠(yuǎn)互聯(lián)-53.33-91.43601360.SH三六零-221.19448.24技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)請(qǐng)中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報(bào)告·計(jì)算機(jī)行業(yè)圖1:AIAgent架構(gòu)可以分為基礎(chǔ)層、平臺(tái)層、應(yīng)用層 4 5圖3:全球數(shù)據(jù)量持續(xù)增長，為AIAgent發(fā)展提供數(shù)據(jù)資源 6圖4:國產(chǎn)大模型數(shù)量以指數(shù)級(jí)增長 6圖5:2023-2028中國AIAgent行業(yè)市場規(guī)模及預(yù)測 7圖6:AIAgent處于早期階段，逐漸由Copilot進(jìn)入到AIAgent探索階段 7圖7:AIAgent經(jīng)歷四個(gè)發(fā)展階段，目前處在強(qiáng)化學(xué)習(xí)時(shí)代 8 9 圖10:AIAgent行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)示意圖 圖11:AIAgent應(yīng)用向端側(cè)發(fā)展主導(dǎo)因素 圖12:企業(yè)AIAgent的五大特征 圖13:Agent模型與硬件爭奪流量 圖14:Agent模型生態(tài)或終端設(shè)備生態(tài) 圖