《金融學(xué)周曉蘇》課件

《金融學(xué)周曉蘇》PPT課件金融學(xué)概念及其重要性金融學(xué)定義金融學(xué)是研究資金的籌集、分配和使用以及與之相關(guān)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)律的學(xué)科。它探討了資金在社會(huì)中的運(yùn)行方式，以及如何有效地利用資金來(lái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人和企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。金融學(xué)的重要性金融學(xué)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。它為個(gè)人、企業(yè)和政府提供資金配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)富增值等方面的理論和工具。金融體系及其組成金融機(jī)構(gòu)包括銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等。它們是金融體系的核心，負(fù)責(zé)資金的籌集、分配和轉(zhuǎn)化。金融市場(chǎng)指資金供求雙方進(jìn)行交易的場(chǎng)所，如貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等。它們是金融體系的“血液”，為資金的流通提供平臺(tái)。金融工具是指在金融市場(chǎng)上交易的各種金融產(chǎn)品，如貨幣、債券、股票等。它們是金融體系的“工具”，為資金的配置和管理提供手段。金融監(jiān)管指的是政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)金融體系的監(jiān)督和管理，旨在維護(hù)金融秩序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)。貨幣的職能與特征價(jià)值尺度貨幣充當(dāng)商品交換的計(jì)量單位，方便人們衡量商品價(jià)值的大小。流通手段貨幣作為媒介，實(shí)現(xiàn)商品交換，克服了物物交換的局限性。價(jià)值儲(chǔ)藏貨幣可以保存價(jià)值，人們可以通過(guò)儲(chǔ)存貨幣來(lái)保存財(cái)富，以備將來(lái)使用。支付手段貨幣用于支付各種款項(xiàng)，如工資、債務(wù)、稅金等。利率及其決定機(jī)制1供求關(guān)系資金的供求關(guān)系是決定利率的主要因素。資金供給充足，利率下降；資金需求旺盛，利率上升。2通貨膨脹通貨膨脹會(huì)推高利率，因?yàn)橥顿Y者需要更高的回報(bào)來(lái)彌補(bǔ)貨幣貶值帶來(lái)的損失。3中央銀行政策中央銀行可以通過(guò)調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作等手段來(lái)影響利率水平。4風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)借款人違約風(fēng)險(xiǎn)越高，貸款利率也會(huì)越高，以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。5預(yù)期收益率投資者預(yù)期未來(lái)投資收益率越高，他們?cè)敢饨邮艿睦室苍礁摺Ｍㄘ浥蛎浀母拍钆c類(lèi)型需求拉動(dòng)型當(dāng)總需求超過(guò)總供給時(shí)，價(jià)格會(huì)普遍上漲，引發(fā)需求拉動(dòng)型通貨膨脹。成本推動(dòng)型當(dāng)生產(chǎn)成本上升，企業(yè)為了維持利潤(rùn)率，會(huì)將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，引發(fā)成本推動(dòng)型通貨膨脹。結(jié)構(gòu)性通貨膨脹由于供求關(guān)系失衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分等因素，導(dǎo)致某些商品或服務(wù)價(jià)格大幅上漲，引發(fā)結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。通脹率及其測(cè)算方法2%通脹率指一定時(shí)期內(nèi)，一般物價(jià)水平上漲的幅度，反映貨幣貶值的速度。CPI消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)常用的通脹率測(cè)算方法之一，反映消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)一籃子商品和服務(wù)的支出變化情況。PPI生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)反映生產(chǎn)資料價(jià)格變化情況，可以預(yù)測(cè)未來(lái)通貨膨脹的趨勢(shì)。貨幣政策的基本工具1法定準(zhǔn)備金率中央銀行要求商業(yè)銀行保留的存款準(zhǔn)備金比例，影響銀行信貸規(guī)模。2公開(kāi)市場(chǎng)操作中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)政府債券，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。3再貼現(xiàn)率中央銀行向商業(yè)銀行提供再貼現(xiàn)貸款的利率，影響銀行借貸成本。4利率控制中央銀行直接或間接控制利率水平，引導(dǎo)市場(chǎng)利率變化。5窗口指導(dǎo)中央銀行通過(guò)口頭或非正式方式，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的行為，影響貨幣市場(chǎng)供求。貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制1貨幣政策工具中央銀行實(shí)施貨幣政策，影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和利率。2銀行信貸銀行信貸規(guī)模變化，影響企業(yè)和個(gè)人借款成本和投資活動(dòng)。3投資和消費(fèi)投資和消費(fèi)變化，進(jìn)而影響總需求和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。4物價(jià)水平總需求和總供給的變化，影響物價(jià)水平，最終實(shí)現(xiàn)貨幣政策的目標(biāo)。金融市場(chǎng)的功能與分類(lèi)金融市場(chǎng)的功能金融市場(chǎng)是資金供求雙方的橋梁，為資金的流通和配置提供平臺(tái)，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置。金融市場(chǎng)的分類(lèi)按金融工具的期限，可以分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)；按交易主體，可以分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)；按交易對(duì)象，可以分為債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等。股票市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制股票發(fā)行企業(yè)將股票發(fā)行給投資者，籌集資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。股票交易投資者在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)股票，形成股票價(jià)格波動(dòng)。股票定價(jià)股票價(jià)格由供求關(guān)系決定，反映了企業(yè)的盈利能力和未來(lái)發(fā)展前景。債券市場(chǎng)的交易特點(diǎn)固定收益?zhèn)顿Y者獲得固定的利息收益，通常低于股票收益。風(fēng)險(xiǎn)較低相對(duì)于股票，債券的風(fēng)險(xiǎn)較低，但也可能出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性較強(qiáng)債券市場(chǎng)較為成熟，交易活躍，易于進(jìn)行交易。衍生工具市場(chǎng)的概況金融風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)與管理1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。2信用風(fēng)險(xiǎn)由交易對(duì)手違約帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如債務(wù)人無(wú)法償還債務(wù)。3操作風(fēng)險(xiǎn)由金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理和操作失誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如欺詐、盜竊等。4流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由于市場(chǎng)流動(dòng)性不足，無(wú)法及時(shí)將資產(chǎn)變現(xiàn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。證券投資組合理論基礎(chǔ)投資組合指將多種資產(chǎn)按照一定比例組合在一起，以分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益?，F(xiàn)代投資組合理論強(qiáng)調(diào)通過(guò)資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理，構(gòu)建最優(yōu)的投資組合，以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。有效市場(chǎng)假說(shuō)及其檢驗(yàn)1弱式有效市場(chǎng)歷史價(jià)格信息已反映在當(dāng)前價(jià)格中，無(wú)法通過(guò)技術(shù)分析獲取超額收益。2半強(qiáng)式有效市場(chǎng)公開(kāi)信息已反映在當(dāng)前價(jià)格中，無(wú)法通過(guò)基本面分析獲取超額收益。3強(qiáng)式有效市場(chǎng)所有信息，包括公開(kāi)和非公開(kāi)信息，都已反映在當(dāng)前價(jià)格中，無(wú)法獲取超額收益。資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的投資，需要更高的回報(bào)來(lái)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所有投資都面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即所有資產(chǎn)價(jià)格都會(huì)隨著市場(chǎng)波動(dòng)而變化。貝塔系數(shù)衡量某一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，反映資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性。套利定價(jià)理論(APT)多因素模型APT模型認(rèn)為，資產(chǎn)收益率不僅受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，還受其他因素的影響，如通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等。套利機(jī)會(huì)當(dāng)市場(chǎng)存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，投資者可以利用價(jià)格差異進(jìn)行套利，從而獲取超額收益。金融創(chuàng)新與金融工程金融創(chuàng)新指新的金融產(chǎn)品、金融市場(chǎng)和金融服務(wù)形式的出現(xiàn)，滿足不斷變化的金融需求。金融工程利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)算機(jī)等工具，設(shè)計(jì)和創(chuàng)造新的金融產(chǎn)品，解決金融問(wèn)題。金融監(jiān)管的目標(biāo)與手段1維護(hù)金融穩(wěn)定防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融體系的正常運(yùn)行。2保護(hù)投資者利益防止金融欺詐和內(nèi)幕交易，保障投資者合法權(quán)益。3促進(jìn)金融發(fā)展?fàn)I造良好的金融環(huán)境，促進(jìn)金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展。金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別識(shí)別金融活動(dòng)中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素。2風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和損失程度。3風(fēng)險(xiǎn)控制制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和損失程度。4風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移通過(guò)保險(xiǎn)、衍生工具等手段，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他人或機(jī)構(gòu)。5風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)持續(xù)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)變化，及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理策略。公司金融決策的基本原理1價(jià)值最大化公司金融決策的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。2資本預(yù)算決定企業(yè)如何投資資金，選擇最具盈利性的項(xiàng)目。3資本結(jié)構(gòu)決定企業(yè)如何籌集資金，優(yōu)化債務(wù)與股權(quán)的比例。4股利政策決定企業(yè)如何分配利潤(rùn)，平衡投資者和企業(yè)利益。企業(yè)的籌資渠道與方式內(nèi)部籌資企業(yè)利用自身積累的資金，如留存收益、折舊等進(jìn)行投資。外部籌資企業(yè)從外部獲取資金，如銀行貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票等。企業(yè)的投資決策分析NPV凈現(xiàn)值法將未來(lái)現(xiàn)金流入折現(xiàn)到現(xiàn)值，減去初始投資，判斷項(xiàng)目是否可行。IRR內(nèi)部收益率法計(jì)算使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，判斷項(xiàng)目是否可行。Payback投資回收期法計(jì)算收回投資所需的年限，判斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性。企業(yè)的股利分配政策剩余股利政策先滿足企業(yè)內(nèi)部投資需求，剩余利潤(rùn)再分配給股東。固定股利支付率政策按固定比例分配利潤(rùn)，保持股利穩(wěn)定，有利于提高股價(jià)。固定股利金額政策每年支付固定金額的股利，有利于提高股東收入的可預(yù)測(cè)性。金融全球化的發(fā)展趨勢(shì)國(guó)際金融體系的演變1布雷頓森林體系二戰(zhàn)后建立的國(guó)際貨幣體系，以美元為中心，實(shí)行固定匯率制。2牙買(mǎi)加體系布雷頓森林體系瓦解后建立的新體系，實(shí)行浮動(dòng)匯率制，美元地位下降。3歐元區(qū)歐盟建立的貨幣聯(lián)盟，實(shí)行單一貨幣歐元，促進(jìn)歐洲一體化進(jìn)程。國(guó)際金融市場(chǎng)的特點(diǎn)規(guī)模巨大國(guó)際金融市場(chǎng)規(guī)模龐大，交易活躍，影響力巨大。風(fēng)險(xiǎn)更高國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更大，匯率波動(dòng)、政治風(fēng)險(xiǎn)等因素影響投資收益。競(jìng)爭(zhēng)激烈國(guó)際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力強(qiáng)勁，交易策略多樣。匯率的決定及其調(diào)整供求關(guān)系貨幣的供求關(guān)系決定匯率水平，供大于求，匯率下降；供小于求，匯率上升。利率水平利率水平越高，吸引外資流入，匯率上升；利率水平越低，資金外流，匯率下降。通貨膨脹通貨膨脹率越高，貨幣貶值，匯率下降；通貨膨脹率越低，貨幣升值，匯率上升。國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理措施風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估識(shí)別國(guó)際金融活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)因素，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和損失程度。風(fēng)險(xiǎn)控制制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施，降低國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的