證券投資顧問業(yè)務考試歷年真題題庫（含答案）

（新版）證券投資顧問業(yè)務考試歷年真題題庫（含答案）

單選題

1.相對估值法常用的指標包括。。I市盈率II市凈率III市售率IV市值回報

增長比

A、I、II、III、IV

B、I、II、III

C、II、III、IV

D、I、IIIvIV

答案：A

解析：相對估值是指運用證券的市場價格與某個財務指標之間存在的比例關系對

證券進行估值，包括常見的市盈率、市凈率、市售率、市值回報增長比等。

2.（2016年）資產負債分布結構不合理，會影響金融機構現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性，進

而增加流動性風險。金融機構應當嚴格遵守限額管理的相關要求，最大程度地降

低其資金來源（負債）和使用（資產）的同質性，確保資產負債分布結構合理。

具體有。建議。I.金融機構應控制各類資金來源的合理比例，適度分散客戶

種類和資金到期日II.在日常經營中持有足夠水平的流動資金和合理的流動資產

組合，作為應付緊急融資的儲備川.制定適當?shù)膫鶆战M合以及與主要資金提供者

建立穩(wěn)健持久的關系IV.金融機構應控制各類資金來源的特定比例，適度分散客

戶種類和資金到期日

AxI.II

B、I.II.III.IV

C、II.IV

D、I.II.Ill

答案：D

解析：IV項，金融機構應控制各類資金來源的合理比例，適度分散客戶種類和資

金到期日。

3.風險資產投資組合（）。

A、由證券市場上所有流通與非流通證券構成

B、只有在與無風險資產組合后才會變成有效組合

C、與無風險資產的組合構成資本市場線

D、包含無風險證券

答案：C

解析：資本市場線包含了所有風險資產投資組合與無風險資產的組合。當市場達

到均衡時，切點即為市場投資組合。

4.（2016年）套利定價理論（APT）和資本資產定價模型（CAPM）的比較，下列說

法正確的是（）。I.套利定價理論增大了結論的適用性II.在套利定價理論中，

證券的風險由多個因素共同來解釋川.套利定價理論（APT）和資本資產定價模

型（CAPM）都假定了投資期、投資者的類型和投資者的預期N.在資本資產定價

模型中，B系數(shù)只能解釋風險的大小，并不能解釋風險的來源

A、I.II.Ill

B、II.III.IV

C、I.II.IV

D、I.II.III.IV

答案：C

解析：川項，資本資產定價模型的假設條件較多，對投資期、投資者類型、投資

者預期等方面都做了假設，而套利定價模型在這些方面不做任何規(guī)定。

5.加強指數(shù)法的核心思想是將。相結合。

A、指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略

B、指數(shù)化投資管理與消極型股票投資策略

C、積極型股票投資策略與消極型股票投資策略

D、積極型股票投資策略與簡單型消極投資策略

答案:A

解析：加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結合,

但是加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風險控制

程度不同。

6.目前我國各家商業(yè)銀行推廣的（）是結構化金融衍生工具的典型代表。

A、股指期貨

B、利率互換

C、遠期交易

D、掛鉤不同標的資產的理財產品

答案：D

解析：利用最基礎的金融衍生工具的結構化特性，通過相互結合或者與基礎金融

工具相結合，開發(fā)設計出的具有復雜特性的金融衍生產品，通常稱為結構化金融

衍生工具。在股票交易所交易的各類結構化票據(jù)、目前我國各家商業(yè)銀行推廣的

掛鉤不同標的資產的理財產品等都是其典型代表。ABC三項均屬于基礎金融衍生

工具。

7.宏觀經濟分析的基本方法有（）。I區(qū)域分析法II行業(yè)分析法III結構分析法IV

總量分析法

A、IVII

B、I、II、III

C、IIxIILIV

D、川、IV

答案：D

解析：宏觀經濟分析的基本方法包括兩種：①總量分析法，是指對影響宏觀經濟

運行總量指標的因素及其變動規(guī)律進行分析，進而說明整個經濟的狀態(tài)和全貌;

②結構分析法，是指對經濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關系變動規(guī)律的分析。

8.如果價格的變動呈“頭肩底”形，證券分析人員通常會認為（）o

A、價格將反轉向下

B、價格將反轉向上

C、價格呈橫向盤整

D、無法預測價格走勢

答案：B

解析：頭肩底是頭肩頂?shù)牡罐D形態(tài)，是一個可靠的買進時機。這一形態(tài)的構成和

分析方法，除了在成交量方面與頭肩頂有所區(qū)別外，其余與頭肩頂類同，只是方

向正好相反，價格將反轉向上。

9.一般利用（）預測流動性。I壓力測試II敏感測試川情景分析IV現(xiàn)金流量

A、II、III

B、III、IV

C、IXII

D、I、III

答案：D

解析：利用壓力測試、情景分析預測流動性。

10.道氏理論認為，最重要的價格是（）。

A、最高價

B、最低價

C、收盤價

D、開盤價

答案：C

解析：市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為，這是道氏理論對證

券市場的重大貢獻。道氏理論認為收盤價是最重要的價格，并利用收盤價計算平

均價格指數(shù)。

11.當()時，投資者將選擇高B值的證券組合。

A、市場組合的實際預期收益率小于無風險利率

B、市場組合的實際預期收益率等于無風險利率

C、預期市場行情上升

D、預期市場行情下跌

答案：C

解析：證券市場線表明，B系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此，當

有很大把握預測牛市到來時，應選擇那些高P系數(shù)的證券或組合。這些高B系數(shù)

的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應選

擇那些低B系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。

12.風險資產投資組合(??)0

A、由證券市場上所有流通與非流通證券構成

B、只有在與無風險資產組合后才會變成有效組合

C、與無風險資產的組合構成資本市場線

D、包含無風險證券

答案：C

解析：資本市場線包含了所有風險資產投資組合與無風險資產的組合。當市場達

到均衡時，切點即為市場投資組合。

13.在很多年前，陳先生因為投資股票遭受損失，再也不愿意投資股票，擔心會

遭受損失，請問陳先生對待風險的態(tài)度為。。

A、無法判斷

B、風險中立型

C、風險厭惡型

D、風險偏好型

答案:C

解析：按照客戶對風險的態(tài)度把客戶劃分為風險厭惡型、風險偏好型及風險中立

型三類。其中，風險厭惡型投資者對待風險態(tài)度消15,不愿為增加收益而承擔風

險，非常注重資金安全，極力回避風險；投資工具以安全性高的儲蓄、國債、保

險等為主。

14.根據(jù)資本資產定價模型，市場價格偏高的證券將會（）。

A、位于證券市場線的上方

B、位于證券市場線的下方

C、位于證券市場線上

D、位于資本市場線上

答案：B

解析：證券市場線表示最優(yōu)資產組合的風險與收益的關系；市場價格偏高的證券

的預期收益率偏低，所以位于證券市場線的下方。

15.（2016年）證券的絕對估計值法包括。。I.市盈率法II.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

III.經濟利潤估值模型IV.市值回報增長比法

A、I.II

B、I.IV

C、II.Ill

D、III.IV

答案:C

解析：絕對估值是指通過對證券基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金

額。主要包括：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、經濟利潤估值模型、調整現(xiàn)值模型、資本現(xiàn)金

流模型和權益現(xiàn)金流模型。

16.若流動比率大于1,則下列成立的是。。

A、速動比率大于1

B、營運資金大于零

C、資產負債率大于1

D、短期償債能力絕對有保障

答案：B

解析：流動比率=流動資產/流動負債，它大于1,說明流動資產＞流動負債，而

營運資金二流動資產-流動負債，因此營運資金大于零。

17.（2016年）下列關于增長型行業(yè)的說法，正確的有。。I.投資這些行業(yè)的

股票可以使投資者避免受經濟周期波動的顯著影響II.這些行業(yè)收入增長的速率

總會隨著經濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動川.這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術進步、

產品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)IV.這些行業(yè)的股票價格完全不會受

到經濟周期的影響

AvI.II

B、I.Ill

C、II.Ill

D、III.IV

答案：B

解析：增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關。

這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因為

它們主要依靠技術的進步、新產品推出及更優(yōu)質的服務，從而使其經常呈現(xiàn)出增

長形態(tài)。

18.證券投資顧問業(yè)務，是證券投資咨詢業(yè)務的一種基本形式，投資建議服務內

容不包括（）。

A、保證收益

B、投資組合

C、品種選擇

D、理財規(guī)劃建議

答案：A

解析：證券投資顧問業(yè)務，是證券投資咨詢業(yè)務的一種基本形式，指證券公司、

證券投資咨詢機構接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關產

品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經濟利益的經

營活動。投資建議服務內容包活投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。

但要注意的是：禁止代理客戶操作。也就是說，投資顧問提供建議給客戶參考,

決策由客戶自己做。A項，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當提示潛在的

投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。

19.下列各項屬于投資適當性要求的是（）。

A、特定的投資者購買恰當?shù)漠a品

B、適合的投資者購買低風險的產品

C、適合的投資者購買恰當?shù)漠a品

D、特定的投資者購買低風險的產品

答案：C

解析：適當性是指金融中介機構所提供的金融產品或服務與客戶的財務狀況、投

資目標、風險承受水平、財務需求、知識和經驗之間的契合程度。即投資適當性

的要求是“適合的投資者購買恰當?shù)漠a品”。

20.(2016年)稅務規(guī)劃的原則包括。。I.合法性原則II.目的性原則川.規(guī)

劃性原則IV.綜合性原則

AxI.II

B、II.Ill

C、I.II.III.IV

D、III.IV

答案：C

解析：稅務規(guī)劃的原則包括：①合法性原則，是指稅法是規(guī)范征管關系的基本準

則，客戶具有依法納稅的義務，稅務機關的征稅行為也必須受到稅法的規(guī)范；②

目的性原則，是指從業(yè)人員在制訂稅收規(guī)劃時應該有很強的為客戶減輕稅負、取

得節(jié)稅收益的動機，從而降低稅收成本以達到總體效益的最大化;③規(guī)劃性原則，

是指稅收規(guī)劃通過事先的計劃、設計和安排、在進行籌資、投資等活動前，把這

些行為所承擔的相應稅負作為影響最終財務成果的重要因素來考慮，通過趨利避

害來選取最有利的方式；④綜合性原則，是指進行稅收規(guī)劃時，必須綜合考慮規(guī)

劃以使客戶整體稅負水平降低。

21.某國家外匯儲備中美元所占的比重較大，為了防止美元下跌帶來損失，可以

(??)O

A、賣出一部分美元，買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣

B、再買入一部分美元，賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣

C、再買入一部分美元，同時買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣

D、賣出一部分美元，同時賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣

答案：A

解析：采用風險對沖，即當原風險敞口出現(xiàn)虧損時，新風險敞口能夠盈利，并且

盡量使盈利能夠全部抵補虧損，題中，為了防止美元下跌帶來損失，可以買入英

鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣，從而降低風險。

22.（）是對剩余流動性的彈性。

A、估值杠桿

B、利潤杠桿

C、運營杠桿

D、財務杠桿

答案:A

解析：三種杠桿：（1）財務杠阡：對利率的彈性；（2）運營杠桿：對經濟的彈性;

⑶估值杠桿：對剩余流動性的彈性。

23.對特定交易工具的多頭空頭給予限制的市場風險控制措施是。。

A、止損限額

B、特殊限額

C、風險限額

D、交易限額

答案：D

解析：交易限額是對特定交易工具的多頭空頭給予限制的市場風險控制措施

24.評價企業(yè)收益質量的財務指標是（）。

A、長期負債與營運資金比率

B、現(xiàn)金滿足投資比率

C、營運指數(shù)

D、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

答案：c

解析：A項屬于長期償債能力分析指標；B項屬于現(xiàn)金流量分析中的財務彈性分

析指標；D項屬于現(xiàn)金流量分析中的獲取現(xiàn)金能力分析指標。

25.證券公司、證券投資咨詢機構按照（）方式收取證券投資顧問服務費用。I

服務期限II客戶資產規(guī)模III差別傭金IV與客戶的私下關系

A、I、II

B、I、II、III

C、II、IV

D、II、III、IV

答案：B

解析：該題考查證券投資顧問業(yè)務風險揭示書的要求。證券公司、證券投資咨詢

機構應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧

問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產規(guī)模收取服務費用，也可以采

用差別傭金等其他方式收取服務費用。

26.以下投資策略中，不屬于積極債券組合管理策略的是。。I.指數(shù)化投資

策略11.多重負債下的組合免疫策略川.多重負債下的現(xiàn)金流匹配策略IV.債券

互換

A、I、II、III

B、IIVIV

C、川、IV

D、I、IIv川、IV

答案：A

解析：積極債券組合管理策略包括：水平分析、債券互換、應急免疫、騎乘收益

率曲線；消極債券組合管理策略包括指數(shù)化投資策略、久期免疫策略、現(xiàn)金流匹

配策略、階梯形組合策略、啞鈴型組合策略等。

27.單一法人客戶的信用分析中，下列關于現(xiàn)金流量分析的說法錯誤的是。。

I現(xiàn)金流量分析過程：投資活動的現(xiàn)金流T融資活動的現(xiàn)金流T經營活動現(xiàn)金流

II對于短期貸款，應當考慮正常經營活動的現(xiàn)金流量是否能夠及時而且足額償還

貸款川對于中長期貸款，應當主要分析未來的經營活動是否能夠產生足夠的現(xiàn)金

流量以償還貸款本息IV貸款初期，應當考察借款人是否有足夠的融資能力和投資

能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息V在開發(fā)期和成長期，借款人正常經

營活動的現(xiàn)金凈流量一般是正值

A、I、V

B、I、IV、V

C、II、IILIV

D、川、IV、V

答案：A

解析：I項，現(xiàn)金流量分析過程：經營活動現(xiàn)金流-?投資活動的現(xiàn)金流T融資活

動的現(xiàn)金流;V項，在開發(fā)期和成長期，借款人可能沒有或只有很少的銷售收入，

而且還需要依賴外部融資解決資金需求，因此其正常經營活動的現(xiàn)金凈流量一般

是負值。故I、V項錯誤。

28.如果價格的變動呈“頭肩底”形，證券分析人員通常會認為。。

A、價格將反轉向下

B、價格將反轉向上

C、價格呈橫向盤整

D、無法預測價格走勢

答案：B

解析：頭肩底是頭肩頂?shù)牡罐D形態(tài)，是一個可靠的買進時機。這一形態(tài)的構成和

分析方法，除了在成交量方面與頭肩頂有所區(qū)別外，其余與頭肩頂類同，只是方

向正好相反，價格將反轉向上。

29.根據(jù)運作機制的不同，將風險預警方法分為。。I.黑色預警法II,藍色

預警法川.紅色預警法IV.橙色預警法

A、I.III.IV

B、I.II.Ill

C、II.Ill

D、I.Ill

答案：B

解析：在實踐中，根據(jù)運作機制的不同，將風險預警方法分為黑色預警法、藍色

預警法和紅色預警法。

30.某公司年末總資產為160000萬元，流動負債為40000萬元，長期負債為600

00萬元。該公司發(fā)行在外的股份有20000萬股，每股股價為24元，則該公司每

股凈資產為（）元/股。

A、10

B、8

C、6

D、3

答案：D

解析：年末凈資產=年末總資產一流動負債一長期負債=160000—40000—6000

0=60000（萬元），因此根據(jù)每股凈資產的計算公式可得：每股凈資產=年末凈

資產/年末普通股數(shù)=60000/20000=3（元/股）

31.關于方差最小化法，說法正確的是（）oI債券組合收益與指數(shù)收益之間的

偏差稱為追隨誤差II求得追隨誤差方差最小化的債券組合川適用俵券數(shù)目較大

的情況IV要求采用大量的歷史數(shù)據(jù)

A、I、II、III

B、II、IILIV

C、I、IIvIII、IV

D、IvIKIV

答案:C

解析：方差最小化法的基本內容：債券組合收益與指數(shù)收益之間的偏差稱為追隨

誤差，并求得追隨誤差方差最小化的債券組合。適用情況：債券數(shù)目較大，且要

求采用大量的歷史數(shù)據(jù)。

32.關于風險偏好的說法，正確的是（）。I.反應的是客戶主觀上對風險的基

本態(tài)度II.反應的是客觀上對風險的基本態(tài)度川.影響因素多且復雜IV.與客戶

所處的文化氛圍、成長環(huán)境有密切關系

A、I、IILIV

B、IIvIILIV

C、I、III

D、II、IV

答案：A

解析：風險偏好：反映的是客戶主觀上對風險的基本態(tài)度；影響因較多且復雜;

與客戶所處的文化氛圍、成長環(huán)境有密切關系。

33.金融期貨主要包括（）。I.貨幣期貨II.利率期貨川.股票期貨IV.股票

指數(shù)期貨

A、I、II、III

B、lxIKIV

C、IIvIII、IV

D、IvIKIIIvIV

答案：D

解析：金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎工具的期貨交易。主要包括

貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

34.在證券投資顧問業(yè)務的流程中，投資顧問服務人員可以通過。方式向客戶

提供投資建議服務。I面對面交流II電話川短信IV電子郵件V寫信

A、I、II、III

B、II、IILIV

C、II、川、IV、V

D、I、II、川、IV

答案：D

解析：該題考查證券投資顧問業(yè)務的流程。投資顧問服務人員通過面對面交流、

電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供投資建議服務。證券公司通過適當?shù)募?/p>

術手段，記錄、監(jiān)督投資顧問服務人員與客戶的溝通過程，實現(xiàn)過程留痕。

35.企業(yè)風險敞口分為O這幾種類型。I單向敞口II雙向敞口III多向敞口IV上

游敞口

A、IXII

B、I、III

C、IIxIV

D、川、IV

答案：A

解析：企業(yè)的風險敞口有兩種類型：單向敞口與雙向敞口。單向敞口是指企業(yè)的

原材料或產品中，只有一方面臨較大的價格變動風險，而另一方的價格較為確定。

雙向敞口則是指原材料和產品都面臨較大的價格波動風險。

36.不屬于總體特點的是。。

A、大量性

B、同質性

C、差異性

D、無限性

答案:D

解析：（1）同質性是指總體中的各個單位必須具有某種共同的屬性或標志數(shù)值，

同質性是總體的根本特征，只有個體單位是同質的，統(tǒng)計才能通過對個體特征的

觀察研究，歸納和揭示出總體的綜合特征和規(guī)律性。（2）大量性是指總體中包

括的總體單位有足夠多的數(shù)量，總體的大量性可使個別單位某些偶然因素的影響

一表現(xiàn)在數(shù)量上的偏高、偏低的差異一相互抵消，從而顯示出總體的本質和規(guī)律

性。（3）差異性或稱變異性是指總體的各單位之間有一個或若干個可變的品質

標志或數(shù)量標志，從而表現(xiàn)出的差異。

37.企業(yè)的風險敞口由企業(yè)的類型決定。站在產業(yè)鏈的角度，企業(yè)可以分為。

這幾種基本形式。I生產型II貿易型川加工型IV消費型

A、I、II、III

B、lxIKIV

C、I、III、IV

D、I、IIvIII、IV

答案：D

解析：站在產業(yè)鏈的角度，企業(yè)可以分為生產型、貿易型、加工型、消費型四類

基本形式。生產型的企業(yè)一般擁有生產所需的原料；貿易型企業(yè)既擔心漲價，又

擔心跌價；加工型企業(yè)同貿易企業(yè)類似，其風險也屬于雙向敞口；消費類企業(yè)的

風險一般情況下存在于采購成本環(huán)節(jié)。

38.某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5%的速度增長,

公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價格為

35元，并且必要收益率為104,那么（）。I.該公司股票今年年初的內在價值

約等于39元II.該公司股票的內部收益率為8%III.該公司股票今年年初市場價

格被高估IV.持有該公司股票的投資者應當在明年年初賣出該公司股票

A、IXII

B、IVIV

C、IIKIII

D、III、IV

答案：C

解析：該公司股票今年年初的內在價值=1X（1+5%）/（10%-5%）=21（元）。

設該公司股票的內部收益率為r,則35=1X（1+5%）/（r-5%）,解得：r=8%,

因此該公司股票價格被高估，投資者應當在今年年初賣出該公司股票。

39.線形圖一般以（）為縱坐標。

A、股價

B、交易時間

C、賣出價

D、買入價

答案：A

解析：線形圖一般以股價為縱坐標。

40.（2016年）融資融券業(yè)務的風險主要表現(xiàn)在（）。I.融債融券業(yè)務增強了證

券市場的流動性和連續(xù)性II.融資融券業(yè)務對標的證券具有助漲助跌的作用

III.融資融券業(yè)務的推出使得證券交易更容易被操縱IV.融債融券業(yè)務可能對金

融體系的穩(wěn)定性帶來了一定的威脅

A、II.IV

B、I.III.IV

C、II.III.IV

DvI.II.IV

答案：C

解析：融資融券業(yè)務對證券市場的消極影響表現(xiàn)在：①融券業(yè)務對標的證券具有

助漲助跌的作用；②融資融券業(yè)務的推出使得證券交易更容易被操縱；③融資融

券業(yè)務實行保證金制度，使得現(xiàn)貨市場、期貨市場波動增加，可能會對金融體系

的穩(wěn)定性帶來一定威脅。工項屬于融資融券業(yè)務的積極影響。

41.以技術分析為基礎的投資策略與以基本分析為基礎的投資策略的區(qū)別不包括

0O

A、使用的分析工具不同

B、對市場有效性的判定不同

C、分析基礎不同

D、使用者不同

答案：D

解析：A項，技術分析通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為,

以推測未來價格的變動趨勢；基本面分析對經濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的

經營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。B項，

技術分析是以否定弱式有效市場為前提的，而基本面分析是以否定半強式有效市

場為前提的。C項，技術分析只關心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。

42.某企業(yè)某會計年度的資產負債率為60%,則該企業(yè)的產權比率為（）。

A、40%

B、66.6%

C、150%

D、60%

答案：C

解析：資產負債率=負債總額/資產總額=60%,產權比率=負債總額/股東權益

=負債總額/（資產總額一負債總額）=1/（資產總額/負債總額-1）=1/（1/

60%-1）=150%。

43.投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因主要有（）oI人性存在包括自

私等弱點II人性存在包括趨利避害等弱點川投資者的認知中存在諸如有限的短

時記憶容量等生理能力方面的限制IV投資者的認知中存在諸如不能全面了解信

息等生理能力方面的限制

A、I、IIVIII

B、IKIKIV

C、IIvIIIvIV

D、I、IIx川、IV

答案：D

解析:投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因主要有:①人性存在包括自私、

趨利避害等弱點；②投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了

解信息等生理能力方面的限制；③投資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、

反饋等階段的行為、心理偏差的影響。

44.（2017年）生命周期理論比較推崇的消費觀念是（）。

A、大部分選擇性支出用于當前消費

B、月光族

C、保證消費水平處于預期的平衡狀態(tài)

D、大部分選擇性支出存起來用于以后消費

答案：C

解析：生命周期理論指出，自然人是在相當長的時間內計劃個人的儲蓄和消費行

為，以實現(xiàn)生命周期內收支的最佳配置。也就是說，一個人應該綜合考慮其即期、

未來的收支，以及可預期的工作、退休時間等諸多因素，并決定目前的消費和儲

蓄，以保證其消費水平處于預期的平衡狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動。

45.屬于客戶理財需求短期目標的有()oI分期付款買房II子女教育儲蓄川籌

集緊急備用金IV計劃去東南亞度假

A、I、川

B、IxIV

C、II、III

D、川、IV

答案：D

解析：客戶理財需求的短期目標有休假、購置新車、存款、稅務負擔最小化、籌

集緊急備用金、減少債務、投資股票市場、控制開支預算等。I、II兩項屬于客

戶理財需求的中期目標。

46.某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負

債為60萬元，股東權益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資產凈值債務

率為(??)O

A、1.71

B、1.50

C、2.85

D、0.85

答案：A

解析：根據(jù)有形資產凈值債務率的公式，可得：

右舊行，力侑優(yōu)房藤債務總額200-80_i

布形資'凈值債務率-股東權益-無形資產凈值~80-10-7.1

47.買賣雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格在約定的未來日期買賣某種標

的金融資產（或金融變量）的金融衍生工具是指（）。

A、金融期權

B、金融遠期合約

C、信用衍生工具

D、金融期貨

答案：B

解析：金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（稱為“遠

期價格”）在約定的未來日期（交割日）買賣某種標的金融資產（或金融變量）

的合約。金融遠期合約規(guī)定了將來交割的資產、交割的日期、交割的價格和數(shù)量，

合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。

48.某項頭寸的累計損失達到或接近（）限額時，就必須對該頭寸進行對沖交易

或立即變現(xiàn)。

Ax止損

B、頭寸

G風險

D、交易

答案：A

解析：止損限額是允許的最大損失額。通常，當某項頭寸的累計損失達到或接近

止損限額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或立即變現(xiàn)。

49.對沖交易是指在期貨期權遠期等市場上同時買入和賣出一筆。的合約，以

達到套利或規(guī)避風險等目的。I數(shù)量相同II品種相同III期限不同IV期限相同

V數(shù)量不同

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、KHLV

D、II、IV、V

答案：A

解析：IV項，應為期限不同；V項，應為數(shù)量相同。對沖交易是指在期貨期權遠

期等市場上同時買入和賣出一筆數(shù)量相同、品種相同，但期限不同的合約，以達

到套利或規(guī)避風險等目的。

50.道氏理論認為，趨勢必須得到。的確認。

A、交易價格

B、交易量

C、交易速度

D、交易者的參與程度

答案：B

解析：在確定趨勢時，交易量是重要的附加信息，交易量應在主要趨勢的方向上

放大。

51.政府債券的最初功能是。。

A、彌補財政赤字

B、籌措建設資金

C、便于調控宏觀經濟

D、便于金融調控

答案：A

解析：從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經濟

條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并且隨著金

融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實施宏觀經濟

政策、進行宏觀調控的工具。

52.投資組合的構建過程是由下述(??)步驟組成。I界定適合于選擇的證券范

圍II求出各個證券和資產類型的潛在回報率的期望值及其承擔的風險川各種證

券的選擇和投資組合內各證券權重的確定IV進行各種技術分析

A、I、II、III

B、lxIKIV

C、I、IILIV

D、IIxIILIV

答案：A

解析：投資組合的構建過程是由下述步驟組成:首先，需要界定適合于選擇的證

券范圍。對于大多數(shù)計劃投資者其注意的焦點集中在普通股票、債券和貨幣市場

工具這些主要資產類型上。其次，投資者還需要求出各個證券和資產類型的潛在

回報率的期望值及其承擔的風險。構建過程的第三階段，即實際的最優(yōu)化，必須

包括各種證券的選擇和投資組合內各證券權重的確定。

53.()即指一種或一系列的金融資產經歷連續(xù)上漲后，市場價格大于實際價格

的經濟現(xiàn)象。

A、金融泡沫

B、虛假繁榮

C、過度繁榮

D、金融假象

答案：A

解析：該題考查金融泡沫的含義。金融泡沫即指一種或一系列的金融資產經歷連

續(xù)上漲后，市場價格大于實際價格的經濟現(xiàn)象。其產生的根源是過度的投資引起

資產價格的過度膨脹，導致經濟的虛假繁榮。

54.下列對行業(yè)輪動的特征表述錯誤的是（）。I行業(yè)輪動必須建立在對宏觀的

體制、制度以及發(fā)展階段的分析基礎之上，并且關注經濟的周期變化不同制度的

國家、不同的經濟體系、不同的發(fā)展階段，輪動策略不同II行業(yè)輪動必須注意

經濟體系的特征和經濟變量的相互作用方式III行業(yè)輪動不必注意經濟體系的

特征和經濟增量的相互作用方式IV行業(yè)輪動與經濟周期和貨幣周期緊密聯(lián)系，

相互作用和影響

A、I、IV

B、I、III

C、II、III

D、II、III、IV

答案：B

解析：I項，行業(yè)輪動必須建立在對具體的體制、制度以及發(fā)展階段的分析基礎

之上，并且關注經濟的周期變化不同制度的國家、不同的經濟體系、不同的發(fā)展

階段，輪動策略不同；III項，行業(yè)輪動必須注意經濟體系的特征和經濟變量的

相互作用方式。行業(yè)輪動的特征：（1）行業(yè)輪動必須建立在對具體的體制、制

度以及發(fā)展階段的分析基礎之上，并且關注經濟的周期變化不同制度的國家、不

同的經濟體系、不同的發(fā)展階段，輪動策略不同；（2）行業(yè)輪動與經濟周期和

貨幣周期緊密聯(lián)系，相互作用和影響；（3）行業(yè)輪動必須注意經濟體系的特征

和經濟變量的相互作用方式。

55.風險的不確定性包括兩個方面。。I發(fā)生時間的不確定性II發(fā)生地點的不

確定性III影響程度的不確定性IV損失的不確定性

A、I

B、ILIV

C、I、IV

DvIL111

答案：A

解析：II項，發(fā)生時間的不確定性；IV項，影響程度的不確定性。風險的不確

定性包括兩個方面：a.發(fā)生時間的不確定性；b.影響程度的不確定性。

56.孫先生有女兒、兒子、兒媳、孫子，某年兒子出車禍意外身故，孫先生在臨

終前立了一份遺囑，把財產都留給女兒。孫先生的兒媳不服，向法院起訴要求繼

承孫先生財產。此例中涉及到（）oI.法定繼承II.遺喔繼承III.代位繼承IV.遺

贈

AvI.II

B、II.Ill

C、I.II.Ill

D、I.III.IV

答案：C

解析：孫先生的子女屬于法定第一順序繼承人，孫先生的兒子先于自己去世，孫

子就有了代替兒子繼承孫先生遺產的代位繼承權。但孫先生在臨終前立了一份遺

喔，此時遺囑繼承要優(yōu)先于法定繼承。

57.下面（）不是高資產凈值客戶。1：小王單筆認購理財產品150萬元人民幣2：

小李購買理財產品時，出示120萬元個人儲蓄存款證明3：小張?zhí)峁┝俗罱?/p>

的收入證明，每年超過20萬元4：小趙提供了最近三年每年28萬元的家庭收入

證明

A、小王

B、小張

C、小趙

D、小李

答案：C

解析：高資產凈值客戶是滿足下列條件之一的客戶：①單筆認購理財產品不少于

100萬元人民幣的自然人；②認購理財產品時，個人或家庭金融凈資產總計超過

100萬元人民幣，且能提供相關證明的自然人；③個人收入在最近三年每年超過

20萬元人民幣或者家庭合計收入在最近三年內每年超過30萬元人民幣，且能提

供相關證明的自然人。

58.套利定價模型中的假設條件比資本資產定價模型中的假設條件（）。

A、多

B、少

C、相同

D、不可比

答案：B

解析：與資本資產定價模型（CAPM）相比，建立套利定價理論的假設條件較少，

可概括為三個基本假設：①投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的；②所有

證券的收益都受到一個共同因素F的影響；③投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套

利機會，并利用該機會進行套利。

59.風險承受能力評估依據(jù)至少應當包括。。I客戶年齡II財務狀況III收益

預期IV風險認識以及風險損失承受程度

A、I、II、III

B、II、III、IV

C、I、II、III、IV

D、III、IV

答案：C

解析：風險承受能力評估依據(jù)至少應當包括客戶年齡、財務狀況、投資經驗、投

資目的、收益預期、風險偏好、流動性要求、風險認識以及風險損失承受程度等。

60.客戶信息收集的方法有（）。I開戶資料II調查問卷III電話溝通IV面談

溝通

A、AII、III、IV

B、IIvIII、IV

C、I、II、III

D、I、I11vIV

答案：A

解析：客戶信息收集的方法有：開戶資料；調查問卷；電話溝通；面談溝通。

61.金融債券的發(fā)行主體是（）。I銀行II上市公司III非銀行的金融機構IV

中央政府

AxLII

B、III、IV

C、I、I11

D、IKIV

答案：C

解析：II項，上市公司是公司債券的發(fā)行主體；IV項，中央政府是政府債券的

發(fā)行主體。金融債券是指銀行及非銀行金融機構依照法定程序發(fā)行并約定在一定

期限內還本付息的有價證券，其發(fā)行的主體是銀行或非銀行的金融機構。

62.家庭收支預算中的日常生活支出預算項目包括在（）的支出預算。I衣、食、

住、行II家政服務III旅游支出IV醫(yī)療V私家車換購或保養(yǎng)支出預算

A、I、V

B、ILI11

C、I、IL111

D、I、ILIV

答案：D

解析：家庭收支預算的重點是支出預算，因為控制支出是理財規(guī)劃的重要內容。

制定預算，并且嚴格按照預算的額度進行支配，是控制家庭支出最重要的手段之

-o支出預算項目通常包括但不限于以下幾個方面的內容：（1）日常生活支出

預算項目，包括在衣、食、住、行、家政服務、普通娛樂休閑、醫(yī)療等方面的支

出預算。（2）專項支出預算，包括：①子女教育或財務支持支出預算；②贍養(yǎng)

支出預算；③旅游支出；④其他爰好支出預算；⑤保費支出預算；⑥本息還貸支

出預算；⑦私家車換購或保養(yǎng)支出預算；⑧家居裝修支出預算；⑨與其他短期理

財目標相關的現(xiàn)金流支出預算等。III和V項屬于專項支出預算。

63.下列說法錯誤的是（）。

A、股利支付率越高，表明企業(yè)的盈利能力越高

B、資產凈利率越高，表明資產的利用效率越高

C、營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入帶來的凈利潤，表示營業(yè)收入的收益水平

D、主營業(yè)務毛利率和主營業(yè)務凈利率之間存在一定的正相關關系

答案：A

解析：A項，股利支付率是投資收益的分析指標之一，其值越高，表明企業(yè)的股

利分配政策和支付股利的能力越強。

64.下列關于保險規(guī)劃目標中，風險保障的說法正確的是。。I家庭風險保障

項目可分為階段項目和長期項目II子女教育金屬于長期項目III貸款還款屬于

階段項目IV喪葬費用等保障項目屬于長期項目

A、AIL111

B、I、HLIV

C、HLIV

D、I、IV

答案：B

解析：II項，子女教育金屬于階段項目。家庭風險保障項目可分為階段項目和

長期項目。(1)階段項目①貸款還款；②子女教育金；③遺屬生活等保障項目。

(2)長期項目①養(yǎng)老、應急基金；②喪葬費用等保障項目；對于階段性的保障

項目應該為客戶配置定期壽險，以應對階段性的風險保障需求；對于長期的保障

項目，應該為客戶配置終身壽險，以應對家庭長期的風險保障需求。

65.保險規(guī)劃的主要功能是(??)o

A、獲取收益

B、轉移和規(guī)避風險

C、資產增值

D、融資

答案：B

解析：保險規(guī)劃研究的是風險轉移的問題。保險能夠給一個家庭提供財務安全保

障，當家庭失去主要收入來源時，憑借保險的保障功能依然可以維持家人生活的

穩(wěn)定?？荚嚲珳恃侯}，軟件考前更新，

66.下列對證券投資顧問后續(xù)職業(yè)培訓的目標，說法正確的是。。I進一步有

針對性地加強執(zhí)業(yè)人員對證券市場法律法規(guī)的掌握程度II增強執(zhí)業(yè)人員的守法

意識III增強執(zhí)業(yè)人員的誠信意識IV提高執(zhí)業(yè)人員的業(yè)務素質

A、I、II、III

B、II、III、IV

C、I、III、IV

D、I、III、IV

答案：D

解析：該題考查證券投資顧問后續(xù)職業(yè)培訓的目標。其內容包括：（1）進一步

有針對性地加強執(zhí)業(yè)人員對證券市場法律法規(guī)的掌握程度；（2）增強執(zhí)業(yè)人員

的守法意識、誠信意識，通過多種形式的證券業(yè)務專題培訓切實提高執(zhí)業(yè)人員的

業(yè)務素質。

67.在均值一方差模型中，如果不允許賣空，由兩種風險證券構建的證券組合的

可行域（）。I.可能是均值標準差平面上的一個無限區(qū)域II.可能是均值標準

差平面上的一條折線段III.可能是均值標準差平面上的一條直線段IV.可能是均

值標準差平面上的一條光滑的曲線段

A、I、II、III

B、HIKIV

C、I、III、IV

D、II、川、IV

答案：D

解析：當這兩種風險證券完全正相關時，其構建的證券組合的可行域是均值標準

差平面上的一條直線段；當這兩種風險證券完全負相關時，其構建的證券組合的

可行域是均值標準差平面上的一個三角形區(qū)域；當這兩種風險證券完全不相關時,

其構建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的一條光滑的曲線段。

68.利息保障倍數(shù)的計算中，經營業(yè)務收益是指。。

A、稅息前利潤

B、損益表中扣除利息費用之后的利潤

C、利息費用

D、稅后利潤

答案：A

解析：已獲利息倍數(shù)二稅息前利潤/利息費用，其中，稅息前利潤是指利潤表中

未扣除利息費用和所得稅之前的利潤。

69.假設一個公司今年的EBIT（息稅前利潤）是100萬元，折舊是20萬元，營運

資本增加了10萬元，適用稅率是40%,那么該公司今年的自由現(xiàn)金流量是（？？）。

A、40萬元

B、50萬元

C、60萬元

D、70萬元

答案:D

解析：依題意，該公司今年的自由現(xiàn)金流量二息稅前利潤X（1-稅率）+折舊和攤銷

-營運資本增加-資本支出二100X（1-40%）+2070=70（萬元）。

70.對任何內幕消息的價值都持否定態(tài)度的是。。

A、弱式有效市場假設

B、半強式有效市場假設

C、強式有效市場假設

D、超強式有效市場假設

答案：C

解析：強式有效市場假設認為，當前的股票價格反映了全部信息的影響，全部信

息不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內

幕信息等。這是一個極端的假設，其對任何內幕信息的價值均持否定態(tài)度。

71.我國目前上市公司分紅派息的主要形式有（）。I.現(xiàn)金股利II.股票股利

III.配股IV.權證

A、III.IV

B、I.II.IV

C、II.III.IV

D、I.II

答案：D

解析：分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。上市公司分紅派息須在

每年決算并經審計之后，由董事會根據(jù)公司盈利水平和股息政策確定分紅派息方

案，提交股東大會審議。隨后，董事會根據(jù)審議結果向社會公告分紅派息方案,

并規(guī)定股權登記日。

72.假定某公司在未來每期支付的每股股息為8元，必要收益率為10%,而當時

股票價格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為。元。

A、15

B、20

C、25

D、30

答案：A

解析：本題相當于已知永續(xù)年金求現(xiàn)值，股票現(xiàn)值二年金?年利率=890.10=80

（元）；而當時股票價格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為：80-65=15（元）。

73.（2017年）證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務流程環(huán)節(jié)包括（）。I服務

模式的選擇和設計II客戶簽約川形成服務產品IV服務提供

A、I、III

B、I、II、III

C、IIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務流程主要有四個環(huán)節(jié)：（1）服務

模式的選擇和設計。（2）客戶簽約。（3）形成服務產品。（4）服務提供。

74.經濟周期的變動中，利率和成本的降低以及政府支出增加對行業(yè)輪動影響的

說法正確的是（）。I利率和成本降低，刺激可選消費復蘇，并沿產業(yè)鏈向下II

利率降低和貨幣供應寬松，大宗商品價格迎來第一次反彈III政府支出增加，導致

基建和新技術興起，并且沿產業(yè)鏈傳導V出口增加會促進經濟的快速復蘇，并且

沿著產業(yè)鏈帶動經濟全面發(fā)展

A、IXIV

B、II、III

C、I、IIKHIVIV

D、I、II、III

答案：C

解析：利率和成本下降，首先會刺激可選消費（汽車、房地產、家電）復蘇，然

后沿著產業(yè)鏈向下。利率降低之后,貨幣供應寬松,會刺激大宗商品和資源屬性產

品價格上升。政府實施擴張型財政政策也是經濟復蘇的重要動力。財政政策一般

包括兩個方面：增加財政支出用于基建，目的是快速見效，這會推動建筑以及建

材、鋼鐵和有色需求，并且沿產業(yè)鏈向下。鼓勵新技術的應用，目的是鼓勵經濟

長期持續(xù)發(fā)展。出口增加推動經濟復蘇，并且沿著產業(yè)鏈帶動經濟全面發(fā)展，一

條路徑是推動必需品的需求，包括紡織服裝、家具衛(wèi)浴等;另外一條是推動機電

產品出口，并且沿著產業(yè)連向下。

75.投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因主要有（）。I人性存在包括自

私、趨利避害等弱點II投資者不能全面了解信息III投資者的認知中存在信息

獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響IV過度自信

A、I、II

B、BII、III

C、II、III、IV

D、I、HLIV

答案:B

解析：該題考查投資者的認知偏差。投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因

主要有：（1）人性存在包括自私、趨利避害等弱點。（2）投資者的認知中存在

諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制。（3）投

資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。

76.反轉突破形態(tài)包括（）。I.圓弧頂II.三重頂川.頭底底IV.雙重頂

A、I、IIxIII

B、lxIKIV

C、I、III、IV

D、I、IIvIII、IV

答案：D

解析：反轉突破形態(tài)描述了趨勢方向的反轉，是投資分析中應該重點關注的變化

形態(tài)。反轉變化形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、

喇叭形以及V形反轉形態(tài)等多種形態(tài)。三重頂（底）形態(tài)是雙重頂（底）形態(tài)的

擴展形式，也屬于頭肩頂（底）形態(tài)的變形。

77.下列關于成本（P）之差，說法完全正確的是（）。I

NPV=V-P=2^］三次一pU式中：p是在卡0時購買股票的成本I”若N

PV<0,則所有預期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和小于投資成本，股票價格被高估，不可

購買這種股票IV若NPV>0,則所有預期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和大于投資成本，

股票被低估價格，可購買這種股票

A、I、II、III、IV

B、I、II、IV

C、I

D、ILIII、IV

答案：A

解析：成本（P）之差,即：NPV=v—p=Zy0=°1.—（i+k—）t-p式中：P指在t=o時

購買股票的成本。若NPV<0,則所有預期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和小于投資成本，

股票價格被高估，不可購買這種股票。若NPVX）,則所有預期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

之和大于投資成本，股票被低估價格，可購買這種股票。

78.在單一客戶限額管理中，客戶所有者權益為5億元，杠桿系數(shù)為0.5,則該客

戶最高債務承受額為（）億元。

A、2.5

B、2

C、1.5

D、1.

答案：A

解析：客戶最高債務承受額二客戶所有者權益*杠桿系數(shù)=5*0.5=2.50

79.永續(xù)年金是一組在無限期內金額、方向、時間間隔的現(xiàn)

金流。。

Av相等；不同；相同

B、相等；相同；相同

C、相等；相同；不同

D、不等；相同；相同

答案:B

解析：永續(xù)年金是指在無限期內，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同

的一系列現(xiàn)金流。比如優(yōu)先股，它有固定的股利而無到期日，其股利可視為永續(xù)

年金；未規(guī)定償還期限的債券，其利息也可視為永續(xù)年金。

80.客戶主觀上對風險的基本度量是指（）。

A、風險偏好

B、實際風險承受能力

C、客戶全部的風險特征

D、風險認知度

答案：D

解析：客戶的風險特征由以下三個方面構成：①風險偏好，反映客戶主觀上對風

險的態(tài)度；②風險認知度，反映客戶主觀上對風險的基本度量；③實際風險承受

能力，反映風險客觀上對客戶的影響程度。

81.股票風險的內涵是指（）,

A、投資收益的確定性

B、投資收益的不確定性

C、股票容易變現(xiàn)

D、投資損失

答案：B

解析：股票風險的內涵是指股票投資收益的不確定性，或者說實際收益與預期收

益之間的偏離。

82.關于可行域，下列說法正確的有（）。I,可供選擇的證券有兩種以上，可

能的投資組合便不再局限于一條曲線上，而是坐標系中的一個區(qū)域II.如果在允

許賣空的情況下，可行域是一個無限的區(qū)域川.可行域的左邊界可能向外凸或呈

線性，也可能出現(xiàn)凹陷IV.證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合，它為

投資者提供了一切可行的組合投資機會

A、II、III

B、lxIIxIV

C、IxIV

D、IIvIILIV

答案：B

解析：III項，可行域的左邊界必然向外凸或呈線性，不會出現(xiàn)凹陷。

83.（2017年）在。，創(chuàng)業(yè)公司的研究和開發(fā)費用較高，銷售收入較低。

A、幼稚期

B、成長期

C、成熟期

D、衰退期

答案：A

解析：在初創(chuàng)期（幼稚期），創(chuàng)業(yè)公司的研究和開發(fā)費用較高，而大眾對其產品

尚缺乏全面了解，致使產品市場需求狹小，銷售收入較低，因此這些創(chuàng)業(yè)公司財

務上可能不但沒有盈利，反而出現(xiàn)較大虧損。

84.某公司2011年稅后利潤201萬元,所得稅稅率為25%,利息費用為40萬元，

則該企業(yè)2011年已獲利息倍數(shù)為。。

A、7.70

B、8.25

C、6.75

D、6.45

答案：A

解析：【解析】已獲利息倍數(shù)=稅息前利潤總額/利息費用二型業(yè)滑山=7.7OC

85.證券公司應至少。對流動性風險限額進行一次評估，必要時進行調整。

A、每年

B、每季度

C、每月

D、每半年

答案:A

解析：根據(jù)《證券公司流動性風險管理指引》第十九條規(guī)定，證券公司應對流動

性風險實施限額管理，根據(jù)其業(yè)務規(guī)模、性質、復雜程度、流動性風險偏好和外

部市場發(fā)展變化、監(jiān)管要求等情況，設定流動性風險限額并對其執(zhí)行情況進行監(jiān)

控。證券公司應至少每年對流動性風險限額進行一次評估，必要時進行調整。第

二十三條。證券公司應至少每半年開展一次流動性風險壓力測試，分析其承受短

期和中長期壓力情景的能力。在壓力情景下證券公司滿足流動性需求并持續(xù)經營

的最短期限不少于30天。（注意題干問的是對流動性風險限額進行評估，不是

問的流動性風險壓力測試。所以應該是每年而不是每半年。）

86.以下屬于風險預警的程序的是。。I信用信息的收集和傳遞II風險分析I

II風險的統(tǒng)計IV風險處置V后評價

A、I、II、IV

B、II、IILV

C、I、II、III、IV、V

D、I、II、IV、V

答案：D

解析：風險預警程序：（1）信用信息的收集和傳遞；（2）風險分析；（3）風

險處置；（4）后評價。

87.若流動比率大于1,則下列成立的是O。

A、速動比率大于1

B、營運資金大于零

C、資產負債率大于1

D、短期償債能力絕對有保障

答案：B

解析：流動比率=流動資產/流動負債，它大于1,說明流動資產＞流動負債，而

營運資金二流動資產-流動負債，因此營運資金大于零。

88.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產出增長率，當增長率低于（）時，

表明行業(yè)由成熟期進入衰退期。

A、10%

B、15%

C、20%

D、30%

答案：B

解析：產出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經驗數(shù)據(jù)一般以15%為界。

到了衰退階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負增長狀態(tài)。

89.敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素，包

括（）的微小變化可能會對金融工具或資產組合的收益或經濟價值產生的影響。

I利率II匯率III股票價格IV商品價格

A、I、III

B、IIXIILIV

C、IVIV

D、I、IIvIIIvIV

答案：D

解析:敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下,研究單個市場風險要素（利

率、匯率、股票價格和商品價格）的微小變化可能會對金融工具或資產組合的收

益或經濟價值產生的影響。缺口分析和久期分析就是針對利率風險進行的敏感性

分析。

90.用資本資產定價模型計算出來的單個證券的期望收益率（）。I應與市場預

期收益率相同II可被用作資產估值川可被視為必要收益率IV與無風險利率無關

A、I、II

B、IIVIII

C、IVIII

D、HLIV

答案:B

解析：由CAPM公式可知，證券預期收益率與無風險利率有關，與市場預期收益

率可以不同。

91.證券服務機構為證券的（）等證券業(yè)務活動制作、出具審計報告、資產評估

報告、財務顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應當勤勉盡責，對

所制作、出具的文件內容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。I發(fā)行II

上市川流通IV交易

A、I、II、III

、

Bivmiv

C、I、III

D、I、IIIvIV

答案：B

解析：證券服務機構為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務活動制作、出具審計

報告、資產評估報告、財務顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應

當勤勉盡責，對所制作、出具的文件內容的真實性、準確性、完整性進行核查和

驗證。

92.以下不能發(fā)行金融債券的主體是（）。

Ax國有商業(yè)銀行

B、政策性銀行

C、中國人民銀行

D、證券公司

答案：C

解析：金融債券是指依法在中華人民共和國境內設立的金融機構法人在全國銀行

間債券市場發(fā)行的、按約定還本付息的有價證券,主要包括:①政策性金融債券；

②商業(yè)銀行債券；③證券公司債券和債務；④保險公司次級債務；⑤財務公司債

券等。

93.選擇介入時點時應注意（）。I牛市和熊市是四個周期和三個杠桿的博弈和互

動II有周期性就表明有可預測性川有杠桿，股價的波動浮動通常會較為劇烈IV單

純的行業(yè)輪動的時機選擇是比較容易的

A、IIVIILIV

B、lxIKIV

C、I、II、川

D、I、II、III、IV

答案：C

解析：選擇介入時點時應注意以下幾點：（1）牛市和熊市是四個周期和三個杠桿

的博弈和互動。（2）有周期性就表明有可預測性。（3）認識四種周期的先后順序和

相互間的作用之后，才能在牛熊更替中做出有預見性和前瞻性的判斷。（4）有杠

桿，股價的波動浮動通常會較為劇烈。（5）當股市經過大跌而達到合理的估值水

平之后，開始在資金面和政策面的推動下上漲.這時不應過多擔憂基本面。（6）

單純的行業(yè)輪動的時機選擇是比較困難的，必須結合估值和品質綜合考量。

94.銀行從業(yè)