《家族信托的發(fā)展模式及存在的問題探析》2800字

家族信托的發(fā)展模式及存在的問題分析綜述1.1家族信托發(fā)展歷程1.1.1國外家族信托的發(fā)展家族信托的雛形最早可追溯到古羅馬帝國時期?！读_馬法》規(guī)定，外來人、解放后的自由人不再享有繼承他人遺產(chǎn)的權(quán)利。為了能夠使設(shè)在羅馬的私人機構(gòu)能夠更好地避開這樣一些關(guān)于法律條文的規(guī)定,羅馬人的所有合法財產(chǎn)被直接委托給其信任的法定第三人,再由第三人履行契約，從而最終使得他的遺產(chǎn)在實踐中能夠得到了合法繼承。家族信托最早被用作一種財富傳承工具是在19世紀(jì)末20世紀(jì)初美國出現(xiàn)的。早期家族信托機構(gòu)接受相同的政策和法律規(guī)定進行監(jiān)管,設(shè)置家族信托機構(gòu)的方式比較單一。在經(jīng)歷了一個長達25年的社會和經(jīng)濟興旺時期后,關(guān)于家族信托的法律都因此而變得更加靈活,富人更容易地可以完成自己的個人財富捐贈計劃和遺產(chǎn)傳承安排。1.1.2國內(nèi)家族信托的發(fā)展2013年初，平安信托發(fā)行的“平安財富·鴻承世家”系列單一資金信托，被認為是國內(nèi)首只家族信托產(chǎn)品。從2014年開始,中信信托等信托投資企業(yè)陸續(xù)成立了家族信托的工作領(lǐng)導(dǎo)辦公室。同時,我國目前國內(nèi)規(guī)模最大的第三方財富管理機構(gòu)諾亞財富也已經(jīng)正式開始涉足我國家族信托的相關(guān)業(yè)務(wù),并成立家庭信托的法律咨詢事務(wù)中心。隨著近幾年中國家族信托在國內(nèi)的迅速發(fā)展成長,加上新冠疫情的影響，家族信托的發(fā)展日益迅猛。1.2家族信托的發(fā)展模式1.2.1國外家族信托發(fā)展模式（1）英國商業(yè)銀行主導(dǎo)模式英國家族信托的發(fā)展至今有了幾百年的發(fā)展歷史,目前英國家族信托業(yè)的發(fā)展主要受到傳統(tǒng)英國文化的深刻熏陶。根據(jù)2011年英國國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,家族信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)量占整個時代英國個人信托業(yè)所需要承接的信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)?？偭康?0%,主要業(yè)務(wù)內(nèi)容大體包括個人遺產(chǎn)權(quán)益保護與風(fēng)險管理、個人私有資產(chǎn)風(fēng)險管理、個人稅務(wù)管理籌劃、個人財產(chǎn)的風(fēng)險管理等各個方面[35]。而在這些主要業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行起著決定性的主導(dǎo)作用。（2）美國商業(yè)銀行、保險公司和信托公司合作模式美國已經(jīng)是目前世界上金融行業(yè)活動最為發(fā)達的一個國家,美國的商業(yè)信托管理制度雖然也是來自于英國,但與英國商業(yè)銀行主導(dǎo)模式相比,美國目前的家族信托業(yè)大多是商業(yè)銀行、保險公司和信托公司合作起來進行混業(yè)經(jīng)營,受到了目前美國發(fā)達金融業(yè)的影響,美國家族信托已經(jīng)有逐步走向國際化混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展傾向[36]。1.1.2國內(nèi)家族信托發(fā)展模式據(jù)我國信托服務(wù)行業(yè)研究分析報告以及我國信托企業(yè)在實際經(jīng)營中的不斷探索,國內(nèi)家庭信托主要有以下四種經(jīng)營模式:（1）信托公司主導(dǎo)模式信托公司主導(dǎo)模式中信托公司占據(jù)主導(dǎo)地位,主導(dǎo)進行信托產(chǎn)品的設(shè)計以及選擇信托產(chǎn)品的投資去向，以該模式開展國內(nèi)家族信托業(yè)務(wù)的信托公司多歸屬于大型金融集團，自身擁有一定的客戶資源基礎(chǔ)，且大多經(jīng)營時間較長，擁有較強的信托投資管理能力，信托公司得以依托自身的客戶資源基礎(chǔ)與信托投資管理能力主導(dǎo)家族信托業(yè)務(wù)的開展[37]。（2）私人銀行主導(dǎo)模式在私人銀行的市場主導(dǎo)模式下,私人銀行在信托業(yè)務(wù)發(fā)展中扮演著重要的主導(dǎo)角色。私人銀行有自己的專門優(yōu)質(zhì)客戶資源和產(chǎn)品市場營銷的團隊,可以為客戶量身提供咨詢服務(wù)和購買渠道,以便于購買信托產(chǎn)品,保險產(chǎn)品和其它金融類產(chǎn)品[38]。與此相應(yīng),信托企業(yè)管理公司通常仍然處于被動的地位,投資領(lǐng)域的選擇和信托產(chǎn)品的規(guī)劃設(shè)計都是由私人銀行來負責(zé)完成,信托企業(yè)只能在其中發(fā)揮渠道的角色。（3）私人銀行與信托公司合作模式在我國私人銀行和信托公司的業(yè)務(wù)合作發(fā)展模式中,私人銀行和信托公司正處于相對均衡狀態(tài),優(yōu)勢相輔互補。在基金管理產(chǎn)品的投資戰(zhàn)略和發(fā)展方向的選擇上,擁有豐富基金監(jiān)督管理經(jīng)驗的信托公司和私人銀行投資咨詢師共同做出決定;在對高凈值客戶的營銷方面,擁有豐厚的高凈值客戶資源的私人銀行具有豐富的經(jīng)驗。大型金融企業(yè)名下家族信托業(yè)務(wù)都傾向于采用這樣的模式。（4）保險公司與信托公司合作模式保險公司與信托公司之間的業(yè)務(wù)合作和經(jīng)營模式在國內(nèi)的家庭信托中并不常見,它們是由保險公司和信托機構(gòu)共同發(fā)起的,其主要特點之一就是大大降低了建立家族信托的成本和門檻[39]。在這種信托產(chǎn)品中,保險公司可以為每個客戶量身指定一名專用于私人保單的管理員,并可以提供多種增值服務(wù)。委托方會以購置保險商品后所取得的保險索償物權(quán)建立委托[40]。所以當(dāng)保險公司必須支付保險費用時,受托人可以利用本金的保險索償權(quán)把保險費用直接地轉(zhuǎn)換成信托資產(chǎn),以便于管理信托基金。1.4家族信托財富傳承中存在的問題1.4.1國外家族信托財富傳承存在的問題國外家族信托發(fā)展時間較長，相關(guān)的法律制度相對完善，信托機構(gòu)擁有豐富的家族信托業(yè)務(wù)經(jīng)驗，與國內(nèi)家族信托財富傳承相比，存在的問題較少[41]?？赡艽嬖诘膯栴}是由于家族信托保密性極強的特點，高凈值人群利用家族信托逃稅漏稅，導(dǎo)致財政收入減少，影響社會福利體系，最終導(dǎo)致貧富差距進一步拉大。1.4.2國內(nèi)家族信托財富傳承存在的問題（1）家族信托制度不完善信托登記信托登記是指通過一定的方式將對有關(guān)財產(chǎn)已設(shè)立信托的事實向社會予以公布。制度的缺失。我國《信托法》第十條雖然已經(jīng)明確規(guī)定了信托的所有財產(chǎn)是否需要注冊和登記的具體內(nèi)容,但是對于信托所有財產(chǎn)的具體內(nèi)容卻沒有做到明確指出,國內(nèi)的家族企業(yè)信托機構(gòu)能否保證家族企業(yè)信息的順利傳遞,這一點還有待可知[42]信托登記是指通過一定的方式將對有關(guān)財產(chǎn)已設(shè)立信托的事實向社會予以公布。稅收政策并未明晰。在我國信托管理活動的整個進行過程中,主要涉及委托人、受托者以及受益者這三個基本的主體,但是由于國內(nèi)目前并沒有完全明確該三方承擔(dān)納稅的責(zé)任和主體,導(dǎo)致了出現(xiàn)了對該三方進行重復(fù)納稅的現(xiàn)象,導(dǎo)致了每個主體必須按照自己的稅額進行繳稅的尷尬局面。從而造成了家庭信托機構(gòu)在合理地規(guī)避稅收上的效果變成了空談。大大地降低了人們建立家庭信托的積極性[43]。監(jiān)督制度缺失。為了維護和保障委托人的合法正當(dāng)權(quán)益,我國已經(jīng)根據(jù)《信托法》建立了信托監(jiān)察機構(gòu)管理制度,但這只是局限在公益性信托的業(yè)務(wù)中,對于家族信托則是沒有。監(jiān)察人制度的缺失讓部分高凈值人群對設(shè)立家族信托持謹慎態(tài)度，對國內(nèi)家族信托的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。（2）國內(nèi)信托機構(gòu)專業(yè)能力不足服務(wù)能力不足。目前,國內(nèi)的家族信托市場還只是處于形成和發(fā)展的初期,高凈值的投資者往往更加偏好地選擇國外較為專業(yè)的信托機構(gòu)來進行其家族信托的設(shè)計。雖然國內(nèi)的一些家族信托公司已經(jīng)開始積極地探索境內(nèi)和境外之間可以相互協(xié)同合作的金融服務(wù)方式,但目前國內(nèi)的信托公司多數(shù)都是更加注重為其客戶提供家族信托的前臺服務(wù),而對于國外家族信托所經(jīng)營的金融業(yè)務(wù)后臺服務(wù)能力仍較為欠缺。國內(nèi)信托機構(gòu)服務(wù)能力不足導(dǎo)致國內(nèi)高凈值人群在國內(nèi)設(shè)立家族信托持謹慎