證券投資學(xué)習(xí)題及答案

《證券投資理論與實(shí)務(wù)》各章習(xí)題及答案第1章證券投資要素習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確的答案，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、投資者不再滿足投資品種的單一性，而希望建立多樣化的資產(chǎn)組合，這是由于（）A邊際收入遞減規(guī)律的作用B邊際風(fēng)險(xiǎn)遞增規(guī)律的作用C邊際效用遞減規(guī)律的作用D邊際成本遞減規(guī)律的作用答案：CP82、機(jī)構(gòu)投資者在證券市場(chǎng)上通常屬于（）A激進(jìn)型投資者B穩(wěn)定型投資者C穩(wěn)健型投資者D保守型投資者答案：CP93、商業(yè)銀行通常將短期證券作為第二準(zhǔn)備金，這些證券以（）A長(zhǎng)期國(guó)債為主B短期國(guó)債為主C公司債為主D短期企業(yè)債為主答案：BP114、投資者購(gòu)買股票的目的旨在長(zhǎng)期參股并可能謀求進(jìn)入公司決策管理層，這類投資者被稱為（）A投機(jī)者B機(jī)構(gòu)投資者CQFIID戰(zhàn)略投資者答案：DP135、有價(jià)證券所代表的經(jīng)濟(jì)權(quán)利是（）A經(jīng)營(yíng)管理權(quán)B債權(quán)和債務(wù)C剩余資產(chǎn)請(qǐng)求權(quán)D財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)答案：DP146、股份公司最普遍、最基本的股息形式是（）A現(xiàn)金股息B股票股息C財(cái)產(chǎn)股息D負(fù)債股息答案：AP177、股份公司發(fā)放股息的決定是由哪一個(gè)作出的（）A董事會(huì)B股東大會(huì)C股東代表D主要的投資者答案：AP178、在普通股票分配股息之后才有權(quán)分配股息的股票是（）A優(yōu)先股票B后配股C混合股D特別股答案：BP219、具有財(cái)務(wù)杠桿作用的股票是（）A普通股票B優(yōu)先股票CB股股票DH股股票答案：BP2010、債券反映了籌資者和投資者之間的（）A債權(quán)關(guān)系B所有權(quán)關(guān)系C債務(wù)關(guān)系D債權(quán)和債務(wù)關(guān)系答案：DP2511、以下被稱為“金邊債券”的是（）A國(guó)債B市政債券C金融債券D公司債券答案：AP2612“指數(shù)債券”指的是（）A附息債券B貼息債券C浮動(dòng)利率債券D零息債券答案：CP2813、在發(fā)行債券時(shí)，債券發(fā)行人向有特定關(guān)系的投資者發(fā)行的債券是（）A公募債券B私募債券C記名債券D無記名債券答案：BP2814、債券發(fā)行人在外國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)行的，以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的債券是（）A境外債券B“龍”債券C外國(guó)債券D歐洲貨幣債券答案：CP2915、債券發(fā)行人在外國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)行的，以市場(chǎng)所在國(guó)以外的第三國(guó)貨幣為面值的債券是（）A揚(yáng)基債券B武士債券C外國(guó)債券D歐洲貨幣債券答案：DP2916、負(fù)責(zé)運(yùn)用和管理基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)是（）A基金發(fā)起人B基金承銷人C基金管理人D基金托管人答案：CP3717、按提供服務(wù)的內(nèi)容不同，證券中介機(jī)構(gòu)可分為（）A證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券托管機(jī)構(gòu)B證券咨詢機(jī)構(gòu)和證券承銷機(jī)構(gòu)C證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)D證券托管機(jī)構(gòu)和證券經(jīng)銷機(jī)構(gòu)答案：CP3918、以下屬于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的是（）A證券承銷業(yè)務(wù)B投資咨詢C證券資產(chǎn)管理D保薦業(yè)務(wù)答案：AP4019、我國(guó)對(duì)從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的證券公司采取的管理辦法是（）A登記制度B特許制度C注冊(cè)制度D核準(zhǔn)制度答案：BP4420、專門為證券發(fā)行與證券交易辦理登記、存管、過戶和資金結(jié)算交收業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)是（）A信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)B證券登記結(jié)算公司C證券信息公司D按揭證券公司答案：BP47二、多項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的五個(gè)備選答案中有二至五個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確答案全部選出，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、證券投資主體包括（）（）（）（）（）A個(gè)人B政府C企事業(yè)D證券服務(wù)機(jī)構(gòu)E金融機(jī)構(gòu)答案：ABCEP62、根據(jù)證券所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，可將證券分為（）（）（）（）（）A股票B商品證券C貨幣證券D資本證券E證券投資基金答案：BCDP143、股票按股東的權(quán)益分為（）（）（）（）（）A記名股票B普通股票C優(yōu)先股票D后配股E混合股答案：BCDEP164、普通股股東享有的權(quán)利有（）（）（）（）（）A經(jīng)營(yíng)決策參與權(quán)B盈余分配權(quán)C剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)D優(yōu)先認(rèn)股權(quán)E優(yōu)先領(lǐng)取固定股息答案：ABCDP165、債券的特點(diǎn)是（）（）（）（）（）A風(fēng)險(xiǎn)性B安全性C收益性D流動(dòng)性E有期性答案：BCDEP256、市政債券主要種類有（）（）（）（）（）A一般契約債券B有限契約債券C收益擔(dān)保債券D住宅公債E金融債券答案：ABCDP267、證券投資基金在證券市場(chǎng)上具有多重身份，具有（）（）（）（）（）A投資客體B投資主體C投資中介D投資渠道E投資工具答案：ABCP308、證券投資基金按組織形式可分為（）（）（）（）（）A公司型投資基金B(yǎng)契約型投資基金C封閉型投資基金D開放型投資基金E成長(zhǎng)型基金答案：ABP319、證券投資基金的參與者有（）（）（）（）（）A基金持有人B基金發(fā)起人C基金管理人D基金托管人E基金承銷人答案：ABCDP3610、證券承銷方式可分為（）（）（）（）（）A承購(gòu)包銷B代銷C助銷D經(jīng)銷E招標(biāo)發(fā)售答案：ABCP41三、判斷并改錯(cuò)題：（先判斷對(duì)錯(cuò)，再對(duì)錯(cuò)誤進(jìn)行改正。在題后的括號(hào)內(nèi)，正確的打“√”，錯(cuò)誤的打“×”并在題下空處進(jìn)行改正。）1、股票和債券屬于有價(jià)證券中的貨幣證券。（）答案：非P14（將“貨幣證券”改成“資本證券”）2、股份公司在特殊情況下，按公司章程規(guī)定可以用特設(shè)的公積金來調(diào)劑盈余。（）答案：是P173、公司發(fā)放股息是由股東大會(huì)決定的。（）答案：非P17（將“股東大會(huì)”改成“董事會(huì)”）4、優(yōu)先股票的優(yōu)越性只有在公司獲利較多的情況下才能充分顯示出來。（）答案：非P19（將“獲利較多”改成“獲利不多”）5、債券的性質(zhì)是所有權(quán)憑證，反映了籌資者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（）答案：非P25（將“所有權(quán)憑證”改成“債權(quán)憑證”）6、零息債券屬于貼現(xiàn)債券，指?jìng)l(fā)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于面值，期限超過1年，到期時(shí)按面值償還的債券。（）答案：非P28（將“屬于貼現(xiàn)債券”劃去）7、發(fā)行人在外國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)行的，以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的債券，屬于歐洲債券。（）答案：非P29（將“歐洲”改成“外國(guó)”）8、發(fā)行人在外國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)行的，以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣以外的第三國(guó)的貨幣為面值的債券，屬于外國(guó)債券。（）答案：非P29（將“外國(guó)”改成“歐洲”）9、收入型基金的投資目標(biāo)是追求資本增值，投資對(duì)象通常為高成長(zhǎng)潛力的股票或其它證券。（）答案：非P34（將“收入型”改成“成長(zhǎng)型”）10、成長(zhǎng)型基金的投資目標(biāo)獲取穩(wěn)定的經(jīng)常性收入，投資對(duì)象為股息穩(wěn)定的大盤藍(lán)籌股票、政府債券等。（）答案：非P34（將“成長(zhǎng)型”改成“收入型”）三、簡(jiǎn)答題：1、簡(jiǎn)述證券市場(chǎng)上證券投機(jī)活動(dòng)的積極作用。P13答：（1）價(jià)格平衡作用；（2）增強(qiáng)證券的流動(dòng)性；（3）分散價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。2、股份公司股息分配應(yīng)遵循的原則有哪些?P17答：（1）納稅優(yōu)先原則；（2）公積金優(yōu)先原則；（3）無盈余無股利原則；（4）同股同利原則，股東平等原則。3、簡(jiǎn)述優(yōu)先股票的特征。P19答：（1）優(yōu)先領(lǐng)取固定股息；（2）優(yōu)先按面額清償；（3）無權(quán)參與經(jīng)營(yíng)決策；（4）無權(quán)分享公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的收益。4、證券投資基金的特征有哪些？P30答：（1）集合理財(cái)，專業(yè)管理；（2）組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)；（3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；（4）嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；5、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。P43答：（1）屬于二級(jí)市場(chǎng)的委托買賣業(yè)務(wù)，是投資者進(jìn)入集中交易市場(chǎng)買賣證券的必經(jīng)渠道；（2）經(jīng)紀(jì)商與客戶之間是委托代理關(guān)系，要按客戶指令進(jìn)行證券買賣；（3）收入來源于買賣成交后的傭金，經(jīng)紀(jì)商承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。6、試述證券投資與證券投機(jī)的區(qū)別。P13答：（1）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同。（2）投資時(shí)間長(zhǎng)短不同。（3）交易方式不同。（4）分析方法不同。第2章證券市場(chǎng)的運(yùn)行與管理習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確的答案，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、以下屬于證券發(fā)行市場(chǎng)特征的是（）A.有固定場(chǎng)所B.證券發(fā)行價(jià)格與證券票面價(jià)格差異很大C.有統(tǒng)一時(shí)間D.證券發(fā)行價(jià)格與證券票面價(jià)格較為接近答案：DP.542、證券發(fā)行程序比較復(fù)雜，登記核準(zhǔn)的時(shí)間較長(zhǎng)，發(fā)行費(fèi)用較高的發(fā)行方式是（）A私募發(fā)行B公募發(fā)行C直接發(fā)行D間接發(fā)行答案：BP.553、由公司的發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司發(fā)行的全部股票的公司設(shè)立形式是（）A發(fā)起設(shè)立B登記設(shè)立C募集設(shè)立D注冊(cè)設(shè)立答案：AP.564、上市公司非公開發(fā)行股票是指股份公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的增資方式，需經(jīng)（）A董事會(huì)特別批準(zhǔn)B股東大會(huì)會(huì)特別批準(zhǔn)C監(jiān)事會(huì)特別批準(zhǔn)D會(huì)員大會(huì)特別批準(zhǔn)答案：BP.575、股份公司溢價(jià)發(fā)行股票所收到的溢價(jià)收益應(yīng)計(jì)入公司的（）A股本B資本公積金C法定公積金D法定公益金答案：BP.596、在股票發(fā)行制度中，同一次發(fā)行中，根據(jù)網(wǎng)上公開認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下機(jī)構(gòu)配售的認(rèn)購(gòu)結(jié)果，按照預(yù)先公布規(guī)則在兩者之間適當(dāng)調(diào)整發(fā)行數(shù)量，這種制度是（）A路演B回?fù)軝C(jī)制C超額配售選擇權(quán)D混合認(rèn)購(gòu)答案：BP.627、一年內(nèi)的短期債券計(jì)息方式一般是（）A單利計(jì)息B復(fù)利計(jì)息C貼現(xiàn)計(jì)息D累進(jìn)計(jì)息答案：CP.658、我國(guó)的國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、財(cái)政債券等國(guó)債采用的發(fā)行方式是（）A定向發(fā)售B承購(gòu)包銷C直接發(fā)售D招標(biāo)發(fā)行答案：AP.679、規(guī)定在債券到期后，投資者有權(quán)按原定的利率延長(zhǎng)償還期至某一指定日期的償還方式是（）A到期償還B定期償還C展期償還D隨時(shí)償還答案：CP.6810、規(guī)定在債券到期后，可采用展期償還的方式，這主要取決于（）A投資者的決定B發(fā)行者的決定C證券管理機(jī)構(gòu)的決定D證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的決定答案：AP.6811、我國(guó)上海、深圳證券交易所均實(shí)行（）A公司制B注冊(cè)制C登記制D會(huì)員制答案：DP.7112、在證券行情表中，成交量和成交額采用計(jì)算方法為（）A均為雙向B成交量為單向，成交額為雙向C均為單向D成交量為雙向，成交額為單向答案：CP.7713、一般情況下，股價(jià)循環(huán)與商業(yè)循環(huán)的關(guān)系為（）A股價(jià)循環(huán)先于商業(yè)循環(huán)而發(fā)生B股價(jià)循環(huán)后于商業(yè)循環(huán)而發(fā)生C股價(jià)循環(huán)與商業(yè)循環(huán)同時(shí)發(fā)生D股價(jià)循環(huán)與商業(yè)循環(huán)兩者發(fā)生時(shí)間無關(guān)答案：AP.7814、在成熟交易市場(chǎng)，場(chǎng)外交易市場(chǎng)的交易對(duì)象（）A以股票為主B以債券為主C以基金為主D以證券衍生品為主答案：BP.8115、享有“高科技企業(yè)搖籃”美譽(yù)的證券市場(chǎng)是（）A證券交易所B第二板市場(chǎng)C第三市場(chǎng)D第四市場(chǎng)答案：BP.8316、我國(guó)發(fā)展證券市場(chǎng)的指導(dǎo)方針中的核心是（）A法制B監(jiān)管C自律D規(guī)范答案：DP.8617、我國(guó)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的管理實(shí)行（）A特許制B注冊(cè)制C登記制D審批制答案：DP.90二、多項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的五個(gè)備選答案中有二至五個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確答案全部選出，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、證券發(fā)行按有無發(fā)行中介可分為（）（）（）（）（）A私募發(fā)行B公募發(fā)行C直接發(fā)行D間接發(fā)行E靈活發(fā)行答案：CDP.552、股票增資發(fā)行具體分為（）（）（）（）（）A股東配股B公募增資C私人配售D紅利增資E公積金轉(zhuǎn)股答案：ABCP.573、股票按發(fā)行價(jià)格與股票面值的關(guān)系分類，可分為（）（）（）（）（）A平價(jià)發(fā)行B溢價(jià)發(fā)行C折價(jià)發(fā)行D協(xié)商定價(jià)發(fā)行E市價(jià)發(fā)行答案：ABP.594、債券的發(fā)行方式主要有（）（）（）（）（）A定向發(fā)售B承購(gòu)包銷C直接發(fā)售D招標(biāo)發(fā)行E擔(dān)保發(fā)行答案：ABCDP.675、以下屬于證券交易所的交易系統(tǒng)組成部分的是（）（）（）（）（）A撮合主機(jī)B通信網(wǎng)絡(luò)C交易監(jiān)控D柜臺(tái)終端E結(jié)算系統(tǒng)答案：ABDP736、證券交易所的運(yùn)行系統(tǒng)包括（）（）（）（）（）A交易系統(tǒng)B結(jié)算系統(tǒng)C信息系統(tǒng)D監(jiān)察系統(tǒng)E人力系統(tǒng)答案：ABCDP.737、以下屬于證券監(jiān)管主要手段的是（）（）（）（）（）A法律手段B經(jīng)濟(jì)手段C行政手段D他律手段E自律手段答案：ABCP.858、我國(guó)發(fā)展證券市場(chǎng)的方針內(nèi)容包括（）（）（）（）（）A法制B監(jiān)管C自律D規(guī)范E公平答案：ABCDP.869、證券市場(chǎng)的監(jiān)管的重點(diǎn)包括（）（）（）（）（）A信息披露B操縱市場(chǎng)C欺詐行為D內(nèi)幕交易E納稅情況答案：ABCDP87三、判斷并改錯(cuò)題：（先判斷對(duì)錯(cuò)，再對(duì)錯(cuò)誤進(jìn)行改正。在題后的括號(hào)內(nèi)，正確的打“√”，錯(cuò)誤的打“×”并在題下空處進(jìn)行改正）1、募集設(shè)立的公司一般規(guī)模較大，自發(fā)起到設(shè)立的時(shí)間也較長(zhǎng)。（）答案：是P.562、上市公司非公開發(fā)行股票是指股份公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的增資方式，需經(jīng)董事會(huì)特別批準(zhǔn)。（）答案：非P.57（將“董事會(huì)”改為“股東大會(huì)”）3、我國(guó)的憑證式國(guó)債則由證券承銷商在分得包銷的國(guó)債后通過證券交易所掛牌分銷。（）答案：非P67（將“憑證式”改為“記賬式”）4、股份公司股票的上市資格不是永久的，當(dāng)它不能滿足證券交易所關(guān)于證券上市的條件時(shí)，它的上市資格將被取消。（）答案：是P.735、在證券交易中，參加柜臺(tái)交易的證券商主要是證券承銷商。（）答案：非P.80（將“證券承銷商”改為“自營(yíng)商”）6、我國(guó)股票發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。（）答案：非P.89（在后面加上“并配之以發(fā)行審核制度和保薦人制度”）7、我國(guó)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的設(shè)立監(jiān)管實(shí)行特許制。（）答案：非P.90（將“特許制”改為“審批制”）四、簡(jiǎn)答題：1、股份公司發(fā)行債券的目的。P63答：（1）籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定的、低成本的資金；（2）靈活地運(yùn)用資金；（3）轉(zhuǎn)移通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)；（4）滿足公司用多種方式籌集資金的需求，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。2、影響債券發(fā)行總額的因素主要有哪些？P.64答：（1）發(fā)行者的資金需要；（2）發(fā)行者的資信狀況；（3）發(fā)行者還本付息能力；（4）市場(chǎng)的承受能力；（5）國(guó)家法定的發(fā)行限額。3、證券上市對(duì)投資者的意義。P72答：（1）買賣便利；（2）成交價(jià)格公平合理；（3）行情公布迅速、規(guī)范；（4）投資風(fēng)險(xiǎn)較小。4、證券上市對(duì)發(fā)行公司的意義。P72答案要點(diǎn)：（1）有利于推動(dòng)發(fā)行公司建立、規(guī)范治理結(jié)構(gòu)；（2）有利于提高發(fā)行公司的聲譽(yù)和影響；（3）有利于發(fā)行公司進(jìn)入資本快速、連續(xù)擴(kuò)張的通道。5、證券交易所的功能有哪些？P77答：（1）提供證券交易的場(chǎng)所；（2）形成較為合理的價(jià)格；（3）引導(dǎo)資金的合理流動(dòng)；（4）引導(dǎo)資源的合理配置；（5）預(yù)測(cè)、反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)。6、證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義。P84答案要點(diǎn)：（1）證券市場(chǎng)監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要；（2）證券市場(chǎng)監(jiān)管是有效控制風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場(chǎng)良好秩序的需要；（3）加強(qiáng)證券市場(chǎng)管理是發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系的需要；（4）加強(qiáng)證券市場(chǎng)管理是提高證券市場(chǎng)效率的需要。第3章證券交易程序和方式習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確的答案，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、證券公司和客戶之間的法律關(guān)系是()A委托-代理關(guān)系B抵押關(guān)系C信托關(guān)系D無任何法律關(guān)系答案：AP962、投資者和證券經(jīng)紀(jì)商當(dāng)面以書面形式辦理委托手續(xù)是()A電話委托方式B遞單委托方式C自助終端委托方式D傳真委托方式答案：BP993、市價(jià)委托指令的特點(diǎn)是()A委托價(jià)格固定化B成交價(jià)格理想，投資者可事先確定投資成本C委托人不限定價(jià)格，指令下達(dá)后成交速度快，成交率高D有一定的委托有效期限制答案：CP1004、證券市場(chǎng)的市場(chǎng)屬性集中體現(xiàn)在()A委托環(huán)節(jié)B結(jié)算環(huán)節(jié)C過戶登記環(huán)節(jié)D競(jìng)價(jià)成交環(huán)節(jié)答案：DP1025、每個(gè)交易日結(jié)束后對(duì)每家證券公司當(dāng)日成交的證券數(shù)量與價(jià)款分別予以軋抵，對(duì)證券和資金的應(yīng)收應(yīng)付凈額進(jìn)行計(jì)算和處理的過程是指()A證券交割B交收C結(jié)算D證券清算答案：DP1046、大多數(shù)國(guó)家證券交易市場(chǎng)采取的證券交割時(shí)間安排是()A當(dāng)日交割、交收B次日交割、交收C例行日交割、交收D特約日交割、交收答案：CP1067、證券買賣成交后，按成交價(jià)格及時(shí)進(jìn)行實(shí)物交收和資金清算的交易方式是指()A現(xiàn)貨交易方式B信用交易方式C期貨交易方式D期權(quán)交易方式答案：AP1098、使用保證金交易方式買進(jìn)股票，在股票價(jià)格上升的情況下，投資者用與現(xiàn)貨交易一樣數(shù)量的本金，結(jié)果會(huì)()A獲得較少的盈利B獲得較多的盈利C盈利不變D導(dǎo)致虧損答案：BP1099、使用保證金交易方式賣出股票，在股票價(jià)格下跌的情況下，投資者用與現(xiàn)貨交易一樣數(shù)量的本金，結(jié)果會(huì)()A獲得較少的盈利B獲得較多的盈利C盈利不變D導(dǎo)致虧損答案：BP10910、當(dāng)貨幣供應(yīng)量偏多、通貨膨脹嚴(yán)重、經(jīng)濟(jì)過熱、證券市場(chǎng)投機(jī)過盛時(shí)，中央銀行采取的措施是()A降低信用交易的法定保證金比率B增加貨幣供應(yīng)量C提高信用交易的法定保證金比率D放大信用答案：CP11111、現(xiàn)代期貨交易是從美國(guó)發(fā)展起來的，美國(guó)的商品期貨交易起源于()A外匯交易B黃金交易C谷物交易D石油交易答案：CP12612、期貨交易中，套期保值者的目的是()A在期貨市場(chǎng)上賺取盈利B轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C增加資產(chǎn)流動(dòng)性D避稅答案：BP12813、在期貨合約到期前，交易者除了進(jìn)行實(shí)物交割，還可以通過下列哪種方式平倉(cāng)了結(jié)：()A.投機(jī)交易B.做相反交易C.套期保值D.主動(dòng)放棄答案：BP12814、從理論上說，期貨價(jià)格應(yīng)穩(wěn)定地反映現(xiàn)貨價(jià)格加上()A期貨交易的手續(xù)費(fèi)B消費(fèi)稅C特定交割期的持有成本D運(yùn)輸費(fèi)答案：CP13115、下列哪種交易的保證金是買賣雙方履行其在合約中應(yīng)承擔(dān)義務(wù)的財(cái)力擔(dān)保，起履約的保證作用：()A信用交易B期貨交易C現(xiàn)貨交易D實(shí)物黃金交易答案：BP13516、根據(jù)現(xiàn)貨需要保值的期限選擇期貨合約的期限，應(yīng)盡可能使()A期貨交割月在現(xiàn)貨保值期結(jié)束時(shí)間半年之后B現(xiàn)貨交割月緊跟在期貨保值期結(jié)束時(shí)間之后C期貨交割月等于現(xiàn)貨保值期結(jié)束時(shí)間D期貨交割月緊跟在現(xiàn)貨保值期結(jié)束時(shí)間之后答案：DP14517、在期貨交易中，對(duì)套期圖利者來說，最重要的是()A期貨合約的價(jià)格走勢(shì)B期貨合約的價(jià)格水平C現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)D兩種期貨合約價(jià)格關(guān)系的變動(dòng)答案：DP15018、在期權(quán)交易中，只能在有效期的最后一天執(zhí)行的期權(quán)，稱為()A美式期權(quán)B歐式期權(quán)C亞式期權(quán)D中式期權(quán)答案:BP15519、看漲期權(quán)買方購(gòu)買基礎(chǔ)金融工具的最高買價(jià)是()A協(xié)議價(jià)減去期權(quán)費(fèi)B協(xié)議價(jià)加上期權(quán)費(fèi)

C協(xié)議價(jià)D基礎(chǔ)金融工具的市場(chǎng)價(jià)格答案：BP15920、對(duì)做保證金買空交易的投資者來說，為了將虧損控制在一定范圍內(nèi)，投資者可通過下列哪種辦法將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去：()A.保證金買空并同時(shí)買入看漲期權(quán)B.只買入看漲期權(quán)C.保證金買空并同時(shí)買入看跌期權(quán)D.只買入看跌期權(quán)答案：CP162二、多項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的五個(gè)備選答案中有二至五個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確答案全部選出，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、在證券交易中，市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是（）（）（）（）（）A指令下達(dá)后成交速度快B成交率高C委托人不限定價(jià)格D成本低廉E便于操作答案：ABCP1002、在證券交易中，停止損失委托指令的優(yōu)點(diǎn)有（）（）（）（）（）A保住既得利益B彌補(bǔ)投資決策的錯(cuò)誤C限制可能遭受的損失D固定委托價(jià)格E方便投資者實(shí)施答案：ACP1013、證券交易所采用連續(xù)競(jìng)價(jià)，具體分為（）（）（）（）（）A集中競(jìng)價(jià)B口頭競(jìng)價(jià)C牌板競(jìng)價(jià)D專柜書面競(jìng)價(jià)E計(jì)算機(jī)終端申報(bào)競(jìng)價(jià)答案：BCDEP1034、在我國(guó)，在發(fā)生以下情況時(shí)需要進(jìn)行證券登記過戶（）（）（）（）（）A證券托管登記B證券初始登記C證券變更登記D證券核實(shí)登記E證券退出登記答案：ABCEP1085、以證券交易從訂約到履行合約的期限關(guān)系作為劃分依據(jù)，證券交易方式基本上可分為（）（）（）（）（）A現(xiàn)貨交易方式B信用交易方式C期貨交易方式D期權(quán)交易方式E委托交易方式答案：ABCDP1086、在信用交易中，當(dāng)保證金賬戶上有了超額保證金時(shí)，投資者可以（）（）（）（）（）A提取超額保證金B(yǎng)償還證券公司的貸款C以此再追加購(gòu)買股票D以此申請(qǐng)銀行貸款E可以為其它客戶擔(dān)保答案：ACP1127、按參加期貨交易的目的不同，可將期貨交易的參加者分為（）（）（）（）（）A長(zhǎng)期投資者B套期保值者C投機(jī)者D套利者E做市商答案：BCDP1288、期貨交易中的投機(jī)有如下功能（）（）（）（）（）A承受風(fēng)險(xiǎn)B長(zhǎng)期投資C價(jià)格發(fā)現(xiàn)D促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性E有助于保持市場(chǎng)穩(wěn)定答案：ADEP1299、套期圖利又稱差價(jià)交易，套利交易，它可分為（）（）（）（）（）A跨月套期圖利B跨商品套期圖利C跨公司套期圖利D跨市場(chǎng)套期圖利E跨國(guó)套期圖利答案：ABDP15010、在期權(quán)合約的有效期限內(nèi)，期權(quán)的買方可以（）（）（）（）（）A行使買進(jìn)或賣出期權(quán)標(biāo)的物的權(quán)利B讓期權(quán)到期自動(dòng)失效C提前終止合同D以一定價(jià)格讓渡這一權(quán)利或在他認(rèn)為行使權(quán)利對(duì)自己不利時(shí)放棄這一權(quán)利E不能提前終止合同答案：ABDP154三、判斷并改錯(cuò)題：（先判斷對(duì)錯(cuò)，再對(duì)錯(cuò)誤進(jìn)行改正。在題后的括號(hào)內(nèi)，正確的打“√”，錯(cuò)誤的打“×”并在題下空處進(jìn)行改正。）1、在證券交易委托時(shí)，停止損失委托買入價(jià)格一般在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格以下。（）答案：非P101（將“以下”改為“以上”）2、在證券交易委托時(shí)，停止損失委托賣出價(jià)格一般在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格以上。（）答案：非P101（將“以上”改為“以下”）3、競(jìng)價(jià)成交機(jī)制使證券市場(chǎng)成為最接近充分競(jìng)爭(zhēng)和高效、公開、公平的市場(chǎng)，也使市場(chǎng)成交價(jià)成為最合理公正的價(jià)格。（）答案：是P1024、當(dāng)出現(xiàn)超額保證金數(shù)時(shí)，投資者提取現(xiàn)金的數(shù)額等于賬面盈利。（）答案：非P114（將“賬面盈利”改為“超額保證金數(shù)”）5、由于在期貨交易中買賣雙方都有可能在最后清算時(shí)虧損，所以雙方都要交保證金。（）答案：是P1356、交易者為避免利率上升風(fēng)險(xiǎn)，可買入利率期貨進(jìn)行保值。（）答案：非P140（將“買入”改為“賣出”）7、交易者為避免利率下降風(fēng)險(xiǎn)，可賣出利率期貨進(jìn)行保值。（）答案：非P140（將“賣出”改為“買入”）8、股票指數(shù)期貨的變動(dòng)與股票價(jià)格指數(shù)一般是反方向的。（）答案：非P140（將“反方向”改為“同方向”）9、如果某個(gè)期權(quán)賣方無法履行合約義務(wù)，結(jié)算公司不會(huì)代為履行。（）答案：非P158（將“不會(huì)”改為“會(huì)”）10、交易者買入看漲期權(quán)，如果判斷失誤，會(huì)損失期權(quán)費(fèi)加價(jià)格差額。（）答案：非P159（將最后“加價(jià)格差額”劃去）四、簡(jiǎn)答題：1、在期貨交易中投機(jī)有哪些功能？P129答：（1）承受風(fēng)險(xiǎn)；（2）促進(jìn)市場(chǎng)的流動(dòng)性；（3）有助于保持市場(chǎng)的穩(wěn)定。2、在期貨市場(chǎng)上，套期保值者與投機(jī)者有哪些不同？P129答：（1）參加期貨交易的目的不同；（2）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同；（3）在市場(chǎng)上的買賣頻率不同。3、期貨交易的功能。P130答：（1）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能。（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。（3）套利功能（3）投機(jī)功能。4、確定套期保值結(jié)構(gòu)時(shí)需要考慮哪些因素？P144答：（1）選擇期貨合約的種類；（2）選擇期貨交割月份；（3）確定期貨合約的數(shù)量。5、影響期權(quán)費(fèi)的主要因素有哪些？P156答：（1）期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值；（2）期權(quán)合約的有效期限。（3）期權(quán)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和活躍程度。（4）利率水平的變化。6、期權(quán)交易對(duì)期權(quán)買方的功能有哪些？P161答：（1）期權(quán)買方可利用其杠桿作用獲利；（2）期權(quán)交易有風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的功能；（3）期權(quán)交易對(duì)已經(jīng)取得的賬面盈利有保值功能。五、論述題：試述期貨交易和期權(quán)交易的區(qū)別。P158六、計(jì)算題：（寫出公式、算式和計(jì)算結(jié)果）1、某股票市場(chǎng)可以允許保證金交易，法定保證金比率為50%。某投資者經(jīng)過分析認(rèn)為Y公司股票價(jià)格近期內(nèi)將上漲，他將自有資金50000元存入保證金賬戶，以此作為保證金向經(jīng)紀(jì)商借入50000元，并委托其按市價(jià)10元幫助買入Y公司股票10000股。一個(gè)月后，Y股票價(jià)格上漲到15元，試計(jì)算該投資者這時(shí)的凈資產(chǎn)、盈利額及收益率。（假設(shè)不考慮其它費(fèi)用）P113解：凈資產(chǎn)=抵押證券市值-借方余額=15元*10000-50000=100000元盈利額=凈資產(chǎn)-本金=100000-50000=50000元收益率=盈利/本金=50000/50000=100%2、某股票市場(chǎng)可以允許保證金交易，法定保證金比率為50%。某投資者經(jīng)過分析認(rèn)為Y公司股票價(jià)格近期內(nèi)將上漲，他將自有資金50000元存入保證金賬戶，以此作為保證金向經(jīng)紀(jì)商借入50000元，并委托其按市價(jià)10元幫助買入Y公司股票10000股。一個(gè)月后，Y股票價(jià)格上漲到15元，試計(jì)算該投資者這時(shí)保證金實(shí)際維持率和超額保證金。（不考慮其它費(fèi)用）P114解：保證金實(shí)際維持率=（15*10000-50000）/50000*100%=200%賬面盈利=抵押證券市值-借方余額-本金=150000-50000-50000=50000元超額保證金=賬面盈利*（1-法定保證金比率）=50000*（1-50%）=25000元3、某投資者經(jīng)分析認(rèn)為Y公司的股票近期會(huì)下跌，以50000元本金做保證金賣空交易，當(dāng)時(shí)法定保證金比率為50%。在開立保證金賬戶并交存保證金后，向證券公司借入當(dāng)時(shí)市價(jià)為10元的Y公司股票10000股在市場(chǎng)上賣出，總市值為100000元。當(dāng)Y股的股價(jià)跌至8元時(shí)，投資者再委托經(jīng)紀(jì)人代為買入10000股Y股股票歸還給證券經(jīng)紀(jì)公司。試計(jì)算該投資者獲利金額及收益率。（不考慮其它費(fèi)用）P119解：獲利金額=100000*（10-8）=20000元收益率=20000/50000=40%或20%/50%=40%4、某公司于10月初得知在明年1月初將有100萬元的證券到期，公司對(duì)這筆款項(xiàng)的投資作了安排。因?yàn)?0月份利率較高，公司計(jì)劃將這筆款項(xiàng)投資于短期國(guó)債，預(yù)計(jì)可以收到較高的收益率。但又擔(dān)心未來利率降低導(dǎo)致收益減少，準(zhǔn)備通過期貨交易套期保值，保值目標(biāo)是100萬元的投資收益率能達(dá)到10月的國(guó)債利率水平。（具體利率變化情況見下表）?，F(xiàn)貨交易期貨交易10月1日持有下年1月到期的100萬元證券。10月國(guó)債的票面利率為9%。10月1日買入1手(100萬元)明年1月份90天期的國(guó)債合約，IMM指數(shù)為91.001月1日，證券到期，用現(xiàn)金100萬元購(gòu)買91天的國(guó)債，當(dāng)時(shí)折扣率為8%。1月1日出售1手(100萬元)1月份90天期國(guó)債期貨合約，IMM指數(shù)為92.2。要求：計(jì)算分析該公司通過期貨交易是否達(dá)到保值目標(biāo)。（計(jì)算過程精確到元,百分?jǐn)?shù)保留2位小數(shù)）。P147答：期貨交易：10月1日期貨合約價(jià)值=1000000*（1-9%*90/360）=977500元1月1日期貨合約價(jià)值=1000000*（1-7.8%*90/360）=980500元期貨交易盈利=980500-977500=3000元現(xiàn)貨交易：1月1日購(gòu)買國(guó)債的成本為：1000000*（1-8%*91/360）=979778元1月1日購(gòu)買國(guó)債的實(shí)際成本為=979778-3000=976778元現(xiàn)貨國(guó)債的實(shí)際收益率=（1000000-976778）/1000000*360/91*100%=9.19%現(xiàn)貨國(guó)債的實(shí)際收益率為9.19%,大于10月國(guó)債的票面利率9%,所以該公司通過期貨交易達(dá)到了預(yù)期保值目標(biāo)。5、某服裝公司根據(jù)春季服裝銷售的需要于2月初向服裝加工廠訂購(gòu)價(jià)值100萬元的服裝，并要求工廠在3月初交貨。該服裝公司預(yù)計(jì)這批服裝可在6月前銷售完。計(jì)劃在收到服裝廠交貨單時(shí)向銀行申請(qǐng)100萬元3個(gè)月期貸款，等待6月初以服裝銷售款還銀行貸款。2月份銀行貸款優(yōu)惠利率為10%，該公司擔(dān)心3月份銀行貸款利率上升，加大利息負(fù)擔(dān)，準(zhǔn)備通過短期國(guó)債套期保值避免利率風(fēng)險(xiǎn)。（具體利率變化情況見下表）?，F(xiàn)貨交易期貨交易2月初，發(fā)出服裝訂單，價(jià)值100萬元，要求3月初交貨。當(dāng)時(shí)銀行貸款利率為10%。2月初，賣出1手(100萬元)5月份90天期的國(guó)債合約，IMM指數(shù)為90.25。3月初，公司收到100萬元服裝發(fā)票，并向銀行借100萬元付款,貸款期限3個(gè)月,利率為12.25%。3月初，買入1手(100萬元)5月份90天期的國(guó)債合約，IMM指數(shù)為88。要求：計(jì)算分析該公司通過期貨交易是否達(dá)到保值目標(biāo)。（計(jì)算過程精確到元）。解：P148期貨交易：2月初賣出的期貨合約價(jià)值=1000000*（1-9.75%*90/360）=975625元3月初買入的期貨合約價(jià)值=1000000*（1-12%*90/360）=970000元期貨交易盈利=975625-970000=5625元現(xiàn)貨交易：3月初的利息成本為：1000000*12.25%*90/360=30625元3月初的利息實(shí)際成本為：=30625-5625=25000元貸款的實(shí)際利率=25000/1000000*360/90*100%=10%則該公司通過期貨交易實(shí)現(xiàn)了預(yù)期保值目標(biāo)。6、某投資者有本金5000元，準(zhǔn)備投資于股市。經(jīng)分析，他認(rèn)為X公司股票看漲，X股票的市價(jià)為50元/股，保證金交易的法定保證金比率為50%，看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)為5元/股。1個(gè)月后，股價(jià)最終漲至60元/股。要求分別計(jì)算該投資者采用現(xiàn)貨交易、信用交易和期權(quán)交易的盈利額和獲利率。（不考慮傭金、利息和稅金等費(fèi)用）解：(參考教材P161頁例題)現(xiàn)貨交易買入100股盈利（60-50）×100=1000元獲利率（1000/5000）×100%=20%信用交易買入200股盈利（60-50）×200=2000元獲利率（2000/5000）×100%=40%期權(quán)交易買入1000股合約盈利（60-50）×1000-5000=5000元獲利率（5000/5000）=100%7、某投資者有本金5000元，投資于股市，做保證金買空交易，保證金比率為50%，委托經(jīng)紀(jì)人買入X公司股票200股，價(jià)格50元/股，同時(shí)又買入200股看跌期權(quán)，協(xié)議價(jià)50元/股，期權(quán)費(fèi)5元/股。要求：計(jì)算在1個(gè)月后股價(jià)跌至30元/股時(shí)，該投資者盈利狀況。（不考慮傭金、利息和稅金等費(fèi)用）P162解：保證金買空交易盈利：（30-50）×200=-4000元期權(quán)交易盈利：（50-30）×200=4000元期權(quán)費(fèi)5元×200=1000元總盈利=-4000+4000-1000=-1000元8、某投資者有本金5000元，投資于股市，做保證金賣空交易，保證金比率為50%，委托經(jīng)紀(jì)人賣出X公司股票200股，價(jià)格50元/股，同時(shí)又買入200股看漲期權(quán)，協(xié)議價(jià)50元/股，期權(quán)費(fèi)5元/股。要求：計(jì)算在1個(gè)月后股價(jià)漲至70元/股時(shí)，該投資者盈利狀況。（不考慮傭金、利息和稅金等費(fèi)用）P162解：保證金賣空交易盈利：（50-70）×200=-4000元期權(quán)交易盈利：（70-50）×200=4000元期權(quán)費(fèi)5元×200=1000元總盈利=-4000+4000-1000=-1000元第4章證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確的答案，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、債券投資中，通常投資者在投資前就可確定的是()A債券票面利率B資本利得C債券收益率D債券風(fēng)險(xiǎn)答案：AP1692、以下關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的說法正確的是()A交易價(jià)格是債券一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格B發(fā)行價(jià)格是債券二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格C債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將低于票面利率D債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將高于票面利率答案：CP1693、以下關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的說法正確的是()A交易價(jià)格是債券一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格B發(fā)行價(jià)格是債券二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格C債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將低于票面利率D債券發(fā)行價(jià)格若低于面額，則債券收益率將高于票面利率答案：DP1694、年利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格的比率是()A直接收益率B持有期收益率C票面收益率D到期收益率答案：AP1715、以下是股利收益率計(jì)算方法的是()A.股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率B.股份公司以股票形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率C.股份公司發(fā)放的現(xiàn)金和股票股息總額與股票面額的比率D.股份公司發(fā)放的現(xiàn)金和股票股息總額與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率答案：AP1766、某投資者以10元一股的價(jià)格買入某公司的股票，持有一年分得現(xiàn)金股息為0.5元，則該投資者的股利收益率是()A4%B5%C6%D7%答案：BP1777、以下關(guān)于資產(chǎn)組合收益率說法正確的是()A資產(chǎn)組合收益率是組合中各種金融資產(chǎn)收益率的代數(shù)和B資產(chǎn)組合收益率是組合中各種金融資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C資產(chǎn)組合收益率是組合中各種金融資產(chǎn)收益率的算術(shù)平均數(shù)D資產(chǎn)組合收益率比組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率都要高答案：BP1788、以下關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說法正確是的()A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)B市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起證券投資收益的不確定的可能性C市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資者來說是無論如何都無法減輕的D市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：AP1799、以下關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是()A利率風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起的證券投資收益不確定的可能性C市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以規(guī)避的D市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以通過組合投資進(jìn)行分散的答案：BP18010、減輕利率風(fēng)險(xiǎn)影響的辦法是，投資者在預(yù)見利率將要提高時(shí)，()A.將各類型債券組合投資B.增加長(zhǎng)期債券的持有C.減少長(zhǎng)期債券的持有D.將債券換成股票答案：CP18011、以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是()A購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以避免的B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以通過組合投資得以減輕的C購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)D購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：CP18112、以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是()A信用風(fēng)險(xiǎn)是不可以通過組合投資來分散的B信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)C信用評(píng)級(jí)越高的公司，其信用風(fēng)險(xiǎn)越大D國(guó)庫(kù)券與公司債券存在同樣的信用風(fēng)險(xiǎn)答案：BP18213、以下關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是()A經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不可以通過組合投資進(jìn)行分散B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無處不在，是不可以回避的D經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能是由公司成本上升引起的答案：BP18314、對(duì)單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是()A對(duì)該證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度的衡量B對(duì)該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量C對(duì)該證券的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量D對(duì)該證券可分散風(fēng)險(xiǎn)的衡量答案：AP18715、當(dāng)兩種股票間的相關(guān)系數(shù)為零時(shí)，表示它們收益變動(dòng)()A.完全正相關(guān)B.完全負(fù)相關(guān)C.完全不相關(guān)D.不完全相關(guān)答案：CP19616、當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，以下說法正確的是()A這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的，但變動(dòng)程度不同B這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是不一致的，但變動(dòng)程度相同C這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的，并且變動(dòng)程度也是相同的D這兩種證券收益率之間沒有什么關(guān)系答案：CP196二、多項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的五個(gè)備選答案中有二至五個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確答案全部選出，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、以下形成債券投資收益來源的是()()()()()A債券的利息收益B資本利得C紅利收入D公積金分配E再投資收益答案：ABEP1692、附息債券收益率計(jì)算的種類有()()()()()A直接收益率B持有期收益率C到期收益率D贖回收益率E復(fù)利到期收益率答案：ABCDEP171\1733、以下屬于股票收益來源的是()()()()()A現(xiàn)金股息B股票股息C資本利得D利息收入E配股答案：ABCP1764、衡量投資股票收益水平的指標(biāo)主要有()()()()()A股利收益率B持有期收益率C持有期回收率D即期收益率E調(diào)整后的持有期收益率答案：ABCEP1765、以下可以用來減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的措施有()()()()()A增加對(duì)固定利率債券的持有B增加對(duì)浮動(dòng)利率債券的持有C少持有短期債券的，多持有長(zhǎng)期債券D增加普通股的持有，減少優(yōu)先股的持有E多持有短期債券的，少持有長(zhǎng)期債券答案：BDEP1806、以下關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是()()()()()A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是那些由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動(dòng)B系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是公司無法控制和回避的C系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過多樣化投資進(jìn)行分散的D系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不同證券收益的影響程度是相同的E系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者能回避的答案：ABCP1797、以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，說法正確的是()()()()()A購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)可以通過資產(chǎn)組合進(jìn)行規(guī)避C投資者無法減輕購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的影響D購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)就是通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)E對(duì)于普通股來說,其購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)較小答案：ADEP1818、以下風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是()()()()()A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B利率風(fēng)險(xiǎn)C購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D信用風(fēng)險(xiǎn)E經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)答案：DEP1829、當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，以下說法正確的是()()()()()A.表示它們的收益關(guān)系密切B.表示它們的收益變動(dòng)完全不相關(guān)C.表示它們變動(dòng)方向不相同D.分散投資于這兩種證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)E.分散投資于這兩種證券會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)答案：BCDP196三、判斷并改錯(cuò)題：（先判斷對(duì)錯(cuò)，再對(duì)錯(cuò)誤進(jìn)行改正。在題后的括號(hào)內(nèi)，正確的打“√”，錯(cuò)誤的打“×”并在題下空處進(jìn)行改正。）1、債券發(fā)行時(shí)，如果發(fā)行價(jià)格高于面值，則收益率將高于票面利率。()答案：非P169(將“高于”改為“低于”)2、股票投資收益由股息和資本利得兩方面構(gòu)成，其中股息數(shù)量在投資者投資前是確定的。()答案：非P176(在“確定”前加上“不”)3、股利收益率是指股份公司以資本得利與股票市場(chǎng)價(jià)格之間的比率。()答案：非P176（將“資本得利”改為“現(xiàn)金形式派發(fā)的股息”）4、資產(chǎn)組合的收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的直接相加。()答案：非P178（將“直接相加”改為“加權(quán)平均數(shù)”）5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指的是市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能性。()答案：非P179（將“市場(chǎng)利率”改為“長(zhǎng)期趨勢(shì)”或?qū)ⅰ笆袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”改為“利率風(fēng)險(xiǎn)”）6、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是由于貨幣貶值給投資者帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。()答案：是P1817、證券投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散投資來抵消。()答案：是P1828、普通股票、優(yōu)先股票、債券都可能有信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)是股票的主要風(fēng)險(xiǎn)。()答案：非P182（將最后面的“股票”改成“債券”）9、證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)越大，收益率就一定越高。()答案：非P184（將“一定”改成“不一定”）10、資產(chǎn)組合的收益率應(yīng)該大于組合中任何資產(chǎn)的收益率，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該小于組合中任何資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。()答案：非P195（在“大于、小于”前面加上“不一定”）11、當(dāng)某兩個(gè)證券收益變動(dòng)的相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示將這兩種證券進(jìn)行組合，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分散將沒有任何作用。()答案：非P196（將“沒有”改成“有”）四、簡(jiǎn)答題：1、什么是貼現(xiàn)債券？債券以貼現(xiàn)方式發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)有哪些？P174答：（1）貼現(xiàn)債券是指低于面值發(fā)行，發(fā)行價(jià)與票面金額之間的差額相當(dāng)于預(yù)先支付的利息，債券期滿時(shí)按面值償付的債券。（2）債券以貼現(xiàn)方式發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)有，一是發(fā)行人可以省去今后支付利息的費(fèi)用和手續(xù)；二是投資者的收益比較直觀可靠；三是提前扣除利息，既可以避免利息收入受通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，又可將該筆利息進(jìn)行其他投資得到收益。2、簡(jiǎn)述證券投資風(fēng)險(xiǎn)的概念及其類型。P179答：（1）證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指證券的預(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度。與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)稱為總風(fēng)險(xiǎn)。（2）風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類，一類是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)；一類是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。3、簡(jiǎn)述利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響。P180答：（1）利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)，特別是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)；（2）利率風(fēng)險(xiǎn)是政府債券的主要風(fēng)險(xiǎn)；（3）利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)長(zhǎng)期債券的影響大于短期債券；（4）利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股票的影響迅速而直接。4、什么是購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)證券投資影響是怎樣的？P181答：（1）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)又稱為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。（2）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響不盡相同，最容易受其損害的是固定收益證券，如優(yōu)先股票、債券等，而對(duì)普通股來說影響較??；（3）在通貨膨脹的不同階段購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)不同股票的影響程度也不同。5、什么是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？產(chǎn)生的原因主要有哪些？P183答：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況的變化而引起的盈利水平的改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能。產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有：（1）公司融資不當(dāng)引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（2）公司不注意市場(chǎng)調(diào)查，不注意開發(fā)新產(chǎn)品；（3）銷售決策失誤；（4）管理者的管理思想不能適應(yīng)形勢(shì)的變化、管理水平不高。6、簡(jiǎn)述公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不同證券的影響。P183答：（1）公司經(jīng)營(yíng)狀況集中于盈利水平的變化，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是通過盈利變化產(chǎn)生影響，并且對(duì)不同證券的影響程度有所不同。（2）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是普通股票的主要風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)優(yōu)先股票的影響要小些，對(duì)公司債息的影響很小。五、論述題：試述相關(guān)系數(shù)與證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。P196答案要點(diǎn)：（1）相關(guān)系數(shù)能衡量?jī)煞N證券收益率之間的相關(guān)程度的指標(biāo)，它的取值范圍在+1和-1之間。（2）當(dāng)兩種證券之間相關(guān)系數(shù)為+1時(shí)，表示它們的收益變動(dòng)具有完全的正相關(guān)性，這時(shí)這兩種證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)較大；（3）當(dāng)兩種證券之間相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示它們的收益變動(dòng)完全不相關(guān)，這兩種證券的投資組合風(fēng)險(xiǎn)較小。（4）當(dāng)兩種證券之間相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，表示它們的收益變動(dòng)具有完全的負(fù)相關(guān)性，意味著兩種證券的風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消，這時(shí)這兩種證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)最小。六、計(jì)算題：（寫出公式、算式和計(jì)算結(jié)果）1、某債券面額為1000元，期限為5年，票面年利息率為12％，公開發(fā)行價(jià)格為95元。某投資者在認(rèn)購(gòu)債券后并持有該債券到第4年末以990元市價(jià)出售，要求計(jì)算該投資者債券的持有期收益率。P172答案：2、某貼現(xiàn)債券面值1000元，期限180天，以10%的貼現(xiàn)率公開發(fā)行。要求計(jì)算其發(fā)行價(jià)格和到期收益率。P175答案：發(fā)行價(jià)格：到期收益率：3、某投資者以每股18元的價(jià)格買入A公司股票1000股，持有1年后，每股分得現(xiàn)金股息1元，1個(gè)月后將股票以每股20元賣出。要求計(jì)算該投資者股票持有期收益率。答案：持有期收益率：P1774、某投資者以每股20元的價(jià)格買入A公司股票1000股，持有1年后，每股分得現(xiàn)金股息1元，1個(gè)月后將股票以每股16元賣出。要求計(jì)算該投資者股票持有期收益率和持有期回收率。答案：持有期收益率：P177持有期回收率：P178或持有期回收率=1+持有期收益率=1+(-15%)=85%第5章資本資產(chǎn)定價(jià)理論習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確的答案，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、現(xiàn)代證券投資理論的出現(xiàn)是為解決()A證券市場(chǎng)的效率問題B衍生證券的定價(jià)問題C證券投資中收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系D證券市場(chǎng)的流動(dòng)性問題答案：CP2032、證券組合理論由哈里·馬柯維茨創(chuàng)立，該理論解釋了()A投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合B有效市場(chǎng)上證券組合的價(jià)格是如何決定的C投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合D有效市場(chǎng)上證券組合的價(jià)格是如何決定的答案：CP2033、收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化這兩個(gè)目標(biāo)()A是相互沖突的B是一致的C可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)D大多數(shù)情況下可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)答案：AP2034、某證券組合由X、Y、Z三種證券組成，它們的預(yù)期收益率分別為10%、16%、20%，它們?cè)诮M合中的比例分別為30%、30%、40%，則該證券組合的預(yù)期收益率為()A15.3%B15.8%C14.7%D15.0%答案：BP2045、假設(shè)某證券組合由證券A和證券B組成，它們?cè)诮M合中的投資比例分別為40%和60%，它們的β系數(shù)分別為1.2和0.8，則該證券組合的β系數(shù)為()A0.96B1C1.04D1.12答案：AP2166、證券特征線的水平軸測(cè)定()A證券的β系數(shù)B市場(chǎng)證券組合的預(yù)期收益率C市場(chǎng)證券組合的實(shí)際超額收益率D被考察證券的實(shí)際超額收益率答案：CP219二、多項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的五個(gè)備選答案中有二至五個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確答案全部選出，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）下列關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是()()()()()A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有證券的影響是差不多是相同的B系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)樽C券分散化而消失C系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別或某些證券產(chǎn)生影響，而對(duì)其他證券毫無關(guān)聯(lián)D非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別或某些證券產(chǎn)生影響，而對(duì)其他證券毫無關(guān)聯(lián)E非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過證券分散化來消除答案：ABDEP203證券有效組合滿足()()()()()A在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率B在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率C在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)D在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)E在各種可能的條件下，提供最大的預(yù)期收益率答案：ACP2053、單項(xiàng)證券的收益率可以分解為下列要素之和：()()()()()A無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率B系統(tǒng)性收益率C受個(gè)別因素影響的收益率D市場(chǎng)證券組合的收益率E市場(chǎng)證券組合的平均收益率答案：ABCP214三、判斷并改錯(cuò)題：（先判斷對(duì)錯(cuò)，再對(duì)錯(cuò)誤進(jìn)行改正。在題后的括號(hào)內(nèi)，正確的打“√”，錯(cuò)誤的打“×”并在題下空處進(jìn)行改正。）證券組合理論解釋了投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合的定價(jià)原則。()答案：非P202(將“的定價(jià)原則”改為“并從中選出最優(yōu)的證券組合”)2、證券組合的預(yù)期收益率僅取決于組合中每一證券的預(yù)期收益率。()答案：非P204（在后面加上“和投資比例”）3、投資者所選擇的最優(yōu)組合不一定在有效邊界上。()答案：非P207（將“不”劃去）4、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率為零，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為零，收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的協(xié)方差也為零。答案：非P209（將“收益率為零”改為“收益率為確定的”）5、證券市場(chǎng)線一般用于估計(jì)一種證券的預(yù)期收益率，而證券特征線則用于描述一種證券的實(shí)際收益率。答案：是P218四、簡(jiǎn)答題：1、多種證券的有效組合須同時(shí)滿足哪些條件？P205答：(1)在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；(2)在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)。第6章證券投資對(duì)象的分析習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確的答案，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、以下各種債券中，通常認(rèn)為沒有信用風(fēng)險(xiǎn)的是()A中央政府債券B公司債券C金融債券D垃圾債券答案：AP2292、以下關(guān)于公司債券的說法，正確的是()A公司債券的收入穩(wěn)定性低于股票B公司債券的收益率低于政府債券C公司債券的流動(dòng)性好于國(guó)債券D公司債券的收益受信用風(fēng)險(xiǎn)的影響答案：DP2313、以下作為債券定價(jià)原理的是()A將債券的預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行代數(shù)相加B將債券的利息總額與本金相加C將債券的預(yù)期現(xiàn)金流量序列加以折現(xiàn)D將債券的面值乘以一個(gè)百分比答案：CP2334、當(dāng)必要收益率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)格會(huì)()A上升B不變C下降D不確定答案：CP2345、當(dāng)必要收益率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)格會(huì)()A上升B不變C下降D不確定答案：AP2346、在必要收益率不變的條件下，溢價(jià)發(fā)行的債券隨著到期日的的臨近，債券價(jià)格會(huì)()A不斷上升B始終不變C不斷下降D不能確定答案：CP2357、當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)利率將上升時(shí)，對(duì)債券投資的正確決策是_()A若已經(jīng)持有債券，應(yīng)該繼續(xù)買入債券B若已經(jīng)持有債券，應(yīng)該賣出持有的債券C若尚未投資債券，應(yīng)該買入債券D若已經(jīng)持有債券，應(yīng)該繼續(xù)持有債券答案：BP2358、以下各證券中，不需要進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的是()A地方政府債券B普通股票C金融債券D公司債券答案：BP2419、下列證券與利率期限結(jié)構(gòu)有關(guān)的是()A有固定償還期限的債務(wù)型證券B普通股股票C無固定償還期限的債務(wù)型證券D優(yōu)先股股票答案：AP24410、債券利率期限結(jié)構(gòu)是由人們對(duì)未來市場(chǎng)利率變動(dòng)的預(yù)期決定的，這是()A期限結(jié)構(gòu)預(yù)期說B流動(dòng)性偏好說C市場(chǎng)分割說D有效市場(chǎng)說答案：AP24611、引起股價(jià)變動(dòng)的直接原因是()A公司資產(chǎn)凈值的變化B宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化C股票的供求關(guān)系的變化D原材料價(jià)格的變化答案：CP25512、以下有關(guān)股票價(jià)值的指標(biāo)，不需要計(jì)算就能得到的是()A票面價(jià)值B內(nèi)在價(jià)值C賬面價(jià)值D清算價(jià)值答案：AP25513、計(jì)算股票價(jià)格指數(shù)時(shí)，派許指數(shù)指的是()A簡(jiǎn)單算術(shù)股票價(jià)格指數(shù)B基期加權(quán)股票價(jià)格指數(shù)C計(jì)算期加權(quán)股票價(jià)格指數(shù)D幾何加權(quán)股票價(jià)格指數(shù)答案：CP26614、以下證券在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)行時(shí)需要經(jīng)過信用評(píng)級(jí)的證券是（）A中央政府債券B地方政府債券C優(yōu)先股票D普通股票答案：BP24115、在股份公司決定發(fā)放現(xiàn)金股息過程中，按照時(shí)間先后順序，以下各時(shí)間排在最后的是()A宣布日B派息日C股權(quán)登記日D除息日答案：BP26716.平時(shí)所說的道·瓊斯指數(shù)一般是指道·瓊斯()A.工業(yè)股票價(jià)格平均指數(shù)B.運(yùn)輸業(yè)股票價(jià)格平均指數(shù)C.公用事業(yè)股票價(jià)格平均指數(shù)D.股價(jià)綜合平均指數(shù)答案：AP27117、具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的是()A公司債務(wù)人B公司原有股東C公司債權(quán)人D公司獨(dú)立董事答案：BP28018、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是普通股東的一種特權(quán)，它授予它的持有者按一定價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)優(yōu)先購(gòu)買股票的權(quán)利，實(shí)際上它是一種()A短期的股票看漲期權(quán)B長(zhǎng)期的股票看漲期權(quán)C短期的股票看跌期權(quán)D短期的債券看漲期權(quán)答案：AP28119、可轉(zhuǎn)換證券屬于以下哪種期權(quán)()A短期的股票看跌期權(quán)B長(zhǎng)期的股票看跌期權(quán)C短期的股票看漲期權(quán)D長(zhǎng)期的股票看漲期權(quán)答案：DP287二、多項(xiàng)選擇題：（在下列每小題的五個(gè)備選答案中有二至五個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確答案全部選出，并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi)）1、以下關(guān)于中央政府債券，說法正確的是（）（）（）（）（）A中央政府債券幾乎沒有信用風(fēng)險(xiǎn)B中央政府債券質(zhì)量高、本金安全C中央政府債券收益固定化D中央政府債券不受利率風(fēng)險(xiǎn)的影響E中央政府的長(zhǎng)期債券無法避免通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCEP2292、關(guān)于地方政府債券的說法，正確的是（）（）（）（）（）A.地方政府債券的信用風(fēng)險(xiǎn)要高于中央政府債券B.地方政府債券的收益率高于中央政府債券C.地方政府債券需要地方政府進(jìn)行財(cái)產(chǎn)擔(dān)保D.地方政府債券的流動(dòng)性比中央政府債券差E.地方政府債券不能排除其違約的可能答案：ADEP2293、以下關(guān)于公司債券的說法，正確的是（）（）（）（）（）A公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)要高于政府債券B公司債券的收益率因?yàn)楣镜牟煌煌珻同一公司的公司債券因?yàn)槠谙揲L(zhǎng)短而表現(xiàn)出收益率的不同D公司債券只受公司特有風(fēng)險(xiǎn)的影響，不受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響E公司債券收入的穩(wěn)定性優(yōu)于股票答案：ABCEP2304、以下屬于決定債券價(jià)格的因素是（）（）（）（）（）A預(yù)期的現(xiàn)金流量B必要的到期收益率C債券的發(fā)行量D債券的期限E債券的面值答案：ABDP2335、影響股票價(jià)格的因素主要有（）（）（）（）（）A公司經(jīng)營(yíng)狀況B宏觀經(jīng)濟(jì)因素C政治因素D投資者心理因素E人為操縱因素答案：ABCDEP2566、編制股票價(jià)格指數(shù)時(shí)，樣本股的選擇標(biāo)準(zhǔn)為（）（）（）（）（）A樣本股的市值需要占上市股票市值的絕大部分B樣本股必須是高成長(zhǎng)企業(yè)的股票C樣本股價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)要能反映市場(chǎng)股價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)D選擇股價(jià)水平較高的股票作為樣本股E樣本股確定后并非一成不變，要經(jīng)常注意觀察調(diào)整答案：ACEP2627、在用加權(quán)平均股價(jià)法計(jì)算股價(jià)指數(shù)時(shí)，可以作為權(quán)重的變量有（）（）（）（）（）A股票成交量B股票總市值C股票的發(fā)行量D股票的換手率E股票的市盈率答案：ACP2668、簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法有（）（）（）（）（）A相對(duì)法B總和法C修正除數(shù)法D調(diào)整股票數(shù)量法E調(diào)和平均法答案：ABP2659、以下哪些情況下，要對(duì)股份公司的股價(jià)進(jìn)行除息和除權(quán)（）（）（）（）（）A.發(fā)放現(xiàn)金股息B.送股加發(fā)放現(xiàn)金股息C.增資配股D.公司發(fā)行債券E.公司上交稅收答案：ABCP267三、判斷并改錯(cuò)題：（先判斷對(duì)錯(cuò)，再對(duì)錯(cuò)誤進(jìn)行改正。在題后的括號(hào)內(nèi)，正確的打“√”，錯(cuò)誤的打“×”并在題下空處進(jìn)行改正）1、任何公司債券都存在著信用風(fēng)險(xiǎn)，但也有某些公司債券的安全性不低于地方政府債券甚至高于某些政府債券。答案：是P2312、債券的定價(jià)模型盡管因債券類型不同而有不同的形式，但定價(jià)的原理都是一樣的。答案：是P2333、債券的票面利率與市場(chǎng)利率之間的關(guān)系對(duì)債券發(fā)行價(jià)格的影響為：若債券發(fā)行時(shí)，債券的票面利率小于市場(chǎng)利率，債券將溢價(jià)發(fā)行。答案：非P236（將“溢價(jià)”改成“折價(jià)”）4、在經(jīng)濟(jì)景氣階段，企業(yè)會(huì)增加投資，這樣會(huì)使債券價(jià)格上升。答案：非P235（將“上升”改成“下降”）5、債券的市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率之間是反方向變動(dòng)的關(guān)系，對(duì)于投資者來說，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，會(huì)引起債券價(jià)格下降。答案：非P235（將“債券價(jià)格下降”改成“債券價(jià)格上升”?；?qū)ⅰ笆袌?chǎng)利率下降”改成“市場(chǎng)利率上升”。）6、當(dāng)債券的市場(chǎng)價(jià)格大于債券的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，投資者應(yīng)該選擇賣出該債券。答案：是P2387、債券信用評(píng)級(jí)的對(duì)象很廣泛，包括中央政府債券、地方政府債券、金融債券和公司債券等。答案：非P241（將“中央政府債券、”劃去）8、除息基準(zhǔn)價(jià)是用除息日的收盤價(jià)減去現(xiàn)金股息后的值。答案：非P268（將“除息日”后加上“前一天”）9、股權(quán)類的權(quán)證在標(biāo)的股票派發(fā)股息后，股票價(jià)格將下跌,在除息日,認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)值會(huì)下降,而認(rèn)售權(quán)證價(jià)值將上升。答案：是P28610、在可轉(zhuǎn)換證券的面值一定時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例是成反比的。答案：是P288四、簡(jiǎn)答題：1、分析一國(guó)政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，主要看哪些指標(biāo)？P229答：（1）國(guó)債依存度（2）國(guó)債負(fù)擔(dān)率（3）當(dāng)年還本付息額占財(cái)政支出的比率；（4）人均債務(wù)負(fù)擔(dān)。2、對(duì)地方政府債券的分析，主要從哪些方面進(jìn)行？P230答：（1）分析地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；（2）分析地方政府財(cái)政收支狀況；（3）可用若干指標(biāo)來反映地方政府的還債能力；（4）分析人口增長(zhǎng)對(duì)地方政府還債能力的影響；（5）要注意地方政府債券的合法性。3、簡(jiǎn)述在必要收益率不變的條件下，債券價(jià)格與期限的關(guān)系。P235答：（1）平價(jià)發(fā)行的債券，由于票面利率等于必要的收益率，債券價(jià)格始終不變；（2）溢價(jià)發(fā)行的債券，隨著到期日的臨近，債券價(jià)格不斷下降；折價(jià)發(fā)行的債券，隨著到期日的臨近，債券價(jià)格不斷上升。（3）當(dāng)債券接近到期日時(shí)，債券價(jià)格趨近債券的票面價(jià)值。4、影響債券價(jià)格的主要因素有哪些？P235答：（1）市場(chǎng)利率；（2）債券市場(chǎng)的供求關(guān)系；（3）社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r；（4）財(cái)政收支狀況；（5）貨幣政策；（6）國(guó)際間利差和匯率的影響。5、什么是可轉(zhuǎn)換證券？它的特點(diǎn)有哪些？P287答：可轉(zhuǎn)換債券是指允許投資者在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格轉(zhuǎn)換為成一定數(shù)量的該發(fā)行公司普通股票的特殊公司證券。它的特點(diǎn)主要有：（1）具有債券和優(yōu)先股票的特性，又具有普通股票的特點(diǎn)；（2）其形式和持有者的身份隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應(yīng)轉(zhuǎn)換；（3）是一種普通股票的看漲期權(quán)。五、計(jì)算題：1、某息票債券，面值為1000元，3年期，每年支付一次利息，票面利率為5%，如果發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為6%，則債券發(fā)行價(jià)格為多少？P236解答：2、某息票債券，面值為1000元，3年期，每年支付一次利息，票面利率為5%，如果發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為4%，則債券發(fā)行價(jià)格為多少？