北油所簡(jiǎn)介以及石油基礎(chǔ)知識(shí)

現(xiàn)貨石油基礎(chǔ)知識(shí)

最早鉆油的是中國(guó)人，最早的油井是4世紀(jì)或者更早出現(xiàn)的。中國(guó)人使用固定在竹竿一端的鉆頭鉆井，其深度可達(dá)約一千米。他們焚燒石油來蒸發(fā)鹽鹵制食鹽。10世紀(jì)時(shí)他們使用竹竿做的管道來連接油井和鹽井?！笆汀币辉~首次在夢(mèng)溪筆談中出現(xiàn)并沿用至今。古代波斯的石板紀(jì)錄似乎說明波斯上層社會(huì)使用石油作為藥物和照明?，F(xiàn)代石油歷史始于1846年，當(dāng)時(shí)生活在加拿大大西洋省區(qū)的亞布拉罕?季斯納發(fā)明了從煤中提取煤油的方法。1852年波蘭人依格納茨?武卡謝維奇發(fā)明了使用更易獲得的石油提取煤油的方法。次年波蘭南部克洛斯諾附近開辟了第一座現(xiàn)代的油礦。這些發(fā)明很快就在全世界普及開來了。1861年在巴庫(kù)建立了世界上第一座煉油廠。當(dāng)時(shí)巴庫(kù)出產(chǎn)世界上90%的石油。后來斯大林格勒戰(zhàn)役就是為奪取巴庫(kù)油田而展開的。

19世紀(jì)石油工業(yè)的發(fā)展緩慢，提煉的石油主要是用來作為油燈的燃料。20世紀(jì)初隨著內(nèi)燃機(jī)的發(fā)明情況驟變，至今為止石油是最重要的內(nèi)燃機(jī)燃料。尤其在美國(guó)在得克薩斯州、俄克拉何馬州和加利福尼亞州的油田發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致「淘金熱」一般的形勢(shì)。直到1950年代中為止，煤依然是世界上最重要的燃料，但石油的消耗量增長(zhǎng)迅速。1973年能源危機(jī)和1979年能源危機(jī)爆發(fā)后媒介開始注重對(duì)石油提供程度進(jìn)行報(bào)導(dǎo)。這也使人們意識(shí)到石油是一種有限的原料，最后會(huì)耗盡。

今天90%的運(yùn)輸能量是依靠石油獲得的。石油運(yùn)輸方便、能量密度高，因此是最重要的運(yùn)輸驅(qū)動(dòng)能源。此外它是許多工業(yè)化學(xué)產(chǎn)品的原料，因此它是目前世界上最重要的商品之一。在許多軍事沖突（第二次世界大戰(zhàn)、波斯灣戰(zhàn)爭(zhēng)、美伊戰(zhàn)爭(zhēng)等）中，石油來源是一個(gè)重要因素。中東首次發(fā)現(xiàn)石油，是在1908年的波斯（今伊朗），而今天約80%可以開采的石油儲(chǔ)藏位于該地區(qū)，其中62.5%位于沙特阿拉伯（12.5%）（1938年發(fā)現(xiàn)石油）、阿拉伯聯(lián)合大公國(guó)、伊拉克、卡達(dá)和科威特。

為了保證美元的霸主地位，美國(guó)將美元與石油掛鉤，即我們常說的“石油美元”黃金——美元政策石油——美元政策布雷頓森林體系倒塌美國(guó)同沙特等國(guó)簽訂用美元結(jié)算石油協(xié)議，奠定了石油在國(guó)際貨幣市場(chǎng)中的特殊地位，同時(shí)也造就了國(guó)際石油市場(chǎng)石油美元計(jì)價(jià)機(jī)制，進(jìn)而形成了“石油-美元”體系

美國(guó)拆解OPEC（石油輸出國(guó)組織），使得OPEC名存實(shí)亡伊朗沙特沙特和伊朗的石油儲(chǔ)量占全球總產(chǎn)量的30%1960年成立，目的是抵抗西方國(guó)家的盤剝第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)后，OPEC遷怒于美國(guó)，國(guó)際油價(jià)上漲四倍交惡

全球石油需求增長(zhǎng)量

世界原油價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)

影響石油價(jià)格波動(dòng)因素

世界石油綜合分析—全球石油危機(jī)第一次危機(jī)（1973年）：1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，為打擊以色列及其支持者，石油輸出國(guó)組織的阿拉伯成員國(guó)當(dāng)年12月宣布收匯石油標(biāo)價(jià)權(quán)，并將其擊沉原油價(jià)格從每桶3.011美元提高到10.651美元，是油價(jià)猛然上漲了兩倍多，從而觸發(fā)了第二次世界大戰(zhàn)之后最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。持續(xù)三年的石油危機(jī)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的沖擊。在這場(chǎng)危機(jī)中，美國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)下降了14%，日本的工業(yè)生產(chǎn)下降了20%以上，所有的工業(yè)化國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都明顯放慢。

世界石油綜合分析—全球石油危機(jī)第二次危機(jī)（1978年）：1978年底，世界第二大石油出口國(guó)伊朗的政局發(fā)生劇烈變化，伊朗親美的溫和派國(guó)王巴列維下臺(tái)，引發(fā)第二次石油危機(jī)。此時(shí)又爆發(fā)了兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)，全球石油產(chǎn)量受到影響，從每天580萬(wàn)桶驟降到100萬(wàn)桶以下。隨著產(chǎn)量的劇減，油價(jià)在1979年開始暴漲，從每桶13美元猛增至1980年的34美元。這種狀態(tài)持續(xù)了半年多，此次危機(jī)成為上世紀(jì)70年代末西方經(jīng)濟(jì)全面衰退的一個(gè)主要原因。

世界石油綜合分析—全球石油危機(jī)第三次危機(jī)（1990年）：1990年8月初伊拉克攻占科威特以后，伊拉克遭受國(guó)際經(jīng)濟(jì)制裁，使得伊拉克的原油供應(yīng)中斷，國(guó)際油價(jià)因而急升至42美元的高點(diǎn)。美國(guó)、英國(guó)經(jīng)濟(jì)加速陷入衰退，全球GDP增長(zhǎng)率在1991年跌破2%。國(guó)際能源機(jī)構(gòu)啟動(dòng)了緊急計(jì)劃，每天將250萬(wàn)桶的儲(chǔ)備原油投放市場(chǎng)，以沙特阿拉伯為首的歐佩克也迅速增加產(chǎn)量，很快穩(wěn)定了世界石油價(jià)格。

此外，2003年國(guó)際油價(jià)也曾暴漲過，原因是以色列與巴勒斯坦發(fā)生暴力沖突，中東局勢(shì)緊張，造成油價(jià)暴漲。幾次石油危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。

世界石油資源現(xiàn)狀世界石油資源的地區(qū)分布是不平衡的，許多國(guó)際矛盾和沖突由此引發(fā)。從石油資源來看，到2003年底全球各地區(qū)已探明的石油儲(chǔ)量分布為，中東地區(qū)探明儲(chǔ)量995．8億噸，占全球總探明儲(chǔ)量的57.4%。主要集中在沙特阿拉伯、伊朗、科威特、伊拉克、阿曼、卡塔爾和敘利亞等國(guó)，這些國(guó)家的儲(chǔ)量達(dá)849.3億噸。該地區(qū)石油產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的30.4%。北面地區(qū)累計(jì)探明石油儲(chǔ)量為297.6億噸，占世界總探明儲(chǔ)量的17.2%，其中，加拿大的儲(chǔ)量為245億噸，僅次于沙特阿拉伯，居世界第二位。在前蘇聯(lián)地區(qū)，獨(dú)聯(lián)體國(guó)家累計(jì)探明石油儲(chǔ)量為106億噸，占世界總探明儲(chǔ)量的6.11%，其石油產(chǎn)量為4.9億噸，占世界總產(chǎn)量的14.5%。其中俄羅斯石油產(chǎn)量已位居世界第二，僅次于沙特阿拉伯。此外，亞太地區(qū)探明石油儲(chǔ)量52.4億噸，占世界總產(chǎn)量的1.5%；非洲地區(qū)為110億噸，占世界總儲(chǔ)量的6.6%；南美地區(qū)探明石油儲(chǔ)量134億噸，占世界總探明儲(chǔ)量的7.7%。世界石油地區(qū)消費(fèi)量與石油資源擁有量存在嚴(yán)重失衡現(xiàn)象，而石油資源在國(guó)家發(fā)展中有具有特殊的戰(zhàn)略意義，因此全球圍繞油氣資源的爭(zhēng)奪一直非常激烈。如北美、西歐、亞太三個(gè)地區(qū)的石油探明儲(chǔ)量不超過世界總量的22%，而其石油消費(fèi)卻占世界石油消費(fèi)總量的近80%，于是世界最大的石油消費(fèi)國(guó)美國(guó)說三分之二的石油消費(fèi)依賴進(jìn)口，其中60%來自中東；歐盟70%的石油消費(fèi)依賴進(jìn)口，除了從中東進(jìn)口石油外，歐盟借助非洲許多國(guó)家曾是英法殖民地的“優(yōu)勢(shì)”，在非洲石油開發(fā)中已領(lǐng)先一步。

世界石油市場(chǎng)現(xiàn)狀綜合分析從石油資源的供求分布來看，“不平衡”一詞可點(diǎn)破其中的根本特征。也正是由于這種不平衡，才從根本上導(dǎo)致了國(guó)際上各種因石油問題而產(chǎn)生的糾紛甚至是戰(zhàn)爭(zhēng)。

因石油問題而引起的戰(zhàn)爭(zhēng)和地區(qū)紛爭(zhēng)愈來愈多，如美國(guó)借口伊拉克有大規(guī)模殺傷性武器而對(duì)伊發(fā)動(dòng)軍事行動(dòng)，就是一個(gè)明證。

由地區(qū)紛爭(zhēng)與戰(zhàn)爭(zhēng)引起油價(jià)波動(dòng)的幅度不斷變大。歷史上曾于2004年10月22日達(dá)到油價(jià)（輕質(zhì)低硫原油）每桶55.17美元的最高點(diǎn)。

隨著人類社會(huì)的不斷進(jìn)步與發(fā)展，石油資源不斷走向枯竭，幾十年后，使用石油將成為歷史。今后國(guó)際石油市場(chǎng)將充滿更多的變數(shù)。

北京石油交易所（以下簡(jiǎn)稱“北油所”）于2007年12月28日注冊(cè)成立，于2010年11月2日完成股權(quán)重組,是目前北京市唯一一家市屬國(guó)有資本與石油央企合作建設(shè)的石油化工產(chǎn)品現(xiàn)貨交易綜合服務(wù)平臺(tái)。依托北京豐富的石油石化央企產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)和雄厚的金融資源優(yōu)勢(shì)，遵循政府主導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作的原則，北油所立足現(xiàn)貨交易，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全部石油石化產(chǎn)品交易，為會(huì)員提供從交易、融資、結(jié)算到交收的全程式綜合服務(wù)。

成品油作為居民生產(chǎn)生活的重要資料，在我國(guó)的消費(fèi)量逐年遞增2012年我國(guó)成品油表觀消費(fèi)量已達(dá)到2.51億噸。由于我國(guó)成品油價(jià)格主要參照國(guó)際原油價(jià)格計(jì)算，近年來隨著國(guó)際油價(jià)的不斷攀升，我國(guó)成品油價(jià)格也不斷上漲。特別是去年上半年，國(guó)家發(fā)改委將成品油調(diào)價(jià)周期縮短至10個(gè)工作日后，使得國(guó)內(nèi)成品油經(jīng)營(yíng)企業(yè)對(duì)套期保值的需求愈發(fā)迫切。同時(shí)隨著中國(guó)個(gè)人消費(fèi)群體的擴(kuò)張，面對(duì)不斷上漲的油價(jià)，消費(fèi)者也亟需一個(gè)可以幫助其鎖定用油成本的平臺(tái)。

股東背景中國(guó)石油天然氣股份有限公司（中國(guó)石油）中國(guó)中化股份有限公司（中化股份）中海石油投資控股有限公司北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司北京國(guó)宇偉業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有限公司北京中油房山燕賓油料銷售有限公司

中國(guó)石油是于1999年11月5日在中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司重組過程中按照根據(jù)《公司法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》成立的股份有限公司。公司性質(zhì)：國(guó)營(yíng)特大型企業(yè)年?duì)I業(yè)額20038.43億元人民幣

中國(guó)中化股份有限公司（中化股份）成立時(shí)間2009年5月31日年?duì)I業(yè)額4529億元

產(chǎn)品采用國(guó)際同步報(bào)價(jià)的金融衍生品

采用24小時(shí)交易的金融衍生品加油消費(fèi)投資咨詢兼顧，滿足不同客戶的需求T+0雙向交易，可即時(shí)買賣,可以做多做空采用保證金交易，杠桿最高（40倍）的金融衍生品客戶資金由第三方銀行存管采用做市商交易機(jī)制

石油股票1有杠桿，資金可以放大無杠桿2全天24小時(shí)交易每天4小時(shí)交易3T+0形式交易T+1形式4雙向操作，有做空機(jī)制單向操作，無做空機(jī)制5做市交易，即時(shí)結(jié)算撮合交易，等候成交6風(fēng)險(xiǎn)可控，可即時(shí)自動(dòng)設(shè)置止盈止損風(fēng)險(xiǎn)高，需T+1交易日后自行止盈止損7操作簡(jiǎn)單，易學(xué)易會(huì)上千只股票，需分析篩選8全球市場(chǎng)，公開公平，無莊家控盤區(qū)域市場(chǎng)，市場(chǎng)不透明，受財(cái)團(tuán)操控產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

24小時(shí)交易交易時(shí)間：北京時(shí)間周一早6:00至周六早5:15(冬令時(shí)7:00到6:15)（結(jié)算時(shí)間、國(guó)家法定節(jié)假日及國(guó)際市場(chǎng)休、停市除外）

采用國(guó)際同步報(bào)價(jià)的金融衍生品成品油交易價(jià)格生成原則：北油所在交易時(shí)間內(nèi)，以國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)（WTI），根據(jù)國(guó)內(nèi)原油加工成品油的出油率及中國(guó)人民銀行當(dāng)日人民幣兌美元基準(zhǔn)匯率等計(jì)算，連續(xù)報(bào)出成品油現(xiàn)貨的人民幣中間指導(dǎo)價(jià)（此價(jià)格為不含相關(guān)稅費(fèi)價(jià)格）。具有成品油經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的資源型會(huì)員委托綜合會(huì)員在北油所中間指導(dǎo)價(jià)的基礎(chǔ)上，報(bào)出買入價(jià)及賣出價(jià)。主要是由北油所資源型會(huì)員（是指成品油生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)）通過北油所交易系統(tǒng)報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)，客戶據(jù)此價(jià)格賣出或買入成品油，可隨時(shí)進(jìn)行實(shí)物交收的交易活動(dòng)。

世界范圍內(nèi)存在兩種基準(zhǔn)原油，成為世界各國(guó)油品定價(jià)的參考標(biāo)準(zhǔn)美國(guó)WTI英國(guó)BRENTWestTexasIntermediate簡(jiǎn)稱：美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油在紐約商業(yè)交易所（NYMEX）交易是北美地區(qū)較為通用的一類原油。由于美國(guó)在全球的軍事以及經(jīng)濟(jì)能力，WTI原油已經(jīng)成為全球原油定價(jià)的基準(zhǔn)Brentoil簡(jiǎn)稱：布倫特原油出產(chǎn)于北大西洋北海布倫特地區(qū)倫敦洲際交易所和美國(guó)商品交易所有他的期貨交易是國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)的標(biāo)桿

我國(guó)成品油調(diào)價(jià)窗口，參考基準(zhǔn)為英國(guó)BRENT原油以英國(guó)BRENT原油為基準(zhǔn)，該基準(zhǔn)能夠更好的反應(yīng)世界原油供需關(guān)系以及世界局勢(shì)，同時(shí)避免因選擇WTI基準(zhǔn)形成“美國(guó)因子”“十個(gè)工作日一調(diào)”原則為節(jié)約社會(huì)成本，當(dāng)汽、柴油調(diào)價(jià)幅度低于每噸50元時(shí)，不作調(diào)整，納入下次調(diào)價(jià)時(shí)累加或沖抵國(guó)內(nèi)價(jià)格總水平出現(xiàn)顯著上漲或發(fā)生重大突發(fā)事件，以及國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)短時(shí)內(nèi)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)等特殊情形需對(duì)成品油價(jià)格進(jìn)行調(diào)控時(shí)，依法采取臨時(shí)調(diào)控措施，由國(guó)家發(fā)展改革委報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后，可以暫停、延遲調(diào)價(jià)，或縮小調(diào)價(jià)幅度

沒有市場(chǎng)就沒有定價(jià)，沒有定價(jià)就沒有話語(yǔ)權(quán)

十八屆三中全會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)的建議指出了方向以形成成品油定價(jià)新機(jī)制、放寬非常規(guī)油氣資源的勘探開發(fā)準(zhǔn)入為突破口，推進(jìn)石油天然氣行業(yè)的改革。建立國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)連通、具有重要定價(jià)影響力、以中國(guó)原油為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的石油現(xiàn)貨和期貨交易市場(chǎng)。放開對(duì)進(jìn)口原油、成品油、天然氣的限制。政府有關(guān)部門不再直接規(guī)定成品油價(jià)格，改為在石油價(jià)格出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)時(shí)采取臨時(shí)性干預(yù)措施。放寬非常規(guī)油氣資源勘探開發(fā)市場(chǎng)準(zhǔn)入，完善礦權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓制度，將頁(yè)巖油等非常規(guī)油氣資源作為獨(dú)立礦種，納入礦權(quán)管理，加速相關(guān)資源的勘探開發(fā)。將石油天然氣管網(wǎng)業(yè)務(wù)從上中下游一體化經(jīng)營(yíng)的油氣企業(yè)中分離出來，組建若干家油氣管網(wǎng)公司，并建立對(duì)油氣管網(wǎng)的政府監(jiān)管制度。中國(guó)多年來在世界能源談判桌上的話語(yǔ)權(quán)極低，被國(guó)外市場(chǎng)牽著鼻子走，究其原因主要有二：一、沒有定價(jià)能力；二、沒有實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)化。而此次“383”方案中對(duì)此兩項(xiàng)均有涉及：即以現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)定價(jià)能力；以業(yè)務(wù)分離實(shí)現(xiàn)充分的市場(chǎng)化和自由競(jìng)爭(zhēng)。石油天然氣改革政策政策解讀

銀行三方存管

保證金權(quán)限資金交易品種保證金比例無門檻汽油93#（升）（ULP2）20%資金>10萬(wàn)資金>20萬(wàn)資金>30萬(wàn)汽油93#（10噸）（ULP1）汽油93#（50噸）（ULP3）汽油93#（100噸）（ULP4）4%4%2.5%

交收費(fèi)用成品油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)交易可進(jìn)行實(shí)物交收。交收服務(wù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)為30元/噸，由北油所收取。（ULP2不收交收服務(wù)費(fèi)）客戶可通過北油所成品油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)交易系統(tǒng)進(jìn)行提貨交收申報(bào)，按當(dāng)日交收價(jià)格支付全額貨款后，即可擁有按此數(shù)量和此固定價(jià)格的加油權(quán)益。交收數(shù)量是500升的整數(shù)倍（最少500升）

北油所結(jié)算方式油所日終結(jié)算后，以結(jié)算價(jià)計(jì)算客戶的交易盈虧。結(jié)算價(jià)是交易商品在該交易時(shí)間最后一分鐘最后一筆成交價(jià)。延期費(fèi)=結(jié)算價(jià)*合約單位*手?jǐn)?shù)*延期費(fèi)率結(jié)算保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×手?jǐn)?shù)×合約單位×保證金比例

交收流程（一）在每交易日上午10:00時(shí)至下午16：00時(shí),持有汽油93#（升）的客戶通過北油所交易系統(tǒng)客戶端進(jìn)行交收申報(bào)，提出交收申報(bào)時(shí)，客戶交易賬戶應(yīng)有足夠的訂貨。（二）提貨交收每次最低數(shù)量為500升，可以按500升的整數(shù)倍增加訂貨量。北油所可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。（三）客戶通過現(xiàn)貨報(bào)價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行交收申報(bào)，根據(jù)北油所給出的標(biāo)的當(dāng)日零售價(jià)格按照標(biāo)的交收數(shù)量支付全額貨款后完成交收，交易系統(tǒng)自動(dòng)記錄客戶擁有以所交收數(shù)量和固定價(jià)格的加油權(quán)益，此權(quán)益的存續(xù)期內(nèi)，比照國(guó)家發(fā)改委制定的成品油最高限價(jià)，產(chǎn)生的損益由客戶自行承擔(dān)。

交收流程（四）取得加油權(quán)益后，客戶可到任意加油站進(jìn)行加油消費(fèi)。加油消費(fèi)每?jī)纱蔚拈g隔須大于等于七日，每次加油量小于等于五十升。（五）客戶在加油站加油后，通過北油所加油權(quán)益管理系統(tǒng)將自己的加油消費(fèi)信息逐條錄入，錄入信息包括加油站名稱、加油時(shí)間、油品名稱、加油數(shù)量、單價(jià)和總金額等，并將購(gòu)油單據(jù)傳送到北油所交收管理部門。（六）北油所復(fù)核其提交的加油消費(fèi)信息，根據(jù)復(fù)核結(jié)果將客戶實(shí)際發(fā)生的加油消費(fèi)金額返還到客戶綁定的出入金賬戶同時(shí)核減其加油權(quán)益。

項(xiàng)目子項(xiàng)方向解讀方式走勢(shì)供求關(guān)系季節(jié)性需求變化冬令取暖需求增加利多產(chǎn)量增加供給增加利空貨幣政策貨幣寬松保持寬松利好大宗商品市場(chǎng)利多利率上調(diào)利空大宗商品市場(chǎng)利空美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)向好利好大宗商品市場(chǎng)利多國(guó)際局勢(shì)中東局勢(shì)（伊朗、敘利亞）緩和供給增加利空相關(guān)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)美股上漲利好大宗商品市場(chǎng)利多美元上漲美元結(jié)算機(jī)制利空數(shù)據(jù)消息EIA當(dāng)周庫(kù)存（每周三晚）上漲供給增加利空CFTC原油持倉(cāng)數(shù)據(jù)（每周二晚）上漲需求增加利多項(xiàng)目子項(xiàng)方向解讀方式走勢(shì)供求關(guān)系季節(jié)性需求變化冬令取暖需求增加利多產(chǎn)量增加供給增加利空貨幣政策貨幣寬松保持寬松利好大宗商品市場(chǎng)利多利率上調(diào)利空大宗商品市場(chǎng)利空美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)向好利好大宗商品市場(chǎng)利多國(guó)際局勢(shì)中東局勢(shì)（伊朗、敘利亞）緩和供給增加利空相關(guān)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)美股上漲利好大宗商品市場(chǎng)利多美元上漲美元結(jié)算機(jī)制利空數(shù)據(jù)消息EIA當(dāng)周庫(kù)存（每周三晚）上漲供給增加利空CFTC原油持倉(cāng)數(shù)據(jù)（每周二晚）上漲需求增加利多石油主要屬于大宗商品市場(chǎng)，應(yīng)以大宗商品屬性予以分析

金融名詞解釋

GDP國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是指在一定時(shí)期內(nèi)（一個(gè)季度或一年），一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可反映一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，還可以反映一國(guó)的國(guó)力與財(cái)富。

QE量化寬松（QuantitativeEasing，簡(jiǎn)稱QE），是一種貨幣政策，主要指各國(guó)央行通過公開市場(chǎng)購(gòu)買政府債券、銀行金融資產(chǎn)等做法。量化寬松直接導(dǎo)致市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量增加，可視為變相“印鈔”。市場(chǎng)流動(dòng)性的改善可降低利息，而低息環(huán)境又為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了優(yōu)越的融資環(huán)境，因此美國(guó)08年爆發(fā)金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)推出多輪量化寬松借此刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

CPI是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（consumerpriceindex）的簡(jiǎn)稱。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，是一個(gè)反映居民家庭一般所購(gòu)買的消費(fèi)商品和服務(wù)價(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它是度量一組代表性消費(fèi)商品及服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格水平隨時(shí)間而變動(dòng)的相對(duì)數(shù)，是用來反映居民家庭購(gòu)買消費(fèi)商品及服務(wù)的價(jià)格水平的變動(dòng)情況。居民消費(fèi)價(jià)格統(tǒng)計(jì)調(diào)查的是社會(huì)產(chǎn)品和服務(wù)項(xiàng)目的最終價(jià)格，一方面同人民群眾的生活密切相關(guān)，同時(shí)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)價(jià)格體系中也具有重要的地位。它是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析和決策、價(jià)格總水平監(jiān)測(cè)和調(diào)控及國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的重要指標(biāo)。其變動(dòng)率在一定程度上反映了通貨膨脹或緊縮的程度。一般來講，物價(jià)全面地、持續(xù)地上漲就被認(rèn)為發(fā)生了通貨膨脹。（大于3%為通貨膨脹，5%為嚴(yán)重通貨膨脹。）

非農(nóng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)(Changesinnon-farmpayrolls)：為就業(yè)報(bào)告中的一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目主要統(tǒng)計(jì)從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職位變化情形，該數(shù)據(jù)與失業(yè)率一同公布。由美國(guó)勞工部統(tǒng)計(jì)局在月第一個(gè)星期五美國(guó)東部時(shí)間8:30也就是北京時(shí)間晚上20:30前一個(gè)月的數(shù)據(jù)。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長(zhǎng)，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)步入蕭條；在沒有發(fā)生惡性通脹的情況下，如數(shù)字大幅增加，顯示一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)美元應(yīng)當(dāng)有利，并可能預(yù)示著更將提高利率，也對(duì)美元有利。非農(nóng)就業(yè)指數(shù)若增加，反映出經(jīng)濟(jì)發(fā)展的上升，反之則下降。

ADPAutomaticDataProcessing，簡(jiǎn)稱ADP,是美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司定期發(fā)布的就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)

。本報(bào)告采集自約50萬(wàn)家匿名美國(guó)企業(yè)，是美國(guó)就業(yè)情況的反映。在2008年前六個(gè)月，采樣取自約美國(guó)私營(yíng)領(lǐng)域中39.9萬(wàn)家企業(yè)，涵蓋近2400萬(wàn)美國(guó)員工。如果就業(yè)人數(shù)高，則說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，則對(duì)美元指數(shù)是利好消息，反之，則為利空。不過二者之間短期內(nèi)沒有特別必然的聯(lián)系，因?yàn)榫蜆I(yè)人數(shù)不僅僅跟宏觀經(jīng)濟(jì)情況有關(guān)。其他領(lǐng)域，比如高科技行業(yè)的高速發(fā)展，可能會(huì)減少勞動(dòng)力的需求，但是卻能夠極大地刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另有多個(gè)同名技術(shù)術(shù)語(yǔ)縮寫。就業(yè)數(shù)據(jù)是消費(fèi)者支出的領(lǐng)先指標(biāo)，占總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的大部分。比勞工部公布的官方非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提前兩天公布，被看作是非農(nóng)數(shù)據(jù)的先行指標(biāo)。

PMIPMI指數(shù)的英文全稱為PurchasingManagers'Index，中文含義為采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)，PMI指數(shù)50為榮枯分水線。當(dāng)PMI大于50時(shí)，說明經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，當(dāng)PMI小于50時(shí)，說明經(jīng)濟(jì)在衰退。PMI是一套月度發(fā)布的、綜合性的經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，分為制造業(yè)PMI、服務(wù)業(yè)PMI，也有一些國(guó)家建立了建筑業(yè)PMI。全球已有20多個(gè)國(guó)家建立了PMI體系，世界制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI已經(jīng)建立。PMI是通過對(duì)采購(gòu)經(jīng)理的月度調(diào)查匯總出來的指數(shù)，反映了經(jīng)濟(jì)的變化趨勢(shì)。

例：Markit制造業(yè)PMI初值市場(chǎng)調(diào)查公司Markit對(duì)600名左右的經(jīng)理人進(jìn)行調(diào)查，內(nèi)容包括受訪者對(duì)就業(yè)、產(chǎn)出、新訂單、價(jià)格、庫(kù)存等方面的評(píng)估。是反映經(jīng)濟(jì)狀況的領(lǐng)先指標(biāo)，因企業(yè)能對(duì)市場(chǎng)環(huán)境迅速做出反應(yīng)。外匯投資者通過觀察這類數(shù)據(jù)的變化，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景作出判斷，進(jìn)而影響到匯市走勢(shì)。

產(chǎn)品涉及的概念建立市價(jià)單：以當(dāng)時(shí)的市價(jià)建立交易單市價(jià)轉(zhuǎn)讓：以當(dāng)時(shí)市價(jià)對(duì)已有持倉(cāng)單進(jìn)行轉(zhuǎn)讓建立掛單：客戶按自己意愿設(shè)定非市場(chǎng)價(jià)格，當(dāng)行情達(dá)到此價(jià)格或穿越此價(jià)格是以設(shè)定價(jià)格成交轉(zhuǎn)讓止盈：按照客戶設(shè)置的止盈價(jià)格轉(zhuǎn)讓

轉(zhuǎn)讓止損：按照客戶設(shè)置的止損價(jià)格轉(zhuǎn)讓

反手：客戶在進(jìn)行市價(jià)轉(zhuǎn)讓時(shí)，可以根據(jù)行情變化，選擇將持有的倉(cāng)單進(jìn)行反方向訂貨操作，交易數(shù)量可全部亦可部分；以減少交易的風(fēng)險(xiǎn)。指價(jià)單：設(shè)定了指定價(jià)格執(zhí)行的交易單

開盤價(jià)：交易系統(tǒng)開盤時(shí)行情的第一口有效報(bào)價(jià)。收市價(jià)/收盤價(jià)：交易系統(tǒng)行情的最后一口有效報(bào)價(jià).訂貨價(jià)：執(zhí)行訂貨操作時(shí)的成交價(jià)格轉(zhuǎn)讓價(jià)：執(zhí)行轉(zhuǎn)讓操作時(shí)的成交價(jià)格最高價(jià)：一個(gè)交易日內(nèi)的最高市場(chǎng)價(jià)格最低價(jià)：一個(gè)交易日內(nèi)的最低市場(chǎng)價(jià)格結(jié)算價(jià)：是交易商品在該交易時(shí)間最后一分鐘最后一筆成交價(jià)利多：又稱利好，是指有利于價(jià)格提升的消息利空：是指能夠促使價(jià)格下跌的消息

持倉(cāng)限額：持倉(cāng)數(shù)量或比例的最大上限限制強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓：對(duì)達(dá)到最大風(fēng)控限制的交易進(jìn)行強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓的操作，當(dāng)投資者存在違規(guī)超倉(cāng)、未按照規(guī)定及時(shí)追加保證金等違約行為或者因交易規(guī)則臨時(shí)變化時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)相關(guān)會(huì)員或者投資者采取強(qiáng)制性的轉(zhuǎn)讓操作?？蛻魞鼋Y(jié)：依據(jù)國(guó)家機(jī)關(guān)或部門依法要求申請(qǐng)的由會(huì)員單位對(duì)客戶賬戶的使用采取限制其使用的操作，交易