投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略

xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略風險管理部2024年4月較2023年業(yè)務風險策略的重要變化xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略主要內(nèi)容123較2023年業(yè)務風險策略的重要變化2023年策略2024年策略內(nèi)外部形勢增加法律環(huán)境趨勢分析及對公司業(yè)務要求。整體風控要求風控工作的基本思路為“著力化解存量風險、有效控制增量風險”。風控工作的基本思路為“控風險、提質(zhì)量、強研究”。增加：關(guān)注業(yè)務品種風險關(guān)聯(lián)性、業(yè)務合規(guī)風險、底層資產(chǎn)；做好規(guī)模管控，提高業(yè)務價值貢獻；嚴格項目準入、做深做細盡調(diào)工作；同一客戶統(tǒng)一管理；創(chuàng)新研發(fā)等要求。大額集中融資擔保業(yè)務主要分為平臺類、產(chǎn)業(yè)類：①平臺債券擔保業(yè)務（穩(wěn)?。虎谂c優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展企業(yè)改革和資產(chǎn)盤活等擔保業(yè)務（包括央國企、其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)）：A、央國企業(yè)務包括資產(chǎn)證券化擔保業(yè)務（商辦/倉儲、收益收費權(quán)、供應鏈）、金融機構(gòu)債券擔保業(yè)務（穩(wěn)妥開發(fā)）、其他擔保業(yè)務（穩(wěn)妥推進）。B、其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)（審慎開發(fā)）分為4類：①央央合作類擔保業(yè)務（積極推進）；②央地合作類擔保業(yè)務（穩(wěn)妥推進），包括產(chǎn)業(yè)類國企、平臺類國企、城建類國企（從嚴把握）、資產(chǎn)證券化業(yè)務（收益收費權(quán)、供應鏈，刪除商辦/倉儲、抵押率要求）；③金融機構(gòu)類客戶擔保業(yè)務（穩(wěn)妥推進）；④與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作的擔保業(yè)務（審慎開發(fā)）。并進一步細化完善央央、央地、金融機構(gòu)客戶業(yè)務合作鼓勵開發(fā)方向和關(guān)注點。小額分散融資擔保業(yè)務積極拓展；主要分為限額賠付類業(yè)務、主動風控類業(yè)務。限額賠付類，探索優(yōu)化業(yè)務模式；主動風控類，加強與頭部合作，嘗試建立自主風控模型。強調(diào)以商業(yè)性為主、兼顧政策性；搶抓限額擔保業(yè)務機會，鼓勵開發(fā)保證金、風險準備金類業(yè)務模式；消金業(yè)務，基于研究，與頭、肩部企業(yè)開展不同模式合作；加強反擔保資產(chǎn)的細分管理和價值跟蹤，及時調(diào)整風控策略；提升追償和后端處置能力。較2023年業(yè)務風險策略的重要變化2023年策略2024年策略保證擔保業(yè)務推動小額保函線上化；提升大額保函風險識別及分析能力；關(guān)注行業(yè)外溢風險。線上保函探索保險及分保模式，進行風險分擔；線下保函強調(diào)建立差異化風險防控和運營管理機制，特別是大額保函風險監(jiān)測、預警；強調(diào)加強行業(yè)、區(qū)域研究，對索賠案例總結(jié)經(jīng)驗和歸因分析，優(yōu)化風控標準。投資業(yè)務債券投資-禁止投資①民營企業(yè)發(fā)行的債券；②債券評級在AA+(不含)以下的債券。債券投資-基于信裕公司信評體系不斷完備，不再設置黑灰名單；將黑名單及灰名單部分原則要求納入到策略；禁止投資①民營企業(yè)發(fā)行的債券；②債券評級在AA+(不含)以下的債券；③近三年發(fā)生債券違約主體發(fā)行的債券；④最新主體評級AA以下（不含AA）主體發(fā)行的債券。強調(diào)要完善債券池分類及管理方式；建立倉位動態(tài)調(diào)整機制和操作模式。權(quán)益投資：強調(diào)分散投資，增加權(quán)益投資額度控制指標（非集團協(xié)同）。亞行貸款業(yè)務項目承做標準及運營管理應對標公司同類業(yè)務或同類事項；重視匯率利率風險（與亞行溝通）；培育多樣化業(yè)務模式。進一步強調(diào)業(yè)務標準與公司業(yè)務一致，嚴格準入；進一步借助合作方的資源實力和風控能力，逐步提升機構(gòu)合作業(yè)務占比，提高業(yè)務落地效率，降低業(yè)務風險；跟蹤匯率利率走勢，管控波動風險（與亞行、財政部溝通）；加強盡職調(diào)查和業(yè)務研究的要求。其他說明新增：①加強部門之間業(yè)務協(xié)同，捕捉業(yè)務機會，有效防控風險，提高綜合收益。②根據(jù)政策、市場以及業(yè)務開展情況，動態(tài)調(diào)整策略，增強適應性和指導性。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略一、內(nèi)外部形勢（一）宏觀經(jīng)濟形勢國際方面：2024年全球經(jīng)濟下行壓力仍較為突出，各國經(jīng)濟分化趨勢顯著，通脹壓力或更加持久，外貿(mào)復蘇進程受限，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈脫鉤斷鏈風險仍然存在。國內(nèi)方面：我國國民經(jīng)濟持續(xù)恢復、總體回升向好，但仍面臨有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、社會預期偏弱、風險隱患較多等問題，外部環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升。（二）法律環(huán)境趨勢國家層面一批新法新規(guī)相繼頒布制、修訂并將于近期實施，如《公司法》和信貸管理制度修訂等，其中《公司法》對于完善公司治理結(jié)構(gòu)、加強風險控制等具有重要意義，而信貸管理制度有利于防范金融風險，提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。新法新規(guī)集中出臺，一方面反映出國家立法層面穩(wěn)中求進、有立有破的精神，以高質(zhì)量立法保障經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。另一方面反映出金融領(lǐng)域無論是立法還是監(jiān)管，呈現(xiàn)逐漸閉合圍攏的趨勢，同時也更加突出金融工作的政治性和人民性，對于公司業(yè)務守正創(chuàng)新、規(guī)范發(fā)展提出了更高標準和要求。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略（三）行業(yè)監(jiān)管形勢融資擔保行業(yè)方面，行業(yè)監(jiān)管趨嚴趨強。2023年金融監(jiān)管體制改革國家層面已完成，目前各省地方金融監(jiān)管體制改革開始落地，需密切關(guān)注北京市區(qū)兩級監(jiān)管部門的監(jiān)管職責調(diào)整、對融資擔保行業(yè)的監(jiān)管思路變化及對公司合規(guī)工作的影響。國家金融監(jiān)管總局強調(diào)要全面強化“五大監(jiān)管”，跨前一步強化央地監(jiān)管協(xié)同，讓金融監(jiān)管真正“長牙帶刺”。資管行業(yè)方面，監(jiān)管機構(gòu)進一步加強對資產(chǎn)管理行業(yè)的監(jiān)管，以提高行業(yè)的規(guī)范性和穩(wěn)定性。推動私募基金形成覆蓋“募投管退”全流程、體系清晰協(xié)調(diào)的自律規(guī)則體系；對資管產(chǎn)品的發(fā)行和運作進一步進行規(guī)范，禁止通道業(yè)務、多層嵌套等行為；加強對市場主體的監(jiān)管，強化源頭管控；加強對行業(yè)的監(jiān)督執(zhí)法，提高違規(guī)成本，加大懲罰力度。（四）國投集團總體要求新的發(fā)展階段，集團明確了新的戰(zhàn)略定位，即“服務國家戰(zhàn)略，推動結(jié)構(gòu)優(yōu)化、構(gòu)筑美好生活、促進科技創(chuàng)新、引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級”，并進一步提出要增強核心功能，提高核心競爭力，努力發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。經(jīng)濟下行周期也是風險集中爆發(fā)期，要統(tǒng)籌發(fā)展與安全，強化底線思維，增強風險預判和化解能力，牢牢守住不發(fā)生重大風險的底線。綜上，2024年公司面臨的形勢較為嚴峻復雜，集團對公司的功能定位和轉(zhuǎn)型發(fā)展提出了新的更高的要求，公司業(yè)務轉(zhuǎn)型和風險防控面臨較大壓力。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略二、公司存量業(yè)務情況及2024年公司經(jīng)營計劃目標公司存量業(yè)務情況:2023年公司業(yè)務規(guī)模壓控初見成效，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)合規(guī)，年末融資擔保放大倍數(shù)為5.23倍，III級資產(chǎn)比例為23.68%，全年代償率為0.78%(扣除平安汽融項目后為0.39%)。業(yè)務風險總體可控在控，風險項目化解取得階段性進展，但仍需進一步推進化解方案的細化和落實，拓展化解思路和手段。公司面臨業(yè)務發(fā)展不均衡,新領(lǐng)域、新行業(yè)、新客戶風險特征認識不充分,業(yè)務轉(zhuǎn)型方向不清晰等問題，業(yè)務研究有待進一步加強，發(fā)展質(zhì)量有待進一步提升，發(fā)展結(jié)構(gòu)有待進一步優(yōu)化。2024年公司經(jīng)營計劃目標:2024年公司將聚焦高質(zhì)量發(fā)展首要任務，以價值創(chuàng)造為導向，圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，深入推進業(yè)務布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，努力實現(xiàn)“一利穩(wěn)定增長，兩率持續(xù)優(yōu)化”。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略三、公司業(yè)務整體風控要求2024年是公司落實“十四五”規(guī)劃優(yōu)化調(diào)整方案、推動全面深化改革至關(guān)重要的一年，要始終將風險防控放在首位，守好合規(guī)風控的安全底線，將風險管理融入到業(yè)務開展的全過程，確保不發(fā)生重大項目風險。要持續(xù)優(yōu)化全面風險管理體系，完善風險管理協(xié)同工作機制，加強分子公司風控能力建設，做實做細項目盡調(diào)，嚴格業(yè)務準入，提升新增項目質(zhì)量。要加強業(yè)務轉(zhuǎn)型研究，探索產(chǎn)融結(jié)合，實現(xiàn)以融促產(chǎn)，做好金融“五篇大文章”，形成有xx投資保險金融特色的、差異化的競爭能力，為公司業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展提供強有力的支撐。2024年公司業(yè)務風控工作的基本思路為“控風險、提質(zhì)量、強研究”。（一）控風險方面1.全力推進重點風險項目的化解和處置。一是加強協(xié)同配合，拓寬處置渠道。各專項小組加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)風險化解工作，提升前中后臺協(xié)調(diào)聯(lián)動。持續(xù)加強與外部各類資產(chǎn)管理公司、社會投資人、律所等專業(yè)機構(gòu)對接合作，根據(jù)項目資產(chǎn)特點及所在區(qū)域政策，拓寬處置渠道，創(chuàng)新化解手段，全力收斂風險敞口。二是倒排時間、搶抓機會，強化責任落實。各責任部門根據(jù)既定化解目標細化措施、倒排時間表，積極搶抓一切有利機會，全力以赴確保年度化解目標落實。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略2.加強存量業(yè)務（含已審批通過尚未承做項目）運營管理。一是結(jié)合各類業(yè)務的風險特征，推進差異化運營管理工作機制，強化風險定期動態(tài)排查，開展多層次風險核查工作，主動找出盲點、堵住漏洞。二是關(guān)注各業(yè)務品種間的風險關(guān)聯(lián)性，加強各業(yè)務板塊的信息互通、運營聯(lián)動。三是持續(xù)關(guān)注和跟蹤政策及市場等變化對公司存量業(yè)務的影響，保持對重大風險事件的敏感性，分析與公司業(yè)務的關(guān)聯(lián)度及影響程度。四是密切關(guān)注項目實體經(jīng)營情況，關(guān)注底層資產(chǎn)動態(tài)，并及時做好應對調(diào)整；對于存在風險隱患或出現(xiàn)負面輿情的項目，要加大現(xiàn)場考察頻率，嚴密防范出現(xiàn)重大風險事件。3.做好規(guī)模管控。加強業(yè)務規(guī)模滾動預測，適時通過分保等風險轉(zhuǎn)移方式保持公司業(yè)務合理體量，滿足集團管控要求；加強公司擔保資源的合理有效配置，在風險可控的前提下提高業(yè)務價值貢獻。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略4.加強客戶集中度管理。在符合融資擔保行業(yè)監(jiān)管規(guī)定的前提下，單一客戶的融資擔保、投資風險總額原則上不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的10%，其中單一客戶項目投資額度原則上不超過8億元；單一客戶及關(guān)聯(lián)方的融資擔保、投資風險總額原則上不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的15%。其中對于與總資產(chǎn)規(guī)模超過1萬億的央企合作的大額集中業(yè)務，同一合作方及集團內(nèi)其他企業(yè)的融資擔保、投資風險總額原則上不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的150%（其中核心風控依賴于央企信用的業(yè)務總額度不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的50%）。對于與總資產(chǎn)規(guī)模小于1萬億的央企以及地方龍頭國企合作的大額集中業(yè)務，同一合作方及集團內(nèi)其他企業(yè)的融資擔保、投資風險總額原則上分別不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的50%和30%。對于與行業(yè)內(nèi)頭部優(yōu)質(zhì)平臺企業(yè)開展的小額分散類業(yè)務，同一合作方及關(guān)聯(lián)方的融資擔保、投資風險總額原則上不超過公司合并口徑凈資產(chǎn)的300%。業(yè)務指引另有規(guī)定的除外。注：若項目方案設計優(yōu)質(zhì)質(zhì)押品（如國債、利率債、存單等）或公司認可的分保方案，則風險總額可酌情扣減相應額度。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略5.關(guān)注業(yè)務合規(guī)風險變化。近期《公司法》進一步完善了注冊資本認繳登記制度，金融監(jiān)管總局對《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》、《流動資金貸款管理暫行辦法》、《個人貸款管理暫行辦法》和《項目融資業(yè)務指引》等信貸管理制度統(tǒng)一修訂，需關(guān)注法律法規(guī)變化對公司相關(guān)投資業(yè)務、消費金融業(yè)務等的影響，提前進行研判，做好應對。（二）提質(zhì)量方面1.積極優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)和布局。堅持“為國而擔”使命引領(lǐng)，積極主動服務國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，融入國企改革深化提升行動，圍繞集團主責主業(yè)，加強區(qū)域、行業(yè)及主體篩選，有針對性地進行業(yè)務布局。2.深化央央、央地合作。積極推動與央企和地方龍頭國企建立“總對總”的戰(zhàn)略合作關(guān)系，持續(xù)推進與重點開發(fā)區(qū)域地方政府的戰(zhàn)略合作，深度挖掘存量客戶的業(yè)務需求，開拓多元化合作模式，探索建立高層次、多維度、行之有效的風險防范機制。3.加強集團和行業(yè)協(xié)同。一是加強與集團實體業(yè)務板塊對接，挖掘合作機會，同時加強與集團內(nèi)金融企業(yè)的業(yè)務協(xié)同和風控協(xié)同，形成業(yè)務發(fā)展合力，提高整體競爭力。二是加強與擔保行業(yè)龍頭企業(yè)交流和協(xié)作，對標業(yè)務開展及風控模式，探索建立分保、聯(lián)保等長期業(yè)務合作機制，合理構(gòu)建擔保行業(yè)風險分擔生態(tài)圈。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略4.加強同一客戶統(tǒng)一管理。推進建立公司內(nèi)部溝通協(xié)調(diào)及客戶維護機制，充分挖掘客戶需求，全方位提升金融服務水平，樹立品牌形象，增強客戶粘性；加強同一客戶信息共享、盡調(diào)聯(lián)動，豐富風控措施。5.嚴格項目準入。一是根據(jù)行業(yè)政策及市場環(huán)境的變化，及時優(yōu)化完善業(yè)務承做規(guī)范。二是依托存量業(yè)務積累的風控經(jīng)驗，充分認識和把握新業(yè)務風險實質(zhì)，逐步制定與之相適應的風控標準，切實提升風控質(zhì)量。三是項目選擇要重視客戶和項目現(xiàn)金流情況，提高項目安全性。6.做深做細盡調(diào)工作。根據(jù)項目風險特征，制定相應的盡調(diào)方案，對項目涉及的區(qū)域、行業(yè)、上下游、競爭對手等進行分析，摸清項目的重要風險點并相應完善風控措施。如涉及底層資產(chǎn)，應對底層資產(chǎn)穿透式分析。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略（三）強研究方面1.推動創(chuàng)新研發(fā)工作機制優(yōu)化。盡快建立自上而下和自下而上相融通的投研機制，將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型公司級課題研究和個性化部門級研究相結(jié)合，形成公司領(lǐng)導牽頭、前中后臺多部門參與，系統(tǒng)性推進和協(xié)調(diào)高效的工作局面，為公司業(yè)務轉(zhuǎn)型提供有力支撐。2.加強研究與業(yè)務的融合。持續(xù)提升宏觀研究能力，增強政策、市場研判能力，提高業(yè)務風險預警能力。結(jié)合公司業(yè)務轉(zhuǎn)型，加強重點行業(yè)和細分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展動態(tài)、經(jīng)營模式、風險特征等研究，挖掘新業(yè)務機會，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務模式。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略四、公司主要業(yè)務板塊和業(yè)務領(lǐng)域的風險策略（一）大額集中融資擔保業(yè)務積極推進與優(yōu)質(zhì)大型央企合作的擔保業(yè)務，穩(wěn)妥開發(fā)與優(yōu)質(zhì)地方國企及金融機構(gòu)合作的擔保業(yè)務，并根據(jù)平臺類企業(yè)功能定位推進建立差異化的配套準入管理體系，審慎開發(fā)與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)的擔保業(yè)務。1.央央合作類擔保業(yè)務鼓勵推進與優(yōu)質(zhì)大型央企集團及控股子公司的戰(zhàn)略合作，抓住國資國企改革業(yè)務機會，圍繞資產(chǎn)盤活、供應鏈、央企合規(guī)需求等領(lǐng)域，探索提供多元化融資解決方案，逐步構(gòu)建服務央企客戶的業(yè)務體系。加強宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策和重點行業(yè)研究，在業(yè)務開發(fā)經(jīng)驗積累過程中拓展國家重點支持、成長前景較好的成熟穩(wěn)定行業(yè)，避免公司業(yè)務行業(yè)集中度過高。審慎開發(fā)政府付費類業(yè)務占比較高的央企合作業(yè)務。加強集團內(nèi)部合作，圍繞集團主責主業(yè)，充分挖掘集團成員企業(yè)及其上下游核心企業(yè)的業(yè)務需求，助力集團產(chǎn)業(yè)發(fā)展；加強與集團其他金融企業(yè)（國投證券、信托等）合作，探索金融+服務模式，為企業(yè)各階段融資需求提供支撐服務，有效拓展業(yè)務領(lǐng)域。央央合作類擔保業(yè)務的具體操作指引按照《xx投資保險金融公司與央企合作業(yè)務指導意見》執(zhí)行，相關(guān)指導意見將根據(jù)政策、市場及業(yè)務開展情況適時修訂。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略2.央地合作類擔保業(yè)務國辦35號文將地方國有企業(yè)分為三類：地方政府融資平臺、參照地方政府平臺管理的國有企業(yè)（針對新設平臺）、普通國有企業(yè)，根據(jù)企業(yè)的不同分類實行差異化的融資管理政策。基于35號文，在國資委國企改革文件精神的基礎(chǔ)上，結(jié)合當前市場形勢及區(qū)域動態(tài)，重新梳理央地合作業(yè)務，按照地方國有企業(yè)定位和功能不同統(tǒng)籌考慮，分為產(chǎn)業(yè)類國企、平臺類國企和城建類國企，不再專門劃分地方政府平臺擔保業(yè)務板塊。在防范化解地方債務風險的主基調(diào)下，2024年城投融資嚴監(jiān)管政策或?qū)⒀永m(xù)。關(guān)注“名單制”及分類管理下地方國有企業(yè)融資分化和付息壓力，警惕到期壓力加劇、借新還舊比例高位下的流動性風險。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略（1）產(chǎn)業(yè)類國企產(chǎn)業(yè)類國企是自負盈虧的市場化經(jīng)營主體。對于產(chǎn)業(yè)類國企發(fā)行債券擔保業(yè)務，按公司產(chǎn)業(yè)債承做邏輯推進。注重對企業(yè)盈利、現(xiàn)金流及未來可持續(xù)性的分析；同時考慮該企業(yè)對地方發(fā)展的貢獻、與政府的關(guān)系（如政府對企業(yè)高級管理人員的任命、資產(chǎn)劃撥或補貼等）。產(chǎn)業(yè)類國企發(fā)行債券擔保業(yè)務應優(yōu)選區(qū)域、優(yōu)選行業(yè)、優(yōu)選項目（如有），可通過由平臺類國企等其他方提供信用反擔?；蛴上嚓P(guān)方提供充足、易變現(xiàn)的抵質(zhì)押物等措施緩釋擔保風險?，F(xiàn)階段鼓勵業(yè)務部門開發(fā)符合下述特征的擔保增信業(yè)務：①企業(yè)處于經(jīng)濟較為發(fā)達、市場化程度較高、區(qū)域信用水平較好的東部省份下轄地級市。②依托城投業(yè)務基礎(chǔ)，圍繞國家和省級重點產(chǎn)業(yè)園，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈成熟、配套完整、具備較強整合能力的產(chǎn)業(yè)園的業(yè)務機會。③企業(yè)為地方龍頭國企，所處行業(yè)為成熟行業(yè)，上游供應、下游需求較為穩(wěn)定，企業(yè)技術(shù)先進且市場前景較好，產(chǎn)品有較大優(yōu)勢，市場占有率高，所處產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)盈利性較好。④近幾年企業(yè)盈利能力、營運能力、經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定，如有募投項目的，擔保存續(xù)期內(nèi)募投項目凈收益原則上應當覆蓋用于項目建設部分的債券利息，并且運營期內(nèi)募投項目凈收益原則上應當覆蓋項目總投資或稅后內(nèi)部財務收益率應大于零。判斷依據(jù)為產(chǎn)業(yè)類國企的注冊地。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略（2）平臺類國企平臺類國企以公益性項目為主業(yè)。對于平臺類國企發(fā)行債券擔保業(yè)務，業(yè)務承做邏輯與公司傳統(tǒng)的平臺類債券擔保業(yè)務類似，主要基于區(qū)域經(jīng)濟、地方財力、地方金融資源，重點是地方政府的履約意愿與履約能力。該類企業(yè)目前基本屬于名單內(nèi)企業(yè)，當前政策支持力度大，債券借新還舊通道較為暢通，但客戶加擔保的意愿相對較弱。該類業(yè)務在符合相關(guān)業(yè)務指引的條件下可穩(wěn)妥推進。（3）城建類國企城建類國企以有收益的公益性項目為主業(yè)，因業(yè)務收入不能完全支持企業(yè)日常運營，需要政府提供一定的補貼支持。該類企業(yè)目前主要為名單外企業(yè)，發(fā)行債券需要地市級（借新還舊）或者省級（新增）出函，通過發(fā)債時聲明自身為“市場化經(jīng)營主體”來判斷。雖然該類企業(yè)目前得到一定政策支持，有借新還舊通道，但名義上和法律形式上已與地方政府信用做了明確切割，現(xiàn)階段對于城建類國企發(fā)行債券擔保業(yè)務，在相關(guān)指引的基礎(chǔ)上要提高業(yè)務標準，從嚴把握。在優(yōu)選地方經(jīng)濟財力強、政府可調(diào)配資源豐富的區(qū)域項目的基礎(chǔ)上，要控制擔保期限，注重考察企業(yè)自身實力、政府補貼的穩(wěn)定性和持續(xù)性、關(guān)鍵財務指標情況。如扣除重點關(guān)注資產(chǎn)后資產(chǎn)負債率、扣除重點關(guān)注資產(chǎn)后總資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)行人政府性應收款占扣除重點關(guān)注資產(chǎn)后的凈資產(chǎn)比例。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略（4）與優(yōu)質(zhì)地方國企開展的資產(chǎn)證券化擔保業(yè)務深入挖掘與存量客戶和地方龍頭國企在收費/收益權(quán)、供應鏈等領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化業(yè)務機會。對于底層資產(chǎn)為收費權(quán)類或未來經(jīng)營類的，優(yōu)先選擇位于粵港澳大灣區(qū)、長三角等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。資產(chǎn)證券化擔保業(yè)務拓展和風險控制應重點做好以下方面：一是加強現(xiàn)金流測算，完善項目方案。未來進入監(jiān)管賬戶的凈現(xiàn)金流對融資額本息的覆蓋倍數(shù)原則上不低于1.1倍，現(xiàn)金流預測依據(jù)應充分，壓力測試應到位，同時底層資產(chǎn)現(xiàn)金流應做好過程監(jiān)管或歸集?；陧椖拷灰捉Y(jié)構(gòu)、風控措施效果及實際現(xiàn)金流水平等合理申報項目增信額度、設置本金攤還額度，逐步降低風險敞口。通過設置優(yōu)質(zhì)主體信用反擔?；虿铑~補足措施，降低基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流不達預期風險或在打開期將面臨的再融資風險。二是加強盡職調(diào)查，做好行業(yè)分析。針對底層資產(chǎn)特點，做實做細盡調(diào)，對歷史收入、現(xiàn)金流進行驗證，確保信息的真實性和完整性。對于底層資產(chǎn)為收費權(quán)類或未來經(jīng)營類的，應對底層資產(chǎn)的行業(yè)及政策進行分析。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略3.金融機構(gòu)類客戶擔保業(yè)務金融機構(gòu)的行業(yè)監(jiān)管體系較完備、內(nèi)部管理相對規(guī)范，牌照相對稀缺，但經(jīng)營業(yè)績易受行業(yè)政策、市場環(huán)境、經(jīng)營風格等的影響?，F(xiàn)階段，應穩(wěn)妥開發(fā)金融機構(gòu)債券擔保業(yè)務。原則上在聯(lián)結(jié)股東信用或其他反擔保措施的基礎(chǔ)上，優(yōu)先選擇股東背景強、經(jīng)營風格穩(wěn)健、管理層穩(wěn)定、經(jīng)營業(yè)績平穩(wěn)、監(jiān)管評級處于行業(yè)中位水平及以上的客戶合作，同時關(guān)注行業(yè)政策動態(tài)、監(jiān)管合規(guī)情況、資產(chǎn)質(zhì)量、未來發(fā)展戰(zhàn)略，以及是否存在重大不利因素。對于與地方金融類國企合作的，企業(yè)應在省內(nèi)/市內(nèi)排名前列，且地位重要，當?shù)卣С至Χ却?。對于與民營類金融機構(gòu)合作的，還需設置全額覆蓋、易變現(xiàn)抵質(zhì)押措施或其他強反擔保措施。4.與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作的擔保業(yè)務審慎開發(fā)與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)的擔保業(yè)務，在優(yōu)選行業(yè)及主體的前提下，要求反擔保措施額度充足、流動性好、可實質(zhì)變現(xiàn)。在進行項目現(xiàn)場盡職調(diào)查時，需重點考察抵質(zhì)押物價值評估的合理性、公允性及可變現(xiàn)性。對于與其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作的資產(chǎn)證券化擔保業(yè)務，除應符合與央國企合作同類業(yè)務的標準外，未來進入監(jiān)管賬戶的凈現(xiàn)金流應做到風險有效隔離，現(xiàn)金流可閉環(huán)管理。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略（二）小額分散融資擔保業(yè)務小額分散融資擔保業(yè)務應堅持小額分散原則，以商業(yè)性為主，兼顧政策性，在風險可控的前提下，解決“增量不增收”“增收不增利”的矛盾。要聚焦重點場景和產(chǎn)業(yè)鏈，培育可持續(xù)的產(chǎn)品模式，形成新的規(guī)模和利潤增長點；在抓住限額擔保業(yè)務機會的同時，穩(wěn)步拓展主動風控業(yè)務；發(fā)揮數(shù)字賦能作用，提高資產(chǎn)質(zhì)量分析評估能力，促進公司擔保特色的主動風控能力體系構(gòu)建；強化研究支撐作用，加強對于重點領(lǐng)域的業(yè)務研究和風險特征分析；加大投擔聯(lián)動力度，提高項目綜合收益；探索以擔保手段支持科創(chuàng)金融發(fā)展的新路徑。小額分散融資擔保業(yè)務拓展和風險控制應重點做好以下方面：一是搶抓機會開展限額擔保業(yè)務。要優(yōu)選采用保證金、風險準備金等合作模式，減少對公司代償率的影響；要綜合考慮項目收費與人工成本、系統(tǒng)開發(fā)成本等各項成本支出間的平衡關(guān)系，在堅持限額賠付、公司不承擔實際損失的同時，進一步提升公司收益，優(yōu)化公司擔保資源配置；要提高限額擔保業(yè)務對公司主動風控能力構(gòu)建方面的價值貢獻。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略二是加強普惠金融業(yè)務相關(guān)政策研究、資源對接、模式設計和場景深耕。政策性業(yè)務要吃透政策制度規(guī)定，積極對接政策性融擔體系與銀行業(yè)金融機構(gòu)，構(gòu)建銀政擔合作模式和風險分擔機制，以限額擔保為切入點，聚焦小微、“三農(nóng)”領(lǐng)域，逐步建立業(yè)務標準。商業(yè)性業(yè)務要依托在供應鏈金融、科創(chuàng)金融、小微企業(yè)經(jīng)營貸領(lǐng)域的已有經(jīng)驗繼續(xù)深耕拓展，以精細運營帶動產(chǎn)品模式升級。一方面要繼續(xù)深耕票據(jù)融資擔保業(yè)務，及時跟蹤市場變化、優(yōu)化業(yè)務標準，深挖公司存量及央企客戶資源和融資需求提供配套服務，增強戰(zhàn)略協(xié)同，在細分產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域打造公司護城河業(yè)務。另一方面要加強反擔保資產(chǎn)的細分管理和價值跟蹤，拓寬資產(chǎn)處置渠道，關(guān)注合作方資信和處置能力變化，及時調(diào)整風控策略。三是加快培育服務消費金融業(yè)務的綜合能力。要深入開展行業(yè)研究，對合作機構(gòu)進行分類研究、分層管理，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)穩(wěn)妥開發(fā)ABS、ABN等業(yè)務，逐步建立與頭部、肩部合作主體的不同合作模式，找到公司在消費金融產(chǎn)業(yè)鏈中的可持續(xù)的業(yè)務機會。借助金融科技手段，加快構(gòu)建公司特色的主動風控能力，建立長期的平臺機構(gòu)主體信用及資產(chǎn)質(zhì)量跟蹤評價體系，以能力提升帶動收益提升。四是提升數(shù)字化水平，夯實線上化風控基礎(chǔ)。加快業(yè)務數(shù)據(jù)系統(tǒng)整合，盡快實現(xiàn)全域數(shù)據(jù)的統(tǒng)一管理；拓展優(yōu)化數(shù)據(jù)源渠道，及時迭代現(xiàn)有風控策略模型，提升項目監(jiān)控和運營管控效能；針對同類業(yè)務的系統(tǒng)開發(fā)，盡量打造通用功能模塊，避免重復開發(fā)，降本增效。五是通過與合作機構(gòu)建立緊密聯(lián)系或提升自身追償能力，全面提升追償工作水平和效率。在業(yè)務結(jié)構(gòu)搭建時即考慮后續(xù)追償?shù)木唧w方式、訴訟影響等。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略（三）保證擔保業(yè)務在當前復雜的國際環(huán)境背景下，中國經(jīng)濟回升仍面臨困難挑戰(zhàn)，保證類業(yè)務需要綜合考慮市場需求、公司優(yōu)勢、資源及合規(guī)、風險管理等多方面因素，優(yōu)化創(chuàng)新業(yè)務模式，滿足不同客戶需求，擴大市場占有率，提升利潤貢獻度，做好項目效益、效率和風險防控的平衡。保證擔保業(yè)務拓展和風險控制應重點做好以下方面：一是線上小額保函業(yè)務，應積極探索創(chuàng)新模式，優(yōu)化業(yè)務渠道，持續(xù)推進投標業(yè)務與小額履約業(yè)務的轉(zhuǎn)化和多渠道獲客并存。充分利用業(yè)務系統(tǒng)優(yōu)勢，加強在項目準入和輿情監(jiān)控方面的運用，在定期巡檢的基礎(chǔ)上，利用成熟的第三方數(shù)據(jù)資源，提升保函業(yè)務線上化和標準化運行水平。在增量的同時，積累業(yè)務經(jīng)驗，聚焦關(guān)鍵性指標，提升前端風險識別能力和運營管理效率。同時加強與其他機構(gòu)的合作，通過保險及分保的方式進行合理的風險分擔。二是線下保函業(yè)務，應強化中介管理和監(jiān)督，加強對其資質(zhì)、獲客渠道和經(jīng)營情況的研究和分析。按照不同保函類型和行業(yè)特征，建立差異化風險防控和運營管理機制，在準入規(guī)則、風控措施、現(xiàn)場考察、項目運營、輿情監(jiān)控等方面，強化、細化分類管理。要對客戶和項目分析做深做實，細化項目方案，增設強有力的風險管理抓手，提升風險控制的主動性。強化保證業(yè)務運營管理的責任意識，細化運營管理工作，明確運營規(guī)定動作和信息來源，切實提高大額項目的風險監(jiān)測、評估與預警能力。在扎實做好現(xiàn)場考察基礎(chǔ)上，充分運用非現(xiàn)場盡調(diào)手段，增強對客戶履約能力的深入分析，密切跟進基礎(chǔ)項目進展，落實過程管控手段。在傳統(tǒng)建筑施工、供貨安裝行業(yè)基礎(chǔ)上，緊跟國家戰(zhàn)略政策導向，加強科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的探索，爭取與大型央國企集團合作方式上有所突破。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略三是加強行業(yè)、區(qū)域研究及培訓工作。對集中度高的行業(yè)進行定期分析，提高行業(yè)系統(tǒng)性風險的敏感度，并根據(jù)行業(yè)動態(tài)，及時調(diào)整保函風控策略。對索賠案例要總結(jié)經(jīng)驗和歸因分析，形成數(shù)據(jù)積累，適時優(yōu)化和調(diào)整業(yè)務風控制度。對與區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境關(guān)聯(lián)度較高的業(yè)務領(lǐng)域和重點客戶，要密切關(guān)注地區(qū)經(jīng)濟、財政變化情況，并結(jié)合公司城投業(yè)務區(qū)域輿情跟蹤情況，及時調(diào)整業(yè)務開發(fā)節(jié)奏。隨著人員的增加和流動，應加強內(nèi)部制度宣貫和操作培訓，不斷強化合規(guī)、風控意識，提升合規(guī)、風控管理能力，確保公司業(yè)務風險管理要求的有效傳達。四是探索及完善公司內(nèi)部的客戶管理體系建設，按照不同的業(yè)務特點，建立差異化的客戶管理方式。提升重要客戶和項目的觸達能力，建立與客戶的直接聯(lián)系，審慎開發(fā)債務負擔重、企業(yè)資質(zhì)差且涉訴信息較多、反復失信的客戶。同時加快推進重點風險項目化解進程，嚴格落實風險化解方案，切實壓降重點風險項目涉及規(guī)模。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略（四）投資及資管業(yè)務1.固定收益類投資業(yè)務（1）債券投資業(yè)務關(guān)注行業(yè)政策、企業(yè)主體經(jīng)營、特定債券的相關(guān)條款對債券信用及債券價格的影響。2024年債券投資業(yè)務開展及風控要求：一是堅持分散化原則，控制單一債券、單一客戶的投資額度，做好行業(yè)、區(qū)域、券種的分散組合管理。二是堅持對債券發(fā)行主體資質(zhì)的要求，防范信用風險。公司自有資金禁止投資以下債券：①民營企業(yè)發(fā)行的債券；②債券評級在AA+(不含)以下的債券；③近三年發(fā)生債券違約主體發(fā)行的債券；④最新主體評級AA以下（不含AA）主體發(fā)行的債券。三是在投研能力和經(jīng)驗積累的基礎(chǔ)上，進一步優(yōu)化投資組合，要根據(jù)政策形勢、市場資金走勢，動態(tài)調(diào)整投資策略、投資限制。四是進一步完善債券池分類管理方式，在公司限額內(nèi)按照債券流動性、安全性、收益性特點分類制定投資交易策略，建立倉位動態(tài)調(diào)整機制和操作模式，在風險有效控制的基礎(chǔ)上提高投資的靈活性和效率。五是基于信評體系的完善和能力提升，不再設置黑灰名單。廣義違約xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略（2）其他固收類緊密跟蹤市場動態(tài)和行業(yè)交流，挖掘央國企業(yè)務合作機會，探索特色化場景類創(chuàng)新業(yè)務，加強供應鏈業(yè)務開發(fā)，搭建規(guī)?；湕l式業(yè)務，并擇優(yōu)復制。鼓勵投資與擔保、資管結(jié)合的業(yè)務模式，強化實質(zhì)性主動管理的風險控制措施。謹慎開展不能參與方案設計的投資業(yè)務，此類業(yè)務應選擇具有豐富投資經(jīng)驗的合作對手，嚴格做好盡調(diào)工作，控制投資額度。投資項目承接標準應不低于同類擔保業(yè)務。2.權(quán)益類投資業(yè)務權(quán)益類投資業(yè)務要著力于構(gòu)建投資核心競爭實力，增強對復雜市場環(huán)境的應對能力，加強非集團協(xié)同業(yè)務的集中度管理，提升投資資源統(tǒng)籌管理下資產(chǎn)配置功力。在圍繞服務國家實體經(jīng)濟和協(xié)同助力集團產(chǎn)業(yè)布局的大方向下，構(gòu)建自身“小而精”投資生態(tài)體系。權(quán)益類投資業(yè)務拓展和風險控制應重點做好以下方面：一是加強戰(zhàn)略及產(chǎn)業(yè)研究，苦煉內(nèi)功，找準定位。根據(jù)行業(yè)生命周期和市場空間選擇重點行業(yè)進行跟蹤分析，逐步構(gòu)建完善投研體系，尋找價值投資優(yōu)質(zhì)賽道和儲備資產(chǎn)。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略二是增強與集團產(chǎn)業(yè)協(xié)同，探索產(chǎn)業(yè)賦能渠道。抓住國資管理在科技創(chuàng)新方面的政策機遇，聚焦國家重點支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以及國投集團產(chǎn)業(yè)集群，圍繞現(xiàn)有資源進行延展和挖掘，探索立體全面合作模式，培育服務科創(chuàng)金融的新動能。三是注重分散化投資，加強集中度管理。對于非集團協(xié)同的權(quán)益類一級市場投資業(yè)務，單只基金或單個項目投資規(guī)模原則上不超過年度權(quán)益類一級市場投資規(guī)模上限的10%。四是進一步提升產(chǎn)品配置能力，培育核心客戶及資產(chǎn)。細化安全性及收益性配置及調(diào)節(jié)策略，圍繞一級市場投資、并購、定增等重點品種，提升資產(chǎn)配置能力；加強二級市場投資能力建設，持續(xù)提升擇時和選股能力，把握投資節(jié)奏，提升投資業(yè)績；逐步形成核心客戶及行業(yè)資源，對重點客戶、重要項目可協(xié)同投資及擔保工具，深度挖掘資源整合機會，提升投資戰(zhàn)略定位。五是強化投后管理。強化投后管理的價值發(fā)揮，做好運營監(jiān)控與評估，對于進入退出期或已延期的基金要加強與合作機構(gòu)的溝通，及時報告進展情況，拓寬退出渠道，縮短退出回收周期。xx投資保險金融公司2024年業(yè)務風險策略3.資管業(yè)務通過構(gòu)建體系化的投資模式帶動資管業(yè)務發(fā)展，圍繞成熟擔保、投資業(yè)務領(lǐng)域，充分發(fā)揮擔保、投資及資管的協(xié)同優(yōu)勢，拓展具有xx投資保險金融特色的資管業(yè)務，聚焦主動管理能力，構(gòu)建差異化的核心競爭力，提升全面資產(chǎn)管理能力。資管業(yè)務拓展和風險控制應著重加強以下方面：一是提升主動管理能力。以提升自主管理能力為目標，深入挖掘客戶價值，圍繞固收+、央國企供應鏈、城投+等領(lǐng)域，做好擔保、投資業(yè)務鏈條延展，將主動管理嵌入擔保、投資業(yè)務體系中，切實提升主動管理能力，增強客戶粘性，構(gòu)建差異化資管核心競爭力。二是提升精細化運營能力。應持續(xù)加強資管業(yè)務流動性和收益性精細化運營管理能力，做好壓力測試和風險防范，針對現(xiàn)金管理類產(chǎn)品面臨的期限錯配、基準收益匹配問題，要做好與資金方的溝通，提前制定預案，防范可能對公司造成的影響。三是探索資產(chǎn)管理新模式。在地方國企經(jīng)營模式發(fā)生改變、資產(chǎn)端出現(xiàn)要素再平衡的背景下，需探索現(xiàn)行經(jīng)濟周期階段下具有xx投資保險金融特色的資產(chǎn)管理模式