宏觀解讀報告：深圳市2024年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)跟蹤與解讀：經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中有進(jìn)

請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容1證券研究報告|2025年02月09日宏觀解讀報告宏觀解讀報告經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中有進(jìn)——深圳市2024年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)跟蹤與解讀深圳市2024年經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。2024年深圳生產(chǎn)總值穩(wěn)步提高，同比增長5.8%，達(dá)到5.5%的增長目標(biāo)；進(jìn)出口同比增長16.4%，全年增速較前三季度有所下降，對外貿(mào)易保持在廣東省的一半；工業(yè)生產(chǎn)增速保持在較高水平，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.7%；固定資產(chǎn)投資繼續(xù)增長，同比增長2.4%，增速持續(xù)高于廣東省平均水平；消費(fèi)平穩(wěn)增長，社會消費(fèi)品零售總額增速穩(wěn)步提升，社零總額占廣東省比例有所提升；金融機(jī)構(gòu)存貸款余額平穩(wěn)增加，存款及貸款余額增速有所下滑；居民消費(fèi)價格同比增長0.1%，增速略高于廣東省平均水平。u地區(qū)生產(chǎn)總值穩(wěn)步提高深圳2024年生產(chǎn)總值穩(wěn)步提高，完成預(yù)定目標(biāo)。2024年，深圳市地區(qū)生產(chǎn)總值36801.87億元，按不變價格計算，同比增長5.8%，達(dá)到2024年年初制定的地區(qū)生產(chǎn)總值增長5.5%的目標(biāo)。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值26.37億元，同比增長1.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值13909.28億元，同比增長8.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值22866.22億元，同比增長4.3%。深圳2024年生產(chǎn)總值增速高于廣東省增速2.3個百分點(diǎn)。2024年，廣東省地區(qū)生產(chǎn)總值141633.81億元，按不變價格計算，比2023年增長3.5%。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值5837.03億元，增長3.4%；第二產(chǎn)業(yè)增加值54365.47億元，增長4.4%；第三產(chǎn)業(yè)增加值81431.31億元，增長2.8%。2024年，深圳市地區(qū)生產(chǎn)總值增速比廣東省高出2.3個百分點(diǎn)。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容2證券研究報告u對外貿(mào)易高速增長深圳2024年外貿(mào)增長較快，全年增速較前三季度有所下降。2024年，深圳市進(jìn)出口總額45048.24億元，同比增長16.4%。其中，出口28122.16億元，增長14.6%，低于前三季度增速20.9%；進(jìn)口16926.08億元，比重較2023年增加1.3個百分點(diǎn)。深圳對外貿(mào)易占廣東省的比例穩(wěn)定在50%左右。深圳市進(jìn)出口貿(mào)易總額占廣東省的比例從2023年1-2月的42.87%提升至2023年年底的46.62%，2024年前三季度達(dá)到49.96%，是廣東省進(jìn)出口總額的一半，2024年全年占比為49.01%。同時，2024年全年，深圳市的出口貿(mào)易金額占廣東省的比例達(dá)到47.1%，進(jìn)口貿(mào)易金額占比達(dá)到52.57%。資料來源:深圳市統(tǒng)計局，廣東省統(tǒng)計局，WIND，請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容3證券研究報告u工業(yè)生產(chǎn)增速較高深圳2024年工業(yè)增加值增速保持在較高水平。2024年，深圳市規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.7%，比1—11月加快0.4個百分點(diǎn)。從行業(yè)門類看，規(guī)模以上采礦業(yè)、制造業(yè)、電力熱力燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增加值分別增長7.2%、9.9%、9.1%。主要行業(yè)大類中，規(guī)模以上計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值增長11.0%。主要高技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)快速增長，其中，3D打印設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、電子元件產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長35.8%、31.8%、21.3%。深圳工業(yè)生產(chǎn)增速繼續(xù)高于廣東省整體水平。廣東省工業(yè)增加值增速與深圳市走勢一致性較強(qiáng)，且廣東省增速2024年第一季度下降較多，2024年深圳工業(yè)生產(chǎn)增速高于廣東省整體水平5.5個百分點(diǎn)。2024年，廣東省規(guī)模以上工業(yè)增加值比2023年增長4.2%。分門類看，采礦業(yè)增加值增長1.2%，制造業(yè)增長4.3%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長5.2%。分行業(yè)看，重點(diǎn)行業(yè)中，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值增長13.4%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長2.7%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)增長11.6%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長5.1%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長5.8%。先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值分別增長6.6%、10.2%，比廣東省規(guī)模以上工業(yè)增速高2.4個、6.0個百分點(diǎn)，占規(guī)模以上工業(yè)的比重分別達(dá)57.1%和32.0%。高技術(shù)制造業(yè)中，航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)增加值增長17.6%，電子及通信設(shè)備制造業(yè)增長11.9%。高技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長，新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、智能手機(jī)、集成電路、光電子器件等產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長43.0%、31.2%、12.5%、21.0%、10.4%。資料來源:深圳市統(tǒng)計局，廣東省統(tǒng)計局，WIND，國信證券經(jīng)濟(jì)研資料來源:深圳市統(tǒng)計局，WIND，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理。注：為u固定資產(chǎn)投資保持增長深圳2024年投資保持較快速度增長。2024年，深圳市固定資產(chǎn)投資同比增長2.4%。其中，工業(yè)投資增勢較強(qiáng)，增長20.1%。分領(lǐng)域看，制造業(yè)投資拉動作用顯著，增長24.6%。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資活躍，高技術(shù)制造業(yè)投資增長27.4%，其中，電子及通信設(shè)備制造投資增長42.8%。社會領(lǐng)域投資快速增長，其中，教育投資增長10.5%。深圳固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)高于廣東省，與廣東省有所分化。2024年，廣東省固定資產(chǎn)投資額比2023年下降4.5%，降幅比1—11月收窄0.1個百分點(diǎn)，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，廣東省固定資產(chǎn)投資增長1.7%。大規(guī)模設(shè)備更新政策成效明顯，設(shè)備工器具購置投資增長18.5%，拉動全部投資增長2.1個百分點(diǎn)，其中工業(yè)設(shè)備工器具購置投資增長17.9%。分領(lǐng)域看，工業(yè)投資增長6.7%，占全部投資比重37.2%，創(chuàng)2007年以來新高，其中制造業(yè)投資增長7.4%。新動能投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，高技術(shù)制造業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)投資分別增長8.7%、10.0%。2024年深圳市固定資產(chǎn)投資增速高于廣東省平均水平6.9個百分點(diǎn)。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容4證券研究報告u市場銷售穩(wěn)步發(fā)展深圳2024年消費(fèi)零售平穩(wěn)增長，全年增速較三季度明顯提升。深圳市社會消費(fèi)品零售總額連續(xù)兩年超過萬億，2024年達(dá)10637.70億元，同比增長1.1%，較三季度增長0.7%有所提升。分消費(fèi)類型看，商品零售增長1.0%；餐飲收入增長1.5%。基本生活類商品銷售中，限額以上單位糧油食品類、飲料類零售額分別增長13.0%、11.1%。消費(fèi)升級類商品中，限額以上單位建筑及裝潢材料類、文化辦公用品類、家用電器和音像器材類、家具類分別增長44.4%、27.3%、26.8%、12.0%。網(wǎng)上零售持續(xù)增長，限額以上單位通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的商品零售額增長11.2%。深圳消費(fèi)占廣東省比例有所提升。2024年，廣東省社會消費(fèi)品零售總額4.79萬億元，比2023年增長0.8%。按經(jīng)營單位所在地分，城鎮(zhèn)市場消費(fèi)品零售額增長0.7%，鄉(xiāng)村市場增長1.7%。按消費(fèi)形態(tài)分，商品零售增長0.6%，餐飲收入增長2.5%。限額以上單位商品零售中，糧油、食品類，日用品類商品零售額分別增長11.0%、5.6%，體育和娛樂用品類零售額增長11.8%。深圳社會消費(fèi)品零售總額占廣東省的比例近些年有所提升，從2021年的21.63%增長至2024年的22.21%。資料來源:深圳市統(tǒng)計局，WIND，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源:深圳市統(tǒng)計局，WIND，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容5證券研究報告資料來源:深圳市統(tǒng)計局，廣東省統(tǒng)計局，WIND，u金融機(jī)構(gòu)存貸款余額平穩(wěn)提升深圳2024年金融機(jī)構(gòu)存貸款余額同比有所提升，存款余額增速和貸款余額增速有所下滑。截至2024年12月末，深圳市金融機(jī)構(gòu)（含外資）本外幣存款余額135778.02億元，同比增長1.8%；金融機(jī)構(gòu)（含外資）本外幣貸款余額94830.33億元，同比增長2.9%。深圳存貸款余額占廣東省比例保持平穩(wěn)。深圳金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款余額占廣東省的比例近些年保持在35%-37%之間，整體變動幅度較小，2024年末占比達(dá)到35.45%。深圳金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額占廣東省的比例表現(xiàn)出小幅下降的趨勢，從2023年2月末的34.3%下降至2024年2月末的33.84%,上半年末降至33.66%，2024年末下降至33.4%。深圳金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額占廣東省的比例變動較小，2024年末為37.05%。圖13：深圳本外幣各項存款余額（萬億元）及資料來源:深圳市統(tǒng)計局，WIND，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源:深圳市統(tǒng)計局，WIND，國信證請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容6證券研究報告資料來源:深圳市統(tǒng)計局，廣東省統(tǒng)計局，WIND，u居民消費(fèi)價格溫和上漲深圳CPI增速略高于廣東省平均水平。2024年，廣東省CPI與2023年同期持平。12月份，CPI同比下降0.3%，價格下降0.1%。2024年，深圳市CPI增速高于廣東省0.1個百分點(diǎn)。資料來源:深圳市統(tǒng)計局，廣東省統(tǒng)計局，WIND，國信證券經(jīng)濟(jì)研請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容7證券研究報告u參考資料u風(fēng)險提示《春節(jié)假期海外金融市場事項一覽-美聯(lián)儲降息進(jìn)程放緩》——2025-02-04《2024年12月財政數(shù)據(jù)快評-全年一般公共支出目標(biāo)基本完成》——2025-01-27《中國通脹數(shù)據(jù)快評-12月國內(nèi)核心CPI表現(xiàn)偏強(qiáng)，驗(yàn)證內(nèi)需回暖改善》——2025-01-09《美國12月FOMC會議點(diǎn)評-2025年降息“減速”》——2024-12-19《2024年11月財政數(shù)據(jù)快評-收入繼續(xù)趕進(jìn)度，支出增速邊際回落》——2024-12-16證券研究報告免責(zé)聲明分析師聲明作者保證報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道；分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，通過合理判斷并得出結(jié)論，力求獨(dú)立、客觀、公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響；作者在過去、現(xiàn)在或未來未就其研究報告所提供的具體建議或所表述的意見直接或間接收取任何報酬，特此聲明。國信證券投資評級投資評級標(biāo)準(zhǔn)類別級別說明重要聲明本報告由國信證券股份有限公司（已具備中國證監(jiān)會許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格）制作；報告版權(quán)歸國信證券股份有限公司（以下簡稱“我公司”）所有。本報告僅供我公司客戶使用，本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式使用、復(fù)制或傳播。任何有關(guān)本報告的摘要或節(jié)選都不代表本報告正式完整的觀點(diǎn)，一切須以我公司向客戶發(fā)布的本報告完整版本為準(zhǔn)。本報告基于已公開的資料或信息撰寫，但我公司不保證該資料及信息的完整性、準(zhǔn)確性。本報告所載的信息、資料、建議及推測僅反映我公司于本報告公開發(fā)布當(dāng)日的判斷，在不同時期，我公司可能撰寫并發(fā)布與本報告所載資料、建議及推測不一致的報告。我公司不保證本報告所含信息及資料處于最新狀態(tài)；我公司可能隨時補(bǔ)充、更新和修訂有關(guān)信息及資料，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相關(guān)更新和修訂內(nèi)容。我公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有本報告中所提到的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務(wù)顧問或金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。本公司的資產(chǎn)管理部門、自營部門以及其他投資業(yè)務(wù)部門可能獨(dú)立做出與本報告中意見或建議不一致的投資決策。本報告僅供參考之用，不構(gòu)成出售或購買證券或其他投資標(biāo)的要約或邀請。在任何情況下，本報告中的信息和意見均不構(gòu)成對任何個人的投資建議。任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。投資者應(yīng)結(jié)合自己的投資目標(biāo)和財務(wù)狀況自行判斷是否采用本報告所載內(nèi)容和信息并自行承擔(dān)風(fēng)險，我公司及雇員對投資者使用本報告及其內(nèi)容而造成的一切后果不承擔(dān)任何法律責(zé)任。證券投資咨詢業(yè)務(wù)的說明本公司具備中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。證券投資咨詢，是指從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T以下列形式為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預(yù)測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務(wù)的活動：接受投資人或者客戶委托，提供證券投資咨詢服務(wù)；舉辦有關(guān)證券投資咨詢的講座、報告會、分析會等；在報刊上發(fā)表證券投資咨詢的文章、評論、報告，以及通過電臺、電視臺等