《海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)探析及提升對(duì)策》20000字【論文】

第1章緒論1.1選題背景及意義1.1.1研究背景隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)內(nèi)很多企業(yè)的規(guī)模也不斷擴(kuò)大，隨之而來(lái)的也有風(fēng)險(xiǎn)?；谄髽I(yè)營(yíng)運(yùn)能力發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，它的高低就成了企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展的關(guān)鍵。近幾年家電行業(yè)問(wèn)題明顯，市場(chǎng)趨于飽和，商家競(jìng)爭(zhēng)劇烈。過(guò)去兩年，家電行業(yè)新聞不斷，海爾智家正式進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)并推進(jìn)場(chǎng)景生態(tài)戰(zhàn)略，雖然生態(tài)收入占比提高，但其市盈率僅為20倍，還有一定空間可以提升。疫情下，產(chǎn)能穩(wěn)定使海爾的家電出口獲利不斷。根據(jù)《2020年上半年中國(guó)家電市場(chǎng)報(bào)告》，2020年上半年中國(guó)家電市場(chǎng)零售額3690億元，同比下降14.13%。作為耐用品，家用電器的消費(fèi)受疫情影響很大。但隨著家電下鄉(xiāng)、汰舊換新、消費(fèi)升級(jí)等政策的實(shí)施，市場(chǎng)潛力得到進(jìn)一步挖掘，市場(chǎng)規(guī)模與2019年持平。目前，中國(guó)的家電行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟階段，但與其他產(chǎn)品不同的是，家電具有較強(qiáng)的生命力，所以即使進(jìn)入成熟期，但距離進(jìn)入衰退階段甚至消失還有一段較長(zhǎng)的時(shí)間，目前的成熟階段主要是普通市場(chǎng)幾乎飽和，家電企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)即將會(huì)展開在有限的市場(chǎng)份額里。宏觀上看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)、預(yù)期人均可支配收入的提高和社會(huì)保障水平的提高將繼續(xù)推動(dòng)家電行業(yè)發(fā)展?！笆奈濉逼陂g，隨著新一輪消費(fèi)結(jié)構(gòu)的迅猛升級(jí)和農(nóng)村市場(chǎng)的整體普及，智能家電將迎來(lái)迅猛發(fā)展，并將成為新時(shí)期的主要關(guān)注點(diǎn)。此外，隨著產(chǎn)品升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)，新的家電需求出現(xiàn)，高端化將成為未來(lái)整個(gè)家電市場(chǎng)的趨勢(shì)。因此，家電企業(yè)需要關(guān)注用戶需求，通過(guò)技術(shù)進(jìn)步滿足用戶新的家電需求，維持并獲取更多客戶。1.1.2研究意義本文闡述了企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的相關(guān)理論基礎(chǔ)，通過(guò)結(jié)合分析海爾集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)能力找出其營(yíng)運(yùn)方面存在的問(wèn)題，幫助企業(yè)從存貨、應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)等角度更好地進(jìn)行日常運(yùn)營(yíng)，提出相應(yīng)對(duì)策，幫助海爾在日趨飽和的家電行業(yè)進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的同時(shí)提高競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的保障也與其盈利能力相關(guān)聯(lián)，同時(shí)也能保持其良好的償債能力。本文將理論分析和具體企業(yè)案例分析相結(jié)合，將理論應(yīng)用于企業(yè)的實(shí)踐，具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。1.2研究?jī)?nèi)容本論文結(jié)合了理論闡述和企業(yè)案例分析，將海爾集團(tuán)作為本篇論文的研究對(duì)象，運(yùn)用本次研究主題的營(yíng)運(yùn)能力分析的各個(gè)指標(biāo)，對(duì)海爾集團(tuán)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)進(jìn)行分析研究，找出其目前存在的問(wèn)題，并結(jié)合當(dāng)前家電市場(chǎng)及其企業(yè)具體情況提出相應(yīng)的改善對(duì)策，幫助海爾集團(tuán)在當(dāng)前日趨白熱化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中制定適合其自身發(fā)展的長(zhǎng)期規(guī)劃，利用其核心價(jià)值提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。本文全文由四個(gè)章節(jié)組成：第1章主要闡述了通篇的研究背景和意義、研究?jī)?nèi)容、研究方法和國(guó)內(nèi)外研究狀況等內(nèi)容。第2章主要將企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)的理論基礎(chǔ)予以闡述，從概念、目的及意義到相關(guān)指標(biāo)介紹。第一部分的概念包括企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的定義和營(yíng)運(yùn)能力分析的概念，第二部分闡述了分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的目的和意義，第三部分開始從流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和全部總資產(chǎn)的角度介紹分析用到的指標(biāo)。第3章是對(duì)海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力的分析，包括對(duì)海爾集團(tuán)的企業(yè)概述和營(yíng)運(yùn)能力多角度多項(xiàng)指標(biāo)的具體分析。通過(guò)在東方財(cái)富及其他專業(yè)渠道查詢到該企業(yè)在近五年的年報(bào)以及同行業(yè)的對(duì)比企業(yè)的相關(guān)指標(biāo)，從流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和全部總資產(chǎn)三個(gè)角度對(duì)海爾集團(tuán)的多項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行研究分析和比較，分析目前海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題。第4章是通過(guò)上面對(duì)海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力的具體分析總結(jié)出企業(yè)該方面的問(wèn)題，提出在家電行業(yè)日趨飽和的今天幫助提升海爾營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)揮其核心競(jìng)爭(zhēng)力的對(duì)策。提出五點(diǎn)改善性建議：加強(qiáng)成本管理，降低銷貨成本；加快存貨流轉(zhuǎn)，盤活存貨資金；做好企業(yè)信用體系建設(shè)，完善應(yīng)收賬款管理；進(jìn)一步提高固定資產(chǎn)利用效率；優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。1.3研究方法本文主要采用了文獻(xiàn)研究法、比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法和案例分析法等五種研究方法，通過(guò)研究海爾集團(tuán)近五年的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力情況做出直觀的分析和評(píng)價(jià)。文獻(xiàn)研究法文獻(xiàn)研究主要是指收集整理被研究對(duì)象的信息，然后進(jìn)行研究，以獲得對(duì)事實(shí)的科學(xué)認(rèn)識(shí)的研究方法。本文首先對(duì)海爾集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行了分析，然后圍繞這一主題檢索了大量的資料和文獻(xiàn)。通過(guò)東方財(cái)富網(wǎng)查閱海爾集團(tuán)近五年的年報(bào)，找到了現(xiàn)有的信息和數(shù)據(jù)。然后結(jié)合書籍和期刊的知識(shí)，對(duì)海爾集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行綜合分析和衡量評(píng)價(jià)。比較分析法比較分析法是對(duì)比實(shí)際數(shù)據(jù)與基礎(chǔ)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)其變化或差異，并分析其出現(xiàn)差異的各方面原因，從而幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題的一種分析方法。本文通過(guò)分析報(bào)表中的營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)的主要指標(biāo)，對(duì)比縱向變化和橫向差距，衡量企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，分析其中存在的問(wèn)題，進(jìn)而進(jìn)一步提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。比率分析法比率分析法是通過(guò)對(duì)基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算得出的比率來(lái)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，目前，該法是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析使用的最為普遍的分析方法。本文運(yùn)用比率分析法對(duì)海爾集團(tuán)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析和考慮，從而評(píng)價(jià)海爾集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)能力，為利益相關(guān)者提供參考。趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法也是水平分析法，通過(guò)將企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行本期與基期的對(duì)比分析，得出本期與上期相比的變化百分比數(shù)，形成一個(gè)有著發(fā)展變化趨勢(shì)的能夠?qū)Ρ鹊臄?shù)據(jù)，以此展示出企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營(yíng)成果的變化趨勢(shì)。本文采用了此法對(duì)海爾集團(tuán)近五年來(lái)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及產(chǎn)值率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及產(chǎn)值率等指標(biāo)進(jìn)行縱向的比對(duì)，并繪制成圖表便于財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀者能夠直觀的看出企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力及相關(guān)資產(chǎn)的變化情況，并在文字分析部分列示具體變化幅度的相關(guān)數(shù)據(jù)。案例分析法案例分析法指的是通過(guò)選擇某一具體企業(yè)作為案例配合研究主題進(jìn)行分析研究，在具體的案例背景下，展開對(duì)該企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或具體事件的研究分析，從而將文章所探究的問(wèn)題具體化，更加直觀。本文選取的研究對(duì)象是海爾集團(tuán)，將營(yíng)運(yùn)能力分析具體到海爾集團(tuán)，希望本文的分析及對(duì)策研究會(huì)對(duì)其有所助益。1.4文獻(xiàn)綜述1.4.1國(guó)外研究現(xiàn)狀西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的研究在20世紀(jì)30年代就已開始，剛開始研究更多的是對(duì)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)項(xiàng)目的優(yōu)化，所以能參考的當(dāng)時(shí)的主要文獻(xiàn)是關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)方面的研究。到了70年代中后期，對(duì)營(yíng)運(yùn)能力的研究才慢慢向固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)等方面發(fā)展，并且開始有不一樣的聲音：只研究流動(dòng)資產(chǎn)并不能完整有效地反映一家企業(yè)真正的營(yíng)運(yùn)能力水平。20世紀(jì)70年代，美國(guó)研究者凱耐特(1972)認(rèn)為，只有完整地分析企業(yè)各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)，才能真實(shí)有效地反映企業(yè)真正的經(jīng)營(yíng)能力。如果只進(jìn)行單一的評(píng)價(jià)，其結(jié)果將不能充分顯示企業(yè)的能力，還應(yīng)考慮更多指標(biāo)。到了80年代末期，約翰·漢密爾頓(1989)認(rèn)為對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的分析應(yīng)該擴(kuò)展到包括企業(yè)償債能力、企業(yè)信貸能力、企業(yè)融資能力和企業(yè)信用評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)等，應(yīng)綜合考慮并頒布相應(yīng)的營(yíng)運(yùn)能力政策和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。上世紀(jì)90年代末，赫伯特·溫勞布(1998)選取了10個(gè)行業(yè)的營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)管理體系，并進(jìn)行了比較分析和研究。他總結(jié)說(shuō)，每個(gè)行業(yè)都有自己獨(dú)特的營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)管理政策和體系，他們對(duì)各自運(yùn)營(yíng)能力的評(píng)估和分析點(diǎn)也各不相同。零售業(yè)更多的是關(guān)注企業(yè)的存貨資產(chǎn)，而有部分風(fēng)險(xiǎn)的金融類和投資類則關(guān)心企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況。1.4.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的研究始于20世紀(jì)90年代，其研究主要集中在概念和主要指標(biāo)兩個(gè)方面。近年來(lái)，我國(guó)學(xué)者越來(lái)越重視對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的研究，相應(yīng)的研究成果也層出不窮，這使得企業(yè)在新經(jīng)濟(jì)體制下面對(duì)殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)得到了幫助和引導(dǎo)。朱令(2007)認(rèn)為，在一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展過(guò)程中，上層管理者更加注重對(duì)外公布的內(nèi)部預(yù)算和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，而不是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的分析，忽略各種資產(chǎn)的比例，沒有意識(shí)到不同類型資產(chǎn)所占比例對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響；余波(2008)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力給出了新的描述:營(yíng)運(yùn)能力是指按照生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的相關(guān)指標(biāo)所表現(xiàn)出來(lái)的企業(yè)各項(xiàng)資金的實(shí)際使用效率。對(duì)于企業(yè)的上層管理者來(lái)說(shuō)，營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效經(jīng)營(yíng)管理和高效使用企業(yè)資金的能力的體現(xiàn)。王忠?guī)?2011)認(rèn)為，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是判斷企業(yè)資產(chǎn)利用效率的重要指標(biāo)。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，只有合理的貨幣資金，才能使賬目能夠按時(shí)收回，才能加快存貨周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)銷售能力，才能增強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度；高琴(2011)選取了2009年滬深兩市約800家A股上市公司，參照其年度審計(jì)報(bào)告，對(duì)這些上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析和比較，得出以下結(jié)論：企業(yè)的規(guī)模與營(yíng)運(yùn)資金管理的效率成正比，且非常明顯，但銷售增長(zhǎng)率與凈現(xiàn)金流之間沒有明顯的聯(lián)系。何燭竹(2012)對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的定義是:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)間內(nèi)固定金額的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次的天數(shù)或周期。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)和分析應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的重要評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，又稱收賬比率；李磊(2013)認(rèn)為企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力主要是指經(jīng)營(yíng)企業(yè)擁有的資產(chǎn)所獲得的利潤(rùn)。通過(guò)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的評(píng)價(jià)和分析，可以幫助企業(yè)找到適合自身發(fā)展的途徑，因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)能力的強(qiáng)弱會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。高婧茹(2014)認(rèn)為，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)充分利用所擁有的資金和精力獲取財(cái)富的能力。它不僅可以評(píng)價(jià)企業(yè)資源的利用情況，而且可以為企業(yè)獲取利潤(rùn)奠定基礎(chǔ)。姚廣宇(2015)認(rèn)為，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面，營(yíng)運(yùn)能力是問(wèn)題之一。資本是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要對(duì)象，而營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)通過(guò)其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)獲得資本的能力。為了保證企業(yè)良好的財(cái)務(wù)狀況，有必要從結(jié)構(gòu)和總量的角度來(lái)分析資金的分配，保證企業(yè)資金總量和各領(lǐng)域資金的均衡分配，解決資金分配不均的問(wèn)題。因此，營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是非常重要的。

第2章企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的理論基礎(chǔ)2.1企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力及其分析的概念企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和進(jìn)行資產(chǎn)運(yùn)行的能力，也是企業(yè)利用資產(chǎn)盈利的能力，是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的四大能力之一，反映了企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的效益。營(yíng)運(yùn)能力分析是對(duì)企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)能力和資產(chǎn)使用效率的分析，通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各比率指標(biāo)來(lái)分析評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)水平。營(yíng)運(yùn)能力分析包括對(duì)三類資產(chǎn)的分析：流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)。2.2企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的目的和意義企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的目的，一是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的循環(huán)速度與利用效率。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)從采購(gòu)原材料、購(gòu)買固定資產(chǎn)開始，此時(shí)貨幣資金轉(zhuǎn)換為實(shí)物資產(chǎn)。原材料投入生產(chǎn)后轉(zhuǎn)化為在產(chǎn)品存貨，生產(chǎn)結(jié)束后成為產(chǎn)成品存貨。產(chǎn)品被銷售后進(jìn)入了應(yīng)收賬款或者回到了貨幣資金階段，應(yīng)收賬款被收回后也又回到了貨幣資金階段。這個(gè)循環(huán)進(jìn)行的越快，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率也就越高。二是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效益。公司制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本目的是獲取收益，通過(guò)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以較少的投入獲取較多的產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)收益最大化。在周轉(zhuǎn)獲利的情況下，那么周轉(zhuǎn)速度越快，一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，獲利越多。當(dāng)前序周轉(zhuǎn)過(guò)程中的獲利收入投入到后續(xù)周轉(zhuǎn)中，企業(yè)便擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)規(guī)模，每次周轉(zhuǎn)的獲利水平得到提高，由此實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的增長(zhǎng)。三是發(fā)現(xiàn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題，從而更加充分地利用企業(yè)資產(chǎn)。企業(yè)總體資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率是由多類資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率一起決定的，包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等，通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)能力各指標(biāo)的分析，發(fā)現(xiàn)其對(duì)資產(chǎn)利用中存在的問(wèn)題，采取對(duì)策以提高該資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利用效率。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的意義，一是幫助企業(yè)管理層更好地決策，包括優(yōu)化各類資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，加快各類用途的資金流轉(zhuǎn)，對(duì)公司財(cái)務(wù)資產(chǎn)情況有反饋與改良。二是幫助第三方投資者了解公司經(jīng)營(yíng)狀況并更好地決策，可以通過(guò)分析企業(yè)資產(chǎn)盈利能力及周轉(zhuǎn)情況來(lái)了解部分財(cái)務(wù)狀況，做出投資決策。三是幫助債權(quán)人或股東判斷信用貸款能否批復(fù)，通過(guò)分析資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)及使用效益判斷自身債權(quán)利益能否取得，據(jù)此做出貸款決策。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)指標(biāo)分析了解企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利用情況，發(fā)掘營(yíng)運(yùn)潛力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)更高的經(jīng)濟(jì)效益。2.3企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)2.3.1流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析主要從兩個(gè)方面分析：存貨營(yíng)運(yùn)能力和應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)能力。在指標(biāo)上體現(xiàn)為存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)速度是用營(yíng)業(yè)成本和存貨平均余額之比來(lái)表示，反映了存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，用來(lái)判斷存貨規(guī)模是否適當(dāng)。表達(dá)方式如下： （公式2-1）存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)不僅通過(guò)企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度反映存貨控制水平，作為整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要組成部分，還影響著其短期償債能力。存貨占用資金的周轉(zhuǎn)速度反映了企業(yè)購(gòu)、產(chǎn)、銷是否平衡，存貨周轉(zhuǎn)率越高，意味著企業(yè)存貨流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨管理情況越優(yōu)。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)速度越快越好，即存貨周轉(zhuǎn)率越大越好，這樣說(shuō)明購(gòu)和產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了銷；但有時(shí)會(huì)出現(xiàn)銷售貨款收回不及時(shí)或存貨規(guī)模過(guò)小以至于供不應(yīng)求等情況。同時(shí)要注意原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、低值易耗品等明細(xì)存貨科目之間的比例關(guān)系。通常，各類存貨構(gòu)成是有比例關(guān)系的，如果其發(fā)生顯著變化，就要引起關(guān)注了。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，用以反映應(yīng)收賬款的收款速度，一般以周轉(zhuǎn)次數(shù)來(lái)表示。其計(jì)算公式是： （公式2-2）因?yàn)樾庞娩N售在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中是普遍存在的，于是形成了大量應(yīng)收賬款，所以將這些應(yīng)收賬款盡快轉(zhuǎn)成現(xiàn)金對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)是至關(guān)重要的。如果應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回，那么營(yíng)運(yùn)資金量就會(huì)受到影響，如果企業(yè)被動(dòng)通過(guò)外部資金來(lái)補(bǔ)充就會(huì)造成經(jīng)營(yíng)成本的上升。同行業(yè)內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大越好，說(shuō)明應(yīng)收款收回速度快。周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)，說(shuō)明應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度越弱，營(yíng)運(yùn)資金被外部占用的時(shí)間越長(zhǎng)，資金使用效率越低。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率?？偟牧鲃?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動(dòng)資產(chǎn)利用效率越高，同等規(guī)模下流轉(zhuǎn)更多次，節(jié)約了流動(dòng)資產(chǎn)，其盈利能力越強(qiáng)；而周轉(zhuǎn)速度越慢，則需要更多的流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)以保證企業(yè)同等規(guī)模的運(yùn)營(yíng)，盈利能力越弱。該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率越高。對(duì)其計(jì)算公式進(jìn)行如下分解： （公式2-3）（公式2-4）以上分解因式2-4表明，影響流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率和成本收入率兩個(gè)指標(biāo)，可以在分析總的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低或變動(dòng)原因時(shí)進(jìn)行考慮。2.3.2固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力通過(guò)固定資產(chǎn)產(chǎn)值率和固定資產(chǎn)收入率來(lái)分析，是固定資產(chǎn)利用效果的反映。影響固定資產(chǎn)產(chǎn)值率的是機(jī)器設(shè)備的利用率和固定資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，其中主要因素是前者。影響固定資產(chǎn)收入率的是固定資產(chǎn)產(chǎn)值率和產(chǎn)品銷售率。通過(guò)對(duì)兩個(gè)指標(biāo)的具體因素分析，可以發(fā)現(xiàn)固定資產(chǎn)使用效率中存在的問(wèn)題。固定資產(chǎn)產(chǎn)值率反映了固定資產(chǎn)的利用效率，通過(guò)將一定時(shí)期以不變的價(jià)格計(jì)算的產(chǎn)值與固定資產(chǎn)平均總值進(jìn)行對(duì)比得出，其計(jì)算公式是： （公式2-5）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率越大，說(shuō)明固定資產(chǎn)的利用效果越好。影響固定資產(chǎn)產(chǎn)值率變動(dòng)的因素有兩個(gè)：生產(chǎn)設(shè)備的利用效率和固定資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。一方面通過(guò)維修保養(yǎng)、技術(shù)更新、設(shè)備的合理配置等方式提升生產(chǎn)設(shè)備利用率；另一方面，改善固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，包括提高生產(chǎn)用的、降低非生產(chǎn)用的固定資產(chǎn)比重，在生產(chǎn)用固定資產(chǎn)中尤其要注意生產(chǎn)設(shè)備方面的比重。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱固定資產(chǎn)收入率，是一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均總值的比率，反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度。其計(jì)算公式及分解因式是： （公式2-6）（公式2-7）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)對(duì)廠房、生產(chǎn)設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率越高，既定固定資產(chǎn)規(guī)模下能帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)利益。對(duì)上面的計(jì)算公式進(jìn)行分解得到公式2-7，據(jù)此，高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在高固定資產(chǎn)產(chǎn)值率的基礎(chǔ)上，還要求產(chǎn)銷平衡，產(chǎn)品得以銷售轉(zhuǎn)化為收入。2.3.3總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力衡量了企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理全部資產(chǎn)的能力和效益，對(duì)其分析可以幫助評(píng)價(jià)總資產(chǎn)的利用效果和效率。用到的分析指標(biāo)有總資產(chǎn)產(chǎn)值率、總資產(chǎn)收入率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)產(chǎn)值率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)利益的能力，是總產(chǎn)值與總資產(chǎn)之比，其計(jì)算公式是： （公式2-8）該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的投入產(chǎn)出率越高，企業(yè)總資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效益越高。其中總產(chǎn)值是指工業(yè)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)或提供的工業(yè)產(chǎn)品或勞務(wù)活動(dòng)的總價(jià)值?？偖a(chǎn)值等于當(dāng)期生產(chǎn)的產(chǎn)品與市場(chǎng)銷售價(jià)格的乘積，計(jì)算時(shí)可簡(jiǎn)化為當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入加期末庫(kù)存商品成本價(jià)減期初庫(kù)存商品成本價(jià)。總資產(chǎn)收入率是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)之間的比值，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生盈利的能力。這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好，總資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理能力越強(qiáng)。收入率中，產(chǎn)品通過(guò)銷售實(shí)現(xiàn)了收入，表示出企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品得到了外界認(rèn)可，企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了其使用價(jià)值，而產(chǎn)值率中包含企業(yè)已銷售和未銷售的產(chǎn)品價(jià)值，所以收入率比產(chǎn)值率更能反映總資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力。類似于前面提到的固定資產(chǎn)收入率的影響因素，因?yàn)楫a(chǎn)品是銷售的基礎(chǔ)和前提，總資產(chǎn)收入率的提高要在總資產(chǎn)產(chǎn)值率提高的基礎(chǔ)上，再提高產(chǎn)品銷售率，有了產(chǎn)品要盡快盡多地銷售產(chǎn)品，才能實(shí)現(xiàn)其市場(chǎng)的貨幣價(jià)值?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是將總資產(chǎn)收入率從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的角度去考慮，雖然周轉(zhuǎn)率和收入率的計(jì)算公式相同，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)流動(dòng)的角度表現(xiàn)總資產(chǎn)利用效率，反映了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。其計(jì)算可表示為： （公式2-9）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)速度越快，同等總周轉(zhuǎn)額下意味著企業(yè)營(yíng)運(yùn)占用資金越少。若需減少資產(chǎn)的占用，則需加快資金循環(huán)速度。企業(yè)資金循環(huán)分為短期循環(huán)和長(zhǎng)期循環(huán)，而長(zhǎng)期資金循環(huán)依賴于短期資金循環(huán)，所以要加快總資產(chǎn)的資金循環(huán)速度主要靠流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的提高。因此，要加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)企業(yè)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力，就要提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和改良流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)的所占比重，這是兩個(gè)決定性的影響因素。

第3章海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力分析3.1海爾集團(tuán)背景簡(jiǎn)介海爾集團(tuán)于1984年在青島成立，是全球領(lǐng)先的美好生活解決方案提供商。海爾一直注重用戶體驗(yàn)，已經(jīng)從幾十年前的一家小工廠轉(zhuǎn)變成世界最大的家電制造商，海爾不僅被《財(cái)富》雜志評(píng)選為2021年全球最受尊敬的公司，還是全球唯一入選BrandZ?2021最具價(jià)值全球品牌100強(qiáng)的物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)品牌。經(jīng)過(guò)30多年發(fā)展，公司已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)全球智慧家庭解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者。公司主要從事冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、廚電、小家電等智能家電產(chǎn)品與智慧家庭場(chǎng)景解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，形成了三大業(yè)務(wù)布局：中國(guó)智慧家庭業(yè)務(wù)、海外智慧家庭業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。公司在2020年重點(diǎn)聚焦原創(chuàng)科技突破，推出一系列行業(yè)首創(chuàng)技術(shù)；圍繞智慧家庭領(lǐng)域的本體、智能、安全、場(chǎng)景四大領(lǐng)域技術(shù)進(jìn)行布局，以技術(shù)專利化、專利標(biāo)準(zhǔn)化為主線，通過(guò)全球各研發(fā)中心的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、融合協(xié)同，形成原創(chuàng)科技的代際引領(lǐng)及智家云腦等智家核心技術(shù)突破；同時(shí)圍繞國(guó)家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略以及核心物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)切入，升級(jí)中長(zhǎng)期技術(shù)路線圖，超前布局，形成未來(lái)智家場(chǎng)景應(yīng)用技術(shù)的持續(xù)引領(lǐng)。在海外市場(chǎng)，公司在160+個(gè)國(guó)家和地區(qū)生產(chǎn)和銷售全品類的家電產(chǎn)品及其服務(wù)，公司基于各市場(chǎng)當(dāng)?shù)叵M(fèi)需求生產(chǎn)及銷售自有品牌的家電產(chǎn)品，具備了超過(guò)20年的海外運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，海外智慧家庭業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了較為完善的全球布局。3.2海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)分析3.2.1海爾集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1.海爾集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率分析從圖3.1中可以看出，海爾的銷貨成本從2016年的821.27億元增長(zhǎng)到2020年的1474.75億元，增長(zhǎng)了79.48%。2017年到2020年銷貨成本分別增長(zhǎng)了34%、19%、8%、5%，呈逐年增速放緩趨勢(shì)。自2016年下半年以來(lái)，原材料價(jià)格持續(xù)上漲，在制造業(yè)中，原材料占了總成本很大的比重，加上銷售量增加帶來(lái)的成本增加，所以近四年銷貨成本在逐年上升。且根據(jù)中國(guó)家用電器研究院和全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心共同發(fā)布的《2020年中國(guó)家電行業(yè)年度報(bào)告》，2020年下半年以來(lái)，制造業(yè)原材料價(jià)格持續(xù)上漲，家電企業(yè)成本壓力陡增。原材料的價(jià)格上漲對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成一定壓力，且公司依賴第三方供應(yīng)商提供關(guān)鍵原材料、零部件及制造設(shè)備以及OEM供應(yīng)商，任何供應(yīng)商的供應(yīng)中斷或材料大幅上漲會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)造成負(fù)面影響。海爾五年來(lái)的期末存貨從2016年的152.38億元增長(zhǎng)到294.47億元，漲幅為93%，呈逐年上升趨勢(shì)。2017年到2020年期末存貨分別增長(zhǎng)了41%、4%、26%和4%?？照{(diào)、冰箱等白電在經(jīng)歷了2012至2015年的去庫(kù)存之后，庫(kù)存在2016年開始觸底反彈，復(fù)蘇的零售市場(chǎng)需求，庫(kù)存補(bǔ)充需求的增加，和預(yù)期的原材料價(jià)格上漲推動(dòng)生產(chǎn)的擴(kuò)張，中國(guó)家電生產(chǎn)改善了自2017年以來(lái)的狀況，行業(yè)提振使得2017年家電行業(yè)整體庫(kù)存壓力有所增加，公司2017年的期末存貨增幅大。2019年家電下鄉(xiāng)政策在全國(guó)范圍推出，但本輪周期的主要家電已有較高的保有量，政策整體效果將弱于上輪，所以期末存貨有了一定幅度的較高增長(zhǎng)。2018年和2020年的低庫(kù)存增長(zhǎng)說(shuō)明存貨控制的較好，本年由于國(guó)內(nèi)疫情得到了較好的控制，公司趨利避害，家電線上零售占比提升，房地產(chǎn)好轉(zhuǎn)也提振了家電需求。圖3.1海爾集團(tuán)2016年~2020年銷貨成本和期末存貨變動(dòng)圖表3.1海爾集團(tuán)2016~2020年存貨周轉(zhuǎn)率相關(guān)系數(shù)表單位：億元項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年銷貨成本821.671098.901304.551408.681474.75期初存貨85.64152.85225.38224.11282.29期末存貨152.38215.04223.77282.29294.47存貨平均余額119.01183.95224.58253.20288.38存貨周轉(zhuǎn)率（次）6.905.975.815.565.11注：①數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)年報(bào)。②有些年份的期初數(shù)不等于上期期末數(shù)差異不大，本文只是借助年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，沒有對(duì)其期初期末數(shù)據(jù)不相等的情況深入研究，且差異不大，對(duì)所分析比率的影響不大。從表3.1中可以看出存貨周轉(zhuǎn)率在近年內(nèi)呈下滑趨勢(shì)，且2016到2017年其比率下降了將近1次，存貨周轉(zhuǎn)速度下降，意味著存貨變現(xiàn)能力減弱，進(jìn)而說(shuō)明企業(yè)購(gòu)、產(chǎn)、銷存在相對(duì)的不平衡。海爾的情況主要由于家電行業(yè)環(huán)境差強(qiáng)人意造成，家電行業(yè)整體繁榮程度有所下降，面臨下行壓力，需求難以大幅提升，產(chǎn)銷不平衡，導(dǎo)致庫(kù)存增加。且2017年家電生產(chǎn)情況有所好轉(zhuǎn)，處于擴(kuò)張態(tài)勢(shì)導(dǎo)致存貨增幅較大。同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)增幅放緩也將對(duì)市場(chǎng)需求產(chǎn)生一定負(fù)面影響，間接影響家電的終端需求。存貨周轉(zhuǎn)速度的降低意味著存貨周轉(zhuǎn)率的下降，企業(yè)變現(xiàn)能力變?nèi)?，從而影響海爾集團(tuán)的短期償債能力，這說(shuō)明了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力與償債能力密切相關(guān)，對(duì)存貨的管理控制不僅直接影響著企業(yè)營(yíng)運(yùn)狀況，也間接影響其短期償債能力。通過(guò)下表3.2中對(duì)海爾集團(tuán)與同行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)者的存貨周轉(zhuǎn)率的對(duì)比分析，本文主要選取了美的、格力和海信進(jìn)行對(duì)比分析，可以分析發(fā)現(xiàn)近年來(lái)有三大家電巨頭的存貨周轉(zhuǎn)率整體是下降趨勢(shì)，而海信集團(tuán)逆勢(shì)上升。相較家電行業(yè)其他巨頭，海爾集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率處于較低的水平，在2020年度格力的存貨周轉(zhuǎn)率成為了四家中最低的。而海信集團(tuán)不僅從2017年逐年上升，且其該比率在近四年一直在四家企業(yè)里居于高位。綜合比較得出，海爾的存貨周轉(zhuǎn)水平在行業(yè)龍頭中的競(jìng)爭(zhēng)力較低。表3.2海爾集團(tuán)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者存貨周轉(zhuǎn)率的對(duì)比表單位：次公司名稱/年份2016年2017年2018年2019年2020年海爾6.905.975.815.565.11美的8.878.016.376.386.70格力7.887.787.566.514.78海信8.318.903注：數(shù)據(jù)來(lái)源于東方財(cái)富網(wǎng)。2.海爾集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析圖3.2為海爾集團(tuán)五年來(lái)的賒銷收入凈額即營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款期末余額的變動(dòng)圖，營(yíng)業(yè)收入逐年上升，而應(yīng)收賬款期末余額在2017年有所上升，2018年有小幅下降，2019和2020年再次上升。圖3.2海爾集團(tuán)2016年~2020年賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款期末余額變動(dòng)圖表3.3海爾集團(tuán)2016年~2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)系數(shù)表單位：億元項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年賒銷收入凈額1190.661592.541833.172007.622097.26應(yīng)收賬款期初余額187.20260.62259.24248.34249.67應(yīng)收賬款期末余額260.44254.81246.52249.67300.66應(yīng)收賬款平均余額223.82257.71252.88249.00275.17應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）5.326.187.258.067.62注：①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算中應(yīng)收賬款數(shù)值包括應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)。②數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)年報(bào)。③有些年份的期初數(shù)不等于上期期末數(shù)差異不大，本文只是借助年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，沒有對(duì)其期初期末數(shù)據(jù)不相等的情況深入研究，且差異不大，對(duì)所分析比率的影響不大。表3.3顯示，海爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2017年有小幅波動(dòng)，在2020年有一定幅度下降，2020年該比率的下降主要是由于本年度應(yīng)收賬款期末余額的大幅度增加，相較上年末增加了45%。這可能是存在業(yè)務(wù)擴(kuò)張引起的賒銷大訂單，或者是在疫情影響下，客戶現(xiàn)金流受到影響，導(dǎo)致應(yīng)付款還款逾期，于是海爾集團(tuán)的本年應(yīng)收賬款大幅度增加。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，其周轉(zhuǎn)天數(shù)就越短，現(xiàn)金回收的越快，所以海爾近五年總體的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)水平是波動(dòng)上升的。流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，那么影響著企業(yè)的短期償債能力也會(huì)相應(yīng)較強(qiáng)。但2020年該比率的較大幅下降也說(shuō)明海爾對(duì)應(yīng)收賬款的管理存在一定問(wèn)題，包括從與下游經(jīng)銷商的合作關(guān)系的維護(hù)到客戶企業(yè)信用狀況的管理。宏觀因素上，疫情影響多數(shù)企業(yè)企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張甚至破產(chǎn)或者資不抵債的現(xiàn)象，企業(yè)之間三角債開始?jí)嚎逡恍┢髽I(yè)，應(yīng)收賬款大多轉(zhuǎn)為壞賬無(wú)法收回，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降低。表3.4海爾集團(tuán)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的對(duì)比表單位：次公司名稱/年份2016年2017年2018年2019年2020年海爾5.326.187.258.067.62美的7.219.778.6110.0510.99格力4.294.194.857.6019.50海信5.155.427.058.387.93注：數(shù)據(jù)來(lái)源于東方財(cái)富網(wǎng)。通過(guò)表3.4，將海爾與同行業(yè)的其他主要競(jìng)爭(zhēng)者的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行比較分析可以發(fā)現(xiàn)，格力的該比率在2020年度一躍成為四家中的行業(yè)最高，海爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中處于中等水平，表明其對(duì)應(yīng)收賬款的管理能力一般，尤其近年來(lái)在家電行業(yè)中居于較低的水平。3.海爾集團(tuán)全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析通過(guò)圖3.3中海爾集團(tuán)2016年~2020年?duì)I業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)期末余額變動(dòng)圖分析發(fā)現(xiàn)，海爾營(yíng)業(yè)收入和流動(dòng)資產(chǎn)逐年上升，近五年的營(yíng)業(yè)收入增速逐漸變緩，2017~2020年的流動(dòng)資產(chǎn)期末余額增速分別為27%、7%、7%和14%。相較前三年，2020年的流動(dòng)資產(chǎn)有了較大幅度的增長(zhǎng)，這可能是由于在新冠疫情從年初開始蔓延的背景下，公司為了風(fēng)險(xiǎn)防范，在“現(xiàn)金為王”的理念下留出了更多的流動(dòng)資產(chǎn)去維持正常的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。根據(jù)《清華經(jīng)管調(diào)研報(bào)告：新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)大中型企業(yè)有何影響》，疫情下對(duì)像海爾這樣的大企業(yè)影響排名前四的因素有限制開工、訂單下降、人工成本負(fù)擔(dān)過(guò)重和資金短缺，可以看出資金問(wèn)題是2020年度無(wú)論什么行業(yè)的企業(yè)都會(huì)面臨的一大難題，所以海爾集團(tuán)本年度的流動(dòng)資產(chǎn)期末余額有了較大幅度的增長(zhǎng)。對(duì)近五年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的相關(guān)系數(shù)進(jìn)行分析，如表3.5顯示，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在1.91~2.05之間上下浮動(dòng)，在2附近較為穩(wěn)定。2020年之前大體可以認(rèn)為海爾的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈波動(dòng)小幅上升趨勢(shì)，但由于2020年疫情影響，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)有限，流動(dòng)資產(chǎn)期末余額大幅增長(zhǎng)，導(dǎo)致本年度的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少了0.1次，相對(duì)前三年來(lái)看是較大的波動(dòng)。圖3.3海爾集團(tuán)2016年~2020年?duì)I業(yè)收入與流動(dòng)資產(chǎn)期末余額變動(dòng)圖表3.5海爾集團(tuán)2016年~2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)系數(shù)表單位：億元項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年?duì)I業(yè)收入1190.661592.541833.172007.622097.26流動(dòng)資產(chǎn)期初余額548.54696.77905.82954.191005.47流動(dòng)資產(chǎn)期末余額695.16883.32942.601005.471142.48流動(dòng)資產(chǎn)平均余額621.85790.05924.21979.831073.98流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.912.021.982.051.95注：①數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)年報(bào)。②有些年份的期初數(shù)不等于上期期末數(shù)差異不大，本文只是借助年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，沒有對(duì)其期初期末數(shù)據(jù)不相等的情況深入研究，且差異不大，對(duì)所分析比率的影響不大。表3.6海爾集團(tuán)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對(duì)比表單位：次公司名稱/年份2016年2017年2018年2019年2020年海爾1.912.021.982.051.95美的1.491.661.471.391.24格力0.820.941.070.960.79海信1.641.552.471.931.77注：數(shù)據(jù)來(lái)源于東方財(cái)富網(wǎng)。通過(guò)將海爾集團(tuán)與同行業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)者的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相比較，可以發(fā)現(xiàn)海爾對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的利用水平較高，且相對(duì)較為穩(wěn)定。除了在2018年海信的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯高于海爾，海爾集團(tuán)近五年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在家電行業(yè)中處于強(qiáng)優(yōu)勢(shì)地位，其對(duì)全部流動(dòng)資產(chǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)值得行業(yè)學(xué)習(xí)。3.2.2海爾集團(tuán)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1.海爾集團(tuán)固定資產(chǎn)產(chǎn)值率圖3.4為海爾集團(tuán)2016年~2020年總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)期末余額變動(dòng)圖，總產(chǎn)值在近五年在逐年增加，增速逐年減緩。固定資產(chǎn)期末余額從2017年到2020年的增速分別為3%、7%、23%和-1%，可以看出2017年到2019年的固定資產(chǎn)期末余額在加速增長(zhǎng)，但2020年變成了負(fù)增長(zhǎng)，可能是由于疫情影響下現(xiàn)金流變緊，增加了流動(dòng)資產(chǎn)，減少了對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)其中包括對(duì)固定資產(chǎn)的投資。圖3.4海爾集團(tuán)2016年~2020年總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)期末余額變動(dòng)圖通過(guò)對(duì)對(duì)海爾集團(tuán)近五年的固定資產(chǎn)產(chǎn)值率進(jìn)行簡(jiǎn)易計(jì)算分析，從表3.7可以看出2016~2020年該比率在1006%~1070%之間浮動(dòng)，較為穩(wěn)定。雖然2019年有微小波動(dòng)，但2020年前該比率大體呈上升趨勢(shì)，2020年主要由于總產(chǎn)值增長(zhǎng)幅度減少引起的固定資產(chǎn)產(chǎn)值率達(dá)到了近五年的最低水平，其中總產(chǎn)值的增長(zhǎng)幅度不大是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入和期末庫(kù)存商品漲幅有限引起的。表3.7海爾集團(tuán)2016~2020年固定資產(chǎn)產(chǎn)值率相關(guān)系數(shù)表單位：億元項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年總產(chǎn)值1251.141643.101846.752059.272116.20固定資產(chǎn)期初余額84.24155.44173.20173.93211.80固定資產(chǎn)期末余額155.39160.18172.02211.80208.96固定資產(chǎn)平均余額119.82157.81172.61192.87210.38固定資產(chǎn)產(chǎn)值率（%）1044.231041.191069.901067.731005.89注：①數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)年報(bào)。②有些年份的期初數(shù)不等于上期期末數(shù)差異不大，本文只是借助年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，沒有對(duì)其期初期末數(shù)據(jù)不相等的情況深入研究，且差異不大，對(duì)所分析比率的影響不大。表3.8海爾集團(tuán)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者固定資產(chǎn)產(chǎn)值率的對(duì)比表單位：%公司名稱/年份2016年2017年2018年2019年2020年海爾1044.231041.191069.901067.731005.89美的818.131128.761157.421277.331293.25格力865.181002.721114.101145.451145.42海信30.34187.97-3.5110.1810.35注：數(shù)據(jù)通過(guò)下載企業(yè)年報(bào)，同海爾一樣的方式自主計(jì)算得出。將海爾集團(tuán)近五年的固定資產(chǎn)產(chǎn)值率數(shù)據(jù)與美的、格力和海信等同行業(yè)的家電巨頭進(jìn)行比較分析，如表3.8，美的和格力的固定資產(chǎn)產(chǎn)值率近年來(lái)呈上升趨勢(shì)，而海爾集團(tuán)的該指標(biāo)有些波動(dòng)，尤其是2020年下降明顯。相較其他三家，海爾的固定資產(chǎn)產(chǎn)值率處于中等水平。2.海爾集團(tuán)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通過(guò)海爾集團(tuán)2016年~2020年?duì)I業(yè)收入與固定資產(chǎn)期末余額變動(dòng)圖3.5和表3.9中固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)系數(shù)分析可以看出，雖然營(yíng)業(yè)收入和固定資產(chǎn)額在逐年增加，但營(yíng)業(yè)收入近年來(lái)增速放緩，2019年起固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開始降低，尤其是2020年年初疫情影響開工，一定程度上影響了訂單，且近年來(lái)家電行業(yè)有一定承壓，行業(yè)進(jìn)入瓶頸期，這也是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)越來(lái)越緩慢的主要原因。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降說(shuō)明企業(yè)對(duì)廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率下降了，從固定資產(chǎn)管理的角度，可能是固定資產(chǎn)投資的不合理，或是已有固定資產(chǎn)出現(xiàn)老舊導(dǎo)致耗能過(guò)高、生產(chǎn)效率跟不上等問(wèn)題。 圖3.5海爾集團(tuán)2016年~2020年?duì)I業(yè)收入與固定資產(chǎn)期末余額變動(dòng)圖表3.9海爾集團(tuán)2016年~2020年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析資料表單位：億元項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年?duì)I業(yè)收入1190.661592.541833.172007.622097.26總產(chǎn)值1251.141643.101846.752059.272116.20固定資產(chǎn)平均余額119.82157.81172.61192.87210.38固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）993.751009.151062.031040.95996.89固定資產(chǎn)產(chǎn)值率（%）1044.231041.191069.901067.731005.89產(chǎn)品銷售率（%）95.1796.9299.2697.4999.10注：①數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)年報(bào)。②有些年份的期初數(shù)不等于上期期末數(shù)差異不大，本文只是借助年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，沒有對(duì)其期初期末數(shù)據(jù)不相等的情況深入研究，且差異不大，對(duì)所分析比率的影響不大。由于固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等于固定資產(chǎn)產(chǎn)值率乘產(chǎn)品銷售率，觀察海爾近五年的產(chǎn)品銷售率有上升趨勢(shì)，且保持較高的水平，尤其是2020年有較大提升，所以提高其固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的重點(diǎn)是提高其固定資產(chǎn)產(chǎn)值率。表3.10海爾集團(tuán)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對(duì)比表單位：%公司名稱/年份2016年2017年2018年2019年2020年海爾993.751009.151062.031040.95996.89美的799.481102.731153.091261.701294.74格力654.13843.761104.741056.60882.65海信2434.552768.851105.541058.371258.11注：數(shù)據(jù)通過(guò)下載企業(yè)年報(bào)，同海爾一樣的方式自主計(jì)算得出。與同行業(yè)內(nèi)其他家電巨頭比較分析，表3.10顯示，海爾集團(tuán)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與行業(yè)內(nèi)的主要競(jìng)爭(zhēng)者相比處于中低的水平，說(shuō)明相對(duì)其他企業(yè)，海爾對(duì)固定資產(chǎn)的管理存在一定的問(wèn)題，亟需提高其固定資產(chǎn)的利用效率，使相同固定資產(chǎn)規(guī)模下實(shí)現(xiàn)效益最大化。3.2.3海爾集團(tuán)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1.海爾集團(tuán)總資產(chǎn)產(chǎn)值率表3.11海爾集團(tuán)2016年~2020年總資產(chǎn)產(chǎn)值率相關(guān)系數(shù)表單位：億元項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年總產(chǎn)值1251.141643.101846.752059.272116.20總資產(chǎn)期初余額759.611314.691571.641680.921874.54總資產(chǎn)期末余額1312.551514.631667.001874.542034.59總資產(chǎn)平均余額1036.081414.661619.321777.731954.57總資產(chǎn)產(chǎn)值率（%）120.76116.15114.04115.84108.27注：①數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)年報(bào)。②有些年份的期初數(shù)不等于上期期末數(shù)差異不大，本文只是借助年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，沒有對(duì)其期初期末數(shù)據(jù)不相等的情況深入研究，且差異不大，對(duì)所分析比率的影響不大。上表3.11中對(duì)海爾集團(tuán)2016年~2020年總資產(chǎn)產(chǎn)值率相關(guān)系數(shù)進(jìn)行列示分析，海爾集團(tuán)的總產(chǎn)值和總資產(chǎn)額都逐年上升，但總資產(chǎn)產(chǎn)值率有些下降趨勢(shì)，尤其是2017年和2020年下降幅度較為明顯。但由于總產(chǎn)值僅僅表示企業(yè)本期生產(chǎn)的產(chǎn)成品的價(jià)值，并不能表示其是否得到市場(chǎng)的認(rèn)可，如果其不能在市場(chǎng)上進(jìn)行交易，則無(wú)法實(shí)現(xiàn)它的價(jià)值，前期生產(chǎn)投入也就無(wú)法收回，所以要和總資產(chǎn)收入率結(jié)合起來(lái)分析，才能更好地評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況。由于總資產(chǎn)收入率也稱總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即下面總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析中將會(huì)進(jìn)行進(jìn)一步分析。表3.12海爾集團(tuán)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者總資產(chǎn)產(chǎn)值率的對(duì)比表單位：%公司名稱/年份2016年2017年2018年2019年2020年海爾120.76116.15114.04115.84108.27美的108.70117.69101.8599.5985.72格力83.2788.7085.7180.4477.65海信1.829.48-0.531.291.05注：數(shù)據(jù)通過(guò)下載企業(yè)年報(bào)，同海爾一樣的方式自主計(jì)算得出。通過(guò)表3.12中海爾集團(tuán)與同家電行業(yè)中美的、格力和海信等競(jìng)爭(zhēng)者總資產(chǎn)產(chǎn)值率的對(duì)比發(fā)現(xiàn)，海爾集團(tuán)的總資產(chǎn)產(chǎn)值率近年來(lái)在行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)者中處于很高的地位水平，值得全行業(yè)學(xué)習(xí)。2.海爾集團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析海爾集團(tuán)近五年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)指標(biāo)，見表3.13，海爾集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)額都逐年上升，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2016~2019年較為穩(wěn)定，基本維持在1.13%~1.15%，而2020年該比率有相對(duì)一定幅度的降低?；诳傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢取決于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，近五年海爾的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2周圍波動(dòng)，而流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重越來(lái)越小，所以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降的趨勢(shì)。在這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)下，近年相較之前，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占比降低，使其資產(chǎn)流動(dòng)性和變現(xiàn)能力變?nèi)?，從而影響其短期償債能力也變?nèi)?。從總資產(chǎn)收入率的角度進(jìn)行分析，該比率的下降說(shuō)明海爾整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資產(chǎn)的利用效率降低，結(jié)合總資產(chǎn)產(chǎn)值率的變化，海爾集團(tuán)的生產(chǎn)效率和銷售效率都有一定程度降低。總資產(chǎn)收入率的高低影響著企業(yè)的盈利能力，對(duì)資產(chǎn)的利用效率降低后，相應(yīng)的收入也會(huì)降低，從而影響企業(yè)的盈利能力。表3.13海爾集團(tuán)2016年~2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)計(jì)算分析表單位：億元項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年?duì)I業(yè)收入1190.661592.541833.172007.622097.26總資產(chǎn)平均余額1036.081414.661619.321777.731954.57總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）31.131.07總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）313.41317.90318.00318.78335.51流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.912.021.982.051.95流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重（%）60.0255.8557.0755.1254.95注：①數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)年報(bào)。②有些年份的期初數(shù)不等于上期期末數(shù)差異不大，本文只是借助年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，沒有對(duì)其期初期末數(shù)據(jù)不相等的情況深入研究，且差異不大，對(duì)所分析比率的影響不大。表3.14海爾集團(tuán)與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對(duì)比表單位：次公司名稱/年份2016年2017年2018年2019年2020年海爾31.131.07美的1.071.161.020.990.86格力0.640.760.860.750.61海信1.601.651.661.341.28注：數(shù)據(jù)通過(guò)下載企業(yè)年報(bào)，同海爾一樣的方式自主計(jì)算得出。相比同行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)者的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看，見表3.14，近年來(lái)海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于不錯(cuò)的水平，僅次于海信。通過(guò)對(duì)四家公司的觀察，可以看出家電行業(yè)的四家龍頭企業(yè)近兩年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是下降的。本文通過(guò)對(duì)海爾集團(tuán)進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析，可以得出結(jié)論：流動(dòng)資產(chǎn)方面，海爾集團(tuán)存貨管理需要加強(qiáng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在行業(yè)內(nèi)處于中低水平，在2020年度受疫情影響變化幅度較大也反映出一定問(wèn)題，總的流動(dòng)資產(chǎn)表現(xiàn)良好；固定資產(chǎn)方面，對(duì)固定資產(chǎn)的管理和利用效率也亟需加強(qiáng)；總資產(chǎn)方面，受到流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重的影響，總資產(chǎn)利用效率低。海爾整體的營(yíng)運(yùn)能力較弱，2020年各指標(biāo)都有所下滑，說(shuō)明存在一些問(wèn)題。

第4章提升海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力的對(duì)策4.1海爾營(yíng)運(yùn)能力下滑的原因分析本文通過(guò)對(duì)海爾集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的相應(yīng)分析研究，總結(jié)得出海爾集團(tuán)本年度營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)下滑進(jìn)的原因有如下幾個(gè)方面。4.1.1原材料上漲風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致銷貨成本增加海爾作為一家家電企業(yè)，材料成本占據(jù)很大比重，因此原材料的成本控制對(duì)整個(gè)企業(yè)銷貨成本的控制是至關(guān)重要的。公司的產(chǎn)品和核心零部件主要使用金屬原材料，如鋁、銅和鋼等，以及發(fā)泡料、塑料等大宗原材料，原材料價(jià)格的上漲使公司經(jīng)營(yíng)有一定承壓。且公司依賴第三方供應(yīng)商提供關(guān)鍵原材料、零部件及制造設(shè)備以及OEM供應(yīng)商，任何供應(yīng)商的供應(yīng)中斷或材料大幅上漲會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)造成負(fù)面影響。而公司采購(gòu)原材料時(shí)，從下訂單、運(yùn)輸?shù)缴a(chǎn)加工，需要一定的周轉(zhuǎn)期，這個(gè)期間就有可能產(chǎn)生成本差。制造業(yè)要在提高生產(chǎn)效率的同時(shí)降低生產(chǎn)成本，尤其是降低材料成本，對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著重要作用。且近年來(lái)，制造業(yè)原材料價(jià)格持續(xù)上漲，原材料占總成本的比重很大，使得家電企業(yè)壓力倍增。4.1.2存貨控制問(wèn)題由于公司不能總是準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)各種趨勢(shì)和事件，并始終保持足夠的存貨水平，因此，一方面可能會(huì)出現(xiàn)存貨過(guò)剩的情況，此時(shí)公司會(huì)被迫提供折扣或進(jìn)行促銷以處理滯銷的存貨；另一方面，存貨不足的情況也會(huì)出現(xiàn)，這時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致公司錯(cuò)失銷售機(jī)會(huì)甚至出現(xiàn)違約問(wèn)題。海爾追求“零庫(kù)存”模式，即需即供，雖然通過(guò)信息化管理手段整合了資源，成為了企業(yè)零庫(kù)存的經(jīng)典案例，但也存在一些問(wèn)題，有時(shí)市場(chǎng)預(yù)測(cè)出現(xiàn)偏差，例如突發(fā)大訂單可能無(wú)法及時(shí)供應(yīng)。零庫(kù)存是海爾的亮點(diǎn)，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，沒有安全庫(kù)存以應(yīng)對(duì)意外。4.1.3應(yīng)收賬款的信貸風(fēng)險(xiǎn)作為一個(gè)家電巨頭，海爾在應(yīng)收賬款管理中開創(chuàng)性地提出了“人單合一”的管理模式,建立財(cái)務(wù)公司集中管理應(yīng)收賬款,統(tǒng)一調(diào)度營(yíng)運(yùn)資金，實(shí)行“零庫(kù)存”以減少積壓庫(kù)存,利用專業(yè)的信息平臺(tái),綜合協(xié)調(diào)整個(gè)從采購(gòu)到銷售配送的流程，加快應(yīng)收賬款的回收。上文中的數(shù)據(jù)也反映出海爾的應(yīng)收賬款回收能力相對(duì)有限，海爾在企業(yè)信用體系建設(shè)方面還沒有做好，因此很難如期實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的回收。公司可能無(wú)法從客戶處按時(shí)收回全部的交易款項(xiàng)，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生消極影響。本公司判斷信用風(fēng)險(xiǎn)顯著增加的主要標(biāo)準(zhǔn)為逾期天數(shù)超過(guò)30日，或者以下一個(gè)或多個(gè)指標(biāo)發(fā)生顯著變化：債務(wù)人所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、內(nèi)外部信用評(píng)級(jí)、實(shí)際或預(yù)期經(jīng)營(yíng)成果的顯著變化、擔(dān)保物價(jià)值或擔(dān)保方信用評(píng)級(jí)的顯著下降等。海爾信用制度雖然有一定的成果，將客戶分級(jí)，按照不同等級(jí)的客戶制定相應(yīng)的信用政策，授予相應(yīng)的賒銷額度，但仍需要進(jìn)一步完善該體系。4.1.4固定資產(chǎn)利用效率低固定資產(chǎn)產(chǎn)值率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近兩年都有所下降，說(shuō)明海爾集團(tuán)對(duì)固定資產(chǎn)的利用效率降低了。經(jīng)過(guò)上文分析，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降是由于固定資產(chǎn)產(chǎn)值率下降引起的，產(chǎn)品銷售率的變化并沒有對(duì)其產(chǎn)生壞影響，所以固定資產(chǎn)利用效率的下降一方面可能是生產(chǎn)設(shè)備的利用效率有所下降，另一方面可能是固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題。由于不能獲得固定資產(chǎn)產(chǎn)值率的相關(guān)分析數(shù)據(jù)，所以并不能確定具體原因。4.1.5資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明海爾集團(tuán)在企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)全部資產(chǎn)額利用效率降低了，結(jié)合總資產(chǎn)產(chǎn)值率的變化，可以看出其生產(chǎn)和銷售水平都有所下降，這主要取決于流動(dòng)資產(chǎn)的相關(guān)表現(xiàn)。相關(guān)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，說(shuō)明海爾公司營(yíng)運(yùn)能力逐漸變?nèi)酰Y產(chǎn)利用率低，也就意味著部分資產(chǎn)沒有被充分利用。另一方面，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理可能會(huì)導(dǎo)致償債風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)問(wèn)題。海爾的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重近五年呈下降趨勢(shì)，在這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)變化下，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性和變現(xiàn)能力變?nèi)?，從而提高了企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)槭找嫠捷^高的非流動(dòng)資產(chǎn)比重提升，企業(yè)的盈利水平同時(shí)也提高。因此，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平都較高。4.2提升海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力的對(duì)策本文最終的研究目的是為了提出辦法解決問(wèn)題，針對(duì)分析得出以上海爾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力下滑的原因，海爾集團(tuán)可以參考以下改善措施提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。4.2.1加強(qiáng)成本管理，降低銷貨成本針對(duì)原材料上漲帶來(lái)的銷貨成本提升，一方面要應(yīng)對(duì)占成本比重最大的原材料波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，采取各種手段盡量以穩(wěn)定的價(jià)格購(gòu)入原材料；另一方面應(yīng)統(tǒng)籌全局，編制合理的采購(gòu)計(jì)劃，全方位地考慮以實(shí)現(xiàn)盡可能低的采購(gòu)成本。1.加強(qiáng)材料成本控制，應(yīng)對(duì)原材料波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于企業(yè)內(nèi)部成本管理和控制，我國(guó)制造型企業(yè)成本管理的重點(diǎn)應(yīng)該延伸到成品前后兩個(gè)方面，即對(duì)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)、采購(gòu)生產(chǎn)、銷售、融資和投資等環(huán)節(jié)的成本進(jìn)行完整的核算統(tǒng)計(jì)。公司作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，應(yīng)采取與供應(yīng)商量?jī)r(jià)對(duì)賭、套期保值等方式，降低原材料波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)上的套期保值作為規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格的一種工具，為企業(yè)進(jìn)行科學(xué)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策提供了依據(jù)，為規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了可能性，它對(duì)降低采購(gòu)成本、提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益起著重要的作用。為了應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，一方面，海爾要及時(shí)了解市場(chǎng)信息，對(duì)金屬原材料、塑料、發(fā)泡材料等大宗材料采取預(yù)約、鎖定訂單、套期保值等措施；并引入采購(gòu)招標(biāo)機(jī)制，確保采購(gòu)原材料價(jià)格穩(wěn)定，降低市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的成本風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，公司應(yīng)該提高現(xiàn)有材料的使用效率，通過(guò)技術(shù)更新充分利用材料，嚴(yán)格控制生產(chǎn)成本。此外，材料成本涉及到許多其他部門和環(huán)節(jié)，從材料采購(gòu)、材料消耗到庫(kù)存領(lǐng)用等，容易產(chǎn)生材料浪費(fèi)。因此，成本控制要深入到每個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。2.科學(xué)合理編制采購(gòu)計(jì)劃。對(duì)于制造業(yè)企業(yè)而言，樹立全局觀念，確定合理的采購(gòu)計(jì)劃，可以幫助降低海爾采購(gòu)的材料成本，降低整體的銷貨成本。除了要注意應(yīng)對(duì)原材料波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，海爾還可以從以下幾個(gè)方面考慮采購(gòu)計(jì)劃的安排：一是應(yīng)考慮采購(gòu)批次和采購(gòu)量，建立合理的存貨采購(gòu)系統(tǒng)。根據(jù)生產(chǎn)銷售的實(shí)際情況確定訂貨點(diǎn)，根據(jù)總的采購(gòu)成本，包括儲(chǔ)存成本和訂貨成本，來(lái)確定最佳經(jīng)濟(jì)批量，避免資源浪費(fèi)。二是完善與供應(yīng)商良好的合作關(guān)系和與供應(yīng)商的議價(jià)能力。充分了解市場(chǎng)的供需情況并進(jìn)行材料的成本分析，這是確保與供應(yīng)商談判主動(dòng)權(quán)的前提；同時(shí)，供需雙方建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，資源共享，以降低采購(gòu)成本。三是付款方式的選擇，結(jié)合海爾自身營(yíng)運(yùn)資金是否充足的情況，選擇折扣最大的付款方式以降低采購(gòu)成本。4.2.2建立存貨折價(jià)銷售準(zhǔn)備和安全庫(kù)存對(duì)于存貨過(guò)剩的情況，開展適當(dāng)?shù)拇黉N，加強(qiáng)對(duì)高庫(kù)存產(chǎn)品的銷售，盡快將庫(kù)存商品轉(zhuǎn)化為收入。建立存貨折價(jià)銷售的準(zhǔn)備，以便于及時(shí)盤活積壓存貨，減少存貨資金占用，加快周轉(zhuǎn)。相關(guān)損失可以在稅前扣除，減少了稅負(fù)，而且還能將盤活的原存貨資金盡快投入到生產(chǎn)再增值的過(guò)程中，提高資金利用率。海爾要結(jié)合市場(chǎng)的行情和自身營(yíng)運(yùn)資金現(xiàn)狀，分析存貨滯銷原因，對(duì)部分存貨進(jìn)行靈活折價(jià)處理，應(yīng)在期末由專人對(duì)這些滯銷品進(jìn)行減值測(cè)試，并在財(cái)務(wù)報(bào)表中準(zhǔn)確反映其價(jià)值。對(duì)于存貨不足的情況，為了避免供不應(yīng)求，海爾最好建立安全庫(kù)存，以備不時(shí)之需，這部分庫(kù)存可以交由專業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)管理公司來(lái)管理。例如夏日持續(xù)高溫，空調(diào)需求激增，那么海爾對(duì)該部分訂單就會(huì)錯(cuò)失，所以要建立適度的安全庫(kù)存以應(yīng)對(duì)計(jì)劃之外的突發(fā)訂單。4.2.3做好企業(yè)信用體系建設(shè)，完善應(yīng)收賬款管理為了應(yīng)對(duì)應(yīng)收賬款的信貸風(fēng)險(xiǎn)，建立起良好完善的信用體系建設(shè)必不可少。海爾應(yīng)將當(dāng)前清算后應(yīng)收賬款管理的重點(diǎn)延伸到業(yè)務(wù)前端，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的事前和事中控制，對(duì)應(yīng)收款進(jìn)行全方位的管理，提高賒銷水平，降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)，從業(yè)務(wù)前端保證應(yīng)收款項(xiàng)得以按時(shí)收回。及時(shí)改變授信額度，授信額度要根據(jù)市場(chǎng)的變化和客戶的信用評(píng)估，還需要根據(jù)客戶的類型和產(chǎn)品生命周期進(jìn)行細(xì)分。長(zhǎng)期付款穩(wěn)定的老客戶的信用額度高于長(zhǎng)期付款不穩(wěn)定的老客戶。沒有信用額度的新客戶必須采用“現(xiàn)金交付”的結(jié)算方式。對(duì)穩(wěn)定交易兩年以上的客戶，給予一定的授信賬號(hào)和授信額度。對(duì)于多次有“拖延癥”的企業(yè)，由應(yīng)收賬款管理部門決定暫停對(duì)該企業(yè)的銷售，重新設(shè)定信用額度，對(duì)方必須有應(yīng)收賬款管理部門提供的專用發(fā)貨審核單，銷售部門無(wú)權(quán)決定是否提貨；如果客戶故意拖欠次數(shù)達(dá)到企業(yè)規(guī)定的次數(shù)限制，客戶評(píng)級(jí)將降低一級(jí)，信用金額將減少，信用期限將縮短。這樣就可以根據(jù)客戶的信用狀況來(lái)劃分客戶類型，考慮了交易款項(xiàng)收回的可能性，從源頭上降低了壞賬金額。對(duì)于無(wú)法按時(shí)收回應(yīng)收賬款的情況，公司應(yīng)根據(jù)客戶信貸記錄及其交易金額，靈活地為若干客戶提供30日至90日的信期。4.2.4有效提高固定資產(chǎn)利用率如何提高固定資產(chǎn)利用效率，首先，針對(duì)固定資產(chǎn)可能存在的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，要提高生產(chǎn)用固定資產(chǎn)比重，降低非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)比重；同時(shí)要注意在提高生產(chǎn)用固定資產(chǎn)比例時(shí)，重點(diǎn)放在增加生產(chǎn)用的機(jī)器設(shè)備方面。如要提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，企業(yè)應(yīng)該改善對(duì)固定資產(chǎn)的管理，考慮到固定資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行合理適度的投資。其次，針對(duì)可能出現(xiàn)的生產(chǎn)設(shè)備的利用效率有所下降這個(gè)原因，應(yīng)及時(shí)對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行維修和設(shè)備更新，當(dāng)固定資產(chǎn)出現(xiàn)技術(shù)問(wèn)題，舊耗過(guò)高，或者其他拉升生產(chǎn)成本的問(wèn)題，已經(jīng)無(wú)法為企業(yè)帶來(lái)效益，應(yīng)采取報(bào)廢等方式解決問(wèn)題。當(dāng)這些固定資產(chǎn)不能為海爾產(chǎn)生應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)利益