財(cái)務(wù)預(yù)算概述

第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算是假定沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的。財(cái)務(wù)活動(dòng)中，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀(guān)存在的。風(fēng)險(xiǎn)和收益是密切相關(guān)的。財(cái)務(wù)管理者必須研究風(fēng)險(xiǎn)和收益。

第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬一、風(fēng)險(xiǎn)的概念二、風(fēng)險(xiǎn)的衡量三、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

一、風(fēng)險(xiǎn)的概念風(fēng)險(xiǎn)通常是指某種行動(dòng)結(jié)果所具有的變動(dòng)性。

風(fēng)險(xiǎn)確定性活動(dòng)不確定性活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)型完全不確定型財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)按形成的原因可分為：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)盈利帶來(lái)的不確定性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)涉及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的存在造成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性，帶來(lái)企業(yè)利潤(rùn)或利潤(rùn)率的高低變化，從而給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。企業(yè)息稅前資金利潤(rùn)率和借入資金利息率差額具有不確定性，從而引起自有資金利潤(rùn)率的高低變化，這種風(fēng)險(xiǎn)即為籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)程度的大小受借入資金對(duì)自有資金比例的影響。

二、風(fēng)險(xiǎn)的衡量風(fēng)險(xiǎn)是與各種可能的結(jié)果和結(jié)果的概率分布相聯(lián)系的。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的衡量與計(jì)算，必須從概率分析入手。概率分布是指一項(xiàng)活動(dòng)可能出現(xiàn)的所有結(jié)果的概率集合。概率必須符合下列兩個(gè)要求：（1）0≤Pi≤1（2）期望值是一個(gè)概率分布中的所有可能結(jié)果，以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均值。通常用符號(hào)E表示，其計(jì)算公式為： 某公司銷(xiāo)售汽車(chē)，全年計(jì)劃銷(xiāo)售500輛，但汽車(chē)銷(xiāo)售量與市場(chǎng)情況密切相關(guān)，據(jù)市場(chǎng)調(diào)查后，有關(guān)市場(chǎng)預(yù)測(cè)與汽車(chē)銷(xiāo)售量的關(guān)系如表所示，計(jì)算汽車(chē)銷(xiāo)售預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量的期望值市場(chǎng)情況年銷(xiāo)售量Xi概率Pi需求很大8000.1需求較大6000.2需求一般4000.4需求較差2000.2需求很差500.1例例例 汽車(chē)銷(xiāo)售預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量的期望值，即期望銷(xiāo)售量為： =800×0.1＋600×0.2＋400×0.4＋ 200×0.2＋50×0.1 =80＋120＋160＋40＋5 =405（輛） 該公司目標(biāo)銷(xiāo)售量為500輛，但按照市場(chǎng)調(diào)查的結(jié)果，運(yùn)用概率期望值計(jì)算，可能只能實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售405輛汽車(chē)。標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對(duì)期望的偏離程度，也即離散程度的一個(gè)數(shù)值，通常以符號(hào)δ表示，其計(jì)算公式為：標(biāo)準(zhǔn)離差以絕對(duì)數(shù)衡量決策方案的風(fēng)險(xiǎn)，

標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差同期望值之比，通常用符號(hào)q表示，其計(jì)算公式為：標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，它以相對(duì)數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。

三、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是兩個(gè)緊密相聯(lián)系的因果關(guān)系，一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大報(bào)酬率越高。

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)程度期望投資報(bào)酬率9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開(kāi)的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽(yáng)光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。2月-252月-25Friday,February14,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。10:53:4410:53:4410:532/14/202510:53:44AM11、夫?qū)W須志也，才須學(xué)也，非學(xué)無(wú)以廣才，非志無(wú)以成學(xué)。2月-2510:53:4410:53Feb-2514-Feb-2512、越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。10:53:4410:53:4410:53Friday,February14,202513、志不立，天下無(wú)可成之事。2月-252月-2510:53:4410:53:44February14,202514、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。14二月202510:53:44上午10:53:442月-2515、會(huì)當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小。二月2510:53上午2月-2510:53February14,202516、如果一個(gè)人不知道他要駛向哪頭，那么任何風(fēng)都不是順風(fēng)。2025/2/1410:53:4410: