投資銀行學(xué)第02章投資銀行的地位與作用

第二章投資銀行的地位與作用目錄投資銀行的地位投資銀行的作用2025/2/16投資銀行學(xué)精講2第一節(jié)投資銀行的地位2025/2/16投資銀行學(xué)精講3第一節(jié)投資銀行的地位一、金融市場(chǎng)概述（一）金融市場(chǎng)及其分類(lèi)金融市場(chǎng)是指資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)（或場(chǎng)所），是各種融資市場(chǎng)的總稱(chēng)。2025/2/16投資銀行學(xué)精講4第一節(jié)投資銀行的地位一、金融市場(chǎng)概述（一）金融市場(chǎng)及其分類(lèi)（1）按照交易期限可以分為短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，即貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)；（2）按交割方式可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)；（3）按成交與定價(jià)方式可以分為公開(kāi)市場(chǎng)和協(xié)議市場(chǎng)；（4）按證券交易的方式和次數(shù)可以分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)，即一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)；2025/2/16投資銀行學(xué)精講5第一節(jié)投資銀行的地位一、金融市場(chǎng)概述（一）金融市場(chǎng)及其分類(lèi)（5）按具體的交易的對(duì)象可以分為票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等；（6）按金融活動(dòng)的范圍可以分為地方性、全國(guó)性、區(qū)域性和國(guó)際性金融市場(chǎng)。2025/2/16投資銀行學(xué)精講6第一節(jié)投資銀行的地位一、金融市場(chǎng)概述（二）金融市場(chǎng)的功能1.將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資。2.財(cái)富的保值與增值。3.增強(qiáng)流動(dòng)性。4.價(jià)格發(fā)現(xiàn)。5.提供信息。6.支付清償手段。7.貫徹政府政策。8.風(fēng)險(xiǎn)管理。2025/2/16投資銀行學(xué)精講7第一節(jié)投資銀行的地位一、金融市場(chǎng)概述（三）金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)體系中的作用1.金融體系對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)金融體系通過(guò)促進(jìn)要素投入量的增長(zhǎng)、要素生產(chǎn)率的提高和自身產(chǎn)值的增長(zhǎng)對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。2.金融體系在經(jīng)濟(jì)體系中的重要地位現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)基本上已不存在沒(méi)有金融的純實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融已滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，并且影響力越來(lái)越大。2025/2/16投資銀行學(xué)精講8第一節(jié)投資銀行的地位二、投資銀行與金融市場(chǎng)的關(guān)系（一）投資銀行與貨幣市場(chǎng)（二）

投資銀行與資本市場(chǎng)（三）投資銀行與金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)（四）投資銀行與信貸市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)2025/2/16投資銀行學(xué)精講9第一節(jié)投資銀行的地位三、投資銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系（一）投資銀行與儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)（二）投資銀行與基金機(jī)構(gòu)2025/2/16投資銀行學(xué)精講10第一節(jié)投資銀行的地位四、投資銀行在現(xiàn)代金融體系中的核心地位投資銀行素有“資本市場(chǎng)的心臟”之稱(chēng)，向來(lái)在資本市場(chǎng)上扮演著最活躍、最富有創(chuàng)造力的角色。投資銀行是聯(lián)系籌資者和投資者的極為重要的金融中介，在現(xiàn)代金融體系中執(zhí)行著其他金融機(jī)構(gòu)所無(wú)法替代的職能，是當(dāng)之無(wú)愧的現(xiàn)代金融體系的核心。2025/2/16投資銀行學(xué)精講11第二節(jié)投資銀行的特征2025/2/16投資銀行學(xué)精講12第二節(jié)投資銀行的作用一、資金供需的媒介（一）期限中介（二）風(fēng)險(xiǎn)中介（三）信息中介（四）流動(dòng)性中介2025/2/16投資銀行學(xué)精講13第二節(jié)投資銀行的作用二、證券市場(chǎng)的構(gòu)造者（一）咨詢(xún)（二）承銷(xiāo)（三）提供聲譽(yù)擔(dān)保（四）私募2025/2/16投資銀行學(xué)精講14第二節(jié)投資銀行的作用三、資源配置的優(yōu)化者（一）項(xiàng)目融資與優(yōu)化資源配置（二）證券發(fā)行與優(yōu)化資源配置（三）投資銀行的并購(gòu)業(yè)務(wù)與優(yōu)化資源配置（四）投資銀行的基金管理業(yè)務(wù)與優(yōu)化資源配置（五）投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)與優(yōu)化資源配置2025/2/16投資銀行學(xué)精講15第二節(jié)投資銀行的作用四、產(chǎn)業(yè)整合的促進(jìn)者首先，可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，這被認(rèn)為是產(chǎn)業(yè)集中最主要的原因，經(jīng)營(yíng)協(xié)同包括實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)、專(zhuān)業(yè)化協(xié)作程度的提高和上下游的聯(lián)合化。其次，財(cái)務(wù)協(xié)同也是產(chǎn)業(yè)集中的重要?jiǎng)右?。?cái)務(wù)協(xié)同包括使企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿的能力上升、資金的集中使用和資金結(jié)算等銀行活動(dòng)的內(nèi)部化、對(duì)外投資的內(nèi)部化等等。最后，如果企業(yè)價(jià)值被市場(chǎng)低估，也很容易引起并購(gòu)和回購(gòu)活動(dòng)。2025/2/16投資銀行學(xué)精講16思考與應(yīng)用1.論述金融市場(chǎng)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的重要作用。2.金融市場(chǎng)的功能具體表現(xiàn)在哪些方面？3.投資銀行在金融市場(chǎng)的地位如何？4.