證券投資基金基礎(chǔ)知識-2018基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題3

證券投資基金基礎(chǔ)知識-2018基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》真題3單選題（共100題，共100分）(1.)房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以()形式發(fā)行，定期開放申購和贖回。A.封閉（江南博哥）式基金B(yǎng).開放式基金C.公司型基金D.ETF正確答案：B參考解析：房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以開放式基金形式發(fā)行，定期開放申購和贖回。(2.)某公司從銀行取得貸款30萬元，年利率為6%，貸款期限為3年，到第三年末一次償清，公司應付銀行本利和為()。A.35.40B.35.73C.35.85D.36.23正確答案：B參考解析：本題考查復利終值的計算。資金的時間價值一般都按照復利的方式進行，復利的終值公式為：，式中，PV為現(xiàn)值，i為利率，n為時間，將題中數(shù)值代入公式得，萬元。故本題選B選項。(3.)在任何市場中，商品的()始終是最關(guān)鍵也是交易者最關(guān)心的因素。A.交易量B.交易價格C.需求量D.供給量正確答案：B參考解析：在任何市場中，商品的交易價格始終是最關(guān)鍵也是交易者最關(guān)心的因素。經(jīng)濟學中需求和供給達到均衡時決定了價格，而在證券市場中，價格的形成也遵循這樣的規(guī)律，但實現(xiàn)形式卻并不單一。(4.)融資融券對于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間須達到()個月，且持有資金不得低于()萬元人民幣。A.12；50B.12；100C.18；50D.18；100正確答案：C參考解析：融資融券對于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開戶時間須達到18個月，且持有資金不得低于50萬元人民幣。(5.)《證券監(jiān)管目標和原則》和《集合投資實業(yè)監(jiān)管原則》是由()發(fā)布。A.國際金融協(xié)會B.國際基金業(yè)協(xié)會C.中國證監(jiān)會D.國際證監(jiān)會組織正確答案：D參考解析：國際證監(jiān)會組織于1998年9月發(fā)布了《證券監(jiān)管目標和原則》，1994年發(fā)布了《集合投資實業(yè)監(jiān)管原則》。(6.)假設(shè)某投資者持有10000份基金A,T日該基金發(fā)布公告，擬以T+2日為除權(quán)日進行利潤分配，每10份分配現(xiàn)金0.5元，T+2日該基金份額凈值為1.635元，除權(quán)后該基金的基金份額凈值為()元，該投資者可分得現(xiàn)金股利()。A.1.630；500B.1.135；5000C.1.635；5000D.1.585；500正確答案：D參考解析：基金份額凈值=（1.635×10000-10000÷10×0.5）÷10000=1.585，該投資者可分得現(xiàn)金股利=10000÷10×0.5=500元。(7.)個人投資者從基金分配中獲得的股票股利收入、企業(yè)債券的利息收入、儲蓄存蓄利息收入需繳納()的個人所得稅。A.20%B.15%C.10%D.25%正確答案：A參考解析：考察個人投資者買賣基金所得稅的征收管理。(8.)假設(shè)某基金在2016年12月30的單位凈值為1.4848元，2017年9月1日的單位凈值力1.7886元。期間該基金曾于2017年2月28日每份額派發(fā)紅利0.275元。該基金2017年2月27日（除息日前一天）的單位凈值為1.8976元，則該基金在這段時間內(nèi)的時間加權(quán)收益率為()。A.40.87%B.40.07%C.47.08%D.48.70%正確答案：A參考解析：R=[（1.8976/1.4848）×1.7886/（1.8976-0.275）-1]×100%=40.87%。(9.)已知某基金近兩年來累計收益率為20%，那么應用幾何平均收益率計算的該基金的年平均收益率應為()%。A.7.5B.9.5C.8.5D.10.5正確答案：B參考解析：（1＋20%）P1/2P－1＝9.5%。(10.)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次；封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的()。A.80%B.85%C.90%D.95%正確答案：C參考解析：《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%。(11.)某種附息國債面額為100元，票面利率為10%，市場利率為8%，期限為3年，每年付息1次，則該國債的內(nèi)在價值為()。A.99.3B.100C.99.8D.103.57正確答案：D參考解析：該國債的內(nèi)在價值=10/(1+8%)+10/(1+8%)2+10/(1+8%)3+100/(1+8%)3=103.57（元）。(12.)()采用券商結(jié)算模式A.QFII基金B(yǎng).證券公司集合資產(chǎn)管理計劃C.基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理產(chǎn)品D.信托計劃正確答案：D參考解析：采用券商結(jié)算模式（第三方存管模式）的托管資產(chǎn)主要是證券公司單一客戶資產(chǎn)管理計劃、信托計劃等。(13.)下列關(guān)于UCITS系列指令的發(fā)展歷程，說法錯誤的是()。A.UCITS-號指令規(guī)范了UCITS的批準、投資政策、信息披露和跨市場營銷以及單位信托、投資公司、托管機構(gòu)的組織架構(gòu)等內(nèi)容B.2005年，UCITS三號指令又加入一個重要的新指令，允許基金組合在滿足特定的披露要求后投資股權(quán)掛鉤的掉期協(xié)議等衍生金融工具C.歐盟在2001年年底通過了修訂版的UCITS指令，也就是后來常被提到的UCITS三號指令D.2009年1月，UCITS四號指令在歐洲議會獲得通過正確答案：B參考解析：2002年，UCITS三號指令又加入一個重要的新指令，允許基金組合在滿足待定的披露要求后投資股權(quán)掛鉤的掉期協(xié)議等衍生金融工具。(14.)下列關(guān)于做市商的表述，不正確的是()。A.報價驅(qū)動中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度B.做市商的利潤來源于買賣差價，如果證券差價小但交易頻繁，做市商無法賺取利潤C.做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出D.當接到投資者賣出某種證券的報價時，做市商以自有資金買入；當接到投資者購買某種證券的報價時，做市商用其自有證券賣出正確答案：B參考解析：雖然做市商的利潤來源于買賣差價，但如果買賣差價太大．做市商將很難促成交易，從而失去賺取差價的機會。另外，如果證券差價小但交易頻繁，做市商仍可以賺取利潤。(15.)與基金利潤有關(guān)的財務指標不包括()。A.本期已實現(xiàn)收益B.期末可供分配利潤C.基金總份額D.本期利潤正確答案：C參考解析：與基金利潤有關(guān)的財務指標包括本期利潤、本期已實現(xiàn)收益、期末可供分配利潤和未分配利潤。(16.)下列關(guān)于期權(quán)的說法正確的是()。A.標的資產(chǎn)價格越高，則期權(quán)的價格越高B.期權(quán)的執(zhí)行價格越高，則期權(quán)的價格越高C.期權(quán)的有效期越長，則期權(quán)的價格越高D.無風險利率水平越高，則期權(quán)的價格越高正確答案：C參考解析：標的資產(chǎn)的價格越高，則看跌期權(quán)的價格越低。期權(quán)的執(zhí)行價格越高，則看漲期權(quán)的價格越低。無風險利率水平越高，則看跌期權(quán)的價格越低。(17.)()不是銀行間債券市場的發(fā)行主體。A.財政部B.中國人民銀行C.政策性銀行D.商務部正確答案：D參考解析：目前，銀行間債券市場的發(fā)行主體主要有財政部、中國人民銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行，以及被批準可以發(fā)債的金融類公司、工商企業(yè)等。(18.)債券到期時()必須按時歸還本金并支付約定的利息。A.承銷商B.債權(quán)人C.投資人D.債務人正確答案：D參考解析：債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有一個固定期限，債券到期時債務人必須按時歸還本金并支付約定的利息。(19.)以下屬于企業(yè)的流動資產(chǎn)的是()。A.存貨B.固定資產(chǎn)C.無形資產(chǎn)D.長期股權(quán)投資正確答案：A參考解析：企業(yè)的流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、應收票據(jù)、應收賬款和存貨等幾項資產(chǎn)，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動性很強。(20.)證券登記結(jié)算機構(gòu)須采用()措施保證業(yè)務的正常運行。Ⅰ.制定完善的風險防范機制和內(nèi)部控制制度Ⅱ.建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標準和規(guī)范Ⅲ.要建立完善的結(jié)算參與人準入標準和風險評估體系Ⅳ.要對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務緊急應變程序和操作流程A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項，還包括設(shè)立證券結(jié)算風險基金。(21.)目前，我國證券投資基金托管費按()的一定比例逐日計提。A.當日的基金資產(chǎn)凈值B.前一日基金資產(chǎn)凈值C.前一日基金的資產(chǎn)總值D.前一日基金的份額凈值正確答案：B參考解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。(22.)下列關(guān)于期貨合約的論述，錯誤的是()。A.期貨合約通常在交易所交易B.期貨合約通常是標準化的C.期貨合約存在對手違約風險D.期貨合約通常以現(xiàn)金結(jié)算正確答案：C參考解析：由于交易所的制度保障，期貨交易通常沒有違約風險。(23.)衡量企業(yè)對于長期債務利息保障程度的是()。A.權(quán)益乘數(shù)B.負債權(quán)益比C.利息倍數(shù)D.資產(chǎn)負債率正確答案：C參考解析：資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)和負債權(quán)益比衡量的是對于長期債務的本金保障程度，而衡量企業(yè)對于長期債務利息保障程度的是利息倍數(shù)。(24.)債券收益率曲線不太可能出現(xiàn)的類型是()。A.上升曲線B.垂直曲線C.下降曲線D.水平曲線正確答案：B參考解析：收益率曲線主要有四種類型：正收益曲線、反轉(zhuǎn)收益曲線、稱水平收益曲線、拱形收益率曲線。(25.)以下從基金財產(chǎn)計提的費用是()。Ⅰ.客戶維護費Ⅱ.銷售服務費Ⅲ.基金管理費Ⅳ.基金托管費A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：下列與基金有關(guān)的費用可以從基金財產(chǎn)中列支：①基金管理人的管理費；②基金托管人的托管費；③銷售服務費；④基金合同生效后的信息披露費用；⑤基金合同生效后的會計師費和律師費；⑥基金份額持有人大會費用；⑦基金的證券交易費用；⑧按照國家有關(guān)規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。(26.)以下不屬于銀行間債券市場交易制度的是()。A.共同對手方制度B.結(jié)算代理制度C.做市商制度D.公開市場一級交易商制度正確答案：A參考解析：銀行間債券市場的交易制度有公開市場一級交易商制度、做市商制度、結(jié)算代理制度。(27.)股票A、B、C具有相同的預期收益和風險，股票之間的相關(guān)系數(shù)如下：A和B的相關(guān)系數(shù)為0.8，B和C的相關(guān)系數(shù)為0.2，A和C的相關(guān)系數(shù)為-0.4，哪種等權(quán)重投資組合的風險最低()。A.股票A和B組合B.股票B和C組合C.股票A和C組合D.無法判斷正確答案：C參考解析：根據(jù)題干中數(shù)據(jù)可得，股票A、B之間正相關(guān)(+0.8)，股票B、C之間正相關(guān)(+0.2)，股票A、C之間負相關(guān)(-0.4)，可見，風險水平最低的資產(chǎn)組合應為股票A、C之間的組合，即相關(guān)系數(shù)越小，則投資組合的風險越低。C項符合題意。(28.)()也稱替代投資，通常被認為是傳統(tǒng)投資之外的所有投資。A.固定投資B.傳統(tǒng)投資C.另類投資D.額外投資正確答案：C參考解析：另類投資，也稱替代投資，通常被認為是傳統(tǒng)投資之外的所有投資。(29.)下列關(guān)于互換合約的論述錯誤的是()。A.互換是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產(chǎn)的合約B.利率互換包含本金的互換C.貨幣互換包含本金的互換D.股權(quán)互換協(xié)議也屬于一種互換合約正確答案：B參考解析：利率互換由于雙方計算利息的本金相同，故不包含本金的互換。(30.)股票投資過程中以下屬于非系統(tǒng)性風險的為()。A.匯率大幅波動B.央行頒布新的貨幣政策C.股票大盤指數(shù)的波動風險D.上市公司財務投資失敗正確答案：D參考解析：非系統(tǒng)性風險是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風險，主要包括財務風險、經(jīng)營風險和流動性風險。選項A、B、C均屬于系統(tǒng)性風險。(31.)關(guān)于貨幣市場工具，以下表述錯誤的是()。A.貨幣市場工具在金融市場中發(fā)揮著十分重要的功能B.貨幣市場工具具有較差的流動性和對經(jīng)濟環(huán)境的敏感性C.貨幣市場是短期資金的融通市場，資金融通期限通常在一年以內(nèi)D.貨幣市場工具產(chǎn)生于信用活動，交易價格為利率正確答案：B參考解析：貨幣市場工具產(chǎn)生于信用活動，交易價格為利率，是固定收益證券的一部分。因其具有良好的流動性和對經(jīng)濟環(huán)境的敏感性，在金融市場中發(fā)揮著十分重要的功能。(32.)同一期間內(nèi)，投資于國內(nèi)市場的基金A貝塔系數(shù)為0.85，基金B(yǎng)的貝塔系數(shù)為1.1，以下說法正確的是()。A.基金A的凈值隨市場的變動幅度比基金B(yǎng)小B.基金A和基金B(yǎng)的凈值變動方向相反C.基金A和基金B(yǎng)的凈值變動方向與市場不一致D.基金A的凈值隨市場的變動幅度比基金B(yǎng)大正確答案：A參考解析：貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致；貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。貝塔系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。貝塔系數(shù)小于1（大于0）時，該投資組合的價格變動幅度比市場小。(33.)根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定復核、審查基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格的職責應該由()承擔。A.基金管理人B.基金托管人C.基金份額持有人D.證監(jiān)會正確答案：B參考解析：根據(jù)《證券投資基金法》第19條和第36條的規(guī)定，基金管理公司應履行計算并公告基金資產(chǎn)凈值的責任，確定基金份額申購、贖回價格；托管人應履行復核、審查基金管理公司計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格的責任。(34.)為了實現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風險，投資交易的實現(xiàn)應該做到()。A.基金經(jīng)理下達的投資指令應經(jīng)風險控制部門的審核，確認其合法合規(guī)與完整后才可執(zhí)行B.基金經(jīng)理直接向交易員下達投資指令，交易員才可執(zhí)行交易C.基金經(jīng)理可直接進行交易，從而提高效率D.基金經(jīng)理下達的個股投資指令須征得研究員的認可正確答案：A參考解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。其次，交易系統(tǒng)或相關(guān)負責人員審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。(35.)基金會計以()為會計審核主體。A.基金托管人B.證券投資基金C.基金投資人D.基金管理人正確答案：B參考解析：企業(yè)會計核算以企業(yè)為會計核算主體，基金會計則以證券投資基金為會計核算主體。(36.)公募基金場內(nèi)交易的一級結(jié)算由()作為結(jié)算參與人與中國結(jié)算公司完成資金交收。A.基金注冊登記機構(gòu)B.公募基金C.基金管理人D.基金托管人正確答案：D參考解析：托管人結(jié)算模式分為兩級結(jié)算：一級結(jié)算由托管人作為結(jié)算參與人代表托管資產(chǎn)與中國結(jié)算公司完成凈額交收；二級結(jié)算由托管人根據(jù)交易和清算數(shù)據(jù)拆分計算后與托管資產(chǎn)組合完成二級交收。(37.)目前銀行債券市場債券結(jié)算主要采用()的方式。A.見款付券B.純?nèi)^戶C.券款對付D.見券付款正確答案：C參考解析：債券結(jié)算可采用純?nèi)^戶、見券付款、見款付券、券款對付四種結(jié)算方式。根據(jù)中國人民銀行2013年12號文的規(guī)定，目前銀行間債券市場債券結(jié)算主要采用券款對付的方式。(38.)共同對手方是指在結(jié)算過程中，同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體，一般由()充當。A.結(jié)算機構(gòu)B.證券公司C.保險公司D.商業(yè)銀行正確答案：A參考解析：共同對手方是指在結(jié)算過程中，同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體，一般由結(jié)算機構(gòu)充當。(39.)不屬于系統(tǒng)性風險的是()A.經(jīng)濟增長B.財務風險C.利率、匯率與物價波動D.政治干擾正確答案：B參考解析：系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，主要包含政治因素、宏觀經(jīng)濟因素、法律因素以及某些不可抗力因素。(40.)以下哪項不屬于貨幣市場工具的特點()。A.均為債務契約B.本金安全性高，風險較低C.流動性高D.小額交易，主要參與者為個人投資者正確答案：D參考解析：貨幣市場工具有以下特點：①均是債務契約；②期限在1年以內(nèi)（含1年）③流動性高；④大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣；⑤本金安全性高，風險較低。(41.)資產(chǎn)1、資產(chǎn)2（E(r1)>E(r2)）這兩個風險資產(chǎn)形成的可行投資組合集為一條曲線，若上述兩個資產(chǎn)都無法賣空，則以下表述正確的是()。A.可行投資組合集的預期收益率低于資產(chǎn)2的預期收益率B.可行投資組合集的預期收益率高于資產(chǎn)1的預期收益率C.可行投資組合集的預期收益率與資產(chǎn)1、2的預期收益率無關(guān)D.可行投資組合集的預期收益率介于資產(chǎn)1與資產(chǎn)2之間正確答案：C參考解析：預期收益率比資產(chǎn)1更高的投資組合是賣空資產(chǎn)2而買入資產(chǎn)1，而預期收益率比資產(chǎn)2更低的投資組合是賣空資產(chǎn)1而買入資產(chǎn)2。若存在賣空限制，這些組合將是不可行的。(42.)衍生工具不具有以下特征中的()。A.跨期性B.杠桿性C.聯(lián)動性D.安全性正確答案：D參考解析：衍生工具具有高風險性的特征。(43.)對債券持有人而言，債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風險是()。A.流動性風險B.系統(tǒng)風險C.購買力風險D.信用風險正確答案：D參考解析：信用風險是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風險。(44.)關(guān)于個人投資者買賣基金的印花稅，以下表述正確的是()。A.買入時暫不征收印花稅，賣出時才征收印花稅B.賣出時暫不征收印花稅，買入時才征收印花稅C.暫免征收印花稅D.雙邊征收印花稅正確答案：C參考解析：個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。(45.)關(guān)于權(quán)證，以下說法正確的是()。A.美式權(quán)證可在失效日之前一段規(guī)定時間內(nèi)行權(quán)B.歐式權(quán)證可在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)C.百慕大權(quán)證可在失效日當日行權(quán)D.歐式權(quán)證可在失效日當日行權(quán)正確答案：D參考解析：美式權(quán)證可在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)，百慕大權(quán)證可在失效日之前一段規(guī)定時間內(nèi)行權(quán)。(46.)下列不屬于減少回購協(xié)議信用風險的方法的是()。A.對抵押品進行限定B.傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求C.降低抵押率的要求D.提高抵押率的要求正確答案：C參考解析：減少回購協(xié)議信用風險的方法主要有兩種：①對抵押品進行限定，且傾向于對流動性高、容易變現(xiàn)抵押物的要求，如只接受短期國債或中央銀行票據(jù)為抵押品；②提高抵押率的要求，一般要求提供更多的抵押品。(47.)關(guān)于股息的支付，以下說法正確的是()。A.非累積優(yōu)先股只能按當年盈利獲取股息B.累積優(yōu)先股的股息率高于普通股C.累積優(yōu)先股補發(fā)的以前年度股息應當在當年普通股股息支付之后D.累積優(yōu)先股的股息率高于非累計優(yōu)先股正確答案：A參考解析：非累積優(yōu)先股是指只能按當年盈利獲取股息的優(yōu)先股股票。故選項A說法正確。(48.)如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則X稱為()。A.分布型隨機變量B.連續(xù)型隨機變量C.中斷型隨機變量D.離散型隨機變量正確答案：D參考解析：如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機變量。(49.)關(guān)于債券利率風險的描述，以下錯誤的是()。A.浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當前基準利率重新設(shè)定B.債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系C.浮動利率債券在市場利率下行的環(huán)境中具有較低的利率風險D.利率風險是指利率變動引起債券價格波動的風險正確答案：C參考解析：浮動利率債券的利息在支付日根據(jù)當前市場利率重新設(shè)定，從而在市場利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風險，而在市場利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風險。(50.)暫不征收個人所得稅的情形不包括()。A.個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入（在國債利息收入、個人買賣股票差價收入未恢復征收所得稅以前）B.個人投資者從基金分配中獲得的國債利息、買賣股票差價收入（在國債利息收入、個人買賣股票差價收入未恢復征收所得稅以前）C.個人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價收入D.個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入（在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前）正確答案：C參考解析：個人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價收入，按現(xiàn)行稅法規(guī)定，應對個人投資者征收個人所得稅。(51.)私募股權(quán)投資通常采用()的形式募集資金。A.公開募集B.非公開募集C.發(fā)起設(shè)立D.吸收直接投資正確答案：B參考解析：私募股權(quán)投資通常采用非公開募集的形式籌集資金，不能在公開市場上進行交易，流動性較差。(52.)若某年通脹率為2%，名義利率為1.5%，則實際利率為()。A.-0.5%B.1.5%C.3.5%D.0.5%正確答案：A參考解析：實際利率=名義利率-通貨膨脹率=1.5%-2%=-0.5%。(53.)莫迪利亞尼和米勒提出關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值之間關(guān)系的著名理論，即莫迪利亞尼－米勒定理，是在()。A.1950年B.1952年C.1954年D.1958年正確答案：D參考解析：1958年，莫迪利亞尼和米勒提出關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值之間關(guān)系的著名理論，即莫迪利亞尼－米勒定理，簡稱MM定理。(54.)票面金額為100元的2年期債券，第一年支付利息6元，第二年支付利息6元，當前市場價格為95元，則該債券的到期收益率為()。A.5.3%B.8.8%C.6.0%D.4.7%正確答案：B參考解析：設(shè)到期收益率為y，則95=6/(1+y)+106/(1+y)^2,解得y=8.836%。^代表次方，^2即平方(55.)債券遠期交易，從交易日到結(jié)算日的期限由交易雙方確定，但最長不得超過()。A.500天B.365天C.90天D.30天正確答案：B參考解析：遠期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）由交易雙方確定，但最長不得超過365天。(56.)用復利法計算第n期期末終值的計算公式為()。A.FV=PV×(1+i×n)B.PV=FV×(1+i×n)C.PV=FV×(1+i)^nD.FV=PV×(1+i)^n正確答案：D參考解析：復利的計算公式如下：FV=PV×(1+i)^n，PV=FV/(1+i)^n。其中，F(xiàn)V為終值，PV為現(xiàn)值，i是利率，n是期限。(57.)關(guān)于全球投資業(yè)績標準（GIPS）規(guī)定的基金投資業(yè)績計算方法，下列表述中正確的是()。A.按照現(xiàn)行的GIPS規(guī)定，基金公司必須至少每季度一次計算組合群收益B.計算投資組合的收益時，必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)平均C.假如直接的買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，在計算已扣除費用的收益時，可以使用估計的買賣開支D.必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間算術(shù)平均收益率正確答案：B參考解析：自2010年1月1日起，必須至少每月一次計算組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算，故選項A說法錯誤；投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算，或采用其他能反映期初價值及對外現(xiàn)金流的方法，故選項B說法正確；假如實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計出的買賣開支，故選項C說法錯誤；必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率，故選項D說法錯誤。(58.)下列關(guān)于影響期權(quán)價格因素的表述，不正確的是()。A.波動率越大，對期權(quán)多頭越有利，期權(quán)價格也應越高B.對于美式期權(quán)和歐式期權(quán)來說，有效期越長，期權(quán)價格越高C.標的資產(chǎn)的價格越低、執(zhí)行價格越高，看漲期權(quán)的價格就越高D.在期權(quán)有效期內(nèi)，標的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上升正確答案：C參考解析：看漲期權(quán)在執(zhí)行時，其收益等于標的資產(chǎn)的市場價格與執(zhí)行價格之差。因此，標的資產(chǎn)的價格越高、執(zhí)行價格越低，看漲期權(quán)的價格就越高。(59.)關(guān)于操作風險，以下表述正確的是()。A.操作風險的主要因素包括市場價格以及在規(guī)定的時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度B.操作風險來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯以及其他不可控但會影響公司運營的風險C.操作風險與公司未能遵守所有的法律法規(guī)而遭受處罰有關(guān)D.操作風險來源于投資價值的波動正確答案：B參考解析：操作風險是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風險。例如人為失誤、內(nèi)部欺詐、系統(tǒng)失靈和合同糾紛等。(60.)下列不屬于權(quán)證的基本要素的是()。A.存續(xù)時間B.標的資產(chǎn)C.行權(quán)價格D.票面利率正確答案：D參考解析：權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類別、標的資產(chǎn)、存續(xù)時間、行權(quán)價格、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例。(61.)資本結(jié)構(gòu)理論中權(quán)衡理論認為，最佳資本結(jié)構(gòu)存在且應該是負債和所有者權(quán)益之間的一個均衡點，確定公司的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)公司應同時考慮()。A.代理關(guān)系和資產(chǎn)比例B.稅盾效應和破產(chǎn)成本C.長期負債和短期負債D.貨幣時間價值和應收應付帳款正確答案：B參考解析：20世紀70年代，學術(shù)界提出對負債帶來的收益與風險進行適當平衡來確定企業(yè)價值的權(quán)衡理論(TradeoffTheory)，認為隨著企業(yè)債務增加而提高的經(jīng)營風險和可能產(chǎn)生的破產(chǎn)成本，會增加企業(yè)的額外成本，而最佳的資本結(jié)構(gòu)應當是負債和所有者權(quán)益之間的一個均衡點，這一均衡點就是最佳負債比率。圖中，K表示公司的負債水平，V表示公司價值，Vc表示在“稅盾效應”下無破產(chǎn)成本的企業(yè)價值，Vu表示無負債時的公司價值，Vs表示存在“稅盾效應”但同時存在破產(chǎn)成本的企業(yè)價值，F(xiàn)A表示公司的破產(chǎn)成本，TB表示“稅盾效應”給企業(yè)帶來的價值增值，D*表示公司的最佳負債水平。(62.)買斷式回購到期資金結(jié)算額為()×（回購債券數(shù)量/100）。A.到期交易凈價+到期結(jié)算日應計利息-首期結(jié)算日應計利息B.到期交易凈價+到期結(jié)算日應計利息C.首期交易凈價+到期結(jié)算日應計利息D.首期交易凈價+首期結(jié)算日應計利息正確答案：B參考解析：買斷式回購到期資金結(jié)算額=（到期交易凈價+到期結(jié)算日應計利息）×（回購債券數(shù)量/100）。(63.)可轉(zhuǎn)換債券的市場價值()轉(zhuǎn)換價值。A.低于B.高于C.等于D.不相關(guān)于正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)換債券的市場價值通常高于轉(zhuǎn)換價值，可轉(zhuǎn)換債券的價值必須高于普通債券的價值。(64.)下列()情形不可以暫?；鸸乐怠.法定節(jié)假日B.證券交易所暫停營業(yè)C.因不可抗力導致無法準確評估基金資產(chǎn)價值D.基金公布年報正確答案：D參考解析：當基金有以下情形時，可以暫停估值：1.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。2.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時。3.占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。4.如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。中囯證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。(65.)以下關(guān)于風險的表述錯誤的是()。A.風險表現(xiàn)為給投資者帶來的損失B.風險是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響C.投資風險主要包括：市場風險、流動性風險、信用風險D.風險來源于不確定性正確答案：A參考解析：風險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響。有的風險會影響公司的聲譽，有的風險會影響公司的利潤。風險有多種表現(xiàn)形式，并無統(tǒng)一的分類方法。(66.)()是指專門進行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。A.風險投資B.并購投資C.危機投資D.私募股權(quán)二級市場投資正確答案：B參考解析：并購投資是指專門進行企業(yè)并購的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資。(67.)每一計息期的利息額相等的利息計算方法為()。A.復利B.有時單利有時復利C.單利D.可能單利也可能復利正確答案：C參考解析：單利是每一計息期的利息額相等的利息計算方法。(68.)目前，我國債券遠期交易的標的包括()。A.公司債B.金融債C.地方政府債D.中小企業(yè)私募債正確答案：B參考解析：遠期交易標的債券券種應為已在全國銀行間債券市場進行現(xiàn)券交易的中央政府債券、中央銀行債券、金融債券和經(jīng)中國人民銀行批準的其他債券券種。(69.)下列說法正確的是()。A.股票回購會減少流通在外的股份，購回的股票均被注銷B.定向增發(fā)的特定對象通常包括公司控股股東、戰(zhàn)略投資者、實際控制人及其控制的企業(yè)等C.場內(nèi)公開市場回購是指股票發(fā)行方通過約定價格向一個或幾個大股東回購股票D.股票拆分又稱股票拆細，通常會引起每股收益和每股市價上升正確答案：B參考解析：股票回購會減少流通在外的股份，購回的股票會被注銷或以庫存股的形式存在。非公開發(fā)行股票，也稱為定向增發(fā)，是上市公司向特定對象發(fā)行股票的增資方式。特定對象包括公司控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)、戰(zhàn)略投資者等。場內(nèi)公開市場回購是指按照目前市場價格回購企業(yè)股票，此種方法的透明度比較高。股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項權(quán)益余額都保持不變。(70.)關(guān)于可轉(zhuǎn)債的回售條款，下面說法正確的是()。A.股票下跌時可轉(zhuǎn)債持有人可以行使回售條款B.回售條款由可轉(zhuǎn)債持有人行使C.回售條款由發(fā)行人行使D.回售價格根據(jù)回售時標的股票市價確定正確答案：B參考解析：回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉(zhuǎn)換價格一定幅度時生效。由定義可知選項B正確。(71.)預測公司前景中適用的"自上而下"層次分析法是指()。A.行業(yè)-宏觀-個股B.宏觀-行業(yè)-個股C.個股-行業(yè)-宏觀D.宏觀-個股-行業(yè)正確答案：B參考解析：對于公司前景預測來說，"自上而下"的層次分析法（三步估價法，宏觀一行業(yè)4股）是比較適用的。這種分析法首先從宏觀的經(jīng)營環(huán)境出發(fā)，主要考察國內(nèi)外的經(jīng)濟環(huán)境及其影響因素，確定外部經(jīng)濟環(huán)境對公司所處經(jīng)營行業(yè)的影響；然后，分析行業(yè)類型和競爭程度，對公司所在行業(yè)位置進行確定；最后，利用權(quán)益證券估值模型對公司進行綜合評價，從而確定公司的合理市場價值。(72.)關(guān)于混合型基金投資風險，以下表述正確的是()。A.混合型基金的投資風險主要取決于股票和債券配置的比例B.混合型基金的預期收益高于股票型基金C.混合型基金的預期收益低于債券型基金D.混合型基金的投資風險高于股票型基金正確答案：A參考解析：基金設(shè)立時的目標基本上決定了大類資產(chǎn)配置的范圍，例如股票型基金一般要求在股票資產(chǎn)上的配置比例不低于80%，債券型基金在債券資產(chǎn)上的配置比例一般不低于80%，混合型基金選擇的范圍比較廣，介于股票型和債券型之間。(73.)關(guān)于基金會計報表分析，以下表述錯誤的是()。A.基金份額變動分析是開放式基金特有的內(nèi)容B.可以評價基金過往的投資管理能力C.分紅能力分析是其比較特殊的內(nèi)容D.與普通企業(yè)會計報表分析的內(nèi)容沒有差異正確答案：D參考解析：基金會計報表分析與普通企業(yè)會計報表分析的內(nèi)容有差異。(74.)下列關(guān)于時間加權(quán)收益率計算的說法，錯誤的是()。A.基金可能包含多個不同的證券，每個證券發(fā)放紅利或利息的時間都不一樣B.基金的投資者在區(qū)間內(nèi)會有申購和贖回，帶來更多的資金進出C.時間加權(quán)收益率的計算方法，將收益率計算區(qū)間分為子區(qū)間，每個子區(qū)間可以是一天、一周、一個月等D.用時間加權(quán)收益率的計算時，遇到基金的申購、贖回與分紅等資金進出時會影響收益率的計算正確答案：D參考解析：時間加權(quán)收益率的計算方法是將收益率計算區(qū)間分為子區(qū)間，每個子區(qū)間可以是一天、一周、一個月等。每個子區(qū)間以現(xiàn)金流發(fā)生時間劃分，將每個區(qū)間的收益率以幾何平均的方式相連接。這樣基金的申購、贖回與分紅等資金進出不影響收益率的計算。(75.)以下指標中，既是計算投資者申購基金份額，贖回資金金額的基礎(chǔ)，又是評價基金投資業(yè)績基礎(chǔ)的為()。A.基金資產(chǎn)凈值B.基金總負債C.基金份額凈值D.基金總資產(chǎn)正確答案：C參考解析：基金份額凈值是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標之一o(76.)下列關(guān)于融資融券業(yè)務的表述錯誤的是()。A.即使融資交易結(jié)束時，該公司的股票價格沒有發(fā)生變化，投資者還是需要支付融資的貸款利息B.賣空交易即融券業(yè)務，與融資業(yè)務正好相反，投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當證券價格下降時再以當時的市場價格買人證券歸還證券公司，自己則得到投資收益C.融資融券業(yè)務會放大投資收益率或損失率，像杠桿一樣增加了投資結(jié)果的波動幅度D.融券交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，還可以用作其他用途正確答案：D參考解析：融券交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金除買券還券外，是不能用于其他用途的。(77.)在其他因素不變的情況下，當企業(yè)用現(xiàn)金購買存貨時，流動比率和速動比率分別()。A.降低;不變B.不變;降低C.不變;不變D.降低;升高正確答案：B參考解析：流動資產(chǎn)的內(nèi)部轉(zhuǎn)換不會改變流動比率，但可能改變速動比率。比如企業(yè)用現(xiàn)金購買存貨，流動比率不變，速動比率卻會降低。(78.)從2001年7月2日起，銀行間債券市場現(xiàn)券交易采用的交易模式是()。A.凈價交易B.全價交易C.溢價交易D.競價交易正確答案：A參考解析：按照中國人民銀行《關(guān)于落實債券凈價交易工作有關(guān)事項的通知》（銀貨政[2001]27號）的規(guī)定，從2001年7月2日起，全國銀行間債券市場現(xiàn)券交易采用凈價交易。(79.)()是測量債券價格相對于利率變動的敏感性指標。A.久期B.價格變動收益率值C.加權(quán)平均投資組合收益率D.基點價格值正確答案：A參考解析：利率變化是影響債券價格的主要因素之一。久期和凸度是衡量債券價格隨利率變化特性的兩個重要指標。(80.)股票投資組合構(gòu)建通常有自上而下和自下而上兩種策略。關(guān)于自上而下策略，以下描述錯誤的是()。A.可以通過板塊輪換，從而獲得板塊的差額收益B.從宏觀經(jīng)濟及行業(yè)、板塊特征入手C.投資組合構(gòu)建無需受投資政策的約束D.可以通過積極的風格調(diào)整，追求風格收益正確答案：C參考解析：無論是采用自上而下還是自下而上策略，基金的投資組合構(gòu)建在大類資產(chǎn)、行業(yè)、風格以及個股幾個層次上都可能受到基金合同、投資政策、基金經(jīng)理能力等多方面的約束。故選項C說法錯誤。(81.)下列不屬于非系統(tǒng)風險的是()。A.利率波動B.財務風險C.經(jīng)營風險D.流動性風險正確答案：A參考解析：非系統(tǒng)性風險（unsystematicrisk）是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風險，主要包括財務風險、經(jīng)營風險和流動性風險。(82.)關(guān)于互換合約，以下表述正確的是()。A.利率互換是指兩種貨幣資金不同種類利率之間的交換合約B.利率互換通常伴隨本金C.現(xiàn)實生活中較為常見的是貨幣互換合約和利率互換合約D.貨幣互換通常是指兩種貨幣資金的本金和利息交換正確答案：C參考解析：互換合約（swapcontract）是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產(chǎn)的合約。更為準確地說，互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換他們認為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流（cashflow）的合約。在現(xiàn)實生活中較為常見的兩種合約是利率互換合約和貨幣互換合約，此外還有股權(quán)互換、信用違約互換等互換合約。利率互換合約，是同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換合約，一般并不伴隨本金。貨幣互換合約，是指兩種貨幣之間的交換合約，在一般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。(83.)關(guān)于買斷式回購，以下表述正確的是()。A.買斷式回購到期由逆回購方以約定價格從正回購方購回回購債券B.買斷式回購首期由正回購方將回購債券出售給逆回購方C.買斷式回購到期由逆回購方向正回購方支付到期結(jié)算資金D.買斷式回購首期由逆回購方將回購債券出售給正回購方正確答案：B參考解析：買斷式回購是指一方（正回購方）在將回購債券出售給另一方（逆回購方），逆回購方在首期結(jié)算日向正回購方支付首期資金結(jié)算額的同時，交易雙方約定在將來某一日期（即到期結(jié)算日）由正回購方以約定價格（即到期資金結(jié)算額）從逆回購方購回回購債券的交易。(84.)債券評級是反映債券違約風險的重要指標，以下兩項評級都屬于高收益?zhèn)u級的是()。A.穆迪的BAA3和惠譽的BA1B.標準普爾的BBB和穆迪的AA2C.惠譽的BB+和穆迪的B1D.標準普爾的BBB-和惠譽的B+正確答案：C參考解析：選項A、B都不屬于高收益?zhèn)u級；選項C均屬于投機級債券，即高收益?zhèn)u級；選項D中只有穆迪的B1屬于高收益?zhèn)u級。故選C。(85.)()，中國證監(jiān)會正式批復上海證券交易所和香港交易所開展滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點，簡稱滬港通。A.2014-4-10B.2014-6-17C.2014-11-10D.2014-11-17正確答案：A參考解析：2014年4月10日，中國證監(jiān)會正式批復上海證券交易所和香港交易所開展滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點，簡稱滬港通。滬港通下的股票交易于2014年11月17日正式開始。(86.)下列關(guān)于我國QFII的發(fā)展歷程說法錯誤的是()。A.《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》的正式實施，標志著制度在我國正式進入操作階段B.2002年11月5日，上海證券交易所和深圳證券交易所發(fā)布了《合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細則》C.2003年5月23日，瑞士銀行和野村證券株式會社成為我國第一批獲準入境的境外機構(gòu)投資者D.2003年7月9日，瑞士銀行通過電話下達了第一單交易指令，意味著QFII正式在我國證券市場上實際參與投資正確答案：B參考解析：2002年12月1日，上海證券交易所和深圳證券交易所發(fā)布了《合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細則》。(87.)任何一家市場參與者的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的()。A.10%B.20%C.30%D.35%正確答案：B參考解析：任何一家市場參與者（基金營理公司運用基金財產(chǎn)進行遠期交易的，為單只基金）的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的20%。(88.)中國人民銀行于()在銀行間債券市場正式推出了債券遠期交易。A.1997年B.1999年C.2002年D.2005年正確答案：D參考解析：作為債券交易的金融衍生產(chǎn)品，中國人民銀行于2005年6月15日在銀行間債券市場正式推出了債券遠期交易。(89.)債券按償還期限可分為短期債券、中期債券和長期債券，一般而言，短期債券的償還期在()。A.1年以下B.6個月以內(nèi)C.1個月以內(nèi)D.3年以下正確答案：A參考解析：短期債券，一般而言，其償還期限在1年以下。(90.)A公司在連續(xù)2年的每一年年初存入銀行1萬元，銀行的年利率為5%，按單利計息，那么A公司在第2年年底大致可以一次性從銀行賬戶上取出()萬元。A.2.30B.2.10C.2.20D.2.15正確答案：D參考解析：由單利公式FV=PV×(1+i*