鐵路行業(yè)分析研究報(bào)告

鐵路行業(yè)分析研究報(bào)告目錄 6 82.1中國鐵路行業(yè)定義及分類 82.2中國鐵路行業(yè)發(fā)展歷程 92.3中國鐵路行業(yè)市場現(xiàn)狀 2.4.1上游分析 2.4.2中游分析 3中國鐵路行業(yè)驅(qū)動與制約 3.1驅(qū)動因素 3.1.1“一帶一路”驅(qū)動行業(yè)向海外拓展 3.1.2鐵路運(yùn)輸需求不斷上升，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展 3.1.3國產(chǎn)化率的提高推動行業(yè)發(fā)展 20 3.2.1行業(yè)負(fù)債率高 3.2.2鐵路建設(shè)投資成本上漲 223.2.3管理水平不足 4中國鐵路行業(yè)政策及監(jiān)管分析 235中國鐵路行業(yè)市場趨勢 265.1鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模將持續(xù)上升 265.2鐵路高 275.3鐵路系統(tǒng)公司證券化改革蓄勢待發(fā) 27 286.1中國鐵路行業(yè)典型企業(yè)分析 296.1.1中國中車股份有限公司 296.1.1.1企業(yè)概況 296.1.1.2商業(yè)模式 6.1.1.3競爭優(yōu)勢 6.1.1.4潛在風(fēng)險(xiǎn) 6.1.2中國中鐵股份有限公司 6.1.2.1企業(yè)概況 6.1.2.3競爭優(yōu)勢 6.1.2.4潛在風(fēng)險(xiǎn) 圖表目錄圖2-1中國鐵路行業(yè)分類(根據(jù)主體路段運(yùn)行速度劃分) 9圖2-2中國鐵路行業(yè)發(fā)展歷程 9圖2-3全球主要國家人均鐵路長度，2018年 圖2-4中國鐵路營業(yè)里程，2014-2018年 圖2-5中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 圖2-6中國鐵路旅客周轉(zhuǎn)量，2014-2023年預(yù)測 圖2-7中國鐵路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量，2014-2023年預(yù)測 圖3-1中國鐵路旅客發(fā)送量，2014-2018年 圖3-2中國鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量，2014-2018年 20圖3-3中國鐵路專利申請授權(quán)量，2013-2017年 21圖4-1中國鐵路行業(yè)相關(guān)政策 24圖5-1鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資，2014-2023年預(yù)測 26圖5-2高速鐵路營業(yè)里程，2014-2023年預(yù)測 27圖6-1中國鐵路制造裝備相關(guān)企業(yè) >旅客周轉(zhuǎn)量：指運(yùn)送旅客人數(shù)與相應(yīng)運(yùn)送距離的乘積，是用于反應(yīng)一定時(shí)期內(nèi)的旅客運(yùn)>貨物發(fā)送量：指鐵路局在一定時(shí)間內(nèi)所管轄的鐵路營業(yè)線路上所有站、段承運(yùn)貨物數(shù)量>貨物周轉(zhuǎn)量：指運(yùn)輸企業(yè)所運(yùn)貨物噸數(shù)與其運(yùn)送距離的乘積，以復(fù)合指標(biāo)噸公里或噸海里為單位表示，它是貨物運(yùn)輸產(chǎn)品數(shù)量的實(shí)物指標(biāo)，鐵路復(fù)線化率：復(fù)線鐵路是指一定里程區(qū)域>鐵路電化率：電化鐵路是指能提供電力火車運(yùn)行的鐵路，此類鐵路要求沿線需要配套相>內(nèi)燃機(jī)車：指以內(nèi)燃機(jī)作為原動力，再通過傳>機(jī)車牽引：主要是指軌道交通中與列車有關(guān)的牽引力計(jì)算，包括：牽引力，阻力，制動>TBTC:Track-circuitBasedTrainControl,即列車控制系統(tǒng)，上運(yùn)行的客觀條件和實(shí)際情況，對列車運(yùn)行速度及制動方>CBTC:CommunicatinBasedTrainCon通過通信媒體來實(shí)現(xiàn)列車和地面設(shè)備的雙向通信，用以代替軌道電路作為媒體來實(shí)現(xiàn)>第一個(gè)五年計(jì)劃：簡稱“一五”計(jì)劃，是指中國制定的從1953年到1957年發(fā)展國民一帶一路：“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的簡稱，是中國于2013年是主要的陸上交通運(yùn)輸方式之一,是通過機(jī)車牽引車輛組成列車在鐵軌上運(yùn)送客或貨的一種運(yùn)輸方式。不同而有所差異。中國鐵路根據(jù)主體路段運(yùn)行速度可分為常速鐵路、快速鐵路和高速鐵路(見圖2-1):①常速鐵路也稱為普速鐵路，是目前鐵路系統(tǒng)的主體，可用于客貨混線運(yùn)輸。根據(jù)中國普速鐵路標(biāo)準(zhǔn)，普速鐵路的貨運(yùn)專線速度在160km/h以內(nèi)，而客運(yùn)專線在140km/h速度級別，代表線路為京廣鐵路和京九鐵路；②快速鐵路是指設(shè)計(jì)速度在160km/h至250km/h之間的鐵路，隸屬于國鐵I級。目前中國快速鐵路由改造升級線鐵路路線(京瀘鐵路和廣深鐵路)和新建高級的新線鐵路路線(廈深鐵路和廣珠鐵路)組成。改造升級舊線鐵路路線的主體路段限速大于160km/h,但低于200km/h,可用于客貨共線；而新建的新線鐵路路線的主體路段限速達(dá)到250km/h,僅用于客運(yùn)專線；③高速鐵路是指列車運(yùn)營時(shí)速達(dá)到250km/h以上的客運(yùn)列車專線鐵路，車型主要是以動車組列車“和諧號”和中國標(biāo)準(zhǔn)動車組列車“復(fù)興號”為主，代表線路為深茂鐵路、瀘昆高鐵等。類型速度范圍代表線路常速鐵路·貨運(yùn)專線速度在160km/h以內(nèi)·客運(yùn)專線速度在140km/h京廣鐵路和京九鐵路限速大于160km/h,但低于限速大于160km/h,但低于高速鐵路·列車運(yùn)營時(shí)速達(dá)到250km/h以上的深茂鐵路、瀘昆高鐵來源：頭豹研究院編輯整理2.2中國鐵路行業(yè)發(fā)展歷程中國鐵路行業(yè)經(jīng)過百年的發(fā)展，鐵路技術(shù)水平已達(dá)國際領(lǐng)先水平，鐵路網(wǎng)絡(luò)已呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展態(tài)勢。中國鐵路行業(yè)發(fā)展至今，經(jīng)歷了起步期、政府主導(dǎo)期、市場導(dǎo)向期和跨越式發(fā)展期四個(gè)階段(見圖2-2):跨越式發(fā)展期：跨越式發(fā)展期：2003年至今政府主導(dǎo)期：1953年~1980年市場導(dǎo)向期：1981年-2002年1949年-1952年來源：頭豹研究院編輯整理起步期(1949年-1952年):新中國建立之后，為了推動中國工業(yè)體系的建立和促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，1949年中國鐵道部成立，此前被西方國家控制的鐵路經(jīng)營管理權(quán)逐步被收延伸至地形復(fù)雜的山區(qū)地帶。到1949年底，中國鐵路主要干線基本修復(fù)完成，共修復(fù)鐵路8,278公里，橋梁2,717座，通車?yán)锍踢_(dá)21,810公里，客貨周轉(zhuǎn)量達(dá)到314.0億噸公里。1952年，中國開通了第一條從滿洲里到廣州直達(dá)的列車，全長4,600多公里。同年，中國鐵路營業(yè)里程增加到22,876公里，客貨周轉(zhuǎn)量達(dá)到802.2億噸公里。在1949-1952年的4年期間，中國鐵路行業(yè)在修建和恢復(fù)期中逐步發(fā)展，鐵路運(yùn)輸?shù)玫奖Ｕ?。政府主?dǎo)期(1953-1980年):1953年，中國政府實(shí)施了第一個(gè)五年計(jì)劃，提出要繼展社會主義現(xiàn)代化建設(shè)，鐵路工作逐步恢復(fù)和發(fā)展。1950年，中國政府提出要發(fā)展西北地區(qū)的鐵路，開始建設(shè)成都到重慶的成渝鐵路。1953年，中國成渝鐵路正式投入運(yùn)營，促進(jìn)中國積極進(jìn)行鐵路電氣化工程改造，1975年寶成鐵路完成電氣化改造，成為中國第一條電氣化鐵路。直到1980年，中國鐵路網(wǎng)骨架基本形成，鐵路營業(yè)里程達(dá)49,940公里，客貨周轉(zhuǎn)量達(dá)到7,087.0億噸公里。市場導(dǎo)向期(1981-2002年):在改革開放的背景下，中國鐵路行業(yè)發(fā)展迅速，中國鐵代化進(jìn)程加快。1982年，中國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，鐵路運(yùn)輸在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了重要的作用，中國政府提出“北戰(zhàn)大秦，南攻衡廣、中取華東”的戰(zhàn)略。到1985年底，中國鐵路營業(yè)里程達(dá)52,119公里，客貨周轉(zhuǎn)量突破1萬億噸公里。為了促進(jìn)山西煤炭運(yùn)輸，1983年中國政府提出修建專向貨運(yùn)鐵路-大秦鐵路，連通了山西、河北貨運(yùn)鐵路運(yùn)輸。1992年中國大秦鐵路修建完成，全長653公里，是中國的國鐵工級線路，運(yùn)送能力達(dá)5,000萬噸/年，1997年改造后形成1億/年的運(yùn)送能力。在這個(gè)發(fā)展階段中，跨越式發(fā)展期(2003年至今):2003年，中國鐵道部提出“推動中國鐵路跨越式發(fā)展”的總戰(zhàn)略，中國鐵路行業(yè)進(jìn)入了跨越式發(fā)展的時(shí)代。2004年，中國鐵道部通過“市場換技術(shù)"的方式，與加拿大龐巴迪、英國伯明翰、法國阿爾斯通及德國西門術(shù)引進(jìn)招標(biāo)協(xié)議，向當(dāng)時(shí)的中國北車股份有限公司(以下簡稱“北車”)和中國南車股份有限公司(以下簡稱“南車”)轉(zhuǎn)讓動車組的關(guān)鍵技術(shù)。在引進(jìn)和吸收鐵路相關(guān)技術(shù)的基礎(chǔ)中國鐵路廠商進(jìn)行了自主創(chuàng)新研發(fā)，中國動車組產(chǎn)品的國產(chǎn)化逐步提高。2015年中國南車吸收、合并中國北車，成立了中國中車股份有限公司(以下簡稱“中國中車”),增強(qiáng)了中國2007年，中國實(shí)行了第六次鐵路大提速，在京滬線、京廣線、京哈線等主要干線進(jìn)行提速，中國鐵路高速(CRH)動車組列車運(yùn)行時(shí)速達(dá)到200km/h,其中部分區(qū)段時(shí)速達(dá)到跨越式發(fā)展期間，中國鐵路動車組技術(shù)和生產(chǎn)水平達(dá)到國際鐵路標(biāo)準(zhǔn)，大部分時(shí)速在250km/h的高鐵線路(如石太客運(yùn)專線、武廣客運(yùn)專線等)已正式運(yùn)行，建設(shè)規(guī)模和線路里程逐步躍升至世界領(lǐng)先地位。截至2018年底，中國鐵路營業(yè)總里程達(dá)13.1萬公里，其中高速鐵路運(yùn)營里程達(dá)到2.9萬公里，占全球高鐵運(yùn)營總里程的三分之二，中國高速鐵路規(guī)根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)顯示，2018年人均鐵路長度主要國家排名中，加拿大位居全球第一，人均鐵路長度達(dá)124.5厘米，其次為美國、俄羅斯、日本和中國，厘米、60.1厘米、20.8厘米和0.9厘米(見圖2-3圖2-3)。造成全球主要國家鐵路發(fā)展不來源：頭豹研究院編輯整理能力，且技術(shù)水平已達(dá)到國際領(lǐng)先水平。中國鐵路行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展取得根據(jù)國家鐵路局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國鐵路營業(yè)里程從2014年的11.2萬公里增長到2018年的13.1萬公里，年復(fù)合增長率為4.0%,中國鐵路路網(wǎng)規(guī)模逐年擴(kuò)大，帶動了鐵路運(yùn)營效率的提高(見圖2-4)。在中國鐵路行業(yè)發(fā)展中，中國高鐵發(fā)展迅速，高鐵鐵路從大城市逐國高速鐵路網(wǎng)規(guī)模已居全球第一。截至2018年，中國新開通10條新高鐵線路，新增高速營業(yè)里程約為2,500公里，形成了“四縱四橫”的高速鐵路網(wǎng)絡(luò)格局。來源：頭豹研究院編輯整理效。2013年，中國國務(wù)院頒布《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案》,提出要實(shí)行鐵路政企分以及下游的營運(yùn)服務(wù)商組成(見圖2-5)。中國鐵路行業(yè)來源：頭豹研究院編輯整理率。目前鐵路行業(yè)發(fā)展較好的國家已普遍采用基于通信的列車自動控制系統(tǒng)(CBTC),而中國的鐵路信號控制系統(tǒng)則主要采用傳統(tǒng)的基于軌道電路的列車控制(TBTC)方式，數(shù)據(jù)傳相關(guān)鐵路部門和科研機(jī)構(gòu)正積極展開在CBTC領(lǐng)域的研究，,如北京交通大學(xué)已研制開發(fā)了工程項(xiàng)目相關(guān)供應(yīng)商是中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的另一重要組成部分,主要負(fù)責(zé)提供工術(shù)的企業(yè)或生產(chǎn)高端工程機(jī)械企業(yè)較少，致使中國在鐵路相關(guān)的高端工程機(jī)械(起重機(jī)、大型挖掘機(jī))和工程機(jī)械的關(guān)鍵零配件(發(fā)動機(jī)、液壓件、傳動件)等產(chǎn)品方面仍主要依賴進(jìn)應(yīng)商價(jià)格的變動將直接影響中游企業(yè)經(jīng)營成本控制系統(tǒng)和工程機(jī)械等核心技術(shù)的發(fā)展也將鐵路整車車輛制造商的研發(fā)制造已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，中國鐵路整車制造已實(shí)現(xiàn)完全自主整車主要銷售給中國鐵路總公司缺少其他下游客戶致使中國中車不具備較高的議價(jià)能力。較高。中國中鐵股份有限公司(以下簡稱“中鐵工業(yè)”)憑借項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)豐富，多次在鐵家鐵路局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年中國鐵路營業(yè)里程已達(dá)到13.1公里，并形成了以上海、北京、廣州、武漢等九大鐵路樞紐城市鐵路網(wǎng)絡(luò)已基本覆蓋中國城區(qū)常住人口20萬以上的城市，局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國鐵路旅客周轉(zhuǎn)量由2014年的11,241.9億人公里增長到2018年的14,146.6億人公里，年復(fù)合增長率為5.9%(見圖2-6)。未來隨著鐵路建設(shè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大周轉(zhuǎn)量規(guī)模，預(yù)計(jì)在2023年達(dá)到19,932.2億人公里。貨物運(yùn)輸需求從2016年開始緩慢上升。根據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國鐵路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量由2014年的27,530.2億噸公里增長到2018年的28,821.0億噸公里，年復(fù)合增長率為1.2%(見圖2-7)。2018年中國鐵道部實(shí)施《2018-2020年貨運(yùn)增量行動方案》政策，提出到2020年中國鐵路貨物運(yùn)輸量達(dá)47.9億噸，進(jìn)一步提升中國鐵路貨物運(yùn)輸能力，這也將帶動中國鐵路貨物周轉(zhuǎn)量規(guī)模增長，預(yù)計(jì)在2023年可達(dá)到35,606.8億噸公里，中國鐵201420152016201720182019預(yù)測2020預(yù)測2021預(yù)測2022預(yù)測2023預(yù)測來源：頭豹研究院編輯整理3.1驅(qū)動因素在“一帶一路”的背景下，已有100多個(gè)國家和組織積極參與“一帶一路”建設(shè)?！耙粠б宦贰毖鼐€國家大多為新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家，這些國家鐵路密度不足0.06公里/百平私合營的方式對本國的22個(gè)主要火車站進(jìn)行現(xiàn)代化改造，并計(jì)劃在2020年將新增25,000上市施工企業(yè)新簽海外合同金額中，中國鐵建在海外新簽合同額從2014年的1,278.0億元提高到2018年的1,302.0億元，年復(fù)合增長率為0.5%?？梢姡耙粠б宦贰苯?jīng)濟(jì)效益顯著,航空運(yùn)輸，高速鐵路在成本方面具有明顯的優(yōu)勢，尤其是在600-800公里的行程范圍內(nèi)。路旅客發(fā)送量由2014年的23.6億人增長到2018年的33.7億人，年復(fù)合增長率為9.3%(見圖3-1)。來源：頭豹研究院編輯整理貨運(yùn)運(yùn)輸具有較大優(yōu)勢。2013年到2016年，中國煤炭、鋼鐵等大宗貨物行業(yè)發(fā)展不景氣，導(dǎo)致大宗貨物流通市場受限，在一定程度上降低了鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量。2018年7月，中國輸需求正逐步回升。根據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國鐵路貨運(yùn)發(fā)送量由2014年的38.1億噸增長到40.2億噸，年復(fù)合增長率為1.4%(見圖3-2)。可見，鐵路運(yùn)輸在中國交通運(yùn)來源：頭豹研究院編輯整理在“中國制造2025”的背景下，中國制造技術(shù)水平得到了提高，推動了中國鐵路國產(chǎn)今已具備鐵路整車車輛的獨(dú)立設(shè)計(jì)和制造能力，表明中國鐵路相關(guān)設(shè)備的國產(chǎn)化率逐步提升。經(jīng)過多年的技術(shù)引進(jìn)、吸收和國產(chǎn)化，鐵路企業(yè)在相關(guān)零部件(制動系統(tǒng)、牽引系統(tǒng)、控制系統(tǒng))和鐵路整車車輛制造的研發(fā)生產(chǎn)上取得了較大的發(fā)展與進(jìn)步鐵路專利申請授權(quán)量由2013年的2,227項(xiàng)增長到2017年的3,546項(xiàng)，年復(fù)合增長率為12.3%(見圖3-3)。隨著中國鐵路技術(shù)水平不斷提高，中國鐵路相關(guān)零部件和整車車輛的來源：頭豹研究院編輯整理露數(shù)據(jù)顯示，截至2017年中國鐵路行業(yè)負(fù)債約為5.0萬億元，負(fù)債率達(dá)到65.2%,已成為包括自有經(jīng)營現(xiàn)金流、國內(nèi)外貸款和其他渠道。自2010年以來，國內(nèi)外貸款占中國鐵路總公司資金比例不斷提升，經(jīng)營現(xiàn)金流占比不斷下降。根據(jù)中國鐵路總公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年中國鐵路總公司資金流入共計(jì)約為1.1萬億，其中國內(nèi)外貸款和經(jīng)營現(xiàn)金流分別占鐵路總公司資金的66.3%和17.9%,國內(nèi)外貸款成為了中國鐵路總公司的主要資金來源。造成中國鐵路總公司國內(nèi)外貸款高的原因是中國鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)利潤整體呈現(xiàn)下滑趨勢，2017年中國鐵路總公司凈利率為0.2%,企業(yè)盈利能力薄弱，致使中國鐵路總公司現(xiàn)有基在鐵路行業(yè)的投資成本中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)占比高達(dá)58.7%,鐵路行業(yè)的投資成本與基礎(chǔ)營服務(wù)商的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資成本；②隨著5G和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)發(fā)展，中國智能化建設(shè)進(jìn)程北地區(qū)，而中國的西北、西南地區(qū)的鐵路線路總量較少，致使了中國鐵路路網(wǎng)分布不均衡，近年來，中國政府出臺了一系列政策以助推鐵路行業(yè)發(fā)展(見圖4-1)。2013年10月，路行業(yè)改革的序幕。2014年5月，中國國家發(fā)改委頒布了《關(guān)于發(fā)布首批基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域作用，激發(fā)市場活力。2016年2月，中國國資委公布“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”,將鐵路行業(yè)列入混改革步伐加快。此外，《規(guī)劃》明確提出到2020年中國鐵路營業(yè)里程達(dá)到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里，鐵路復(fù)線率達(dá)到60.0%,電氣化達(dá)到70%。該項(xiàng)政策的頒布為鐵路行中國鐵路總公司明確指出要通過優(yōu)化調(diào)整客貨運(yùn)輸結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化大宗貨物運(yùn)“十項(xiàng)改革試點(diǎn)”國資委國家鐵道部列車直向容許通過速度不大于200km/h,以及貨物列車直向容許通過速度不大于120km/h的各類道岔、交叉在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域推出80個(gè)鼓勵社會資本參范項(xiàng)目，其中包括鐵路、公路、港口等交通基礎(chǔ)設(shè)施；旨國務(wù)院明確規(guī)定要實(shí)行鐵路政企分開，把鐵道部劃入到中國交通來源：頭豹研究院編輯整理另一方面，為了響應(yīng)中國國務(wù)院2018年7月頒布的《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計(jì)劃的通知》,中國政府積極發(fā)展節(jié)能和綠色低碳的鐵路貨物運(yùn)輸方式。2018年7月，中國鐵路總公司制定了《2018年-2020年貨運(yùn)增量行動計(jì)劃》(以下簡稱"《計(jì)劃》"),明確指出要通過優(yōu)化調(diào)整客貨運(yùn)輸結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化大宗貨物運(yùn)輸保障、完善散貨快運(yùn)產(chǎn)品體系，優(yōu)化鐵路貨運(yùn)產(chǎn)品有效供給。此外，《計(jì)劃》提出要提高貨運(yùn)市場價(jià)格調(diào)查的精準(zhǔn)度，完善鐵路運(yùn)輸方式的計(jì)價(jià)價(jià)格體系規(guī)劃，綜合實(shí)施運(yùn)價(jià)策略，規(guī)范收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，減低物流成本。這項(xiàng)政策表明了中國政府通過對鐵路貨物運(yùn)輸配套措施進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范和管理，有助于維護(hù)中國鐵路行業(yè)秩序，有效推動了中國鐵路運(yùn)輸行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整?？梢?，在政策利好的大背景下，中國鐵路行業(yè)發(fā)展迅速，中國鐵路市場化改革進(jìn)程加快，促進(jìn)行業(yè)向規(guī)范化和健康化發(fā)展。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資總額從2014年的7,680.7億元增長至2018年的8,028.0億元，年復(fù)合增長率達(dá)1.1%(見圖5-1)。2017年，中國國家發(fā)展改革委員會公布了《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃》,提出要加強(qiáng)鐵路基礎(chǔ)來源：頭豹研究院編輯整理提出要加大投產(chǎn)和建成一批重大標(biāo)志性項(xiàng)目，擴(kuò)大鐵路網(wǎng)規(guī)模，到2025到17.5萬公里，其中高速鐵路營業(yè)里程3.8萬公里?？梢?，中國政府通過對鐵路路網(wǎng)拓展的方式，將提高鐵路運(yùn)輸管理效率，構(gòu)建安全經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化鐵路網(wǎng)絡(luò)。因此，鐵路網(wǎng)規(guī)模的中國的鐵路高速化從20世紀(jì)90年代發(fā)展至今，中國的鐵路高速化在全球已處于領(lǐng)先發(fā)展速度較快，根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)顯示，從2014年的1.7萬公里到2018年的2.9萬公里，復(fù)合增長率達(dá)15.3%(見圖5-2)。雖然過去五年高鐵建設(shè)快速發(fā)展，但據(jù)沙利文數(shù)據(jù)顯示，高鐵占中國鐵路總里程比例僅為22.1%,未能滿足中國鐵路客運(yùn)運(yùn)輸需求，因此中國鐵路來源：頭豹研究院編輯整理2013年中國鐵路行業(yè)開始進(jìn)行鐵路系統(tǒng)的改革，當(dāng)前已完成了系統(tǒng)內(nèi)公司制改革。然業(yè)內(nèi)有著十多年以上鐵路研究的行業(yè)專家的訪談得知,現(xiàn)階段中國鐵路工作重點(diǎn)是進(jìn)行鐵路系統(tǒng)的股份制改革即引入非國有化資本進(jìn)入鐵路系統(tǒng)的混改此改革將推進(jìn)市場化債轉(zhuǎn)股，業(yè)盈利困難的問題。鐵路行業(yè)改革中的混改不僅能解決鐵路總公司面臨的債務(wù)和融資問題，也能加速鐵路系統(tǒng)的證券化改革進(jìn)程。2018年中國鐵路總公司分別與深交所和上交所分別上市企業(yè)等方面的合作。2018年6月6日，吉利汽車、騰訊控股以43億元聯(lián)合收購中國鐵路總公司下屬動車網(wǎng)絡(luò)科技有限公司49%的股權(quán)，其中吉利占股39%、騰訊占股10%,成功實(shí)現(xiàn)了動車網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的混改。與此同時(shí)國通號”)一部分中外合資企業(yè)和小部分獨(dú)資外企組成(見圖6-1)。中國鐵路制造裝備行業(yè)市場格局具體表現(xiàn)如下：①中國中車是大型鐵路裝備車輛制造領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位；中國通號是大型鐵路通信信號系統(tǒng)的制造企業(yè)，信信號市場。近年來，隨著中國鐵路裝備技術(shù)的不斷提高，中國鐵路名度逐漸提升，中國的鐵路制造裝備企業(yè)在拓展中國本土業(yè)務(wù)的同場，如中國中車在全球鐵路裝備車輛市場的占有率已達(dá)到70.0%左右；②除中國中車和中國通號之外，小部分規(guī)模相對較小的中外合資企業(yè)逐步進(jìn)入鐵路制造裝備市場，如以青島四方龐巴迪鐵路運(yùn)輸設(shè)備有限公司(以下簡稱"BST")為代表的企業(yè)主要集中于鐵路客運(yùn)車輛領(lǐng)域；以江蘇常牽龐巴迪牽引系統(tǒng)有限公司(以下簡稱“常牽龐巴迪”)為代表的企業(yè)主要集中于鐵路車輛牽引設(shè)備領(lǐng)域。BST和常牽龐巴迪都是較早以中外合資形式進(jìn)入中國鐵路裝備車輛市場的企業(yè)，早期發(fā)展較快，迅速占領(lǐng)了較高的市場份競爭力變?nèi)?、市場占有率降低等問題；③獨(dú)資外企的主要以美國通用電氣公司(以下簡稱“通用電氣")和法國阿爾斯通有限公司(以下簡稱“阿爾斯通”)為代表，其中通用電氣的內(nèi)燃機(jī)車在中國應(yīng)用較廣，數(shù)量超過1,000臺；阿爾斯通在中國擁有多家合資企業(yè)并逐漸開始建立企業(yè)本身的獨(dú)資企業(yè)，建設(shè)本土化生產(chǎn)基地。國企中國中車股份有限公司中國通信信號股份有限公司中外合資青島四方龐巴迪鐵路運(yùn)輸設(shè)備有限公司江蘇常牽龐巴迪牽引系統(tǒng)有限公司外資獨(dú)資美國通用電氣公司來源：頭豹研究院編輯整理在鐵路建設(shè)方面，中國中鐵和中國鐵建進(jìn)入鐵路建設(shè)市場較早，具有較強(qiáng)的資源和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，占據(jù)了鐵路建設(shè)市場的主要市場份額。近年來，由于中國鐵路市場的發(fā)展迅速，鐵路市場的需求急速增長。目前中國中鐵和中國鐵建的承建容量已不能滿足日益擴(kuò)大的鐵路建設(shè)需求，使得其他基礎(chǔ)建設(shè)公司有機(jī)會進(jìn)入到鐵路建設(shè)市場，如包括中國交建、中國水利等，因此，鐵路建設(shè)也逐漸從兩家獨(dú)大向多元化的競爭格局發(fā)生改變。6.1中國鐵路行業(yè)典型企業(yè)分析6.1.1中國中車股份有限公司6.1.1.1企業(yè)概況中國中車是由中國北車、中國南車合并組建的大型軌道交通裝備供應(yīng)商總部位于北京。2015年，中國中車在上海證券交易所和香港聯(lián)交所成功上市。中國中車擁有46家全資及控股子公司，包括中車青島四方機(jī)車車輛股份有限公司(以下簡稱“青島四方”)中車長春軌道客車股份有限公司(以下簡稱“長客股份”)中車唐山機(jī)車車輛有限公山機(jī)車”、中車南京浦鎮(zhèn)車輛有限公司(以下簡稱“南京浦鎮(zhèn)”)等。中國中車主