《投資學(xué)基礎(chǔ)》項(xiàng)目八-基本分析法

2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)1項(xiàng)目八基本分析法2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)2基本面分析宏觀經(jīng)濟(jì)分析宏觀經(jīng)濟(jì)分析與證券市場(chǎng)的關(guān)系行業(yè)分析公司基本面分析公司財(cái)務(wù)分析2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)3宏觀分析基本方法宏觀分析是對(duì)影響股市及其價(jià)格變動(dòng)的各種宏觀因素進(jìn)行分析。這些因素涉及金融體系、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策行業(yè)是指作為現(xiàn)代社會(huì)中基本經(jīng)濟(jì)單位的企業(yè)，分析上市公司所屬的行業(yè)與股票價(jià)格變化關(guān)系的意義非常重大在影響股價(jià)波動(dòng)微觀經(jīng)濟(jì)因素中,上市公司是決定自身股價(jià)的主要因素。基本面分析方法宏觀

行業(yè)公司2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)41.1宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述

包括國(guó)民生產(chǎn)總值，消費(fèi)額…

經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中組成部分的變動(dòng)規(guī)律結(jié)構(gòu)分析法宏觀分析方法概述總量分析法意義變量方法2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)5評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本變量財(cái)政指標(biāo)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)消費(fèi)指標(biāo)金融指標(biāo)投資指標(biāo)2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)6二、宏觀分析與證券市場(chǎng)的關(guān)系企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益相互影響居民收入水平投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期資金成本

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)作分析2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)7二、宏觀分析與證券市場(chǎng)的關(guān)系財(cái)政政策相互影響貨幣政策收入政策

宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)8二、宏觀分析與證券市場(chǎng)的關(guān)系美元相互影響黃金美股

國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析

石油2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)9三、行業(yè)分析行業(yè)分析概述行業(yè)的一般特征影響行業(yè)興衰的因素行業(yè)的含義行業(yè)分析的意義行業(yè)劃分的方法行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析行業(yè)生命周期分析內(nèi)容提要內(nèi)因外因2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)103.1行業(yè)分析概述TitleinhereTitleinhereTitleinhere1.道瓊斯分析法2.標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分析法3.我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的行業(yè)分類4.我國(guó)上市公司的行業(yè)分類（13門類）5.上海證券交易所行業(yè)分類（十大行業(yè)）行業(yè)劃分方法2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)113.2行業(yè)的一般特征分析潛在進(jìn)入者替代品供方需方行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析完全競(jìng)爭(zhēng)壟斷競(jìng)爭(zhēng)寡頭壟斷完全壟斷行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)123.2行業(yè)的一般特征分析1.幼稚期2.成長(zhǎng)期3.成熟期4.衰退期行業(yè)生命周期分析1.增長(zhǎng)型2.周期型3.防守型經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)133.3影響行業(yè)興衰的主要因素技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新社會(huì)習(xí)慣的改變經(jīng)濟(jì)全球化影響行業(yè)興衰的主要因素TitleinhereTitleinhereTitleinhere2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)14四、公司基本面分析行業(yè)地位分析經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力分析公司經(jīng)營(yíng)能力分析成本優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)是否領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)價(jià)格上的影響力競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，包括行業(yè)綜合排序和市場(chǎng)占有率經(jīng)濟(jì)區(qū)位：地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)及其輻射范圍公司法人治理結(jié)構(gòu)公司經(jīng)理層素質(zhì)公司規(guī)模變動(dòng)及擴(kuò)展?jié)摿Ψ治錾鲜泄竟居芰εc成長(zhǎng)性分析：公司盈利預(yù)測(cè)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析公司規(guī)模變動(dòng)及擴(kuò)展?jié)摿Ψ治?025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)15四、公司基本面分析公司基本面分析在上市公司調(diào)研中的實(shí)際運(yùn)用公司的背景及歷史變革公司的經(jīng)營(yíng)管理公司的市場(chǎng)營(yíng)銷公司的研發(fā)公司的融資與投資公司潛在的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)公司所屬行業(yè)2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)16五、公司財(cái)務(wù)分析短期償還能力分析長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表現(xiàn)金流量表公司財(cái)務(wù)分析寶典營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析投資收益分析現(xiàn)金流量分析ROE指標(biāo)分析2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)175.1短期償還能力分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)÷流動(dòng)負(fù)債合計(jì)×100%流動(dòng)比率速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用）

÷

流動(dòng)負(fù)債總額×100%速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率=（現(xiàn)金＋交易性金融資產(chǎn)＋應(yīng)收賬款凈額）

÷

流動(dòng)負(fù)債保守速動(dòng)比率指標(biāo)衡量企業(yè)短期負(fù)債到期償付能力2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)185.2長(zhǎng)期償還能力分析資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）

×100％資產(chǎn)負(fù)債率利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）

÷利息費(fèi)用

=息稅前利潤(rùn)EBIT÷利息利息保障倍數(shù)指標(biāo)衡量企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債到期償付能力2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)195.3營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨余額X100%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收帳款X100%應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)總額X100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主銷售收入÷平均資產(chǎn)總額X100%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的利用資金運(yùn)營(yíng)的能力2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)205.4盈利能力分析銷售凈利潤(rùn)率=(收入-總支出)÷銷售收入=凈利潤(rùn)÷銷售收入X100%銷售毛利率=銷售利潤(rùn)÷銷售收入X100%銷售凈利潤(rùn)率/銷售毛利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額X100%資產(chǎn)凈利潤(rùn)率全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷期貨凈資產(chǎn)X100%全面攤薄凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)衡量企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)215.5投資收益分析全面攤薄每股收益=凈利潤(rùn)÷期末發(fā)行在外普通股總數(shù)全面攤薄每股收益每股收益=凈利潤(rùn)÷年末股份總數(shù)每股收益市盈率=每股市價(jià)÷每股收益市凈率=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)市盈率/市凈率指標(biāo)衡量企業(yè)投資收益及企業(yè)投資價(jià)值2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)225.6現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷普通股股數(shù)每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)指標(biāo)衡量企業(yè)現(xiàn)金流，獲取現(xiàn)金能力及現(xiàn)金收益質(zhì)量2025/3/1投資學(xué)基礎(chǔ)235.7ROEROE,即凈資產(chǎn)收益率（RateofReturnonCommonStockholders’Equity）凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率含義ROE=凈利潤(rùn)