2024年 《金融專業(yè)學(xué)問與實務(wù)》 （中級）考情分析

2024年《金融專業(yè)學(xué)問與實務(wù)》（中級）

考情分析

一、歷年試卷分析

（-）題型、題量

全國經(jīng)濟(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試金融專業(yè)學(xué)問與實務(wù)（中

級）試卷的題型和題量基本固定。題量為100題，其中單項

選擇題60題，多項選擇題20題，案例分析題20題；單選

每題1分，多選和案例分析每題2分，卷面分?jǐn)?shù)合計為140

分。

其中：

單項選擇題共60題，每題1分，每題的備選項中，只

有一個最符題意的，不選、錯選均不得分；

多項選擇題共20題，每題2分，每題的備選項中，有2

個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得

分；少選，所選的每個選項得0.5分；

案例分析題共20題，每題2分。由單選和多選組成。

錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得0.5分。

（二）試題覆蓋面廣，章節(jié)分布勻稱

2024年《金融專業(yè)學(xué)問與實務(wù)》考題分值分布

—?—:.

—*四五六七八九十十十

節(jié)

單465554563665

選

多24244446244

選

案10101010

例

分16207998912516209

值

2024年《金融專業(yè)學(xué)問與實務(wù)》考題分值分布

—■

--------—:四五六七八九十十十

節(jié)

單555555555555

選

多242244444442

選

案6828682

例

分7913717911171517117

值

2024年《金融專業(yè)學(xué)問與實務(wù)》考題分值分布

章--------—?四五六七八九十十十

-----

單555555555555

選

多422462424244

選

案88888

例

分171571711797171599

值

從歷年考試來看，試題單選題和多選題基本上勻稱分布

在每一章，要求考生在復(fù)習(xí)時要盡可能把每章學(xué)問點都要駕

馭。

從歷年考題分析，每年考試的試題有30%左右是歷年試

題的原題或簡潔變形，所以歷年真題的練習(xí)很重要。此外，

試題中有15%左右是教材課后練習(xí)題的原題或簡潔變形，因

此建議考生將教材課后習(xí)題駕馭。

二、教材章節(jié)變更狀況

今年教材在舊版教材基礎(chǔ)上進(jìn)行了重新修訂，從總體上

來看教材結(jié)構(gòu)和內(nèi)容變更并不大。主要的變更在兩個方面，

一是教材編寫小組變成了人力資源社會保障部人事考試中

心；二是原教材每章節(jié)后附的章節(jié)練習(xí)全部刪除，增加了一

套模擬題。同時，協(xié)助出版了一本《金融專業(yè)學(xué)問與實務(wù)同

步訓(xùn)練與全真模擬測試》，建議大家購買。

2024年章節(jié)名稱2024年重大變更

內(nèi)容

第一章金融市第一節(jié)金融市場與金無

場與金融工具融工具概述

其次節(jié)傳統(tǒng)的金融市

場及其工具

第三節(jié)金融衍生品市

場及其工具

第四節(jié)我國的金融市

場及其工具

其次章利率與第一節(jié)利率及其確定把原第一節(jié)利率

金融資產(chǎn)定價其次節(jié)貨幣的時間價及其確定拆成利

值率計算及利率確

第二節(jié)收益率定理論，刪除了

第四節(jié)金融資產(chǎn)定價貨幣的時間價值

第五節(jié)我國的利率及一節(jié)，降低難度

其市場化T!

第三章金融機(jī)第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)無

構(gòu)與金融制度其次節(jié)金融制度

第三節(jié)我國的金融機(jī)

構(gòu)與金融制度

第四章商業(yè)銀第一節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營無

行經(jīng)營與管理與管理概述

其次節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營

第三節(jié)商業(yè)銀行管理

第四節(jié)改善和加強(qiáng)我

國商業(yè)銀行的經(jīng)營與

管理

第五章投資銀第一節(jié)投資銀行概述無

行業(yè)務(wù)與經(jīng)營其次節(jié)投資銀行的主

要業(yè)務(wù)

第三節(jié)全球投資銀行

的發(fā)展趨勢

第六章金融創(chuàng)第一節(jié)金融創(chuàng)新無

新與發(fā)展其次節(jié)金融深化

第三節(jié)金融深化與經(jīng)

濟(jì)發(fā)展

第四節(jié)我國的金融改

革與金融創(chuàng)新

第七章貨幣供第一節(jié)貨幣需求無

求及其均衡其次節(jié)貨幣供應(yīng)

第三節(jié)貨幣均衡

第八章通貨膨第一節(jié)通貨膨脹概述無

脹與通貨緊縮其次節(jié)通貨膨脹的治

理

第三節(jié)通貨緊縮及其

治理

第九章中心銀第一節(jié)中心銀行概述無

行與貨幣政策其次節(jié)貨幣政策體系

第三節(jié)貨幣政策的實

施

第十章金融風(fēng)第一節(jié)金融風(fēng)險及其無

險與金融危機(jī)管理

其次節(jié)金融危機(jī)及其

管理

第十一章金融第?節(jié)金融監(jiān)管概述無

監(jiān)管及其協(xié)調(diào)其次節(jié)金融監(jiān)管的框

架和內(nèi)容

第三節(jié)金融監(jiān)管的國

內(nèi)協(xié)調(diào)

第四節(jié)金融監(jiān)管的國

際協(xié)調(diào)

第十二章國際第一節(jié)匯率無

金融及其管理其次節(jié)國際收支及其

調(diào)整

第三節(jié)國際儲備及其

管理

第四節(jié)國際貨幣體系

第五節(jié)離岸金融市場

第六節(jié)外匯管理與外

債管理

三、教材重點、難點內(nèi)容

1.今年教材進(jìn)行了一些微調(diào)，總體來說結(jié)構(gòu)和內(nèi)容變

更不大?？荚嚨闹攸c內(nèi)容仍是過去常常強(qiáng)調(diào)的一些重要內(nèi)

容，如貨幣時間價值、投資銀行業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行經(jīng)營與管理、

金融監(jiān)管措施、中心銀行貨幣政策、通貨膨脹及通貨緊縮的

治理、金融危機(jī)管理、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、國際收支調(diào)整等；

2.金融學(xué)科重點內(nèi)容。利率、存款貨幣制造、貨幣供

求、貨幣政策、金融體系、金融市場等；

3,難點內(nèi)容。金融衍生工具（期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、

互換）、存款貨幣制造、基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)、貨幣供求及

其均衡、貨幣政策體系、金融資產(chǎn)定價等。

教材要點概覽

第一章金融市場與金融工具

1.金融市場的構(gòu)成要素、結(jié)構(gòu)、交易主體，金融工具

的性質(zhì)、特點和類型；

2.貨幣市場，資本市場，外匯市場；

3.金融衍生品市場概述，主要產(chǎn)品，發(fā)展演化過程；

4.我國的金融市場及其發(fā)展，我國的貨幣市場，我國

的資本市場，我國的外匯市場。

其次章利率與金融資產(chǎn)定價（難點）

1.“利率確定理論”；

2.收益率的計算；

3.金融資產(chǎn)定價：票據(jù)、債券和股票的定價方法

4.有效市場理論、資本資產(chǎn)定價模型和期權(quán)定價模型。

第三章金融機(jī)構(gòu)與金融制度（2024新增章節(jié)）

1.金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)與職能、種類，金融體系構(gòu)成；

2.金融制度概念，中心銀行制度，商業(yè)銀行制度，政

策性金融制度，金融監(jiān)管制度；

3.我國的金融監(jiān)管體系和監(jiān)管制度

第四章商業(yè)銀行經(jīng)營與管理（重點、難點）

1.商業(yè)銀行的存款經(jīng)營、貸款經(jīng)營和中間業(yè)務(wù)經(jīng)營；

2.商業(yè)銀行的負(fù)債管理、資產(chǎn)管理和資產(chǎn)負(fù)債管理理

論；

3.商業(yè)銀行風(fēng)險的種類；

4.“巴塞爾新資本協(xié)議”主要內(nèi)容。

第五章投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營（2024新增章節(jié)）（重點）

1.投資銀行概述，涵義，業(yè)務(wù)，投資銀行和商業(yè)銀行

的比較;

2.證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；

3.08年金融危機(jī)中美國投資銀行的變更，我國投資銀

行的發(fā)展?fàn)顩r及趨勢。

第六章金融創(chuàng)新與發(fā)展

1.”中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新”的幾個方面；

2.金融創(chuàng)新與金融深化的關(guān)系，金融深化與金融抑制,

金融自由化、放松管制與金融約束論；

3.金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，金融深化與經(jīng)濟(jì)增長

的國際比較。

第七章貨幣供應(yīng)及其均衡

1.貨幣需求的幾個方程式；

2.貨幣供應(yīng)政策。

第八章通貨膨脹與通貨緊縮（重點）

1.通貨膨脹的治理；

2.通貨緊縮的治理。

第九章中心銀行與貨幣政策（重點、難點）

1.中心銀行的產(chǎn)生和獨立性，性質(zhì)與職能；

2.我國的貨幣政策目標(biāo)；

3.2024年以來的金融宏觀調(diào)控操作。

第十章金融風(fēng)險與金融危機(jī)

1.風(fēng)險的涵義與要素，金融風(fēng)險的涵義與要素、類型,

“信用風(fēng)險”、“市場風(fēng)險”、“流淌性風(fēng)險”、“操作風(fēng)險”、“國

家風(fēng)險”等；

2.“金融風(fēng)險的管理”，“巴塞爾新資本協(xié)議”，“我國

的金融風(fēng)險管理”；

3.金融危機(jī)的概念，成因，管理。

第十一章金融監(jiān)管及其調(diào)整（重點）

1.金融監(jiān)管的基本原則，金融監(jiān)管的內(nèi)容；

2.金融監(jiān)管的國內(nèi)監(jiān)管機(jī)制；

3.金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的背景、方式與機(jī)制。

第十二章國際金融及其管理

1.匯率的概念，主要種類，確定與變動，匯率理論

2.浮動匯率制，盯住匯率制；

3.國際收支與國際收支平衡，國際收支均衡與不均衡,

國際收支不均衡的調(diào)整，國際收支理論，我國的國際收支不

均衡及其調(diào)整；

4.國際儲備的概念，功能，管理；

5.國際金本制，布雷頓森林體系，牙買加體系；

6.離岸金融市場概述，歐洲貨幣市場；

7.貨幣可兌換的相關(guān)內(nèi)容，我國的外匯管理體制，外

債管理概述，我國外債管理體制。

四、學(xué)習(xí)方法

1.緊扣大綱，適當(dāng)綻開?？忌鷱?fù)習(xí)應(yīng)當(dāng)以考試大綱為

基礎(chǔ)，緊扣大綱要求，構(gòu)建學(xué)問樹，并適當(dāng)綻開，把大綱上

提到但未綻開說明的學(xué)問補(bǔ)充完整，這樣在考試時能夠順當(dāng)

回憶學(xué)習(xí)過的學(xué)問并找到相應(yīng)的學(xué)問點。

2.加強(qiáng)練習(xí)。要通過考試，適當(dāng)?shù)木毩?xí)是必要的也是

必需的?？忌鷳?yīng)當(dāng)籽教材練習(xí)及歷年試題至少做過兩遍，做

到心中有數(shù)，再輔之以適當(dāng)輔導(dǎo)練習(xí)，通過考試的幾率就會

大增。

3.多閱讀教材。教材是試題的根原來源，平常應(yīng)抽取

一切有空的時間翻閱教材，熟識的內(nèi)容快速過一遍可以加深

記憶，不熟識或不理解的內(nèi)容多看幾遍自然也會有印象，對

于以客觀題為主的考試來說，有印象的內(nèi)容基本上都可以拿

分。

第一章金融市場與金融工具

書目

第一章金融市場與金融工具................................1

第一節(jié)金融市場與金融工具概述...........................13

一、金融市場的涵義與構(gòu)成要素.........錯誤!未定義書簽。

二、金融市場的類型.....................................18

三、金融市場的功能.....................................21

其次節(jié)傳統(tǒng)的金融市場及其工具...........................22

一、貨幣市場............................................23

二、資本市場............................................29

三、外匯市場............................................32

第三節(jié)金融衍生品市場及其工具...........................35

一、金融衍生品市場概述...............................35

二、主要金融衍生品.....................................38

三、金融衍生品市場的發(fā)展演化.........................42

第四節(jié)我國的金融市場及其工具...........................43

一、我國的金融市場及其發(fā)展.............................43

二、我國的貨幣市場.....................................44

三、我國的資本市場.....................................45

四、我國的外匯市場.....................................46

五、我國的金融衍生品市場...............................47

考試目的：

通過本章的考試，測查應(yīng)考人員是否駕馭有關(guān)金融市場

和金融等金融基本學(xué)問，并能夠分析不同金融市場和金融工

具的特性，在有關(guān)金融市場上運用相應(yīng)的金融工具進(jìn)行投

資。

第一節(jié)金融市場與金融工具概述

其次節(jié)傳統(tǒng)的金融市場及其工具（重點）

第三節(jié)金融衍生品市場及其工具（重點）

第四節(jié)我國的金融市場及其工

第一節(jié)金融市場與金融工具概述

考試內(nèi)容：

金融市場的構(gòu)成要素、金融市場的結(jié)構(gòu)、金融市場的功

能和金融市場的交易主體。

金融工具的性質(zhì)、特點和類型。

本章近年來考題題型及分值狀況

年份單選題多選題案例題總分值

2024421016

2024527

202454817

一、金融市場的涵義與構(gòu)成要素

（-）金融市場的涵義

金融市場是指有關(guān)主體，依據(jù)市場機(jī)制，從事貨幣資金

融通、交易的場所或營運網(wǎng)絡(luò)。

（二）金融市場的構(gòu)成要素

1.金融市場主體

2.金融市場客體（金融工具）

3.金融市場中介

4.金融市場價格

其中，金融市場主體，客體構(gòu)成了金融市場最基本的要

素。

1.金融市場主體

（1）家庭，主要的資金供應(yīng)者

（2）企業(yè)，重要的資金需求者和供應(yīng)者，重要的套期

保值主體

（3）政府，通常是資金的需求者

（4）金融機(jī)構(gòu)，最活躍的交易者：存款性金融機(jī)構(gòu)、

非存款性金融機(jī)構(gòu)

（5）中心銀行，特殊地位，既是重要的交易主體（公

開市場操作），又是監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一?！般y行的銀行”“最終貸

款人”

【例題1,2024年，多選題】在金融市場構(gòu)成要素中,

O是最基本的構(gòu)成要素，是形成金融市的基礎(chǔ)。

A、金融市場主體

B、金融市場客體

C、金融市場中介

D、金融市場價格

E、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

參考答案：AB

【答案解析】：金融市場主體和金融市場客體是構(gòu)成金

融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎(chǔ)。

【試題點評】：參見教材第11頁。

【例題2,單選題】在金融市場上，既是重要的交易主

體，又是監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一的是（）。

A.證監(jiān)會

B.證券公司

C.商業(yè)銀行

D.中心銀行

答案：D

【例題3,2024年，單選題】在金融市場中，既是重要

的資金需求者和供應(yīng)者，又是金融衍生品市場上重要的套期

保值主體的是（）。

A.家庭

B.企業(yè)

C.中心銀行

D.政府

參考答案：B

【答案解析］企業(yè)是金融市場運行的基礎(chǔ)，是重要的

資金需求者和供應(yīng)者。此外，企業(yè)還是金融衍生品市場上重

要的套期保值主體。

【試題點評］本題考查金融市場的主體。參見教材P9.

【例題4,多選題】政府與金融市場的關(guān)系表述正確的

有（）。

A.政府是最大的資金需求者

B.政府是重要的監(jiān)管者

C.政府是重要的調(diào)整者

D.政府是最大的交易主體

E.政府對金融市場的調(diào)控只能實行法律手段

參考答案：ABCD

【例題5,單選題】中國人民銀行作為最終貸款人，在

商業(yè)銀行資金不足時，向其發(fā)放貸款，因此是（）。

A.政府的銀行

B.發(fā)行的銀行

C.銀行的銀行

D.結(jié)算的銀行

參考答案：C

【答案解析工中心銀行作為銀行的銀行，充當(dāng)最終的

貸款人。

2.金融市場客體（即金融工具）

（1）金融工具分類

‘貨幣市場工具，一年以內(nèi)的金融工具（商業(yè)票

'據(jù)、國庫券、銀行匯票、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、

同業(yè)拆借、回購協(xié)議）

按期限不同資本市場工具，期限一年以上，代表股權(quán)

關(guān)系和債權(quán)關(guān)系的金融工具（股票、企

業(yè)債券、國債等）

/債權(quán)憑證

按性質(zhì)未同全部權(quán)憑證

?原生金融工具（商業(yè)票據(jù)、

股票、債券、基金等）1

按與實際信用活動的關(guān)系衍生金融工具（期貨、期

權(quán)、互換合約等）

（2）金融工具的性質(zhì)

期限性，主要指債權(quán)憑證，有償還期

流淌性

風(fēng)險性

收益性

收益性與期限性成正比；與風(fēng)險性成正比；與流淌性成

反比。

風(fēng)險性與期限性成正比；與流淌性成反比；與收益性成

正比。.

考點主要有比較各種金融工具的流淌性強(qiáng)弱（變現(xiàn)實

力）；四特性質(zhì)之間的關(guān)系等。

【例題6,2024,單選題】在金融工具的性質(zhì)中，成反

比關(guān)系的是（）。

A.期限性與收益性

B.風(fēng)險性與期限性

C.期限性與流淌性

D.風(fēng)險性與收益性

【例題7,2024,單選題】金融工具在金融市場上能夠快

速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭遇損失的實力是指金融工具的（）。

A.期限性

B.流淌性

C.收益性

D.風(fēng)險性

參考答案：B

［答案解析J：流淌性是指金融工具在金融市場上能夠快

速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭遇損失的實力。

【試題點評］本題考查金融工具流淌性的概念。參見教

材P10.

二、金融市場的類型

各種類型的子市場的組成和關(guān)系，就是我們所說的金融

市場結(jié)構(gòu)。

就是依據(jù)各種劃分標(biāo)準(zhǔn)來對金融市場進(jìn)行劃分。

（-）按交易標(biāo)的物劃分（交易對象）

貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場

和黃金市場等。

（二）按交易中介劃分

干脆金融市場

間接金融市場

家庭一銀行＞企業(yè)

值得留意的是：干脆金融市場和間接金融市場的差別并

不在于是否有中介機(jī)構(gòu)參加，而在于中介機(jī)構(gòu)在交易中的地

位和作用。

（三）按交易程序劃分

發(fā)行市場（一級市場、初級市場）是流通市場的前提和

基礎(chǔ)。

流通市場（二級市場、次級市場）

（四）按有無固定場所劃分

有形市場

無形市場（現(xiàn)實世界中，大部分金融交易是在無形市場

上進(jìn)行的）

（五）按本原和從屬關(guān)系劃分

傳統(tǒng)金融市場（貨幣市場、資本市場、外匯市場）

金融衍生品市場

（六）按地域范圍劃分

國內(nèi)金融市場（全國性、地區(qū)性）

國際金融市場（一般是無形市場）

【例題8,多選題】按金融市場的市場形態(tài)劃分，可分

為（）。

A.有形市場

B.無形市場

C.干脆市場

D.間接市場

答案：AB

【例題9,單選題】依據(jù)對資金需求的長短，金融市場

可分為（）。

A.貨幣市場和資本市場

B.發(fā)行市場和流通市場

C.基礎(chǔ)金融市場和衍生金融市場

D.有形市場和無形市場

答案：A

【例題10,單選題】按金融市場的市場形態(tài)劃分，期貨

交易所可分為（）。

A.有形市場

B.無形市場

C.干脆市場

D.間接市場

答案：A

三、金融市場的功能

（-）資金積聚功能，金融市場最基本的功能。

（-）財寶功能，儲存財寶、保值增值。

（三）風(fēng)險分散功能。

（四）交易功能，流淌性是金融市場效率和生命力的體

現(xiàn)。

（五）資源配置功能。

（六）反映功能，金融市場被看作經(jīng)濟(jì)運行的“晴雨表”。

（七）宏觀調(diào)控功能。

【例題11,單選題，2024）金融市場最基本的功能是

（）o

A.資金積聚

B.風(fēng)險分散

C.資源配置

D.宏觀調(diào)控

答案：A

其次節(jié)傳統(tǒng)的金融市場及其工具

考試內(nèi)容：

傳統(tǒng)金融市場的分類。

銀行同業(yè)拆借、回購協(xié)議、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、國庫

券和銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等貨幣市場及其工具。

債券、股票等資本市場及其工具；投資基金市場及其工具。

外匯市場及其工具。

「同業(yè)拆借市場

回購協(xié)議市場

商業(yè)票據(jù)市場

（一、貨幣市場］銀行或眥票市場

政府短期債券市場（國庫券）

I短河南防單

Jr債券市場

\二資本市場J幅市場

I投資基金市場

一、貨幣市場

貨幣市場是指交易期限在一年以內(nèi)，以短期金融工具為媒介

進(jìn)行資金融通和借貸的交易市場。

貨幣市場的金融工具特點：期限短、流淌性高、對利率敏感,

具有“準(zhǔn)貨幣”特性。

（（一）同業(yè)拆借市場

（二）回購協(xié)議市場

（三）場

（四）銀行承兌匯票而場

（五）短期政府債券市場

1（六）大額可轉(zhuǎn)讓存單

【例題1,2024年，單選題】具有“準(zhǔn)貨幣”特性的金融工

具是（）。

A.貨幣市場工具

B.資本市場工具

C.金融衍生品

D.外匯市場工具

參考答案：A

【答案解析工貨幣市場中交易的金融工具一般都具有期限

短、流淌性高、對利率敏感等特點，具有“準(zhǔn)貨幣”特性。

【試題點評工本題考查貨幣市場工具的特點。參見教材P13.

（一）同業(yè)拆借市場

同業(yè)拆借市場是指具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)過法人授

權(quán)的金融分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行短期資金頭寸調(diào)整、融通的市場。

同業(yè)拆借市場有以下幾個特點：

（1）期限短。同業(yè)拆借市場的期限最長不得超過1年。其

中，以隔夜頭寸拆借為主。

（2）參加者廣泛（商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)）。

（3）拆借交易內(nèi)容：在拆借市場交易的主要是金融機(jī)構(gòu)存

放在中心銀行存款賬戶上的超額打算金。

（4）信用拆借。同業(yè)拆借活動都是在金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，

市場準(zhǔn)入條件比較嚴(yán)格，因此金融機(jī)構(gòu)主要以其信譽(yù)參加拆

借活動。也就是說，同業(yè)拆借市場基本上都是信用拆借。

【例題2,多選題】同業(yè)拆借市場的產(chǎn)生與（）親密相關(guān)。

A.短期資金缺口的存在

B.法定存款打算金的要求

C.銀行貸款的須要

D.利率市場化

答案：AB

【例題3,多選題】貨幣市場的金融工具一般都有的特點是

（）o

A.手續(xù)簡潔

B.用途明確

C.期限短

D.流淌性高

E.對利率敏感

答案：CDE

【例題4,單選題】同業(yè)拆借市場的最長期限為（）。

A.一年

B.半年

C.四個月

D.一個月

答案：A

（二）回購協(xié)議市場

回購協(xié)議市場是指通過證券回購協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借

貸所形成的市場。證券回購協(xié)議是指依據(jù)證券買賣雙方的協(xié)

議，持有人在賣出肯定數(shù)量的證券的同時，與買方簽訂協(xié)議,

約定肯定期限和價格，到期將證券如數(shù)贖回，買方也承諾日

后將買入的證券售回給賣方的活動，事實上它是一種短期質(zhì)

押融資行為。

從表面上看，證券回購是一種證券買賣，但事實上是以一筆

證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通。證券的賣方以肯定數(shù)

量的證券進(jìn)行質(zhì)押借款，條件是肯定時期內(nèi)再購回證券，且

購回價格高于賣出價格，兩者的差額即為借款的利息。

回購的對象主要是國庫券、政府債券或其他有擔(dān)保債券，也

可以是商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨幣市場工

具。

證券回購作為一種重要的短期融資工具，貨幣市場中發(fā)揮著

重要作用：

（1）證券回購交易增加了債券的運用途徑和閑置資金的敏

捷性。

（2）回購協(xié)議是中心銀行進(jìn)行公開市場操作的主要工具。

【例題5,2024,單選題】證券回購是以證券為質(zhì)押品而進(jìn)

行的短期資金融通，借款的利息等于（）之差。

A.購回價格與買入價格

B.購回價格與賣出價格

C.證券面值與買入價格

D.證券面值與賣出價格

【例題6,多選題】在證券回購市場上回購的品種有（）o

A.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

B.商業(yè)票據(jù)

C.國庫券

D.支票

E.政府債券

答案：ABCE

（三）商業(yè)票據(jù)市場

商業(yè)票據(jù)市場是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投

資者的一種無擔(dān)保的信用憑證。商業(yè)票據(jù)市場就是公司發(fā)行

商業(yè)票據(jù)并進(jìn)行交易的市場。

（四）銀行承兌匯票市場

匯票是由出票人簽發(fā)，托付付款人見票后或票據(jù)到期時，對

收款人無條件支付肯定金額的信用憑證。銀行作為付款人，

銀行匯票。我國的票據(jù)包括：匯票、本票、支票等。

一級iff場（出票、承汕

（二級市場（貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)）

銀行承兌匯票的特點：

（1）平安性高

（2）流淌性強(qiáng)

（3）敏捷性好

銀行承兌匯票是貨幣市場上最受歡迎的一種短期信用工具。

（五）短期政府債券市場（一般指國庫券市場）

短期政府債券特點：

（1）風(fēng)險低

（2）變現(xiàn)實力強(qiáng)，較高的流淌性

（3）免繳所得稅

（六）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs,CertificatesofDeposit）

市場

銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。由美國花

旗銀行首先推出。

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）特點：

（1）不記名，可流通

（2）面額固定，大額

（3）不行提前支出，只能流通轉(zhuǎn)讓

（4）利率有固定的，也有浮動的，高于同期定期

【例題7,單選題】以下可稱作短期政府債券的是（）。

A.公債

B.國庫券

C.5年期國債

D.央行票據(jù)

答案：B

【例題8,單選題】大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是由()最早發(fā)行

的。

A.匯豐銀行

B.美國通用汽車公司

C.花期銀行

D.英格蘭銀行

答案：C

【例題9,2024,多選題】與傳統(tǒng)的定期存單相比，大額可

轉(zhuǎn)讓定期存單的特點是()。

A.不記名并可轉(zhuǎn)讓流通

B.面額不固定且為大額

C.不行提前支取

D.利率一般高于同期限的定期存款利率

E.利率是固定的

二、資本市場

和貨幣市場比較，融資期限在一年以上的長期資金交易市

場。

?債券市場

,股票市場

.投資基金市場

（-）債券市場

1.債券的概念與特征

債務(wù)人依據(jù)法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利

息，并在約定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。

.按發(fā)行主體，可分為：政府債券、公司債券、金融債券；

按償還期限，可分為：短期債券、中期債券、長期債券；

（按利率是否固定，可分為：固定利率債券和浮動利率債券；

按利息支付方式，可分為：分期付息債券、一次還本付息債券、姆見債券和零息債券。

I按性質(zhì)不同，可分為：信用債券、》的用債券、擔(dān)保債券。

債券的特征：（1）償還性；

（2）流淌性;

（3）收益性；

（4）平安性。

2.債券市場的涵義及功能

債券市場是債券發(fā)行和買賣的市場。發(fā)行市場又稱為一級市

場，債券的流通市場成為二級市場。

債券市場的功能包括：

（1）調(diào)劑閑散資金、為資金不足者籌集資金的功能；

（2）體現(xiàn)了收益性和流淌性的統(tǒng)一；

（3）精確反映企業(yè)的經(jīng)營實力和財務(wù)狀況。國債利率通常

被視為無風(fēng)險利率，成為其他資產(chǎn)和衍生品的定價基礎(chǔ)。

（4）債券市場是央行實施貨幣政策的重要載體。

【例題10,單選題】發(fā)行人依法定程序發(fā)行，并約定在肯定

的期限內(nèi)還本付息的有價證券是（）。

A.債券憑證

B.全部權(quán)憑證

C.金融衍生工具

D.證券投資基金

答案：A

（二）股票市場

1.股票的概念

股票是由股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑

證。股票是一種全部權(quán)憑證，不還本付息。

股票市場分為一級市場和二級市場。

（三）投資基金市場

1.投資基金的概念

投資基金通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將眾多投資者分散

的資金集中起來，曰專業(yè)管理人員投資，并將收益按投資份

額安排給基金持有者?！崩婀蚕?、風(fēng)險共擔(dān)”，本質(zhì)是股票、

債券和其他證券投資的機(jī)構(gòu)化。

2.投資基金的特征

信托關(guān)系，間接的投資工具。

(1)集合投資，降低成本；

(2)分散投資，降低風(fēng)險；

(3)專業(yè)化管理。

【例題11,多選題】與債券相比，股票具有以下特點()。

A.不還本付息

B.還本不付息

C.時限性較短

D.時限性長

答案：AD

【例題12,2024,多選題】作為一種投資工具，投資基金的

特點是()。

A.集中投資，分散風(fēng)險

B.集合投資，降低成本

C.投資對象單一

D.分散投資，降低風(fēng)險

E.專業(yè)化管理

答案:ABDE

三、外匯市場

(-)外匯市場概述

外匯，是一種以外國貨幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段，

通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、

存單等。廣義的外匯包括一切外幣金融資產(chǎn)。

r狹義：銀行間的夕俄交易市場

夕K市場,

L廣義：銀行限銀行與企業(yè)和個人之間的夕RC交易市場

（-）外匯交易類型

即期外匯交易：現(xiàn)匯交易（當(dāng)日交割或成交日之后兩日內(nèi)交割）

遠(yuǎn)期夕RC交易：約定條件到期交割

｛掉期夕K交易：幣種相同、骨相同，方向相反，交割期限不同的兩筆或兩筆

以上交易結(jié)合在一起進(jìn)行的交易

1.即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯交易（當(dāng)日交割或成交日之后

兩日內(nèi)交割），最常見，最普遍的外匯交易形式。

非銀行的交易者來說，目的：

（1）臨時性的支付須要；

（2）調(diào)整持有的外幣幣種結(jié)構(gòu)；

（3）進(jìn)行外匯投機(jī)。

2.遠(yuǎn)期外匯交易：約定條件到期交割。國際貿(mào)易、借貸、投

資的須要而產(chǎn)生的。

遠(yuǎn)期外匯交易的目的：

（1）套期保值，防范匯率風(fēng)險；

（2）外匯投機(jī)，買空賣空交易。

3.掉期交易：幣種相同、金額相同，方向相反，交割期限

不同的兩筆或兩筆以上交易結(jié)合在一起進(jìn)行的交易。常用于

銀行間外匯市場。

核心是利用不同交割時間的匯率差異來獲得利潤，防范匯率

變動風(fēng)險。

（三）外匯市場的特點

1.無形市場；

2.24小時交易的全球最大單一市場；

3.以造幣商為核心斷蹄

{4.

造市商的概念：外匯臨時性的供應(yīng)和需求不平衡，一些銀行

隨時打算在相互之間進(jìn)行外匯交易，不考慮本身外匯頭寸的

狀況，保證市場的連續(xù)性，這些交易并不肯定是銀行自身的

實際須要。從這個意義上說，這些銀行相互之間創(chuàng)建了外匯

市場，被稱作造市商。

雙重交易結(jié)構(gòu)：

（1）干脆交易（國際銀行之間，以互惠為基礎(chǔ)）；

（2）經(jīng)紀(jì)交易（通過經(jīng)紀(jì)人交易）。

【例題13,多選題】廣義的外匯包括（）。

A.外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等

B.外幣有價證券，包括政府債券、公司債、股票

C.外幣支付證券，包括票據(jù)，銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證

等

D.特殊提款權(quán)、歐洲貨幣單位以及其他外匯資產(chǎn)

答案：ABCD

【例題14,多選題】外匯掉期交易的特點包括（）。

A.幣種相同

B.金額相同

C.匯率相同

D.方向相反

E.期限相同

答案：ABD

第三節(jié)金融衍生品市場及其工具

考試內(nèi)容：

金融衍生工具的概念與特征，金融衍生品市場及其發(fā)展演

化。

金融期貨，金融期權(quán)，金融互換，信用衍生工具。

一、金融衍生品市場概率金融遠(yuǎn)期

金融期貨

Y

二、主要金融衍件T*金融期權(quán)

金融互換

三、金融衍生品市場的發(fā)展演化信用衍生品

一、金融衍生品市場概述

(-)金融衍生品的概念與特征

金融衍生品又稱金融衍生工具，是從原生性金融工具(股票、

債券、存單、外匯等)派生出來的金融工具，其價值依靠于

基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)。

金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約。合約中載明交易

品種、價格、數(shù)量、交割時間及地點等。

金融衍生品的特征：

（1）杠桿比例高，放大了收益和風(fēng)險；

（2）定價困難；

（3）高風(fēng)險性；

（4）全球化程度高。

（-）金融衍生品市場的交易機(jī)制

r場內(nèi)交易（會員制，交易所供應(yīng)場所，制定規(guī)

則，但宋身不參加交易）

交易形式

場外交易（OTC交易），主要形式

（1）套期保值者（風(fēng)險對沖）；

（2）投機(jī)者（獲得利潤）；

的（3）套利者（利用不同市場定價

差異交易，獲利￡）；

（4）經(jīng)紀(jì)人（交易中介，收取傭

金）。

【例題1,單選題】金融衍生品在形式上表現(xiàn)為（）。

A.有價證券

B.收益證明

C.一系列的合約

D.收款憑證

答案：C

【例題2,多選題】與傳統(tǒng)金融工具比較，金融衍生品具有

如下特征（）。

A.收益穩(wěn)定

B.定價困難

C.杠桿較低

D.高風(fēng)險、高收益

E.全球化程度高

答案：BDE

【例題3,2024,單選題】某公司進(jìn)入金融衍生品市場進(jìn)行

交易，假如目的是為了削減將來的不確定性，降低風(fēng)險，則

該公司屬于（）。

A.套期保值者

B.套利者

C.投機(jī)者

D.經(jīng)紀(jì)人

二、主要金融衍生品

'金融遠(yuǎn)期

金融期貨

金融期權(quán)

I金融互換

信用衍生品

(-)金融遠(yuǎn)期

合約雙方約定在將來某一確定日期，按確定的價格買賣肯定

數(shù)量的金融資產(chǎn)。

非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，沒有固定的交易場所。

特點：敏捷自由；但降低了流淌性，加大了投資者風(fēng)險。

常見遠(yuǎn)期合約：遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合

約。

(-)金融期貨

交易雙方在集中性的交易場所，以公開競價的方式所進(jìn)行的

標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。

金融期貨合約就是雙方約定在將來某一約定日期，按約定的

條件買賣肯定數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

標(biāo)準(zhǔn)化的合約。

常見期貨合約：外匯期貨、利率期貨、股指期貨等。

(三)金融期權(quán)

事實上一種契約，給予持有人在規(guī)定的期限內(nèi)按約定價格買

入或賣出肯定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。

r看漲期權(quán)，持有方有權(quán)在某一確定期間以確定

價格支卜資產(chǎn)；

金融期權(quán)

看跌期權(quán)，持有方有權(quán)在某一確定期間以確定

價格賣出資產(chǎn)。

期權(quán)的買方可以實現(xiàn)有限的損失和無限的收益。

（四）金融互換

金融互換是兩個或兩個以上的交易者依據(jù)事先商定的條件，

在約定的期間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的交易形式。

實質(zhì)上可以分解為一系列遠(yuǎn)期合約組合。

r貨幣互換

金融互*利率互換

交叉互換

（五）信用衍生品

信用衍生品是一種使信用風(fēng)險從其他風(fēng)險類型中分別出來，

并從一方轉(zhuǎn)讓給另一方的金融合約。

信用違約掉期（CreditDefaultSwap,CDS）是目前最常用的

一種信用衍生產(chǎn)品。

本質(zhì)上，信用違約掉期二信貸違約保險。

【例題4,多選題】目前國際上較為流行的金融衍生品有（）。

A.遠(yuǎn)期

B.期貨

C.期權(quán)

D.互換

E.信用違約掉期

答案：ABCDE

【例題5,2024,單選題】對于看漲期權(quán)的買方來說，到期

行使期權(quán)的條件是（）o

A.市場價格低于執(zhí)行價格

B.市場價格高于執(zhí)行價格

C.市場價格上漲

D.市場價格下跌

答案：B

【例題6,2024,單選題】在金融期權(quán)中，給予合約買方在

將來某一確定的時間或者某一時間內(nèi)，以固定的價格出售相

關(guān)資產(chǎn)的合約的形式叫（）。

A.看漲期權(quán)

B.歐式期權(quán)

C.看跌期權(quán)

D.美式期權(quán)

參考答案：C

【答案解析工看跌期權(quán)的買方有權(quán)在某一確定的時間或者

某一時間內(nèi)，以確定的價格出售相關(guān)資產(chǎn)。

【試題點評】：本題考查看跌期權(quán)的概念。參見教材P19.

【例題7,2024,單選題】衍生金融工具中的遠(yuǎn)期合約的最

大功能在于（）。

A.套期保值

B.增加盈利

C.轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險

D.殲滅風(fēng)險

參考答案：C

【答案解析】遠(yuǎn)期合約的最大功能在于轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。

【例題8,2024,單選題】互換是指兩個或兩個以上的當(dāng)事

人依據(jù)預(yù)先約定的規(guī)則，在將來的一段時間內(nèi)，相互交換某

種資產(chǎn)（）的交易。

A.現(xiàn)金流量

B.證券組合

C.貨幣組合

D.衍生工具

參考答案：A

【答案解析】本題考查互換的概念。

【例題9,2024,單選題】期權(quán)與其他衍生金融工具的主要

區(qū)分在于買賣雙方之間交易風(fēng)險分布的（）。

A.不確定

B.確定

C.不對稱

D.對稱

參考答案：C

【答案解析】期權(quán)與其他衍生金融工具的主要區(qū)分在于交易

風(fēng)險在買賣雙方之間的分布不對稱性。期權(quán)交易的風(fēng)險在買

賣雙方之間的分布不對稱，期權(quán)買方的損失是有限的，不會

超過期權(quán)費，而獲利的機(jī)會從理論上講卻是無限的；期權(quán)的

賣方則正好相反。

三、金融衍生品市場的發(fā)展演化

自20世紀(jì)80年頭以來，國際金融市場最為重要的創(chuàng)新便是

金融衍生品市場的建立和發(fā)展。

第一代金融衍生產(chǎn)品：美國芝加哥推出的外匯期貨合約。

金融衍生品市場建立的兩個基礎(chǔ)：

（1）金融風(fēng)險突出，避險要求擴(kuò)大；

（2）科技的發(fā)展和信息技術(shù)的進(jìn)步

第四節(jié)我國的金融市場及其工具

考試內(nèi)容：

我國的金融市場及其發(fā)展。

我國的貨幣市場及其工具。

我國的資本市場及其工具；我國的投資基金市場及其工具。

我國的外匯市場及其運作。

我國的金融衍生品市場及其工具。

一、我國的金融市場及其發(fā)展

二、我國的貨幣市場

三、我國的資本市場

四、我國的外匯市場

五、我國的金融衍生品市場

一、我國的金融市場及其發(fā)展

我國金融市場主要包括：貨幣市場、資本市場、外匯市場、

金融衍生品市場等子市場。形成了以貨幣市場和資本市場為

主體、相對完整的金融市場體系。

我國金融市場存在的問題：

（1）規(guī)模很??；

（2）間接融資比重過高，干脆融資比重過低；

（3）資本市場與貨幣市場分別，貨幣市場發(fā)展滯后。

二、我國的貨幣市場

(-)同業(yè)拆借市場

目前，我國同業(yè)拆借資金的最長期限為4個月。

(-)回購協(xié)議市場

目前，我國證券回購的交易主體是具備法人資格的金融機(jī)

構(gòu)，交易場所是證券交易所和經(jīng)批準(zhǔn)的融資中心，回購券種

為國債和經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的金融債券，回購期限在1年

以下。

【例題1,2024年，單選題】在我國的債券回購市場上，回

購期限是()。

A.1個月以內(nèi)

B.3個月以內(nèi)

C.6個月以內(nèi)

D.1年以內(nèi)

參考答案：D

【答案解析工回購券種為國債和經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的金

融債券，回購期限在1年以下。

(三)票據(jù)市場

《票據(jù)法》規(guī)定，我國的票據(jù)包括匯票、本票和支票。

1.匯票。匯票是由出票人簽發(fā)，付款人見票后或票據(jù)到期

時，在肯定地點對收款人無條件支付肯定金額的信用憑證。

匯票的主要關(guān)系人是出票人（簽發(fā)票據(jù)者）、付款人（債務(wù)

人）、收款人（持票人）、承兌人（承諾付款責(zé)任者）。

匯票按出票人不同可分為銀行匯票和商業(yè)匯票。

2.本票。本票是出票人承諾在肯定日期及地點無條件支付

肯定金額給收款人的一種信用憑證。按簽發(fā)人的不同，本票

可分為銀行本票和商業(yè)本票。按現(xiàn)行規(guī)定，我國目前只有銀

行本票。銀行本票是申請人將款項交存銀行，由銀行簽發(fā)給

申請人憑以辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。

3.支票。支票是銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度

內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無條件支付肯定金額給持票人或

指定人的書面憑證。支票一般可分為記名支票、保付支票、

劃線支票、旅行支票、現(xiàn)金支票、定額支票等種類。

三、我國的資本市場

（一）債券市場

我國的債券市場首先是從國債市場產(chǎn)生并漸漸發(fā)展起來的。

我國債券市場分為：

（1）證券交易所市場；

（2）銀行間債券市場；

（3）銀行柜臺交易市場。

（-）股票市場

我國上市公司股票按發(fā)行范圍可分為A股、B股、II股和F

股等。

J國有股

我國上市公司的股份煦資主體法人股

社會公眾股

我國的股票市場主體是由上