期貨基礎(chǔ)知識(shí)-期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷11

期貨基礎(chǔ)知識(shí)-期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷11單選題（共80題，共80分）(1.)國(guó)債期貨到期交割時(shí)，用于交割的國(guó)債券種由()確定。A.交易所B.多空雙方（江南博哥）協(xié)定C.空頭D.多頭正確答案：C參考解析：國(guó)債期貨合約的賣方擁有可交割國(guó)債的選擇權(quán)。故本題答案為C。(2.)賣出套期保值是為了()。A.獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益B.獲得期貨價(jià)格上漲的收益C.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)D.規(guī)避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：交易者進(jìn)行套期保值是為了規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是獲取投機(jī)收益。故A、B項(xiàng)錯(cuò)誤。賣出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。因此C項(xiàng)正確，D項(xiàng)錯(cuò)誤。(3.)期貨的套期保值是指企業(yè)通過(guò)持有與現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸方向()的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。A.相同B.相反C.相關(guān)D.相似正確答案：B參考解析：套期保值，又稱避險(xiǎn)、對(duì)沖等。廣義上的套期保值，是指企業(yè)利用一個(gè)或一個(gè)以上的工具進(jìn)行交易，預(yù)期全部或部分對(duì)沖其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。期貨的套期保值是指企業(yè)通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。(4.)某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時(shí)賣出9月份菜籽油期貨合約，成交價(jià)格分別為10150元/噸和10110元/噸，結(jié)束套利時(shí)，平倉(cāng)價(jià)格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為()元/噸。A.50B.-50C.40D.-40正確答案：B參考解析：建倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝高價(jià)-低價(jià)＝5月份菜籽油期貨合約價(jià)格-9月份菜籽油期貨合約價(jià)格。計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差時(shí)，要用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高的合約平倉(cāng)價(jià)格減去建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較低的合約平倉(cāng)價(jià)格。平倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝10125-10175＝-50（元/噸）。(5.)美國(guó)在2007年2月15日發(fā)行了到期日為2017年2月15日的國(guó)債，面值為10萬(wàn)美元，票面利率為4.5%。如果芝加哥期貨交易所某國(guó)債期貨（2009年6月到期，期限為10年）的賣方用該國(guó)債進(jìn)行交割，轉(zhuǎn)換因子為0.9105，假定10年期國(guó)債期貨2009年6月合約交割價(jià)為125-160，該國(guó)債期貨合約買方必須付出()美元。A.116517.75B.115955.25C.115767.75D.114267.75正確答案：C參考解析：本題中，10年期國(guó)債期貨的合約面值為100000美元，合約面值的1%為1個(gè)點(diǎn)，即1個(gè)點(diǎn)代表1000美元；報(bào)價(jià)以點(diǎn)和多少1/32點(diǎn)的方式進(jìn)行，1/32點(diǎn)代表31.25美元。10年期國(guó)債期貨2009年6月合約交割價(jià)為125-160，表明該合約價(jià)值為:1000×125+31.25×16=125500（美元），買方必須付出125500×0.9105+100000×4.5%×4/12=115767.75（美元）。(6.)某交易者以2美元/股的價(jià)格買入某股票看跌期權(quán)1手，執(zhí)行價(jià)格為35美元/股；以4美元/股的價(jià)格買入相同執(zhí)行價(jià)格的該股票看漲期權(quán)1手，以下說(shuō)法正確的是（）。（合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用）A.當(dāng)股票價(jià)格為36美元/股時(shí)，該交易者盈利500美元B.當(dāng)股票價(jià)格為36美元/股時(shí)，該交易者損失500美元C.當(dāng)股票價(jià)格為34美元/股時(shí)，該交易者盈利500美元D.當(dāng)股票價(jià)格為34美元/股時(shí)，該交易者損失300美元正確答案：B參考解析：當(dāng)股票價(jià)格為36美元/股時(shí)，買入的看跌期權(quán)不執(zhí)行，買入的看漲期權(quán)執(zhí)行，總盈虧=標(biāo)的資產(chǎn)賣價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=[（36-35）-2-4]×100=-500（美元）；當(dāng)股票價(jià)格為34美元/股時(shí)，買入的看漲期權(quán)不執(zhí)行，買入的看跌期權(quán)執(zhí)行，總盈虧=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金=[（35-34）-2-4]×100=-500（美元）。(7.)()可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。A.期貨交易所B.會(huì)員C.期貨公司D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)正確答案：A參考解析：國(guó)際期貨持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn)：①交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。②通常來(lái)說(shuō)，一般月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高，臨近交割時(shí)，持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低。③持倉(cāng)限額通常只針對(duì)一般投機(jī)頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請(qǐng)豁免持倉(cāng)限額。(8.)分時(shí)圖是指某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的()進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。A.期貨申報(bào)價(jià)B.期貨成交價(jià)C.期貨收盤價(jià)D.期貨結(jié)算價(jià)正確答案：B參考解析：常見(jiàn)的期貨行情圖有分時(shí)圖、Tick圖、K線圖等。其中，分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。(9.)20世紀(jì)70年代初，()的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加。A.布雷頓森林體系B.牙買加體系C.葡萄牙體系D.以上都不對(duì)正確答案：A參考解析：隨著第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系解體，20世紀(jì)70年代初國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率頻繁劇烈波動(dòng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。(10.)1982年，美國(guó)()上市交易價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，標(biāo)志著股指期貨的誕生。A.芝加哥期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.紐約商業(yè)交易所D.堪薩斯期貨交易所正確答案：D參考解析：1982年，美國(guó)堪薩斯期貨交易所上市交易價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，標(biāo)志著股指期貨的誕生。(11.)關(guān)于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)到期日的說(shuō)法，正確的是()。A.到期日是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后日期B.到期日是指期權(quán)能夠在交易所交易的最后日期C.到期日是最后交易日的前1日或前幾日D.到期日由買賣雙方協(xié)商決定正確答案：A參考解析：ABC三項(xiàng)，期權(quán)到期日是指期權(quán)買方可以執(zhí)行期權(quán)的最后日期；D項(xiàng)，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，只有場(chǎng)外期權(quán)到期日可由買賣雙方協(xié)商決定。(12.)黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為1600.50美元/盎司，當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格為1580.50美元/盎司，權(quán)利金為30美元/盎司時(shí)，則該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()美元/盎司。A.20B.10C.30D.0正確答案：B參考解析：時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值，看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格，內(nèi)涵價(jià)值=1600.50-1580.50=20（美元/盎司），時(shí)間價(jià)值=30-20=10（美元/盎司）。(13.)()期貨是大連商品交易所的上市品種。A.石油瀝青B.動(dòng)力煤C.玻璃D.棕櫚油正確答案：D參考解析：大連商品交易所成立于1993年2月28日，上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、焦炭期貨等。(14.)大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，那么每手合約的最小變動(dòng)值是()元。A.2B.10C.20D.200正確答案：B參考解析：大連商品交易所豆粕期貨合約的交易單位為“10噸/手”，則每手合約的最小變動(dòng)值是為1×10=10（元）。(15.)買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時(shí)賣原油期貨合約，屬于()。A.蝶式套利B.熊市套利C.相關(guān)商品間的套利D.原料與成品間的套利正確答案：D參考解析：原油是汽油和燃料油的原料，所以屬于原料與成品間的套利。(16.)期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在()和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A.將來(lái)某一特定時(shí)間B.當(dāng)天C.第二天D.一個(gè)星期后正確答案：A參考解析：期貨交易的交割時(shí)間是在合約簽訂的將來(lái)某一特定時(shí)間(17.)目前我國(guó)期貨交易所采用的交易形式是()。A.公開(kāi)喊價(jià)交易B.柜臺(tái)（OTC）交易C.計(jì)算機(jī)撮合交易D.做市商交易正確答案：C參考解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。(18.)()是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力。A.低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存B.高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存C.低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存D.高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存正確答案：B參考解析：盡管期貨市場(chǎng)上存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，由于高收益機(jī)會(huì)的存在，使得大量投機(jī)者加入這一市場(chǎng)。(19.)()是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。A.價(jià)格B.消費(fèi)C.需求D.供給正確答案：D參考解析：供給是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。(20.)2015年2月9日，上海證券交易所()正式在市場(chǎng)上掛牌交易。A.滬深300股指期權(quán)B.上證50ETF期權(quán)C.上證100ETF期權(quán)D.上證180ETF期權(quán)正確答案：B參考解析：2015年2月9日，上海證券交易所上證50ETF期權(quán)正式在市場(chǎng)上掛牌交易。(21.)擁有外幣負(fù)債的人，為防止將來(lái)償付外幣時(shí)外匯上升，可采取外匯期貨()。A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.賣出套期保值D.投機(jī)和套利正確答案：B參考解析：適合做外匯期貨多頭套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值；②國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。(22.)芝加哥期貨交易所的英文縮寫(xiě)是()。A.COMEXB.CMEC.CBOTD.NYMEX正確答案：C參考解析：芝加哥期貨交易所的英文縮寫(xiě)是CBOT。(23.)商品市場(chǎng)本期需求量不包括()。A.國(guó)內(nèi)消費(fèi)量B.出口量C.進(jìn)口量D.期末商品結(jié)存量正確答案：C參考解析：商品市場(chǎng)的本期需求量包括國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量、期末商品結(jié)存量等。(24.)如果投資者()，可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套保值。A.計(jì)劃在未來(lái)持有股票組合，擔(dān)心股市上漲B.持有股票組合，預(yù)計(jì)股市上漲C.計(jì)劃在未來(lái)持有股票組合，預(yù)計(jì)股票下跌D.持有股票組合，擔(dān)心股市下跌正確答案：D參考解析：股指期貨賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)賣出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行空頭套期保值的情形主要是:投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。(25.)若期權(quán)買方擁有買入標(biāo)的物的權(quán)利，該期權(quán)為()。A.現(xiàn)貨期權(quán)B.期貨期權(quán)C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán)正確答案：C參考解析：看漲期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利。(26.)()是期權(quán)買方行使權(quán)利時(shí)，買賣雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價(jià)格。A.權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格C.合約到期日D.市場(chǎng)價(jià)格正確答案：B參考解析：本題考查期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的定義。執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)買方行使權(quán)利時(shí)，買賣雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價(jià)格，也稱為履約價(jià)格、敲定價(jià)格、行權(quán)價(jià)格。(27.)在互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的()。A.增加B.減少C.不變D.不一定正確答案：B參考解析：在互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的減少。(28.)當(dāng)看漲期貨期權(quán)的賣方接受買方行權(quán)要求時(shí)，將()。A.以執(zhí)行價(jià)格賣出期貨合約B.以執(zhí)行價(jià)格買入期貨合約C.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格賣出期貨合約D.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格買入期貨合約正確答案：A參考解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。(29.)某投資者6月份以32元/克的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為280元/克的8月黃金看跌期權(quán)。合約到期時(shí)黃金期貨結(jié)算價(jià)格為356元/克，則該投資者的利潤(rùn)為()元/克。A.0B.-32C.-76D.-108正確答案：B參考解析：買入看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，最大損失為權(quán)利金。(30.)在期貨市場(chǎng)上，套期保值者的原始動(dòng)機(jī)是()。A.通過(guò)期貨市場(chǎng)尋求利潤(rùn)最大化B.通過(guò)期貨市場(chǎng)獲取更多的投資機(jī)會(huì)C.通過(guò)期貨市場(chǎng)尋求價(jià)格保障，消除現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.通過(guò)期貨市場(chǎng)尋求價(jià)格保障，規(guī)避現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：在期貨市場(chǎng)上，套期保值者的原始動(dòng)機(jī)是通過(guò)期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。(31.)規(guī)范化的期貨市場(chǎng)產(chǎn)生地是()。A.美國(guó)芝加哥B.英國(guó)倫敦C.法國(guó)巴黎D.日本東京正確答案：A參考解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場(chǎng)在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。(32.)一般地，當(dāng)其他因素不變時(shí)，市場(chǎng)利率下跌，利率期貨價(jià)格將()。A.先上漲，后下跌B(niǎo).下跌C.先下跌，后上漲D.上漲正確答案：D參考解析：短期利率期貨價(jià)格通常和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。(33.)某交易者在CME買進(jìn)1張歐元期貨合約，成交價(jià)為EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250價(jià)位上全部平倉(cāng)（每張合約的規(guī)模為12.5萬(wàn)歐元），在不考慮手續(xù)費(fèi)情況下，這筆交易()。A.盈利500歐元B.虧損500美元C.虧損500歐元D.盈利500美元正確答案：D參考解析：交易者買入1份歐元期貨合約時(shí)，支出的美元為：125000×1.3210＝165125（美元）；平倉(cāng)時(shí)，收到的美元為：125000×1.3250＝165625（美元）。則交易者的損益為：165625－165125＝500（美元）。(34.)會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開(kāi)市前30分鐘內(nèi)以書(shū)面形式通知()。A.期貨交易所B.證監(jiān)會(huì)C.期貨經(jīng)紀(jì)公司D.中國(guó)期貨結(jié)算登記公司正確答案：A參考解析：會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開(kāi)市前30分鐘內(nèi)以書(shū)面形式通知交易所。(35.)下達(dá)套利限價(jià)指令時(shí)，不需要注明兩合約的()。A.標(biāo)的資產(chǎn)交割品級(jí)B.標(biāo)的資產(chǎn)種類C.價(jià)差大小D.買賣方向正確答案：A參考解析：在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。(36.)下列關(guān)于交易單位的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.交易單位，是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量B.對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的物的市場(chǎng)規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會(huì)員結(jié)構(gòu)和該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素C.在進(jìn)行期貨交易時(shí)，不僅可以以交易單位（合約價(jià)值）的整數(shù)倍進(jìn)行買賣，還可以按需要零數(shù)購(gòu)買D.若商品的市場(chǎng)規(guī)模較大、交易者的資金規(guī)模較大、期貨交易所中愿意參與該期貨交易的會(huì)員單位較多，則該合約的交易單位可設(shè)計(jì)得大一些，反之則小一些正確答案：C參考解析：在進(jìn)行期貨交易時(shí)，只能以交易單位（合約價(jià)值）的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。(37.)股票期權(quán)每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量一般是()股。A.1B.50C.100D.1000正確答案：C參考解析：每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量一般與股票交易中規(guī)定的一手股票的交易數(shù)量相當(dāng)，多數(shù)是100股。(38.)上海期貨交易所大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量()以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金和頭寸情況。A.50%B.80%C.70%D.60%正確答案：B參考解析：在我國(guó)上海期貨交易所，當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告(39.)下列關(guān)于我國(guó)期貨交易所會(huì)員強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行程序，說(shuō)法不正確的是()。A.交易所以“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書(shū)”的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉(cāng)要求B.開(kāi)市后，有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉(cāng)，直至達(dá)到平倉(cāng)要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核C.超過(guò)會(huì)員自行平倉(cāng)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)D.強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結(jié)果交由會(huì)員記錄并存檔正確答案：D參考解析：強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，由期貨交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔。(40.)某美國(guó)投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元利率，于是他決定購(gòu)買100萬(wàn)歐元以獲高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心在這期間歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元匯價(jià)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行空頭套期保值，每手歐元期貨合約為12.5萬(wàn)歐元。3月1日，外匯即期市場(chǎng)上以EUR/USD=1.3432購(gòu)買100萬(wàn)歐元，在期貨市場(chǎng)上賣出歐元期貨合約的成交價(jià)為EUR/USD=1.3450。6月1日，歐元即期匯率為EUR/USD=即期匯率為EUR/USD=1.2120，期貨市場(chǎng)上以成交價(jià)格EUR/USD=1.2101買入對(duì)沖平倉(cāng)，則該投資者()。A.盈利37000美元B.虧損37000美元C.盈利3700美元D.虧損3700美元正確答案：C參考解析：投資者盈利：（1.212-1.3432）×100+（1.3450-1.2101）×100=3700（美元）。(41.)某企業(yè)有一批商品存貨，目前現(xiàn)貨價(jià)格為3000元/噸，2個(gè)月后交割的期貨合約價(jià)格為3500元/噸。2個(gè)月期間的持倉(cāng)費(fèi)和交割成本等合計(jì)為300元/噸。該企業(yè)通過(guò)比較發(fā)現(xiàn)，如果將該批貨在期貨市場(chǎng)按3500元/噸的價(jià)格賣出，待到期時(shí)用其持有的現(xiàn)貨進(jìn)行交割，扣除300元/噸的持倉(cāng)費(fèi)之后，仍可以有200元/噸的收益。在這種情況下，企業(yè)將貨物在期貨市場(chǎng)賣出要比現(xiàn)在按3000元/噸的價(jià)格賣出更有利，也比兩個(gè)月賣出更有保障，此時(shí)，可以將企業(yè)的操作稱為()。A.期轉(zhuǎn)現(xiàn)B.期現(xiàn)套利C.套期保值D.跨期套利正確答案：B參考解析：期現(xiàn)套利是通過(guò)利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利。(42.)滬深300股指期貨以期貨合約最后()小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。A.1B.2C.3D.4正確答案：A參考解析：滬深300股指期貨以期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。(43.)某日，大豆的9月份期貨合約價(jià)格為3500元/噸，當(dāng)天現(xiàn)貨市場(chǎng)上的同種大豆價(jià)格為3000元/噸。則下列說(shuō)法中不正確的是()。A.基差為-500元/噸B.此時(shí)市場(chǎng)狀態(tài)為反向市場(chǎng)C.現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格可能是由于期貨價(jià)格中包含持倉(cāng)費(fèi)用D.此時(shí)大豆市場(chǎng)的現(xiàn)貨供應(yīng)可能較為充足正確答案：B參考解析：期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為負(fù)值，這是正向市場(chǎng)，故選項(xiàng)B不正確。(44.)通過(guò)()是我國(guó)客戶最主要的下單方式。A.微信下單B.電話下單C.互聯(lián)網(wǎng)下單D.書(shū)面下單正確答案：C參考解析：客戶可以通過(guò)書(shū)面、電話、互聯(lián)網(wǎng)或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達(dá)交易指令。目前，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)下單是我國(guó)客戶最主要的下單方式。(45.)()的出現(xiàn)，使期貨市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地地變化，徹底改變了期貨市場(chǎng)的格局。A.遠(yuǎn)期現(xiàn)貨B.商品期貨C.金融期貨D.期貨期權(quán)正確答案：C參考解析：金融期貨的出現(xiàn)，使期貨市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場(chǎng)的格局。(46.)關(guān)于看漲期權(quán)的說(shuō)法，正確的是()。A.賣出看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要賣出的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.買進(jìn)看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要賣出的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C.賣出看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要買進(jìn)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.買進(jìn)看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要買進(jìn)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：AC兩項(xiàng)，買進(jìn)期權(quán)可以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；而賣出期權(quán)只能收取固定的費(fèi)用，達(dá)不到對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。B項(xiàng)，要規(guī)避將要賣出的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)考慮買進(jìn)看跌期權(quán)。(47.)當(dāng)市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)時(shí)，多頭投機(jī)者應(yīng)()。A.賣出近月合約B.賣出遠(yuǎn)月合約C.買入近月合約D.買入遠(yuǎn)月合約正確答案：D參考解析：一般來(lái)說(shuō)，在反向市場(chǎng)中，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)偏低時(shí)，若近月合約價(jià)格上升，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格也上升，且遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升可能更多；如果市場(chǎng)行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠(yuǎn)月合約。所以，做多頭的投機(jī)者宜買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)月合約，行情看漲時(shí)可獲得較多利潤(rùn)；而做空頭的投機(jī)者宜賣出交割月份較近的近月合約，行情下跌時(shí)可獲得較多利潤(rùn)。(48.)最早推出外匯期貨合約的交易所是()。A.芝加哥期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.倫敦國(guó)際金融期貨交易所D.堪薩斯市交易所正確答案：B參考解析：1972年5月芝加哥商業(yè)交易所的國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部推出了第一張外匯期貨合約。(49.)某短期存款憑證于2015年2月10日發(fā)出，票面金額為10000元，載明為一年期，年利率為10％。某投資者于2015年11月10日出價(jià)購(gòu)買，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)年利率為8％。則該投資者的購(gòu)買價(jià)格為()元。A.9756B.9804C.10784D.10732正確答案：C參考解析：存款憑證到期時(shí)的將來(lái)值=10000×（1+10％）=11000，投資者購(gòu)買距到期還有3個(gè)月，故購(gòu)買價(jià)格=11000／（1+8％／4）=10784。(50.)進(jìn)行外匯期貨套期保值交易的目的是為了規(guī)避()。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.外匯風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：進(jìn)行外匯期貨套期保值交易的目的是為了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到套期保值或投機(jī)獲利的目的。(51.)價(jià)格形態(tài)中常見(jiàn)的和可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài)是()。A.圓弧形態(tài)B.頭肩頂（底）C.雙重頂（底）D.三重頂（底）正確答案：B參考解析：頭肩頂和頭肩底是價(jià)格形態(tài)中常見(jiàn)的和可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài)。(52.)某投資者二月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)5月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破()點(diǎn)或者上漲超過(guò)()點(diǎn)時(shí)就盈利了。A.10200；10300B.10300；10500C.9500；11000D.9500；10500正確答案：C參考解析：投資者兩次操作最大損失=300+200=500（點(diǎn)），因此只有當(dāng)恒指跌破（10000-500=9500）點(diǎn)或者上漲超過(guò)（10500+500=11000）點(diǎn)時(shí)就盈利了。(53.)當(dāng)套期保值期限超過(guò)一年以上，市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌時(shí)，通常應(yīng)考慮()操作。A.跨期套利B.展期C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)D.交割正確答案：B參考解析：套期保值期限超過(guò)一年以上時(shí)，市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌。此時(shí)通常會(huì)涉及展期操作。所謂展期，是指在對(duì)近月合約平倉(cāng)的同時(shí)在遠(yuǎn)月合約上建倉(cāng)，用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)移到遠(yuǎn)月合約的交易行為。(54.)8月和12月黃金期貨價(jià)格分別為305.00元/克和308.00元/克。套利者下達(dá)“賣出8月黃金期貨和買入12月黃金期貨，價(jià)差為3元/克”的限價(jià)指令，最優(yōu)的成交價(jià)差是()元/克。A.1B.2C.4D.5正確答案：A參考解析：從題干可判斷出該投資者進(jìn)行的是熊市套利，在正向市場(chǎng)相當(dāng)于買進(jìn)套利，價(jià)差擴(kuò)大盈利，所以成交的價(jià)差越小越好，這樣價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能盈利更多。應(yīng)以小于或等于3的價(jià)格成交。(55.)中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)中，報(bào)價(jià)為“101.335”意味著()。A.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為101.335元，含有應(yīng)計(jì)利息B.面值為100元的國(guó)債期貨，收益率為1.335%C.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為101.335元，不含應(yīng)計(jì)利息D.面值為100元的國(guó)債期貨，折現(xiàn)率為1.335%正確答案：C參考解析：國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)方式為百元凈價(jià)報(bào)價(jià)。所以，101.335表示面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為101.335元，不含應(yīng)計(jì)利息。(56.)在我國(guó)，4月15日，某交易者賣出10手7月黃金期貨合約同時(shí)買入10手8月黃金期貨合約，價(jià)格分別為256.05元/克和255.00元/克。5月5日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，7月和8月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為256.70元/克和256.05元/克。則該交易者()。A.盈利1000元B.虧損1000元C.盈利4000元D.虧損4000元正確答案：C參考解析：7月份黃金期貨合約收益=256.05-256.70=-0.65（元/克）；8月份黃金期貨合約收益=256.05-255.00=1.05（元/克）；該交易者盈利共0.40元/克。我國(guó)黃金期貨合約1手=1000克，則該交易者盈利=0.4×1000×10=4000（元）。(57.)以下反向套利操作能夠獲利的是()。A.實(shí)際的期指低于上界B.實(shí)際的期指低于下界C.實(shí)際的期指高于上界D.實(shí)際的期指高于下界正確答案：B參考解析：只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際的期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。(58.)2015年6月初，某銅加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實(shí)物交割的銷售合同，為規(guī)避銅價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)賣出CU1606。2016年2月，該企業(yè)進(jìn)行展期，合理的操作有()。A.買入CU1606，賣出CU1604B.買入CU1606，賣出CU1603C.買入CU1606，賣出CU1605D.買入CU1606，賣出CU1608正確答案：D參考解析：企業(yè)進(jìn)行展期，應(yīng)先平倉(cāng)當(dāng)前合約CU1606，新建6月以后的合約。即買入CU1606，賣出CU1608。(59.)無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期的簡(jiǎn)稱是()。A.CPDB.NEFC.NCRD.NDF正確答案：D參考解析：無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期的簡(jiǎn)稱是NDF。(60.)下列屬于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)職能的是()。A.管理期貨交易所財(cái)務(wù)B.擔(dān)保期貨交易履約C.提供期貨交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)D.管理期貨公司財(cái)務(wù)正確答案：B參考解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。(61.)某交易者欲利用到期日和標(biāo)的物均相同的期權(quán)構(gòu)建套利策略，當(dāng)預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上漲時(shí)，其操作方式應(yīng)為()。A.買進(jìn)較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)B.買進(jìn)較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)C.買進(jìn)較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)，同時(shí)賣出較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)D.買進(jìn)較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，同時(shí)賣出較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)正確答案：B參考解析：當(dāng)交易者通過(guò)對(duì)相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的分析，認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲可能性很大，可以考慮買入看漲期權(quán)獲得權(quán)利金價(jià)差收益。一旦標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，看漲期權(quán)的價(jià)格也會(huì)上漲，交易者可以在市場(chǎng)上以更高的價(jià)格賣出期權(quán)獲利。(62.)遠(yuǎn)期利率，即未來(lái)時(shí)刻開(kāi)始的一定期限的利率。3×6遠(yuǎn)期利率，表示3個(gè)月之后開(kāi)始的期限為()的遠(yuǎn)期利率。A.18個(gè)月B.9個(gè)月C.6個(gè)月D.3個(gè)月正確答案：D參考解析：遠(yuǎn)期利率協(xié)議中的協(xié)議利率通常稱為遠(yuǎn)期利率，即為未來(lái)時(shí)刻開(kāi)始的一定期限的利率。3×6遠(yuǎn)期利率，表示3個(gè)月之后開(kāi)始的期限為3個(gè)月的遠(yuǎn)期利率。(63.)關(guān)于我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與交易所的關(guān)系，表述正確的是()。A.結(jié)算機(jī)構(gòu)與交易所相對(duì)獨(dú)立，為一家交易所提供結(jié)算服務(wù)B.結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，可同時(shí)為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)C.結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)D.結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為本交易所提供結(jié)算服務(wù)正確答案：D參考解析：根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國(guó)采取第一種形式。(64.)隔夜掉期交易不包括()。A.O／NB.T／NC.S／ND.P／N正確答案：D參考解析：隔夜掉期交易包括O／N、T／N和S／N三種形式。(65.)下列金融衍生品中，通常在交易所場(chǎng)內(nèi)交易的是()。A.期貨B.期權(quán)C.互換D.遠(yuǎn)期正確答案：A參考解析：遠(yuǎn)期和互換一般都在場(chǎng)外交易，期權(quán)也有在場(chǎng)外市場(chǎng)交易的，只有期貨是期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，通常在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易。(66.)CBOT是()的英文縮寫(xiě)。A.倫敦金屬交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.芝加哥期貨交易所D.紐約商業(yè)交易所正確答案：C參考解析：1848年，82位商人在芝加哥發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。(67.)某交易者在1月份以150點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。與此同時(shí)，該交易者又以100點(diǎn)的權(quán)利價(jià)格賣出一張執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格上漲到10300點(diǎn)。

（1）在到期日（不考慮交易費(fèi)用）賣出的看漲期權(quán)交易了結(jié)后的凈損益為()點(diǎn)。A.-50B.0C.100D.200正確答案：B參考解析：到期日，對(duì)于賣出的看漲期權(quán)，由于市場(chǎng)價(jià)格（10300）>執(zhí)行價(jià)格（10200），所以，看漲期權(quán)的買方會(huì)行權(quán)，賣方的凈盈利情況為：（10200-10300）+100=0（點(diǎn)）。(68.)在我國(guó)，4月27日，某交易者進(jìn)行套利交易同時(shí)買入10手7月銅期貨合約、賣出20手9月銅期貨合約、買入10手11月銅期貨合約；成交價(jià)格分別為35820元/噸、36180元/噸和36280元/噸。5月10日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成交價(jià)格分別為35860元/噸、36200元/噸、36250元/噸時(shí)，該投資者的盈虧情況為()。A.盈利1500元B.虧損1500元C.盈利1300元D.虧損1300元正確答案：B參考解析：銅期貨合約5噸/手。該投資者盈虧=（-10×5×35820+20×5×36180-10×5×36280）+（10×5×35860-20×5×36200+10×5×36250）=13000-14500=-1500（元）。(69.)某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入5手，成交價(jià)格為2015元/噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2025元/噸，為進(jìn)一步利用該價(jià)位的有利變動(dòng)，該投機(jī)者再次買入4手5月份合約，當(dāng)價(jià)格上升到2030元/噸時(shí)，又買入3手合約，當(dāng)市價(jià)上升到2040元/噸時(shí)，又買入2手合約，當(dāng)市價(jià)上升到2050元/噸時(shí)，再買入1手合約。后市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始回落，跌到2035元/噸，該投機(jī)者立即賣出手中全部期貨合約。則此交易的盈虧是()元。A.-1300B.1300C.-2610D.2610正確答案：B參考解析：大豆期貨合約每手10噸。投機(jī)者在賣出前合約數(shù)為15手，買入價(jià)=2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10=303950（元），在2035元/噸價(jià)格賣出全部期貨合約時(shí)，該投機(jī)者獲利=2035×15×10-303950=1300（元）。(70.)某投資者A在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買入套期保值操作，操作前在基差為+10，則在基差為()時(shí)，該投資從兩個(gè)市場(chǎng)結(jié)清可正好盈虧相抵。A.+10B.+20C.-10D.-20正確答案：A參考解析：根據(jù)反向市場(chǎng)基差特征，在基差為+10時(shí)，買入現(xiàn)貨并賣出期貨，此時(shí)，如果基差不變，可以完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵。即基差為+10時(shí)結(jié)清可盈虧相抵。(71.)某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣出平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元正確答案：A參考解析：買入套期保值基差走弱盈利，本題中基差由-20到-50，基差走弱-30，所以盈利30元/噸。大豆合約10噸/手，盈利=10×10×30=3000（元）。(72.)()是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。A.期貨交易所B.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)正確答案：C參考解析：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。(73.)某記賬式附息國(guó)債的購(gòu)買價(jià)格為100．65，發(fā)票價(jià)格為101．50，該日期至最后交割日的天數(shù)為160天。則該年記賬式附息國(guó)債的隱含回購(gòu)利率為()。A.1.91％B.0.88％C.0.87％D.1.93％正確答案：D參考解析：隱含回購(gòu)利率是指買入國(guó)債現(xiàn)貨并用于期貨交割所得到的利率收益率。隱含回購(gòu)利率=[（發(fā)票價(jià)格-購(gòu)買價(jià)格）／購(gòu)買價(jià)格]×（365／交割日之前的天數(shù)）=（101．5-100．65）÷100．65×（365÷160）=1．93％。(74.)()是指在交割月份最后交易日過(guò)后，一次性集中交割的交割方式。A.滾動(dòng)交割B.集中交割C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)D.協(xié)議交割正確答案：B參考解析：集中交割，也稱為一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式。(75.)某投資者以55美分/蒲式耳的價(jià)格賣出執(zhí)行價(jià)格為1025美分/蒲式耳的小麥期貨看漲期權(quán)，則其損益平衡點(diǎn)為()美分/蒲式耳。（不計(jì)交易費(fèi)用）A.1075B.1080C.970D.1025正確答案：B參考解析：賣出看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=1025+55=1080（美分/蒲式耳）。(76.)按()的不同來(lái)劃分，可將期貨投機(jī)者分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。A.交易主體B.持有頭寸方向C.持倉(cāng)時(shí)間D.持倉(cāng)數(shù)量正確答案：B參考解析：按持有頭寸方向的不同來(lái)劃分，可將期貨投機(jī)者分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。(77.)某鋁型材廠計(jì)劃在三個(gè)月后購(gòu)進(jìn)一批鋁錠，決定利用鋁期貨進(jìn)行套期保值。3月5日該廠在7月份到期的鋁期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為20500元/噸。此時(shí)鋁錠的現(xiàn)貨價(jià)格為19700元/噸。至6月5日，期貨價(jià)格為20800元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格為19900元/噸。則套期保值效果為()。A.買入套期保值，實(shí)現(xiàn)完全套期保值B.賣出套期保值，實(shí)現(xiàn)完全套期保值C.買入套期保值，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，有凈盈利D.賣出套期保值，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，有凈盈利正確答案：C參考解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，3月5日基差=19700-20500=-800（元/噸）；6月5日基差=19900-20800=-900（元/噸），基差走弱100元/噸。該鋁型材廠計(jì)劃將來(lái)購(gòu)入鋁錠，擔(dān)心的是鋁錠將來(lái)價(jià)格上升，因此做的是買入套期保值。買入套期保值，基差走弱，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。(78.)某鋅加工商于7月與客戶簽訂了一份3個(gè)月后交貨的合同。生產(chǎn)該批產(chǎn)品共需原料鋅錠500噸，當(dāng)前鋅錠的價(jià)格為19800元/噸。為了防止鋅錠價(jià)格在3個(gè)月后上漲，決定利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。該制造商開(kāi)倉(cāng)買入11月份鋅期貨合約100手，成交價(jià)格為19950元/噸。到了10月中旬，現(xiàn)貨價(jià)格漲至20550元/噸。該制造商按照該價(jià)格購(gòu)入鋅錠，同時(shí)在期貨市場(chǎng)以20650元/噸的價(jià)格將鋅期貨合約全部平倉(cāng)。以下對(duì)套期保值效果的敘述正確的是()。A.期貨市場(chǎng)虧損50000元B.通過(guò)套期保值，該制造商鋅錠的實(shí)際購(gòu)入成本相當(dāng)于是19850元/噸C.現(xiàn)貨市場(chǎng)相當(dāng)于盈利375000元D.因?yàn)樘灼诒Ｖ抵谢顩](méi)有變化，所以實(shí)現(xiàn)了完全套期保值正確答案：B參考解析：現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損：20550-19800=750元/噸，期貨市場(chǎng)盈利：20650-19950=700元/噸，凈虧損=750-700=50元/噸，鋅的實(shí)際購(gòu)入成本=19800+50=19850元/噸(79.)下列關(guān)于期貨與期權(quán)區(qū)別的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.期貨合約是雙向合約，而期權(quán)交易是單向合約B.期權(quán)交易雙方的盈虧曲線是線性的，而期貨交易的盈虧曲線是非線性的C.期貨交易的是可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化合約，而期權(quán)交易的則是未來(lái)買賣某種資產(chǎn)的權(quán)利D.期貨投資者可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓畹姆绞搅私Y(jié)倉(cāng)位，期權(quán)投資者的了結(jié)方式可以是對(duì)沖也可以是到期交割或者是行使權(quán)利正確答案：B參考解析：期貨買賣雙方的盈利和虧損都是無(wú)限的，盈虧曲線是線性的；期權(quán)買方潛在的盈利是無(wú)限的，潛在的虧損是有限的，而賣方潛在的盈利是有限的，潛在的虧損是無(wú)限的，盈虧曲線是非線性的，故選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤。(80.)看漲期權(quán)的買方要想對(duì)沖了結(jié)其持有的合約，需要()。A.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)合約B.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)合約C.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)合約D.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)合約正確答案：B參考解析：看漲期權(quán)的買方對(duì)沖了結(jié)其持有的合約，需賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)。多選題（共40題，共40分）(81.)關(guān)于K線圖正確描述的有()。A.根據(jù)開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)四個(gè)價(jià)格畫(huà)出B.每一筆成交價(jià)都在圖中顯示C.上影線的長(zhǎng)度表示最低價(jià)與收盤價(jià)的價(jià)差D.收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)為陽(yáng)線正確答案：A、B、D參考解析：K線圖中的每一根K線標(biāo)示了某一交易時(shí)間段中的開(kāi)盤價(jià)（第一筆成交價(jià)）、收盤價(jià)（最后一筆成交價(jià)）、最高價(jià)和最低價(jià)；每一筆成交價(jià)都在圖中顯示；上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)與開(kāi)盤價(jià)之間的價(jià)差；收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)為陽(yáng)線。(82.)就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格()期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。A.大于B.等于C.小于D.無(wú)關(guān)正確答案：B、C參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，如果計(jì)算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價(jià)值等于0。因此，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零。(83.)商品期貨合約的履約方式有()。A.現(xiàn)金交割B.實(shí)物交割C.私下轉(zhuǎn)讓D.對(duì)沖平倉(cāng)正確答案：B、D參考解析：商品期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)的。(84.)關(guān)于上海期貨交易所的表述，正確的有()。A.理事會(huì)是常設(shè)機(jī)構(gòu)B.會(huì)員以期貨公司會(huì)員為主C.理事會(huì)下設(shè)專門委員會(huì)D.董事會(huì)是常設(shè)機(jī)構(gòu)正確答案：A、B、C參考解析：董事會(huì)是中國(guó)金融期貨交易所才有的。(85.)適用于做利率期貨買入套期保值的情形有()。A.利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升B.資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加C.承擔(dān)按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加D.計(jì)劃買入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上漲正確答案：C、D參考解析：利率期貨買入套期保值用的情形主要有：①計(jì)劃買入債券，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升。②按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加。③資金的貸方，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。(86.)下列關(guān)于我國(guó)期貨交易所的表述中，正確的有()。A.交易所自身并不參與期貨交易B.會(huì)員制交易所是非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)C.交易所參與期貨價(jià)格的形成D.交易所負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)合約、安排合約上市正確答案：A、B、D參考解析：期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。它自身并不參與期貨交易，不參與期貨價(jià)格的形成。(87.)上海期貨交易所的期貨品種有()。A.線材B.玉米C.鋅D.豆油正確答案：A、C參考解析：B、D項(xiàng)為大連商品交易所的上市品種。(88.)期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式主要有()。A.以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入B.接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D.接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入正確答案：A、B、C、D參考解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式有多種，主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入，接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入和依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。(89.)期權(quán)交易的基本策略有()。A.買進(jìn)看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買進(jìn)看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)正確答案：A、B、C、D參考解析：期權(quán)交易的基本策略有四種：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)，買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)，其他所有的交易策略都因此而派生。(90.)為避免現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，交易者可進(jìn)行的操作有()。A.買入看漲期貨期權(quán)B.賣出看漲期貨期權(quán)C.買進(jìn)期貨合約D.賣出期貨合約正確答案：A、C參考解析：交易者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而買入購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利被稱為看漲期權(quán)。買進(jìn)期貨合約可以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，賣出期貨合約可以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。(91.)某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由()等特點(diǎn)決定。A.生產(chǎn)B.使用C.流通D.儲(chǔ)藏正確答案：A、B、C、D參考解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面的特點(diǎn)影響。(92.)在我國(guó)，對(duì)所有交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算的期貨交易所有()。A.中國(guó)金融期貨交易所B.上海期貨交易所C.鄭州商品交易所D.大連商品交易所正確答案：B、C、D參考解析：海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所采取全員結(jié)算制度，中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。(93.)交易者賣出看跌期權(quán)是為了()。A.獲得權(quán)利金B(yǎng).改善持倉(cāng)C.獲取價(jià)差收益D.保護(hù)已有的標(biāo)的物的多頭正確答案：A、C參考解析：賣出看跌期權(quán)的目的包括①為獲得價(jià)差收益或權(quán)利金收益；②對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭；③低價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)。(94.)在我國(guó)境內(nèi)，期貨市場(chǎng)建立了()“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。A.期貨交易所B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心D.證監(jiān)會(huì)及其地方派出機(jī)構(gòu)正確答案：A、B、C、D參考解析：在我國(guó)境內(nèi)，期貨市場(chǎng)建立了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。(95.)屬于基差走弱的情形有()。A.基差為正且數(shù)值越來(lái)越小B.基差為負(fù)且絕對(duì)值越來(lái)越大C.基差為正且數(shù)值越來(lái)越大D.基差為負(fù)且絕對(duì)值越來(lái)越小正確答案：A、B參考解析：基差變小，稱為“走弱”。選項(xiàng)A、B，屬于基差走弱。(96.)我國(guó)甲醇期貨合約上一交易日的收盤價(jià)和結(jié)算價(jià)分別為2930元/噸和2940元/噸，若該合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為正負(fù)6％，最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸。則以下有效報(bào)價(jià)是()元/噸。A.2760B.2950C.3106D.3118正確答案：B、C參考解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。因此當(dāng)日對(duì)的價(jià)格的波動(dòng)范圍是：[2940-2940×6％；2940+2940×6％]，即[2763.6；3116.4]；由于該合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，因此有效報(bào)價(jià)區(qū)間為[2764；3116]。選項(xiàng)BC正確。(97.)期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括()。A.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)B.期貨公司C.介紹經(jīng)紀(jì)商D.交割倉(cāng)庫(kù)正確答案：B、C、D參考解析：期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括期貨公司、介紹經(jīng)紀(jì)商、保證金安全存管銀行、交割倉(cāng)庫(kù)等。(98.)1998年，上海期貨交易所由()合并組建而成。A.上海金屬交易所B.上海糧油商品交易所C.上海商品交易所D.上海債券期貨交易所正確答案：A、B、C參考解析：1998年8月，上海期貨交易所由上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成，于1999年12月正式營(yíng)運(yùn)。(99.)國(guó)債基差交易策略包括()。A.買入基差策略為買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨B.賣出基差策略為賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨C.買入基差策略為賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨D.賣出基差策略為買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨正確答案：A、B參考解析：買入基差策略，即買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利；賣出基差策略，即賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨,待基差縮小平倉(cāng)獲利。(100.)以下屬于跨期套利的是()。A.賣出6月棕櫚油期貨合約，同時(shí)買入8月棕櫚油期貨合約B.買入5月豆油期貨合約，同時(shí)賣出9月豆油期貨合約C.買入5月菜籽油期貨合約，同時(shí)賣出5月豆油期貨合約D.賣出4月鋅期貨合約，同時(shí)賣出6月鋅期貨合約正確答案：A、B參考解析：跨期套利，是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。(101.)在制定期貨合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)時(shí)，常采用國(guó)內(nèi)或國(guó)際貿(mào)易中()的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)。A.質(zhì)量最優(yōu)B.價(jià)格最低C.最通用D.交易量較大正確答案：C、D參考解析：對(duì)于商品期貨來(lái)說(shuō)，期貨交易所在制定合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)時(shí)，常常采用國(guó)內(nèi)或國(guó)際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)。(102.)關(guān)于期權(quán)多頭頭寸的了結(jié)方式，以下說(shuō)法正確的有()。A.可以持有期權(quán)至合約到期B.可以選擇行權(quán)了結(jié)，買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)C.可以選擇對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)，買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)D.可以選擇對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)，平倉(cāng)后權(quán)利消失正確答案：A、B、D參考解析：期權(quán)多頭可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸；如果多頭沒(méi)有行權(quán)，則空頭也可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。(103.)會(huì)員制和公司制期貨交易所的主要區(qū)別有()。A.是否以營(yíng)利為目的B.提供設(shè)施、場(chǎng)所不同C.適用法律不盡相同D.決策機(jī)構(gòu)不同正確答案：A、C、D參考解析：會(huì)員制和公司制期貨交易的區(qū)別：是否以營(yíng)利為目標(biāo)；適用法律不同；決策機(jī)構(gòu)不同。(104.)某套利者以2321元/噸的價(jià)格買入1月玉米期貨合約，同時(shí)以2418元/噸的價(jià)格賣出5月玉米期貨合約。持有一時(shí)間后，該套利者分別以2339元/噸和2426元/噸的價(jià)格將上述合約全部平倉(cāng)。以下正確的是()。（不計(jì)交易費(fèi)用）A.1月份玉米期貨合約盈利18元/噸B.1月份玉米期貨合約虧損18元/噸C.5月份玉米期貨合約盈利8元/噸D.該交易者共盈利10元/噸正確答案：A、D參考解析：1月份玉米期貨合約：盈虧=2339-2321=18（元/噸）；5月份玉米期貨合約：盈虧=2418-2426=-8（元/噸），套利結(jié)果為盈利10元/噸。(105.)面值為100萬(wàn)美元的3個(gè)月期國(guó)債，當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為92.76時(shí)，以下正確的有()。A.年貼現(xiàn)率為7.24%B.3個(gè)月貼現(xiàn)率為7.24%C.3個(gè)月貼現(xiàn)率為1.81%D.成交價(jià)格為98.19萬(wàn)美元正確答案：A、C、D參考解析：年貼現(xiàn)率=（100-92.76）%=7.24%；3個(gè)月貼現(xiàn)率=7.24%÷4=1.81%；成交價(jià)格為100×（1-1.81%）=98.19（萬(wàn)美元）。(106.)某日，某公司有甲、乙、丙、丁四個(gè)客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：甲：643260，645560、乙：8389000,8244300、丙：7966350,7979900、丁:677800，673450，則()客戶將收到《追加保證金通知書(shū)》。A.丙B.丁C.甲D.乙正確答案：B、D參考解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益×100%，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí)，客戶則會(huì)收到期貨公司“追加保證金通知書(shū)”。(107.)下列關(guān)于期貨公司功能的描述中，正確的有()。A.期貨公司可以降低期貨市場(chǎng)的交易成本B.期貨公司可以高效率的實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的職能C.期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對(duì)稱程度D.期貨公司可以通過(guò)專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能正確答案：A、B、C、D參考解析：期貨公司的功能與作用有：①期貨公司作為銜接場(chǎng)外交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場(chǎng)的交易成本；②期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對(duì)稱程度；③期貨公司可以高效率的實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的職能，并通過(guò)結(jié)算環(huán)節(jié)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；④期貨公司可以通過(guò)專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能。(108.)當(dāng)基差從“10美分/蒲式耳”變?yōu)椤?美分/蒲式耳”時(shí)，下列說(shuō)法中，不正確的有()。A.市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)B.基差走強(qiáng)C.市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)D.基差走弱正確答案：A、B參考解析：基差為正值，處于反向市場(chǎng)；基差為正值且越來(lái)越小，基差走弱。本題要求選擇不正確的，故選A、B。(109.)隔夜掉期中T/N的掉期形式是()。A.買進(jìn)當(dāng)天外匯，賣出下一交易日到期的外匯B.賣出當(dāng)天外匯，買進(jìn)下一交易日到期的外匯C.買進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣出第二個(gè)交易日到期的外匯D.賣出下一交易日到期的外匯，買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯正確答案：C、D參考解析：T/N的掉期形式是買進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣出第二個(gè)交易日到期的外匯；或賣出下一交易日到期的外匯，買進(jìn)第二個(gè)交易日到期的外匯。(110.)金融期貨包括()。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.股票期貨正確答案：A、B、C、D參考解析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨。(111.)某期貨投資者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將上升，決定采用金字塔式建倉(cāng)策略交易，交易過(guò)程如下表所示。則當(dāng)合約價(jià)格漲到32570元/噸時(shí)，該投機(jī)者適合買入()手。A.7B.5C.9D.3正確答案：A、B、D參考解析：金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方法，即如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。根據(jù)增倉(cāng)原則可知，當(dāng)合約價(jià)格漲至32570元/噸時(shí)，該投機(jī)者適合買入的期貨合約數(shù)量應(yīng)小于8手。(112.)()屬于套利交易。A.外匯期貨跨幣種套利B.外匯期貨跨期套利C.外匯期貨跨市場(chǎng)套利D.外匯期現(xiàn)套利正確答案：A、B、C、D參考解析：外匯期貨套利形式與商品期貨套利形式大致相同，可分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場(chǎng)套利和跨幣種。套利等類型(113.)期貨交易套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移()。A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.政治風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A、D參考解析：套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。(114.)以下關(guān)于債券久期的描述，正確的是()。A.其他條件相同的條件下，債券的到期期限越長(zhǎng)，久期越大B.其他條件相同的條件下，債券的息票率越高，久期越大C.其他條件相同的條件下，債券的付息頻率越高，久期越小D.其他條件相同的條件下，債券的到期收益率越高，久期越小正確答案：A、C、D參考解析：B項(xiàng)，債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，其他條件相同的條件下，債券的息票率越高，久期越小(115.)形成反向市場(chǎng)的原因包括()。A.近期市場(chǎng)需求疲軟，現(xiàn)貨價(jià)格大幅度下降B.預(yù)計(jì)市場(chǎng)未來(lái)供給將大幅度增加，期貨價(jià)格大幅度下降C.近期市場(chǎng)需求迫切，現(xiàn)貨價(jià)格大幅度上升D.預(yù)計(jì)市場(chǎng)未來(lái)供給將大幅度減少，期貨價(jià)格大幅度上升正確答案：B、C參考解析：反向市場(chǎng)的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：①近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫(kù)存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；②預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。(116.)一般情況下，我國(guó)期貨交易所會(huì)對(duì)()的持倉(cāng)限額進(jìn)行規(guī)定。A.非期貨公司會(huì)員B.客戶C.期貨公司會(huì)員D.期貨結(jié)算銀行正確答案：A、B、C參考解析：期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、一般客戶分別適用不同的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。(117.)人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期()。A.場(chǎng)內(nèi)交易B.可對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)C.以人民幣為結(jié)算貨幣D.以外幣為結(jié)算貨幣正確答案：B、D參考解析：人民幣NDF是指以人民幣匯率為計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的外匯遠(yuǎn)期合約，按照合約本金金額以及約定的定價(jià)日中國(guó)外匯交易中心人民幣即期掛牌價(jià)與合約匯率之間的差額，可計(jì)算遠(yuǎn)期交易的盈虧，并按照定價(jià)日人民幣即期掛牌價(jià)將合約盈虧金額換算為美元后，以美元進(jìn)行交割，契約本金無(wú)須交割，交易雙方亦不用持人民幣進(jìn)行結(jié)算。(118.)下列關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述，正確的有()A.是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)B.是我國(guó)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)C.交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督D.是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行正確答案：B、C、D參考解析：A項(xiàng)，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。期貨保證金存管銀行（以下簡(jiǎn)稱存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指定、協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。

期貨保證金存管銀行的設(shè)立是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金安全的重要組織機(jī)構(gòu)。(119.)商品期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的()A.商業(yè)規(guī)范B.市場(chǎng)價(jià)格C.性質(zhì)D.種類正確答案：A、B、C、D參考解析：商品期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的種類、性質(zhì)、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規(guī)范等。(120.)公司制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括()。A.遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定B.遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則C.接受期貨交易所的監(jiān)督管理D.按照規(guī)定繳納各種費(fèi)用正確答案：A、B、C、D參考解析：公司制期貨交易會(huì)員所應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則和有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；接受期貨交易所的監(jiān)督管理。判斷題（共20題，共20分）(121.)技術(shù)分析法是對(duì)市場(chǎng)以外影響市場(chǎng)價(jià)格的因素進(jìn)行研究來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)方向的方法。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方法