第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

一、新準(zhǔn)則對(duì)利潤(rùn)的影響p37（1）符合資本化條件的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)（2）符合資本化條件的一般借款利息（3）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回（4）按公允價(jià)值計(jì)量的證券投資（5）投資性房地產(chǎn)按公允價(jià)值模式計(jì)量（6）所得稅處理采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法（7）股份支付（8）非同一控制下的企業(yè)合并（9）無(wú)形資產(chǎn)攤銷與減值測(cè)試（10）對(duì)具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的非貨幣性交易采用公允價(jià)值計(jì)量（11）企業(yè)合并中的收購(gòu)折價(jià)在發(fā)生時(shí)計(jì)入“營(yíng)業(yè)外收入”（12）采用公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)，不再計(jì)提折舊或攤銷（13）債務(wù)重組的收益計(jì)入損益新準(zhǔn)則遏制利潤(rùn)操縱空間(1)新準(zhǔn)則長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法的變化將減少母公司通過(guò)對(duì)子公司絕對(duì)控股地位調(diào)節(jié)利潤(rùn)的可能性。將原采用的權(quán)益法核算改為成本法核算后，如果子公司盈利，將使母公司個(gè)別報(bào)表的利潤(rùn)減少；如果子公司虧損，將使母公司個(gè)別報(bào)表的利潤(rùn)增加。其對(duì)利潤(rùn)的影響，取決于子公司的盈虧。(2)資產(chǎn)的減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。

新準(zhǔn)則遏制利潤(rùn)操縱空間(3)合并報(bào)表范圍的擴(kuò)大。所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的子公司，只要是持續(xù)經(jīng)營(yíng)的，也應(yīng)納入合并范圍。這一變革阻斷了一些企業(yè)利用分離若干子公司、將經(jīng)營(yíng)狀況不好的業(yè)務(wù)從合并范圍中剔除從而粉飾企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績(jī)慣用的伎倆，對(duì)上市公司合并報(bào)表利潤(rùn)將產(chǎn)生較大的影響，減少了母公司通過(guò)與某些特殊子公司的關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)的可能性。

注意：不納入合并范圍的情況：a.當(dāng)期已宣告被清理整頓的原子公司b.當(dāng)期已宣告破產(chǎn)的原子公司c.母公司不能控制的其他被投資單位，如聯(lián)營(yíng)企業(yè)。新準(zhǔn)則遏制利潤(rùn)操縱空間(4)對(duì)于采用“后進(jìn)先出”法結(jié)轉(zhuǎn)成本的企業(yè)在取消了“后進(jìn)先出”法后，如果物價(jià)上漲，將使轉(zhuǎn)出的成本減少，從而使利潤(rùn)增加；如果物價(jià)下降，將使轉(zhuǎn)出的成本增加，從而使利潤(rùn)減少。(5)股份支付無(wú)論是以權(quán)益結(jié)算還是現(xiàn)金結(jié)算，在授予后將股份支付的公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)的成本或費(fèi)用，從而使利潤(rùn)減少。新準(zhǔn)則擴(kuò)大了利潤(rùn)操縱空間

(1)交易性金融資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量、投資性房地產(chǎn)引入了公允價(jià)值的計(jì)量模式，在股價(jià)、房?jī)r(jià)上漲的情況下，增加企業(yè)利潤(rùn)。(2)非貨幣性資產(chǎn)交換將公允價(jià)值和換出資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益，當(dāng)公允價(jià)值大于賬面價(jià)值時(shí)，將增加利潤(rùn)增加；當(dāng)公允價(jià)值小于賬面價(jià)值時(shí)，將減少利潤(rùn)。(3)借款費(fèi)用資本化范圍的擴(kuò)大，由專門(mén)借款擴(kuò)大到專門(mén)借款和一般借款，使得企業(yè)可能采用一定的手段使一些存貨的借款利息支出，以及專項(xiàng)借款之外的一般借款的利息支出符合計(jì)入資產(chǎn)的要求，擴(kuò)大費(fèi)用資本化的范圍，相應(yīng)的增加企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值，減少當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用，達(dá)到提升企業(yè)利潤(rùn)的目的。新準(zhǔn)則擴(kuò)大了利潤(rùn)操縱空間(4)債務(wù)重組準(zhǔn)則改變了“一刀切”的規(guī)定，同時(shí)，對(duì)于實(shí)物抵債業(yè)務(wù)引進(jìn)公允價(jià)值作為計(jì)量屬性，使得一些無(wú)力清償債務(wù)的公司，一旦獲得債務(wù)全部或者部分豁免，其收益將直接反映在當(dāng)期利潤(rùn)表中，使得企業(yè)的賬面業(yè)績(jī)出現(xiàn)很大變化，因而上市公司可能會(huì)通過(guò)關(guān)聯(lián)方債務(wù)豁免等債務(wù)重組方式達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的。案例：st鈦白2010年報(bào)附注二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟：1、收集與決策相關(guān)的各項(xiàng)重要財(cái)務(wù)資料。如：定期財(cái)務(wù)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、臨時(shí)報(bào)告、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展背景、稅收政策。2、整理并審查所收集的資料，通過(guò)分析方法，找到分析線索。3、研究重要報(bào)表線索，結(jié)合相關(guān)資訊，分析內(nèi)在關(guān)系，解釋現(xiàn)象，推測(cè)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)，為決策提供依據(jù)。三、行業(yè)背景與經(jīng)營(yíng)決策分析1、行業(yè)分析先于報(bào)表分析2、競(jìng)爭(zhēng)策略與利潤(rùn)走勢(shì)3、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析請(qǐng)課后自己閱讀教材內(nèi)容P43四、常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法（一）比較分析法P53通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。注意：引起變化的主要原因、變動(dòng)的性質(zhì)（一）比較分析法1、按比較對(duì)象分類（1）歷史標(biāo)準(zhǔn)（趨勢(shì)分析）（2）同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（3）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)2、按比較的內(nèi)容分類（1）總量指標(biāo)（2）結(jié)構(gòu)指標(biāo)（3）財(cái)務(wù)比率1、趨勢(shì)分析法P55趨勢(shì)分析法——根據(jù)一個(gè)企業(yè)連續(xù)多個(gè)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表，將報(bào)表中相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，確定其增減變動(dòng)方向、數(shù)額和幅度，以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的分析方法。比較標(biāo)準(zhǔn)——?dú)v史標(biāo)準(zhǔn)基期的選擇1、定基分析（同比分析）——以前期某一固定年份為基期定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額×100%2、環(huán)比分析——以分析期的上一期作為分析基期環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額×

100%1、趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法常用于財(cái)務(wù)報(bào)表的橫向和縱向比較。橫向比較是將連續(xù)財(cái)務(wù)報(bào)表各個(gè)項(xiàng)目的絕對(duì)數(shù)在不同時(shí)間上進(jìn)行比較，觀察各個(gè)項(xiàng)目的變化趨勢(shì)；縱向比較是將連續(xù)財(cái)務(wù)報(bào)表的各個(gè)項(xiàng)目換算成百分比的形式，分析各個(gè)項(xiàng)目在不同時(shí)期所占比重的變化情況。趨勢(shì)分析方法的優(yōu)點(diǎn)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的比較，能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，以揭示當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和營(yíng)業(yè)情況增減變化，判斷引起變動(dòng)的主要項(xiàng)目是什么，這種變化的性質(zhì)是有利還是不利，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，同時(shí)也可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。案例：教材四川長(zhǎng)虹資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比分析及利潤(rùn)趨勢(shì)百分比分析2、同業(yè)比較同業(yè)比較——把該企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)的平均指標(biāo)或同行業(yè)中先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)作對(duì)比。優(yōu)點(diǎn)：歷史比較只能揭示變化的趨勢(shì)，不能反映企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位，為了全面評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)成績(jī)，還需要進(jìn)行同業(yè)比較。通過(guò)與行業(yè)平均指標(biāo)的對(duì)比，可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進(jìn)企業(yè)的指標(biāo)對(duì)比，實(shí)際上是與先進(jìn)管理方法、先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)成就的比較，找出與先進(jìn)水平的差距，有利于吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，克服本企業(yè)的缺點(diǎn)。2、同業(yè)比較同業(yè)比較要注意的問(wèn)題：a.作為分析對(duì)象的企業(yè)，各有各的會(huì)計(jì)方法、經(jīng)營(yíng)構(gòu)成和經(jīng)營(yíng)環(huán)境，比較標(biāo)準(zhǔn)的條件并不相同。b.除了上市公司，獲取其他企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很難。c.統(tǒng)計(jì)資料從整理到發(fā)布需要一定時(shí)間，及時(shí)性上會(huì)有所欠缺。另外行業(yè)平均值的計(jì)算方法有多種，不一定都適合作為比較標(biāo)準(zhǔn)。3、預(yù)算比較預(yù)算比較（標(biāo)準(zhǔn)比較）——以被分析企業(yè)的預(yù)算數(shù)據(jù)或標(biāo)準(zhǔn)成本數(shù)據(jù)作為比較尺度的分析方法。采用實(shí)際與預(yù)算進(jìn)行對(duì)比，不僅能揭示出預(yù)算的完成程度，為改進(jìn)工作指出方向，而且還會(huì)在整個(gè)企業(yè)管理工作中起到積極的促進(jìn)作用。局限：外部報(bào)表使用者很難取得相關(guān)資料4、比較內(nèi)容——總量指標(biāo)總量，是指財(cái)務(wù)報(bào)表某個(gè)項(xiàng)目的金額總量。例如：總資產(chǎn)、凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收賬款、存貨等由于不同企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預(yù)算比較。有時(shí)候總量指標(biāo)也用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析機(jī)構(gòu)按資產(chǎn)規(guī)?；蚶麧?rùn)多少建立的企業(yè)排行榜5、財(cái)務(wù)比率分析P57財(cái)務(wù)比率，是用倍數(shù)或比例表示的分?jǐn)?shù)式，它反映各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。例如流動(dòng)比率反映企業(yè)的短期償債能力。

財(cái)務(wù)比率的比較是最重要的比較。它們是相對(duì)數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對(duì)象建立起可比性，因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預(yù)算比較。采用比率分析法時(shí)，應(yīng)注意以下三點(diǎn)：a.對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性b.對(duì)比口徑的一致性c.衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性見(jiàn)教材表2-7財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系6、結(jié)構(gòu)指標(biāo)—報(bào)表結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報(bào)表項(xiàng)目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項(xiàng)目?jī)?nèi)各組成部分的比例關(guān)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。結(jié)構(gòu)百分比實(shí)際上是一種特殊形式的財(cái)務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對(duì)象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較、與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。案例：教材表2-8四川長(zhǎng)虹資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析

例：某企業(yè)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)百分比的比較數(shù)據(jù)項(xiàng)

目本年上年同業(yè)預(yù)算主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100％100％100％100％主營(yíng)業(yè)務(wù)成本58％54％56％55％主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)

42％46％44％45％營(yíng)業(yè)費(fèi)用5％6％6％6％管理費(fèi)用8％9％10％8％財(cái)務(wù)費(fèi)用7％9％6％5％利潤(rùn)總額22％22％22％26％所得稅8％9％9％10％凈利潤(rùn)14％13％13％16％五、附注分析財(cái)務(wù)報(bào)告編制要求以附注形式充分披露報(bào)表主體無(wú)法揭示的信息，以幫助信息使用者解釋和調(diào)整報(bào)表信息，使各期報(bào)表更為可比，幫助信息使用人了解表外財(cái)務(wù)活動(dòng)和真實(shí)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。注意：附注分析必須與報(bào)表項(xiàng)目分析相結(jié)合，以幫助報(bào)表使用者做出準(zhǔn)確判斷。請(qǐng)課后瀏覽一家上市公司2010年報(bào)報(bào)表附注內(nèi)容報(bào)表分析的局限性1、報(bào)表本身的局限性2、報(bào)表的真實(shí)性3、企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性4、比較的基礎(chǔ)問(wèn)題當(dāng)公司業(yè)務(wù)多元化時(shí)，很難確定所屬行業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇不同導(dǎo)致比率計(jì)算上的差異行業(yè)平均值可能并沒(méi)有提供一個(gè)合適的目標(biāo)比率案例：科龍電器1999年底，科龍電器的固定資產(chǎn)比1998年底增長(zhǎng)了50%。（1999年年報(bào)）由于技術(shù)裝備水平的大幅提高應(yīng)該能夠使企業(yè)獲得更好的效益，并對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展有利，因此一般根據(jù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析會(huì)得出科龍電器的未來(lái)業(yè)績(jī)會(huì)有所提升和發(fā)展。案例：科龍電器但實(shí)際情況是，1999年該企業(yè)凈利潤(rùn)為6.43億元，2000年凈利潤(rùn)為負(fù)8.3億元，2001年的凈利潤(rùn)是負(fù)15.5億元。思考：企業(yè)當(dāng)時(shí)擴(kuò)充固定資產(chǎn)的市場(chǎng)基礎(chǔ)是什么？這種擴(kuò)充與企業(yè)的未來(lái)發(fā)展之間有沒(méi)有聯(lián)系？如果固定資產(chǎn)的擴(kuò)充與市場(chǎng)和企業(yè)未來(lái)發(fā)展聯(lián)系不密切，這種擴(kuò)充就可能導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)下降。結(jié)論：因此在財(cái)務(wù)分析中不能僅關(guān)注某一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)或某一個(gè)方面，還要關(guān)注非財(cái)務(wù)信息。科龍電器2002年凈利潤(rùn)為1.01億元；2003年凈利潤(rùn)為2.02億元；2004年凈利潤(rùn)為負(fù)6416萬(wàn)元，2005年凈利潤(rùn)為負(fù)36.9億元。2006年上半年凈利潤(rùn)為負(fù)3574萬(wàn)元。9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開(kāi)的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽(yáng)光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。3月-253月-25Monday,March10,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。16:52:3616:52:3616:523/10/20254:52:36PM11、夫?qū)W須志也，才須學(xué)也，非學(xué)無(wú)以廣才，非志無(wú)以成學(xué)。3月-2516:52:3616:52Mar-2510-Mar-2512、越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。16:52:3616:52:3616:52Monday,March10,202513、志不立，天下無(wú)可成之事。3月-253月-2516:52:3616:52:36March10,202514、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。10三月