2015年高級會計師考試模擬試題及答案（四）

2015年高級會計師考試精選模擬試題及答案（四）案例分析題一甲公司為國有大型集團公司，實施多元化經(jīng)營。為進一步加強全面預算管理工作，該集團正在穩(wěn)步推進以“計劃-預算-考核”一體化管理為核心的管理提升活動，旨在“以計劃落實戰(zhàn)略，以預算保障計劃，以考核促進預算”，實現(xiàn)業(yè)務與財務的高度融合。(1)在2013年10月召開的2014年度全面預算管理工作啟動會議上，部分人員發(fā)言要點如下：總會計師：明年經(jīng)濟形勢將更加復雜多變，“穩(wěn)增長”是國有企業(yè)的重要責任。結合集團發(fā)展戰(zhàn)略，落實董事會對集團公司2014年經(jīng)營業(yè)績預算的總體要求，即：營業(yè)收入增長10%，利潤總額增長8%。A事業(yè)部經(jīng)理：本事業(yè)部僅為特殊行業(yè)配套生產(chǎn)專用設備X產(chǎn)品。本年度，與主要客戶簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，確定未來三年內(nèi)定制X產(chǎn)品200臺，每臺售價800萬元。本事業(yè)部將進一步加強成本管理工作，力保實現(xiàn)利潤總額增長的8%預算目標。財務部經(jīng)理：2013年4月10日,公司總部進行了流程再造，各部門的職責劃分及人員配備發(fā)生了重大變化：2014年的預算費用項目及金額與往年不具有可比性。因此，總部各部門費用預算不應該繼續(xù)采用增量預算法，而應采用更為適宜的方法來編制。采購部經(jīng)理：苦采購業(yè)務被批準列入2014年預算，為提高工作效率，釆購業(yè)務發(fā)生時，無論金額大小，經(jīng)采購經(jīng)理簽字后即可支付相關款項。(2)甲公司2013年預算分析情況如下表(金額單位：億元)：項目2012年度實際數(shù)2013年預算目標2013年預計實際可完成值金額或比率較上年實際增減金額或比率較上年實際增減營業(yè)收入7007608.57%7659.29%利潤總額70711.43%722.86%營業(yè)利潤率10.00%9.34%——9.41%——項目2013年年初實際數(shù)2013年末預算數(shù)2013年末預計數(shù)金額或比率較年初增減金額或比率較年初增減資產(chǎn)總額3000340013.33%360020.00%負債總額1800235030.56%255041.67%資產(chǎn)負債率60.00%69.12%——70.83%——假定不考慮其他因素要求：1.根據(jù)2013年有關預算指標預計實際可完成值及董事會要求結算價公司2014年營業(yè)收入及利潤總額的預算目標值。2.根據(jù)資料(1)，里指出A營業(yè)部最適宜采用的成本管理方法，并簡要說明理由。3.根據(jù)資料(1)，指出甲公司2014年總部各部門預算應采用的預算編制方法，并簡要說明理由。4.根據(jù)資料(1)，判斷采購部經(jīng)理的觀點是否正確，并簡要說明理由。5.根據(jù)(2)，資料指出甲公司在經(jīng)營成果及財務狀況兩方面分別存在的主要問題并指出改進建議。[答案]1.2014年營業(yè)收入預算目標是：765×(1+10%)=841.50(億元))2014年利潤總額預算目標值：72×(1+8%)=77.76(億元)2.A事業(yè)部最適宜采用目標成本法。理由：X產(chǎn)品未來的銷售價格及要求的利潤水平已經(jīng)確定，A事業(yè)部應按照不高于“銷售價格—必要利潤”的邏輯，到推出預期成本，開展目標成本管理工作。3.甲公司2014年總部各部門費用預算應采用的預算編制方法是：零基預算法。理由：預算內(nèi)的費用支出也需經(jīng)相關程序?qū)徟蠓娇芍Ц?。或：大額資金支出應實行計提決策或聯(lián)簽制度。5.甲公司存在的主要問題：經(jīng)營成果方面：收入增長快于利潤增長，營業(yè)利潤率下降，增收不增利。財務狀況方面：資產(chǎn)、負債鬼母快速增長，資產(chǎn)賭債率明顯提高，財務風險加大。改進建議：降本增效，提高盈利能力;控制資產(chǎn)負債率，防范財務風險。案例分析題二甲公司和乙公司為兩家高科技企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%。甲公司總部在北京，主要經(jīng)營業(yè)務在華北地區(qū);乙公司總部和主要經(jīng)營業(yè)務均在上海。乙公司與甲公司經(jīng)營同類業(yè)務，已先期占領了所在城市的大部分市場，但資金周轉(zhuǎn)存在一定得困難，可能影響未來持續(xù)發(fā)展。2013年1月，甲公司為拓展市場，形成以上海為中心、輻射華東的新的市場領域，著手籌備并購乙公司。并購雙方經(jīng)過多次溝通，與2013年3月最終達成一致意向。甲公司準備收購乙公司100%的股權，為此聘請資產(chǎn)評估機構對乙公司進行價值評估，評估基準日為2012年12月31日。資產(chǎn)評估機構采用收益法和市場法兩種方法對乙公司價值進行評估。并購雙方經(jīng)協(xié)商，最終確定按市場法的評估結果作為交易的基礎，并得到有關方面的認可。與乙公司價值評估相關的資料如下：(1)2012年12月31日，乙公司資產(chǎn)負債率為50%，稅前債務資本成本為8%。假定無風險報酬率為6%，市場投資組合的預期報酬率為12%，可比上市公司無負債經(jīng)營β值為0.8。(2)乙公司2012年稅后利潤為2億元，其中包含2012年12月20日乙公司處置一項無形資產(chǎn)的稅后凈收益0.1億元。(3)2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率為15倍。假定并購乙公司前，甲公司價值為200億元;并購乙公司后，經(jīng)過內(nèi)部整合，甲公司價值將達到235億元。甲公司應支付的并購對價為30億元。甲公司預計除并購對價款外，還將發(fā)生相關交易費用0.5億元。假定不考慮其他因素。要求：1.分別從行業(yè)相關性角度和被并購企業(yè)意愿角度，判斷甲公司并購乙公司屬于何種并購類型，并簡要說明理由。2.計算用收益法評估乙公司價值時所使用的折現(xiàn)率。3.用可比企業(yè)分析法計算乙公司的價值。4.計算甲公司并購首席和并購凈收益，并從財務管理角度判斷該并購是否可行。[答案]1.(1)從行業(yè)相關性角度，甲公司并購乙公司屬于橫向并購。理由：甲公司與乙公司屬于經(jīng)營同類業(yè)務的企業(yè)。(2)從被并購企業(yè)意愿角度，甲公司并購乙公司屬于善意并購。2.乙公司負債經(jīng)營β系數(shù)=0.8×[1+(1-15%)×(50%/50%)]=1.48re=6%+1.18cheng5(12%-6%)=14.88%rd=8%cheng5(1-15%)=6.8%rwacc=14.88%×50%+6.8%×50%=10.84%或：re=6%+0.8×[1+(1-15%)×(50%/50%)]×(12%-6%)=14.88%rwacc=14.88%×50%+8%×(1-15%)×50%=10.84%3.調(diào)整后的乙公司2012年稅后利潤為：2-0.1=1.9(億元)乙公司價值=1.9×15=28.5(億元)或：乙公司價值=(2-0.1)×15=28.5(億元)4.(1)計算并購收益和并購凈收益并購收益=235-(200+28.5)=6.5(億元)并購溢價=30-28.5=1.5(億元)并購凈收益=6.5-(30-28.5