哈佛管理導(dǎo)師－財務(wù)精要

哈佛管理導(dǎo)師

主題摘要本主題包含有關(guān)如何完成以下各項(xiàng)的相關(guān)信息：了解三個基本財務(wù)報表和比率分析能揭示公司財務(wù)狀況方面的哪些信息編制和跟蹤預(yù)算評估投資機(jī)會

主題列表

主題概述

如果是您，您會怎么做？

主題列表

主題摘要

導(dǎo)師簡介

主題使用說明核心概念

了解財務(wù)報表

損益表

資產(chǎn)負(fù)債表

現(xiàn)金流量表

比較三種財務(wù)報表

衡量財務(wù)健康狀況

預(yù)算流程

編制預(yù)算

清晰地表達(dá)各種設(shè)想

量化各種設(shè)想

什么是成本收益分析？

投資回報率(ReturnonInvestment,ROI)與回報期

凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率

盈虧平衡分析

敏感度分析

評估不能量化的收益和成本

追蹤績效

關(guān)鍵術(shù)語步驟

預(yù)算編制步驟

追蹤預(yù)算的步驟技巧

分析財務(wù)報表的技巧

編制預(yù)算的技巧練習(xí)

說明工具

年度預(yù)算編制與預(yù)算追蹤工作表

盈虧平衡分析工作表

項(xiàng)目建議書工作表自測

說明學(xué)習(xí)更多內(nèi)容

在線文章

文章

著作

導(dǎo)師簡介查克·克雷默(ChuckKremer)查克·克雷默是CPA，具有多年會計、財務(wù)總監(jiān)和企業(yè)顧問經(jīng)驗(yàn)。他目前是NovationsVMS的高級企業(yè)培訓(xùn)顧問。他幫助數(shù)以千計的非財務(wù)管理者克服了“財務(wù)畏懼癥”，在Novations'FinancialGameforDecisionMaking和TheAccountingGameTM研討會中以極富想象力和趣味性的方式進(jìn)行財務(wù)培訓(xùn)。他是ManagingbytheNumbers,ACommonsenseGuidetoUnderstandingandUsingYourCompany'sFinancials一書的第一合著者。查克開發(fā)了TheFinancialScoreboardTM，一個Excel軟件模板。他的工作成果也可在此查看：。

如果是您，您會怎么做？幾個月前，弗朗克斯意識到自己的公司需要大舉進(jìn)軍年輕人市場。他向高層管理人員做了多次演講，介紹新產(chǎn)品概念、市場調(diào)研情況和詳盡的競爭分析。每次演講的最后，他都會提醒大家如果公司不能盡快打入這個市場，他們的競爭對手就會捷足先登。最后，高層管理人員說：“我們需要了解一下最終收益。請為我們提供一些預(yù)測?！鳖A(yù)測？弗朗克斯怎么能夠大膽地預(yù)測出未來能賺多少錢呢？他不是預(yù)言家。如果是您，您會怎么做？這時您會怎么做？弗朗克斯可以首先進(jìn)行成本收益分析。通過成本收益分析，可確定新的業(yè)務(wù)機(jī)會在指定時間范圍內(nèi)的成本和收益，然后比較這些數(shù)字，即可看出此機(jī)會是否具有經(jīng)濟(jì)意義。進(jìn)行成本收益分析后，弗朗克斯可以使用以下一個或多個分析工具進(jìn)一步評估情況：投資回報率(ReturnOnInvestment,ROI)、回報期、盈虧平衡分析、凈現(xiàn)值(NetPresentValue,NPV)和敏感度分析。弗朗克斯收集的信息或進(jìn)行的預(yù)測，將幫助高層管理人員了解最終收益并確定公司是否應(yīng)瞄準(zhǔn)年輕人市場。在本主題中，您將初步了解關(guān)鍵財務(wù)概念，學(xué)習(xí)進(jìn)行財務(wù)分析，例如預(yù)算、論證投資和監(jiān)控某時段內(nèi)的財務(wù)績效。了解了本主題中闡述的各種觀點(diǎn)后，請點(diǎn)擊“練習(xí)”，參與互動場景練習(xí)、做出決策并獲得針對您所做選擇的即時反饋。

主題使用說明主題架構(gòu)“財務(wù)精要”主題分成下列幾個部分。屏幕頂部顯示了進(jìn)入各部分的鏈接。主題概述

點(diǎn)擊“主題概述”可查看對這一主題的介紹。首先瀏覽“如果是您，您會怎么做？”中的虛擬場景，然后查看“這時您會怎么做？”中的回答?！爸黝}列表”提供了“站點(diǎn)地圖”，其中包含指向本主題中所有要素的鏈接。核心概念

點(diǎn)擊“核心概念”，詳細(xì)了解這一主題的主要思想。您會看到三種財務(wù)報表的講解、評估財務(wù)狀況的措施概述，以及預(yù)算和成本收益分析的詳細(xì)闡述。步驟

點(diǎn)擊“步驟”可獲得編制和跟蹤預(yù)算時應(yīng)遵循的步驟。技巧

點(diǎn)擊“技巧”可獲得一些關(guān)于如何分析財務(wù)報表和預(yù)算的小建議。練習(xí)

點(diǎn)擊“練習(xí)”，可參與互動場景練習(xí)，在其中扮演管理者的角色、做出決策并獲得針對您所做選擇的即時反饋。工具

點(diǎn)擊“工具”可獲得幫助您編制和跟蹤預(yù)算、計算盈虧平衡銷售量和草擬新業(yè)務(wù)建議書的交互式工作表。自測

點(diǎn)擊“自測”，檢驗(yàn)?zāi)鷮ω攧?wù)精要的學(xué)習(xí)情況。您將會獲得針對您所做選擇的即時反饋。摘要頁面列出了參考資料的鏈接。學(xué)習(xí)更多內(nèi)容

點(diǎn)擊“學(xué)習(xí)更多內(nèi)容”，可閱讀兩篇與本主題相關(guān)的文章。同時，您將看到其他文章和資料的列表，并附有簡要的介紹。主題導(dǎo)航點(diǎn)擊屏幕頂部和左側(cè)的鏈接，可瀏覽本主題中的內(nèi)容。點(diǎn)擊屏幕頂部的鏈接，您將看到屏幕左側(cè)的鏈接有相應(yīng)變化。按以下步驟，可循序漸進(jìn)瀏覽本主題的全部內(nèi)容：從左到右點(diǎn)擊頂部的鏈接，訪問本主題的各個部分。從上到下點(diǎn)擊左側(cè)的鏈接，查看各部分中的內(nèi)容。在“練習(xí)”部分中，點(diǎn)擊“下一頁”可繼續(xù)場景練習(xí)。在需要選擇答案時，請選擇一個選項(xiàng)，并閱讀相應(yīng)反饋。然后再嘗試其他選項(xiàng)，以了解更多信息。再次點(diǎn)擊“下一頁”繼續(xù)。在“工具”部分中，點(diǎn)擊圖標(biāo)可打開相應(yīng)工具。您可以將工具打印出來以便脫機(jī)使用?；蛘?，您也可以在線填寫工具，并將其保存到您的硬盤。最后，參加“自測”中的測驗(yàn)，并閱讀“學(xué)習(xí)更多內(nèi)容”中的“在線文章”，至此完成整個主題的學(xué)習(xí)。

了解財務(wù)報表公司從事的業(yè)務(wù)活動可謂五花八門：制造汽車、處理數(shù)據(jù)、提供服務(wù)，甚至發(fā)射衛(wèi)星。但是所有盈利性公司的根本目標(biāo)是賺取利潤。作為一位在盈利性公司工作的經(jīng)理，您的工作是幫助公司賺取利潤，最好是利潤一年比一年多。即使您在非盈利性行業(yè)或政府部門工作（在這類企業(yè)中凈收入既不是唯一也不是最關(guān)鍵的問題），但是密切監(jiān)控資金的流入量和去向仍是至關(guān)重要的。您可以通過削減成本、增加收入（或二者兼顧）來幫助公司創(chuàng)造利潤。最優(yōu)秀的經(jīng)理不僅僅關(guān)心預(yù)算，他們會尋找控制成本和增加銷量之間恰當(dāng)?shù)慕M合。貴公司財務(wù)健康狀況如何？公司的收入來源于何方？資金都花費(fèi)在哪些地方？公司的利潤是多少？公司在三個稱為財務(wù)報表的文件中回答了這些問題：即損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。上市公司向所有人（包括股東、行業(yè)分析師以及競爭對手）披露這些報表。因此，這些報表不像公司內(nèi)部財務(wù)報表那么詳細(xì)。會計方法每家公司都采用相同的財務(wù)報表通用格式。但是由于公司業(yè)務(wù)類型的差別，一些特定的報表行項(xiàng)目可能會有所不同。盡管如此，財務(wù)報表通常還是足夠相似，使您可以比較兩家公司的績效。具備這種相似性的原因在于會計師必須遵循公認(rèn)會計原則(GenerallyAcceptedAccountingPrinciples,GAAP)。大多數(shù)公司采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，即收入和費(fèi)用在發(fā)生時記賬，而不論款項(xiàng)的實(shí)際收付。這種方法基于收支配比原則，該原則幫助公司了解業(yè)務(wù)活動的真實(shí)原因和結(jié)果。相應(yīng)地：收入在銷售活動發(fā)生期間進(jìn)行確認(rèn)費(fèi)用在與其相關(guān)的收入發(fā)生的同一期間內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)例如，Amalgamated帽架公司是一家生產(chǎn)仿制駝鹿角帽架的公司，客戶訂單的收入在帽架發(fā)貨時入賬，盡管是賒賬銷售并且不能立即收回貨款。與此類似，如果Amalgamated公司從簽約供貨商處收到2,000個銅鉤，這些銅鉤并不立即全部計入費(fèi)用。而是以產(chǎn)品單位計入費(fèi)用：如果每生產(chǎn)一個帽架需要五個銅鉤，那么每發(fā)出一個帽架，就有五個銅鉤同時計入費(fèi)用。有時侯，規(guī)模非常小的公司剛剛成立時，會使用收付實(shí)現(xiàn)制進(jìn)行會計核算。即在現(xiàn)金實(shí)際收付時記錄交易。這種核算方法對于費(fèi)用的確認(rèn)謹(jǐn)慎性稍差，但對于收入確認(rèn)，它有時會更為謹(jǐn)慎。但是隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大和復(fù)雜程度的增加，在正確的時間段內(nèi)將收入和費(fèi)用進(jìn)行匹配就變得更加重要，因此他們便趨向于改用權(quán)責(zé)發(fā)生制。另請參見分析財務(wù)報表的技巧和在線文章：“TakeCommandofYourGrowth”。

損益表您可能會出于各種原因而投資于一家公司。也許它是行業(yè)的領(lǐng)頭羊?；蛘咚氖紫瘓?zhí)行官有將多家公司扭虧為盈的不俗記錄。又或者它的產(chǎn)品具有領(lǐng)先的技術(shù)。但是如果公司尚未盈利，或者沒有顯示出能夠在中期盈利的巨大潛力，那么您或許不會想投資這家公司。損益表告訴您公司是否盈利，即它的凈收入是正還是負(fù)。（這就是損益表又稱為盈虧報表的原因。）通常，通過發(fā)布公司的月度、季度和年度迄今的運(yùn)營報告，損益表顯示了公司整年的盈利能力。另外，損益表還會告訴您賺取此利潤公司所耗費(fèi)的資金，即公司的利潤率是多少。損益表如何描述公司的盈利能力狀況？損益表首先記錄的是收入。即公司運(yùn)營所得的流入有多少。然后從收入中減去各種成本：從制造和存貯貨物的成本到廠房和設(shè)備的折舊再到利息和稅金。收益（即余額）是凈收入或利潤。請看下面的Amalgamated帽架公司的損益表。（本文的末尾列出了主要術(shù)語的解釋。）零售銷售額$2,200,000企業(yè)銷售額$1,000,000銷售收入總額$3,200,000銷售成本($1,600,000)毛利$1,600,000運(yùn)營費(fèi)用($800,000)折舊費(fèi)用($42,50

)息稅前利潤$757,500利息費(fèi)用($110,000)所得稅前利潤$647,500所得稅($300,000)凈收入$347,500銷售成本是Amalgamated公司生產(chǎn)帽架的成本。它包括原料（比如玻璃纖維）以及直接人工成本。從銷售收入中減去銷售成本，可以得到公司的毛利，即對公司盈利能力的最粗略的估計。運(yùn)營費(fèi)用包括行政職員的工資、租金、銷售和營銷成本以及與制造產(chǎn)品不直接相關(guān)的其他業(yè)務(wù)成本。制造帽架的玻璃纖維不應(yīng)在此列；廣告成本則應(yīng)包括在內(nèi)。折舊是估算資產(chǎn)隨著時間所“消耗”的價值或是記錄設(shè)備隨著時間的推移所減少的價值的方法。例如，一臺電腦每年要失去其三分之一的價值。因此，根據(jù)匹配原則，公司不應(yīng)在購入電腦的第一年便將其全部價值計入費(fèi)用，而是應(yīng)該在其實(shí)際使用的三年內(nèi)計入費(fèi)用。從毛利中減去運(yùn)營費(fèi)用和折舊，您便可以得到營業(yè)收益，營業(yè)收益通常被稱作息稅前利潤(EarningsBeforeInterestandTaxes,EBIT)。利息費(fèi)用是指公司為所獲得的貸款支付的利息。所得稅是政府對公司收入征收的稅款。收益是盈利性公司賴以生存的凈利潤。在此例中，凈收入是正值，因此說明公司是盈利的。

資產(chǎn)負(fù)債表大多數(shù)人每年都要找醫(yī)生作一次身體檢查，這是在特定時間身體健康狀況的“瞬態(tài)圖”。相似地，公司編制資產(chǎn)負(fù)債表來描述公司在給定時間點(diǎn)上的財務(wù)狀況。資產(chǎn)負(fù)債表使用復(fù)式記賬會計法，這種方法確保每筆交易都平衡入賬。此方法基于以下基本等式：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益資產(chǎn)是公司為開展業(yè)務(wù)而進(jìn)行投資的對象。例如金融工具、土地、建筑物、設(shè)備和商品等。為獲得必需的資產(chǎn)，公司經(jīng)常要向其他公司借入資金或向其他公司賒賬。欠債權(quán)人的資金稱為負(fù)債。所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益，是總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的余額（如果有的話）。因此，如果一家公司擁有300萬美元資產(chǎn)和200萬美元負(fù)債，其所有者權(quán)益便是100萬美元。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益$3,000,000=$2,000,000+$1,000,000相比之下，如果一家公司擁有300萬美元資產(chǎn)和400萬美元負(fù)債，它便有100萬美元的負(fù)權(quán)益，反映出該公司存在嚴(yán)重的問題。因此，資產(chǎn)負(fù)債表可以“平衡”貴公司的資產(chǎn)和負(fù)債：使得對客戶的承諾和協(xié)議與對供應(yīng)商及股東的承諾和協(xié)議之間達(dá)到平衡。它描述公司投資了多少（資產(chǎn)）及都投向了哪里，細(xì)分出有多少資金來自債權(quán)人（負(fù)債），又有多少資金來自股東（權(quán)益）。此外，資產(chǎn)負(fù)債表還可以讓您了解貴公司的資產(chǎn)利用效率及管理負(fù)債的能力。資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)在與前一年的信息相比較時最有用處。在下面的Amalgamated公司的資產(chǎn)負(fù)債表中，1998年的數(shù)據(jù)與1997的數(shù)據(jù)的比較結(jié)果顯示Amalgamated公司正在向好的方向發(fā)展。盡管它的總負(fù)債增加了74,000美元，但是它的資產(chǎn)增加了174,000美元，這樣一來所有者權(quán)益有了100,000美元的凈增長。（本文的末尾列出了主要術(shù)語的解釋。）Amalgamated帽架公司資產(chǎn)負(fù)債表（2004年12月31日）20042003增加/(減少)資產(chǎn)現(xiàn)金和有價證券$355,000$430,000($75,000)應(yīng)收賬款$555,000$512,000$43,000存貨$835,000$755,000$80,000預(yù)付費(fèi)用$123,000$98,000$25,000流動資產(chǎn)總額$1,868,000$1,795,000$73,000總地產(chǎn)、廠房和設(shè)備$2,100,000$1,900,000$200,000累計折舊($333,000)($234,000)($99,000)凈地產(chǎn)、廠房和設(shè)備$1,767,000$1,666,000$101,000總資產(chǎn)$3,635,000$3,461,000$174,000負(fù)債和所有者權(quán)益應(yīng)付賬款$450,000$430,000$20,000應(yīng)計費(fèi)用$98,000

77,000$21,000應(yīng)付所得稅$17,000$9,000$8,000短期債務(wù)$435,000$500,000($65,000)流動負(fù)債總額$1,000,000$1,016,000($16,000)長期債務(wù)$750,000$660,000$90,000總負(fù)債$1,750,000$1,676,000$74,000實(shí)繳股本$900,000$850,000$50,000留存收益$985,000$935,

00$50,000總所有者權(quán)益$1,885,000$1,785,000$100,000負(fù)債和所有者權(quán)益總額$3,635,000$3,461,000$174,000資產(chǎn)負(fù)債表首先列出最容易轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨。這些資產(chǎn)稱作流動資產(chǎn)。隨后，資產(chǎn)負(fù)債表記錄其他有價但較不易轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的資產(chǎn)，例如建筑物和設(shè)備。這些資產(chǎn)稱為廠房設(shè)備資產(chǎn)或更常用的固定資產(chǎn)（因?yàn)檫@類資產(chǎn)難以移動）。由于大多數(shù)固定資產(chǎn)（土地除外）隨時間貶值，因此公司在計算這部分資產(chǎn)時必須考慮累計折舊?？偟禺a(chǎn)、廠房和設(shè)備減去累計折舊等于地產(chǎn)、廠房和設(shè)備的當(dāng)前賬面價值。另外，資產(chǎn)負(fù)債表區(qū)分短期負(fù)債（又稱為流動負(fù)債）和長期負(fù)債。短期負(fù)債通常必須在一年或更短時間內(nèi)償付；它包括短期票據(jù)、工資、所得稅和應(yīng)付賬款。流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債便可得出公司的運(yùn)營資本。運(yùn)營資本可以使您了解公司運(yùn)營活動占用的資金數(shù)額。公司需要多少運(yùn)營資本要取決于行業(yè)的具體情況和公司的計劃。在2004年，Amalgamated公司擁有868,000美元的運(yùn)營資本。長期負(fù)債通常為債券和抵押貸款?？傎Y產(chǎn)必須等于總負(fù)債加所有者權(quán)益。這樣，在資產(chǎn)負(fù)債表中用總資產(chǎn)減去總負(fù)債便得到了所有者權(quán)益的數(shù)額。所有者權(quán)益包括留存收益（支付所有股息后公司的累計凈利潤）和實(shí)繳股本（換購股票所得的資本）。

現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表可以使您大致了解公司支票賬戶的情況。它好比銀行對賬單，告訴您期間開始時庫存現(xiàn)金的數(shù)額及期間結(jié)束時庫存現(xiàn)金的數(shù)額。然后描述公司花費(fèi)現(xiàn)金的情況。就像支票簿一樣，支出現(xiàn)金用負(fù)數(shù)記錄，收入現(xiàn)金用正數(shù)記錄。如果您是一家大公司的經(jīng)理，公司現(xiàn)金流的變化通常不會影響您的日常工作。不過，隨時了解貴公司現(xiàn)金流的最新情況會很有幫助，因?yàn)楫?dāng)您編制來年的預(yù)算時它會派上用場。例如，如果現(xiàn)金吃緊，則可能會要求您在計劃支出時保守一些。相反，如果公司現(xiàn)金充足，則您可能會有機(jī)會開展新的投資項(xiàng)目。如果您是一家小公司的經(jīng)理，那么您也許會對公司現(xiàn)金流的狀況非常敏感，而且?guī)缀趺刻於寄芨惺艿浆F(xiàn)金流的影響?，F(xiàn)金流量表非常有用，因?yàn)樗梢越沂举F公司是否在將利潤變現(xiàn)，而這種能力最終維持著公司的償債能力。繼續(xù)以Amalgamated帽架公司為例，我們看到這家帽架廠在2004年產(chǎn)生了377,900美元的現(xiàn)金流。（本文的末尾列出了主要術(shù)語的解釋。）Amalgamated帽架公司現(xiàn)金流量表（2004年度）凈收入$347,500應(yīng)收賬款($75,600)存貨($125,000)預(yù)付費(fèi)用($37,000)應(yīng)付賬款$83,000應(yīng)計費(fèi)用$25,000應(yīng)付所得稅($23,000)折舊費(fèi)用$89,000營業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的變化($63,600)營業(yè)所得現(xiàn)金流動$283,900處置地產(chǎn)、廠房和設(shè)備(Property,Plant,andEquipment,PP&E)所得$267

000資本支出($175,000)投資活動所得現(xiàn)金流動$92,000短期債務(wù)增加額$27,000長期借款$112,000股本$50,000向股東派發(fā)的現(xiàn)金股息($187,000)籌資活動所得現(xiàn)金流動$2,000年內(nèi)現(xiàn)金增加額$377,900現(xiàn)金流量表與損益表衡量的對象不同。如果沒有現(xiàn)金交易，那么就不能在現(xiàn)金流量表上反映。但是請注意，現(xiàn)金流量表上的凈收入與損益表上收益的數(shù)字相同，這便是公司的利潤。通過一系列的調(diào)整，現(xiàn)金流量表將凈收入轉(zhuǎn)化為以收付實(shí)現(xiàn)制核算的數(shù)額。通常情況下，公司有三種現(xiàn)金來源：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動。按照慣例，現(xiàn)金流量表通常從經(jīng)營活動開始。應(yīng)收賬款和存貨表示公司已經(jīng)產(chǎn)出但尚未獲得付款的項(xiàng)目。預(yù)付費(fèi)用表示公司已支付但尚未耗用的項(xiàng)目。這些項(xiàng)目要全部從現(xiàn)金流量中減掉。應(yīng)付賬款和應(yīng)計費(fèi)用表示公司已收到或已使用但尚未支付的項(xiàng)目。所以這些項(xiàng)目要添加到現(xiàn)金流量中。投資活動可以是：公司在金融工具或地產(chǎn)、廠房和設(shè)備(Property,Plant,andEquipment,PP&E)上投入的現(xiàn)金。地產(chǎn)、廠房和設(shè)備上的投資通常以資本支出來表示。出售廠房、地產(chǎn)或設(shè)備所得投資轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所得。在本例中，公司以267,000美元的價格出售了一幢大樓，并有175,000美元的資本支出，產(chǎn)生了92,000美元的現(xiàn)金流量凈增加額。Amalgamated公司通過從資本市場中借入現(xiàn)金和發(fā)行股票來籌集資金，從而增加可利用的現(xiàn)金流。然而，Amalgamated公司支付的股息必須從現(xiàn)金流量中支付；它表示現(xiàn)金流量的減少。

比較三種財務(wù)報表這三種財務(wù)報表提供了觀察公司財務(wù)績效的三種不同視角。也就是說，它們提供的是對公司財務(wù)狀況的三種既不同又相關(guān)的描述。損益表顯示收益，它說明公司在一段時間內(nèi)（一個月、一個季度或一年）賺取的利潤額或遭受的損失額?，F(xiàn)金流量表則描述公司的資金從何而來以及流向哪里。換言之，流入、經(jīng)過和流出公司的現(xiàn)金流。資產(chǎn)負(fù)債表顯示公司在某一特定時間點(diǎn)的財務(wù)狀況。換言之，它給出了一張公司在給定日期的財務(wù)狀況“瞬態(tài)圖”（公司的資產(chǎn)、權(quán)益和負(fù)債）。以下是理解三種財務(wù)報表之間相互關(guān)系的另一種方式：損益表告訴您公司是否在盈利。資產(chǎn)負(fù)債表告訴您在盈利的過程中公司的資產(chǎn)利用效率和負(fù)債管理能力?，F(xiàn)金流量表告訴您公司是否在將利潤轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。

衡量財務(wù)健康狀況財務(wù)報表本身可以告訴您相當(dāng)多的信息：公司的利潤有多少、資金流向哪里及其有多少債務(wù)。但是您如何詮釋這些報表所提供的全部數(shù)字？例如，公司的利潤是多還是少？它的負(fù)債水平是否健康？比率分析提供了進(jìn)一步挖掘這三種財務(wù)報表內(nèi)所包含的信息的手段。財務(wù)比率表示公司財務(wù)報表中兩個關(guān)鍵數(shù)字之間的相互關(guān)系。下列比率適用的行業(yè)范圍很廣，但是在與同行業(yè)其他公司的同一衡量標(biāo)準(zhǔn)比較時最具意義。盈利能力比率此類衡量標(biāo)準(zhǔn)將銷售額和利潤表示為與其他各種不同項(xiàng)目的百分比，以此來衡量公司的盈利水平。資產(chǎn)回報率(ReturnOnAssets,ROA)。資產(chǎn)回報率對公司資產(chǎn)投資的狀況提供了定量的描述。

要計算資產(chǎn)回報率，用凈收入除以資產(chǎn)。權(quán)益回報率(ReturnOnEquity,ROE)。權(quán)益回報率表示由公司所有者所提供的資金部分的回報率。

要計算權(quán)益回報率，用凈收入除以所有者權(quán)益。銷售回報率(ReturnOnSales,ROS)。銷售回報率又稱為利潤率，它衡量的是將銷售轉(zhuǎn)化為利潤的能力。例如，如果一家公司每實(shí)現(xiàn)100美元的銷售額可以盈利10美元，那么它的銷售回報率就是10/100或10%。

要計算銷售回報率，用凈收入除以總銷售收入。毛利率。該比率衡量毛利占銷售收入的比例。毛利指減去銷售成本后的利潤或收入。毛利減少可能意味著公司將沒有能力支付費(fèi)用。

要計算毛利率，首先需從銷售額中減去銷售成本來算出毛利。然后用毛利除以銷售額算出毛利率。息稅前利潤率(EarningsBeforeInterestandTaxes,EBIT)。該指標(biāo)又稱營業(yè)毛利，許多分析師使用這項(xiàng)指標(biāo)來衡量公司經(jīng)營活動的盈利能力。

要計算息稅前利潤率，用息稅前利潤除以凈銷售額。運(yùn)營比率此類衡量標(biāo)準(zhǔn)將不同的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)聯(lián)系起來，評估公司的經(jīng)營效率。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該比率顯示公司的資產(chǎn)利用效率。

要計算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用銷售額除以資產(chǎn)。得出的數(shù)字越大越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。最好能立即收回應(yīng)收賬款。該衡量標(biāo)準(zhǔn)可以具體地告訴您該公司收回欠款所需的實(shí)際時間。需要45天時間才能收回應(yīng)收賬款的公司要比用四天時間就能收回應(yīng)收賬款的公司需要更多的運(yùn)營資本。

要計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，用給定時間段內(nèi)的應(yīng)收賬款凈額除以銷售凈額，然后用所得的商乘以365。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。該衡量標(biāo)準(zhǔn)可以告訴您該公司向供應(yīng)商支付貨款所需的天數(shù)。所用天數(shù)越少，公司拖欠債務(wù)的可能性越小。

要計算應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，用考察期間的應(yīng)付賬款除以銷售成本，然后用所得的商乘以365。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。該衡量標(biāo)準(zhǔn)表示公司在給定期間內(nèi)銷售現(xiàn)有的平均存貨所需的時間。銷售存貨所需的時間越長，不能全價銷售的可能性越大，占用的現(xiàn)金總額也越大。

要計算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，用期間內(nèi)現(xiàn)有的平均存貨除以同期銷售成本，然后用所得的商乘以365。流動比率。這是衡量公司償付能力的主要指標(biāo)。放貸人非常樂于使用此比率，因此有時稱其為貸方比率。一般而言，流動比率越高，公司的財務(wù)狀況越好。如果一家公司擁有320萬美元流動資產(chǎn)和120萬美元流動負(fù)債，則它的流動比率為2.7比1。這樣的公司通常要比流動比率為2.2比1的公司的財務(wù)健康狀況好。

要計算流動比率，用流動資產(chǎn)總額除以流動負(fù)債總額。速動比率。該比率并不是比其他比率計算的速度更快，它只是用于衡量可以快速變現(xiàn)并用于償還債務(wù)的公司資產(chǎn)所占的比率。因此，它不考慮不易變現(xiàn)的存貨（如果您確實(shí)必須快速變現(xiàn)存貨，通常獲得的資金要比正常情況少）。該比率有時又稱為酸性測試比率。因?yàn)樗饬康氖枪玖⒓磧斶€負(fù)債的能力。

要計算速動比率，用現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和有價證券除以流動負(fù)債。杠桿比率杠桿與公司債務(wù)結(jié)構(gòu)有關(guān)：總體債務(wù)結(jié)構(gòu)中長期債務(wù)所占比重越大，財務(wù)杠桿的作用越強(qiáng)。以下衡量標(biāo)準(zhǔn)能幫助您確定貴公司的債務(wù)水平是否合適及評估公司支付債務(wù)利息的能力。利息保障倍數(shù)。該衡量標(biāo)準(zhǔn)表示公司的安全余量：公司能夠賺取多少倍于應(yīng)付利息的利潤。

要計算利息保障倍數(shù)，用息稅前利潤除以利息費(fèi)用。資本負(fù)債率。該衡量標(biāo)準(zhǔn)描述公司利用借入資金增加所有者權(quán)益回報率的能力。

要計算資本負(fù)債率，用總債務(wù)（長期債務(wù)加短期債務(wù)加本年到期債務(wù)）除以總股東權(quán)益。評估財務(wù)健康的其他方法除盈利能力、運(yùn)營比率和杠桿比率以外，評價公司財務(wù)健康狀況的其他方法有估價、經(jīng)濟(jì)增加值(EconomicValueAdded,EVA)和評估增長及生產(chǎn)力。同以上所講述的比率一樣，所有這些衡量標(biāo)準(zhǔn)都是在與特定產(chǎn)業(yè)內(nèi)其他公司的相同衡量標(biāo)準(zhǔn)相比較時最有意義。估價。華爾街的投資者和股票分析師仔細(xì)地詳核公司的財務(wù)報表和股票走勢，以得到他們所認(rèn)為的公司價值的實(shí)際估計。因?yàn)楣善贝砉镜牟糠炙袡?quán)，因此分析師有興趣知道股票的市場價格與股票所代表的公司份額的價值相比是否物有所值。

華爾街使用的估價方法（即根據(jù)股票價格來評估公司的財務(wù)績效）多種多樣。每股收益(EarningsPerShare,EPS)等于凈收入除以已發(fā)行股票的數(shù)量。這是最常被監(jiān)控的公司財務(wù)績效指標(biāo)之一。如果它下降，很可能會導(dǎo)致股票價格隨之下跌。市盈率(Price-to-Earningsratio,PE)指股票的現(xiàn)價除以過去12個月的每股收益。它是衡量相對于收益而言股票價格貴賤的常用標(biāo)準(zhǔn)。市賬率指股票的當(dāng)前市場價格除以每股股票的賬面價值。（要計算賬面價值，先用總權(quán)益減去優(yōu)先股總額，然后用所得的結(jié)果除以已發(fā)行的股票數(shù)。）增長指標(biāo)。增長衡量標(biāo)準(zhǔn)可以提供很多有關(guān)財務(wù)健康的信息。公司的增長使其可以為股東提供越來越多的回報，還能為新員工和在職員工提供機(jī)會。衡量增長的時間跨度取決于公司所在行業(yè)的商業(yè)周期。一年的增長數(shù)據(jù)對于一家石油公司（石油行業(yè)的商業(yè)周期一般較長）來講可能不會為您提供很多信息。但是對于一家網(wǎng)絡(luò)公司來講，強(qiáng)勁的一年期增長數(shù)據(jù)是很值得注意的。衡量增長的常用標(biāo)準(zhǔn)包括銷售額增長、利潤率增長和每股收益增長。經(jīng)濟(jì)增加值(EconomicValueAdded,EVA)。引入此概念是為了促進(jìn)員工像股東和所有者那樣思考。它是公司支付了資本成本（資本提供者的期望收益）后的剩余利潤。（資本成本的另一種解釋是公司獲得債務(wù)融資和權(quán)益性融資的加權(quán)平均成本。）生產(chǎn)力衡量標(biāo)準(zhǔn)。每名員工的銷售額和每名員工的凈收入衡量標(biāo)準(zhǔn)將產(chǎn)生收入和利潤的信息與勞動力數(shù)據(jù)相關(guān)聯(lián)。這么做可以幫助您評估員工實(shí)現(xiàn)銷售額和創(chuàng)造收入的效率。

預(yù)算流程預(yù)算是為了達(dá)到既定目標(biāo)的藍(lán)圖。貴部門的預(yù)算是公司總體戰(zhàn)略的一部分。因此您需要了解貴公司的戰(zhàn)略以編制有效的預(yù)算。如何讓自己熟悉公司的總體戰(zhàn)略？留意整體經(jīng)濟(jì)狀況。衰退時期的公司戰(zhàn)略會與繁榮時期的公司戰(zhàn)略相去甚遠(yuǎn)。仔細(xì)聆聽您的經(jīng)理和同事對銷售額和經(jīng)濟(jì)狀況的觀點(diǎn)，同時自己也要進(jìn)行觀察。您是否被求職簡歷所淹沒或者是否難以找到得力的助手？價格在升高還是在降低？對行業(yè)趨勢了如指掌。即使在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，有些部門也會“破產(chǎn)”。您編制的預(yù)算應(yīng)能反映這個事實(shí)。熟知公司的價值觀。每個公司都有企業(yè)文化。非常優(yōu)秀的公司會在每次決策時都牢記那些價值觀。假設(shè)您的預(yù)算要求削減公司向健康護(hù)理計劃繳納的數(shù)額。如果公司的文化將此項(xiàng)削減看作是違背了公司對員工全部承諾，那么您的建議書一經(jīng)提出便會被否決。進(jìn)行優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會和威脅(Strengths,Weaknesses,Opportunities,andThreats,SWOT)分析。每家公司都有優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會和威脅。編制預(yù)算時請牢記這幾點(diǎn)。另請參見項(xiàng)目建議書工作表。自上而下與自下而上的預(yù)算如果貴公司采用自上而下的預(yù)算，高層管理者會制定諸如凈收入、利潤率和費(fèi)用等非常具體的目標(biāo)。例如，可能會要求每個部門將費(fèi)用增長控制在去年水平的6%以內(nèi)。隨后便由您來負(fù)責(zé)根據(jù)這些參數(shù)分配部門預(yù)算以確保達(dá)到目標(biāo)。例如，假設(shè)Amalgamated帽架公司決定將盈利能力提高10%。這意味著除其他可能采取的行動以外，公司也許會投入新產(chǎn)品線來創(chuàng)造新的收入或通過技術(shù)升級削減一般管理費(fèi)用（這樣做可能會減少兼職工人的需求量）。另外，如果貴公司采用自上而下的預(yù)算，那么您在編制預(yù)算時，一定要查看銷售和營銷的總體計劃以及成本和費(fèi)用計劃。公司的銷售計劃在很大程度上決定著預(yù)算可以支配的資金量。營銷預(yù)算會使您了解公司在來年將著重發(fā)展的領(lǐng)域。此外，許多強(qiáng)調(diào)質(zhì)量的公司每年都堅持削減費(fèi)用（無論幅度有多?。源俗鳛橐环N提升公司總體質(zhì)量的方法。因此，最主要的費(fèi)用（如新計算機(jī)系統(tǒng)、新廠房、新的駐外地辦事處等）會提前幾年進(jìn)行謹(jǐn)慎地預(yù)算。在采用自下而上的預(yù)算的公司中，不會給經(jīng)理設(shè)定具體的目標(biāo)。而是由經(jīng)理首先編制預(yù)算，制定他們認(rèn)為最能滿足各自部門需求并達(dá)到各自部門目標(biāo)的計劃。然后“滾加”這些預(yù)算以得出公司的總預(yù)算，經(jīng)過調(diào)整后，再將更改要求重新下達(dá)到各部門。這個過程會重復(fù)多次。通常這意味著要與那些可能會與貴部門競爭有限資源的其他部門密切合作。在此過程中，最好盡最大的努力與其他部門合作，但是這并不意味著不應(yīng)為本部門的需求積極游說。另請參見預(yù)算編制步驟和編制預(yù)算的技巧。

另請參見HarvardManageMentor主題《預(yù)算編制》。

編制預(yù)算作為經(jīng)理，您可能每年都需要為貴部門編制預(yù)算。您的報酬會在很大程度上取決于您堅持執(zhí)行預(yù)算的能力。因此著手進(jìn)行預(yù)算時編制一個符合實(shí)際情況的預(yù)算最符合您的自身利益。首先，設(shè)定目標(biāo)。您也許希望提高貴部門的業(yè)績，使其超過去年，也許希望增加公司凈收入或削減成本，甚至?xí)Ｍ陨先吣芗娴谩ＤJ(rèn)為貴部門完成已著手進(jìn)行的每項(xiàng)任務(wù)的情況如何？這正是預(yù)算起作用的地方。畢竟預(yù)算是帶有數(shù)字的計劃。首先列出您想要達(dá)到的三到五個目標(biāo)，并為這些目標(biāo)設(shè)定完成的期限。例如：在6月30日之前將總銷售額增加5%。本財務(wù)年度結(jié)束之前將管理成本削減3%。在05財務(wù)年度結(jié)束之前將存貨減少2%。您一定要了解所需編制的預(yù)算的范圍。范圍包含兩種涵義：預(yù)算要涵蓋的公司部門和所含信息的詳細(xì)程度。您關(guān)注的單位越小，所需的細(xì)節(jié)就越多。如果您正在為一個包含12人的營業(yè)部編制預(yù)算，那么通常您無需擔(dān)心諸如建筑物的大幅修繕或計算機(jī)設(shè)備的重要更新等項(xiàng)目的資本支出。但是您應(yīng)預(yù)測所需要的辦公用品及其成本。當(dāng)您沿著組織階梯向上升遷，預(yù)算會包含越來越多的員工和越來越大的部門。預(yù)算的范圍增大了。您可以認(rèn)為12人的辦公室的領(lǐng)導(dǎo)已考慮了回形針和差旅費(fèi)的問題。您所要傳達(dá)的是粗略的預(yù)算框架，它是由所有部門的預(yù)算的微小細(xì)節(jié)加總而成的。其他需要考慮的問題：期限。預(yù)算只適用于今年還是適用于今后五年？大多數(shù)預(yù)算都只適用于來年，而且有季度或月度的評估。綜述。預(yù)算是否需要附上一份戰(zhàn)略計劃（例如增加銷售額或擴(kuò)大市場份額的計劃）的綜述？如需要，那么您應(yīng)做好為之辯護(hù)的準(zhǔn)備。要對為來年所作的設(shè)想進(jìn)行周密的調(diào)查。畢竟，簡單的來說，預(yù)算是使用當(dāng)前的數(shù)據(jù)、加些設(shè)想然后制定計劃。假設(shè)您認(rèn)為來年銷售額會增長10%。如果真是這樣，貴部門可能必須再增加兩人。但是當(dāng)您面對預(yù)算委員會時，做好準(zhǔn)備捍衛(wèi)您所作的銷售額將增加10%的設(shè)想。角色扮演在這里也許會派上用場。把自己放在部門經(jīng)理的位置上，您手里掌握著有限的資源，卻要面對許多下屬部門劃撥資金的需求。如何闡述增加兩名新員工的理由才能使部門經(jīng)理在考慮其他所有請求之前同意您的請求。另請參見追蹤預(yù)算的步驟和年度預(yù)算編制與預(yù)算追蹤工作表。

另請參見HarvardManageMentor主題《預(yù)算編制》。

清晰地表達(dá)各種設(shè)想著手進(jìn)行預(yù)算的最簡單方法是翻閱貴部門最近的預(yù)算。因此，如果您是Amalgamated帽架公司駝鹿頭部門的領(lǐng)導(dǎo)，參閱2004年度的預(yù)算會為您提供一些如何增加收入或削減成本（或二者同時進(jìn)行）的意見。Amalgamated帽架公司駝鹿頭部門2004年度預(yù)算預(yù)算實(shí)際發(fā)生差異分型號銷售額駝鹿角豪華型$237,000$208,560

$28,440)駝鹿角標(biāo)準(zhǔn)型$320,225$329,832$9,607標(biāo)準(zhǔn)立柱型$437,525$476,902$39,377電動旋轉(zhuǎn)型$125,000$81,250($43,750)廳堂/壁掛型$80,000$70,400($9,600)總銷售額$1,199,750$1,166,940($32,806)銷售成本直接勞動力成本$75,925$82,000($6,075)工廠一般管理費(fèi)用$5,694$6,15

($456)直接物料$

95,000$191,100$3,900總銷售成本$276,619$279,250($2,631)銷售成本、一般成本與管理成本銷售代表工資$300,000$310,000($10,000)廣告費(fèi)用$135,000$140,000($5,000)雜項(xiàng)銷售費(fèi)用$3,400$2,500$900辦公費(fèi)用$88,000$90,000($2,000)總銷售成本、一般成本與管理成本$526,400

$542,500($16,100)營業(yè)收益$396,731$345,194($51,537)開始時不要考慮具體的收入和成本分項(xiàng)，因?yàn)槭杖牒统杀局g有著整體的聯(lián)系。而是應(yīng)問自己在所考慮的時間范圍內(nèi)希望看見哪些事件發(fā)生，以及與每個事件相關(guān)的收入和費(fèi)用有哪些。例如，您期望銷售更多產(chǎn)品嗎？如何做？如果您計劃增加公司當(dāng)前產(chǎn)品的銷售額，那么將會產(chǎn)生與該戰(zhàn)略相關(guān)的額外的銷售和營銷成本，甚至可能會增加新員工?；蛘?，如果您打算擴(kuò)張公司產(chǎn)品線，則需要為新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目編制預(yù)算。在駝鹿頭部門的例子中，標(biāo)準(zhǔn)立柱型和駝鹿角標(biāo)準(zhǔn)型的銷售額超過了2004年的期望值。如果這兩種是最受歡迎的型號，那么增加它們的計劃銷售額是否合理？或者，在2005年的計劃中是否應(yīng)繼續(xù)沿用2004年的銷售量？如果您希望增加銷售量，那么標(biāo)準(zhǔn)立柱型是不錯的選擇，因?yàn)樗匿N售量超過了2004年度計劃量的9%。能否在2005年度將此型號的預(yù)期銷售額增加5%或10%？要達(dá)到這個增長目標(biāo)，還需要再支出多少營銷成本？另一方面，您希望淘汰某些產(chǎn)品嗎？在Amalgamated公司，電動旋轉(zhuǎn)型表現(xiàn)糟糕。將其整個產(chǎn)品線淘汰并促銷新款的廳堂/壁掛型是否會更好？這會減少81,250美元的銷售額，但是由于電動旋轉(zhuǎn)型生產(chǎn)成本非常高，因此終止此產(chǎn)品線的最終結(jié)果也許不會對公司的利潤產(chǎn)生很大的影響。其他需要問自己的問題包括：是保持價格不變、降低價格還是提高價格？漲價3%所增加的收入足以彌補(bǔ)2004年度總銷售額的缺口（只要價格的增加沒有導(dǎo)致銷售額下降）。您是否計劃進(jìn)入新的市場、瞄準(zhǔn)新客戶或采用新的銷售策略？這些努力會帶來多少額外收入？這些項(xiàng)目的成本會是多少？薪金費(fèi)用是否會發(fā)生變化？例如，您是否計劃減少臨時職位而以全職員工來代替？或者，能否通過采用自動化設(shè)備而削減工資成本？如果可以，實(shí)現(xiàn)自動化的成本會是多少？您的供應(yīng)商可能會提高價格還是會降低價格？您在打算轉(zhuǎn)而投向成本較低的供應(yīng)商嗎？質(zhì)量是否會下降？如果會，這將對銷售額帶來怎樣的影響？是否需要改進(jìn)產(chǎn)品以留住現(xiàn)有的客戶？需要對員工進(jìn)行培訓(xùn)嗎？有沒有其他正在計劃實(shí)施的特殊項(xiàng)目或計劃？

量化各種設(shè)想您的每個設(shè)想和方案都必須轉(zhuǎn)化成貨幣金額。如果共有12名員工需要接受銷售培訓(xùn)，您需要弄清楚培訓(xùn)每名員工所需要的成本，然后乘以12計算培訓(xùn)的總成本。有些成本或收入比較容易計劃，而有些較不容易，所以請不要獨(dú)自編制預(yù)算。同事和下屬都會提出有價值的建議。商業(yè)性出版物通常能提供一系列成本的行業(yè)平均水平。一旦將您的設(shè)想轉(zhuǎn)化成了數(shù)字，您就需要將這些數(shù)字編入預(yù)算的分項(xiàng)中。由于需要將您的預(yù)算與其他人的預(yù)算相比較并合并，貴公司可能會為您提供一套分項(xiàng)的標(biāo)準(zhǔn)以供遵循。有時，已經(jīng)量化的設(shè)想會包括全部分項(xiàng)，例如，您可能已經(jīng)列出并量化了所有下一年要實(shí)施的產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目。有時，您的設(shè)想會是遞增的：如果您計劃通過提高價格來增加銷售額，那么您將從上一年的銷售數(shù)據(jù)開始，然后再適當(dāng)?shù)靥岣哌@些數(shù)值。當(dāng)您按照指定的格式編制預(yù)算時，一定要將您的設(shè)想記錄下來。在轉(zhuǎn)化的過程中很容易忘記一些設(shè)想，而您會希望能夠容易地解釋及更改您的設(shè)想。預(yù)算編制完成后，進(jìn)行一下回顧。此預(yù)算是否能夠達(dá)到貴部門設(shè)定的目標(biāo)？例如，如果您的目標(biāo)是將總銷售額增加5%，實(shí)際上達(dá)到了嗎？當(dāng)您專注于具體細(xì)節(jié)時很容易忽略了總體目標(biāo)。此外，您的預(yù)算是否經(jīng)得起推敲。您也許對它非常滿意，但是預(yù)算委員會中的其他人也許并不是都對它滿意。因此，您必須努力推銷您的設(shè)想。增加一位職員時的表現(xiàn)與增加兩位時的表現(xiàn)會一樣好嗎？如果不能，確信您能夠證明這一點(diǎn)。另請參見預(yù)算編制步驟。

什么是成本收益分析？Amalgamated帽架公司正在考慮兩個投資選擇：購買一臺新機(jī)器和建立一個新產(chǎn)品線。新機(jī)器是塑料擠壓機(jī)，需要花費(fèi)100,000美元。Amalgamated公司希望這臺機(jī)器除了比現(xiàn)有的機(jī)器更安全以外，從長遠(yuǎn)看還能節(jié)省時間和金錢。第二種選擇（投入一個衣架產(chǎn)品線）將需要250,000美元的投資，用于支付廠房、設(shè)備和設(shè)計費(fèi)用。Amalgamated公司如何確定這兩個投資項(xiàng)目是否有經(jīng)濟(jì)意義？確定這個答案的過程稱為成本收益分析。從本質(zhì)上說，這是在評估新投資或新商業(yè)機(jī)會的收益能否在一定的時間段內(nèi)超過相關(guān)成本。在開始進(jìn)行任何成本收益分析之前，了解維持現(xiàn)狀的成本是很重要的。您應(yīng)該將每項(xiàng)投資的相對優(yōu)點(diǎn)與不進(jìn)行投資的負(fù)面結(jié)果（如果有的話）進(jìn)行對比。請不要想當(dāng)然地認(rèn)為什么都不做的成本總是很高。在很多時候，即使能從新的投資項(xiàng)目中獲得相當(dāng)數(shù)量的收益，什么都不做的成本也是相對較低的。成本收益分析的步驟對特定投資的成本收益分析包括以下一些步驟：確定新的采購/商業(yè)機(jī)會所包括的成本。確定額外收入的益處。確定可獲得的成本節(jié)約。計劃預(yù)期成本和預(yù)期收入的時間線。評估無法量化的收益和成本。前三個步驟比較簡單易懂。首先確定與投資項(xiàng)目相關(guān)的所有成本，包括當(dāng)年投入的先期成本和隨后幾年的預(yù)期成本。額外收入可能來自于客戶的增加或現(xiàn)有客戶購買量的增長。要了解這些收入的益處，確保將與它們相關(guān)的新成本包括在內(nèi)。最終，這意味著您要考察的是利潤。成本節(jié)約相對較簡單（至少從它是利潤增量的意義上而言），它將直接計入利潤。然而，成本節(jié)約有時卻比較微妙、不易辨認(rèn)。它有多種來源。對于以下列出的幾點(diǎn)，并不難確定可節(jié)約的數(shù)額。生產(chǎn)過程效率提高。這可能意味著生產(chǎn)過程需要的人員少了，或者生產(chǎn)步驟減少了，甚至是每個步驟所花費(fèi)的時間縮短了。更精確的生產(chǎn)過程。糾正錯誤所需的時間和流失的客戶數(shù)量都可能有所減少。隨后是在相應(yīng)時間段內(nèi)計劃成本和收入或成本節(jié)約這兩個要素。您預(yù)期何時發(fā)生成本？增量是多少？您預(yù)期何時獲得收益（額外收入或成本節(jié)約）？增量是多少？一旦完成這些步驟，您便已做好準(zhǔn)備使用下列分析工具中的一種或幾種開始進(jìn)行評估：投資回報率(Returnoninvestment,ROI)回報期盈虧平衡分析凈現(xiàn)值(NetPresentValue,NPV)敏感度分析在隨后的“核心概念”中將會更詳細(xì)地逐一分析這些工具。

投資回報率(ReturnonInvestment,ROI)與回報期投資回報的形式有成本節(jié)約、增量利潤或價值上升。要計算投資的“凈回報”，只要用回報的總收入減去投資的總成本即可。要計算投資回報率（投資的凈回報與成本的比率），用凈回報額除以投資的總成本。投資回報率本質(zhì)上是一種比較公司在內(nèi)部花費(fèi)資金的回報與在別處可獲得的回報的方法。一般而言，一項(xiàng)投資的投資回報率應(yīng)該相對較高（例如，應(yīng)比公司投資政府債券所期望獲得的收益高）。假設(shè)Amalgamated公司正在考慮購買的價值100,000美元的新塑料擠壓機(jī)會使公司在這臺機(jī)器的使用期限內(nèi)（可能是七年）每年節(jié)約18,000美元。這樣節(jié)約總額將是126,000美元，凈回報為26,000美元。使用公式26,000美元/100,000美元計算出該投資項(xiàng)目的投資回報率為26%，這是極具吸引力的。而公司還希望了解回報期。即一個特定的投資項(xiàng)目收回其本身的投資所需的時間。我們已經(jīng)知道塑料擠壓機(jī)預(yù)期每年會為Amalgamated公司節(jié)約18,000美元。要確定回報期，用投資總額除以預(yù)期年節(jié)約額。在本例中，100,000美元/18,000美元=5.56。換句話說，擠壓機(jī)將會用5.56年的時間收回其本身的投資。下面的表格進(jìn)行了逐年演示。年度節(jié)約額累計節(jié)約1$18,000$18,0002$18,000$36,0003$18,000$54,0004$18,000$72,0005$18,000$90,0006$18,000$108,0007$18,000$126

000請注意Amalgamated公司在五年多的時間里都不會真正取得投資收益。但是如果對機(jī)器壽命的估計有誤，擠壓機(jī)在五年后便損壞了怎么辦？這個投資項(xiàng)目現(xiàn)在看來比較有風(fēng)險。它顯然要比一個有著相似投資回報率而回報期為三年的投資項(xiàng)目風(fēng)險高。作為分析工具，投資回報率和回報期有如下一些優(yōu)點(diǎn)：它們易于向上層管理者傳達(dá)信息。它們提醒每個人理性的支出應(yīng)會獲得財務(wù)上的收益。它們以長遠(yuǎn)的觀點(diǎn)考察投資。它們可以幫助您比較不同的選擇。然而，兩種方法都有一個共同的缺點(diǎn)，即它們不能像凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等更為復(fù)雜的工具那樣提供更為精確的經(jīng)濟(jì)情況分析，因?yàn)樗鼈兒雎粤素泿诺臅r間價值。另請參見在線文章：“LearntoSpeaktheLanguageofROI”。

凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率這兩種分析工具比較復(fù)雜。由于大多數(shù)計算器和電子表格應(yīng)用程序可以幫助您做這些計算，這里只簡要地說明一下這兩種方法。首先，考慮這兩種方法的基本原理：貨幣的時間價值。實(shí)際上，貨幣的時間價值指您現(xiàn)在收到的一美元要比五年后收到的一美元價值更大。原因是，即使假設(shè)沒有通貨膨脹，您現(xiàn)在收到的一美元可以投資到別處，這意味著五年后您擁有的數(shù)額會大于一美元。評估新的商業(yè)機(jī)會是指分析商業(yè)機(jī)會在未來某時的預(yù)期收入。但是要進(jìn)行分析，必須設(shè)計一種用當(dāng)前的貨幣價值表示未來貨幣的方法。凈現(xiàn)值(NetPresentValue,NVP)和內(nèi)部收益率(InternalRateofReturn,IRR)計算可以讓您做到這一點(diǎn)。假設(shè)Amalgamated公司預(yù)期它的新產(chǎn)品線在今后的一年開始每年可產(chǎn)生60,000美元的利潤，而且隨后的五年會繼續(xù)如此?？梢赃@樣來描述該公司的問題：在已知預(yù)期利潤流和所需的250,000美元先期成本的情況下，則新的衣架產(chǎn)品線是使用250,000美元初期投資的最有效的方法嗎？或者，如果Amalgamated公司將這些資金投入到其他地方，情況是否會更好？凈現(xiàn)值計算回答了這個問題，它指出公司未來五年的預(yù)期利潤300,000美元，其價值并不等于當(dāng)前的300,000美元，由于貨幣的時間價值，它的價值要比這小。換言之，為了以當(dāng)前的貨幣價值精確地表達(dá)將來的300,000美元的價值，必須將其進(jìn)行貼現(xiàn)。貼現(xiàn)多少則要取決于如果Amalgamated公司選擇在同一時期將250,000美元的初始投資投入到不同于衣架產(chǎn)品線（但是風(fēng)險相似）的其他投資項(xiàng)目上所能獲得的合理的預(yù)期回報率。這個預(yù)期回報率稱為貼現(xiàn)率。在Amalgamated公司的例子中，假設(shè)貼現(xiàn)率是6%。您的計算器或電子表格中的凈現(xiàn)值函數(shù)包含了初始投資、年利潤或虧損、貼現(xiàn)率及所分析的時間范圍（以年表示）。凈現(xiàn)值計算按照以下代數(shù)方程式來確定一系列現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值：其中CF表示未來的現(xiàn)金流；n是預(yù)期發(fā)生現(xiàn)金流的年數(shù)；i代表期望收益率或貼現(xiàn)率。當(dāng)您提供了每個未來現(xiàn)金流、貼現(xiàn)率和年數(shù)后，電子表格或計算器便會完成剩余的計算。如果結(jié)果凈現(xiàn)值是正數(shù)，并且沒有其他投資可以考慮，那么應(yīng)進(jìn)行這項(xiàng)投資。在Amalgamated公司的例子中，衣架產(chǎn)品線的凈現(xiàn)值是2,587美元（請注意：如果在第一個時期末投入初始投資，則凈現(xiàn)值是2,587美元。如果在第一個時期初投入初始投資，則凈現(xiàn)值是2,742美元。在本例中，我們將使用2,587作為凈現(xiàn)值。），這意味著對于Amalgamated公司來講這是一個頗具吸引力的投資項(xiàng)目。但是Amalgamated公司正在考慮的另一個投資項(xiàng)目，即價值100,000美元的塑料擠壓機(jī)情況如何？在貼現(xiàn)率是6%的情況下，凈現(xiàn)值是456美元，勉強(qiáng)為正數(shù)。當(dāng)我們比較兩個投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值時（請記住兩種情況下貼現(xiàn)率都是6%），可以看到兩個凈現(xiàn)值都是正數(shù)，但是衣架產(chǎn)品線項(xiàng)目的凈現(xiàn)值更大。如果Amalgamated公司只能負(fù)擔(dān)其中一項(xiàng)投資，那么它應(yīng)該投資的是新衣架產(chǎn)品線。在此應(yīng)強(qiáng)調(diào)一下貼現(xiàn)率對凈現(xiàn)值的影響。假設(shè)在本例中貼現(xiàn)率是10%而不是6%，那么擠壓機(jī)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值將是-11,244美元。擠壓機(jī)項(xiàng)目將從吸引力適中的投資項(xiàng)目變成一個非常糟糕的項(xiàng)目。請注意擠壓機(jī)項(xiàng)目中有關(guān)凈現(xiàn)值計算的其他問題：即使貼現(xiàn)率是6%，其凈現(xiàn)值分析的結(jié)果遠(yuǎn)沒有26%的投資回報率預(yù)測那么樂觀。其要點(diǎn)在于盡管凈現(xiàn)值分析更難于計算及解釋，但是它能提供更完善、更全面的投資機(jī)會評估結(jié)果。內(nèi)部收益率是經(jīng)理用于決定是否抓住特定投資機(jī)會的另一種方法。它被規(guī)定為凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率。通常情況下，當(dāng)內(nèi)部收益率大于所需資本的機(jī)會成本（在相似的投資項(xiàng)目上的預(yù)期回報）時，就應(yīng)該接受正在考慮的投資項(xiàng)目。內(nèi)部收益率計算與凈現(xiàn)值估計使用同一個代數(shù)方程式。計算凈現(xiàn)值時，已知期望收益率或回報率，解方程式計算未來現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值。相反，計算內(nèi)部收益率時，凈現(xiàn)值被設(shè)為零，解方程式得到收益率。同凈現(xiàn)值的計算一樣，電子表格應(yīng)用程序或計算器會為您計算內(nèi)部收益率。如果在計算類似于當(dāng)前考慮的投資項(xiàng)目的其他項(xiàng)目上進(jìn)行投資，合理的預(yù)期收益率會是多少？通常它要比無風(fēng)險投資（比如國庫券）所得的回報高很多。很多情況下，公司會設(shè)定一個最低預(yù)期回報率，即所有投資項(xiàng)目都要達(dá)到的最低回報率。在這種情況下，正在考慮的投資項(xiàng)目的內(nèi)部回報率必須超過最低預(yù)期回報率，這樣才能使公司執(zhí)行該投資項(xiàng)目?；氐紸malgamated公司的衣架項(xiàng)目的例子，經(jīng)計算，該投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率是6.4%，比6%的貼現(xiàn)率高一點(diǎn)。如果Amalgamated公司的最低預(yù)期回報率是6%，那么他們將執(zhí)行新衣架產(chǎn)品線項(xiàng)目的投資。但是，如果最低預(yù)期回報率是10%，那么6.4%的內(nèi)部收益率將意味著Amalgamated公司不應(yīng)進(jìn)行該項(xiàng)投資。

盈虧平衡分析盈虧平衡分析在對一項(xiàng)可讓您銷售新產(chǎn)品或更多現(xiàn)有產(chǎn)品的投資時很有用。它能告訴您需要銷售多少（或再銷售多少）產(chǎn)品才能收回固定投資。換言之，何時能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。根據(jù)已掌握的信息，您可以考察市場需求和競爭對手的市場份額，以確定所期望的產(chǎn)品銷量是否能現(xiàn)實(shí)。用更準(zhǔn)確的術(shù)語來描述就是，盈虧平衡計算能幫助您確定一個產(chǎn)品線或投資項(xiàng)目的貢獻(xiàn)總額與總固定成本相等時的銷售量。但在進(jìn)行該計算之前，需要了解它所包含的內(nèi)容。貢獻(xiàn)定義為單位收入減去單位可變成本。它是可用于抵補(bǔ)固定成本的資金數(shù)額。固定成本指保險、管理者薪水、租金、產(chǎn)品開發(fā)成本。它們是那些無論售出多少產(chǎn)品或提供多少服務(wù)都幾乎保持不變的項(xiàng)目?？勺兂杀局鸽S著生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品的數(shù)量而變化的費(fèi)用，可變成本包括勞動力、公用事業(yè)費(fèi)成本和原料等。有了這些概念，您便能夠理解這種計算方法了：用銷售價格減去單位可變成本，得到單位貢獻(xiàn)。用總固定成本或投資額除以單位貢獻(xiàn)。得到的商便是盈虧平衡銷售量，表示為抵補(bǔ)所有固定成本而必須銷售的單位數(shù)量。再考慮新衣架產(chǎn)品線的例子。假設(shè)新衣架銷售價格為75美元，單位可變成本是22美元。$75（單位價格）-22（單位可變成本）

_______$53（單位貢獻(xiàn)）$250,000（總投資需求）÷53（單位貢獻(xiàn)）

_______4,717個衣架（盈虧平衡銷售量）這里，Amalgamated公司必須確定這個盈虧平衡銷售量是否能夠達(dá)到：預(yù)期多銷售4,717個衣架是否現(xiàn)實(shí)，如果是，多久能達(dá)到？要計算擠壓機(jī)的盈虧平衡銷售量，您應(yīng)將單位貢獻(xiàn)定義為單位成本節(jié)約。另請參見盈虧平衡分析工作表。

敏感度分析如前所述，Amalgamated公司也許期望它的新衣架產(chǎn)品線能夠從一年后開始每年產(chǎn)生60,000美元的利潤。但是如果此方案中的某個變量發(fā)生變化怎么辦？該變量將會如何影響這個投資機(jī)會的總體評估？敏感度分析能夠讓您提出這樣的問題，并看到特定計劃的基本假設(shè)逐漸變化所能引發(fā)的結(jié)果。雪曼·皮博迪是Amalgamated公司駝鹿頭部門的副經(jīng)理。他每天都會監(jiān)督新產(chǎn)品線的運(yùn)行，而且就是他計劃五年中每年賺取60,000美元利潤。娜塔莎·羅布斯卡亞是該公司的首席財務(wù)官，她不太看好該項(xiàng)投資，主要原因是她認(rèn)為皮博迪嚴(yán)重低估了支持新產(chǎn)品線所需的營銷成本。她預(yù)計年利潤流為45,000美元。Amalgamated公司負(fù)責(zé)新業(yè)務(wù)發(fā)展的高級副總裁西奧多·布爾默斯。向來都是樂觀主義者。他確信衣架實(shí)際上將能夠自我宣傳，并且每年能產(chǎn)生75,000美元的年利潤流。Amalgamated公司使用這三種不同的利潤假設(shè)進(jìn)行了敏感度分析。對于皮博迪的假設(shè)，凈現(xiàn)值是2,587美元；對于羅布斯卡亞的假設(shè)，凈現(xiàn)值是-57,022美元。對于布爾默斯的假設(shè)，凈現(xiàn)值是62,196美元。如果羅布斯卡亞是正確的，那么衣架項(xiàng)目不值得投資。然而，如果其他倆人中有一人是正確的，那么這項(xiàng)投資都將是值得的。根據(jù)皮博迪的項(xiàng)目計劃，這項(xiàng)投資勉強(qiáng)值得，而根據(jù)布爾默斯的計劃，它將是非常值得投資的。這時判斷能力就會派上用場。如果三人之中娜塔莎·羅布斯卡亞是最好的評估者，那么Amalgamated公司的董事會將更愿意采用她對衣架產(chǎn)品線潛在利潤的估計值。該公司最好對營銷成本進(jìn)行更詳細(xì)的分析。無論他們采取哪種方法，敏感度分析都會使董事會對該投資項(xiàng)目有更準(zhǔn)確的了解，并能更清楚地了解所作假設(shè)的不同變化對投資的影響。其他偶然事件或其他變量的變化同樣會反映出來。

評估不能量化的收益和成本數(shù)字不能描述一切，所以成本收益分析還應(yīng)包括定性的因素。這里的例子包括：新機(jī)會與公司使命的戰(zhàn)略性一致，接受新機(jī)會同時不失去核心業(yè)務(wù)的能力，給定市場條件的情況下取得成功的可能性等，也許還包括新的投資項(xiàng)目可能帶來的與客戶友好關(guān)系的增進(jìn)。盡管這些因素不能完全用數(shù)字計量，但應(yīng)盡可能地將它們量化。做出可幫助您找出大致正確數(shù)字假設(shè)。假設(shè)您正在試圖評估新投資項(xiàng)目帶來的改善后的信息（更加全面、更易理解而且更容易獲得的數(shù)據(jù)）的價值。您可以設(shè)法用貨幣的形式來表示新信息幫助員工所節(jié)約的時間的價值，或是因更好地了解購買類型而促進(jìn)的客戶忠誠度所帶來的價值。這些估計值不一定要納入到投資回報率分析和凈現(xiàn)值分析中，但是它們?nèi)匀环浅＞哂姓f服力。權(quán)衡可量化的和不可量化的因素。例如，如果一個投資機(jī)會的凈現(xiàn)值勉強(qiáng)為正數(shù)，那么在最終決策時您也許會更多地將一些定性的因素（比如戰(zhàn)略性一致）作為同等重要的因素來考慮。另請參見HarvardManageMentor主題《解決業(yè)務(wù)問題》。

追蹤績效無論您是在追蹤一個已決定著手的投資機(jī)會，還是在追蹤為貴部門編制的年度預(yù)算，您都需要監(jiān)督正在產(chǎn)生的結(jié)果，確保您的計劃在正常施行。您對該結(jié)果檢查的嚴(yán)密程度取決于您的管理級別。如果您是辦公室經(jīng)理，您應(yīng)了解在回形針和差旅費(fèi)上的支出；如果您是部門經(jīng)理，您就不應(yīng)關(guān)心這樣的細(xì)節(jié)問題。追蹤投資績效在評估新的投資項(xiàng)目時，您是在作長期計劃（通常為一年或更長時間）。而實(shí)際上，事情會發(fā)生變化，計劃會產(chǎn)生偏差。而且評估只在有限的時間段內(nèi)有效。因此，您的第一個任務(wù)便是通過對比實(shí)際發(fā)生的收入和費(fèi)用來追蹤您的計劃。最好每月進(jìn)行一次追蹤，這樣您便可及早地發(fā)現(xiàn)潛在的問題。參見Amalgamated帽架公司新衣架部門的計劃。管理層最終決定采用西奧多·布爾默斯的樂觀的利潤計劃。以下是第一季度初期的狀態(tài)：Amalgamated帽架公司，

衣架部門2005年1月的業(yè)績項(xiàng)目一月份預(yù)算一月份實(shí)際發(fā)生差異衣架收入$39,000$38,725($275)銷售成本$19,500$19,200($300)毛利$19,500$19,525$25營銷費(fèi)用$8,500$10,100($1,600)管理費(fèi)用$4,750$4,320$430總運(yùn)營費(fèi)用$13,250$14,420($1,170)營業(yè)利潤$6,250$5,105$1,145該部門在收入和銷售成本方面的業(yè)績相當(dāng)不錯。其唯一的大幅負(fù)差異是營銷費(fèi)用項(xiàng)目。這只是一次性的、季節(jié)性的差異嗎？或者Amalgamated公司必須在營銷方面投入比布爾默斯所預(yù)計的更多的費(fèi)用嗎？只根據(jù)第一個月的數(shù)據(jù)便做出確定的判斷有些困難。如果投資項(xiàng)目沒有根據(jù)預(yù)算追蹤執(zhí)行，并且預(yù)料之外的高成本（或預(yù)料之外的低收入）模式似乎會持續(xù)下去，則有必要重新考慮該計劃，甚至將其終止。在衣架項(xiàng)目的例子中，經(jīng)過進(jìn)一步調(diào)查后，Amalgamated確定高于預(yù)期的營銷成本將會持續(xù)下去，而且布爾默斯對于衣架會自我推銷的預(yù)言并不會發(fā)生。然而，修正過的預(yù)測認(rèn)為雪曼·皮博迪對營銷成本和60,000美元年利潤流的預(yù)測是正確的。新衣架產(chǎn)品線看來仍然具有經(jīng)濟(jì)可行性，但是并不會像布爾默斯所期望的那樣取得巨大的成功。追蹤預(yù)算追蹤現(xiàn)有部門的預(yù)算包括了許多上述所討論的相同的步驟。但是追蹤現(xiàn)有部門的預(yù)算時，不能輕易地做出繼續(xù)還是終止項(xiàng)目的決定。取而代之的是，經(jīng)理要監(jiān)督結(jié)果以便能夠盡快地對支出或運(yùn)營作必要的調(diào)整。要追蹤預(yù)算，需按照以下三個步驟進(jìn)行：對照預(yù)算評估月度收入績效。對照預(yù)算評估月度支出績效。確定差異是否會影響收益；如有影響，如何處理。對于出現(xiàn)意外情況的分項(xiàng)，首先查詢發(fā)生意外的原因是否與時間差有關(guān)。換言之，您所遇到的問題是只持續(xù)一個月的偏差還是長期的問題？如果您懷疑是偏差，則無需太過擔(dān)心，情況會自己好轉(zhuǎn)。盡管如此，在隨后幾個月里也一定要密切注意那些特殊的分項(xiàng)。然而，如果產(chǎn)生差異的原因不是偏差，您就需要重新檢查您的設(shè)想并對預(yù)算作相應(yīng)的調(diào)整。努力發(fā)現(xiàn)錯誤的規(guī)劃中可能隱藏的其他原因。也許費(fèi)用比預(yù)算高是由于銷售量急劇增加。在這種情況下，費(fèi)用的超額會是個好消息而不是壞消息。然而在許多情況下，您必須要找出能夠彌補(bǔ)損失的方法。您能夠重新分配費(fèi)用（即削減某些分項(xiàng)的費(fèi)用）以彌補(bǔ)超出預(yù)算的分項(xiàng)嗎？一定要請團(tuán)隊成員參與，找出回到正軌的方法。如果看來您可能無法達(dá)成預(yù)算，則與高層管理者就此事進(jìn)行溝通。這樣，他們會對公司的總預(yù)算進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。他們還可能會為您提供指導(dǎo)，幫助您確定是否要彌補(bǔ)缺口及如何來彌補(bǔ)。最后，每個季度重新評估一次您的預(yù)測。預(yù)算每年都要編制，但是估計值通常會有誤差。有時未能達(dá)到預(yù)想的目標(biāo)并不奇怪。每個季度進(jìn)行一次重新評估，對照實(shí)際發(fā)生的情況來檢查您的預(yù)測是個很好的方法。定期修正您的預(yù)測，確保您和高層管理者總是掌握著最新及最準(zhǔn)確的信息作為決策的基礎(chǔ)。但是，當(dāng)您調(diào)整預(yù)算時，不要將以前所做的預(yù)測丟掉。到編制下一年預(yù)算的時候，您會希望能夠評估最初的設(shè)想的正確性如何。這會幫助您在下次編制預(yù)算時提高預(yù)測的能力。另請參見追蹤預(yù)算的步驟。

關(guān)鍵術(shù)語應(yīng)付賬款(AccountsPayable,A/P)。公司欠代理商和供應(yīng)商的資金。應(yīng)收賬款(AccountsReceivable,A/R)。公司因銷售商品或提供服務(wù)而形成的債權(quán)。此數(shù)據(jù)對決定企業(yè)的償債能力很重要。權(quán)責(zé)發(fā)生制。一種會計核算方法。此方法在實(shí)現(xiàn)收入和費(fèi)用時記賬，而不論款項(xiàng)何時實(shí)際收付。收入在銷售活動發(fā)生期間進(jìn)行確認(rèn)；費(fèi)用在與其相關(guān)的收入發(fā)生的同一期間進(jìn)行確認(rèn)。應(yīng)計項(xiàng)目。在給定的會計期間作為費(fèi)用發(fā)生、但并不在此期末支付的數(shù)額。一個典型的例子是某季度的電費(fèi)賬單。酸性測試比率。請參見速動比率。作業(yè)成本法(Activity-BasedCosting,ABC)。一種成本核算方法。其重點(diǎn)在于生產(chǎn)單件產(chǎn)品或提供單次服務(wù)所需的活動或成本動因上。成本作業(yè)法假設(shè)大多數(shù)一般管理費(fèi)用都與公司內(nèi)的活動有關(guān)，而且根據(jù)引發(fā)這些活動的動因而變化。分配。將成本（通常根據(jù)用途）從一個費(fèi)用科目分散到幾個其他科目的過程。例如，諸如租金和公用事業(yè)費(fèi)等企業(yè)一般管理費(fèi)用會按照面積計入各部門的成本。已攤銷費(fèi)用。資產(chǎn)（如建筑物和計算機(jī)等）的成本，這些資產(chǎn)隨時間進(jìn)行折舊（計入費(fèi)用），以反映它們的可用期限。資產(chǎn)。公司的經(jīng)濟(jì)資源。資產(chǎn)通常包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、土地、建筑物、機(jī)器、設(shè)備和其他投資。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。用來衡量公司的資產(chǎn)利用率的指標(biāo)。要計算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用銷售額除以資產(chǎn)。得出的數(shù)字越大越好。資產(chǎn)負(fù)債表。一種概括公司在特定時間點(diǎn)上的財務(wù)狀況（公司的資產(chǎn)、權(quán)益和負(fù)債）的方法。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的基本等式，公司的資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)在與前一年的信息相比較時最有用處。貸方比率。請參見流動比率。賬面價值。資產(chǎn)負(fù)債表上記錄的資產(chǎn)的價值。設(shè)備的賬面價值由于折舊而逐年減少。因此，任何時間的賬面價值都等于成本減去累計折舊。自下而上的預(yù)算。一種預(yù)算編制過程。在此過程中，部門經(jīng)理編制預(yù)算，制定他們認(rèn)為最能滿足各自部門需求和達(dá)到各自部門目標(biāo)的計劃。然后“滾加”這些預(yù)算以得出公司的總預(yù)算，經(jīng)過調(diào)整后，再將更改要求重新下達(dá)到各部門。盈虧平衡。當(dāng)產(chǎn)品線或投資的總貢獻(xiàn)等于總固定成本時的銷售量。要計算盈虧平衡銷售量，用銷售價格減去單位可變成本，得出單位貢獻(xiàn)，然后用總固定成本除以單位貢獻(xiàn)。資本支出/資本投資。為取得或增加資本資產(chǎn)所需支付的款項(xiàng)。請參見地產(chǎn)、廠房和設(shè)備(Property,Plant,andEquipment,PP&E)的投資。現(xiàn)金收付制。一種在現(xiàn)金實(shí)際收付時記錄交易的會計核算方法。這種核算方法對于費(fèi)用確認(rèn)比權(quán)責(zé)發(fā)生制謹(jǐn)慎性稍差，但對于收入確認(rèn)，它有時會更為謹(jǐn)慎?，F(xiàn)金流量表。對公司使用現(xiàn)金情況的描述。該報表可以揭示公司的資金來源及去向。換言之，流入、經(jīng)過和流出公司的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金利用/現(xiàn)金流衡量標(biāo)準(zhǔn)。在會計期間內(nèi)影響現(xiàn)金核算的變化因素。會計科目表。一種概括企業(yè)會計制度的方法。會計科目表確定了企業(yè)的運(yùn)營方式、需捕捉的信息及根據(jù)該制度可相應(yīng)獲取的信息。它包括諸如存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和成本等項(xiàng)目。實(shí)繳股本。換出股票所得的資本。貢獻(xiàn)。單位收入減去單位可變成本?？捎糜诘盅a(bǔ)固定成本的資金量。成本收益分析。一種評估新投資或新商業(yè)機(jī)會的收益能否在特定的時間段內(nèi)超過相關(guān)成本的分析方法。資本成本。不同類型資本（包括短期債務(wù)、長期債務(wù)和權(quán)益）的成本。此成本通常表示為相關(guān)資本的百分比。銷售成本(CostOfGoodsSold,COGS)。在會計期間內(nèi)用于支付售出產(chǎn)品的總成本加進(jìn)貨運(yùn)費(fèi)。大多數(shù)小型零售和批發(fā)企業(yè)通過在會計期間內(nèi)購入的商品價值加期初存貨，然后減去會計期末存貨的價值來計算銷售成本。對于制造商來講，銷售成本包括原料、生產(chǎn)力直接成本（包括工廠員工的社會保障和失業(yè)稅）及一般管理費(fèi)用（比如監(jiān)督管理、能源和用品等）。服務(wù)成本(CostOfServices,COS)。向接受服務(wù)的客戶收取的費(fèi)用。一般管理費(fèi)用通常包括在服務(wù)成本的計算中。成本和費(fèi)用。與企業(yè)運(yùn)營有關(guān)的成本，比如工資、辦公室一般管理費(fèi)用、照明、取暖、法律和會計服務(wù)等。流動資產(chǎn)。最容易轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨。流動比率。這是衡量公司償付能力的主要指標(biāo)。放貸人非常樂于使用此比率，因此有時稱其為貸方比率。一般而言，流動比率越高，公司的財務(wù)狀況越好。如果一家公司擁有320萬美元流動資產(chǎn)及120萬美元流動負(fù)債，則它的流動比率為2.7比1。這樣的公司通常要比流動比率為2.2比1的公司的財務(wù)健康狀況好。要計算流動比率，用流動資產(chǎn)總額除以流動負(fù)債總額。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。一種衡量公司在給定期間內(nèi)銷售平均數(shù)量的現(xiàn)有存貨所需時間的指標(biāo)。銷售存貨所需的時間越長，不能全價銷售的可能性越大，占用的現(xiàn)金總額也越大。要計算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，用期間內(nèi)現(xiàn)有的平均存貨除以同期銷售成本，然后用所得的商乘以365。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中的數(shù)據(jù)，表示公司支付供應(yīng)商貨款所需實(shí)際天數(shù)的一種衡量標(biāo)準(zhǔn)。所用天數(shù)越少，公司拖欠債務(wù)的可能性越小。要計算應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，用考察期間的應(yīng)付賬款除以銷售成本，然后用所得的商乘以365。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中的數(shù)據(jù)，具體表示公司回收欠款所需的實(shí)際天數(shù)的一種衡量標(biāo)準(zhǔn)。需要45天時間才能收回應(yīng)收賬款的公司要比用四天時間就能收回應(yīng)收賬款的公司需要更多的運(yùn)營資本。要計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，用給定時間段內(nèi)的應(yīng)收賬款凈額除以銷售凈額，然后用所得的商乘以365。債務(wù)。欠債權(quán)人或供應(yīng)商的資金。債務(wù)有時也指應(yīng)付票據(jù)或應(yīng)付債券。資本負(fù)債率。該衡量標(biāo)準(zhǔn)描述公司利用借入資金增加所有者權(quán)益回報率的能力。要計算資本負(fù)債率，用總債務(wù)（長期債務(wù)加短期債務(wù)加本年到期債務(wù)）除以總股東權(quán)益。折舊。一種表示資產(chǎn)隨時間減值的方法。直接成本與間接成本。直接成本是指與產(chǎn)品生產(chǎn)直接相關(guān)的成本，例如裝瓶公司的塑料的成本。直接成本與產(chǎn)量成正比。間接成本與特定產(chǎn)品沒有直接的關(guān)系，例如，用于生產(chǎn)多個產(chǎn)品的機(jī)器的成本。股息。作為投資回報而向股東支付的款項(xiàng)（通常每季度發(fā)放一次）。息稅前利潤(EarningsBeforeInterestandTaxes,EBIT)。請參見營業(yè)利潤。每股收益(EarningsPerShare,EPS)。最常被觀察的衡量公司財務(wù)績效的指標(biāo)之一，它等于凈收入除以已發(fā)行股票數(shù)。當(dāng)每股收益下降時，通常會導(dǎo)致股票價格隨之下跌。盈余表。請參見損益表。經(jīng)濟(jì)增加值(EconomicValueAdded,EVA)。公司抵補(bǔ)了資本成本（資本提供者的預(yù)期收益）后的剩余利潤。權(quán)益。公司的資產(chǎn)價值減去負(fù)債。在資產(chǎn)負(fù)債表上，權(quán)益指股東權(quán)益或所有者權(quán)益。支出。因購買商品或接受服務(wù)而產(chǎn)生費(fèi)用或支出現(xiàn)金的活動。它是比“支付”更專有的名詞，“支付”可包括除現(xiàn)金以外的其他付款。財務(wù)杠桿。與公司資本結(jié)構(gòu)（普通股、優(yōu)先股、長期債務(wù)和留存收益的總計）有關(guān)的長期債務(wù)。一貫擁有高收益的公司可以更好地利用杠桿作用，即它能夠比收益波動很大的公司負(fù)擔(dān)得起更多的長期債務(wù)。財務(wù)報表。公司財務(wù)績效報告。年報中包含的三種基本報表包括：損益表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，這三種報表呈現(xiàn)的是相互關(guān)聯(lián)的信息，但是卻從不同的角度描述公司績效。會計期間。會計核算的周期（月、季、年），周期結(jié)束時要進(jìn)行結(jié)賬，并確定利潤額或虧損額。固定資產(chǎn)。不易轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的資產(chǎn)，例如建筑物和設(shè)備。有時還稱作廠場資產(chǎn)。固定成本。無論銷售量是多少固定成本都保持不變；它包括利息費(fèi)用、租金、折舊和保險費(fèi)用?？偡诸愘~。公司的集中且權(quán)威的會計記錄。它綜合記錄了所述期間的資產(chǎn)負(fù)債表、收入和費(fèi)用信息。公認(rèn)會計原則(GenerallyAcceptedAccountingPrinciples,GAAP)。會計師記錄和匯總交易并編制財務(wù)報表時應(yīng)遵循的規(guī)則和慣例。毛利率。該比率衡量毛利占銷售收入的比例。毛利潤。收入減去所有直接產(chǎn)品費(fèi)用或銷售成本后的余額。增長。公司收入、利潤或權(quán)益價值的增加。增長指標(biāo)。表示公司財務(wù)健康狀況的衡量標(biāo)準(zhǔn)。衡量增長的常用標(biāo)準(zhǔn)包括銷售額增長、利潤率增長和每股收益增長。最低預(yù)期回報率。為使項(xiàng)目值得投資而需要達(dá)到的投資回報率。通常它要比投資于低風(fēng)險或中等風(fēng)險的金融工具所獲得的回報率高。損益表。表示公司在一段時期內(nèi)（一個月、一個季度或一年）產(chǎn)生的利潤額或虧損額的報表。另外，損益表有時又稱作盈余表，它描述公司為賺取利潤所投入的資金數(shù)額。利息保障倍數(shù)。該標(biāo)準(zhǔn)衡量公司安全的余量，或公司能夠賺取多少倍于應(yīng)付利息的利潤。要計算利息保障倍數(shù)，用息稅前利潤除以利息費(fèi)用。內(nèi)部收益率(InternalRateofReturn,IRR)。一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值(NetPresentValue,NPV)為零時的貼現(xiàn)率。存貨。已經(jīng)成為或?qū)兂晒井a(chǎn)品的貨物。例如，商店中的商品、倉庫中的成品、半成品和原料等。地產(chǎn)、廠房和設(shè)備(Property,Plant,andEquipment,PP&E)投資。投資于地產(chǎn)、廠房和設(shè)備上的資金。有時也稱作資本投資或資本支出。發(fā)票。提交給買方的賬單。上面列出所有項(xiàng)目或服務(wù)以及各自的數(shù)量。日記賬。企業(yè)的交易記錄。杠桿比率。評估公司債務(wù)結(jié)構(gòu)的比率。公司總體債務(wù)結(jié)構(gòu)中，長期債務(wù)所占比重越大，財務(wù)杠桿作用越大。這些比率包括利息保障倍數(shù)和資本負(fù)債率，它們可以幫助確定公司的債務(wù)水平是否適當(dāng)，并評估公司支付債務(wù)利息的能力。負(fù)債。對公司資源的經(jīng)濟(jì)求償權(quán)。負(fù)債包括銀行貸款、抵押貸款和應(yīng)付賬款。毛利(%)。表示利潤的另一個術(shù)語，它等于收入減去費(fèi)用。毛利通常表示為收入超過費(fèi)用的百分比。市價上漲。特定時間段內(nèi)資產(chǎn)價值的上升。市場價值。以當(dāng)前市價衡量的資產(chǎn)價值。賬面凈值(NetBookValue,NBV)。組織的賬冊上所顯示的資產(chǎn)價值，減去從資產(chǎn)購入或最近一次估值開始已經(jīng)計提的所有折舊（通常截止到最近的資產(chǎn)負(fù)債表的日期）。凈收入。收入扣除為取得該收入所產(chǎn)生的費(fèi)用（包括利息和稅金）后組織的收益。每名員工的凈收入。請參見生產(chǎn)力衡量標(biāo)準(zhǔn)。凈現(xiàn)值(NetPresentValue,NPV)。投資的經(jīng)濟(jì)價值。用投資的未來收益的現(xiàn)值減去投資成本計算得出。由于貨幣有時間價值，因此必須對投資的未來收益進(jìn)行貼現(xiàn)，以便用當(dāng)前的貨幣價值準(zhǔn)確地衡量其價值。運(yùn)營現(xiàn)金流(OperatingCashFlow,OCF)。企業(yè)運(yùn)營方面（相對于投資方面）資金移動的凈值。運(yùn)營現(xiàn)金流通常以現(xiàn)金來源和使用來描述。當(dāng)流出的現(xiàn)金多于流入的現(xiàn)金時，便會產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流；當(dāng)流入的現(xiàn)金多于流出的現(xiàn)金時，便會產(chǎn)生正現(xiàn)金流。營業(yè)收益。毛利減去運(yùn)營費(fèi)用和折舊。又稱為息稅前利潤(EarningsBeforeInterestandTaxes,EBIT)。運(yùn)營費(fèi)用。企業(yè)運(yùn)營期間發(fā)生的費(fèi)用，例如，行政職員的工資、租金、銷售和營銷成本以及與制造產(chǎn)品不直接相關(guān)的其他業(yè)務(wù)成本。營業(yè)利潤(EBIT)。公司收入與同經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的成本和費(fèi)用之間的差額。又稱作息稅前利潤(EarningsBeforeInterestandTaxes,EBIT)。運(yùn)營比率。將不同的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)聯(lián)系起來，評估公司經(jīng)營效率的財務(wù)衡量標(biāo)準(zhǔn)。運(yùn)營比率包含資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天