基于連續(xù)信號(hào) 思路 框架

基于連續(xù)信號(hào)的交易策略第一節(jié)開倉(cāng)規(guī)則條件：(1)多頭開倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)(同時(shí)滿足以下條件)：①：傳統(tǒng)多頭開倉(cāng)信號(hào)采用4周規(guī)則交易法{當(dāng)價(jià)格突破4個(gè)星期(相當(dāng)于22個(gè)交易日)內(nèi)的最高價(jià)時(shí)，多頭買入開倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)}。②：Lev_ATR(開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱)大于1'Lev_ATR（開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱）'的公式與說(shuō)明：開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱是指通過(guò)判斷觸發(fā)開倉(cāng)信號(hào)強(qiáng)度或置信度來(lái)決定是否開倉(cāng)。它用于衡量開倉(cāng)信號(hào)的可靠性和預(yù)測(cè)能力，幫助決策是否執(zhí)行開倉(cāng)操作。海龜資金管理法開倉(cāng)信號(hào)強(qiáng)度可以與資產(chǎn)的波動(dòng)率相關(guān)聯(lián)，較高的波動(dòng)率可能表示信號(hào)的強(qiáng)度較高，而較低的波動(dòng)率可能表示信號(hào)的強(qiáng)度較低。海龜資金管理法是一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略，該策略針對(duì)資產(chǎn)的波動(dòng)幅度來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。波動(dòng)幅度是指資產(chǎn)價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)的波動(dòng)程度。不同品種的波動(dòng)性可能存在差異，某些品種可能更具波動(dòng)性，而其他品種可能相對(duì)較穩(wěn)定。因此，為了使策略在各個(gè)品種上的風(fēng)險(xiǎn)保持一致，需要根據(jù)品種的振幅進(jìn)行交易量的調(diào)整。在實(shí)際市場(chǎng)中，每次觸發(fā)信號(hào)的情況都是不同的，信號(hào)有強(qiáng)弱之分，不同強(qiáng)弱的信號(hào)代表了趨勢(shì)的強(qiáng)弱以及可持續(xù)性。如果轉(zhuǎn)換成連續(xù)的交易信號(hào)，來(lái)對(duì)每次信號(hào)的強(qiáng)弱加以區(qū)分，較強(qiáng)的開倉(cāng)信號(hào)對(duì)應(yīng)較高的倉(cāng)位，較弱的開倉(cāng)信號(hào)對(duì)應(yīng)較低的倉(cāng)位。具體公式如下：Position_i=Lev_i*Signal_i其中:Position_i為第i個(gè)標(biāo)的物的開倉(cāng)權(quán)重;Lev_i為第i個(gè)標(biāo)的物的杠桿率;即當(dāng)前開倉(cāng)手?jǐn)?shù)占整體資金規(guī)?？砷_倉(cāng)手?jǐn)?shù)的比例。Signal_i為交易信號(hào)。此杠桿率水平由附錄1中的海龜資金管理法來(lái)確定。接下來(lái)，我們將對(duì)如何刻畫交易信號(hào)的強(qiáng)弱進(jìn)行研究。附錄1：海龜資金管理法策略中的風(fēng)險(xiǎn)主要由兩部分組成，一部分是策略的潛在虧損，一部分是策略的波動(dòng)。接下來(lái)，我們主要圍繞對(duì)策略波動(dòng)進(jìn)行風(fēng)控的方法進(jìn)行介紹。

為使得策略在所有不同品種上面的波動(dòng)幅度可控，我們需要根據(jù)不同品種的波動(dòng)幅度進(jìn)行交易量的調(diào)整。這里所說(shuō)的波動(dòng)幅度通常使用真實(shí)波動(dòng)幅度均值（AverageTrueRange，ATR）來(lái)度量。其中，ATR指標(biāo)的具體計(jì)算公式如下所示：其中:TR_i為TrueRange，用于衡量每日的波動(dòng)幅度，ATR則是TR_i的移動(dòng)平均值。通過(guò)ATR指標(biāo)來(lái)調(diào)整品種杠桿的基本原理是，將波動(dòng)較高的品種賦予相對(duì)較低的杠桿，將波動(dòng)較低的品種賦予相對(duì)較高的杠桿，因此杠桿率與品種的ATR呈反比關(guān)系。更進(jìn)一步地，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制要求我們知道1單位ATR的波動(dòng)對(duì)應(yīng)我們賬戶資金波動(dòng)的多少，這里假設(shè)我們要讓1單位ATR的波動(dòng)正好等于我們策略整體資金規(guī)模的0.5%。假設(shè)我們使用的是一個(gè)單位賬戶，即總資金規(guī)模為1。那么，我們將0.5%除以對(duì)應(yīng)的1單位ATR則為我們實(shí)際應(yīng)開出的合約數(shù)量。即此刻交易應(yīng)該開出的合約手?jǐn)?shù)。如果我們需要計(jì)算的是一個(gè)杠桿率即當(dāng)前開倉(cāng)手?jǐn)?shù)占整體資金規(guī)?？砷_倉(cāng)手?jǐn)?shù)的比例，那么需要除以滿倉(cāng)狀態(tài)下可以開出的總合約數(shù)量。具體計(jì)算公式為：Pos_ATR=0.5%/ATRPos=1/CloseLev_ATR=Pos_ATR/Pos，即等于0.5%除以ATR再乘以Close。其中:Poe_ATR為1單位ATR對(duì)應(yīng)資金規(guī)模0.5%波動(dòng)的應(yīng)開手?jǐn)?shù);Pos為全部資金對(duì)應(yīng)滿倉(cāng)可開手?jǐn)?shù);Close為收盤價(jià);Lev_ATR為應(yīng)開手?jǐn)?shù)除以滿倉(cāng)可開手?jǐn)?shù)的開倉(cāng)杠桿率。由上面算法計(jì)算出來(lái)的開倉(cāng)杠桿率具有根據(jù)ATR波動(dòng)調(diào)整杠桿率大小的特性，當(dāng)一個(gè)品種的日均波動(dòng)較大時(shí)，我們傾向于給予該品種較低的杠桿，而反之，如果一個(gè)品種的日均波動(dòng)較小，我們則可以給該品種較高的杠桿。從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度如果一個(gè)品種的波動(dòng)較大，給予較小杠桿也是出于對(duì)資金安全的考慮，防止由于較大的波動(dòng)幅度而觸發(fā)穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。海龜資金管理法確定杠桿率的具體計(jì)算公式為：Lev_ATR=Pos_ATR/Pos=0.5%/ATR*Close即ATR/Close=0.5%/Lev_ATR其中:Pos_ATR為1單位ATR對(duì)應(yīng)資金規(guī)模0.5%波動(dòng)的應(yīng)開手?jǐn)?shù);Pos為全部資金對(duì)應(yīng)滿倉(cāng)的可開手?jǐn)?shù);Close為收盤價(jià);Lev_ATR為應(yīng)開手?jǐn)?shù)除以滿倉(cāng)手?jǐn)?shù)的開倉(cāng)杠桿率;由上面算法計(jì)算出來(lái)的開倉(cāng)杠桿率具有根據(jù)ATR波動(dòng)調(diào)整杠桿率大小的特性。ATR與收盤價(jià)的比值衡量了價(jià)格振幅比率的大小;如果二者比值小于0.5%，則說(shuō)明此時(shí)開倉(cāng)杠桿率Lev_ATR大于1，此時(shí)波動(dòng)較小，開倉(cāng)信號(hào)較強(qiáng);如果二者比值大于0.5%，則說(shuō)明開倉(cāng)杠桿率Lev_ATR小于1，此時(shí)波動(dòng)較大，開倉(cāng)信號(hào)較弱。因此，當(dāng)開倉(cāng)杠桿率Lev_ATR小于1，即波動(dòng)較大時(shí)，即使此時(shí)傳統(tǒng)信號(hào)為1，我們依然平倉(cāng)操作。杠桿設(shè)置：從波動(dòng)率的角度來(lái)看，商品交易策略有高波動(dòng)策略和低波動(dòng)率策略之分。不同的投資者對(duì)于策略波動(dòng)率水平的選擇和接受度也不盡相同。但是對(duì)于同一策略而言，一旦策略開始交易，投資者往往希望其波動(dòng)率處在一個(gè)較為穩(wěn)定的區(qū)間，而不是在高波動(dòng)率和低波動(dòng)率間不斷變化切換。因此，在策略被研發(fā)設(shè)計(jì)之后，我們希望可以通過(guò)實(shí)時(shí)監(jiān)控這個(gè)策略的表現(xiàn)以及風(fēng)險(xiǎn)屬性，使得策略每年的波動(dòng)率都近似為某一我們?cè)O(shè)定的目標(biāo)波動(dòng)率。具體做法是:我們?cè)诿總€(gè)月的月末，回頭看過(guò)去一年內(nèi)策略的運(yùn)行情況，計(jì)算過(guò)去一年策略收益表現(xiàn)的波動(dòng)率，并且將目標(biāo)波動(dòng)率設(shè)置為15%（取決于對(duì)于策略預(yù)期的杠桿率水平，通常維持在2倍杠桿左右）。那么波動(dòng)率調(diào)整系數(shù)的計(jì)算公式可以表示為：Mul_vol=15%/Vol其中，Mul_vol為已經(jīng)實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率調(diào)整的系數(shù);Vol為策略在過(guò)去1年中已實(shí)現(xiàn)的波動(dòng)率。通過(guò)對(duì)策略表現(xiàn)波動(dòng)率的調(diào)整，可以使得策略在不同市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行的整體風(fēng)險(xiǎn)趨于一致。出于實(shí)際使用情況考慮，我們?cè)O(shè)置最大杠桿率為4倍杠桿。因此當(dāng)Lev的絕對(duì)值大于4時(shí)，我們截?cái)酁?。至此，我們通過(guò)對(duì)開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱（由ATR與收盤價(jià)的比值計(jì)算）進(jìn)行了介紹，完成了對(duì)開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱部分的說(shuō)明。③：?TNR(趨勢(shì)噪音指標(biāo))大于0'?TNR（趨勢(shì)噪音指標(biāo)）'公式與說(shuō)明：由于CTA策略往往依賴于價(jià)格的動(dòng)量效應(yīng)，因此我們認(rèn)為價(jià)格變化的平穩(wěn)程度可以作為CTA信號(hào)強(qiáng)弱的另一種衡量方式。具體而言，我們通過(guò)計(jì)算過(guò)去一段時(shí)間資產(chǎn)價(jià)格路徑的位移路程比來(lái)作為我們的趨勢(shì)噪音指標(biāo)（TNR,TrendtoNoiseRatio）。趨勢(shì)噪音指標(biāo)中趨勢(shì)的部分為一段時(shí)期內(nèi)價(jià)格變化的主要趨勢(shì)，可以用價(jià)格區(qū)間變動(dòng)的“位移量”來(lái)衡量；而噪音部分則衡量了在大趨勢(shì)下每個(gè)具體時(shí)刻價(jià)格相對(duì)于趨勢(shì)的偏離程度。因此，趨勢(shì)噪音衡量了價(jià)格變化的平穩(wěn)程度。我們通過(guò)比較當(dāng)日趨勢(shì)噪音和3日前趨勢(shì)噪音的大小，可以判斷出當(dāng)前價(jià)格變化中的“噪音”是否在不斷減少。當(dāng)價(jià)格變化的“噪音”越來(lái)越小時(shí)，我們認(rèn)為此時(shí)的信號(hào)較強(qiáng)。具體來(lái)說(shuō)，我們對(duì)于價(jià)格在某一時(shí)刻的趨勢(shì)噪音比衡量如下：下圖(圖10)通過(guò)一個(gè)例子展示了TNR的計(jì)算方式，藍(lán)色曲線表示了某一資產(chǎn)的價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)的變化曲線。在這段時(shí)期內(nèi)，該價(jià)格曲線的“位移”為X，即為示意圖中紅色箭頭表示的部分；所經(jīng)的“路程”為S，為示意圖中灰色箭頭表示的部分，將所有灰色箭頭的長(zhǎng)度相加，即得到了價(jià)格曲線走過(guò)的“路程”。當(dāng)實(shí)現(xiàn)位移的路程增加，則意味著價(jià)格在從開始點(diǎn)到結(jié)束點(diǎn)的過(guò)程中徘徊的時(shí)間較長(zhǎng)，因此，價(jià)格中所包含的噪音越強(qiáng)。反之，如果價(jià)格較為直接的由起始點(diǎn)走到了結(jié)束點(diǎn)，則表明價(jià)格中的噪音較弱。此外，在一段時(shí)期內(nèi)位移量相同的價(jià)格曲線所對(duì)應(yīng)的路徑卻可能相差很多。下圖(圖11)中左側(cè)示意圖展示了在無(wú)噪音狀態(tài)下的價(jià)格變化曲線，此時(shí)價(jià)格變化的位移等于路程，TNR=1；中間示意圖展示了在一定噪音下的價(jià)格變化過(guò)程，此時(shí)TNR=0.1；而右側(cè)示意圖所代表的價(jià)格波動(dòng)程度要高于左側(cè)的兩圖，在價(jià)格的變化過(guò)程中蘊(yùn)含了更多的噪音，此時(shí)對(duì)應(yīng)的TNR=0.01。從中我們可以直觀地觀察到，當(dāng)價(jià)格變化的趨勢(shì)越明顯、蘊(yùn)含的噪音越小時(shí)，價(jià)格變化越平穩(wěn)，TNR值越大。由此可見，在價(jià)格趨勢(shì)的噪音減小時(shí)開倉(cāng)效果較為有效。至此，我們通過(guò)對(duì)價(jià)格的噪音變化趨勢(shì)（通過(guò)趨勢(shì)噪音比計(jì)算）進(jìn)行了介紹，完成了對(duì)趁勢(shì)噪音指標(biāo)部分的說(shuō)明。④：UKP(開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度)大于0.2'UKP'(開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度)的公式與說(shuō)明：當(dāng)(Lev_ATR大于1和?TNR大于0)開倉(cāng)信號(hào)觸發(fā)后，我們進(jìn)行開倉(cāng)操作，隨后，我們將對(duì)開倉(cāng)后信號(hào)的持續(xù)度進(jìn)行跟蹤，并且根據(jù)信號(hào)的持續(xù)度來(lái)確定信號(hào)的強(qiáng)弱。首先，我們引入兩個(gè)變量:當(dāng)觸發(fā)多頭開倉(cāng)信號(hào)時(shí)Long=1，Short=0;反之，當(dāng)觸發(fā)空頭開倉(cāng)信號(hào)時(shí)，則Long=0，Short=1。在確定了開倉(cāng)信號(hào)的方向之后，我們?cè)诿總€(gè)時(shí)刻對(duì)價(jià)格未來(lái)上漲或下跌的概率做預(yù)測(cè)。首先對(duì)于初始時(shí)刻，我們定義為如下:UpProb_t=t0=0.5DownProb_t=t0=0.5其中:t0表示笫一次觸發(fā)開倉(cāng)條件的時(shí)間點(diǎn);UpProb_t表示t時(shí)刻價(jià)格上漲的概率;DownProb_t表示t時(shí)刻價(jià)格下趺的概率;特別的，我們?cè)O(shè)定在初始t0時(shí)刻價(jià)格上漲和下跌的概率相等，均為0.5。對(duì)于t0之后的每個(gè)時(shí)刻，價(jià)格上漲和下跌的概率均與前一時(shí)刻價(jià)格上漲或下跌的概率以及是否觸發(fā)多頭和空頭信號(hào)有關(guān)(計(jì)算公式如下):UpProb(t)=UpProb(t－1)+0.5*[DownProb(t－1)*Long(t)－UpProb(t－1)*Short(t)];DownProb(t)=DownProb(t－1)+0.5*[Upprob(t－1)*Short(t)－DownProb(t－1)*Long(t)]。其中:Upprob(t－1)表示前一時(shí)刻價(jià)格上漲的概率;DownProb(t－1)表示前一時(shí)刻價(jià)格下跌的概率;Long(t)表示當(dāng)前是否觸發(fā)了多頭開倉(cāng)信號(hào)，若觸發(fā)了多頭開倉(cāng)信號(hào)，則Long(t)為1，否則為0;Short(t)表示當(dāng)前是否觸發(fā)了空頭開倉(cāng)信號(hào)，若是觸發(fā)了空頭開倉(cāng)信號(hào)，則Short(t)為1，否則為0;此外，值得注意的是，在任意時(shí)刻t，均滿足UpProb(t)+DownProb(t)=1。UKP_t=UpProb_t－DownProb_t其中:UKP_t表示t時(shí)刻價(jià)格漲跌的期望，即上漲概率事件取值為1;下跌概率事件取值為–1(負(fù)1)。各自事件乘以各自事件發(fā)生的概率后求和。為方便理解，我們通過(guò)如下案例進(jìn)行解釋。圖13所展示的是信號(hào)每次觸發(fā)之后價(jià)格上漲以及下跌概率的變化情況。我們假設(shè)當(dāng)前時(shí)刻T為t0的下一時(shí)刻，即T=t0+1;并且觸發(fā)了多頭開倉(cāng)信號(hào)，即Long_T=1，Short_T=0;若在t0時(shí)刻為初始時(shí)刻，則在T時(shí)刻價(jià)格上漲和下跌的概率分別為:UpProb_T=UpProb_t0+0.5*(DownProb_t0*Long_t－UpProb_t0*Short_t)，即UpProb_T=0.5+0.5*(0.5*1－0.5*0)=0.75;DownProb_T=DownProb_t0+0.5*(UpProb_t0*Short_t－DownProb_t0*Long_t)，即DownProb_T=0.5+0.5*(0.5*0－0.5*1)=0.25。則UKP_T=UpProb_T－DownProb_T=0.75－0.25=0.5。如果在接下來(lái)的時(shí)刻，價(jià)格仍然上漲，那么UpProb值將持續(xù)增加;DownProb值將持續(xù)減小，最終將導(dǎo)致二者的差值UKP持續(xù)上升。當(dāng)UKP的絕對(duì)值大于0.2時(shí)，進(jìn)行開倉(cāng)操作。并且根據(jù)價(jià)格上漲或下跌的概率來(lái)確定Signal的取值:Signal_t等于(有三種情況的計(jì)算方式):第①種(UpProb_t)的情況下為:UKP_t大于0.2;第②種(DownProb_t)的情況下為:UKP_t小于－0.2(負(fù)0.2);第③種(等于0時(shí))的情況下為:–0.2(負(fù)0.2)小于或等于UKP_t小于或等于0.2。其中:UKP_t表示t時(shí)刻的價(jià)格漲跌概率的期望;UpProb_t和DownProb_t分別表示價(jià)格上漲和下跌的概率;當(dāng)UKP小于–0.2(負(fù)0.2)時(shí)，Signal等于下跌概率;當(dāng)UKP大于0.2時(shí)，Signal等于上漲概率。至此，我們完成了對(duì)開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度的介紹。概括來(lái)說(shuō)，我們首先基于過(guò)去時(shí)刻價(jià)格的漲跌確定了當(dāng)前時(shí)刻價(jià)格上漲和下跌的概率，再將漲跌的概率作差，當(dāng)差的絕對(duì)值大于0.2時(shí)，我們認(rèn)為此時(shí)價(jià)格趨勢(shì)較為清晰，進(jìn)行開倉(cāng)操作；并且將信號(hào)值確定為此時(shí)價(jià)格上漲或者下跌的概率，而并非傳統(tǒng)信號(hào)中簡(jiǎn)單的1和-1。(2)空頭開倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)（同時(shí)滿足以下條件）：①：傳統(tǒng)空頭開倉(cāng)條件采用4周規(guī)則交易法{當(dāng)價(jià)格跌破4個(gè)星期(相當(dāng)于22個(gè)交易日)內(nèi)的最低價(jià)時(shí)，空頭賣出開倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)}。②：Lev_ATR(開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱)大于1請(qǐng)參照《Lev_ATR（開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱）的公式與說(shuō)明》③：?TNR(趨勢(shì)噪音指標(biāo))大于0請(qǐng)參照《?TNR（趨勢(shì)噪音指標(biāo)）的公式與說(shuō)明》④：UKP(開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度)小于-0.2(負(fù)0.2)請(qǐng)參照《UKP(開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度)的公式與說(shuō)明》中的相反條件。第二節(jié)平倉(cāng)規(guī)則條件:（1）多頭平倉(cāng)出場(chǎng)(同時(shí)滿足以下條件)：①：傳統(tǒng)的多頭平倉(cāng)條件采用4周規(guī)則出場(chǎng)法{當(dāng)價(jià)格跌破2個(gè)星期(相當(dāng)于11個(gè)交易日)內(nèi)的最低價(jià)時(shí)，多頭賣出平倉(cāng)出場(chǎng)}。②：Lev_ATR(開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱)小于1請(qǐng)參照《Lev_ATR（開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱）的公式與說(shuō)明》，跟多頭開倉(cāng)條件相反。③：?TNR(趨勢(shì)噪音指標(biāo))小于0請(qǐng)參照《?TNR（趨勢(shì)噪音指標(biāo)）的公式與說(shuō)明》，跟多頭開倉(cāng)條件相反。④：UKP(開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度)小于-0.2(負(fù)0.2)請(qǐng)參照《UKP(開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度)中的公式與說(shuō)明》，跟多頭開倉(cāng)條件相反。(2)空頭平倉(cāng)出場(chǎng)（同時(shí)滿足以下條件）：①：傳統(tǒng)的空頭平倉(cāng)條件采用4周規(guī)則交易法{當(dāng)價(jià)格突破2個(gè)星期(相當(dāng)于11個(gè)交易日)內(nèi)的最高價(jià)時(shí)，空頭買入平倉(cāng)出場(chǎng)}。②：Lev_ATR(開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱)小于1請(qǐng)參照《Lev_ATR（開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱）中的公式與說(shuō)明》，跟空頭開倉(cāng)條件相反。③:?TNR(趨勢(shì)噪音指標(biāo))小于0請(qǐng)參照《?TNR（趨勢(shì)噪音指標(biāo)）公式與說(shuō)明》，跟空頭開倉(cāng)條件相反。④:UKP(開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度)大于0.2請(qǐng)參照《UKP(開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度)中的公式與說(shuō)明》，跟空頭開倉(cāng)條件相反。第三節(jié)加倉(cāng)和減倉(cāng)規(guī)則條件一加倉(cāng)條件：（1）多頭加倉(cāng)條件：①參考(C12-加倉(cāng)減倉(cāng)策略)。②重點(diǎn):a另一種策略的進(jìn)場(chǎng)條件。b前一日K線為陽(yáng)線。c當(dāng)前價(jià)格要高于買入價(jià)格N點(diǎn)以上。d當(dāng)日最高點(diǎn)要高于前一日的最高點(diǎn)。e或連續(xù)陽(yáng)線(2天或3天)等（2）空頭加倉(cāng)條件：a另一種策略的進(jìn)場(chǎng)條件。b前日K線為陰線。c當(dāng)前價(jià)格要低于買入價(jià)格N點(diǎn)以上。d當(dāng)日最低點(diǎn)要低于前一日的最低點(diǎn)。e或連續(xù)陰線(2天或3天)等。二減倉(cāng)條件：（1）多頭減倉(cāng)條件：①參考(C12-加倉(cāng)減倉(cāng)策略)。②重點(diǎn):a另一種策略的出場(chǎng)條件。b前一日K線為陰線。c當(dāng)前價(jià)格要低于買入價(jià)格N點(diǎn)以上。d當(dāng)日最低點(diǎn)要低于前一日的最低點(diǎn)。e或連續(xù)陰線(2天或3天)等（2）空頭減倉(cāng)條件：①參考(C12-加倉(cāng)減倉(cāng)策略)。②重點(diǎn):a另一種策略的出場(chǎng)條件。b前日K線為陽(yáng)線c當(dāng)前價(jià)格要高于買入價(jià)格N點(diǎn)以上。d當(dāng)日最高點(diǎn)要高于前一日的最高點(diǎn)。e或連續(xù)陽(yáng)線(2天或3天)等。第四節(jié)止損和止盈規(guī)則條件一止損規(guī)則條件（1）多頭止損條件:①當(dāng)前3根K線中的最低價(jià)(L[3])。=2\*GB3②:兩種最受歡迎的退出策略。=3\*GB3③:拋物線跟蹤多空單出場(chǎng)法=4\*GB3④:ATR根據(jù)行情自動(dòng)變動(dòng)系數(shù)出場(chǎng)法。=5\*GB3⑤:N倍ATR跟蹤出場(chǎng)法。（2）空頭止損條件(參考多頭止損條件的反向條件):①當(dāng)前3根K線中的最高價(jià)(L[3])。=2\*GB3②:兩種最受歡迎的退出策略。=3\*GB3③:拋物線跟蹤多空單出場(chǎng)法=4\*GB3④:ATR根據(jù)行情自動(dòng)變動(dòng)系數(shù)出場(chǎng)法。=5\*GB3⑤:N倍ATR跟蹤出場(chǎng)法。二止盈規(guī)則條件（1）多頭止盈條件：=1\*GB3①趨勢(shì)蹤蹤移動(dòng)止盈法:例(這篇文章:每上漲N點(diǎn)，移動(dòng)止盈上升M點(diǎn))=2\*GB3②分批次止盈法:當(dāng)交易手?jǐn)?shù)大于2時(shí)可用，當(dāng)笫一次達(dá)到止損時(shí)，只平倉(cāng)1手，剩于1手續(xù)繼持有。依此類推。（2）空頭止盈條件：(與多頭止盈相反)=1\*GB3①:N倍ATR大幅盈利出場(chǎng)法。=2\*GB3②:根據(jù)盈利大小不同的出場(chǎng)法=3\*GB3③:盈利達(dá)到N1后，止盈設(shè)置M1。第五節(jié)資金管理與倉(cāng)位管理(1)計(jì)算方式:每15分鐘計(jì)算商品價(jià)格的傳統(tǒng)交易信號(hào)，開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)信號(hào)強(qiáng)弱（Lev_ATR），趨勢(shì)噪音指標(biāo)（?TNR），開倉(cāng)后信號(hào)持續(xù)度（UKP）。=1\*GB3①總資金100000元，=2\*GB3②每次開倉(cāng)金額不能超過(guò)總資金的12%)。=3\*GB3③每次開倉(cāng)都是1手，每次加倉(cāng)或者減倉(cāng)都是1手(最多加倉(cāng)2次，最多減倉(cāng)2次)。說(shuō)明:a:多頭開倉(cāng)時(shí)，假設(shè)沿多頭趨勢(shì)走時(shí)，到達(dá)第一次加倉(cāng)條件時(shí)加倉(cāng)買入1手，到達(dá)笫二次加倉(cāng)條件時(shí)再買入1手，總之加上初始開倉(cāng)條件時(shí)買入的1手，共3手時(shí)截?cái)?。b:空頭加倉(cāng)和減倉(cāng)相同于多頭的加倉(cāng)和減倉(cāng)一樣。=4\*GB3④總的開倉(cāng)手?jǐn)?shù)(全部開倉(cāng)手?jǐn)?shù)相加)小于或等于15手。（適用于組合投資）=5\*GB3⑤每次平倉(cāng)都是1手（不管是持有多頭還是空頭，包括達(dá)到止損條件時(shí)或達(dá)到笫一次減倉(cāng)條件時(shí)）。當(dāng)達(dá)到笫二次減倉(cāng)條件時(shí)，平掉該品種的全部倉(cāng)位。=6\*GB3⑥每次滑點(diǎn)小于或等于2跳。（2）信號(hào)調(diào)整：①開倉(cāng)信號(hào)為多頭時(shí)，開倉(cāng)信號(hào)為價(jià)格此時(shí)上漲的概率；②開倉(cāng)信號(hào)為空頭信號(hào)時(shí)，開倉(cāng)信號(hào)為價(jià)格此時(shí)下跌的概率。(3)杠桿率調(diào)整：①ATR調(diào)整：海龜資金管理法（1單位ATR的波動(dòng)對(duì)應(yīng)策略整體資金規(guī)模的0.5%，詳見附錄1—海龜資金管理法）②已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)調(diào)整：以過(guò)去一年策略波動(dòng)率為基準(zhǔn)設(shè)置目標(biāo)年化波動(dòng)15%，③最終杠桿率：ATR調(diào)整杠桿*已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)調(diào)整杠桿，最高4倍杠桿截?cái)唷?4)資金分配：滿足開倉(cāng)條件品種等權(quán)分配資金。(5)開倉(cāng)后的成交價(jià)格：信號(hào)觸發(fā)后5分鐘VWAP。(請(qǐng)參照第七節(jié)中的計(jì)算公式說(shuō)明)。(6)交易成本：交易手續(xù)費(fèi)0.3%%，沖擊成本1%%。第六節(jié)合約切換在合約進(jìn)行切換時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)前后兩個(gè)主力合約的價(jià)格無(wú)法進(jìn)行無(wú)縫對(duì)接的情況（出現(xiàn)了一個(gè)價(jià)格的大幅跳空低開或跳空高開的情況，如果認(rèn)為這是行情的自然狀態(tài)，則可能導(dǎo)致對(duì)行情判斷的失誤。從而導(dǎo)致策略判斷失真。那么在切換合約時(shí)，通常有兩種做法，一種是根據(jù)新主力合約之前的業(yè)績(jī)進(jìn)行新交易信號(hào)的判斷。還有一種做法是將價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行復(fù)權(quán)。復(fù)權(quán)分為前復(fù)權(quán)以及后復(fù)權(quán)，如果向前復(fù)權(quán)的話，則當(dāng)前的合約價(jià)格為真實(shí)價(jià)格，之前的合約價(jià)格數(shù)據(jù)為復(fù)權(quán)后的價(jià)格。這樣做的好處是可以使用當(dāng)前的真實(shí)合約價(jià)格來(lái)確認(rèn)開倉(cāng)數(shù)量，而缺點(diǎn)則是歷史數(shù)據(jù)會(huì)隨著新數(shù)據(jù)的更新而出現(xiàn)變化，盡管變化較小，但隨著時(shí)間的推移以及浮點(diǎn)數(shù)的保存問(wèn)題，有可能會(huì)出現(xiàn)新計(jì)算出來(lái)的策略開倉(cāng)時(shí)點(diǎn)或者策略曲線與之前計(jì)算的無(wú)法完全匹配的情況。那么會(huì)在策略歸因時(shí)，造成一定的困難。我們所使用的方法是進(jìn)行向后復(fù)權(quán)，這樣做的前提是需要選擇一個(gè)策略開始計(jì)算的日期為基期，一旦基期確定下來(lái)，后面行情如何更新都對(duì)歷史數(shù)據(jù)造成改變。當(dāng)然，如果基期發(fā)生了變化，則有可能導(dǎo)致歷史數(shù)據(jù)的變化。由于2010年以前上市的期貨品種較少，且活躍度不高。因此我們所使用的基期則定為2010年1月1日。復(fù)權(quán)的具體做法為：在每次展期的時(shí)候，計(jì)算新主力合約以及舊主力合約的價(jià)格跳空比，以此作為當(dāng)日之后新主力合約價(jià)格的復(fù)權(quán)因子。該復(fù)權(quán)因子的具體計(jì)算公式為：AdjFactor_i=AdjFactor_(i－1)*[Close_(i－1,old)/Close_(i－1,new)]。其中:AdjFactor_(i－1)為上一期復(fù)權(quán)因子，Close_(i－1,old)為舊主力合約展期前一日收盤價(jià)，Close_(i－1,new)新主力合約展期前一日收盤價(jià)。這樣計(jì)算出來(lái)的復(fù)權(quán)因子AdjFactor_i為當(dāng)期復(fù)權(quán)因子。其中，基期的復(fù)權(quán)因子為1。計(jì)算好復(fù)權(quán)因子