2024年期貨從業(yè)人員資格真題帶解析

2024年期貨從業(yè)人員資格真題帶解析1.以下關于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨價格具有預期性、連續(xù)性和公開性的特點B.期貨價格反映了大多數(shù)人的預測，能夠比較接近地代表供求變動趨勢C.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能意味著期貨價格必然等于未來的現(xiàn)貨價格D.期貨價格是通過集中、公開競價方式形成的答案：C分析：期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續(xù)性和權威性價格的過程。期貨價格能反映供求變動趨勢，但不意味著必然等于未來現(xiàn)貨價格，未來有諸多不確定因素會影響現(xiàn)貨價格，所以C錯誤。2.期貨合約與遠期合約最本質(zhì)的區(qū)別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.合約條款的標準化答案：D分析：期貨合約是標準化的遠期合約，合約條款都是標準化的，而遠期合約條款是交易雙方根據(jù)具體情況協(xié)商確定的，這是兩者最本質(zhì)的區(qū)別。A、B、C選項并非最本質(zhì)區(qū)別。3.目前，我國期貨交易所采取分級結算制度的是（）。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所答案：D分析：我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實行全員結算制度，中國金融期貨交易所采取分級結算制度，將會員分為結算會員和非結算會員。4.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨交易所B.期貨公司C.客戶D.中國期貨業(yè)協(xié)會答案：C分析：期貨公司向客戶收取的保證金，其所有權屬于客戶，期貨公司除按照中國證監(jiān)會的規(guī)定為客戶向期貨交易所交存保證金，進行交易結算外，嚴禁挪作他用。5.以下屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用的是（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟D.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道答案：C分析：A、B、D選項是期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用。期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用包括提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟等。6.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.保證金比率設定之后維持不變B.保證金是客戶履約的財力擔保C.保證金可以以現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物繳納D.保證金制度使交易具有以小博大的特點答案：A分析：保證金比率并非固定不變，交易所會根據(jù)市場情況、合約風險等因素進行調(diào)整。保證金是客戶履約的財力擔保，可以現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物繳納，保證金制度放大了資金杠桿，使交易具有以小博大特點。7.當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的標的物價格時，該期權為（）。A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.歐式期權答案：A分析：實值期權是指內(nèi)涵價值大于0的期權，對于看漲期權，執(zhí)行價格低于標的物價格時，內(nèi)涵價值=標的物價格-執(zhí)行價格>0，所以為實值期權。8.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為C，執(zhí)行價格為X，則當標的資產(chǎn)價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B分析：對于看跌期權買方，損益平衡點為執(zhí)行價格減去期權費，即X-C。當標的資產(chǎn)價格等于X-C時，投資者不賠不賺。9.期貨市場的套期保值功能是將風險主要轉移給了（）。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營者C.期貨交易所D.投機者和套利者答案：D分析：套期保值者通過期貨市場將價格風險轉移出去，而投機者和套利者愿意承擔風險以獲取收益，所以風險主要轉移給了他們。10.以下關于持倉限額制度的說法，正確的是（）。A.持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量B.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計可以超過該客戶的持倉限額C.持倉限額制度是為了防止市場風險過度集中和防范操縱市場的行為D.實行持倉限額制度后，交易所可以根據(jù)市場風險狀況調(diào)整持倉限額答案：ACD分析：同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計不得超過該客戶的持倉限額，B錯誤。A、C、D選項表述均正確。11.以下屬于期貨投機與套期保值區(qū)別的有（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風險不同D.交易對象不同答案：ABC分析：期貨投機與套期保值交易對象都是期貨合約，D錯誤。二者交易目的、方式、風險都不同，投機是為了獲取價差收益，套期保值是為了規(guī)避風險；投機是單向交易，套期保值是雙向交易；投機風險較大，套期保值主要是轉移風險。12.下列關于跨期套利的說法，正確的是（）。A.跨期套利是指在同一交易所同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約B.根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利是指買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約D.熊市套利是指賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約答案：ABCD分析：以上關于跨期套利的定義、分類及牛市套利、熊市套利的描述均正確。13.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時，該投機者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D分析：對于看跌期權，到期時市場價格428.5美元/盎司低于執(zhí)行價格430美元/盎司，投資者會行權，盈利430-428.5-5.5=-4美元/盎司；對于看漲期權，對方不會行權，投資者賺取權利金4.5美元/盎司；期貨合約盈利430-428.5=1.5美元/盎司。凈收益=-4+4.5+1.5-1.5=0.5美元/盎司。14.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規(guī)避風險C.減少風險D.套期保值答案：B分析：期貨市場的基本功能是規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)。風險只能轉移和分散，不能消滅，A錯誤；套期保值是規(guī)避風險的一種方式，D不準確；C表述也不準確，所以選B。15.下列關于期貨交易指令的說法，錯誤的是（）。A.客戶可以通過書面、電話、互聯(lián)網(wǎng)等方式下達交易指令B.客戶的交易指令應當明確、全面C.交易指令中必須注明買賣方向D.交易指令中必須注明開平倉方向，不能僅注明數(shù)量答案：D分析：交易指令可以僅注明數(shù)量等其他必要要素，不一定要特別注明開平倉方向，D錯誤。A、B、C選項關于交易指令下達方式、要求等描述均正確。16.當期貨市場出現(xiàn)異常情況時，期貨交易所可以按照其章程規(guī)定的權限和程序，決定采取的緊急措施有（）。A.提高保證金B(yǎng).調(diào)整漲跌停板幅度C.限制會員或者客戶的最大持倉量D.暫時停止交易答案：ABCD分析：當期貨市場出現(xiàn)異常情況時，期貨交易所可按章程規(guī)定權限和程序，采取提高保證金、調(diào)整漲跌停板幅度、限制會員或客戶最大持倉量、暫時停止交易等緊急措施。17.以下關于期貨居間人的說法，正確的是（）。A.居間人從事居間介紹業(yè)務時，應客觀、準確地宣傳期貨市場B.居間人可以代理客戶簽交易賬單C.居間人可以從事期貨投資咨詢業(yè)務D.居間人與期貨公司沒有隸屬關系答案：AD分析：居間人不能代理客戶簽交易賬單，也不能從事期貨投資咨詢業(yè)務，B、C錯誤。居間人從事居間介紹業(yè)務要客觀準確宣傳，且與期貨公司無隸屬關系。18.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B分析：賣出套期保值，基差走弱虧損。基差變化為-50-（-30）=-20元/噸，1手=10噸，10手共虧損20×10×10=2000元。19.下列不屬于影響期權價格的基本因素的是（）。A.標的物市場價格B.執(zhí)行價格C.無風險利率D.貨幣供應量答案：D分析：影響期權價格的基本因素包括標的物市場價格、執(zhí)行價格、標的物價格波動率、無風險利率、到期時間等，貨幣供應量不屬于基本因素。20.以下關于期貨市場風險管理必要性的說法，正確的是（）。A.期貨市場集中了大量的風險B.期貨價格波動大C.期貨交易具有“以小博大”的特點D.期貨市場的風險具有放大性答案：ABCD分析：期貨市場集中大量風險，價格波動大，交易有杠桿，具有“以小博大”特點，導致風險具有放大性，所以需要進行風險管理。21.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.7美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續(xù)費）A.大于0.2美元/蒲式耳B.等于0.2美元/蒲式耳C.小于0.2美元/蒲式耳D.小于等于0.2美元/蒲式耳答案：C分析：該投資者進行的是賣出套利，賣出套利是價差縮小盈利。建倉時價差為2.7-2.5=0.2美元/蒲式耳，所以當價差小于0.2美元/蒲式耳時獲利。22.期貨市場的監(jiān)管機構包括（）。A.中國證監(jiān)會B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.期貨交易所D.中國證券監(jiān)督管理委員會派出機構答案：ABCD分析：中國證監(jiān)會及其派出機構是期貨市場的行政監(jiān)管機構，中國期貨業(yè)協(xié)會是行業(yè)自律組織，期貨交易所對會員和交易進行自律管理，它們都屬于期貨市場的監(jiān)管機構。23.以下關于期貨交易所性質(zhì)的說法，正確的是（）。A.期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所B.期貨交易所自身不參與期貨交易活動C.期貨交易所為期貨交易提供設施和服務D.期貨交易所是營利性的組織答案：ABC分析：期貨交易所是非營利性的組織，D錯誤。它是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，自身不參與交易，為交易提供設施和服務。24.某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉，成交價為4790元/噸，當日結算價為4770元/噸，當日該投資者賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（）元。A.76320B.76480C.152640D.152960答案：A分析：當日持倉量為40-20=20手，1手10噸，交易保證金=當日結算價×交易單位×持倉量×保證金比例=4770×10×20×8%=76320元。25.期權的時間價值與期權合約的有效期（）。A.成正比B.成反比C.無關D.不確定答案：A分析：一般來說，期權合約的有效期越長，期權買方獲利的可能性越大，期權賣方承擔的風險也越大，所以期權的時間價值與期權合約的有效期成正比。26.下列關于期貨公司的說法，正確的有（）。A.期貨公司是代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織B.期貨公司屬于非銀行金融機構C.期貨公司要為客戶辦理結算和交割手續(xù)D.期貨公司要對客戶進行期貨交易知識的培訓答案：ABCD分析：以上關于期貨公司的性質(zhì)、職能等描述均正確。27.當基差從“-10美分”變?yōu)椤?9美分”時，（）。A.市場處于正向市場B.基差為負C.基差走強D.此情況對賣出套期保值者不利答案：ABC分析：基差為負，市場處于正向市場?；顝?10美分變?yōu)?9美分，基差數(shù)值變大，基差走強，對賣出套期保值者有利，對買入套期保值者不利，所以D錯誤。28.以下屬于期貨投資基金投資策略的有（）。A.多CTA投資策略B.技術分析投資策略C.基本分析投資策略D.指數(shù)化投資策略答案：ABCD分析：期貨投資基金投資策略包括多CTA投資策略、技術分析投資策略、基本分析投資策略、指數(shù)化投資策略等。29.某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A.期現(xiàn)套利B.期貨跨期套利C.期貨投機D.期貨套期保值答案：B分析：該投資者在同一期貨品種不同交割月份合約上進行相反方向操作，屬于期貨跨期套利。30.以下關于期貨市場價格形成機制的說法，正確的是（）。A.期貨市場的價格形成機制較為成熟和完善B.期貨價格能及時、準確地反映供求關系的變化趨勢C.期貨價格具有公開性、連續(xù)性、預期性等特點D.期貨市場價格形成機制不受人為因素影響答案：ABC分析：期貨市場價格形成機制會受到一些人為因素影響，如大戶操縱等，D錯誤。A、B、C選項關于期貨市場價格形成機制的描述均正確。31.某期貨合約的保證金比率為5%，合約價值為100000元，則該投資者交易該合約時需繳納的保證金為（）元。A.5000B.10000C.50000D.100000答案：A分析：保證金=合約價值×保證金比率=100000×5%=5000元。32.以下關于期權的說法，正確的是（）。A.期權買方有權利但沒有義務執(zhí)行期權合約B.期權賣方有權利但沒有義務執(zhí)行期權合約C.期權買方要為獲得期權權利支付期權費D.期權賣方收取期權費答案：ACD分析：期權買方有權利但無義務執(zhí)行期權合約，要支付期權費；期權賣方有義務在買方行權時履約，收取期權費，B錯誤。33.下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.提供分散、轉移價格風險的工具D.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道答案：ABD分析：提供分散、轉移價格風險的工具是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用，C錯誤。A、B、D是微觀經(jīng)濟中的作用。34.某投資者買入一份歐式看漲期權，執(zhí)行價格為100元，期權費為5元，當標的資產(chǎn)價格為110元時，該期權的內(nèi)涵價值為（）元。A.0B.5C.10D.15答案：C分析：歐式看漲期權內(nèi)涵價值=標的物價格-執(zhí)行價格，即110-100=10元。35.期貨市場的風險特征包括（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的可防范性答案：ABCD分析：期貨市場風險具有存在的客觀性、因素的放大性、與機會的共生性以及可防范性等特征。36.以下關于期貨公司風險管理的說法，正確的是（）。A.期貨公司要建立健全風險管理體系B.期貨公司要加強對客戶保證金的管理C.期貨公司要控制好自身的經(jīng)營風險D.期貨公司要協(xié)助客戶進行風險管理答案：ABCD分析：以上關于期貨公司風險管理的描述均正確。37.某投資者在3月份以500點的權利金賣出一張執(zhí)行價格為13000點的5月份恒指看漲期權，同時又以300點的權利金買入一張執(zhí)行價格為13000點的5月份恒指看跌期權。當恒指為（）點時，該投資者可以獲得最大盈利。A.12200B.13000C.13800D.14200答案：B分析：該投資者進行的是賣出跨式套利，當標的資產(chǎn)價格等于執(zhí)行價格時，投資者獲得最大盈利，此時兩個期權都不會被行權，投資者賺取權利金500+300=800點。38.期貨交易所的職能包括（）。A.提供交易的場所、設施和服務B.設計合約、安排合約上市C.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則D.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風險答案：ABCD分析：以上均為期貨交易所的職能。39.下列關于期貨保證金存管銀行的說法，正確的是（）。A.期貨保證金存管銀行是由交易所指定的B.期貨保證金存管銀行的設立是國內(nèi)期貨市場保證金封閉運行的必要環(huán)節(jié)C.期貨保證金存管銀行的職能是安全保管客戶保證金D.期貨保證金存管銀行必須協(xié)助交易所對客戶保證金的安全狀況進行監(jiān)控答案：ABCD分析：以上關于期貨保證金存管銀行的描述均正確。40.當市場處于反向市場時，多頭投機者應（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D分析：反向市場中，遠月合約價格低于近月合約價格。多頭投機者應買入價格低的合約，即買入遠月合約。41.期權的內(nèi)涵價值可能為（）。A.正值B.負值C.零D.無法確定答案：AC分析：期權內(nèi)涵價值大于等于0，當為實值期權時為正值，當為虛值和平值期權時為0，不會為負值。42.以下關于期貨市場操縱行為的說法，正確的有（）。A.期貨市場操縱行為會破壞市場的公平、公正和公開原則B.期貨市場操縱行為會扭曲價格，誤導市場參與者C.期貨市場操縱行為損害了其他市場參與者的利益D.監(jiān)管機構會對期貨市場操縱行為進行嚴厲打擊答案：ABCD分析：以上關于期貨市場操縱行為的危害及監(jiān)管措施的描述均正確。43.某投資者在6月份以300點的權利金買入一張執(zhí)行價格為2100點的9月份恒指看漲期權，同時又以200點的權利金買入一張執(zhí)行價格為2100點的9月份恒指看跌期權。當恒指為（）點時，該投資者達到盈虧平衡點。A.1600B.1800C.2400D.2600答案：AC分析：該投資者進行的是買入跨式套利，盈虧平衡點有兩個，分別為執(zhí)行價格+總權利金和執(zhí)行價格-總權利金?？倷嗬?300+200=500點，所以盈虧平衡點為2100+500=2600點和2100-500=1600點。44.期貨公司的主要業(yè)務包括（）。A.期貨經(jīng)紀業(yè)務B.期貨投資咨詢業(yè)務C.資產(chǎn)管理業(yè)務D.自營業(yè)務答案：ABC分析：目前我國期貨公司不得從事自營業(yè)務，主要業(yè)務包括期貨經(jīng)紀業(yè)務、期貨投資咨詢業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務。45.以下關于套期保值的說法，正確的是（）。A.套期保值的目的是規(guī)避價格風險B.套期保值可以完全消除價格風險C.套期保值需要在期貨市場和