山東科技大學(xué)高級(jí)財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題

復(fù)習(xí)思考題一

一、單選（每題2分，共30分）

1.如果企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)不能用于指導(dǎo)實(shí)際工作，企業(yè)財(cái)務(wù)管理就難以防范各種

短期行為，財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃就會(huì)出錯(cuò)，就會(huì)步入我們稱之為（）o

A.利潤陷阱的誤區(qū)

B.管理陷阱的誤區(qū)

C.文化陷阱的誤區(qū)

D.目標(biāo)陷阱的誤區(qū)

2.在以下表述中，合資經(jīng)營也被稱作（）。

A.股權(quán)式合營企業(yè)

B.契約式合營企業(yè)

C.個(gè)人出資企業(yè)

D.子公司

3.在以下表述中，沒有自己獨(dú)立的公司名稱，不承擔(dān)民事責(zé)任的是（）o

A.總公司

B.子公司

C.分公司

D.其他機(jī)構(gòu)

4.企業(yè)集團(tuán)最基本的聯(lián)結(jié)紐帶是（）0

A.行政

B.資產(chǎn)

C.資本

D.技術(shù)

5.企業(yè)集團(tuán)較適宜采取的預(yù)算編制程序是（）。

A.自JL而下

B.上下結(jié)合

C.自下而上

D.上述三者均可

6.國際間的外幣借貸業(yè)務(wù)，在匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)會(huì)產(chǎn)生（）o

A.折算風(fēng)險(xiǎn)

B,利率風(fēng)險(xiǎn)

C.其他風(fēng)險(xiǎn)

D.交易風(fēng)險(xiǎn)

7.參與合并的各方在并購后法人資格均被注銷，重新注冊成立一家新的企業(yè)。這

種并購形式屬于（）o

A.控股合并

B.吸收合并

C.新設(shè)合并

D.混合并購

8.下列哪種并購防御戰(zhàn)略會(huì)使被并購方反守為攻？（）

A.資產(chǎn)重估

B.股份回購

C.帕克曼防御策略

D.出售“皇冠上的珍珠”

9.在兩權(quán)分離為基礎(chǔ)的現(xiàn)代企業(yè)制度下，股東擁有的最實(shí)質(zhì)性的權(quán)利是（）。

A.審計(jì)監(jiān)督權(quán)

B.董事選舉權(quán)

C.股票轉(zhuǎn)讓權(quán)

D.剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

10.在集權(quán)與分權(quán)管理體制的抉擇上，母公司能否擁有（）最具決定意義。

A.管理優(yōu)勢

B.資本優(yōu)勢

C.產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢

D.資本優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢

11.經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，集團(tuán)應(yīng)采取財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型是（）。

A.快速擴(kuò)張型

B.穩(wěn)健發(fā)展型

C.防御收縮型

D.上述三者都可以

12.投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品生產(chǎn)管理的著眼點(diǎn)是（）o

A.降低生產(chǎn)成本

B.加強(qiáng)售后服務(wù)

C.開發(fā)產(chǎn)品新功能，以創(chuàng)新確立市場優(yōu)勢

D.確立質(zhì)量優(yōu)勢，適應(yīng)市場對產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求

13.EVA指標(biāo)屬于（）o

A.經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)業(yè)績評(píng)價(jià)模式

B.利益相關(guān)者業(yè)績評(píng)價(jià)模式

C.成本控制業(yè)績評(píng)價(jià)模式

D.戰(zhàn)略管理業(yè)績評(píng)價(jià)模式

14.企業(yè)集團(tuán)的資本結(jié)陶是指各項(xiàng)運(yùn)用資本間的構(gòu)成關(guān)系。運(yùn)用資本包括（）o

A.流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)

B.流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債

C.短期負(fù)債與股權(quán)資本

D.長期負(fù)債與股權(quán)資本

15.財(cái)務(wù)公司的最基本或最本質(zhì)的功能是（）。

A.結(jié)算中心

B.信貸中心

C.融資中心

D.投資中心

二、多選（每題2分，共20分）

1.在以下表述中，企業(yè)內(nèi)部信息不對稱引起管理成本的提高主要表現(xiàn)在（）o

A.增加了代理成本

B.增加了定價(jià)成本

C.增加了監(jiān)督成本

D.增加了激勵(lì)約束成木

2.企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制的方式有（）。

A.財(cái)務(wù)制度控制

B.預(yù)算控制

C.財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制

D.內(nèi)部審計(jì)監(jiān)控

3.企業(yè)集團(tuán)組建的宗旨或基本目的在于（）。

A.發(fā)揮管理協(xié)同優(yōu)勢

B.實(shí)現(xiàn)信息共享優(yōu)勢

C.建立多級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)

D.謀求資源的一體化整合優(yōu)勢

4.母公司在確定對子公司的持股比例時(shí)，應(yīng)結(jié)合（）因素加以把握。

A.市場效率

B.財(cái)務(wù)管理體制類型

C.子公司的重要程度

D,股本規(guī)模與股權(quán)集中程度

5.預(yù)算控制的機(jī)制性主要表現(xiàn)為（）等方面。

A.風(fēng)險(xiǎn)自抗

B.人性化自我控制

C.戰(zhàn)略導(dǎo)向

D.權(quán)力制衡

6.集團(tuán)總部購并決策的重點(diǎn)包括（）。

A.購并目標(biāo)規(guī)劃

B.制定目標(biāo)公司搜尋與抉擇的標(biāo)準(zhǔn)

C.購并資金融通

D.制定購并一體化整合計(jì)劃

7.企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)對目標(biāo)公司并購價(jià)格的支付方式主要包括（）0

A.現(xiàn)金支付方式

B.股票對價(jià)方式

C.杠桿收購方式

D.賣方融資方式

8.發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)在財(cái)務(wù)上面臨的難題是（）。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)依然較大

C.投資欲望高漲可能導(dǎo)致盲目性增加

D.獲利水平較低，負(fù)債節(jié)稅杠桿效應(yīng)難以充分發(fā)揮

9.融資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括（）等內(nèi)容。

A.融資管理目標(biāo)

B.融資規(guī)劃

C.融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

D.融資決策制度安排

10.單就投資而言，（）對于強(qiáng)化管理控制發(fā)揮著極其重要的功能。

A.投資政策B.市場約束

C.產(chǎn)業(yè)紐帶D.資本紐帶

三、判斷（每題1分，共10分）

1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理要根據(jù)所處的內(nèi)外部條件隨機(jī)應(yīng)變，不存在一成不變的財(cái)務(wù)管理

模式和方法。（）

2.從初創(chuàng)期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征出發(fā),決定了所有處于該時(shí)期的企業(yè)集團(tuán)都必

須采取零股利政策。（）

3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是詳細(xì)、具體的資本運(yùn)營實(shí)施計(jì)劃。（：）

4.并購的交易費(fèi)用包括并購直接費(fèi)用和并購管理費(fèi)用。（）

5.購并目標(biāo)是實(shí)施整個(gè)購并過程必須始終遵循的基本思路和方向指引。（）

6.購并財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)主要包括兩個(gè)方面，即目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)與購并價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。

（）

7.判斷企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營狀態(tài)，分析研究的著眼點(diǎn)是考察企業(yè)現(xiàn)金流入

與現(xiàn)金流出彼此間在時(shí)間、數(shù)量及其結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對稱程度。（）

8.企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理更加突出戰(zhàn)略性。（）

9.企業(yè)集團(tuán)最基本的聯(lián)結(jié)紐帶是資本。（）

10.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的子公司、分公司均具有法人資格。（）

四、名詞解釋（每題3分，共15分）

1.證券化率

2.信息不對稱

3.投資決策

4.遠(yuǎn)期合約

5.企業(yè)集團(tuán)

五、簡答（每題6分，共12分）

1.簡述H型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

2.簡述集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)缺點(diǎn)？

六、論述（每題13分，共13分）

1.分析我國上市公司的融資結(jié)構(gòu)特征及形成原因？

復(fù)習(xí)思考題一答案

1-5DACCB6-10DCCDB11-15ADADC

l.CD2.ABCD3.ABD4.ACD5.ABCD6.ABCD7.ABCD

8.BCD9.BCD10.ACD

1-5對錯(cuò)錯(cuò)對對6-10對對對對錯(cuò)

四、

1.證券化率，是股票市價(jià)總值與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。

2.信息不對稱，是指市場交易或者簽訂契約的一方比另一方擁有更多信息的狀況,

并由此導(dǎo)致信息擁有方為牟取自身更大的利益而使另一方的利益受到損害。

3.投資決策，是評(píng)價(jià)和選擇投資項(xiàng)目、優(yōu)化資源配置的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

4.遠(yuǎn)期合約，是交易雙方約定在未來某一特定時(shí)間，以某一特定價(jià)格買賣某一特

定數(shù)量和質(zhì)量的合約標(biāo)的物的一種協(xié)議。

5.企業(yè)集團(tuán)，是指以資本為主要聯(lián)結(jié)紐帶的母子公司為主體，以集團(tuán)章程為共同

行為規(guī)范的母公司、參股公司及其他成員企業(yè)或機(jī)構(gòu)共同組成的具有一定規(guī)模的

企業(yè)法人聯(lián)合體。

五、

1.簡述H型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

答:優(yōu)點(diǎn)：子公司作為獨(dú)立的法人和利潤中心,對其經(jīng)營管理享有高度的自主權(quán)，

有利于調(diào)動(dòng)其積極性；子公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)可以分布在完全不同的行業(yè)，有助于分

散集團(tuán)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；集團(tuán)總部可以擺脫日常經(jīng)營管理事，專注于整個(gè)集團(tuán)發(fā)展

戰(zhàn)略的規(guī)劃與推進(jìn)。

缺點(diǎn)：集團(tuán)總部不能直接對子公司行使行政指揮權(quán)，必須通過股東大會(huì)和董事會(huì)，

這就加大了控股公司的管理成本；子公司擁有很大的獨(dú)立性和自主權(quán)，集團(tuán)總部

在資源調(diào)配方面比較困難；母子公司為獨(dú)立的納稅單位，相互間的經(jīng)濟(jì)往來和盈

利需要雙重納稅。

2.簡述集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)缺點(diǎn)？

答：優(yōu)點(diǎn)：有利于集團(tuán)財(cái)務(wù)資源的整合；有利于提高財(cái)務(wù)資源配置效率，強(qiáng)化一

體化協(xié)同效應(yīng)；有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

缺點(diǎn)：集權(quán)過度會(huì)使各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失獲利機(jī)會(huì)；決策信息

依賴內(nèi)部信息傳遞，造成市場應(yīng)變能力差，喪失市場機(jī)會(huì)；決策過程及信息傳遞

效率低下甚至失誤的問題。

八

答：特征：1）我國上市公司內(nèi)源融資比例低。

2）上市公司股權(quán)融資占比高于債權(quán)融資。

3）上市公司短期債務(wù)融資高于長期債務(wù)融資。

原因分析：1）一方面，我國經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展的階段，隨著資本市場的快速擴(kuò)

張，上市公司為了擴(kuò)大利益，必須進(jìn)行內(nèi)部和外部擴(kuò)張，這都需要大量的資金作

為保障和支持，在自身留存盈利有限的情況下，內(nèi)源融資難以滿足公司大規(guī)模的

資金需求，只能通過外源融資彌補(bǔ)，并且在擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的過程中，能留存積累

下來的資金很少，因此當(dāng)公司再次需要資金時(shí)只能繼續(xù)依靠外源融資。另一方面,

我國上市公司對內(nèi)源融資的認(rèn)識(shí)不足，缺乏偏好，公司內(nèi)部缺少效的內(nèi)源融資模

式和機(jī)制，使得未分配利潤最終以股利或其他形式分配給了股東和管理層，極少

再次投入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資中。

2）由于我國股票市場不健全，以及債券市場發(fā)展滯后，股權(quán)融資成本要低于債

權(quán)融資。不同于西方發(fā)達(dá)國家的股票有分紅和派發(fā)股利的壓力，我國許多上市公

司的股票分紅和股利派發(fā)只是象征性的，有的公司甚至常年不分紅，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)

對這方面的監(jiān)督只是軟約束，因此對于我國上市公司而言，股權(quán)融資的成本較低。

而債權(quán)融資需要到期償還本金，定期支付利息，不僅資本成本高，還有償還的壓

力和風(fēng)險(xiǎn)。所以相比之下，上市公司對股權(quán)融資的偏好更為強(qiáng)烈。

3）企業(yè)借入短期債務(wù)主要是為了資金周轉(zhuǎn)，解決資金鏈緊張，或者應(yīng)收賬款回

收慢等問題，因此，流動(dòng)負(fù)債比例高的特征反映了我國上市公司不合理的負(fù)債結(jié)

構(gòu)，說明公司凈現(xiàn)金流不足，需要依賴短期負(fù)債資金的借入以支持公司的持續(xù)經(jīng)

營活動(dòng)。

復(fù)習(xí)思考題二

一、單選（每題2分，共30分）

1.企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是（）。

A.企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)

B.企業(yè)的資金活動(dòng)

C.企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)

D.企業(yè)管理活動(dòng)

2.企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（）。

A.一個(gè)單一結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)組織

B.總公司與各個(gè)分公司的聯(lián)合

C.多級(jí)法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體

D.若干個(gè)法人聯(lián)合在一起的集合體

3.在財(cái)務(wù)管理的主體特征上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為（）。

A.多元結(jié)構(gòu)特征

B.一元結(jié)構(gòu)特征

C.直線結(jié)構(gòu)特征

D.一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征

4.企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)是（）。

A.企業(yè)集團(tuán)整體的日常財(cái)務(wù)事項(xiàng)

B.高效而低成本地融資

C.企業(yè)集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策

D.合理安排與調(diào)度企業(yè)集團(tuán)資金

5.從預(yù)算目標(biāo)擬定與預(yù)算編制、責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施、業(yè)績報(bào)告與偏差診治、業(yè)

績評(píng)價(jià)與責(zé)任辨析、獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)到總結(jié)改進(jìn)的系統(tǒng)化過程，稱為（）。

A.預(yù)莫執(zhí)行循環(huán)

B.預(yù)算反饋循環(huán)

C.預(yù)算控制循環(huán)

D.預(yù)算報(bào)告循環(huán)

6.某公司現(xiàn)以1美元=7.5元人民幣的匯率賣出100萬美元進(jìn)行套期保值，期限

為半年。半年后將100萬美元進(jìn)行交割時(shí)，假如當(dāng)時(shí)市場匯率為1美元=7元人

民幣，最終獲得人民幣為（）o

A.700萬元

B.750萬元

C.50萬兀

D.800萬元

7.一個(gè)企業(yè)購買另一個(gè)企業(yè)10%的股份，另一個(gè)企業(yè)反過來同樣購買這個(gè)企業(yè)10%

的股份，一旦其中一個(gè)企業(yè)成為收購目標(biāo)，另一個(gè)企業(yè)就會(huì)伸出援助之手，從而

起到反收購的目的，這種反收購手段屬于（）。

A,收購收購者

B.交叉持股計(jì)劃

C.股份回購

D.尋找“白衣騎士”

8.下列不屬于并購風(fēng)險(xiǎn)的是（）o

A.市場風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

D.投資風(fēng)險(xiǎn)

9.公司治理需要解決的首要問題是（）。

A.產(chǎn)權(quán)制度的安排

B.激勵(lì)制度的建立

C.董事問責(zé)制度的建立

D.組織結(jié)構(gòu)的健全與完善

10.企業(yè)集團(tuán)在管理上采取分權(quán)制可能出現(xiàn)的最突出的弊端是（）。

A.信息的決策價(jià)值降低

B.母公司的控制難度加大

C.集團(tuán)資源配置效率降低

D.子公司等成員企業(yè)的管理目標(biāo)換位

11.處于初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)的分配政策應(yīng)傾向于（：）o

A.高股利政策

B.零股利政策

C.剩余股利政策

D.現(xiàn)金股利政策

12.在有關(guān)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方面，集團(tuán)總部面臨的最大困難是以（）的觀點(diǎn)，

選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法來進(jìn)行。

A.時(shí)間價(jià)值

B.會(huì)計(jì)分期假設(shè)

C.持續(xù)經(jīng)營

D.整體利益最大化

13.股利政策屬于企業(yè)集團(tuán)重人的戰(zhàn)略管理事宜，其各項(xiàng)決策權(quán)高度集中于（）o

A.母公司股東大會(huì)

B.母公司董事會(huì)

C.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)部

D.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心

14.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心隸屬于（）0

A.母公司財(cái)務(wù)部

B.財(cái)務(wù)公司

C.子公司財(cái)務(wù)部

D.母公司董事會(huì)

15.實(shí)施財(cái)務(wù)控制的宗旨是（）0

A.為集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理提供控制保障

B.更好地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的功能效應(yīng)

C.激發(fā)子公司及其他成員企業(yè)的危機(jī)感

D.更好地發(fā)揮約束機(jī)制的功能效應(yīng)

二、多選（每題2分，共20分）

L財(cái)務(wù)管理體制是企業(yè)管理體制的重要組成部分，包括（）o

A.財(cái)務(wù)行為規(guī)范

B.財(cái)務(wù)決策制度

C.財(cái)務(wù)組織制度

D.財(cái)務(wù)控制制度

2.下列組織，具備獨(dú)立的法人資格的有（）o

A.總公司

B.分公司

C.母公司

D.子公司

3.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體的特征是（）。

A.財(cái)務(wù)管理主體的多元性

B.只能有一個(gè)財(cái)務(wù)管理主體，即母公司

C.有一個(gè)發(fā)揮中心作用的核心主體

D.體現(xiàn)為一種一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)

4.企業(yè)集團(tuán)成敗的關(guān)鍵因素在于能否建立（）。

A.強(qiáng)大的核心競爭力

B.嚴(yán)格的質(zhì)量管理體制

C.高效率的核心控制力

D.靈活高效的分權(quán)管理線

5.對于預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)而言，整個(gè)監(jiān)控工作必須著重抓?。ǎ┑汝P(guān)鍵要素。

A.資本保值增值目標(biāo)

B.銷售進(jìn)度

C.成本與質(zhì)量

D.現(xiàn)金流

6.站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，并購目標(biāo)分為（）0

A.長遠(yuǎn)性的戰(zhàn)略目標(biāo)

B.全面性的戰(zhàn)略目標(biāo)

C.支持性的策略目標(biāo)

D.部分項(xiàng)目策略目標(biāo)

7.對目標(biāo)公司的并購價(jià)格作出限定應(yīng)包括（）等方面。

A.目標(biāo)公司的生產(chǎn)狀況

B.目標(biāo)公司的公允價(jià)值

C.目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)

D.目標(biāo)公司的購并價(jià)格上限

8.企業(yè)集團(tuán)在初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位包括（）o

A.股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略

B.分權(quán)型投資戰(zhàn)略

C.一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略

D.零股利分配政策

9.誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的直接原因主要包括（）。

A,資源配置缺乏效率

B,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在

C.對市場競爭應(yīng)對措施不當(dāng)或功能乏力

D.因過度經(jīng)營而導(dǎo)致現(xiàn)金流入能力低下

10.投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)是管理總部基于（）目標(biāo)而對投資回報(bào)所確立的必要水準(zhǔn)，

是從價(jià)值角度決定投資項(xiàng)目可行與否的基本依據(jù)。

A.謀求市場競爭優(yōu)勢

B.加強(qiáng)預(yù)算控制

C.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

D.資本保值與增值

三、判斷（每題1分，共10分）

1.股東與經(jīng)營者之間激勵(lì)不兼容以及由此而導(dǎo)致的代理成木、道德風(fēng)險(xiǎn)，效率損

失等，是委托代理制面臨的一個(gè)核心問題。（）

2.一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。（）

3.快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)是“低負(fù)債、高收益、中分配二（）

4.降低交易費(fèi)用是企業(yè)并購的動(dòng)因之一。（）

5.企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展空間是否需要向其他新的領(lǐng)域布展，是購并目標(biāo)規(guī)劃過程必須

6：一般而言，荒之分權(quán)制，集權(quán)制下的總部對財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求更高、內(nèi)容結(jié)

構(gòu)更加復(fù)雜。（）

7.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)就是通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對企業(yè)

集團(tuán)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)事先進(jìn)行監(jiān)測預(yù)艱的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。（）

8.判斷一個(gè)“企業(yè)集團(tuán)”是否屬于本質(zhì)意義上的企業(yè)集團(tuán)，主要不是看它在形式

上是否由多個(gè)法人構(gòu)成的聯(lián)合體。（）

9.在財(cái)務(wù)管理主體上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征。（）

10.成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)對集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性，是企業(yè)集團(tuán)

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特征。（）

四、名詞解釋（每題3分，共15分）

1.市盈率

2.現(xiàn)金流權(quán)

3.經(jīng)濟(jì)增加值

4.互換合約

5.資金集中管理

五、簡答（每題6分，共12分）

1.簡述M型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

2.簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制的意義？

六、論述（每題13分，共13分）

1.分析股權(quán)激勵(lì)的分類及其各自特點(diǎn)？

復(fù)習(xí)思考題二答案

1-5BCDCC6-10BBBAD11-15BCBAB

l.BCD2.ACD3.ACD4.AC5.BCD6.AC7,CD8,ACD

9.ACD10.ACD

1-5對對錯(cuò)對對6-10錯(cuò)對對對對

四、

1.市盈率，是股票價(jià)格相當(dāng)于當(dāng)前會(huì)計(jì)利潤的比值。

2.現(xiàn)金流權(quán)，是股東依據(jù)股權(quán)份額享有的收益分配權(quán)和剩余索取權(quán)。

3.經(jīng)濟(jì)增加值，是一種剩余價(jià)值指標(biāo)，在數(shù)量上等于稅后凈營業(yè)利潤超過資本成

本的價(jià)值。

4.互換合約，是指交易雙方簽訂的在未來某一時(shí)間相互交換某種資產(chǎn)的合約。

5.資金集中管理，是指將整個(gè)集團(tuán)的資金歸集到集團(tuán)總部，在集團(tuán)總部設(shè)立專職

部門代表集團(tuán)公司實(shí)施對資金的統(tǒng)一調(diào)度、管理、運(yùn)用和監(jiān)控。

五、

1.簡述M型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

答：優(yōu)點(diǎn)：各事業(yè)部是相對獨(dú)立的利益主，在利潤分配和投資決策等方面有較大

的自主權(quán)，能靈活自主的適應(yīng)市場變化；有利于高層領(lǐng)導(dǎo)者擺脫日常事務(wù)，集中

力量用于重大事項(xiàng)的決策；實(shí)現(xiàn)了集權(quán)和分權(quán)的適度結(jié)合能做到上下聯(lián)動(dòng)互

相有效配合反應(yīng)更加敏捷。

缺點(diǎn)：事業(yè)部之間的橫向聯(lián)系差，容易產(chǎn)生本位主義影響各成員企、也之間的協(xié)

調(diào)；管理層次增加協(xié)調(diào)和信息傳遞困難加大，從而在一定程度上增加了內(nèi)部交易

費(fèi)用。

2.簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制的意義？

答：1.實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)理財(cái)目標(biāo)的需要

2.實(shí)施集團(tuán)戰(zhàn)略決策的需要

3.解決母子公司信息不對稱的需要

4.防范集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需要

六、

答：1）現(xiàn)股激勵(lì):通過公司嘉獎(jiǎng)或參照股權(quán)當(dāng)前市場價(jià)值讓經(jīng)理人出售的方法，

使經(jīng)理人即時(shí)地直接得到股權(quán)。但是經(jīng)理人得到股權(quán)后不能立即賣出，規(guī)定經(jīng)理

人必須持有股票一定時(shí)期，不得出售。

特點(diǎn)：第一，公司的管理者可以即刻擁有股份的所有權(quán)與收益權(quán),但對股份沒有

轉(zhuǎn)讓權(quán)。第二，管理人員不但要關(guān)心公司的現(xiàn)在，且要關(guān)注公司的未來，公司未

來的股票價(jià)格會(huì)影響公司收益，所以管理人員與股東的共同目標(biāo)是公司價(jià)值最大

化。

2）期股激勵(lì)：屬于一種期貨模式，在未來的某一時(shí)期或者時(shí)間節(jié)點(diǎn)，公司和經(jīng)

理人約定以一定價(jià)格購買一定數(shù)目的股權(quán)，一般參照股權(quán)的當(dāng)前價(jià)格確定購股價(jià)

格。

特點(diǎn)：第一，在短期內(nèi)經(jīng)營者的股票收益難以兌現(xiàn)；第二，將經(jīng)營者的股票收益

中長期化，使經(jīng)營者漸進(jìn)的、分散的得到收益；第三，可有效地解決經(jīng)營者購買

股票時(shí)的融資問題。

3）期權(quán)激勵(lì):在將來某一期間內(nèi)，公司給予經(jīng)理人以一定價(jià)格購買一定數(shù)目股權(quán)

的權(quán)利，經(jīng)理人到期可以行使或放棄這個(gè)權(quán)利，購股價(jià)格一般參照股權(quán)當(dāng)前的價(jià)

格確定。同樣地，對經(jīng)理人購股后不能馬上進(jìn)行賣出操作，在出售股票的期限上

有所規(guī)定。

特點(diǎn)：第一，可以鎖定持有人的風(fēng)險(xiǎn)。第二，股票期權(quán)僅是企業(yè)給予激勵(lì)對象的

一種選擇權(quán)，可在不確定市場中得到一定預(yù)期收入，也可降低企業(yè)的激勵(lì)成本。

第二，期權(quán)激勵(lì)使股東與激勵(lì)對象的利益牢牢聯(lián)系起來。

復(fù)習(xí)思考題三

一、單選（每題2分，共30分）

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的核心內(nèi)容是（）。

A.籌資組合戰(zhàn)略

B.資本投資戰(zhàn)略

C.資本收益分配戰(zhàn)略

D.經(jīng)營戰(zhàn)略

2.財(cái)務(wù)實(shí)踐中應(yīng)用較多的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是（）。

A.集權(quán)制

B.分權(quán)制

C.混合制

D.上述三者都可以

3.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)是（）。

A.計(jì)劃

B.組織

C.協(xié)調(diào)

D.控制

4.企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)局部利益目標(biāo)與整體利益目標(biāo)的非完全一致性，以及由此產(chǎn)

生的成員企業(yè)經(jīng)營理財(cái)活動(dòng)的過分獨(dú)立或缺乏協(xié)咋精神的現(xiàn)象，被稱為（）。

A.目標(biāo)控制壁壘

B.目標(biāo)逆向選擇

C.風(fēng)險(xiǎn)與替代

D.協(xié)調(diào)與規(guī)劃

5.責(zé)任預(yù)算及其目標(biāo)的有效實(shí)施，必須依賴（）的控制與推動(dòng)。

A.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策

B.預(yù)算控制的指導(dǎo)思想

C.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)分立與相互制衡

D.具有激勵(lì)與約束功能的各項(xiàng)具體責(zé)任業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)

6.某公司現(xiàn)購買1年到期的歐元看漲期權(quán)，協(xié)定利率為1歐元=1.6美元，1年

后履行合約時(shí)會(huì)放棄行權(quán)的條件是（）。

A.當(dāng)時(shí)即期匯率大于1歐元=1.6元美元

B.當(dāng)時(shí)即期匯率等于1歐元=1.6元美元

C.當(dāng)時(shí)即期匯率小于1歐元=1.6元美元

D.匯率不確定

7.（）是指從事同類產(chǎn)品的不同產(chǎn)銷階段生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)所進(jìn)行的并購。

A.橫向并購

B.縱向并購

C.混合并購

D控股合并

8.下列行為，屬于購并決策的始發(fā)點(diǎn)的是（）。

A.購并一體化整計(jì)劃

B.購并資金融通計(jì)劃

C.目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估

D.購并目標(biāo)規(guī)劃

9.作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是（）o

A.經(jīng)營決策權(quán)

B.審計(jì)監(jiān)督權(quán)

C.董事選舉權(quán)

D.剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

10.財(cái)務(wù)理性人假設(shè)的本質(zhì)是（）。

A.財(cái)務(wù)管理人員是理性的

B.財(cái)務(wù)管理對象是理性的

C.強(qiáng)調(diào)人們對自己利益的關(guān)心與認(rèn)同

D.投資者和經(jīng)營管理人員是理性的

11.在經(jīng)營戰(zhàn)略上，發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)的首要目標(biāo)是（）o

A.控制或降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.控制或降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

C.增加利潤與現(xiàn)金流入量

D.占領(lǐng)市場與擴(kuò)大市場份額（市場占有率）

12.目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中，效用最差、用到最少的價(jià)值評(píng)估模式是（）。

A.現(xiàn)金貼現(xiàn)模式

B.收益貼現(xiàn)模式

C.股利貼現(xiàn)模式

D.現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式

13.就投資者的經(jīng)驗(yàn)來講，（）股利支付方式通常被認(rèn)為是企業(yè)承認(rèn)自身處于

財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。

A.股票股利

B.增資配股

C.股票合并

D.股票分割

14.從融資的角度來講，企業(yè)集團(tuán)融資管理的目標(biāo)應(yīng)立足于（）。

A.創(chuàng)造財(cái)務(wù)優(yōu)勢

B.預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)

C.創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟(jì)

D.增加資金來源

15.（）指標(biāo)值如果過低，預(yù)示著企業(yè)可能處于過度經(jīng)營狀態(tài)。

A.銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率

B.核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率

C.已獲利息倍數(shù)

D.經(jīng)營性資產(chǎn)收益率

二、多選（每題2分，共20分）

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的特征有（）。

A.從屬性B.導(dǎo)向性C.系統(tǒng)性D.風(fēng)險(xiǎn)性

2.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的企業(yè)可按層次分為（）。

A.核心層企業(yè)

B.緊密層企業(yè)

C.半緊密層企業(yè)

D.松散層企業(yè)

3.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要特征有（）。

A.支持性

B.全員性

C.動(dòng)態(tài)性

D.綜合性

4.以下實(shí)體具有法人資格的是（）。

A.企業(yè)集團(tuán)

B.母公司

C.子公司

D.分公司

5.就企業(yè)集團(tuán)而言，具體預(yù)算目標(biāo)的確定必須遵循（）等原則。

A.市場原則

B.母公司股東期望原則

C.權(quán)利制衡原則

D.利澗最大原則

6.集團(tuán)總部在購并目標(biāo)規(guī)劃時(shí)需要考慮的基本因素包括（）0

A.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與核心能力

B.企業(yè)集團(tuán)發(fā)展階段與未來前景預(yù)期

C.購并是否是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的最好途徑

D.購并一體化整合

7.企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)組織制度需要解決的基本問題是（）。

A.財(cái)務(wù)管理權(quán)限的劃分

B.財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置

C.各層級(jí)財(cái)務(wù)組織機(jī)何的職責(zé)定位

D.財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)人員的設(shè)定

8.處于調(diào)整期的企業(yè)集團(tuán)，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括（）0

A.財(cái)務(wù)資源集中配置戰(zhàn)略

B.高負(fù)債率籌資戰(zhàn)略

C.低負(fù)債率籌資戰(zhàn)略

D.高支付率的分配戰(zhàn)略

9.下列指標(biāo)中，反映企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營狀態(tài)的指標(biāo)是（)o

A.營業(yè)現(xiàn)金流量比率

B.經(jīng)營性資產(chǎn)銷售率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.營業(yè)現(xiàn)金流量適合率

10.在投資必要收益率的厘定上，必須考慮的重要因素有（）o

A.市場競爭的客觀強(qiáng)制

B.實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

C.股東對資本保值增值的期望

D.強(qiáng)化產(chǎn)品的質(zhì)量管理

三、判斷（每題1分，共10分）

1.無論是站在企業(yè)集團(tuán)整體的角度，還是成員企業(yè)的立場，都必須以實(shí)現(xiàn)市場價(jià)

值與所有者財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)的基本目標(biāo)。（）

2.處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)，由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給，所以首選的籌資方式

是負(fù)債籌資。（）

3.當(dāng)預(yù)計(jì)某種貨幣匯率上升，則增加該種貨幣負(fù)嘖，減少該種貨幣資產(chǎn)。（）

4.企業(yè)并購中現(xiàn)金支付的缺點(diǎn)是對目標(biāo)企業(yè)股東而言，現(xiàn)金支使其即時(shí)形成納稅

義務(wù)。（）

5.在實(shí)施購并一體化整合計(jì)劃時(shí)，兼并方首先需要考慮的不是如何整合，而是應(yīng)

否整合。（）

6.企業(yè)集團(tuán)集權(quán)管理制與分權(quán)制之差別，并不是一個(gè)簡單的權(quán)力的“集中”或“分

散”的概念，而主要在于“權(quán)”的界限及其所體現(xiàn)的層次結(jié)構(gòu)特征。（）

7.集團(tuán)內(nèi)部利益問題存在的根源就在于子公司利益的相對獨(dú)立性。（）

8.企業(yè)集團(tuán)本身并不是法人，從而不具備獨(dú)立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。

（）

9.組建企業(yè)集團(tuán)的宗旨是實(shí)現(xiàn)資源聚集整合優(yōu)勢以及管理協(xié)同優(yōu)勢。（）

10.企業(yè)集團(tuán)總部與各成員企業(yè)的關(guān)系同大型企業(yè)的總、分公司間的關(guān)系沒有質(zhì)

的區(qū)別，只有量的差別。（）

四、名詞解釋（每題3分，共15分）

1.資本機(jī)會(huì)成本

2.財(cái)務(wù)活動(dòng)

3.市場增加值

4.衍生工具

5.合營

五、簡答（每題6分，共12分）

1.簡述U型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

2.簡述集團(tuán)資金集中管理的意義？

六、論述（每題13分，共13分）

1.如何理解并購整合？

復(fù)習(xí)思考題三答案

1-5BCDBD6-10CBDDC11-15DCCAA

l.ABCD2.ABCD3.ABCD4.BC5.AC6.ABC7.BCD8.ABD

9.AD10.ABC

1-5對錯(cuò)錯(cuò)對對6-10對錯(cuò)對對錯(cuò)

四、

1.資本機(jī)會(huì)成本，是資本使用者使用資本所付出的代價(jià)，也是資本所有者提供資

本要求的最低收益。

2.財(cái)務(wù)活動(dòng)，指公司資源的取得與使用，即通過投資活動(dòng)與融資活動(dòng)為投資者創(chuàng)

造價(jià)值。

3.市場增加值，是評(píng)價(jià)股東財(cái)富的一種衡量工具，將公司的市場價(jià)值與投入資本

進(jìn)行比較。

4.衍生工具，是由基礎(chǔ)工具衍生出來的各種金融合約及其各種組合形式，建立在

基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格隨基礎(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)而變動(dòng)。

5.合營，是由兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)或個(gè)人共同投資建立的企業(yè)，合營各方按合同約定

對某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制，被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策必須由投資雙方或

若干方共同決定。

五、

1.簡述U型組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)？

答：優(yōu)點(diǎn)：有利于集中領(lǐng)導(dǎo)統(tǒng)一指揮，便于調(diào)配人財(cái)物；有利于落實(shí)總部的戰(zhàn)略

部署，加強(qiáng)對分部的控制，使整個(gè)企業(yè)有較高的穩(wěn)定性。

缺點(diǎn)：高層領(lǐng)導(dǎo)者陷于日常的經(jīng)營活動(dòng)，無力顧及長期發(fā)展戰(zhàn)略決策與控制；由

于企業(yè)的行政機(jī)構(gòu)越來越龐大，各部門之間的協(xié)調(diào)也越來越困難，管理成本逐漸

上升；下級(jí)部門的主動(dòng)性、積極性不能有效發(fā)揮。

2.簡述集團(tuán)資金集中管理的意義？

答：1.可以發(fā)揮集團(tuán)資源配置優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體利益的最大化

2.可以強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)控力度控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

3.有助于加速資金周轉(zhuǎn)提高資金使用效率

六、

答:并購整合:具體講就是指在完成產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整以后，企業(yè)通過各種內(nèi)部資源和

外部關(guān)系的整合，維擰和保持企業(yè)的核心能力，進(jìn)一步增強(qiáng)整體的競爭優(yōu)勢，從

而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。

企業(yè)間的并購并不是天然的1+1>2,從諸多實(shí)踐操作案例來分析?，如果一家企

業(yè)在并購后沒有得到有效的整合，其結(jié)果將是互相拖累、互相掣肘，因此，要想

實(shí)現(xiàn)并購初衷，必經(jīng)之路就是要對被并購企業(yè)實(shí)施有效的整合。對于整合有兩個(gè)

關(guān)鍵點(diǎn)，一是資源優(yōu)化，企業(yè)并購可以實(shí)現(xiàn)對管理效率的優(yōu)化和提升，通過雙方

資源的重新配置，實(shí)現(xiàn)管理提升，促進(jìn)企業(yè)業(yè)績增長；二是文化融合，企業(yè)之間

的文化是否得到最佳的融合，將是企業(yè)是否實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性融合的關(guān)鍵，只有人從骨

子里認(rèn)可你的企業(yè)文化，方可在日常的經(jīng)營管理是主動(dòng)而為，也就能最大限度地

減少整合成本。

復(fù)習(xí)思考題四

一、單選（每題2分，共30分）

1.公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而進(jìn)行（）調(diào)整。

A.互逆性

B.同步性

C.浮動(dòng)性

D.全員性

2.對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)而言，各自內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)應(yīng)（）o

A.交給集團(tuán)總部統(tǒng)一安排

B.交給集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部統(tǒng)一安排

C.交給集團(tuán)總部董事會(huì)安排

D.在遵循集團(tuán)整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策下進(jìn)行

3.企業(yè)集團(tuán)在組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”

指的是（）o

A.財(cái)權(quán)、物權(quán)、人事雙

B.決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)

C.所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、控制權(quán)

D.股東大會(huì)權(quán)限、董事會(huì)權(quán)限、監(jiān)事會(huì)權(quán)限

4.母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高決策管理當(dāng)局的，其職能定位于（）。

A.決策與督導(dǎo)

B.歸納與總結(jié)

C.設(shè)計(jì)與執(zhí)行

D審計(jì)與監(jiān)督

5.準(zhǔn)確地講，一個(gè)完整的資本預(yù)算包括（）o

A.營運(yùn)資本預(yù)算

B.運(yùn)用資本預(yù)算

C.資本投資預(yù)算與營運(yùn)資本預(yù)算

D.資本投資預(yù)算與運(yùn)用資本預(yù)算

6.（）是一種上市公司發(fā)出的證明文件，賦予它的持有人一種權(quán)利，即持有

人有權(quán)在指定的時(shí)間內(nèi)，用指定的價(jià)格認(rèn)購由該公司發(fā)行的一定數(shù)量（按換股比

率）的新股。

A.可轉(zhuǎn)換債券

B.認(rèn)股權(quán)證

C.看漲期權(quán)

D.看跌期權(quán)

7.并購目標(biāo)確立后，（）是實(shí)施并購決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。

A.尋求足夠的并購資金

B.目標(biāo)公司的搜尋與決擇

C.確定目標(biāo)公司的合理價(jià)格

D.確定目標(biāo)公司的規(guī)模

8.企業(yè)集團(tuán)通過借款的方式購買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司

未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款的收購方式是（）方式。

A.現(xiàn)金支付

B.杠桿收購

C.股票對價(jià)

D.賣方融資

9.（）是法人產(chǎn)權(quán)的基本特征。

A.享有剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)

B.實(shí)施委托代理制

C.獨(dú)立性與不可隨意分割的完整性

D.明確產(chǎn)權(quán)利益關(guān)系

10.財(cái)務(wù)管理制度就是（）o

A.要求一定范圍內(nèi)的成員共同遵守和按一定程序辦事的財(cái)務(wù)流程和規(guī)范

B.國家頒布的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》

C.處理財(cái)務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則

D.處理財(cái)務(wù)問題的基本理念

11.無論是從集團(tuán)自身能力還是從市場期望看，處于成熟期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采雙股

利支付方式為（）。

A.高股利支付策略

B.無股利支付策略

C.股票股利支付策略

D.剩余股利支付策略

12.在有關(guān)目標(biāo)公司現(xiàn)金價(jià)值評(píng)估的折現(xiàn)率選擇上，應(yīng)遵循的基本原則是（）?

A.權(quán)責(zé)發(fā)生制原則

B.一致性原則

C.收付實(shí)現(xiàn)制原則

D.配比原則

13.競爭機(jī)制之所以能夠促使經(jīng)營者不斷提高管理效率，首先是源于（）,對經(jīng)

營者的激勵(lì)與約束。

A.產(chǎn)權(quán)利益

B.控制權(quán)利益

C.董事會(huì)

D監(jiān)事會(huì)

14.企業(yè)生團(tuán)融資政策最為核心的內(nèi)容（）。

A.融資規(guī)劃

B.融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

C.融資決策制度安排

D.財(cái)務(wù)優(yōu)勢的創(chuàng)造

15.下列指標(biāo)中不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測體系的指標(biāo)是（）。

A.產(chǎn)權(quán)比率

B.聯(lián)合杠桿系數(shù)

C.實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率

D.債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率

二、多選（每題2分，共20分）

1.下列財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于防御型的有（）o

A.維持型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

B.調(diào)整型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

C.放棄型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

D.清算型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

2.從法律的角度，母子公司間關(guān)系的處理必須以（）為依托。

A.獨(dú)立責(zé)任原則

B.充分控制原則

C.有限責(zé)任原則

D.權(quán)力平衡原則

3.支持企業(yè)集團(tuán)管理總部決策的信息必須具備的兩個(gè)特征是（）o

A.重要性

B.及時(shí)性

C.一致性

D.有用性

4.按照投資者行使權(quán)力的情況，可將公司治理結(jié)構(gòu)分為（）等基本模式。

A.絕對管理模式

B.相對管理模式

C.外部人模式

D.內(nèi)部人模式

5.企業(yè)集團(tuán)資本預(yù)算的功能主要表現(xiàn)為（）0

A.資源配置

B.管理協(xié)調(diào)

C.戰(zhàn)略支持

D.業(yè)績評(píng)價(jià)

6.在目標(biāo)公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式包括（）o

A.現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式

B.收益貼現(xiàn)模式

C.凈資產(chǎn)貼現(xiàn)模式

D.股利貼現(xiàn)模式

7.集權(quán)制與分權(quán)制的“權(quán)”主要是決策管理權(quán)，包括（）0

A.生產(chǎn)權(quán)

B.經(jīng)營權(quán)

C.人事權(quán)

D.財(cái)務(wù)權(quán)

8.財(cái)務(wù)中心主要包括（）等基本職能。

A.資金信貸中心

B.資金監(jiān)控中心

C.資金結(jié)算中心

D資金信息中心

9.而務(wù)危竟預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備的基本特征是（）o

A.重要性

B.高度的敏感性

C.危機(jī)誘源性

D.先兆性

10.當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)采取的虛擬一體化經(jīng)營策略的主要形式有（）o

A.比較優(yōu)勢聯(lián)盟

B.合同制造網(wǎng)絡(luò)

C.策略聯(lián)盟

D.產(chǎn)業(yè)聯(lián)合

三、判斷（每題1分，共10分）

1.發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)必須采取無股利政策或剩余股利政策。（）

2.企業(yè)的生命周期完全取決于該企業(yè)所處行業(yè)的生命周期，與行業(yè)的生命周期完

全一致。（）

3.期權(quán)市場套期保值是在外匯期權(quán)市場上，購買看漲期權(quán)決定行使或放棄權(quán)力。

（）

4.整個(gè)購并活動(dòng)成功的基本標(biāo)志是對目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。（）

5.作為并購?fù)顿Y活動(dòng)的指引性方針，并購標(biāo)準(zhǔn)一旦制定，必須嚴(yán)格遵循，絕不能

改變。（）

6.總部對集團(tuán)財(cái)務(wù)資源實(shí)施一體化整合配置是財(cái)務(wù)集權(quán)制的特征。（）

7.由多個(gè)成員企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)集團(tuán)，彼此間通過取長補(bǔ)短或優(yōu)勢互補(bǔ)，在融

資、投資以及利潤分配等的形式或手段方面有了更大的創(chuàng)新空間。（）

8.母公司要對子公司實(shí)施有效的控制，就必須采取絕對控股的方式。（）

9.企業(yè)集團(tuán)是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，所以，企業(yè)集團(tuán)本身也是法人。1）

10.企業(yè)集團(tuán)母子公司間關(guān)系的處理必須以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)。（）

四、名詞解釋（每題3分，共15分）

L有效集

2.財(cái)務(wù)關(guān)系

3.橫向并購

4.財(cái)務(wù)危機(jī)

5.聯(lián)營

五、簡答（每題6分，共12分）

1.簡述期權(quán)合約的概念及特點(diǎn)？

2.簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制選擇的影響因素？

六、論述（每題13分，共13分）

1.如何理解集權(quán)與分權(quán)控制？在企業(yè)集團(tuán)中如何掌握好集權(quán)與分權(quán)的關(guān)系。

復(fù)習(xí)思考題四答案

1-5CDBAD6-10BBBCA11-15ADBCC

l.ABCD2.AC3.AD4.CD5.ABCD6.ABD7.ABCD8.ABCD

9.BCD10.BC

1-5錯(cuò)錯(cuò)錯(cuò)錯(cuò)錯(cuò)6-10錯(cuò)對錯(cuò)錯(cuò)對

四、

1.有效集，是指在方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）既定的情況下，從投資機(jī)會(huì)集中選擇出的均值

-方差組合，沒有其他任何投資機(jī)會(huì)可以獲得比有效邊界更高的平均收益。

2.財(cái)務(wù)關(guān)系，指財(cái)務(wù)活動(dòng)中形成各種委托代理關(guān)系。

3.橫向并購，是指處于相同市場層次上的公司并購，即兩個(gè)或兩個(gè)以上生產(chǎn)和銷

售相同或相似產(chǎn)品公司之間的并購行為。

4.財(cái)務(wù)危機(jī)，是由公司外部因素與內(nèi)部因素引起的，導(dǎo)致公司整體運(yùn)營陷入危及

生存的非常狀態(tài)，其極端形式是破產(chǎn)。

5.聯(lián)營，是指由有關(guān)單位共同出資，組成聯(lián)合經(jīng)營的對外投資活動(dòng)。

五、

1.簡述期權(quán)合約的概念及特點(diǎn)？

答：期權(quán)合約簡稱期權(quán)，又稱選擇權(quán)，期權(quán)的一方在向?qū)Ψ街Ц兑欢〝?shù)額的權(quán)利

金后，即擁有在某一特定時(shí)間，以某一特定價(jià)格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量

的原生資產(chǎn)的權(quán)利。

1.期權(quán)交易對象特殊

2.買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不等

3.買賣雙方的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)不對稱

4.買賣雙方的履約保證金不同

2.簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制選擇的影響因素？

答1.企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展階段

2.企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模

3.企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)性質(zhì)

4.子公司的管理成熟度

5.子公司對集團(tuán)的重要性

六、

答:集權(quán)管理是指把經(jīng)營權(quán)限包括財(cái)務(wù)權(quán)特別是決策權(quán)集中在集團(tuán)最高領(lǐng)導(dǎo)層，

下屬企業(yè)只有日常業(yè)務(wù)決策限和具體的執(zhí)行權(quán)。分權(quán)管理是把經(jīng)營權(quán)管理權(quán)限和

決策權(quán)分配給下屬企業(yè)，集團(tuán)最高層只集中少數(shù)關(guān)系全局利益和發(fā)展的重大問題

決策權(quán)。

兩者關(guān)系:集權(quán)與分權(quán)是對企業(yè)權(quán)力分配的兩種對立措施，這兩者對權(quán)利的分配

方向恰恰相反。集權(quán)是為了形成規(guī)模和整體效益，避免資源重復(fù)配置和浪費(fèi)；而

分權(quán)是為了靠近市場，降低溝通成本，提高反應(yīng)速度。企業(yè)集團(tuán)的本質(zhì)決定了集

團(tuán)既要是一個(gè)協(xié)調(diào)、互動(dòng)、高效的組織，又要是一個(gè)遵循法律上的相對獨(dú)立性，

直接面對市場和競爭，具有寬松氛圍的組織。所以，企業(yè)集團(tuán)的分權(quán)與集權(quán)不是

絕對的，典型的集權(quán)與分權(quán)是不存在的，不同的類型、不同行的時(shí)期、不同為領(lǐng)

域、不同的人力資源條件要求企業(yè)集團(tuán)對集權(quán)與分權(quán)各有側(cè)重。

復(fù)習(xí)思考題五

一、單選（每題2分，共30分）

1.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃與定位的立足點(diǎn)是（）0

A.企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)環(huán)境

B.企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)戰(zhàn)略

C.企業(yè)集團(tuán)的營銷戰(zhàn)略

D.企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)

2.在下列權(quán)利中，母公司董事會(huì)一般不具有的是（）o

A.對子公司的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)的安排

B.對母公司監(jiān)事會(huì)報(bào)告的審核批準(zhǔn)權(quán)

C.對子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)委派權(quán)與解聘權(quán)

D.對各子公司股利政策的審核批準(zhǔn)權(quán)

3.支持企業(yè)集團(tuán)管理總部決策的信息必須具備的兩個(gè)特征是（）。

A.真實(shí)有用性與及時(shí)性

B.真實(shí)有用性與一致性

C.真實(shí)有用性與重要性

D.真實(shí)有用性與相關(guān)性

4.將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)

部管理活動(dòng)或過程，稱為（）。

A.量化管理

B.預(yù)算管理

C.量化控制

D.目標(biāo)管理

5.對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以（）為前提。

A.市場預(yù)測

B.生產(chǎn)能力

C.目標(biāo)利潤

D.企業(yè)環(huán)境

6.在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是（）。

A.預(yù)算項(xiàng)目的重要性

B.預(yù)算金額的大小

C.預(yù)算期限的長短

D.預(yù)算涉及企業(yè)內(nèi)部層級(jí)的多少

7.在并購一體化整合中，最為困難也是最為關(guān)鍵的是（）。

A.戰(zhàn)略一體化

B.管理一體化

C.財(cái)務(wù)一體化

D.文化一體化

8.中國企業(yè)實(shí)施并購面臨的最主要的陷阱是（）0

A.經(jīng)營不善

B.法律責(zé)任

C.信息錯(cuò)誤

D.市場環(huán)境

9.在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基本層面中，居于核心地位的是（）0

A.所有者

B.經(jīng)營者

C.董事會(huì)

D.監(jiān)事會(huì)

10.在以競爭為基本特征的市場經(jīng)濟(jì)條件下，決定企業(yè)生存與發(fā)展的首要因素是

能否（）o

A.實(shí)施委托代理制

B.建立預(yù)算控制制度

C.確立董事會(huì)決策中心地位

D.確立持續(xù)的市場競爭優(yōu)勢地位

11.管理總部依托核心能力的母體衍生或支持能力而對集團(tuán)整體及各層階成員企

業(yè)投資活動(dòng)的有效范疇是（）。

A.投資政策

B.投資領(lǐng)域

C.投資方式

D.投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

12.下列說法不正確的是（）。

A.企業(yè)整體能夠具有價(jià)值，在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量。

B.企業(yè)的整體價(jià)值來源于各部分之間的聯(lián)系。

C.企業(yè)的整體功能，只有在運(yùn)行中才能得以體現(xiàn)。

D.價(jià)值評(píng)估的一般對象是企業(yè)整體的價(jià)值。

13.經(jīng)營者管理績效的優(yōu)劣，在靜態(tài)上應(yīng)當(dāng)以（）為最低判斷標(biāo)準(zhǔn)。

A.企業(yè)實(shí)際水平

B.企業(yè)歷史最好水平

C.市場或行業(yè)平均水平

D.市場或行業(yè)最低水平

14.企業(yè)集團(tuán)融資管理的指導(dǎo)原則是（）。

A.融資方式的選擇

B.滿足投資的需要

C.融資規(guī)模的確立

D.融資決策權(quán)力的劃分

15.在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系中，用于預(yù)報(bào)企業(yè)集團(tuán)市場競爭優(yōu)劣態(tài)勢的指標(biāo)是

（）。

A.安全邊際率

B.已獲利息倍數(shù)

C.經(jīng)營性資產(chǎn)收益率

D.核心（主導(dǎo)）業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率

二、多選（每題2分，共20分）

1.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策具體包括（）。

A.銷售政策

B.融資政策

C.投資政策

D.收益分配政策

2.在財(cái)務(wù)管理對象上，企業(yè)集團(tuán)與單一法人制企業(yè)最大的不同在于（）。

A.在財(cái)務(wù)關(guān)系上，采取的財(cái)務(wù)對策與財(cái)務(wù)手段或形式不同

B.資金運(yùn)動(dòng)涉及的范闈不同

C.資金的可調(diào)劑彈性和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)壓力不同

D.可利用的融資、投資以及利潤分配的形式或手段不同

3.企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展速度受制于（）。

A.營銷能力

B.融資能力

C.銷售增長率

D.企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量

4.作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有（）o

A.剩余索取權(quán)

B.決策控制權(quán)

C.日常經(jīng)營權(quán)

D.剩余控制權(quán)

5.資本分配預(yù)算包括的基本內(nèi)容有（）。

A.確定資本投資方式

B.劃分資本預(yù)算單位

C.確定資本分配標(biāo)準(zhǔn)

D.