期貨從業(yè)人員資格知識點合輯2024VIP

期貨從業(yè)人員資格知識點合輯20241.期貨市場最早萌芽于歐洲。現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國芝加哥。1848年，82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。1865年，該交易所推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時實行了保證金制度。答案分析：記住期貨市場起源地、現(xiàn)代期貨交易誕生地及早期重要事件，CBOT的創(chuàng)立與標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度推出是關(guān)鍵節(jié)點。2.期貨與現(xiàn)貨相對，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。答案分析：明確期貨定義，強調(diào)標(biāo)準(zhǔn)化合約以及特定時間、地點交割的特點。3.期貨市場的功能主要有規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)。規(guī)避風(fēng)險是通過套期保值實現(xiàn)，價格發(fā)現(xiàn)是指在期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價格的過程。答案分析：理解期貨市場兩大核心功能及其實現(xiàn)方式和價格發(fā)現(xiàn)的特性。4.套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風(fēng)險的方式。其基本原理是同一品種的期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢一致，在到期日兩者將趨向一致。答案分析：掌握套期保值概念、操作方式和基本原理，走勢一致和到期趨同是重點。5.套期保值的操作原則包括商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則。答案分析：牢記這四個原則，是正確進行套期保值操作的基礎(chǔ)。6.期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。答案分析：明確期貨投機的目的是獲取價差收益，基于對價格變化的預(yù)測。7.期貨投機與套期保值的區(qū)別：交易目的不同，投機是獲取價差收益，套期保值是規(guī)避風(fēng)險；交易方式不同，投機是買空賣空，套期保值是在期貨和現(xiàn)貨市場反向操作；交易風(fēng)險不同，投機承擔(dān)價格風(fēng)險，套期保值降低價格風(fēng)險。答案分析：從目的、方式、風(fēng)險三方面區(qū)分投機和套期保值。8.套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為?？煞譃榭缙谔桌⒖缙贩N套利和跨市套利。答案分析：理解套利概念和常見分類，價差變化是核心。9.期貨市場的組織結(jié)構(gòu)由期貨交易所、期貨結(jié)算機構(gòu)、期貨中介服務(wù)機構(gòu)、投資者組成。答案分析：記住期貨市場各組成部分，了解其在市場中的作用。10.期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機構(gòu)。它自身并不參與期貨交易，不參與期貨價格形成，也不擁有合約標(biāo)的商品。答案分析：明確期貨交易所的性質(zhì)和職能，不參與交易和價格形成是重要特征。11.期貨交易所的組織形式分為會員制和公司制。會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以其全部財產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營利性法人。公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建，以營利為目的的企業(yè)法人。答案分析：區(qū)分兩種組織形式的組建方式、性質(zhì)和目的。12.會員制期貨交易所的權(quán)力機構(gòu)是會員大會，其常設(shè)機構(gòu)是理事會。公司制期貨交易所的權(quán)力機構(gòu)是股東大會，其常設(shè)機構(gòu)是董事會。答案分析：記住不同組織形式下的權(quán)力機構(gòu)和常設(shè)機構(gòu)。13.期貨結(jié)算機構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險控制的機構(gòu)。其組織形式有三種：作為交易所的內(nèi)部機構(gòu)而存在；附屬于某一交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)；由多家交易所和實力較強的金融機構(gòu)出資組成一家獨立的結(jié)算公司，多家交易所共用這一結(jié)算公司。答案分析：了解期貨結(jié)算機構(gòu)的職能和常見組織形式。14.期貨結(jié)算的作用包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧、控制市場風(fēng)險。答案分析：掌握結(jié)算的三大作用，擔(dān)保履約是核心作用。15.期貨中介服務(wù)機構(gòu)包括期貨公司、介紹經(jīng)紀(jì)商、居間人等。期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。答案分析：熟悉各類中介服務(wù)機構(gòu)，重點掌握期貨公司的定義。16.期貨投資者可分為個人投資者和機構(gòu)投資者。機構(gòu)投資者包括生產(chǎn)商、加工貿(mào)易商、金融機構(gòu)、養(yǎng)老基金、對沖基金等。答案分析：了解投資者分類及常見機構(gòu)投資者類型。17.保證金制度是指在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率（通常為5%-15%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。答案分析：明確保證金的繳納主體、依據(jù)和用途。18.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是指在每個交易日結(jié)束后，由期貨結(jié)算機構(gòu)對期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況進行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進行資金劃轉(zhuǎn)。若交易者保證金賬戶余額低于規(guī)定的維持保證金水平，就會被要求追加保證金。答案分析：理解當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算的流程和追加保證金的條件。19.漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。答案分析：掌握漲跌停板制度的含義和作用。20.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。大戶報告制度是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告。答案分析：區(qū)分持倉限額制度和大戶報告制度的概念。21.強行平倉制度是指當(dāng)會員、客戶違規(guī)時，交易所對有關(guān)持倉實行平倉的一種強制措施。強行平倉的幾種情形包括：因賬戶交易保證金不足而實行強行平倉；因會員（客戶）違反持倉限額制度而實行強行平倉等。答案分析：了解強行平倉制度的定義和常見情形。22.期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。合約條款包括合約名稱、交易單位/合約價值、報價單位、最小變動價位等。答案分析：熟悉期貨合約概念和主要條款。23.交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。合約價值是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價值，等于交易單位與期貨合約標(biāo)的物每單位價格的乘積。答案分析：掌握交易單位和合約價值的定義及關(guān)系。24.最小變動價位是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值。它的確定取決于該合約標(biāo)的物的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。答案分析：理解最小變動價位的含義和影響因素。25.每日價格最大波動限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定的。不同的期貨合約，其每日價格最大波動限制的幅度也不同。答案分析：明確每日價格最大波動限制的確定基準(zhǔn)。26.合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份。商品期貨的交割方式可分為實物交割和現(xiàn)金交割。實物交割是指期貨合約到期時，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉合約的過程。現(xiàn)金交割是指合約到期時，交易雙方按照交易所的規(guī)則、程序及其公布的交割結(jié)算價進行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程。答案分析：了解合約交割月份和商品期貨的交割方式。27.期貨交易流程包括開戶、下單、競價、結(jié)算、交割。開戶時，投資者需要與期貨公司簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同，開立期貨交易賬戶。答案分析：掌握期貨交易的基本流程和開戶要點。28.下單指令主要有市價指令、限價指令、止損指令、停止限價指令、限時指令等。市價指令是指按當(dāng)時市場價格即刻成交的指令，其特點是成交速度快，但成交價格不一定是投資者預(yù)期的價格。答案分析：熟悉常見下單指令及市價指令特點。29.期貨競價方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交方式。國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式，遵循價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則。答案分析：了解競價方式和國內(nèi)交易所成交原則。30.套期保值的種類可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風(fēng)險的操作。答案分析：區(qū)分買入和賣出套期保值的概念和適用情況。31.基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，用公式表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。基差的變化會影響套期保值效果。答案分析：掌握基差定義和公式，理解其對套期保值的影響。32.正向市場是指期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格，基差為負(fù)值的市場。反向市場是指現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格，基差為正值的市場。答案分析：區(qū)分正向市場和反向市場的特征和基差情況。33.影響基差的因素包括時間差價、品質(zhì)差價、地區(qū)差價等?；畹淖儎涌煞譃榛钭邚姾突钭呷??；钭邚娛侵富钭兇螅钭呷跏侵富钭冃?。答案分析：了解影響基差的因素和基差變動情況。34.跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利的操作?？煞譃榕Ｊ刑桌?、熊市套利和蝶式套利。答案分析：掌握跨期套利概念和常見類型。35.牛市套利是指買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利。在正向市場中，牛市套利的損失相對有限而獲利的潛力巨大；在反向市場中，牛市套利盈利的可能性較大。答案分析：理解牛市套利操作和不同市場下的特點。36.熊市套利是指賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約進行套利。在正向市場中，熊市套利只有在價差縮小時才能夠盈利；在反向市場中，熊市套利只有在價差擴大時才能夠盈利。答案分析：掌握熊市套利操作和不同市場下的盈利條件。37.蝶式套利是由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。它是利用不同交割月份的價差關(guān)系獲利。答案分析：了解蝶式套利的構(gòu)成和獲利原理。38.跨品種套利是指利用兩種或三種不同但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。答案分析：明確跨品種套利的概念和操作方式。39.跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。答案分析：掌握跨市套利的定義和操作要點。40.期貨行情表中，主要的價格包括開盤價、收盤價、最高價、最低價、結(jié)算價等。開盤價是指某一期貨合約開市前5分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格。收盤價是指某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價格。結(jié)算價是指某一期貨合約當(dāng)日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。答案分析：熟悉期貨行情表中主要價格的定義。41.技術(shù)分析是以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。其三大假設(shè)為市場行為涵蓋一切信息、價格呈趨勢變動、歷史會重演。答案分析：掌握技術(shù)分析概念和三大假設(shè)。42.基本分析方法是通過分析期貨商品的供求狀況及其影響因素，來解釋和預(yù)測期貨價格變化趨勢的方法。影響商品供求的因素包括供給因素、需求因素、經(jīng)濟波動周期因素、金融貨幣因素等。答案分析：了解基本分析方法和影響供求的因素。43.K線圖是將每一個交易日的開盤價、收盤價、最高價和最低價繪制而成的圖形。當(dāng)收盤價高于開盤價時，K線為陽線；當(dāng)收盤價低于開盤價時，K線為陰線。答案分析：掌握K線圖繪制要素和陰陽線判斷。44.移動平均線是將一定時期內(nèi)的證券價格（指數(shù)）加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術(shù)指標(biāo)。根據(jù)計算期的長短，可分為短期、中期和長期移動平均線。答案分析：理解移動平均線概念和分類。45.趨勢線是衡量價格波動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出價格的趨勢。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線；在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。答案分析：掌握趨勢線繪制方法和作用。46.頭肩頂是一種較為常見的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，一般由左肩、頭部、右肩及頸線組成。當(dāng)價格跌破頸線時，頭肩頂形態(tài)成立，預(yù)示著價格將下跌。答案分析：了解頭肩頂形態(tài)構(gòu)成和信號意義。47.頭肩底是一種底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，與頭肩頂形態(tài)相反。當(dāng)價格突破頸線時，頭肩底形態(tài)成立，預(yù)示著價格將上漲。答案分析：掌握頭肩底形態(tài)特點和信號。48.三角形形態(tài)可分為對稱三角形、上升三角形和下降三角形。對稱三角