2024年一級建造師工程經(jīng)濟(jì)講義資料

建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)

1Z10100C工程經(jīng)濟(jì)

1Z1U1U1C貨金的時間價值

1Z101011掌握利息的計算

?資金時間價攸的慨念及影響原因P2

?利息與利率的慨名利息1=還本付息總額F-本金P

利率：值位時間內(nèi)所褥利息額與原借貸金賴之比i=4x100%

P

利率高低有如1<原因決定：1、社會平均利洌率：2、金融市場上借貸資本的供求情況；3、風(fēng)險越大，利率越居；4、通貨

膨脹；5、借出資本的期限長短，

★利息的計算

1、單利〃=。義%P4

2、史利/,=/XF,.)

夏利本利和￡=P<l+i)”

本金越大,利率越高、即席周期越多時,二者差距就越大.

1Z101012掌握現(xiàn)金流量圖的繪制

一、現(xiàn)金流加的概念

“0》,我示現(xiàn)金流玳：(CI),表示現(xiàn)金流用；(CI-CO),表示凈現(xiàn)僉流量

★二、現(xiàn)金流量圖的繪制P6

★能注意的幾點:

1.0,1.2……n表示時間點，0表示第一年的期初.其他時間點表示該年末(或下一年初),如2表示笫二年末或第三年

初：

2.笳頭的方向表示現(xiàn)金流入或流出.向上為流入.向下為流出：

3.箭頭的長短表示現(xiàn)金流量的多少。

例：某企業(yè)投貸壩目.第1年初投入100刀元，第2年水投入50力元，第3年初投入2。"元,笫3年水收入400

元，第4~堤年收入50萬元，第初收入10萬元.諳畫出現(xiàn)金流量圖，

I50

*20

100

1Z101013掌握等值的計算

★注意點：

1.現(xiàn)值p是0點，即第1期初：

2.P比A早一期,A與F31會于n點：

3.等額A從l-n點.表示每期的期末.

★掌握做此類問題的步驟：

1.畫現(xiàn)金流用圖

2.選公式：符合條件的且接用

不符合條件的先轉(zhuǎn)換

3.代入計算

由關(guān)

現(xiàn)金流量留第明公式系數(shù)符號名稱例題

號系

iF二?

n(F/P,i,n?P8

1nF=Px[\+i)

)d+0"13-1

，已知數(shù)'

知

一次

支付

次陽

2P=Fx(\+i)-n(P/F,5)的現(xiàn)

支0(1+/)"13-2

值系

付

P=?數(shù)

等

F>額

支

付

的

12......n(i+/r-i終P10

3F=Ay----------(FIA.i,n)

值

0系

11；14ii13-3

呈

A已知依

F產(chǎn)知

廠ii

12……n4(A/F,i,n1PI1

4A=Fx----------

DTiTW13-6

A=?數(shù)'

A=?

整存

已知4=Px(l+0"x---(A/PJ,n)P11

5012……n(1+/T-1(llr)^

考取(i+zr-i13-5

多少

叱已知數(shù)

A已知

等取

ttftt1已知P=/lx(l+O-1x(1+0"-1n

…“<>+o-irDlIl1

整存)

6Q(1+0x?

12?…”rii

多少13-4

，P=?數(shù)

例：1.某人儲備養(yǎng)老公，姆年末存入1000元.己知i=后他的養(yǎng)老信用等額支付的終值系數(shù)計等,余額為.

魁:依照即意現(xiàn)金流fit圖為:

0I23471q910

V▼▼V▼▼▼▼▼▼

1000

依施息，立接套用等額支付的終值系數(shù)進(jìn)行計算，

F=AX(F/A,i,n)=1000X(F/1000,10%,10)口接杳表即可.

2.某企業(yè)丁第一年初連續(xù)兩年向銀行貸款30萬元，i=l碗,約定第3—5年末等額償還，問每年償還多少？解：依照時意現(xiàn)

金流量圖為：

▲卜,

I

3030?I

I?

?I

|()?3

0I23TI~5

A二？

如圖可知，該題不能直接食用表格中的公式，先要進(jìn)行轉(zhuǎn)換〃

解法一:

將第1年初和第2年初的30萬元融化到第2年末，作為現(xiàn)值P,同時將時間點依次改為0、1、2、3。

P=3CX(1+10^)：+30X(1+10%)=69.3(萬元)

A=PX(A/P.10%,3)

解法二：

將第1年初和第2年初的30萬元轉(zhuǎn)化到第5年末?作為終值F,同時招時間點改為解法一中紅色字體的0、1、2、3.

F=3CX(m(XV)$+30X(lH0%)'=92.24(萬元)

A=FX(A/F,10%,3)

3,若內(nèi)，用年年初存入元,i=6*后本總和多少？

解：依照題.意現(xiàn)金流量圖為：

由圖可知，該題不能白接套用公式，要先進(jìn)行轉(zhuǎn)換。先依照等額支付的終值系數(shù)公式，求出紅色字體的F,此時在班左

端虛設(shè)?個。點，本來的0—9依次改為1—10,做此改動并不會變化計算成果.然后再依照復(fù)利的概念求得八

F=X(F/?,i,n)X(l+i)ggF=X(P/A,i,n)X(F/P,i,n)

其中X<F/A,i,n)發(fā)示紅色字體的F

?復(fù)利計算公式使用注意點：

1、計息期數(shù)為時點或時標(biāo).本期末即等于下期初.。點就是第一期.也叫零期.第一期末即等于第二期初，余類推.

2.P是在第一計息期開始時發(fā)生

3.F發(fā)生在考查期期末，即n期末

4、為期的等額支付A.發(fā)生在各期期末.

S,當(dāng)問題包括P與A時.系列的第一個A與P隔一期.即P發(fā)生在系列A的阿一期

6、當(dāng)問題包括A與F時，系列的G后一個A是與F同時發(fā)生。不能把A定在每期起初，因為公式的建立與他是不相

符的

★假如兩個現(xiàn)金流量等值，則對任何時刻的價值必然相等。

影嗔仇全等但晌原因有三個：全頷的多少、負(fù)金發(fā)生.的時WJ長現(xiàn)、利率的大小，

1Z101011熟悉名義利率和有效利率的計算

1、了解名義利率的概念

2、名義利率的計算措施：r=ixm

3.了解有效利率的概念

4、有效利率的計算措施

計息冏期有效利率￡=二

m

年有效利率1<(1=-^=(|+^1-1此公式費記憶

★例：某人在銀行存款100萬元，年利率12V1,六個月計息1次。

六個月計息1次一個季度計息1次一個月計息1次

名義利率r12%12%12%

有效利計息期的有效利率i6%3%

率

仟有效利率irff《1好(T(H3*i)-1(1W-1

★有效利率不小F名義利率，伴的計息周期m戰(zhàn)小，有效利率和名義利率的差值增大，但并不是無限增大，而是

趨向于某一固定值。

★有效利率和名義利率的關(guān)系實質(zhì)上與〃利和單利的關(guān)系同樣。

例：從目前開始每年初存款1000元,年利率12%,六個月計息一次,向五年東本利和多少?

斛：依照題意現(xiàn)僉流量圖為：

F二？,竹？

0!3915_____

ol~FI_21~31~T5

、，1r

A100()

因為該劇為等額支付問題.因此只能用支付期利率計兌,

年有效利率為(b施)」

該題不能直接套用等頹支付的終佗系數(shù)公式，因此要先進(jìn)行轉(zhuǎn)換，即利用等額支付的終值系數(shù)公式先求出紅色字體的*再

利用?次支付的紇值系數(shù)公式求出V.

由尸=Ax(尸/A/,”)得:P=1000x(P/IOOC.(l+6%)2-1,5)

由F=P乂{FlRi.〃)得：

F=1000X(F/1000,(1+6%)2-1,5)X(F/P,(1+6%)2-1,1)

其中P=IOOOX(F/1000.(l+6%)2-1.5)

例：每年末存入銀行20萬元，存5年.年利率10%,六個月訪息一次.問5年末本息和多少？

的：依照題意現(xiàn)金流量圖為:

年有效利率i師為（1+5a7

由尸=A*(尸/Ai,”)得,戶=20x(F/20,(1+5%尸一1.5)

★注意：對等額系列流域，只有計息周期與收發(fā)周期致是才能按計息期利率計算。否則，只能用收付周期實際利率計算.

1Z10102C建設(shè)項目財務(wù)評價

1Z10102I掌握財務(wù)評價的內(nèi)容

一、★任設(shè)項目財務(wù)評價的法木內(nèi)容P19

1、項目標(biāo)盈利能力

2、償債能力

3、財務(wù)生存能力（所有項目都需要惜財務(wù)生存能力分析）

財務(wù)可連續(xù)性應(yīng)苜先體目前勺足夠大的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流盤,共次個年累積皴余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)化.

二、財務(wù)評價措施

1.財務(wù)評價的基本措施包括確定性評價措施與不逸定性評價措施兩類

2,按評價措施的性質(zhì)分類為定量分析和定性分析.

3,按其是否考慮時間原因可分為睜?wèi)B(tài)分析和動態(tài)分析

4、按評價是否考慮融資分為融資前分析和融資后分析

5,按項目評價的時間分為事用評價、事中評價和事后評價

三、財務(wù)評價的程序

I、熱悉建設(shè)項目標(biāo)基木情況

2、搜集、整頓和計算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)范時數(shù)據(jù)字聯(lián)今多數(shù)

3、依照基電財務(wù)數(shù)線資料錨制a■級小財務(wù)報表

4、財務(wù)評價

四、財務(wù)評價方案

I、獨立型方案

2.互斥型方案

互斥方案經(jīng)濟(jì)評價包括兩部分內(nèi)容：一是考查各個方案自身的纖濟(jì)效果，即進(jìn)行絕對經(jīng)濟(jì)效果我查；二是考查哪個

方案相對經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu),即相對經(jīng)濟(jì)效果檢查。

五、項目計算期

1、建設(shè)期

2、運行期可分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期

1Z1O1O22掌握項目財務(wù)評價指標(biāo)體系的組成

1Z1O1O23掌握影響基準(zhǔn)收益率的原因P24

?基準(zhǔn)收品率的極含：居準(zhǔn)收益率也成為樁準(zhǔn)折現(xiàn)率,走企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀中所確定的,可興收的投資方案最低

標(biāo)準(zhǔn)的收益水平

★基準(zhǔn)收益率的影響原因

1、資金成本

2、投資的機(jī)會成本范準(zhǔn)收英率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機(jī)會成本。

3,投資風(fēng)險資金密集項目標(biāo)風(fēng)險高于勞動密集的：資產(chǎn)專用性強(qiáng)的高于資產(chǎn)通用性強(qiáng)的：以版少的生產(chǎn)成本為目標(biāo)的低

于以擴(kuò)大產(chǎn)量、擴(kuò)大市場份額為目標(biāo)的。從主觀上看,資金雄厚的投資主體的分城低于資金拮據(jù)者.

4、通貨膨脹

★確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會成本，而投資風(fēng)險和通貨膨張則是必須考慮的影響原因.

1210102-1掌握財務(wù)冷現(xiàn)值指標(biāo)的計算

FNPV工(Q-CO)Q+i)T

f=0

★掌理財務(wù)凈現(xiàn)值概念?計算公式.其特點是把整個計兌期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流fit都折現(xiàn)到投資方案開始實行時的現(xiàn)

值之和.

★判定：是評價項目戰(zhàn)利能力的絕對指標(biāo)：當(dāng)初FNPVNO,闡明該方案羥濟(jì)上可行，^]FNPV<0,閘

明該方案不可行.

★例:如圖所示現(xiàn)金流示圖.求該項口標(biāo)財務(wù)掙現(xiàn)值.

5050

3：4568

▼

P

薪：從現(xiàn)金流成圖能夠看出，第4年~第9年，每年收入50萬元，第收入10萬元，因此當(dāng)作第4年~第9年零取已知，求

第三年整取多少？

…+舟+等—(1+4)'°

★財務(wù)中現(xiàn)值指標(biāo)考慮r資金的時間價值，是動態(tài)指標(biāo)，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況.

★該指標(biāo)不足之處在于計算財務(wù);爭現(xiàn)值之前需要確定一個符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實的基準(zhǔn)收益率,而基準(zhǔn)收益率而實定往往是比較困

難的.

★在互斥方案評價中,財務(wù)凈現(xiàn)值必須考慮互斥方案的尋命，假如若命不一樣，則鋼要結(jié)構(gòu)一個相同的分析期限，進(jìn)行方

案的比迭.同時，財務(wù)凈現(xiàn)值也不能反應(yīng)項目投資中單位投資的使用效率.

1Z1O1O25掌握財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的計算

.

★依照公式,FNPV=￡(C”CO)(l+了.財務(wù)凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的大小有關(guān).Z越大.FNPV地小:反

之亦然.詳細(xì)關(guān)系見P27頁常規(guī)投資項目標(biāo)凈現(xiàn)值函數(shù)曲線。

★掌握U務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)的概念及幾何意義.我實質(zhì)是投資方案在計券期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流房的現(xiàn)值累計等廣專時

的折現(xiàn)率.

★通過公式尸NPV=七(C7-CO)(1+F/RR)-'=0,求得財務(wù)內(nèi)部收益率“〃?/?.

實際工作中.一般通過計兌機(jī)計算.手算時可采取試算法確定財務(wù)內(nèi)部收益率/，〃?/?.

★判定：財務(wù)內(nèi)部收益率計以出來之后，與愁準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較。若F1RR3[.則方案在經(jīng)濟(jì)上可接收；若FIRRvi、,

則方案在經(jīng)濟(jì)上應(yīng)予拒絕.應(yīng)用“〃?/?評判的結(jié)論與應(yīng)用FNPV評刊其結(jié)論應(yīng)當(dāng)-?致.

FIRR>ie]FNPV>0P；<n

FIRR<i\=>FNPV<0=>

P；>n

FlRR=i]FNPV=O

P：=n

因此：若給出的*=內(nèi)部收益率"7RR.則此時的動態(tài)投資回收期等于項目（或方案）的壽命周期.UJP'=n.一般情況

下，P；<n,則必有〃<R〃?R.故動態(tài)投資回收期法與R/RR法在方案評價方面是等價的,

1Z10102f掌握財務(wù)凈現(xiàn)值率指標(biāo)的計算

★財務(wù)在現(xiàn)值率,掌握概念，其經(jīng)濟(jì)含義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的財務(wù)凈現(xiàn)值,是一個考查項目單也投資盈利能力的指

標(biāo)。

公式：FNPVR=——

。，=o

★判定：應(yīng)用RNPVR評價時，對于獨立方案，應(yīng)使RNPVR>0,方案才能接收：對丁?多方案評價,凡RNPVR<0

的方案先行裁減，在余下方案中，應(yīng)將RNPVT?與投佞額、財務(wù)凈現(xiàn)色結(jié)合選擇方案.并且在評價時應(yīng)注意如下幾點.

<1）計算投資現(xiàn)值與財務(wù)凈現(xiàn)值的研究期應(yīng)一致.

<2）計算投資現(xiàn)值與財務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率應(yīng)一致.

（3）直接用財務(wù)凈現(xiàn)俏率比較方案所得的結(jié)論與用財務(wù)凈現(xiàn)值比較方案所得的結(jié)論并不總是一致的。主有明顯的資金總泯

限制時，且項目占用資金遠(yuǎn)小「資金總擁有量時，以財務(wù)凈現(xiàn)值率進(jìn)行方案選優(yōu)是正確的，否則應(yīng)將與投資

額,財務(wù)掙現(xiàn)值結(jié)合選擇方案.

獨涌HI—麻林漏申

一而衣咨目陋

-I—

廠瞥軸林髀

」一1修凈嫡

—I遮,：士」卜廣助務(wù)物解

.魂相螭

一微普仰

―惜妣力分所卜——跳翎辛

一節(jié)一隹加

虧稀跳

一咨產(chǎn)費解

性【￡

f4出聿

一案眥*

梟

1Z1O1O271Z101027掌握投資收益率指標(biāo)的計算

★投資收益率（靜態(tài)指標(biāo)）：是衡量投資方案減利水平的評價指標(biāo).它是投資方案建成投產(chǎn)達(dá)成設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常

年份的年凈收益額與方案投資的比率.

★投資收益率關(guān)注的是一個正常年份的凈收益總額與投資總制的比率，

★對于生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的方案，采取生產(chǎn)期內(nèi)年平均凈收益額4投資的比率，

A

/?=—xlOO%

?判別準(zhǔn)則

投資收益率（R）與所確定的基準(zhǔn)投資收減率（尺）進(jìn)行比較.*RNR.,則方案能婚接收：若R<K，則方案是不

可行的.

RO/=^L<100%

TI

EB/7一為凈利澗+所得稅+利息

NP

/?OF=—xlOO%

EC

總投資收益率（RO/）是用來衡城將個投資方案的威利能力，要求項目標(biāo)總投資收益率（7?。/）應(yīng)不小于行業(yè)的平均投資收

益率：電投資收益率越高.從項目所取得的收益就越多，而資本金凈利泡率（ROE）則是用來衡量項目資本金的收利能力.

資本金凈利潤率（AOK）越高，資本金所取得的利潤就越多,權(quán)益投寬盈利水平也就越高：總投資收益率?或資本金凈利潤率

指標(biāo)不但能紡用來衡量工程建設(shè)方案的席利能力?還可作為工程建設(shè)籌資決議參考的依據(jù).

IZIOIO2?掌握Pl收期指標(biāo)的計算

★投資回收期分憚態(tài)回收期、動態(tài)回收期。：者堆大的區(qū)分在丁?是否考慮資金的時間價值。

★靜態(tài)網(wǎng)收期、動態(tài)網(wǎng)收期的概念、計辦公式,重點京握靜態(tài)問收期。

靜態(tài)回收期：￡（c/-co）,=0動態(tài)mi收期：與[(C/-CO),(l+ij[=0

S。

★判定：靜態(tài)投資回收期P,與所礴定的據(jù)掂投資回收刻不進(jìn)行比較。則衣門項目投資在要求時間內(nèi)能收回，

r.P,＜P（＞

方案可行：若與＞不，則闡明不可行.

1Z10102S掌握償還能力指標(biāo)的計算

管還資金起源

1.利潤

2.固定資產(chǎn)折舊

3.無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)擅鉤費

4.其他還款資金

1-4是可用于還款

頂J在建設(shè)期借入的所有建設(shè)投資貸款本金及其在建設(shè)期的借款利息是應(yīng)還的

二.還款方式及還款次序

1.國外（含境外）借款的還款方式可采取等獻(xiàn)還本付息,等額還本利息照何兩種措施

2.國內(nèi)借款的還款方式按照先貸先還.后貸后還.利息高的先還,利息低的后還的次序還國內(nèi)借款

三檔債能力分析P38

★】,〃=￡（5+Q+R0_"r）,

r-0

?。ń杩顑斶€開始出現(xiàn)盈余年份-D+盈卷」端肅遍荒金額

借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時，即以為項目是由借款償債能力的.

★2.利息備（倍）付率

梗念利息備付率也稱為己探利息備數(shù),指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤（班/7）與當(dāng)年

FR]T

應(yīng)付利息（/V）的比值。ICR=-一

P1

判別表準(zhǔn)：正常經(jīng)營的Jii目，利息備付率應(yīng)不小于1.并結(jié)合破權(quán)人的要求確定.依照我國企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計縫隙，

一般情況下，利息備率不宜低于2.

*3.償債備付率（OSCR）

概念：指項目在借款償還期內(nèi),各年可用于還本付期的資金與當(dāng)企業(yè)能蛤還本付息的金額比值.

DSCR=EBITDA-T^

PD

判別標(biāo)準(zhǔn)：小于1表示當(dāng)年資金年起源不足以償還當(dāng)期儲務(wù)，我國一般不低于1.3。

1Z10103C建設(shè)項目不確定性分析

12101031掌握不確定性的分析內(nèi)容

--不確定性原因產(chǎn)生的用因

1,所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)的不足或者統(tǒng)計偏差

2.預(yù)測措施的局限.預(yù)測的回設(shè)不準(zhǔn)確

3.將來經(jīng)濟(jì)形式的變化

4.技術(shù)進(jìn)步

5.無法以定量來表示的定性原因的影響

6.其他外部影響原因

二.不確定性分析內(nèi)容

依照擬建項目標(biāo)詳細(xì)情況，分析各種外部條件發(fā)生變換或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度,以估附項目也

許負(fù)擔(dān)不確定性的風(fēng)險及其承受能力.確定項目在經(jīng)濟(jì)上的可邠性.并采取對應(yīng)的對策力求把M險減低到最小程度.

三.不確定性分析的措施

1.盈虧平衡分析

2.敢落性分析（敏感度系數(shù),臨界點）

盈虧平街性分析只適合用于財務(wù)的評價.而敏感佗分析則可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價.

1Z1O1O32掌握盈虧平衡分析措施

一.總成木與固定成本，可變成木

1.固定成木指在一定的產(chǎn)量范困內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)員及銷售量影響的成本，如

工資，柚利，折舊費?修理費,無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤值費.其他費用等:

2.可變成本式隨產(chǎn)品產(chǎn)房及銷售房的增戰(zhàn)而成百分比變化的各項成本，如保

材料,燃料，動力費，包裝費和計件工資等：

3.半可變成本

總成本=固定成本?單位產(chǎn)品變動成本，產(chǎn)銷fit

長期借款利息應(yīng)視為固定成本,流動資金借款和短期借款利息也許部分與產(chǎn)叢產(chǎn)房有關(guān)，族利息可視為半可變（或半

冏定）成本，為簡化計算.一般也將其作為固定成本.

二.瓜本利模型

利海=銷售收入一成本=（單價一單位產(chǎn)品銷售稅金及附加）X產(chǎn)量

成本=固定成本+單位變動成本X產(chǎn)量

金額

三.產(chǎn)銷量看虧平衡的分析

_______________________年固定總成本______________________

一—單位產(chǎn)品售價-單位產(chǎn)品變動成本-單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加

四.8EP(Q)為盈虧平衡點.其要按項目投產(chǎn)后的正常年份計算.而不能按

計算期內(nèi)的平均值計算.

五.生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的措施

★BEP(%)=.0，--x100%

Se-Cv-1

1Z1O1O33掌握敬照性分析

?投資項目標(biāo)敏導(dǎo)性分析,是在確定性分析的基咄匕通過深入分析、預(yù)測項目重要不確定原因的變化對項H評價指標(biāo)

(財務(wù)內(nèi)部收林率、時務(wù)凈現(xiàn)值等)的影喻,從而找出敏感原因。

?按同時變化原因個數(shù)，能筋提成單原因敢翳性分析和多原因敏感性分析，

單原因故感性分析的步界

1、確定分析指標(biāo)：蟲要分析方案狀態(tài)和多數(shù)變化時方案投資回收快慢的影響，能紡選用投資回收期作為分析指標(biāo)；假如

重要分析產(chǎn)品價格波動對方案超額凈收益的影響，則選用財務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)：假如重要分析投資大小對方案貪金［可收

能力的影響，則能媒選用財務(wù)內(nèi)部收益率作為指標(biāo),

2、迭擇編要分析的不確定性原因：閱讀選擇鋼要分析的不確定性原因的標(biāo)準(zhǔn)(P48的2條)

3、分析每個不確定性原因的波動程度及對分析指標(biāo)也許帶來的刖減變化

4.熊定敏感性原因

有些原因也許僅發(fā)生較小幅慢的變化.就能引起經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)很大的變動.這一類原因稱為敏序性原因.他魴通過計

算故礴度系數(shù)和臨界點來判斷.

?故賂度系數(shù)：表示項目評價指標(biāo)對不確定阻因的敏感程度；S“值越大，農(nóng)H評價指標(biāo)SAF刻不魂定原因尸越敏感.

反之則不取適，

?臨界點:是指項目允許不確定原因向不利方向變化的極限（ft.闡明：在臨界點下，項目是可行的.超越臨界點，項目

收益指標(biāo)將不可行.

5、選擇敏感程度小，承受風(fēng)險能力強(qiáng)、可靠性大的項目或方案.

1Z10104C財務(wù)現(xiàn)金流加農(nóng)的分類與組成要素

1Z1010H掌握財務(wù)現(xiàn)金流量表的分類

項II投資現(xiàn)金流出混，用UI資本金現(xiàn)金流收表，投資各方現(xiàn)金流吊々和財務(wù)計劃現(xiàn)金流吊走P52頁去

1Z101012掌握財務(wù)現(xiàn)金流fit表的組成要素

1,營業(yè)收入=產(chǎn)品銷售量?產(chǎn)品單價

2.投資的建設(shè)投資?建設(shè)期利息.流動資金.項目資本金,組成

（注意：建設(shè)期利息計入總投資，生產(chǎn)期利息記入總成本）

3.蛭首成本

總成本費用=外購原材料，燃料及動力費，I：資及福利由+修理費+折舊的+抻銷費+財務(wù)黃用+其他費用

經(jīng)營成本=總成本費用一折舊費-撞銷費-利息支出

4.稅金

1Z10105C基本建設(shè)前期工作內(nèi)容

1Z101051掌握建設(shè)項目周期

?建設(shè)項目周期的階段劃分及其工作內(nèi)容

--建設(shè)項目決議階段

1.投資意向

2.市場研究與投資機(jī)會分析

3.項目提議書

4.初步可行性研究（并不是必不可少的）

5.可行性研究，:是決定一個項目投資是否的最后要的一個步驟：

6.建設(shè)項目決議

二.電設(shè)項目設(shè)計階段

1.初步設(shè)計

2.投資準(zhǔn)備（不是在決議階段》

3.技術(shù)設(shè)計（修正總概算）

4.施工圖設(shè)計（工程預(yù)算）

三.建設(shè)項目施工階段

1.施工紅I織設(shè)計

2.施工戕備（槍工企業(yè)進(jìn)行的第一項詳細(xì)工作）

3.組織施工

4.生產(chǎn)準(zhǔn)備

5.克T驗收

四.投資項目總評價階段

1.投產(chǎn)運行和投資回收

2.投資項目后評價

1Z1O1O52掌握項目提議書的內(nèi)容

★項目捉議用的掂本內(nèi)容包括建設(shè)項目提出的依據(jù)和必要性，產(chǎn)品方案市場前景擬建規(guī)模和建設(shè)地點的初步構(gòu)思，投資情

況建設(shè)條件協(xié)作關(guān)系及引迸國別和廠商的初步分析，投資估算和資金殍措的構(gòu)想，項目建設(shè)進(jìn)度的構(gòu)板，項口經(jīng)濟(jì)效益和

社會效茹的初步測兜，結(jié)論與提議

政府對投資項目標(biāo)管理分為審批,核準(zhǔn)，立案三種.對「政府投資的項目或使用政時性資金，國際金融俎織和外國政府貸款

投資建設(shè)的項目,維續(xù)實行審批制,對于企業(yè)不合用政府性投資建設(shè)的項H,一律不再實行審批刎,區(qū)分不一樣情況實行核

準(zhǔn)制和立案制

1Z1O1O52熟卷可行性研究的內(nèi)容

可行性研究的基本內(nèi)容包括

1.項口興建的理由與口標(biāo)

2.市場分析與預(yù)測

3.資源條件評價

4.il設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案

5.廠址選擇

6.技術(shù)方案，設(shè)備方案和工程方案

7.原材料和燃料供應(yīng)

8.總圖運輸與公用輔助工程

9.環(huán)境影響評價

10.變動安全衛(wèi)生與消防

11.虬織機(jī)構(gòu)與人力資源配在

12.項口實行進(jìn)度

13.投資估算

11.融資方案

15.財務(wù)評價

16.國民經(jīng)濟(jì)評價

17.社會評價

18.風(fēng)險評價

19.懷究結(jié)論與提議

1Z1060設(shè)%更新分析

1Z101061掌握設(shè)得跳損的類型及賠信方式

1.設(shè)儕磨損分為兩大類?四種形式

（1）有形磨損（又稱物理磨損）

分為兩種形式：

第一個有形磨損一設(shè)需在使用過程中，在外力作用下產(chǎn)生的磨損

第?種有形度損一設(shè)備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的磨損

2,這兩種有形磨損都崢詼設(shè)備的技術(shù)性陳舊

（2）無形磨損（又稱粕神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損）

分為兩種形式；

第?個無形磨損一設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化，但因為技術(shù)進(jìn)步，社會勞動生產(chǎn)率水平的提升，同類設(shè)備的再生

產(chǎn)價值減少，致使原設(shè)備相對貶值，

第二種無形磨損一因為科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不停創(chuàng)新巴性能史完善、效率更高的設(shè)備，使原有設(shè)備相時陳舊落后，K?經(jīng)濟(jì)

效益相對減少而發(fā)生貶值

3.有形和無形磨損都引起機(jī)器設(shè)備原始價值的貶值

（3）綜合磨攪一同時存在有形磨損和無形磨損的損壞卻貶值的粽合情況.

4.對任何特定的設(shè)備來說,這兩種磨掾必然同時發(fā)生卻同時相互影響.

設(shè)備磨損的賠償方式

修理一有■形磨損（修）

局部不、住:<

補(bǔ)償方式1現(xiàn)代化改裝一第二種無形磨損（改）

完全補(bǔ)償：更新一有形磨損和第二種無形磨損（換）

5.第一個無形磨損不能賠償

6.脩理和當(dāng)代化改裝的區(qū)分

大修理是更換部分己磨損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功效和效率為主：當(dāng)代化改裝是時設(shè)備的結(jié)閡作局部

的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如增添新的、必須的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功效和效率為主。

★1Z101C62掌握設(shè)各更新方案的比較標(biāo)準(zhǔn)

1.設(shè)備更新是消除設(shè)備有形磨損和無形磨損的蟲要伎倆，目標(biāo)是為了提升企業(yè)生產(chǎn)的當(dāng)代化水平，盡快形成新的生產(chǎn)

能力.

2.設(shè)鬻更新方案比選的基本標(biāo)準(zhǔn)和評價措施與互斥性投資方案比選相同

3.標(biāo)準(zhǔn)如下：

（1）不考慮冷沒成本庖汽成本是績優(yōu)企業(yè)過去歿資史議發(fā)生的、甘?日前決議假交化、已記入填去投貨次用回收期的次用。

（2）速年滾動比較

1Z101062掌握設(shè)備更新方案的比較措施

1.熟悉概念

2.正要是由設(shè)符的有形磨損決定的

3.設(shè)備的自然壽命不能成為設(shè)法更新的怙算依據(jù)

<1>自然壽命（又稱物質(zhì)壽命）

<2>技術(shù)壽命（又稱有效壽命》

<3>經(jīng)濟(jì)壽命

4.我悉概念

5.4要是由設(shè)備的無形磨損決定的.?殷比自然壽命要短

6.在估算設(shè)的壽命時，必須考慮設(shè)備技術(shù)壽命期限為變化特點及其使用的制約或影晌

7.熟悉概念

8.它是由維護(hù)費用的提升和使用價值的減少決定的

9.設(shè)的的經(jīng)濟(jì)瘠命是從經(jīng)濟(jì)觀點（即成本觀點或收益觀點）確定設(shè)備更新的最佳時刻

★了解P76圖12101063設(shè)備年度費用曲線

K中：等值年成本?年運行成本*年資產(chǎn)消耗成本

z各年維修費用

年運行成本=使用年限

購置費■■殘值

年資產(chǎn)消疑成本?

使用年限

當(dāng)使用年限為時，等值年成本最低，此時的即為經(jīng)濟(jì)壽命

設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算：

確定設(shè)備羥濟(jì)赤南的標(biāo)掂：（1）是設(shè)品在經(jīng)濟(jì)右價內(nèi)平均年年凈利潤達(dá)眼大（2）是設(shè)備在羥濟(jì)壽命內(nèi)年平均使用成

本達(dá)最小.

N年內(nèi)設(shè)備年平均使用成本?設(shè)備的年平均年度資產(chǎn)消耗成本+平均年運行成本

在己知現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的情況下，逐年計算用從壽命1年到N年所有有效期的年等效值，從中支出平均年成木的城

小值（僅考慮項目支出時），或是平均年盈利的增大值（全名考慮項目收支時），及其所對應(yīng)的年限，從而確定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽

命。

10.浙態(tài)模式要求會計算，動態(tài)模式能看情即可.

（”前態(tài)模式下設(shè)備羥濟(jì)壽命輸實定措施

就是在不考慮資金時間價值的基礎(chǔ)上計算設(shè)備仟平均成本C,v.并使其皴小，

品=華+冰

式中：P-L-是設(shè)備的平均年度資產(chǎn)消耗成本

N

IN

—yc是設(shè)備的平均年度運行成本

N普

⑵動態(tài)模式卜設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命確實定措施

就是在考慮資金時間價值的情況下計算設(shè)備的多年伯NAV或年成本AC,并取NAV的最大值或AC的最小

值

NAV=NPVx(A/P、ig

其中：NPV=￡(C7-CO),(1+()T

1=0

(A，P,ig=

(l+ij—l

AC=NwJ

（只考慮成本）

(i+4)A'-i

JR

ii.設(shè)備的低劣化

*概念更了解

假如每年設(shè)備的劣化增貴是均等的,即AC=/l,每年劣化呈線性增加,則經(jīng)濟(jì)壽命N。=『W）,當(dāng)每年設(shè)

備維脩費用相等，即劣化增破為o時，經(jīng)濟(jì)壽命=自然方命.

1Z10107C設(shè)招租賃與購置方案的比選

1Z101071掌握設(shè)備租賃與購置的影響原因

?設(shè)備租賃的概含.

設(shè)備租賃包括融資租賃、經(jīng)營租賃兩種，其區(qū)分在于在融資租賃中，租賃雙方不得任意中斷和取消租約，一般寶貴的

設(shè)品（如地帙盾構(gòu)、車皮等）采取這種措施.經(jīng)租賃的設(shè)備作為冏定資產(chǎn)使用，進(jìn)行折舊.

★影響設(shè)備租優(yōu)與購置的重要原因圖】3點

買設(shè)備的錢不能夠進(jìn)成本，折舊進(jìn)成本.

1Z1O1O72掌握設(shè)符租賃與購置方案的分析措施

★重要是作經(jīng)濟(jì)上的比較.比較的措施和標(biāo)準(zhǔn)與一般的互斥投資方案相同。

★設(shè)簾經(jīng)營租賃與購置方案的經(jīng)濟(jì)比選：設(shè)備壽命相同時采取凈現(xiàn)值法,設(shè)備壽念不一樣時采取年但法。

★最箱單的措施是在假設(shè)所得到設(shè)任的收入相同的條件3將租賃方案和購置方案的費用進(jìn)行比較。

?設(shè)名經(jīng)包租賃的方案的凈現(xiàn)金流量：

凈現(xiàn)金流玳=銷住收入一經(jīng)苜成本一租賃費用一馬銷售有關(guān)的稅金一所得稅X（銷位收入一羥營或本一租賃費用一與[批注UQ:進(jìn)入總成本）

銷臺有關(guān)的稅金）

?設(shè)備購置方案的凈現(xiàn)金流城：

凈現(xiàn)金流量=銷悠收入一錢營成本一設(shè)備陽置費一優(yōu)款利息一與銷售有關(guān)的稅金一所得稅X（楣售儀入一經(jīng)營成本一折

舊-貸欹利息?與銷售為關(guān)的稅金）批注（12]:設(shè)備購凡費不進(jìn)入總成本,僅僅折舊和貸款

利息進(jìn)入總成本

★在對比經(jīng)營租賃和購置方案的優(yōu)劣時.只需比較他們的差異部分：

設(shè)備租賃：所得稅X租賃費一租賃費

設(shè)備購置：所得稅X1折舊?貸款利息）設(shè)備敗比費-貸款利息

★例題：若設(shè)備租賃費30萬元/年,購置費用年值20萬元,貸款利息5刀,年折11:15萬元,所得稅費率為33%.

解：依照公式：

及備租賃：所得稅X租賃費一租賃琳=33%入30月一30萬=-20.1f）

設(shè)備購置：所得稅X（折舊+貸款利息〉一設(shè)備購區(qū)費一貸款利息=33%X（15萬+