《財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 》課件-7第七章 收益管理

010203第一節(jié)

銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)和價(jià)格制定

第二節(jié)

成本費(fèi)用預(yù)測(cè)和控制

第三節(jié)

收益分配決策

目錄CONTENTS引言：為什么蛋糕做大分割會(huì)棘手？

無(wú)數(shù)個(gè)終日操勞的企業(yè)掌門(mén)人，在朝著一個(gè)共同的目標(biāo)努力著，那就是最大限度地合法賺取利潤(rùn)，增加企業(yè)財(cái)富。企業(yè)的財(cái)富關(guān)系到投資各方的利益。取得的財(cái)富是多發(fā)給股東紅利，還是將部分盈余用于投資，擴(kuò)大再生產(chǎn)？顧此常常失彼，真是哪邊都不可偏廢呀！有人感嘆，收益分配是中國(guó)財(cái)務(wù)管理的哥德巴赫猜想。也有人把收益分配稱(chēng)之為分割蛋糕。蛋糕分割，歷來(lái)是棘手的權(quán)衡。第一節(jié)

銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)和價(jià)格制定一、銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)（一）時(shí)間序列法

算術(shù)平均法

移動(dòng)平均法3.加權(quán)平均法（二）因果預(yù)測(cè)分析法因果預(yù)測(cè)分析法是根據(jù)因果關(guān)系預(yù)測(cè)銷(xiāo)售收入的方法。（三）本量利分析法保本點(diǎn)銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售收入的預(yù)測(cè)保本點(diǎn)銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售收入的計(jì)算公式為：2.實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售收入的預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售收入的計(jì)算公式為：（四）產(chǎn)品壽命周期分析法萌芽期成長(zhǎng)期成熟期4.衰退期二、產(chǎn)品價(jià)格的制定（一）產(chǎn)品定價(jià)的方法1.成本定價(jià)法（1）以總成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（2）以單位成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（3）以單位成本及相關(guān)收益比率的定價(jià)方法反向定價(jià)法這種方法與前面介紹的成本加成定價(jià)法相反，它是先根據(jù)市場(chǎng)供求情況，確定批發(fā)價(jià)格和零售價(jià)格，再按照批零差率、進(jìn)銷(xiāo)差率，倒求出企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格的一種定價(jià)方法。價(jià)格=同類(lèi)產(chǎn)品基準(zhǔn)零售價(jià)格×（1-批零差率）×（1-進(jìn)銷(xiāo)差率）3.保本定價(jià)法

在競(jìng)爭(zhēng)的形式下，有些企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的個(gè)別產(chǎn)品價(jià)格在一定條件下可能規(guī)定得比較低，只有微利甚至僅僅保本，如為了擴(kuò)大或維護(hù)企業(yè)的市場(chǎng)占有率，企業(yè)可按以下公式確定保本價(jià)格。4.保利定價(jià)法保利定價(jià)法就是利用本量利分析中介紹過(guò)的實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的價(jià)格計(jì)算公式進(jìn)行定價(jià)的方法。（二）產(chǎn)品最優(yōu)售價(jià)的確定確定最優(yōu)售價(jià)的方法是比較不同銷(xiāo)售量的邊際收入與邊際成本。當(dāng)邊際收入等于邊際成本，即增加的邊際貢獻(xiàn)（邊際收入減去邊際成本）為零時(shí)，企業(yè)的利潤(rùn)最大，此時(shí)的產(chǎn)品售價(jià)最優(yōu)。第二節(jié)

成本費(fèi)用預(yù)測(cè)和控制一、成本費(fèi)用預(yù)測(cè)（一）成本費(fèi)用預(yù)測(cè)的內(nèi)容1.新建和擴(kuò)建企業(yè)的成本預(yù)測(cè)，及預(yù)測(cè)該項(xiàng)工程完工投產(chǎn)后的產(chǎn)品成本水平。2.確定技術(shù)措施方案的成本費(fèi)用預(yù)測(cè)，即企業(yè)在組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中采取設(shè)備更新、技術(shù)改造等措施，為選擇最佳方案而進(jìn)行的成本費(fèi)用預(yù)測(cè)。3.新產(chǎn)品的成本費(fèi)用預(yù)測(cè)，即預(yù)測(cè)企業(yè)從未生產(chǎn)過(guò)的新產(chǎn)品經(jīng)過(guò)試制投產(chǎn)后必須達(dá)到和可能達(dá)到的成本費(fèi)用水平。4.在新的條件下對(duì)原有產(chǎn)品的成本費(fèi)用預(yù)測(cè)，即根據(jù)計(jì)劃年度的產(chǎn)銷(xiāo)情況和計(jì)劃采取的增產(chǎn)節(jié)約措施，預(yù)測(cè)原有產(chǎn)品成本比上年可能降低的程度和應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平。（二）目標(biāo)成本預(yù)測(cè)1.目標(biāo)成本的確定目標(biāo)成本是指事先確定的，在一定時(shí)期內(nèi)需要努力實(shí)現(xiàn)的成本值。這些工作主要有兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)調(diào)查，著重了解用戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的需求和發(fā)展的變化趨勢(shì)；二是資料分析，研究企業(yè)內(nèi)部影響成本變動(dòng)的各項(xiàng)因素，以及這些因素可能發(fā)生的變化。制定目標(biāo)成本，一般采用以下方法。（1）根據(jù)產(chǎn)品價(jià)格、成本和利潤(rùn)三者之間相互制約的關(guān)系，確定產(chǎn)品的目標(biāo)成本（2）選擇某一先進(jìn)成本作為目標(biāo)成本（3）測(cè)算目標(biāo)成本2.目標(biāo)成本的分解目標(biāo)成本的分解就是要把目標(biāo)成本這個(gè)大指標(biāo)，盡可能地分解成若干個(gè)小指標(biāo)，以便落實(shí)到各有關(guān)單位和個(gè)人，成為各單位和每個(gè)人的具體奮斗目標(biāo)。(1)按產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分解(2)按產(chǎn)品的形成過(guò)程分解(3)按產(chǎn)品成本的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分解（三）成本費(fèi)用降低幅度預(yù)測(cè)成本費(fèi)用降低幅度的預(yù)測(cè)，主要是預(yù)測(cè)可比產(chǎn)品成本的降低率和降低額，它是編制成本計(jì)劃的一個(gè)重要步驟，也是挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，努力降低產(chǎn)品成本的一個(gè)重要手段。1.按上年預(yù)計(jì)（實(shí)際）平均單位成本計(jì)算計(jì)劃年度可比產(chǎn)品總成本2.確定各項(xiàng)主要因素的影響程度（1）測(cè)算直接材料費(fèi)用變動(dòng)對(duì)成本的影響（2）測(cè)算實(shí)際工資費(fèi)用變動(dòng)對(duì)成本的影響（3）測(cè)算制造費(fèi)用變動(dòng)對(duì)成本的影響（4）測(cè)算廢品損失變動(dòng)對(duì)成本的影響3.綜合測(cè)算計(jì)劃年度可比產(chǎn)品成本降低率和降低額（四）產(chǎn)品成本發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)1.高低點(diǎn)法高低點(diǎn)法是指以歷史成本資料中產(chǎn)品產(chǎn)量最高年份和最低年份的成本數(shù)據(jù)為代表，測(cè)算產(chǎn)品成本中的固定成本和變動(dòng)成本，以及計(jì)劃年度一定產(chǎn)量下的總成本水平的方法。2.回歸分析法回歸分析法是指根據(jù)歷史成本資料，建立描述產(chǎn)量與總成本關(guān)系的回歸直線方程，將產(chǎn)品成本分解為變動(dòng)成本和固定成本，據(jù)以測(cè)算計(jì)劃年度產(chǎn)量變化條件下總成本水平的方法。它又叫最小二乘法或回歸直線法。3.加權(quán)平均法加權(quán)平均法是指根據(jù)歷史成本資料中的單位變動(dòng)成本和固定成本總額，按照距計(jì)劃期的遠(yuǎn)近分別進(jìn)行加權(quán)，預(yù)測(cè)計(jì)劃期產(chǎn)品成本的方法。二、標(biāo)準(zhǔn)成本控制（一）標(biāo)準(zhǔn)成本的種類(lèi)1.理想標(biāo)準(zhǔn)成本2.基本標(biāo)準(zhǔn)成本3.正常標(biāo)準(zhǔn)成本4.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本（二）標(biāo)準(zhǔn)成本的制定產(chǎn)品的成本項(xiàng)目包括直接材料、直接人工和制造費(fèi)用。（三）標(biāo)準(zhǔn)成本差異的計(jì)算與分析1.標(biāo)準(zhǔn)成本差異計(jì)算的通用模型2.標(biāo)準(zhǔn)成本差異的計(jì)算（1）直接材料成本差異（2）直接人工成本差異（3）變動(dòng)制造費(fèi)用差異（4）固定制造費(fèi)用差異第三節(jié)

收益分配決策一、收益分配政策（一）制定收益分配政策應(yīng)考慮的因素企業(yè)的收益分配有廣義的收益分配和狹義的收益分配兩種。廣義的收益分配是指對(duì)企業(yè)收入和收益總額進(jìn)行分配的過(guò)程，狹義的收益分配則是指對(duì)企業(yè)凈收益的分配。（二）股利分配的實(shí)質(zhì)股利分配是指公司制企業(yè)向股東分派股利，是企業(yè)收益分配的一部分。二、常見(jiàn)的股利政策（一）剩余股利政策剩余股利政策，是指公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的稅后利潤(rùn)首先應(yīng)較多地考慮滿(mǎn)足公司有利可圖的投資項(xiàng)目的需要，即增加資本或公積金，只有當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)）后，如果有剩余，再派發(fā)股利；如果沒(méi)有剩余，則不派發(fā)股利。（二）固定股利政策固定股利政策是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平上，然后在一段時(shí)間內(nèi)，不論公司的盈利情況和財(cái)務(wù)狀況如何，派發(fā)的股利額均保持不變。（三）固定股利支付率政策固定股利支付率政策，是指公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策。（四）低正常股利加額外股利政策低正常股利加額外股利政策，是指公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。三、目標(biāo)股利支付比率的確定（一）股利支付率股利是反映股利水平的絕對(duì)數(shù)。不同類(lèi)型公司的每股股利的多少是不相同的，缺乏可比性。因此應(yīng)運(yùn)用股利支付率指標(biāo)，即每股股利占每股利潤(rùn)的份額，它是反映股利水平的相對(duì)數(shù)。（二）目標(biāo)股利支付比率確定的方法確定目標(biāo)股利支付比率是為公司制定和選擇股利政策提供進(jìn)一步的參照依據(jù)。在確定目標(biāo)股利支付率時(shí)，除了需要考慮上文所提到的影響收益分配的相關(guān)因素外，還應(yīng)考慮公司可以支付股利的法定界限和其他界限，提出一個(gè)合理的股利支付比率的范圍，即確定一個(gè)符合本公司狀況的目標(biāo)股利支付比率。（1）確定未來(lái)剩余資金（2）確定目標(biāo)股利支付比率四、收益分配的程序（一）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損公司的法定公積金不足以彌補(bǔ)以前年度虧損的，在提取法定公積金之前，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損。（二）提取法定盈余公積金根據(jù)《公司法》的規(guī)定，法定盈余公積的提取比例為當(dāng)年稅后利潤(rùn)（彌補(bǔ)虧損后）的10％。法定盈余公積金已達(dá)注冊(cè)資本的50％時(shí)可不再提取。法定盈余公積可用于彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)增資本，但企業(yè)用盈余公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定盈余公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25％。（三）提取任意盈余公積金根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金后，經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)決議，還可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金。（四）向股東（投資者）分配股利（利潤(rùn)）根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤(rùn)，可以向股東（投資者）分配股利（利潤(rùn)），其中有限責(zé)任公司股東按照實(shí)繳的出資比例分配紅利，全體股東約定不按照出資比例分配紅利的除外；股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。五、股利支付形式（一）現(xiàn)金股利形式現(xiàn)