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文檔簡介
新能源行業(yè)市場分析
市場行情回顧與估值
(-)電力設備指數呈現寬幅震蕩格局
電力設備行業(yè)2022年下跌25.4%,跑輸滬深300指數3.8個百分點。
2022年市場受到內外部不確定性影響,疫情、地緣政治等多重因素
沖擊,主要指數出現較大波動,特別是以電力設備為代表的高景氣賽
道,波動幅度更大。申萬電力設備指數在4月份觸底之后,市場出現
一波強勢反彈,隨后在8月份達到階段性高點之后出現一波接近30%
的回撤,臨近年底受到光伏產業(yè)鏈價格下調影響,相關板塊出現顯著
回調,帶動整個電力設備指數出現階段性低點。整體來看,電力設備
行業(yè)2022年下跌25.4%,跑輸滬深300指數3.8個百分點。
2022年電力設備行業(yè)指數漲幅在申萬行業(yè)中排名27位。經歷2022
年年初以來的大幅下跌,成長性板塊表現相對較差,電力設備行業(yè)在
31個申萬一級行業(yè)中漲幅排名在27位,煤炭、社服、交運等板塊表
現相對較好。申萬目力設備二級板塊中,光伏設備表現相對較好,跌
幅為-18.5%,小幅跑贏滬深300指數3.1個百分點。
(-)估值處于過往10年較低位置
行業(yè)市盈率為26.92倍,位于10年歷史6.60%分位。截至2022年
底,電力設備行業(yè)的市盈率為26.92倍,在過往10年的歷史分位數
約為6.60%,處于歷史的較低位置.估值分位數最高的是其他電源設
備H,市盈率為48.25倍,處于10年歷史70.60%分位水平。光伏
設備和風電設備板塊盈率為24.66倍及24.46倍,估值分位處于10
年歷史的5.2%及30.70%o
全球低碳目標持續(xù)推進
(-)全球化石能源消費占比依然較高,能源相關碳排放已反彈
至2019年水平全球化石能源消費占比有所回落,但依然保持高位。
根據BP公司統(tǒng)計數據,2021年全球一次能源需求同比增長31艾焦
爾(漲幅5.8%)至595.15艾焦爾,其中原油184.21艾焦爾、天然
氣145.35艾焦爾、煤炭160.10艾焦爾。2021年全球化石能源在一
次能源消費中占比已從2019年的83%降至82%,而在五年前這一
數字為85%。近年來基本呈現下降趨勢,但依然保持在相對較高位
So
經濟復蘇帶動能源消費增加,2021年全球能源相關碳排放已反常至
2019年水平。2021年全球能源消費、工業(yè)過程、空燃和甲烷等造成
的碳排放總量同比增長5.7%,達到390億噸二氧化碳當量。其中,
源自能源消費的碳排放量同比增加5.9%,達到339億噸二氧化碳當
量,接近2019年的水平;而源自工業(yè)過程與甲烷和空燃的碳排放量
同比增幅相對更小,分別為4.6%和2.9%。能源相關碳排放增長的主
要原因是經濟的反彈,隨著新冠疫情封控措施緩解,經濟得以復蘇,
能源消費急劇增加。
第27屆聯合國氣候變化大會重申溫控目標,就建立“損失和損害”
(LossandDamage)基金達成一致?!堵摵蠂鴼夂蜃兓蚣芄s》
第二十七次締約方大會(COP27)于2022年11月6日在埃及沙姆
沙伊赫正式開幕,來自近200個國家的代表齊聚一堂,共同商討全
球應對氣候變化問題。COP27促使各國做出一攬子決定,重申其將
全球氣溫上升限制在較工業(yè)化前水平高1.5攝氏度。在經過了長達兩
周時間的磋商和談判之后,本次會議促成各國就建立“損失和損害”
(LossandDamage)基金達成一致,同意通過設立專項基金,支持
遭受氣候災害的脆弱的發(fā)展中國家應對氣候變化。
歐盟推行REPowerEU計戈心快速推進綠色轉型。2022年5月18
日,歐盟委員會(EuropeanCommission)提出REPowerEU計劃,
旨在迅速減少對俄羅斯化石燃料的依賴,快速推進綠色轉型,建立更
具彈性的能源體系和真正的能源聯盟。歐盟計劃“三管齊下”,從節(jié)約
能源、能源供應多樣化、加速推進可再生能源三方面著手,取代家庭、
工'業(yè)和發(fā)電領域的化石燃料,2030年可再生能源占比將從此前的40%
提高至45%o要實現REPowerEU計劃的目標,從現在開始到2027
年,歐盟需要額外投資2100億歐元。德國計劃將擺脫化石燃料依賴
的時間提前至2035年。德國在推動清潔能源方面步伐較快,在2010
年,德國曾提出在2050年之前完成100%可再生能源供給的目標,
然而隨著歐洲新能源風向大步向前,在2021將目標提前至“2040年
完成100%的新能源供給”。2022年上半年,德國政府提出了新的立
法草案,將“完成100%可再生能源供給,放棄化石燃料”的目標日期
從原定的2040年,wellbefore2040”)提前至2035年。
(-)國內雙碳目標穩(wěn)步推進,風光大基地有序落地
1、我國雙碳政策體系持續(xù)完善,非化石能源消費占比提升空間大
黨的二十大再次強調積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。二十大報告提出,
實現碳達峰碳中和是一場廣泛而深刻的經濟社會系統(tǒng)性變革,要立足
我國能源資源稟賦,堅持先立后破,有計劃分步驟實施碳達峰行動。
在未來一段時間,要推動能源清潔低碳高效利用,推進工業(yè)、建筑、
交通等領域清潔低碳轉型,深入推進能源革命。同時要求要加快規(guī)劃
建設新型能源體系,加強能源產供儲銷體系建設,確保能源安全,以
光伏、風電為代表的非化石能源消費占比提升空間廣闊。中共中央、
國務院發(fā)布《關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工
作的意見》明確了“十四五”時期、2030年和2060年時間節(jié)點的重要
目標,至ij2025年,非化石能源消費比重達到20%左右;至IJ2030年,
非化石能源消費比重達到25%左右;到2060年,非化石能源消費比
重達到80%以上。而截至2021年底,我國非化石能源消費比重僅達
16.6%,對照國家部署的遠期規(guī)劃目標,非化石能源消費占比提升空
間很大。
國8我國非化石能力占能分消費總貴的比支情況
90.0%
80%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0H
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
201120122013201420152016201720182019202020212025E2030E2060E
2、國內風光大基地規(guī)劃總規(guī)模450GW,當前項目有序推進
第一批風光大基地項目已全部開工建設。2021年年底,國家發(fā)改委
印發(fā)的《第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電、光伏基
地建設項目清單的通知》。第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的
大型風電、光伏基地建設項目清單涉及內蒙、青海、甘肅等19個省
份,規(guī)模總計超過95GW。其中,內蒙建設規(guī)模覆蓋3個800萬千
瓦沙漠戈壁荒漠地區(qū)(風光、光伏治沙)項目。截至2022年7月份,
第一批大型風電光伏基地項目已經全面開工建設,預計在2022年和
2023年陸續(xù)并網。第二批風光大基地名單已下發(fā),目前正在抓緊推
進第三批項目審查。
第二批基地項目清單也已經印發(fā),主要布局在內蒙古、寧夏、新疆、
青海、甘肅等地區(qū),目前已經納入了國務院印發(fā)的扎實穩(wěn)住經濟一攬
子政策措施當中,這些地區(qū)正在抓緊開展項目前期工作,積極推進項
目的建設。全國新能源消納監(jiān)測預警中心提到,部分第二批大基地項
目已開工;第三批大基地項目止式啟動申報,預計不晚于2023年上
半年開工建設,2024年底前并網。按照國家發(fā)改委公布的《“碳達峰
十大行動”進展(一)》,我國大型風電光伏基地規(guī)劃布局方案規(guī)劃
總規(guī)模約4.5億千瓦(450GW),后續(xù)建設發(fā)展空間很大。
光伏設備板塊:產業(yè)鏈價格下行,新增裝機量上行
(-)2023年全球光伏新增裝機有望達到330-360GW,整體需求
依然強勁
1、歐盟、美國等國家和地區(qū)出臺專項政策,支持光伏發(fā)展
2023年全球光伏裝機量將在330-360GW之間。2022年光伏產業(yè)鏈
經歷了疫情、地震、限電等多重因素的影響,產業(yè)鏈的瓶頸環(huán)節(jié)為硅
料,從原材料端制約了組件實際產出,俄烏沖突衍生出來的歐洲能源
危機,直接推動了歐洲地區(qū)的光伏需求,加劇市場供應緊張氛圍,產
業(yè)鏈價格居高不下。步入2023年,隨著硅料新增產能的逐步釋放,
核心瓶頸得到緩解,產業(yè)鏈價格有望下行。結合產業(yè)鏈相關數據預測,
2023年全球光伏裝機量將在330-360GW之間,依然能夠實現較快
增長。
歐盟推行的REPowerEU計劃,2030年光伏裝機達到600GW。在
歐盟公布REPowerEU計劃,制定一項專門的歐盟太陽能戰(zhàn)略,確保
2025年太陽能光伏裝機容量超過320GW,2030年裝機容量達到
600GW(吉瓦)。同時引入歐洲太陽能屋頂倡議(EuropeanSolar
RooftopInitiative)分階段承擔在新建的公共建筑、商業(yè)建筑及住宅
建筑上安裝太陽能電池板的法律義務,即要求2026年之后,陸續(xù)強
制安裝光伏。(1)德國于2022年7月通過了《可再生能源法》
(EEG2023)修正案,規(guī)劃至2030年將德國的光伏發(fā)電裝機從當前
的余額60GW增加到215GW;(2)法國提出2022年2月按照能
源轉型計劃,到2050年法國的太陽能裝機容量增加值100GW以上;
(3)葡萄牙于2022年9月在國家綜合能源與氣候計劃中提出,到
2025年光伏總量達到6.6GW,到2030年達到9GW。印度有望在
2030年實現光伏裝機280GW,大力支持本土光伏制造業(yè)發(fā)展。
印度的目標是到2030年擁有500GW的非化石燃料發(fā)電能力,而到
2021年底為158GW。根據該國中央電力局(CEA)模擬的2030年
發(fā)電容量組合,在目標500GW中,近280GW將是太陽能,140GW
來自風能。印度加大對本土光伏企業(yè)的扶持力度,政府批準了總額達
1950億盧比的光伏組件生產激勵計劃;同時印度要求從2022年4
月開始,對進口組件/電池片分別征收40%/25%的BCD關稅,減少
對外部光伏產品的依賴。美國豁免組件進口關稅,并出臺削減通脹法
案促進新能源發(fā)展。2022年6月6日,白宮正式發(fā)布聲明,宣布美
國將對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南采購的太陽能組件給予24
個月的關稅豁免。8月16日,美國總統(tǒng)喬?拜登簽署了總價值為7500
億美元的《2022年通脹削減法案》(InflationReductionAct),令該立
法正式生效。該立法的內容包括應對氣候變化和擴大醫(yī)療保健覆蓋范
圍等。該立法撥款3690億美元用于能源安全和氣候投資,旨在到
2030年將碳排放量減少40%o
圖11全球新增光伏裝機規(guī)模(GW)
我國光伏產品出口量價齊升,增幅顯著擴大。根據中國光伏業(yè)協(xié)會統(tǒng)
計數據?,我國2022年前十個月包括硅片、電池片組件等在內的光伏
產品出口總額達到440.3億美元,同比增長90.3%,同期光伏組件出
口量132.2GW,同比增長61%,增幅較21年同期提高約29個百分
點。歐洲地區(qū)為組件進口大戶,占比達到56%。根據PVinfolink統(tǒng)
計數據,2022年月歐洲地區(qū)累積從中國進口組件74.7GW,占
中國一到十月組件總出口的56%,為中國目前最主要的出口市場;
亞太地區(qū)(主要為印度、日本及澳洲等)前10月累積進口24.9GW;
美洲地區(qū)1?10月累積從中國進口21.5GW,美洲地區(qū)最重要的是巴
西。
2、國內裝機需求:裝機結構有望改善,集中式裝機有提升空間
2022年前三季度集中式裝機占比僅三分之一,未來占比有提升空間。
受產業(yè)鏈價格高企影響,組件終端價格基本在1.9-2元/W徘徊,較
高的組件價格抑制了下游電站的投資收益率,進而壓制了下游的裝機
需求。2022年前三季度分布式光伏裝機規(guī)模約為35.33GW,但集中
式電站裝機規(guī)模僅為12.27GW,在整體裝機規(guī)模中占比僅三分之一
左右。未來隨著終端產業(yè)鏈價格下行,投資回報率有的提升空間,將
有效帶動集中式電站的裝機規(guī)模提升。集中式地面電站有望貢獻新增
量,促進光伏裝機規(guī)模顯著提升。
各省公布新能源發(fā)展十四五規(guī)劃,光伏裝機規(guī)模大幅增長。為進一步
促進雙碳目標實現,在國家出臺十四五規(guī)劃之后,各省市均著手制定
新能源規(guī)劃或低碳發(fā)展路徑,為地區(qū)光伏發(fā)展擬定框架和思路。部分
省份僅公布了新能源整體的裝機規(guī)模,并未公布光伏裝機目標或新增
裝機規(guī)模。但根據統(tǒng)計數據,預計十四五期間各省新增光伏裝機規(guī)模
有望達到三四百GW。
光伏行業(yè)景氣依然向好,2023年國內需求有望放量。2022年國內光
伏裝機規(guī)模依然有望保持高速增長,按照中國光伏協(xié)會的預計,樂觀
情況下國內光伏裝機有望達到100GW,較2021年同期接近翻倍。
在產業(yè)蓬勃發(fā)展的帶動下,光伏業(yè)協(xié)會在2021年預測規(guī)模的基礎上,
進行了10GW的上調。在全球光伏裝機需求的大背景下,作為光伏
裝機大國,我國新增光伏裝機規(guī)模依然很大。結合集邦咨詢和光伏業(yè)
協(xié)會的數據,預計2023年國內光伏新增裝機規(guī)模有望達到
120-140GW,依然能夠保持較快增長速度。
圖152022年前三季度我國光伏新增裝機結構
集中式光
67%
2022年前三季度我國光伏組件招標超124GW,較2021全年多近3
倍。根據PV-Tech的統(tǒng)計數據,中國2022年前三季度光伏組件招標
總規(guī)模已超124GW,與2021全年招標量相比超出近3倍。按照
PV-Tech的預計,2022全年我國光伏招標規(guī)模將突破150GW°2022
年上半年光伏組件市場整體呈現供需兩旺的態(tài)勢,但在硅料產能受到
意外因素影響,供需緊張進而帶動價格上漲,導致組件的招標規(guī)模有
所放緩。其中“五大六小”發(fā)電集團1?9月累計招標約95GW,占總招
標量近80%,是國內電站招標的主力軍。
ffl172022年我國光伏組件招標規(guī)模(MW)
(-)硅料產能穩(wěn)步釋放,產業(yè)鏈供給瓶頸有效緩解
光伏設備的主產業(yè)鏈以硅相關材料為主,包括多晶硅(硅料)、硅片、
電池片、組件等重要環(huán)節(jié),在生產最終組件的過程中,需要配套使用
膠膜、光伏玻璃等相關輔材,最終形成能夠將太陽能轉換成為電能的
終端產品。
硅料價格連續(xù)三年呈現上漲態(tài)勢,近期出現下降跡象。光伏終端需求
依舊十分旺盛,上游硅料是當前產業(yè)鏈供需最緊張的環(huán)節(jié),硅料價格
維持高位運行,年內最高平均成交價為303元/KG,較年初230元/KG
上漲32%O截至2022年12月28日,多晶硅致密料的平均價格約
為240元/KG,出現顯著價格下降,已基本回落至年初水平。前期,
在上游硅料維持高位的壓力下,硅片、組件價格年內也出現不同程度
的上漲,但最近一段時間硅片廠商宣布下調單晶硅片價格。2022年
12月,兩大硅片龍頭均宣布下調硅片報價。隆基綠能官網更新硅片
報價,單晶硅片P型M6(150pm厚度,下同)價格為4.54元,P
型M10厚度價格報5.40元,對比前次(11月24日)價格,價格整
體降幅超過27.2%。另一家硅片頭部企業(yè)TCL中環(huán)也更新報價,P
型210、182硅片(150pm)分別報價7.1元和5.4元,對比前次(11
月27日)價格,降幅也分別達到23.6%和23.4%oN型(150|jm厚
度)210、182硅片分別為7.5元和5.8元,降幅分別為23.9%和23%。
硅片廠商價格調整有望傳導整個光伏產業(yè)鏈價格,進而釋放部分受價
格因素抑制的需求。
隨著新增產能的釋放,供需緊張格局緩解,硅料價格有望下行。據測
算,2023年硅料的有效供給約為134萬噸,可支撐375GW以上的
裝機,約505GW的組件產出,整體供應充足,不再是產業(yè)鏈發(fā)展的
瓶頸環(huán)節(jié)。觀察硅料新增產能的釋放進度,實際增量主要還是集中在
2023年的下半年,部分新玩家受制于能評、環(huán)評、技術方案等原因,
產能釋放進度有較大的不確定性,預期2023年Q1當產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)
庫存有壓力時,硅料價格將進入穩(wěn)步下降通道。
電池結構性供給短缺,前期出現一波明顯上漲。在P型電池已經達
到轉換效率上限之后,行業(yè)內在向N型電池轉型。但在N型技術路
線尚未明晰之時,光伏電池廠商的擴產進度相對謹慎,產能提升規(guī)模
有效,導致行業(yè)內出現了結構性電池供給緊張,電池片價格迎來一波
上漲,單晶perc電池從2021年7月份的1元/W上漲到了1.35元/W,
上漲幅度約為35%。后續(xù)隨著N型電池產能的逐步釋放,電池片的
結構性供給緊張有望得到緩解,特別是在2022年底硅料、硅片價格
下行的影響下,電池片價格下降幅度顯著。
圖23單晶PERC組件價格(元/瓦)
現貨價(平均價):單面單晶PERC組件(182mm)
860zGS60
二E
007o0I07
——ll—1
-e
R-R&sZS臺S
zzZ
受益于終端產品價降量增,輔材環(huán)節(jié)需求有望得到進一步提振。從全
年角度來看,在硅料產能逐步釋放,產業(yè)鏈價格有望下行的驅動下,
組件產量將會出現增長,進而帶動膠膜、玻璃等關鍵輔材需求的提升。
即使部分產品價格依舊在相對較高的區(qū)位運行,考慮到光伏膠膜等輔
材在組件產品的成本占比較小,龍頭企業(yè)憑借品牌質量和供應鏈優(yōu)勢,
有望進行價格傳導,進而帶來盈利的階段性修復。
(三)N型電池降本增效為23年主旋律
PERC電池轉化率已近理論極限,N型電池進展需重點關注。硅片可
分為P型(Positive)與N型(Negative)兩種,主要區(qū)別在于基底
的硅片類型,使用P型硅片作為基底為P型電池,使用N型硅片作
為基底為N型電池,當前市場中主流的電池還是以P型為主。目前,
電池技術處于迭代期,P型(PERC)電池轉化率接近理論極限,其
產品生命周期已經接近完全期,需要關注新型技術路線。新技術的N
型電池的技術路線有TOPCon、異質結、IBC等,該型電池的轉化極
限效率相較于傳統(tǒng)的P型電池有著更大的提升空間。而電池效率越
高,意味著LCOE越低,應用場景越多。
預計未來N型電池有望實現1-2個百分點的超額轉換效率。與傳統(tǒng)
的P型單晶電池和P型多晶電池相比,N型電池有光電轉換效率高、
溫度系數低、光衰減系數低、弱光響應等優(yōu)點,已經在理論上驗證具
有更高的轉換效率。根據PV-info的調研,從理論研究角度分析,N
型TOPCon電池的理論極限效率28.7%,PERC電池的理論極限效
率24.5%O按照光伏協(xié)會的預測路徑,至2025年P型單晶電池轉換
效率有望達到23.7%,而同期TOPCon單晶電池、異質結電池、背
接觸電池的轉換效率分別有望達到24.9%、25.3%、25.3%o
2023年N型電池占比有望達到25%。根據CPIA統(tǒng)計,2021年,
國內新建量產產線仍以PERC電池產線為主。隨著PERC電池片新
產能持續(xù)釋放,PERC電池片市場占比進一步提升至91.2%。隨著國
內戶用項目的產品需求開始轉向高效產品:原本對常規(guī)多晶產品需求
較高的海外市場也轉向高效產品,PERC電池片的市場占有率將逐步
下降,2023年N型電池的市場占有率有望達到25%,至2030年有
望達到70%以上。
鈣鈦礦有望成為下一代光伏材料,一級市場獲資本認可度高。能量轉
化效率是光伏產品的核心技術參數,是光伏成本下降的源動力。鈣鈦
礦擁有轉化效率高、成本低兩個主要優(yōu)點,被產業(yè)認為是極具潛力的
下一代光伏材料。日前,南京大學譚海仁教授課題組在全鈣鈦礦疊層
電池領域有了新進展,經日本電氣安全和環(huán)境技術實驗室(JET)國
際權威認證,全鈣鈦礦疊層電池轉換效率高達28.0%,首次超越單晶
硅電池的最高效率26.7%;同期,大面積全鈣鈦礦疊層電池組件認證
效率也突破到了21.7%,為目前大面積鈣鈦礦電池組件的最高轉換效
率,這兩項結果均被收錄到最新一期《Solarcellefficiencytables60》。
2022年12月中旬,協(xié)鑫科技旗下昆山協(xié)鑫光電材料有限公司(下稱
協(xié)鑫光電)宣布完成5億元人民幣B+輪融資,資本認可度較高,但
該技術路線的商業(yè)化進展仍在持續(xù)推進中。
風電板塊:海風依然維持成長性
(-)風電招標量創(chuàng)新高,行業(yè)成長性依舊
2021年全球風電新增裝機約為93.6GW,未來行業(yè)預計依然能夠保
持穩(wěn)步增長。根據全球風能理事會(GlobalWindEnergy
Council,GWEC)發(fā)布數據顯示,2021年,全球風電新增裝機容量
為93.6GW,僅比創(chuàng)紀錄的2020年低1.8%,累計裝機容量達到
837GW,比2020年增長12.4%。其中,全球陸上風電新增裝機容
量為72.5GW,比2020年下降18%。
我國各省份規(guī)劃十四五期間的風電新增裝機己超過310GW,內蒙古
遙遙領先。根據金風科技統(tǒng)計,近期至少已有29個省份發(fā)布了“十四
五”遠景目標綱要、能源/可再生能源發(fā)展規(guī)劃或綠色低碳循環(huán)體系等
文件,包括內蒙古、新疆、甘肅、河北、廣東、廣西、吉林、江蘇等
在內的多省市,根據已公布的規(guī)劃數據,十四五期間風電新增規(guī)劃裝
機達到313GW。按照相關發(fā)展規(guī)劃,未來新增裝機規(guī)模最高的是內
蒙古,預計達到51GW,顯著領先其他省份;另有新疆、甘肅、河北、
廣東等省份規(guī)劃新增風電裝機容量超過20GWo
-26—兇手多份.十二多內空的風電第帽K機總客(GW)~~
2022年前三季度國內風電設備公開招標量同比增長超八成,增速較
上半年有所提升。根據金風科技統(tǒng)計數據,截至2022年9月30日,
國內公開招標市場新增招標量76.3GW,比2021年同期增長了
82.1%。2022年上半年,國內公開招標市場新增招標量51.1GW,
比2021年同期增長了62.3%,前三季度招標量的增幅較上半年有所
提升。另根據中國風電新聞網統(tǒng)計,2022年全年有603個風電項目
進行招標,已開標項目總規(guī)模達到103GW。
(二)海上風電表現出更好的成長性
海上風電相較于陸上風電表現出更好的成長性。根據全球風能理事會
預測,2022-2026年,預計全球風電新增裝機容量為557GW,復合
年均增長率為6.6%,即每年新增裝機容量超過110GW。其中,預
計全球陸上風電新增裝機容量為466GW,復合年均增長率為6.1%,
年平均裝機容量為93.3GW;預計全球海上風電新增裝機容量將超過
90GW,復合年均增長率為8.3%,年平均裝機容量為18.1GW。如
果剔除掉2021年較高基數的影響,2023年-2026年海上風電新增裝
機增速更為可觀。
國內海風招標規(guī)模超過11GW,同比大幅提升。根據金風科技統(tǒng)計數
據,按市場分類,2022年前三季度陸上新增招標容量64.9GW,較
2021年同期提升58.7%;海上新增招標容量11.4GW,較2021年
同期大幅提升1040.0%,主要原因是受到前期基數較低的影響。
圖31國內年度陸風公開招標量(GW)
海上風電項目能夠獲得更高的利潤率。根據金風科技2022年半年報
數據,以服務海上風電為主的大機型GW6S/8S設備對應的毛利率水
平高達25.07%,顯著高于主要應用于陸上電場的GW3s/4S、GW2S
機型。大型化機組有助于降低平均單瓦成本,進而帶來更高的利潤率
水平。
明陽智能在海風招標規(guī)模中占比接近四成。我國海上風電招標項目的
中標大戶為明陽智能,按照中國風電新聞網的統(tǒng)計,明陽智能2022
年全年中標的海上風電項目約為6.53GW,占全部風電招標項目的比
重約為36.5%;金風科技和電氣風電中標項目都超過3GW,占比大
約在20%左右。
(三)大型化帶動度電成本下降,風電經濟性持續(xù)改善
全球海上風電項目的平均裝機容量大幅提升。隨著風電技術的進步和
產業(yè)的規(guī)?;l(fā)展,過往一段時間全球海上風電的潛力逐步釋放。風
能專委會(CWEA)信息顯示,2010—2020年,全球海上風電項目
的平均裝機
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