2025 年 5 月基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎知識》真題及答案解析VIP

(100題)1.貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券，發(fā)行價格一般()債券面值。A.高于確：零息債券是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式期按債券面值償還的債券。2.以下哪類風險不屬于市場風險?()。A.政策風險B.信用風給投資者造成的損失的可能性，屬于非系統(tǒng)性風險。選項ACD正確：系統(tǒng)性風險也可稱為市場風險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動以及政治因素的干擾等。綜3.某零息債券到期時間為5年，它的麥考利久期()。A.小于析】選項B正確：麥考利久期的計算過程是計算每次值占當前債券價格的比率，然后以此比例為權重，乘以每次支付的到債券的久期。對于零息債券，其久期等于到期期限。4.小明持有某上市公司發(fā)行的非累積優(yōu)先股共30000股，股息率為12%,每股票面價值為50元，除此以外不持有該公司的其他證券類資產(chǎn)，以下表述正確的是()。A.小明每年可能分得該公司股息共18萬元B.小明每年可能分得該公司股息共3600元C.若該公司破產(chǎn)清算，小明的剩余財產(chǎn)分配優(yōu)先于該公司的債券持有人D.小明享有該票權【答案】A【解析】選項A正確，選項B錯誤：股息為50元×12%×30000股=18萬元。選項C錯誤：剩余財產(chǎn)分配時，債權優(yōu)先于股權(因而小明并不優(yōu)先于債券持有人分配),優(yōu)先股是一種相對普通股而言有某種優(yōu)先權利(優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn))的特殊股票。選項D錯誤：在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權利是受限制5.投資者買入某股票10000股，需繳納的稅費不包括()?！窘馕觥窟x項A錯誤：證券交易印花稅只對出讓方(賣方)征收，對受讓方(買方)不再征收。因此買入股票不繳納印花稅。6.以下選項不屬于貨幣市場工具的是()。A.半年期定期存款具。三年期國債，期限超過1年，因此不屬于貨幣市場工具，應7.關于買賣價差，以下表述錯誤的是()。A.大盤藍籌股流動性會成本等，傭金是顯性成本。選項AD正確：買賣價差在很大程性較好，買賣價差??；小盤股則反之。選項C正確：成熟市場的8.關于弱有效市場，以下表述錯誤的是()。A.股票價格已經(jīng)充信息C.股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史交易信息D.基于對以能夠充分反映價格歷史序列(不包括公開信息)中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。選項D正確：在一個弱有效的證等歷史信息所進行的技術分析都是徒勞的。9.進行基金業(yè)績評價不能僅看回報率，還必須考慮其他因素，以下屬于基金業(yè)績評價必須考慮的因素是()。A.基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模B.基金經(jīng)理從業(yè)年限D正確：為了有效地進行基金業(yè)績評價，以下因素須加以考慮：1.而不是單個基金的表現(xiàn)。選項B錯誤：基金經(jīng)理從業(yè)年限并不能評價基金業(yè)績的好壞。選項C錯誤：基金公司股權穩(wěn)定性有利于基金公司的長期發(fā)展，但并不能直接評價基金業(yè)績。綜上，該題選10.()是基金估值的第一責任主體。A.基金經(jīng)理B.基金托管工作，但不是法律意義上的第一責任主體。選項B錯誤：基金托11.票面價值為100,市場價格為105,轉換價格為10,轉換比C正確：轉換比例=可轉換債券面值/轉換價格=100/10=10。動性較好的短期資產(chǎn)B.人壽保險公司可以投資期限較長、風險較高的資產(chǎn)C.財產(chǎn)保險公司通常投資于期限較短的低風險資產(chǎn)D.基本養(yǎng)老保險資金投資期較短，其投資原則為在保證安全性和障資金中包含基本養(yǎng)老保險資金，投資期較長(并非較短)。由于社會保障資金的公益性質，其投資運作受到嚴格的制度約束，其基本原則為：在保證基金安全性、流動性的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增13.關于資本市場線(CML)和證券市場線(SML),以值來對系統(tǒng)性風險進行衡量C.CML上的所有組合都是有效合D.CML是用來進行資產(chǎn)配置的一【解析】選項A錯誤：證券市場線(SML)的斜率是市場組合的風險溢價。資本市場線(CML)的斜率是市場組合的夏普比率。量。選項C正確：資本市場線(CML)上的所有組合都是有效投資組合，即它們都在新的有效前沿上。選項D正確：資本市場線 (CML)被用來在無風險資產(chǎn)和市場組合之間進行資產(chǎn)配置，從而確定最優(yōu)的投資組合。14.企業(yè)價值倍數(shù)法適用于()。I.對比面對不同所得稅稅率的公司的估值Ⅱ對比不同資本結構的公司的估值Ⅲ業(yè)務單一或合并子勢。首先，由于不受所得稅稅率不同的影響，使得不同國家和市場司對資本結構的改變不會影響估值，同樣有利于比較不同公司的估值水平；最后，排除了折舊、攤銷這些非現(xiàn)金成本的影響賬面利潤重要),可以更準確地反映公司價值。但EV/EBITDA更適用于單一業(yè)務或子公司較少的公司估值，如果業(yè)務或合并子公司數(shù)量眾多，需要做復雜調整，有可能會降低其準確 D.另類投資產(chǎn)品收益的標準差較小能分散投資組合的風險【答合當中，主要目的是通過投資組合提高投資回報和分散風險。選類投資產(chǎn)品的引入通常是為了提高投資組合的風險調整后收益，而不是降低夏普比率。選項B錯誤：另類投資產(chǎn)品往往具有較低的流動性、較高的復雜性和較少的監(jiān)管，信息透明度也相對較低。選項D錯誤：并不是所有另類投資產(chǎn)品的波動性都比傳統(tǒng)資產(chǎn)低。而且，另類投資產(chǎn)品的優(yōu)勢在于其與傳統(tǒng)資產(chǎn)的低相關性，從而有助于分散風險。16.投資組合理論的基本假設是()。A.投資者是理性的B.投資者獲得的信息都是公開的C.投資者是追求高收益的D.投資者是風險厭惡的【答案】D【解析】選項D正確：馬科維茨投資組合理論的基本假設是【投資者是厭惡風險的】。如果在兩個具有相同預期收益率的證券之間進行選擇，投資者會選擇風險較小的。要讓投資者承擔更高的風險，必須有更高的預期收益來補償。17.關于期貨和遠期的區(qū)別，以下表述正確的是()。A.期貨合約和遠期合約都是標準化合約B.期貨合約比遠期合約的實物交割比例低C.期貨合約和遠期合約都以實物交割為主D.期貨合約和遠期合約都具有較高的信用風險【答案】B【解析】選項B正確，選項C錯誤：期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般用現(xiàn)金進行結算。遠期合約通常用實物交割。選項A錯誤：遠期合約是一種非標準化的合約。選項D錯誤：期貨合約的信用風險18.關于計價錯誤的處理及責任承擔，以下表述錯誤的是()。A.基金管理公司應當制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案B.基金管理公司在基金估值過程中未能遵循相關法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定給基金財產(chǎn)造成損失的，對其行為依法承擔賠償責定或基金合同約定給基金財產(chǎn)造成損失的，對其行為依法承擔賠償責任D.當估值或資產(chǎn)計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.5%時，公募基金管理人應及時向中國證監(jiān)會報告【答案】D【解析】選項D錯誤：當錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理人應及時向中國證監(jiān)會報告。產(chǎn)凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理人應立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。選項BC正確：基金管理公司和托人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為【答案】B【解析】選項B正確：質押債券的保證物是債通常是指信用債券，不涉及具體的抵押或質押物。選項D錯誤：抵押債券的保證物是土地、房屋、設備等不動產(chǎn)。20.最常見的債券收益率曲線形態(tài)是()。A.拱形收益率曲線B.水平收益率曲線C.正向收益率曲線求較高的風險溢價，造成長期債券的收益率高于同類短期債券的收益率。上升收益率曲線(也叫正向收益率曲線)是最常見的形態(tài)。21.國外企業(yè)債券多數(shù)沒有擔保機構，而且擔保機構本身風險也較大，這意味著投資海外債券的QDII基金需要面臨以下()風險。A.投資研究風險B.政治風險C.估面：(1)債券信用風險指國外企業(yè)債券多數(shù)【沒有擔保機構】,而且擔保機構本身也【存在較大的信用風險】,因此證券投資和交易對手都存在較大的信用風險暴露。(2)衍生證券風險。綜上，該22.某投資者通過借入所在證券公司資金購買有價證券的交易方式券，也叫買空交易。選項B錯誤：期貨交易是指在未來某個特定時間點以預先確定的價格買賣某種資產(chǎn)的合約。它是一種標準化的遠期合約，與借入資金購買有價證券無關。選立即賣出，待未來證券價格下降后再買回還給借出方，從中賺取差價的行為。選項D錯誤：現(xiàn)貨交易是指即時交割或者在很短時間23.關于大宗交易，以下表述錯誤的是()。A.大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣B.每個交易日15:00以后，上海證券交易所開始接受大宗交易C.證券交易所可以根據(jù)市場實際情況調整大接受大宗交易的時間為每個交易日9:30—11:30、13:00—15:30。選項A正確：大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。選項C正確：按照規(guī)定，證券交易所可宗交易的最低限額選項D正確：上海證券交易所，如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，則不受理其大宗交易的申報。24.對于投資風險管理而言，以下(A.上證10年期國債ETF)基金的基金經(jīng)理的核心任務是管理信用風險?？刂苹鸪钟械膫庞玫燃?，并進行適度的分散化投資，避免基選項A錯誤：上證10年期國債ETF主要投資于上證10年期國債指數(shù)的成分券，其信用風險較低，因為國選項C錯誤：國債指數(shù)基金與上證10年期國債ETF類似，這種基金主要投資于國債，信用風險較低。選項D錯誤：中證可轉債屬性，因此基金經(jīng)理需要更多地關注市場風險、利率風險以及轉換25.關于方差和標準差，以下表述錯誤的是()。A.方差可以表者模型模擬得出的，方差值是標準差的平方(并非方差的平方是標準差),方差或標準差越大，表明這組數(shù)據(jù)離散程度越高方差和標準差是對已有數(shù)據(jù)的離散程度的描述，沒有預測功能。綜上，該題選26.在整個銀行間債券市場體系中，履行國銀保監(jiān)會主要負責監(jiān)管銀行業(yè)和保險業(yè)。選項C錯誤：全國銀提供交易平臺、信息服務和技術支持。選項D錯誤：中央結算的債券登記托管結算機構，負責債券的登記、托管、結算和估值等27.我國的場內證券登記結算機構是()。A.上海清算所B.中央結算公司C.中國結算公司D.中央國債登記結算公司【答(簡稱中國結算公司)是我國的【證券登記結算機構】。選項A錯誤：上海清算所主要負責銀行間市場的清算工作。選責國債、金融債券等固定收益類產(chǎn)品的登記托管與結算業(yè)務。28.關于股票賬面價值，以下表述錯誤的是()。A.股票的賬面數(shù)求得D.股票的賬面價值是每股股票賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。項A正確：賬面價值是股票投資價值分析的重要指標，在計算公司的凈資產(chǎn)收益率時也有重要的作用。選項BD正確：股票的賬面29.某A股上市公司2018年的現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFO)凈額為32億元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFI)凈額為-1億元，融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFF)凈額為-4億元，當年末的資產(chǎn)負債表中的貨幣資金余額為5億元，其現(xiàn)金凈變動額為()億元。27(億元)。30.關于凸性為正的債券，以下表述正確的是()。A.收益率變動時，久期估算價格的變動幅度小于實際價格的算價格的下降幅度大于實際價格的下降幅度。因為凸性使得實際價格下降幅度小于久期估算的下降幅度。選項AB錯誤：由于凸性變動幅度有所不同，但不是簡單的小于或大于，而是取決于收益率的變化方向。選項C錯誤：當收益率降低時，由于凸性為正，實31.債券甲面值100元，市場價格98元，期限5年，債券乙面值100元，市場價格95元，期限3年。對于債券甲和債券乙的到期收益率判斷正確的是()。A.債券甲的到期收益率比債券乙更接近其當期收益率B.債券甲期收益率與到期收益率兩者之間的關系如下：(1)債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就何，當期收益率的變動總是預示著到期收益率的同向變動(并非反向)。具體到題目中的兩只債券：債券甲的市場價格(98元)比債券乙的市場價格(95元)更接近其面值100元。且債券甲的期限(5年)比債券乙的期限(3年)更長，因此甲的當期收益率會更32.根據(jù)嵌入條款對債券進行分類，以下券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。選項ABD正確：按33.關于全額結算方式，以下表述錯誤的是()。A.證券的足額B.證券登記結算機構對每筆證券交易均獨保。選項A正確：逐筆全額結算的主要特點是：(1)資金(證券)的足額以單筆交易為最小單位，資金(證券)足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。(2)交收期靈活，從實時逐筆全額(RTGS)到交收期為T+0～T+n日不等。(3)交收方式多種交收方式。選項B正確：逐筆全額結算是指證券登記結算機構對每筆證券交易均獨立結算，同一結算參與人應收資金(證券)和應付資金(證券)不軋差處理。選項D正確：在交收時點，買結算參與人應付資金或應付證券不足的，交收失敗。34.對于賣空交易，根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實施細則》中對標的證券的規(guī)定，以下表述錯誤的是()。A.對股東人數(shù)有下限要求B.對股票價格波動幅度有上限要求C.對上交所上市交易時間有下限要求D.對股票價格有上限要求中，上交所對于可用于融資融券的標的證券做出了詳細規(guī)定，如標的證券為股票的，須符合以下7個條件：(1)在上交所上市交易超過3個月(C正確)。(2)融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。(3)股東人數(shù)不少于4000人(A正確)。(4)在過去3個月內沒有出現(xiàn)下列情形之一：①日均換手率低于基準指數(shù)日均換手率的15%,且日均成交金額小于5000萬元；②日均漲跌幅平均值與基準指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4%;③波動幅度達到基準指數(shù)波動幅度的5倍以上(B正確)。(5)股票發(fā)行公司已完成股權分置改革。(6)股票交易未被上交所實行特別處理。(7)上交所規(guī)定的其他條件。綜上，該題選D。35.兩種債券存在信用利差，主要是因為它們的()不同。I.到期用利差是指除了【信用評級】不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)的兩種債券收益率的差額。36.關于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置以及戰(zhàn)術資產(chǎn)配置，以下表述正上，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權重配置進行調整Ⅲ戰(zhàn)術資置確定的大類資產(chǎn)比例基礎上，根據(jù)短期內各特定資產(chǎn)類別的表戰(zhàn)術資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內，如月度、季度。I錯誤：戰(zhàn)術資產(chǎn)配置(并非戰(zhàn)略)更多地關注市場的短期波動，強調根據(jù)市場的變化，運用金融工具，通過擇時，調節(jié)各大類資產(chǎn)之間地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)(并非靜態(tài))調整，從而增加投資組合37.下述選項中，不可以進行回轉交易的是()。A.權證交易交后，在交收完成前全部或部分賣出。根據(jù)我國現(xiàn)行的有關交易制資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內反向賣出已買入但未完成交收的債券和權證；【B股】實行次交易日起回轉交易。深圳證券交易38.小王于2017年10月20日(周五)贖回了某公募貨幣市場月20日、21和周日的利潤；每周一至周四進行分配時，則僅對當日利潤進行分配。對于普通的貨幣市場基金品種，投資者于周五申購或轉換轉入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤，投資者于周五贖回或22日(周日)的利潤。綜上，該題選C。39.關于最大回撤，以下表述錯誤的是()。A.最大回撤只能衡量基金損失的大小，不能衡量損失發(fā)生的頻率B.最成立，成立時基金凈值為1元，凈值于2月28日達到最小值0.85元，則該基金成立兩個月以來的最大回撤為15%D.基金的錯誤：指定區(qū)間越長，這個指標就越不利，使用該指標時，應盡量控制在同一個評估期間。不能說與指定的時的大小，而不能衡量損失發(fā)生的可能頻率。選項B正確：最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度，用于衡量投控制能力。選項C正確：1-0.85=0.15,0.15/1×100%=15%。最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度，用于衡量投資管理人對下行40.關于杜邦等式，以下表述正確的是()。A.凈資產(chǎn)收益率=41.滬深300指數(shù)編制的方法為()。A.幾何平均法B.派式加權法C.算術平均法D.成交額加權法【答案】B【解析】選項B正確：滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點，其計算以調整股本為權重，采用【派氏加權綜合價格指數(shù)公式】進行計算。42.某公司的銷售利潤率為25%,總資產(chǎn)周轉率為0.4,資產(chǎn)負債率為0.5,則該公司的凈資產(chǎn)收益率是()。已知銷售利潤率為25%,總資產(chǎn)周轉率為0.4,權益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債率)=1/(1-0.5)=2,則凈資產(chǎn)收益率=0.25×0.4×43.以下風險屬于系統(tǒng)性風險的是()。I利率變動風險IⅡ.匯率變因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動以及政治因面臨的困難，這通常是公司或特定資產(chǎn)特有的風險，屬于非系統(tǒng)性礎資產(chǎn)，以下表述正確的有()。I.基礎資產(chǎn)通常被稱作合約標的資產(chǎn)IⅡ可以是股票、債券等金融資產(chǎn)Ⅲ可以是黃金、原油等大宗【解析】I正確：衍生工具，是由另一種基礎資產(chǎn)(股票、債券、貨幣或商品等)構成或衍生而來的交易合約。衍生工具的價值取決45.在計算銷售利潤率，資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率這三個指標的過程中都需要計算的指標是()。A.總資產(chǎn)B.凈利潤C.總收=凈利潤÷銷售收入；資產(chǎn)收益率=凈利潤÷總資產(chǎn)；凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷凈資產(chǎn)，所以，三個指標在計算過程中都需要用到凈利潤。46.某機構于2014年1月8日以票面價認購某債券2000萬息一次，則到2016年7月8日債券付息后，該機構共獲得的利額=2000×6%/2=60萬元。從2014年1月8日到2016年7月8日，共經(jīng)歷了5次付息，總利息收入=5×60=300萬元。47.當投資組合的貝塔系數(shù)等于2的時候，該投資組合的價格變動方向與市場是(),該投資組合的價格變化幅度比市場()。A.相反的，更大B.一致的，更小C.一致的，更大D.相反的，更小【答案】C【解析】選項C正確：貝塔系數(shù)(β系數(shù)):衡量投資組合相對于市場的系統(tǒng)性風險。β系數(shù)大于1表示該投資組合的價格變動幅度比市場更大；β系數(shù)小于1但大于0表示該投資組合的價格變動幅度比市場更小；β系數(shù)小于0表示該投資組合的價格變動方向與市場相反。貝塔系數(shù)等于2意味著該投資組合48.根據(jù)《基金合同的格式和內容要求》,以下不屬于基金合同應當值錯誤的處理D.基金管理人估值委員會的成員構成基金合同應列明基金資產(chǎn)估值事項，包括估對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估49.關于大額可轉讓定期存單，以下表述正確的是()。A.大額額可轉讓定期存單的期限較長，一般都在1年以上C.大額可轉讓不能以合理的價格變現(xiàn)。選項BCD錯誤：與普通的銀行定期存款相比，大額可轉讓定期存單有以下特征：①定期存款記名且不可可轉讓是其最大的特點。②定期存款的金額一般由存款者自身決定，有零有整；大額可轉讓定期存單一般面額較大，且為整數(shù)。③定期存款的投資者可以是個人投資者、機構投面額較大，大額可轉讓定期存單的投資者一般為機構投資者和資金雄厚的企業(yè)。④定期存款的利率固定；大額可轉讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的(選項C錯誤),且一般比同期的定期存款利率要高(選項D錯誤),一般也高于同期國債的利率。上不能提前支取，只能在二級市場上轉讓。⑥定期存款期限較長，一般都在1年以上；而大額可轉讓定期存單的期限較短，一般在1年以內(選項B錯誤),最短的是14天，以3個月、650.()是連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率。A.夏普指析】選項A正確：夏普指數(shù)是連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率，衡量的是單位總風險(標準差)下的超額收益。選項B錯風險(β值)下的超額收益，而不是總風險。選項D錯誤：派氏51.對于長期投資者來說收益目標更關注的是()。A.名義收益【解析】選項B正確，對于長期投資者而言，應52.某投資者將其100萬元資金分別投向A、B、C股票，投資金額分別為30萬元、20萬元、50萬元，A、B、C股票的期望收益率分別為10%、10%、20%,則該投資者持有的股票組合期望收益率為()。B正確：投資組合的期望收益率=∑【權重×對應的收益率】=53.關于投資管理能力評價的內容，以下表述錯誤的是()。能力評價的一部分，而是屬于投資管理過程中的一個環(huán)節(jié)，主要涉54.關于均值方差模型，以下表述錯誤的是()。A.無差異曲線是在期望收益-標準差平面上有相同給定效用的所有點組成的曲線B.從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的下半部分就稱為有效前沿C.市場上可投資產(chǎn)形成的所有組合稱為可行集D.無線和有效前沿相切的點所代表的投資組合稱正確：無差異曲線是在期望收益-標準差平面上由相同給定效用水平的所有點組成的曲線。選項C正確：可行集，又稱機會集，代表市場上可投資產(chǎn)所形成的所有組合。所有可能的組合都位于可行集的內部或邊界上。選項D正確：使投資者效用最大化的是無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合，這一組合稱為最優(yōu)組合。55.關于弱有效證券市場，以下表述錯誤的是()。A.歷史信息對證券價格變動不會產(chǎn)生任何影響B(tài).投資者可以通過分析歷史信反映歷史序列中包含的信息D.投資者通過對價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進行的技術分析都是徒勞的。選項AC正確：弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。如果市場達到了弱有效；56.以下選項中不屬于股票價格指數(shù)的編制方法是()。A.幾何選項ACD正確：目前股價指數(shù)編制的方法主要有三種，即57.關于風險與收益，以下表述錯誤的是()。A.由于無法有效者對投資于風險更高的公司要求的期望收益率更高D.投資者的期望收益率取決于其所期待的風險溢價和無風險收益率的水平【答風險補償，即風險溢價。無論是系統(tǒng)性風險還是非系統(tǒng)性風險，都要求相應的風險溢價。選項B正確：風險較高的權益類證券、風險較高的公司對應著一個較高的風險溢價，其期望收益率一般也較高。選項C正確：權益類證券的收益率一般高于固定收益類證券 (如債券);在其他條件都相同的情況下，股票投資者對那些風險更高的公司出價更低，要求的期望收益率更高。選項D正確：風險資產(chǎn)期望收益率=無風險資產(chǎn)收益率+風險溢價。58.關于做市商和經(jīng)紀人，以下表述正確的是()。A.二者有時市商和經(jīng)紀人的區(qū)別：1兩者的市場角色不同，做市商在報價驅動市場中處于關鍵性地位，他們在市場中與投資者進行買賣雙向交 (C錯誤)。2兩者的利潤來源不同(D錯誤),做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經(jīng)紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務的傭金。3對市場流動性的貢獻不同，在報價驅動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提確),當做市商之間進行資金或證券拆借時，經(jīng)紀人往往是不錯的59.以下不屬于場內證券交易結算原則的是()。A.法人結算原則B.貨銀對付原則D錯誤：第三方存管主要是指投資者的資金由獨立于證券公司的第三方機構(如銀行)進行管理，確保資金安全。這種制度通常用于保護投資者的資金安全，而不是作為場內證券交易結算的原則之一。選項ABC正確：場內證券交易結算原則包括：法人結算原則、共同對手方制度、貨銀對付原則、分級結算原則。60.以下不屬于期貨市場基本功能的是()。A.流動性管理BCD正確：一般而言，期貨市場的基本功能有以下三種：1.風險管理；2.價格發(fā)現(xiàn)；3.投機。選項A錯誤：干擾項，流動性高的流動性，但這更多是作為上述功能實現(xiàn)的結果，而不是其主要61.關于資產(chǎn)負債表中的信息，下列選項表述均錯誤的是()。I.來源Ⅲ表中的信息為分析收入來源性質及穩(wěn)定性提供了基礎，可以A【解析】資產(chǎn)負債表通常有以下四方面的基本作用：(1)資產(chǎn)的企業(yè)而言，資產(chǎn)負債表所列示的資源，正是企業(yè)獲得回報的基礎。在市場環(huán)境中，企業(yè)不占有資源就意味著失去生存競爭的能力和獲得利潤的機會。(2)資產(chǎn)負債表上的資源為分析收入來源性質及其穩(wěn)定性提供了基礎(Ⅲ正確)。資本成本(投入資金)與企具有持續(xù)性。若企業(yè)盈利離開了資產(chǎn)價值的支持，盈利預期的可靠性和準確性就值得懷疑。Ⅱ、IV項錯誤：(3)資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)項(Ⅱ錯誤)和財務狀況，有利于投資者分析企業(yè)長期債務或短期債務的償還能力(需結合資產(chǎn)和負債項，并非研究負債即可，IV錯誤)、是否存在財務困難以及違約風險等。(4)資產(chǎn)負債表可以為62.關于期貨合約，以下表述錯誤的是()。A.盯市制度對保證期貨合約的履行非常重要B.期貨合約是非標準化合約C.投機者是期貨市場的重要組成部分D.金融期貨合約的交割大違約而導致另一方當事人蒙受巨大損失而設計的，它對于保證期貨合約的履行是至關重要的。選項C正確：投機者是期貨市場的重63.以下不屬于風險調整后基金收益指標的是()。A.詹森αD錯誤：相對收益指基金相對于某個基準的收益情況，并未直接反映風險調整后的收益。選項ABC正確：幾種常用的風險調整后收益指標包括夏普比率、特雷諾比率、詹森α、信息比率與跟蹤誤64.以下選項中，不屬于債券投資管理中常用免疫策略的是()。A.所得免疫策略B.時間免疫策略C.或有免疫策略D.價格免疫策略【答案】B【解析】選項B錯誤：干擾項，無此說法。選65.某基金分紅前的總凈值為7500萬元，份額數(shù)為5000萬份。該基金計劃每10份份額派0.15元紅利，形式為分紅再投資，則本次分紅后，基金的總凈值和份額凈值分別為()。A.7425萬元，1.5000元B.7500萬元，1.5000元C.7425萬金采取分紅再投資方式，沒有現(xiàn)金流出，總凈值不變，仍然是7500萬元?？偡蓊~數(shù)增加，份額凈值降低。每10份份額派發(fā)0.15元紅利，即每份份額派發(fā)0.015元紅利。新的份額凈值=舊的份額凈值1.5元-0.015元=1.485元。66.某指數(shù)型基金最近4年的收益率分別為-10%、0%、10%、30%,則該基金最近4年的平均收益率為()。67.()是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。A.基金資產(chǎn)估值B.證券投資基金C.共同基金D.單位信托【答案】A【解析】選項A正確：基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。68.投資一只場外貨幣市場基金，在上周五申購，開始貨幣市場基金分紅是(),這周五贖回，該貨幣市場基金分紅到()。A.下周一；周日B.周五；周日C.下周一；周五D.周五；周交易日起享有基金的分配權益。當日贖回的基金份額自下一個交易日起不享有基金的分配權益。如果在上周始享有基金的分配權益。如果在這周五贖這周五、周六和周日的利潤，但不再享有下周一的利潤。綜上，該69.下列屬于大宗商品的特征的是()。I.同質化IⅡ供需量小Ⅲ.實體，可進入流通領域，但并非在零售環(huán)節(jié)進行銷售，具有商品屬品具有同質化、可交易等特征，供需和交易量都非常大，具有天然70.以下不屬于反映股票基金風險管理的指標是()。A.收入回而不是直接用來衡量風險。選項BCD正確：常用來反映股票基金71.小王在銀行間債券市場交易，需委托合規(guī)并經(jīng)批準法人代為辦理債券結算業(yè)務，所體現(xiàn)的交易制度為()。A.公開市場一級交易商制度B.結算代理制度C.做市商制度度】是指經(jīng)中國人民銀行批準可以開展結算代理業(yè)務的金融機構法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結算業(yè)務的制度。選選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，并在行交易的制度。選項D錯誤：會員管理制度是指對券市場的機構進行資格管理和監(jiān)督的制度，但不涉及具體的結算業(yè)務委托。72.關于全球投資業(yè)績標準(GIPS),以下表述比性Ⅲ為了讓機構展示業(yè)績良好的組合IV.確保在一致、可靠、公致、可靠、公平且可比的基礎上報告投資業(yè)績數(shù)據(jù)，讓不同投資管73.債券基金管理人為了減少債券信用風險暴露，最可能采取的直接措施是()。A.控制交易對手集中度和組合流動性B.不買主券，可以顯著降低因違約而帶來的損失。這是最直接且有效的措施74.關于基金管理人在某交易日的估值程序，以下表述正果發(fā)給基金托管人復核Ⅱ該交易日閉市后，基金管理人按照該交易日的基金資產(chǎn)凈值除以當日的基金份額的余額數(shù)量得出基金份額凈值Ⅲ基金托管人按自身判斷的估值方法對基金管理人的計算結果進后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布凈值。Ⅲ項錯計算結果，而是按照基金合同中規(guī)定的估值方法、時間、程序來進結算機構【答案】D【解析】選項D正確：托管人結算模式，是指托管資產(chǎn)場內交易形成的交收資金由托管人作為結算參與人與中托管資產(chǎn)組合進行二級清算。(拓展：在托管人結算模式下投資基金的場內交易資金結算流程分為兩個層次：一級結算和二級結算。一級結算是由托管人(如銀行)作為結算參與人與中國證券登記結算有限責任公司(簡稱“中國結算公司”)進行凈額交收；產(chǎn)組合完成二級交收)76.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，市場價格偏高的證券將會()。A.位于資本市場線下方B.位于資本市場線上方C.位于證券市確：如果一個資產(chǎn)的價格被高估(收益率被低估),其應當位于證券市場線【下方】。77.以下資產(chǎn)負債表的項目中，應記在資產(chǎn)項下的是()。A.預【答案】B【解析】選項B正確：預付賬款屬于資產(chǎn)項。選項AC錯誤：應付賬款與預收賬款屬于負債項。選項D錯誤：資本公78.假設某股票最新價格為20元，某投資者下達一項指令，當該股票價格跌破18元時，全部賣出所持股票。該投資者下達的指令類型是()。A.止損買入指令B.限價買入指令C.限價賣出指令D.止損賣預期未來股票價格有下跌趨勢，此時可以下達【止損賣出指令】,損失進一步增大。選項A錯誤：當投資者賣空(賣空即看跌該股票價格，股票價格下跌時獲利，上漲時虧損)某股票時票，如果股價上漲，達到指定價格后就可以平倉，把損失降到可控范圍內。選項B錯誤：限價買入指令，即設定一個目標價格，當股票價格達到或者低于該目標價格時，執(zhí)行買入指令。選項C錯么可以給經(jīng)紀人發(fā)出限價賣出指令，這樣當該公司的股票價格上漲【解析】選項D正確：我國基金的會計年度為公歷【每年1月1日至12月31日】?；鸷怂阋匀嗣駧艦橛涃~本位幣，以人民幣80.關于凈資產(chǎn)收益率，以下表述正確的是()。A.凈資產(chǎn)收益率能充分反映企業(yè)利用總資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力B.凈衡量公司對股東的財富回報能力C.凈資產(chǎn)收益率能反映企業(yè)中短的所有者權益能夠帶來的利潤。其計算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈大化股東財富，因而凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東財富能力的比率。凈資產(chǎn)收益率高，說明企業(yè)利用其自由資本獲利的能力強，投資帶來的收益高；凈資產(chǎn)收益率低則相反。選項A錯誤：衡量總資產(chǎn)盈利能力的指標是資產(chǎn)收益率。選項C錯誤：企業(yè)的回款能力通常通過應收賬款周轉率等指標來衡量。選項D錯誤：司有較高的負債，凈資產(chǎn)收益率可能會高于資產(chǎn)收益率。綜上，81.以下投資的收益率可以看作無風險收益率的是()。A.中證【解析】選項D正確：由于國債的發(fā)行主體是國家，其被認為不存在違約風險，所以【國債收益率曲線】便成為對市場無風險利率82.關于滬股通和港股通，以下標識正確的是()。A.所謂滬股通，就是投資者委托香港經(jīng)紀商經(jīng)由香港聯(lián)易服務公司，向上海證券交易所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的上海服務商，經(jīng)由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香C.所謂港股通，就是投資者委托香港經(jīng)紀商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的上海證券交易所上市的股票D.所謂滬股通，就是投資者公司，向香港聯(lián)合交易所進行申報，買賣規(guī)定范圍內的上海證券交個部分。選項A正確，選項D錯誤：所謂滬股通，就是投資者委托【香港經(jīng)紀商】,經(jīng)由【香港聯(lián)合交易所】設立的證券交易服務公司，向【上海證券交易所】進行申報(買賣盤傳遞),買賣規(guī)定券交易服務公司，向香港聯(lián)合交易所進行申報(買賣盤傳遞),買83.將未來某時點資金的價值折算為現(xiàn)在時點的價值稱為()。A.補貼B.貼現(xiàn)C.估算D.折舊【答案】B因此。現(xiàn)值計算中，利率i也被稱為貼現(xiàn)率。選項ACD錯誤：對事物數(shù)量、規(guī)模等進行粗略計算；而折舊則是指固定資產(chǎn)隨時間84.關于基金公司投資交易流程，以下表述錯誤的是()。A.交B.交易員無權選擇交易時機，必須嚴格按照基金經(jīng)理要求的時機執(zhí)行交易指令C.基金公司應當做好交易過程中的風險評估，制定相下：首先，在自主權限內，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令(D正確)。其次，交易總監(jiān)審核投資指令(價格、數(shù)量)的合法合規(guī)性(A正確),并將指令分派給交易員。投反饋信息給基金經(jīng)理并有權終止指令，同時報上級機完成交易(并非無權擇機，B錯誤)。經(jīng)紀商會確認交易指令并執(zhí)行，然后進行交易清算交割，完成交易85.基金經(jīng)理在進行戰(zhàn)術資產(chǎn)配置時，需要考慮的因素包括()。比，戰(zhàn)術資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際計投資者偏好與風險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化。風險承確：政治經(jīng)濟環(huán)境的變化直接影響市場的短資產(chǎn)配置需要考慮的重要因素之一。IV正確：理解并迅速響應市86.封閉式基金要求年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤總額的()。A.90%B.70%C.80%D.60%【答案】定：封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次；封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不得低于面值。87.關于股票基本面分析和技術分析，以下表述錯誤的是()。A.技術分析不僅關心證券市場本身的變化，也會考慮基本面因素B.基本面分析的核心在于公司未來的經(jīng)營業(yè)績和盈利水平C.基本面分析主要研究宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況和公司價值等因素【解析】選項A錯誤：技術分析只關心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。選項B正確：公司未來的經(jīng)營業(yè)績和盈利水平營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的選項D正確：技術分析是通過股價、成交量、漲跌幅、等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。88.關于資本資產(chǎn)定價模型的基本假設，以下表述錯誤的是()。A.所有投資者都是風險喜好者B.所有投資者都可以以無風險利率無限借償C.所有投資者都認為同一股票有相同的風險和收益分布D.所有投資者都有相同的投資期限，并且不在投資期限內對投者都是風險厭惡者是資本資產(chǎn)定價模型的基本假設之一。【知識拓有的投資者都是風險厭惡者。(2)投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金。(3)所有投資者的期望相同。(4)所有投態(tài)的調整。(5)所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意。(6)無摩擦市場。(7)投資者是價格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價格，每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響。89.關于估值責任，以下表述錯誤的是()。A.基金管理人在計B.基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任C.基金托金管理人選擇服務機構進行估值，也不能免除管理人的相關責任。選項BD正確：我國基金資產(chǎn)估值的責任人是基金管理認真審閱基金管理公司采用的估值原則及技術。VI.某個人投資者賣出股票按照目前的稅收政策，不需要繳納印花稅收，對受讓方不再征收。即Ⅲ、VI都需要票不需要繳納印花稅。機構投資者跟個人投資者買賣基金份額暫免繼承、贈予內地基金份額，按照內地現(xiàn)行稅制規(guī)定，暫不征收印花91.關于基金的絕對收益歸因，以下表述錯誤的是()。A.應考慮每個證券對組合的貢獻B.本質是對基金總收益的分解C.常用的分解。選項D正確：絕對收益歸因中，我們考察在特定區(qū)間92.不屬于可嵌入條款的是()。A.可轉換債券B.可贖回債券按計息方式分類，債券可分為固定利