2025年會計(jì)職稱考試《初級會計(jì)實(shí)務(wù)》財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)習(xí)題解析試題含答案

2025年會計(jì)職稱考試《初級會計(jì)實(shí)務(wù)》財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)習(xí)題解析試題含答案一、單項(xiàng)選擇題1.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。則10年期、利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為（）。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579答案：A解析：預(yù)付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上“期數(shù)加1，系數(shù)減1”，所以10年期、利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)=（F/A，10%，11）1=18.5311=17.531。2.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利制用最簡便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時(shí)間價(jià)值系數(shù)是（）。A.復(fù)利終值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)答案：C解析：因?yàn)楸绢}是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，符合普通年金的形式，要求計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，即求普通年金的終值，所以應(yīng)選用普通年金終值系數(shù)。3.已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064答案：C解析：預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+i），6年期、折現(xiàn)率為8%的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A，8%，6）=4.6229，所以預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=4.6229×（1+8%）≈4.9927。4.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。A.方差B.凈現(xiàn)值C.標(biāo)準(zhǔn)離差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率答案：D解析：標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個相對指標(biāo)，它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。本題中兩個方案期望值不同，所以應(yīng)采用標(biāo)準(zhǔn)離差率比較風(fēng)險(xiǎn)大小。5.企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是（）。A.追求風(fēng)險(xiǎn)B.消除風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.接受風(fēng)險(xiǎn)答案：C解析：多元化投資是企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的一種策略。通過投資于不同的項(xiàng)目或資產(chǎn)，可以降低個別項(xiàng)目或資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)對整體投資組合的影響，從而減少風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不能消除，只能通過一定的方法來分散和降低。6.已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，當(dāng)前的市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是（）。A.0.04B.0.16C.0.25D.1.00答案：A解析：協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=0.5×0.2×0.4=0.04。7.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（）。A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)C.可以最大限度地抵銷風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和答案：A解析：如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則表明兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，即完全正相關(guān)。完全正相關(guān)的兩只股票組成的投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)。8.已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（）。A.6%B.8%C.10%D.16%答案：B解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β×（市場組合收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率），短期國債收益率可視為無風(fēng)險(xiǎn)收益率，所以該公司股票的必要收益率=6%+0.5×（10%6%）=6%+2%=8%。二、多項(xiàng)選擇題1.在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。A.經(jīng)濟(jì)周期B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.公司治理結(jié)構(gòu)答案：ABC解析：經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會通貨膨脹水平等。公司治理結(jié)構(gòu)屬于法律環(huán)境的構(gòu)成要素。2.下列各項(xiàng)中，其數(shù)值越大越好的投資決策評價(jià)指標(biāo)有（）。A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.內(nèi)含報(bào)酬率D.投資回收期答案：ABC解析：凈現(xiàn)值是指特定項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額，凈現(xiàn)值越大，項(xiàng)目越可行；現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比，現(xiàn)值指數(shù)大于1，項(xiàng)目可行，且現(xiàn)值指數(shù)越大越好；內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，內(nèi)含報(bào)酬率越高，項(xiàng)目越可行；投資回收期越短，投資方案越有利，所以投資回收期不是數(shù)值越大越好。3.下列各項(xiàng)中，屬于年金形式的項(xiàng)目有（）。A.零存整取儲蓄存款的整取額B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金答案：BCD解析：年金是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)。零存整取儲蓄存款的整取額是一次性款項(xiàng)，不屬于年金形式；定期定額支付的養(yǎng)老金、年資本回收額、償債基金都符合年金的定義，屬于年金形式。4.下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法中，正確的有（）。A.實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)，還要扣除通貨膨脹率的影響B(tài).預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率C.必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率D.期望報(bào)酬率又稱為必要報(bào)酬率或最低報(bào)酬率答案：ABC解析：實(shí)際收益率是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的收益率，考慮通貨膨脹時(shí)，要扣除通貨膨脹率的影響；預(yù)期收益率是在不確定條件下預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率；必要收益率是投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率；期望報(bào)酬率是指各種可能的報(bào)酬率按概率加權(quán)計(jì)算的平均報(bào)酬率，與必要報(bào)酬率不同。5.下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（）。A.兩項(xiàng)證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：BD解析：兩項(xiàng)證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)，不能消除任何風(fēng)險(xiǎn)，A選項(xiàng)錯誤；投資組合收益率是組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，B選項(xiàng)正確；只有在相關(guān)系數(shù)為1的情況下，投資組合風(fēng)險(xiǎn)才是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，一般情況下，投資組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，所以投資組合風(fēng)險(xiǎn)小于各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，C選項(xiàng)錯誤；投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過投資組合分散的，D選項(xiàng)正確。三、判斷題1.財(cái)務(wù)管理的核心是財(cái)務(wù)分析、業(yè)績評價(jià)與激勵。（）答案：錯誤解析：財(cái)務(wù)管理的核心是財(cái)務(wù)決策。財(cái)務(wù)決策是指按照財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財(cái)務(wù)分析、業(yè)績評價(jià)與激勵是財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，但不是核心。2.風(fēng)險(xiǎn)收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益，它等于必要收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差。（）答案：正確解析：風(fēng)險(xiǎn)收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過無風(fēng)險(xiǎn)利率的額外收益，必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，所以風(fēng)險(xiǎn)收益率=必要收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率。3.當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。（）答案：正確解析：實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）1，當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）＜1，所以實(shí)際利率為負(fù)值。4.證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。（）答案：錯誤解析：只有在相關(guān)系數(shù)為1的情況下，證券組合風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。一般情況下，證券組合可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以證券組合風(fēng)險(xiǎn)小于組合中各個證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。5.市場風(fēng)險(xiǎn)是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因而不能被分散掉。（）答案：正確解析：市場風(fēng)險(xiǎn)又稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，不能通過資產(chǎn)組合來分散。四、計(jì)算分析題1.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需投資20000元，使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備無殘值，5年中每年銷售收入為8000元，每年的付現(xiàn)成本為3000元。乙方案需投資24000元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入4000元，5年中每年銷售收入為10000元，付現(xiàn)成本第一年為4000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費(fèi)200元，另需墊支營運(yùn)資金3000元。假設(shè)所得稅稅率為25%，資金成本為10%。要求：（1）計(jì)算兩個方案的現(xiàn)金凈流量；（2）計(jì)算兩個方案的凈現(xiàn)值；（3）判斷應(yīng)選擇哪個方案。答案：（1）計(jì)算兩個方案的現(xiàn)金凈流量：甲方案：年折舊額=20000÷5=4000（元）每年凈利潤=（800030004000）×（125%）=750（元）每年現(xiàn)金凈流量（NCF）=凈利潤+折舊=750+4000=4750（元）乙方案：年折舊額=（240004000）÷5=4000（元）第一年凈利潤=（1000040004000）×（125%）=1500（元）第一年現(xiàn)金凈流量（NCF?）=240003000=27000（元）第一年現(xiàn)金凈流量（NCF?）=1500+4000=5500（元）第二年凈利潤=（1000040002004000）×（125%）=1350（元）第二年現(xiàn)金凈流量（NCF?）=1350+4000=5350（元）第三年凈利潤=（100004000200×24000）×（125%）=1200（元）第三年現(xiàn)金凈流量（NCF?）=1200+4000=5200（元）第四年凈利潤=（100004000200×34000）×（125%）=1050（元）第四年現(xiàn)金凈流量（NCF?）=1050+4000=5050（元）第五年凈利潤=（100004000200×44000）×（125%）=900（元）第五年現(xiàn)金凈流量（NCF?）=900+4000+4000+3000=11900（元）（2）計(jì)算兩個方案的凈現(xiàn)值：甲方案：NPV?=4750×（P/A，10%，5）20000=4750×3.790820000=17906.320000=2093.7（元）乙方案：NPV?=5500×（P/F，10%，1）+5350×（P/F，10%，2）+5200×（P/F，10%，3）+5050×（P/F，10%，4）+11900×（P/F，10%，5）27000=5500×0.9091+5350×0.8264+5200×0.7513+5050×0.6830+11900×0.620927000=4999.05+4421.24+3906.76+3449.15+7388.7127000=24164.9127000=2835.09（元）（3）判斷應(yīng)選擇哪個方案：由于兩個方案的凈現(xiàn)值均為負(fù)數(shù)，說明兩個方案均不可行。如果必須選擇一個方案，在這種情況下，甲方案的凈現(xiàn)值相對較高（2093.7＞2835.09），可選擇甲方案。2.已知A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率為10%，方差是0.0144，投資比重為80%；B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%；A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0.2。要求：（1）計(jì)算該證券投資組合的預(yù)期收益率；（2）計(jì)算A證券的標(biāo)準(zhǔn)離差；（3）計(jì)算B證券的標(biāo)準(zhǔn)離差；（4）計(jì)算該證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離差。答案：（1）計(jì)算該證券投資組合的預(yù)期收益率：證券投資組合的