中大pta套保方案.ppt

1、2020/7/16,誠信理財，安全放心,1,PTA套保方案,套期保值是在現(xiàn)貨與期貨市場建立盈虧相抵的機制，在一定程度上能完全或部分規(guī)避市場上的價格波動風(fēng)險，其主演基于以下兩個原理： 1：同品種的期貨與現(xiàn)貨價格的趨同性（期貨價格在很大程度上成為現(xiàn)貨定價的風(fēng)向標） 2：現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。,2020/7/16,誠信理財，安全放心,2,套保的操作原則,1.種類相同或相關(guān)（不相同品種之間不可套保） 2.數(shù)量相等或相當（合約規(guī)模和市場規(guī)模相當） 3.月份相同或相近（期貨交割月份最好與將來現(xiàn)貨交易時間相同或相近） 4.交易方向相反原則（現(xiàn)貨與期貨上采取相反買賣行為）

2、,2020/7/16,誠信理財，安全放心,3,PTA的現(xiàn)狀,1.國際原油處于較高位置，已經(jīng)開始下行，國際原油看空情緒高漲。 2.美棉下行之勢已成定局，帶動國內(nèi)棉花下跌。 3.美國寬松貨幣政策導(dǎo)致的國內(nèi)輸入型通貨膨脹，物價上漲，國內(nèi)采取加息政策抗擊通貨膨脹，壓制物價上漲奏效。,2020/7/16,誠信理財，安全放心,4,PTA的現(xiàn)狀,4.國內(nèi)pta上中下游交易平淡，主動詢價較少，目前處于交易淡季。 加之pta下行趨勢尚未改變，此上因素都將是利空因素。 不過江浙限電與pta裝置輪番檢修可能會緩解目前下行趨勢。 但pta行情還是得關(guān)注外盤因素，px價格，國家政策，以及中下游的供需關(guān)系。,2020/7

3、/16,誠信理財，安全放心,5,PTA套保案例分析,假如pta供貨商5月剩余庫存500噸未能及時銷售出去，怕價格下降造成虧損，可以通過賣出套期保值達到完全或部分規(guī)避風(fēng)險的效果：如5月現(xiàn)貨10300元/噸，9月期貨9500元/噸。而行情下跌到達6月份時現(xiàn)貨9600元/噸，9月期貨合約肯定將下行，如果是8900元/噸，則通過套保將會產(chǎn)生如下效果：,2020/7/16,誠信理財，安全放心,6,PTA套保案例分析,2020/7/16,誠信理財，安全放心,7,PTA套保案例分析,供貨商由于現(xiàn)貨pta價格下跌造成的35萬的風(fēng)險損失通過套保降低到了5萬. 如果預(yù)計行情出現(xiàn)反彈，出現(xiàn)6月現(xiàn)貨10500元/噸，

4、而期貨合約10000元/噸，則出現(xiàn)一下情況：,2020/7/16,誠信理財，安全放心,8,PTA套保案例分析,2020/7/16,誠信理財，安全放心,9,PTA套保案例分析,這么看來，套期保值讓風(fēng)險下降的同時也減少了由風(fēng)險帶來的投機利潤。 不過長遠的行情可以比較準確的預(yù)測，盡量做到最為有效的盈利方式。,2020/7/16,誠信理財，安全放心,10,PTA的套保作用,套保只是一種規(guī)避市場價格風(fēng)險的工具，買入套保和賣出套保應(yīng)當合理利用，這樣才能讓利潤最大化 套保業(yè)務(wù)同時需要制定嚴密套保方案、正確交易計劃，落實止損措施 。,2020/7/16,誠信理財，安全放心,11,套保須知,目前一些企業(yè)從事套期

5、保值業(yè)務(wù)，隨意性很強，沒有或沒有認真的制定套保方案、交易計劃，只是憑自己對行情走勢的大概的判斷，想做就做，沒有很好的把套期保值置于企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營和風(fēng)險控制的全局上來考慮，并常為一些短線小利所惑，頻繁進出。目前行業(yè)客戶投機交易的傾向很明顯，這是很不正常的現(xiàn)象。期貨公司提供套保方案難以做到及時性，而企業(yè)往往缺乏專業(yè)人才，因此很少有很正規(guī)的套保投資計劃。,2020/7/16,誠信理財，安全放心,12,套保須知,一些企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)在現(xiàn)貨方面往往是行家，但對期貨市場及期貨市場對現(xiàn)貨市場的影響等理解不深，如果不能聽進與自己相左的意見，憑自己的感覺進行套保，則難免會產(chǎn)生嚴重的后果。在這點上，沒有止損概念的問題顯得較為突出。止損是期貨交易的生命線，不只對投資而言，對套保同樣適用?，F(xiàn)貨企業(yè)搞經(jīng)營，其止損概念相對淡薄，“慢慢來”、“看一看”等思想較為嚴重，因此常會造成嚴重后果。凡事“預(yù)則立，不預(yù)則廢”，只有認真制定套保方案、交易計劃、設(shè)置止損并嚴格執(zhí)行，才能真正把期貨套保作為企業(yè)經(jīng)營利器，才能取得同行業(yè)中更強的競爭力,2020/7/16,誠信理財，安全放心,13,不足之處還望諒解,由于時間緊張，比較系