第六章-中央銀行.ppt

1、1,第六章 中央銀行,2,第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展,中央銀行： 一國(guó)金融體系中居于中心地位的金融機(jī)構(gòu)； 是統(tǒng)領(lǐng)一國(guó)金融體系、 控制全國(guó)貨幣供應(yīng)、 實(shí)施國(guó)家貨幣政策的最高金融機(jī)構(gòu)。,中央銀行是商業(yè)銀行發(fā)展到一定階段之后的產(chǎn)物。,3,一、為什么要有中央銀行,1、貨幣統(tǒng)一的需要,4、金融管理的需要,3、最后貸款人的需要,2、票據(jù)清算的需要,銀行券不統(tǒng)一的弊端： 1）各種銀行券之間的比價(jià)難以確定。 2）真?zhèn)坞y辨，為交易帶來(lái)不便。 3）銀行券僅在其發(fā)行銀行業(yè)務(wù)范圍內(nèi)流通，不利于商品的大規(guī)模流動(dòng)。,統(tǒng)一全國(guó)票據(jù)清算,作為金融體系的最后保護(hù)屏障,4,二、中央銀行的發(fā)展,1、英格蘭銀行,1928年，只有英

2、格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其它的全部退出流通領(lǐng)域。,1872年，開(kāi)始擔(dān)負(fù)最后貸款人的角色。,1854年成為英國(guó)銀行業(yè)的票據(jù)交換中心。,1844年，英國(guó)通過(guò)英格蘭銀行條例。 規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。,1833年，英國(guó)國(guó)會(huì)規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無(wú)限法償資格，但并沒(méi)有壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。,1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設(shè)立。,獨(dú)占貨幣市場(chǎng),央行的正式產(chǎn)生,5,2、美國(guó)中央銀行,1791年美國(guó)國(guó)會(huì)暫時(shí)批準(zhǔn)成立第一銀行，但是在各州銀行的反對(duì)中停業(yè)。,1913年經(jīng)過(guò)周密的研究，美國(guó)于通過(guò)了聯(lián)邦儲(chǔ)備條例，從而宣告了美國(guó)中央銀行制度的確立。,1816年成立美國(guó)第二銀行，也

3、遭到同樣命運(yùn)，于1836年宣告終止。,聯(lián)邦儲(chǔ)備體系設(shè)有聯(lián)邦儲(chǔ)備局，有委員7人； 美國(guó)全國(guó)分為12個(gè)儲(chǔ)備區(qū)，每區(qū)設(shè)一聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行； 不以營(yíng)利為前提。 發(fā)行鈔票，代理國(guó)庫(kù)，主持清算，保管會(huì)員銀行存款準(zhǔn)備金，具有中央銀行職能。,6,3、建立中央銀行的途徑,私人或國(guó)有商業(yè)銀行演變而成。老牌資本主義中央銀行一般由此演變，如英格蘭銀行。,成立之時(shí)就為履行中央銀行職責(zé)，是20世紀(jì)新式中央銀行的成立方法；如美國(guó)的聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)。,7,三、中國(guó)的中央銀行,1、中國(guó)中央銀行的演變。 在清政府和北洋政府時(shí)期，戶部銀行和交通銀行都曾部分行使過(guò)中央銀行的職能。,1904年清政府成立戶部銀行 1908年改為大清銀行， 19

4、08年成立交通銀行代替戶部銀行，但沒(méi)有真正起到中央銀行的作用 1924年孫中山在廣州成立中央銀行， 1926年北伐軍攻克武漢，同年又成立中央銀行 1927年蔣介石成立南京國(guó)民政府，制定中央銀行條例， 1928年新成立中央銀行，總行設(shè)立于上海,8,2、中國(guó)人民銀行 Peoples Bank of China,1931年，中國(guó)共產(chǎn)黨在江西瑞金成立中華蘇維埃國(guó)家銀行，次年開(kāi)業(yè) 1948年中國(guó)人民銀行在河北省石家莊市成立， 1949年遷入北京，并在各地迅速建立區(qū)行、分行、支行等分支機(jī)構(gòu)。 1969年9月，中國(guó)人民銀行并入財(cái)政部，成為財(cái)政部所屬的二級(jí)機(jī)構(gòu)。 1978年 3月恢復(fù)中國(guó)人民銀行總行為部級(jí)單位

5、。,1983年9月，國(guó)務(wù)院頒發(fā)關(guān)于中國(guó)人民銀行專門行使中央銀行職能的決定，明確規(guī)定中國(guó)人民銀行職能。不再兼辦工商信貸和儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，專門負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)和管理全國(guó)的金融事業(yè),9,1998年10月，中國(guó)人民銀行及其分行機(jī)構(gòu)在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行 改組，在全國(guó)設(shè)立9個(gè)跨省、自治區(qū)、直轄市的一級(jí)分行， 重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)轄區(qū)內(nèi)金融業(yè)的監(jiān)督和管理。 2003年3月，十屆人大一次會(huì)議決定將銀行監(jiān)管職能從中國(guó) 人民銀行中分離出來(lái)，主要執(zhí)行宏觀調(diào)控和貨幣政策職能。,10,11,第二節(jié) 央行的體制比較,一、所有制形式,3、集體所有：央行資本由金融機(jī)構(gòu)集體持有。如意大利銀行和美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。,2、公私混合所有：中央銀行的資本由國(guó)家和私

6、人混合持有，如日本、比利時(shí)、奧地利、瑞士。,1、國(guó)家所有：大多數(shù)國(guó)家。英法德荷等。,12,二、央行的組織結(jié)構(gòu),1、單一央行制。國(guó)家專門設(shè)立央行機(jī)構(gòu)，純粹行使各項(xiàng)央行職能。可分為一元式和二元式,2、復(fù)合央行制。沒(méi)有專司央行職能的銀行，由一家大銀行集央行和商業(yè)銀行職能于一身,一元式：由獨(dú)家央行及其眾多的分支機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行中央 銀行職能。權(quán)力集中、職能齊全、分支機(jī)構(gòu)眾多,二元式：有中央和地方兩級(jí)相對(duì)獨(dú)立的中央銀行機(jī)構(gòu) 聯(lián)邦制國(guó)家多采用這種央行制度,13,跨國(guó)央行制：指兩個(gè)以上的主權(quán)國(guó)家設(shè)立共同的央行，一 般與一定的貨幣聯(lián)盟聯(lián)系在一起,準(zhǔn)央行制：沒(méi)有專門設(shè)立央行機(jī)構(gòu)，而是設(shè)立的類似央行 的機(jī)構(gòu)和被授權(quán)的商

7、業(yè)銀行共同行使央行職能。例如香港 和新加坡便是如此。,14,第三節(jié) 中央銀行的職能,一、中國(guó)央行的性質(zhì) 1、 中央銀行是國(guó)家機(jī)關(guān)。,不是普通機(jī)關(guān)，而是一種特殊機(jī)關(guān)； 通過(guò)貨幣發(fā)行，金融監(jiān)管以及貨幣政策， 保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，社會(huì)穩(wěn)定。,15,2、央行業(yè)務(wù)活動(dòng)原則,應(yīng)處于超然地位，在執(zhí)行業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)，不應(yīng)受到行政和其他部門的干預(yù)。,定期公布業(yè)務(wù)狀況，使社會(huì)及時(shí)了解貨幣政策，了解實(shí)施后所產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果。,以免因不合理競(jìng)爭(zhēng)而威脅其他金融機(jī)構(gòu)的生存保持中央銀行的權(quán)威，以領(lǐng)導(dǎo)其他金融機(jī)構(gòu)。,避免與其他銀行爭(zhēng)利；保持控制金融市場(chǎng)的力量。,相對(duì)獨(dú)立性,不以盈利為目的,不兼營(yíng)一般銀行業(yè)務(wù),公開(kāi)性,16,二、央行的三大職

8、能,1、發(fā)行的銀行,中央銀行是最高的貨幣管理當(dāng)局，控制整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量。,中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)。,人民幣由國(guó)務(wù)院授權(quán)中國(guó)人民銀行發(fā)行,貨幣發(fā)行具有雙重含義： 貨幣從中央銀行發(fā)行庫(kù)，通過(guò)各家銀行業(yè)務(wù)庫(kù)流向社會(huì)； 貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量。,（1）含義：,17,（2）貨幣發(fā)行制度 currency issue system,經(jīng)濟(jì)發(fā)行：根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)（交易和生產(chǎn)）需要而發(fā)行貨幣。,信用發(fā)行 本義是不用黃金作保證的貨幣發(fā)行管制方式。 后把通過(guò)信用貸款提供的貨幣統(tǒng)稱信用發(fā)行。,財(cái)政發(fā)行 ：彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)行。,18,（3）中國(guó)貨幣的發(fā)行原則,有計(jì)劃發(fā)行,制定貨幣發(fā)行計(jì)劃，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)

9、院批準(zhǔn)后發(fā)行。 不得隨意突破信貸計(jì)劃和貨幣發(fā)行計(jì)劃。,經(jīng)濟(jì)發(fā)行,發(fā)行準(zhǔn)備：以商品物資為保證，保證貨幣的持有者隨時(shí)能得到所需的生活資料。 發(fā)行的貨幣數(shù)量與客觀需要相一致，保持幣值和物價(jià)的穩(wěn)定。,集中發(fā)行,貨幣發(fā)行權(quán)集中于中央。 任何地區(qū)和部門都不準(zhǔn)發(fā)行貨幣、變相貨幣和貨幣代用品。,19,（4）發(fā)行程序,通過(guò)人行發(fā)行庫(kù)與專業(yè)行業(yè)務(wù)庫(kù)之間的現(xiàn)金調(diào)撥實(shí)現(xiàn)。,發(fā)行庫(kù)：“發(fā)行基金保管庫(kù)”。 人行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理發(fā)行業(yè)務(wù)、保管發(fā)行基金。,發(fā)行基金人行存放在發(fā)行庫(kù)內(nèi)準(zhǔn)備用于發(fā)行但尚未發(fā)行的人民幣現(xiàn)金。,業(yè)務(wù)庫(kù)： 人行對(duì)外營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu) 專業(yè)銀行基層行處為辦理日?，F(xiàn)金收付而設(shè)立的金庫(kù),業(yè)務(wù)庫(kù)的現(xiàn)金庫(kù)存屬于流通中貨幣的一

10、部分,貨幣發(fā)行把發(fā)行基金撥下,20,專業(yè)銀行基層行處 庫(kù)存現(xiàn)金超過(guò)規(guī)定的限額， 必須當(dāng)天把超出部分交回當(dāng)?shù)厝诵校嫒肫浯婵顜糁?專業(yè)銀行基層行處 現(xiàn)金不足支付時(shí)， 從當(dāng)?shù)厝诵写婵顜粲囝~內(nèi)提取,這部分人民幣即進(jìn)入流通領(lǐng)域。,這部分人民幣即退出流通領(lǐng)域。,業(yè)務(wù)庫(kù)把超過(guò)庫(kù)存限額的人民幣交入發(fā)行庫(kù)貨幣回籠,21,（5）貨幣回籠 currency withdrawal,貨幣回籠向銀行存入現(xiàn)金的過(guò)程及其結(jié)果：業(yè)務(wù)庫(kù)把超過(guò)庫(kù)存限額的人民幣交入發(fā)行庫(kù)。,中國(guó)一般上半年是貨幣回籠季節(jié)，可將上年612月投放的貨幣回籠80左右； 全國(guó)各大中城市絕大多數(shù)是回籠地區(qū)；在各產(chǎn)業(yè)部門中，商業(yè)、交通運(yùn)輸、郵電、金融業(yè)是主

11、要的貨幣回籠部門。,經(jīng)濟(jì)部門的現(xiàn)金，按國(guó)家現(xiàn)金管理規(guī)定，除必要庫(kù)存?zhèn)溆媒鹜?，都要存入開(kāi)戶銀行。,貨幣回籠增加表明流通中現(xiàn)金數(shù)額減少。有一定的規(guī)律性。,回籠不足或回籠過(guò)旺，則表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在某些失衡和失調(diào)的因素,22,2、銀行的銀行,（2）最后貸款人,（1）組織全國(guó)范圍內(nèi)的清算,（3）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金,商業(yè)銀行向中央銀行借款的途徑是直接借款和票據(jù)貼現(xiàn)。,23,央行規(guī)定：商業(yè)銀行等存款金融機(jī)構(gòu)必須繳存存款準(zhǔn)備金。 1983年人行專門行使。,準(zhǔn)備金管理的主要內(nèi)容,存款準(zhǔn)備金deposit reserve,意義： 保證清償能力， 約束貸款規(guī)模， 控制信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量。,2

12、4,商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備包括： 庫(kù)存現(xiàn)金； 法定存款準(zhǔn)備金； 超額存款準(zhǔn)備金。,中國(guó)人民銀行決定，從2011年4月21日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是距上一次3月25日提高存款準(zhǔn)備金利率后的本年第四次提高存款準(zhǔn)備金率，貨幣當(dāng)局的主要政策意圖即對(duì)沖本月到期的超過(guò)4980億元的央行票據(jù)。本次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整后，大型上市銀行的準(zhǔn)備金率為20.5%，中小型上市銀行的法定存款準(zhǔn)備金率為18.5%。,25,3、政府的銀行,（1）代理國(guó)庫(kù)。 國(guó)家金庫(kù)：簡(jiǎn)稱國(guó)庫(kù)，是負(fù)責(zé)統(tǒng)一辦理國(guó)家預(yù)算收支的出納機(jī)關(guān)。,（4）作為最高金融管理當(dāng)局，執(zhí)行金融行政管理,（3）為政府融資

13、，彌補(bǔ)政府特定時(shí)間的收支差額,（2）政府金融代理人，代辦各種金融事務(wù),國(guó)家預(yù)算收入都由國(guó)庫(kù)收納入庫(kù)，一切預(yù)算支出都由國(guó)庫(kù)撥付。 依法對(duì)各級(jí)金庫(kù)實(shí)行管理。,26,央行的金融監(jiān)管職能原因,央行的金融監(jiān)管職能目標(biāo)： 保護(hù)本國(guó)金融體系安全與穩(wěn)定； 保護(hù)存款人和公眾的利益； 保護(hù)銀行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)； 保證中央銀行貨幣政策的順利實(shí)施,27,央行的金融監(jiān)管職能模式,28,三、中央銀行的獨(dú)立性,喪失了獨(dú)立性，央行往往會(huì)淪為政府彌補(bǔ)預(yù)算赤字的工具，政府就可能濫伐鈔票造成通貨膨脹。,央行獨(dú)立性：央行作為主管貨幣政策、壟斷貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，究竟應(yīng)該在多大程度上獨(dú)立于最高行政機(jī)構(gòu)的意志。,不過(guò)，貨幣政策必須和財(cái)政政策有效地配

14、合才能取得預(yù)期的效果。,有了足夠獨(dú)立性就能維持貨幣的穩(wěn)定，利于控制通貨膨脹。獨(dú)立性越高，貨幣穩(wěn)定程度越高。,29,第四節(jié) 央行的資產(chǎn)負(fù)債,一、資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表單位：億元,30,二、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù),1、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)。 是央行主要的負(fù)債，為商品流通和交換提供手段，也相應(yīng)籌集了社會(huì)資金。,社會(huì)集團(tuán)和個(gè)人持有對(duì)中央銀行的債權(quán),2、經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)。,3、集中存款準(zhǔn)備業(yè)務(wù),4、資本業(yè)務(wù)：籌集、維持和補(bǔ)充自有資金的業(yè)務(wù)。,中央銀行自有資金（資本）形成途徑有三條： 政府出資； 地方政府或國(guó)有機(jī)構(gòu)出資； 私人銀行或部門出資。,31,美國(guó)央行的負(fù)債項(xiàng)目,1）發(fā)行美鈔，最主要的負(fù)債項(xiàng)目。 2）銀行存

15、款，即商業(yè)銀行等各類存款機(jī)構(gòu)存在聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的準(zhǔn)備金。 3）美國(guó)財(cái)政部存款。 4）外國(guó)及其它存款。 5）其他。,32,三、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù),1、再貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù),短期貸款為主； 不以盈利為目的； 不直接對(duì)企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款。 控制對(duì)財(cái)政的放款；,央行貸款特征,（1）央行貸款是商業(yè)銀行基礎(chǔ)貨幣的重要來(lái)源。 對(duì)象主要是商業(yè)銀行和國(guó)家財(cái)政。,第二十八條中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款期限不得超過(guò)一年。,33,（2）再貼現(xiàn) rediscount,再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)將已貼現(xiàn)的未到期票據(jù)，轉(zhuǎn)讓給中央銀行以換取資金的行為。,對(duì)央行：再貼現(xiàn)是買進(jìn)票據(jù)，讓渡資金 對(duì)商業(yè)行：再貼現(xiàn)是賣出票據(jù)，獲得資金,

16、再貼現(xiàn)一般為3個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月。,商業(yè)銀行用客戶貼現(xiàn)過(guò)的面值100萬(wàn)元的票據(jù)，向中央銀行再貼現(xiàn)； 假定商業(yè)銀行實(shí)際取得貼現(xiàn)額88萬(wàn)元，票據(jù)到期日為180天，按月利率計(jì)算（6個(gè)月),34,2、央行的證券買賣業(yè)務(wù),與準(zhǔn)備金政策和再貼現(xiàn)相配合，調(diào)節(jié)控制貨幣供應(yīng)量； 緩解財(cái)政收支不足； 協(xié)助政府的公債發(fā)行與管理。,不能在一級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買，只能在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買；,應(yīng)注意,不能購(gòu)買市場(chǎng)流動(dòng)性差的有價(jià)證券，主要是政府債券,35,3、央行金銀外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù),黃金的安全性強(qiáng)，兌換性和盈利性不及外匯，保管成本也很高； 但外匯的持有有風(fēng)險(xiǎn)，所以適當(dāng)確定此三者的比例。,穩(wěn)定幣值， 穩(wěn)定匯價(jià)， 調(diào)節(jié)國(guó)際收支。,央行保

17、管經(jīng)營(yíng)外匯的意義,特別提款權(quán)：由國(guó)際貨幣基金組織對(duì)各國(guó)政府發(fā)行的代替黃金作為國(guó)際支付手段的一種儲(chǔ)備形式。,36,美國(guó)央行的資產(chǎn)項(xiàng)目,1）持有的各種證券 2）貼現(xiàn)貸款，包括再貼現(xiàn)和再貸款。 3）黃金和特別提款權(quán)證書(shū)賬戶 4）硬幣，它是由美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的，代表的是財(cái)政部的債權(quán)，所以聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)手中的硬幣構(gòu)成它的一項(xiàng)資產(chǎn)。 5）收款過(guò)程中的現(xiàn)金項(xiàng)目等。,37,中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)為：（一）起草有關(guān)法律和行政法規(guī)；完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則；發(fā)布與履行職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章。（二）依法制定和執(zhí)行貨幣政策。（三）監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。（四）防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定。（五）確定人