第一章總論第二節(jié)國際貿(mào)易結(jié)算基礎(chǔ)報告.ppt

1、第二節(jié) 國際貿(mào)易結(jié)算基礎(chǔ),一、包括的風(fēng)險 如果國際貿(mào)易中沒有風(fēng)險，賣方就可以無阻礙地以任何方式在世界各地運輸他們的貨物，買方也可以不受央行實施任何干預(yù)和匯兌控制的影響而匯付貨款。但是沒有交易能被承諾對買方和賣方無風(fēng)險，即使那些風(fēng)險可被銀行和保險人值得注目地減少。,對出口商的主要風(fēng)險是： (1)商業(yè)的：延遲支付或拒付； (2)政治的：進口國央行干預(yù)延遲或阻止釋放外匯，進口限制，恐怖行動、戰(zhàn)爭、暴亂，制裁、封鎖；類似的新產(chǎn)品標準、新能源和環(huán)保要求，罷工、停工，消防、洪水、地震等不可抗力事件； (3)兌換的：他已開發(fā)票出售貨物的那種貨幣貶值。 對進口商的主要風(fēng)險是： (1)商業(yè)的：少交付、不交付或交

2、付劣質(zhì)貨； (2)政治的：賣方國強加的一種出口禁止，或者買方自己國家強加的一種進口禁止，及不可抗力事件； (3)兌換的：他正購買貨物的那種貨幣升值。,此外，對進口商總是存在一種風(fēng)險，那就是其外國供應(yīng)商沒能提供正確單據(jù)，導(dǎo)致海關(guān)當(dāng)局拒絕貨物進入。尤其，在進口商或買方正將有關(guān)貨物出售給一個外國買主的情況中，他又承擔(dān)著從海外供應(yīng)商那里得到不正確或有疵點的單據(jù)而可能在最終目的地被拒付的風(fēng)險。 除非他非常了解供應(yīng)商，唯一能用來確保精確單據(jù)的保證是不可撤銷信用證，那里的銀行在從出口商那里收下單據(jù)之前檢查所有的單據(jù)。,對出口商而言，拒付較多地依賴在爭議中合同的價值。一項大合同可能包括高制造成本和運輸成本，如

3、果買方違約，這損失可能嚴重地使出口商的財務(wù)狀況瀕于險境。如果那障礙在商業(yè)圈里被廣知，它可能導(dǎo)致其他買方在價格上采取攻擊姿態(tài)，并可能要求授信。 延遲支付，即使稍不嚴重些，仍對出口商的融資增加壓力，并增加銀行融資成本。如果出口商已經(jīng)通過賣出外匯期貨預(yù)用該筆銷貨款，那么他將不得不帶著如果貨幣貶值就有可能的損失出清（平倉）外匯期貨交易。 阻止外匯釋放以符合對外國供應(yīng)商開出發(fā)票的進口商央行的干預(yù)，讓供應(yīng)商不知道如果他將被支付的話何時才能被付，雖然事實上買方已經(jīng)支付了當(dāng)?shù)刎泿?。供?yīng)商除了受到財務(wù)損傷，還必須考慮繼續(xù)制造和裝運貨物給沒有真正違反合同的該進口商。單獨為某進口商計劃和加商標的特殊制造項目可能不得

4、不從生產(chǎn)線上轉(zhuǎn)移。,在多數(shù)情況中，不交付是進口商面臨的最壞風(fēng)險，如果可能通過銀行技術(shù)防范，進口商將關(guān)心這防范。必須清楚，被進口到一個國家的貨物將被在國內(nèi)市場上轉(zhuǎn)售，加工和轉(zhuǎn)售到另一海外市場，或者是原材料將被消耗在制造過程。無論哪種情況，貨物是一個或更多合同的標的，它們的不能抵達幾乎肯定意味著進口商將不得不從另一源頭得到可選擇的供應(yīng)。但是以什么價格購買呢？代用品的成本可能消除進口商希望賺取的一些利潤。履約保函可用于防范不交付方面。 進口商和出口商二者都難防守阻止他們合同完成的強加的貿(mào)易限制和進口許可的不恢復(fù)。,貨幣風(fēng)險管理（詳見第十一章第一節(jié)） 最常用的方法如下，且常用它們的組合： 發(fā)票貨幣的選

5、擇；貨幣操作；盡早支付；遠期貨幣合同；貨幣期權(quán)；短期貨幣貸款；貨幣條款；匯率保險。 國際貿(mào)易使用三種不同貨幣之一：1.賣方的貨幣；2.買方的貨幣；3.第三國貨幣，常美元或歐元。自賣方角度： 1.賣方偏好主成本開支的本幣，但轉(zhuǎn)嫁貨幣風(fēng)險給了買方。 2.如果買方貨幣信譽良好，便于賣方約定其為發(fā)票貨幣。 3.官方或非官方釘住的第三國貨幣（常為美元）可能也常是發(fā)票貨幣。尤其在商業(yè)領(lǐng)域：能源、原材料、國防材料、船舶、飛機，許多服務(wù)領(lǐng)域也類似：保險和運輸?shù)取?自2009年7月試點以來，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算發(fā)展迅速。,如果能估計貨幣風(fēng)險并防范它，以外幣為發(fā)票貨幣常能創(chuàng)造商業(yè)感覺，增加競爭力。 非對沖貨幣風(fēng)險管

6、理技術(shù)：以外幣計價該銷售，以換得預(yù)付貨款（2日內(nèi)結(jié)算）；伴外幣支付的凈賺外幣收入。 對沖貨幣風(fēng)險的最直接方法是遠期合同，那可使出口商于3日到一年后的將來一交割日以一預(yù)定匯率出售一筆外幣。 如果一中小企業(yè)有一已被以外幣報價，并且在報價和接受訂單之間存在明顯時間段的預(yù)期大交易，那么一外匯期權(quán)可能值得考慮。外匯期權(quán)套期保值提供一高度彈性，但因需支付一筆保險費而成本明顯高于外匯遠期合同。 遠期外匯交易forward exchange transaction 外匯期貨交易foreign exchange future transaction 外匯期權(quán)交易foreign currency option t

7、ransaction,出口商已合同出售貨物的那種貨幣貶值，表現(xiàn)出他有一筆潛在的損失。相反，進口商不希望看到貨幣升值。通過利用遠期貨幣合同或貨幣期權(quán)，雙方當(dāng)事人都可能固定最終結(jié)算進行時的匯率。例如，一個英國出口商于1月份以15萬美元的價款賣出貨物，而貨款交付在8月份。如果1.5美元對1英鎊的1月份匯率保持不變直至8月份，那他將收到100000英鎊。但是如果美元貶值到1.75美元對1英鎊，他將只收到85714英鎊，匯兌損失15%。可是，通過出售8月份交付的遠期貨幣，出口商至少能限制任何匯率的相反運動。銀行買入和賣出預(yù)期在12個月上下交付的貨幣。所以在這種情況中，出口商通過賣出1月份的遠期貨幣，將精

8、確地知道他8月份能收到的英鎊金額是多少。遠期貨幣合同的目的是能使經(jīng)營者固定將來日期他們的價格，而不是從匯兌運動中獲利。匯率的上下浮動可能提供虧損或利潤，但敏感的商人利用這種銀行便利是為了正確估價他們的負債或應(yīng)收款項的價款。,許多國際貿(mào)易交易在某個時點被融資，主要由專門從事這類融資活動、特別還防范運達最終目的地之前各階段風(fēng)險的銀行提供。那些融資方面的專門化已經(jīng)設(shè)計了一定數(shù)量的產(chǎn)品和技術(shù)，提供給經(jīng)營者不同程度的商業(yè)風(fēng)險和金融風(fēng)險的防范，并確保合同的結(jié)算。 通過為國際貿(mào)易融資提供便利，銀行承擔(dān)較大范圍的風(fēng)險，其中許多來自他們客戶的肩膀。一般在通常業(yè)務(wù)過程的銀行遭受到拒付、延遲支付、不交付和政治風(fēng)險，

9、如果他們要避免損失，那么較多依賴于他們對那些風(fēng)險的評估。銀行一種較大的風(fēng)險在于他們在處理單據(jù)或經(jīng)營一些他們的復(fù)雜工具時犯技術(shù)性錯誤的可能性。 專業(yè)的保險機構(gòu)為進出口商的風(fēng)險防范提供專業(yè)服務(wù)。,所有貿(mào)易交易都是在某種形式的海上保險規(guī)避貨物運輸風(fēng)險下進行的。倫敦保險人協(xié)會制訂了較大范圍的條款，即協(xié)會貨物運輸條款，包括所有制成品的運輸，加上為各種原材料、冷凍食品、日用商品和危險品而設(shè)的特別條款。,基本險,平安險（Free from Particular Average，F(xiàn)PA） 只賠共同海損險，不賠單獨海損險,水漬險（With Particular Average，WPA） 也賠單獨海損險,一切險（

10、All Risks，AR）（對應(yīng)協(xié)會A條款） 水漬險+全部一般附加險,附加險,一般附加險（11種）,特別附加險（戰(zhàn)爭險、罷工險等）,海上貨物運輸保險,為了防范買方違約風(fēng)險，和諸如外國央行限制或否定支付進口外匯釋放的干預(yù)、出口和進口禁止的強加的政治風(fēng)險，商家可以投保出口信用保險。 許多大貿(mào)易國有他們自己的出口信用保險形式，許多情況用政府資金，明顯是刺激出口商的。 作為利用出口信用保險的結(jié)果，出口商通過轉(zhuǎn)讓這樣的保單給銀行能得到優(yōu)惠利率的融資。,二、交貨條款 （一）現(xiàn)行國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則 教材詳細表述作為合同必要部分的支付條款的構(gòu)建和設(shè)計，可是交貨條款也必須被定義，以決定何時何地賣方按合同交貨完

11、成義務(wù)，以及為了這么做需要什么條件。 在這兩方面條款的設(shè)置之間有一清晰的聯(lián)系，只要支付就一定關(guān)系到交貨條款規(guī)定的風(fēng)險從賣方到買方轉(zhuǎn)移的節(jié)點，以及這在特定時間或后來的規(guī)定時間完成。這種聯(lián)結(jié)必然要求勾勒不同交貨條款的基礎(chǔ)事實。,國際貿(mào)易中最常用貿(mào)易條款的協(xié)調(diào)參考標準規(guī)則是Incoterms2010（國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則2010），是由國際商會發(fā)行的715號出版物。這些規(guī)則現(xiàn)在一般在全世界認可，所以不同國家的公司可能經(jīng)常有不同理解的任何其他非特定貿(mào)易條款應(yīng)被避免。當(dāng)各方同意時，這些規(guī)則和它們最近的版本必須被參考于銷售合同和所有相關(guān)單據(jù)中，例如“CIF HongKong，Incoterms2010”。

12、 這些規(guī)則的基礎(chǔ)目的是定義每項價格條款如約定的銷售合同進行交貨、風(fēng)險和成本條款和指定買賣雙方責(zé)任的處理。例如，誰應(yīng)安排和支付運費、其他運輸費用、保險費、稅收和關(guān)稅？這些方面經(jīng)常被參考作為國際貿(mào)易的重要點，詳細在那些風(fēng)險自賣方轉(zhuǎn)移到買方及包括的成本如何在雙方當(dāng)事人之間分配等點上。,現(xiàn)有11種定義的價格術(shù)語，組成4組，相關(guān)于賣方交付貨物的義務(wù)。一些比另一些更適于基于賒銷貿(mào)易的“光票支付”，而其他被用于聯(lián)結(jié)“跟單支付”。 1.E組：賣方使貨物符合承諾。例子僅EXW，賣方必須將貨物在賣方承諾處或不出口清關(guān)、不裝運于任何收集船只等其他指定地點，置于買方的處理。 2.F組：賣方必須交貨到買方指定的載運工具

13、。例如FOB即指定裝運港岸邊交貨，當(dāng)貨物在指定裝運港（僅海運）越過船舶欄桿時，賣方交貨，出口清關(guān)。,3.C組：賣方自己必須約定貨物的裝運，但不承擔(dān)丟失或損傷的風(fēng)險，貨物或附加成本歸于裝運后發(fā)生事件。例如CIF，于裝運港交貨過船欄時賣方交貨，必須支付必要的成本和運費，將貨物送到指定的目的港，但也包括就買方丟失、損傷運輸期間的貨物（僅海運）獲得保險。 4.D組：賣方（區(qū)別于C組）也必須承擔(dān)要求交貨到目的地的成本和風(fēng)險。例如DDP，即交貨義務(wù)的支付（指定目的地），賣方必須交貨給買方，進口清關(guān)，但不卸貨于指定目的地。,誰應(yīng)該安排保險的問題由約定的交貨條款確定，如Incoterm2010定義的和早先描述

14、的。這些條款也定義了運輸期間的關(guān)鍵點，那時風(fēng)險由賣方轉(zhuǎn)移到買方。那可以是一指定賣方地（EX Works）和指定買方地（DDP）之間的任何給定地點。那規(guī)定的重要點決定了如要求的賣方和買方安排保險的責(zé)任。 可是，賣方必須特別清楚風(fēng)險防范的另一方面，那是按照一些交貨條款買方安排保險的潛在風(fēng)險。 如果選擇了這樣一交貨條款，如FOB（指定裝運港），而買方不能以適當(dāng)?shù)暮图s定的方式保險，貨物可能處于損傷條件，無足夠安全保障抵達目的地。如果同時，支付條款允許交貨后支付，這風(fēng)險事實上變成了賣方風(fēng)險，賣方可能最終得不到支付，得到在目的地的未被保險和損壞的貨物。 這一情形顯然是賣方同意不防范實際商業(yè)風(fēng)險的那種支付條

15、款的結(jié)果，但在許多情況中保障可能風(fēng)險的保險已由單獨的賣方利益意外險(ECI)估計。,當(dāng)選擇合適的交貨條款時，賣方角度看決定因素有： (1)運輸路徑，買方，貨物的性質(zhì)，包括的運輸模式； (2)標準慣例，如果有的話包括買方國家的或有利于出口國自己的運輸和保險行業(yè)的當(dāng)局制定的任何規(guī)則； (3)程序，賣方應(yīng)避免交貨條款依賴于得到進口許可和他們不能適當(dāng)判斷的國家的貨物清關(guān)； (4)競爭形勢，買方經(jīng)常建議他們偏好的交貨條款，賣方必須評估與包含風(fēng)險有關(guān)的這些條款。 就已建立關(guān)系的貿(mào)易當(dāng)事人之間、相鄰國家或?qū)儆诠餐Q(mào)易區(qū)國家之間的標準交貨，這問題經(jīng)常易于約定為主要的標準慣例，只需將實際的運費和保險費作調(diào)整，且

16、經(jīng)常連接賒銷貿(mào)易。在這些情況中，E組和F組常被使用，買方承擔(dān)主要的運輸責(zé)任和購買貨物的風(fēng)險。 可是在其他情況中，賣方想要更好地控制交貨程序以能選擇運輸及保險，C組和D組交貨條款就更多使用了（結(jié)合有時也是買方要求的FOB條款，見“貨物運輸保險”）。,（二）交貨條款基礎(chǔ) 出口商對一海外買方的報價自然將依據(jù)由誰支付商品從出口國工廠或倉庫到買方的國外房屋涉及的各種開支。 交付條款范圍可以從一端“ex works”到另一端“DDP”，價格范圍將相似。 出口商決定其價格時必須考慮的另一因素是價格是否用進口國的貨幣表示。如果是，那么他必須保證用該外幣表示的給買方的報價是足夠的，當(dāng)通過其銀行兌換成本幣且支付了

17、銀行費用后給予他期望收到的毛利。 讓我們稍展開考慮一下幾種可能的交付條款，從ex works報價開始朝向DDP。通過這種方式，我們將明白買方國家的商品零售價是如何建立的。,ex works（工廠交貨價） 如果出口商與海外買方之間的合同規(guī)定一ex works價格，那么意味著買方將支付商品的基礎(chǔ)價格，即出口商為了保障其生產(chǎn)成本和取得常規(guī)毛利需收取的價格。這將被加一些包裝費，其程度將依據(jù)商品被如何運輸。如果買方想要為運輸將商品裝于板條箱，那么包裝成本自然高于如果他想要商品只簡單包裝以至他可以的，例如將它們裝入集裝箱。如果買方要求出口商提供諸如原產(chǎn)地證和領(lǐng)事發(fā)票等的特別單據(jù)，那么它們的成本也應(yīng)該被包括

18、。當(dāng)商品離開工廠，商品的所有權(quán)和風(fēng)險就轉(zhuǎn)移給了買方。 FAS（裝運港船邊交貨價） 除了基礎(chǔ)價格，出口商將包括包裝和運到碼頭的運費，可能還有一些碼頭費用，如果他在碼頭邊或經(jīng)駁船在船邊交貨。如果一駁船被使用，那么出口商將包括駁船運費在其價格中，因為他將必須支付它，但不包括貨物從駁船到裝運船舶的裝船成本。 FOB（岸邊交貨價） 這包括出口商承諾將貨物交過船舷，在那里交付并所有權(quán)變化。在英國出口商方面，這可能僅僅是承諾將貨物交到英國一港口的裝運船舶上，如果進口商要求那就在一特定港口，例如FOB Liverpool。他可能同意裝貨于特定港口的指定船只上。 為達成FOB價，出口商將加入基礎(chǔ)價格以包裝和運到

19、碼頭的運費加英國碼頭費用，那將包括港口稅和裝卸費二者。通常運費在目的地支付，當(dāng)運輸被安排后進口商被告知，以使他可以確定保險范圍。,Free carrier(Named point)（指定地點承運人處交貨價）（FCA貨交承運人價） 該新術(shù)語被設(shè)計符合諸如經(jīng)由卡車和拖車的集裝箱和門到門運輸?shù)男枰?。它與FOB有些類似，但取代當(dāng)他交貨物過船舷解除他責(zé)任，而是在指定地點交貨給承運人出口商解除責(zé)任。承運人是已經(jīng)約定通過公路、鐵路海運或航空或它們的聯(lián)合承運貨物的一個人。 CFR（成本加運費價） 為了達成這價格，運至目的港的運輸成本將被加入FOB價格。通常，目的港是指定的，例如CFR Bombay。 Frei

20、ght (or carriage) paid to（運費付至）（CPT） 類似CFR，但又考慮了現(xiàn)代運輸形式。換句話說，它應(yīng)用于多式聯(lián)運和集裝箱，當(dāng)貨物移交給承運人且運費付至指定目的地時所有權(quán)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移。 CIF（成本加保險費加運費價） 這報價類似CFR，但也包括保險成本，那變成出口商的責(zé)任。 Freight (or carriage) and insurance paid to（運費和保險費付至）（CIP運費和保險費付至價） 它保障貨物所有權(quán)不在貨物交過船舷時轉(zhuǎn)移，而是當(dāng)貨物移交給承運人且運費和保險費已付時轉(zhuǎn)移。它等同于CIF，只是CIF適用于一傳統(tǒng)安排下的船舶運輸，籍此出口商有責(zé)任將貨物交

21、給船舶。,DAT（運輸終端交貨價）。出口商支付貨物到目的港或目的地指定貨運站的全部成本。 DAP（目的地交貨價）。該價格包括所有費用，出口商支付交貨到指定目的地的全部成本。 DDP（進口國稅后交貨價）。已完稅交貨（指定目的地），是指出口商在指定目的地辦理進口清關(guān)手續(xù)，將在交貨運輸工具上尚未卸下的貨物交給進口商，即完成交貨。 從出口商的基礎(chǔ)價格到實際報給進口商的價格的建成可說明如下，但這只是利用“傳統(tǒng)”報價的一例子。我們將能得出如果使用集裝箱和多式聯(lián)運價格將被如何構(gòu)建。 基礎(chǔ)價格+包裝費=ex works ex works+運至碼頭的運費和些碼頭費用和駁船運費=FAS FAS+裝船費用=FOB

22、FOB+運至目的港的運費=CFR CFR+保險費=CIF CIF+從碼頭到進口商房屋的運費=DAP,三、支付和融資方式 （一）支付方式的分類 支付方式?jīng)Q定支付將如何進行，即買賣雙方負有的有關(guān)貨幣結(jié)算的義務(wù)?？墒侵Ц斗绞揭仓苯踊蜷g接決定銀行的角色。,支付方式可據(jù)各種目的分成不同種類。?；趶某隹谏探嵌鹊陌踩珬l款中看到的商業(yè)方面分類。按照出口商安全性由大到小排序，基本的支付方式可羅列如下：交貨前預(yù)付貨款；跟單信用證；跟單托收；銀行匯款（基于賒銷貿(mào)易條款）；諸如物物交換或?qū)Φ荣Q(mào)易的其他支付機制。 可是，如以后將被發(fā)現(xiàn)的，安全方面通常不是那么簡單預(yù)先定義的?，F(xiàn)實中有許多不同變量和可選項將影響該排序。例

23、如，如果賒銷由保函、備用信用證或單獨的信用保險支持，或構(gòu)建物物交換或?qū)Φ荣Q(mào)易，那么甚至信用證的性質(zhì)和措辭都將最終決定它提供給賣方的安全程度。 從支付如何準確地完成這一更實際視角和商業(yè)當(dāng)事人及銀行的角色看，當(dāng)今所用的連接國際貿(mào)易（除了電子商務(wù)和對等貿(mào)易）貨幣結(jié)算的基本支付方式原理上只有四種。這些支付方式中的一種總是支付條款的基礎(chǔ)：銀行匯款；支票支付；跟單托收（也叫銀行托收）；信用證（也叫跟單信用證）。,表1-2說明在每種情況中買方和賣方必須履行義務(wù)的最重要方面。實務(wù)中情況更復(fù)雜，特別當(dāng)使用跟單支付方式時，有很多可選項。例如處理的復(fù)雜性、處理的速度、成本和費用水平，但是最重要的因素是它們提供的安全

24、程度不同。 表1-2 不同支付方式匯總,讓我們考慮一下相關(guān)的銀行費用和其他成本。 可選的成本主要由銀行在有關(guān)支付實現(xiàn)中的功能來決定。有時產(chǎn)生與支付有間接聯(lián)系的其他費用，諸如與基礎(chǔ)單據(jù)產(chǎn)生有關(guān)的不同費用，例如咨詢費和印花稅?？墒桥c支付相比，這些費用更與交貨有關(guān)，而且通常由必須按照交貨條款產(chǎn)生這些單據(jù)的一方承擔(dān)。諸如稅費支付等其他成本，也由交貨的約定方式?jīng)Q定。 銀行費用不僅在賣方國產(chǎn)生，也在買方國產(chǎn)生。 在收費多少及更重要的制度上，不同國家存在很大差別。在一些情況中它們以固定比率支付，在其他情況中則作為匯兌金額的百分比支付。 它們有時是可談判的，有時不能談判，這些差異不僅發(fā)生在不同國家之間，而且發(fā)

25、生在不同銀行之間。,對雙方當(dāng)事人的最好解決經(jīng)常是同意支付自己國家的銀行費用，但無論如何約定它均應(yīng)該包括在銷售合同中?？墒?，既然在與當(dāng)?shù)劂y行談判這些成本方面各方有直接利益，這樣處理可能最小化交易的總成本。自己國家的銀行費用更易于計算，即使在同一國家的不同銀行之間差異相對較小，但就大額交易它們經(jīng)常被談判。 銀行費用經(jīng)常分成下述各組： (1)規(guī)定服務(wù)的標準費常規(guī)以固定費率計； (2)處理費，即單據(jù)的檢查費通常以交易實現(xiàn)價格的百分比計； (3)風(fēng)險傭金，即保函開立、信用證保兌通常按估計的風(fēng)險和時期收取一定金額的百分比。 可用于每個國家、每家大銀行的詳細費用表，可直接從銀行得到或它們的網(wǎng)站下載。但如前面

26、指出的，大額交易的費用和傭金常常是可談判的。,（二）支付和融資方式 國際貿(mào)易結(jié)算使用的基本方式有五種，它們是：預(yù)付貨款、賒銷、跟單托收、跟單信用證、備用信用證。 1.預(yù)付貨款(Payment in Advance) 簡單說，預(yù)付貨款意指買方預(yù)先支付，如果他已付款給其的供應(yīng)商事后不裝運貨物，他冒損失預(yù)付款的風(fēng)險。 2.賒銷(Open Account) 賒銷是上述情形的反面。一些商家依據(jù)他們的相互關(guān)系，可能準備以賒賬交易，即出口商直接發(fā)送貨物和單據(jù)給其買方，等待到期支付。賣方冒著直接發(fā)貨給買方并允許在約定的時段內(nèi)付款而喪失貨物的風(fēng)險。 這兩種方式都沒有真正包含銀行便利，不過用銀行工具保護買方或賣方

27、免遭違約是可能的。可是，在經(jīng)驗水平?jīng)]被很好建立的時候，出口商可能選擇一種符合特殊需要的結(jié)算方式。,3.跟單托收(Bills for Collection) 跟單托收是最廣泛使用和相對不昂貴的結(jié)算方式。它包括出口商發(fā)送貨物，產(chǎn)生并交出單據(jù)連同匯票給其銀行，單據(jù)然后被發(fā)往一外國銀行以獲得買方的付款或承兌。在這里提供一個其程序的縱覽已經(jīng)足夠了，對它的詳細分析和國際商會規(guī)則的影響將出現(xiàn)在第五章。 簡要地說，出口商一發(fā)運貨物、集齊必要的貨運單據(jù)，就簽發(fā)以買方為付款人的匯票，連同保留的單據(jù)交給他的銀行。他給那銀行的指示將包括把所有單據(jù)交給其在買方所在國的代理，和那代理行向買方提示單據(jù)要求付款的一個請求。如

28、果在提示時付款，那匯票就簽成即期的，這種托收就叫付款交單(D/P)。在賣方授信給買方的情況下，匯票將被簽成將來日期付款，買方僅僅憑在匯票正面承兌就能得到裝運單據(jù)。這種情況的托收叫承兌交單(D/A)。,這種方式不是沒有風(fēng)險，如果買方拒絕付款或拒絕承兌匯票，出口商的貨物可能被擱淺在一外國港口。即使存在外國銀行能使用的某些便利用來減少拒付的風(fēng)險，不愿承擔(dān)托收風(fēng)險的出口商將選擇被認為是最安全的國際貿(mào)易結(jié)算方式。 4.跟單信用證(Documentary Credit) 這無疑是出口商可使用的最安全的支付方式，也為進口商提供高度保護。它被銀行業(yè)發(fā)展了200多年，贏得了自己的卓越，首先是它的彈性，其次是銀行

29、經(jīng)營的技術(shù)，銀行已經(jīng)使它適用于每個可想象的貿(mào)易融資的地方。實際的信用證是一家銀行(開證行)按申請人(進口商)的指示開給受益人(出口商)的一項承諾。它承諾假若受益人在信用證有效期內(nèi)提示了要求的單據(jù)給開證行指定為其代理的銀行，受益人將獲得詳細規(guī)定的金額。對進口商而言，該不可撤銷跟單信用證提供了一種保證，保證出口商只在真正發(fā)運了貨物并提示正確單據(jù)給議付行時被支付。不可撤銷跟單信用證能滿足出口商和進口商最嚴格的要求。,那可能過于簡單化，因為跟單信用證被構(gòu)造用于特殊交易時是相當(dāng)復(fù)雜的。它是支付保證，但是是有條件的。自從其開始使用以來，這種工具經(jīng)歷了不少變化和適應(yīng)。它適用即期、遠期或延期支付基礎(chǔ)，能被用于

30、符合所有情況和合同義務(wù)。我們現(xiàn)在有循環(huán)、可轉(zhuǎn)讓、背對背、紅條款、綠條款、分期付款和部分付款信用證。它們都被設(shè)計成提供出口商一定程度的裝運前融資，提供進口商一定水平的關(guān)于裝運計劃和貨物質(zhì)量方面的紀律約束。,雖然跟單信用證已經(jīng)用了許多年，一部真正的國際慣例被推薦提供指導(dǎo)給經(jīng)營銀行卻只是在過去的50年里。國際商會在1933年制訂了跟單信用證統(tǒng)一慣例(UCP)。1962年其使用變成了官方的，世界各地的銀行開始采用。 這慣例最早源于世界各地跟單信用證實務(wù)的研究，旨在統(tǒng)一被國際銀行發(fā)展的程序。經(jīng)過1974年、1983年、1993年和最后的2007年的修改，該出版物已經(jīng)得益于包括在跟單信用證中的種種法律行動

31、的判決。該規(guī)則不是法律，但是對貿(mào)易結(jié)算中包括的各當(dāng)事人的簡單指導(dǎo)方針。訴訟當(dāng)事人對UCP600的嚴格遵循幾乎肯定感化商事法庭的支持。,5.備用信用證(Standby Credit) 這是相對較新的工具，美國設(shè)計作為對抗禁止美、日銀行簽發(fā)見索即付保函的法律的一種手段。它被叫做消極信用證，因為一般當(dāng)申請人沒能對受益人兌現(xiàn)約定時它才是可支付的。受益人通過提示一項關(guān)于某事件沒有發(fā)生的結(jié)果說明，可簡單地憑備用信用證索賠(有關(guān)的事件如開給申請人的發(fā)票沒被及時支付等)。 在提單不適用的石油運輸中，備用信用證特別有用。 6.保函(Letter of Guarantee) 許多交易即使已經(jīng)通過傳統(tǒng)銀行工具和技術(shù)

32、融資，仍要求見索即付保函和備用信用證的支持。二者都由銀行簽發(fā)，支持供應(yīng)和建設(shè)大型的民用項目，諸如機場、高速公路、橋梁和工廠等合同。它們能用于聯(lián)結(jié)跟單信用證作為保證出口商遵守裝運計劃和質(zhì)量標準的一種手段。每一工具變得相互依賴。,7.轉(zhuǎn)讓或購買貿(mào)易應(yīng)收賬款(Assignment/Purchase of Trade Receivables) 應(yīng)收賬款的購買為出口商基于屬于或正變得屬于他們自海外買方的債務(wù)籌集現(xiàn)金提供了一種方法。它是一種簡單的程序，通過出口商銀行購買這些債務(wù)并直接從買方結(jié)算得到償付?？赡軇裾f出口商進入這種融資形式的主要因素，首先是他將為透支支付的利率，其次是買方結(jié)算賬款占用的時間，最后

33、是有購買產(chǎn)出資產(chǎn)的較高需求。出口商正賒銷的事實表明買方信用風(fēng)險尚可，盡管銀行必須證實那一點。如果銀行同意提供一種便利，那么它會關(guān)于將購買對其應(yīng)收賬款的每個買方設(shè)置額度，就比如說1個月的一段時間估定。銀行然后預(yù)支這些債務(wù)的等值，貸給出口商這些款項。買方的支付直接給該銀行，銀行可能接受或可能不接受對出口商無追索權(quán)的拒付或違約的風(fēng)險。保理商運營的保理與此有類似也有差異，詳見后續(xù)章節(jié)。,8.福費廷(Forfaiting) 一種對中長期資本設(shè)備出口合同的融資便利。它是特殊經(jīng)營者提供的一種服務(wù)，被設(shè)計成能使廠房、機器和技術(shù)的出口商進入傳統(tǒng)需要長期融資的市場。該程序包括一個準備買賣以外國進口商為付款人或由其承兌，并由一家約定的當(dāng)?shù)劂y行保證的匯票或本票的專門市場。對出口商而言，這種方法特別優(yōu)越，因為他可以通過福費廷公司無追索權(quán)地貼現(xiàn)那些票據(jù)，為銷售融資。被福費廷商貼現(xiàn)的票據(jù)在為實務(wù)提供流動性的二級市場上交易。,9.貨幣風(fēng)險管理(Currency Risk Manergement) 貨幣風(fēng)險管理呈現(xiàn)在所有外國之間的交易，而且隨著完成一合同的時間長度而增加。出口商和進口商可利用在其銀行可取得的某些技術(shù)來減少、有時是減除匯率風(fēng)險。 任何經(jīng)營者的目標必定是盡可能固定將來某日他必須結(jié)算一交易時的匯率。不幸的是總是不易精確地預(yù)測貨物被裝運和被支付時的匯率，經(jīng)營者明白地要求結(jié)算期內(nèi)的一個