股指期貨交易技巧及日內(nèi)交易策略介紹.ppt

1、股指期貨交易技巧,主要內(nèi)容 股指期貨看盤技巧 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧 股指期貨日內(nèi)交易機(jī)會(huì)的選擇 股指期貨日內(nèi)交易的止損、建倉(cāng)、加碼、平倉(cāng)技巧 股指期貨如何與證券投資相結(jié)合,股指期貨看盤技巧,均價(jià)線,昨結(jié)算價(jià),持倉(cāng)量,成交量,持倉(cāng)量,持倉(cāng)增減,每筆成交明細(xì),股指期貨看盤技巧,1、多開：多頭開倉(cāng)，以賣出價(jià)成交，當(dāng)筆持倉(cāng)增加，增倉(cāng)量小于成交量。 2、多平：多頭平倉(cāng)，以買入價(jià)成交，當(dāng)筆持倉(cāng)減少，減倉(cāng)量小于成交量。 3、空開：空頭開倉(cāng)，以買入價(jià)成交，當(dāng)筆持倉(cāng)增加，增倉(cāng)量小于成交量。 4、空平: 空頭平倉(cāng)，以賣出價(jià)成交，當(dāng)筆持倉(cāng)減少，減倉(cāng)量小于成交量。 5、雙開：多頭開倉(cāng)與空頭開倉(cāng)之間成交，成交量與增倉(cāng)量

2、相等。 6、雙平：多頭平倉(cāng)與空頭平倉(cāng)之間成交，成交量與減倉(cāng)量相等。 7、多換：多頭開倉(cāng)與多頭平倉(cāng)之間成交，持倉(cāng)量不變。 8、空換：空頭開倉(cāng)與空頭平倉(cāng)之間成交，持倉(cāng)量不變。,成交明細(xì)的含義,股指期貨看盤技巧,成交量和持倉(cāng)量,成交量：T+0交易，成交量的大小與當(dāng)日走勢(shì)的震蕩幅度有關(guān)。 持倉(cāng)的含義：持倉(cāng)反映市場(chǎng)多空雙方的能量的積聚。,持倉(cāng)增加,價(jià)格上漲市場(chǎng)能量積聚，多方主動(dòng),價(jià)格下跌市場(chǎng)能量積聚，空方主動(dòng),持倉(cāng)減少,價(jià)格上漲市場(chǎng)能量釋放，空方主動(dòng)退出,價(jià)格下跌市場(chǎng)能量釋放，多方主動(dòng)退出,注意： 1、股指期貨上市初期，市場(chǎng)資金呈現(xiàn)逐步擴(kuò)張階段，總體持倉(cāng)量會(huì)有自然增長(zhǎng)。 2、日內(nèi)持倉(cāng)量變化由于日內(nèi)交易比

3、例較高，本身存在先增后減的規(guī)律。,股指期貨看盤技巧,期貨指數(shù)開盤后15分鐘、收盤前15分鐘走勢(shì)的意義： 期貨開盤后15分鐘： 1、證券市場(chǎng)尚未開盤，市場(chǎng)沒有套利交易。 2、期貨市場(chǎng)的交易者主要對(duì)當(dāng)天利多或利空的反應(yīng)。 期貨收盤前15分鐘： 1、證券市場(chǎng)已經(jīng)收盤，市場(chǎng)沒有套利交易。 2、期貨市場(chǎng)的交易者主要根據(jù)當(dāng)天證券市場(chǎng)的走勢(shì)情況，對(duì)后市的信心的表現(xiàn)。,股指期貨看盤技巧,現(xiàn)貨指數(shù)與期貨指數(shù)走勢(shì)關(guān)系 1、期貨走勢(shì)與現(xiàn)貨走勢(shì)關(guān)聯(lián)度高。 2、期貨走勢(shì)在日內(nèi)震蕩的拐點(diǎn)敏感度要高于現(xiàn)貨指數(shù)。,股指期貨看盤技巧,期貨和現(xiàn)貨走勢(shì)價(jià)差變化的含義,股指期貨看盤技巧,期貨和現(xiàn)貨走勢(shì)價(jià)差變化的含義 1、期貨與現(xiàn)貨間

4、的價(jià)差=資金成本+市場(chǎng)預(yù)期 2、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利價(jià)差簡(jiǎn)易的計(jì)算方法：期貨合約距離交割日的日期*2點(diǎn)，小于該價(jià)差的屬于無(wú)套利空間。 3、正常情況下隨著交割日的接近，當(dāng)月合約與現(xiàn)貨指數(shù)的價(jià)差本身趨于縮小。 4、期貨與現(xiàn)貨價(jià)差走勢(shì)反應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)后市的預(yù)期，也反應(yīng)了市場(chǎng)的情緒狀態(tài)。 5、期貨升水走強(qiáng)，預(yù)示市場(chǎng)人氣回升，期貨升水走弱，預(yù)示市場(chǎng)人氣低迷。,股指期貨看盤技巧,關(guān)注金融板塊走勢(shì),股指期貨看盤技巧,設(shè)置一個(gè)適合自己的看盤界面,報(bào)價(jià)區(qū),走勢(shì)區(qū),期現(xiàn)價(jià)差走勢(shì),300金融指數(shù)走勢(shì),現(xiàn)貨300指數(shù)走勢(shì),主要內(nèi)容 股指期貨看盤技巧 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧 股指期貨日內(nèi)交易機(jī)會(huì)的選擇 股指期貨日內(nèi)交易的止損、建倉(cāng)、加

5、碼、平倉(cāng)技巧 股指期貨如何與證券投資相結(jié)合,股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧,1、每一次交易均會(huì)蘊(yùn)含著虧損的風(fēng)險(xiǎn)。 2、每一次交易投入的資金越多蘊(yùn)含著的虧損風(fēng)險(xiǎn)越大。,資金有限 虧損無(wú)限 盈利有限,資金有限 虧損有限 盈利有限,風(fēng)險(xiǎn)管理,股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧,資金 管理,總體 虧損額 準(zhǔn)備,賬戶 抗風(fēng)險(xiǎn) 能力,行情 機(jī)會(huì),每次可能 虧損額 準(zhǔn)備,交易 力度,交易 頻度,交易 勝率,交易 盈虧比,止損 幅度,交易 盈利,風(fēng)險(xiǎn) 管理,股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧,首先任何投資首先要確定我準(zhǔn)備承受最大的虧損額。,總體 虧損額 準(zhǔn)備,賬戶 虧損 承受力,總體 虧損額 準(zhǔn)備,交易 勝率,賬戶 虧損 承受力,總體 虧損額 準(zhǔn)

6、備,交易 勝率,股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧,確定我每次交易時(shí)我準(zhǔn)備承受最大的虧損額。,每次可能 虧損額 準(zhǔn)備,每次可能 虧損額 準(zhǔn)備,交易 力度,交易 頻度,交易 盈虧比,止損 幅度,賬戶 抗風(fēng)險(xiǎn) 能力,交易 盈利,交易 勝率,交易 機(jī)會(huì),每次可能 虧損額 準(zhǔn)備,交易 力度,交易 頻度,交易 盈虧比,止損 幅度,賬戶 抗風(fēng)險(xiǎn) 能力,交易 盈利,交易 勝率,交易 機(jī)會(huì),股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧,每筆交易資金使用越高，賬戶抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱。,賬戶 抗風(fēng)險(xiǎn) 能力,交易 力度,交易 頻度,交易 盈虧比,止損 幅度,賬戶 抗風(fēng)險(xiǎn) 能力,交易 盈利,交易 勝率,行情 機(jī)會(huì),交易 頻度,止損 幅度,行情 機(jī)會(huì),交易 力

7、度,交易 頻度,交易 盈虧比,止損 幅度,賬戶 抗風(fēng)險(xiǎn) 能力,交易 盈利,交易 勝率,行情 機(jī)會(huì),交易 頻度,交易 盈虧比,行情 機(jī)會(huì),股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧最大用多少比例進(jìn)行交易,賬戶資金風(fēng)險(xiǎn)承受能力=（賬戶可用資金率/賬戶風(fēng)險(xiǎn)度）*保證金比例,賬戶資金使用率與賬戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的關(guān)系（以18%保證金比例計(jì)算）,賬戶風(fēng)險(xiǎn)度=保證金比例/（保證金比例+賬戶資金風(fēng)險(xiǎn)承受能力）,股指期貨交易的資金使用率該如何控制？,對(duì)股指期貨和現(xiàn)貨歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：（現(xiàn)貨數(shù)據(jù)從2005年1月起）,股指期貨資金使用率（理論狀態(tài)）,1、一般情況 日內(nèi)交易最大資金使用不超過72.87% 持倉(cāng)隔日最大資金使用不超過66.81%

8、2、保守情況 日內(nèi)交易最大資金使用不超過61.94% 持倉(cāng)隔日最大資金使用不超過47.34% 注意： 1、以上為理論狀態(tài)，是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行的測(cè)算，如以后現(xiàn)實(shí)情況中波幅出現(xiàn)大于歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，以上數(shù)據(jù)需要重新測(cè)算。 2、根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照以上資金使用率進(jìn)行交易，日內(nèi)交易被當(dāng)天追加保證金的可能性較小，持倉(cāng)隔日的交易在次日開盤的不利跳空時(shí)被追加保證金的可能性較小。,股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧,行情 機(jī)會(huì),交易 頻度,交易 盈虧比,止損 幅度,行情 機(jī)會(huì),交易 頻度,交易 盈虧比,止損 幅度,交易 盈利,趨勢(shì)交易,短線交易,不同的止損幅度決定不同的交易方式不同的交易方式需要不同的止損幅度,交易 力度,

9、交易 力度,行情 機(jī)會(huì),交易 頻度,交易 盈虧比,交易 力度,高頻短線,低頻短線,止損 幅度,股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧,1、不同的交易頻度決定了交易方式；2、短線交易如果勝率較低時(shí)，應(yīng)該提高盈虧比，降低交易頻率，；3、短線交易如果勝率較高時(shí)，可以降低盈虧比，提高交易頻率，；4、趨勢(shì)交易的交易頻度一定是較低的；5、不要相信自己有固定的交易勝率,當(dāng)連續(xù)交易虧損時(shí)，應(yīng)該暫停交易，尋找原因，如果在行情判斷中沒有問題，一定在交易的風(fēng)險(xiǎn)管理中有缺陷。6、在交易中找到適合自己的盈虧比，在交易中逐漸將自己的盈虧比固定下來(lái)。7、用穩(wěn)定的盈虧比去選擇行情機(jī)會(huì)，從而在交易中尋找到適合自己的交易頻度。,交易 頻度,交易

10、勝率,交易 盈虧比,主要內(nèi)容 股指期貨看盤技巧 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧 股指期貨日內(nèi)交易機(jī)會(huì)的選擇 股指期貨日內(nèi)交易的止損、建倉(cāng)、加碼、平倉(cāng)技巧 股指期貨如何與證券投資相結(jié)合,交易模式,短線交易模式：1、在行情處于震蕩階段，把握震蕩區(qū)間，進(jìn)行持倉(cāng)較短的操作2、弱勢(shì)震蕩以做空短線為主，強(qiáng)勢(shì)震蕩以做多短線為主。3、震蕩行情并不意味著可以來(lái)回進(jìn)行交易。4、震蕩初期，假突破可能性大，不利突破時(shí)要減倉(cāng)，次日回歸區(qū)間，可持有，次日未回歸區(qū)間內(nèi)，則必須止損。5、震蕩后期，真突破可能性大，不利突破時(shí)要立即止損，有利突破時(shí)減倉(cāng)，嘗試轉(zhuǎn)向趨勢(shì)交易模式。,弱勢(shì)震蕩,強(qiáng)勢(shì)震蕩,什么樣的機(jī)會(huì)才是股指交易日內(nèi)可操作的機(jī)會(huì),

11、交易機(jī)會(huì)就是一筆潛在的買賣,如果你做了這筆買賣,就可能收獲一定的利潤(rùn).同時(shí),萬(wàn)一失敗,也可能遭受一定的虧損.這個(gè)潛在的利潤(rùn)和虧損,有某種數(shù)量比例關(guān)系.,機(jī)會(huì)就是一把長(zhǎng)劍,1.使用“匕首”，還是尋找“長(zhǎng)劍”機(jī)會(huì) 下單的入市點(diǎn)到目標(biāo)點(diǎn)比較短即劍鋒長(zhǎng)度接近劍柄長(zhǎng)度“匕首” 止損點(diǎn)比較短而目標(biāo)點(diǎn)比較長(zhǎng),那你手持的就是一把長(zhǎng)劍. 適當(dāng)比例 的長(zhǎng)劍容易殺敵,又不容易讓自己受傷 當(dāng)年大秦帝國(guó)的勇士皆使用長(zhǎng)劍! 2.機(jī)會(huì)的含義-選擇準(zhǔn)確的入市點(diǎn),準(zhǔn)確的入市點(diǎn),決定著你的劍鋒和 劍柄的長(zhǎng)度!,入市點(diǎn)的分析和測(cè)算,需要我們提前一天判斷出第二天價(jià)格波動(dòng)中的多頭防線和空頭防線,這上下兩個(gè)重要點(diǎn)位.有了這兩個(gè)明確的點(diǎn)位

12、,你就可以手持長(zhǎng)劍,向上刺,或者向下砍!,策略： 除了掌握了多空頭的防線點(diǎn)位,我們還必須有策略,策略使我們具備應(yīng)變的方法和能力,一旦向上突破空頭防線該怎么辦?(策略2、關(guān)注2855空頭防線，向上突破可買進(jìn)，目標(biāo)至2937、3007一帶) 說到下棋,人們都知道下一步想三步,何況交易? 你在2855下一張空單的同時(shí),既要想好止損單放在2855之上,不易被假突破洗掉.還要準(zhǔn)備好,若放量向上有效突破2855,還要揮劍轉(zhuǎn)身做多,劍指2937.,機(jī)會(huì)包含的三個(gè)含義：極致、精細(xì)、多和大,1.極致: 只有極致才最能實(shí)現(xiàn)低買高賣的意圖,在選定的時(shí)間和空間范圍內(nèi),等待極端的低點(diǎn)買進(jìn),或等待極端的高點(diǎn)賣出. 物極必

13、反,價(jià)格運(yùn)動(dòng)到極端的高點(diǎn)低點(diǎn),在多數(shù)情況下都會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn).因?yàn)槟芰酷尫懦鰜?lái)的時(shí)候,價(jià)格已然經(jīng)歷了大幅度的運(yùn)動(dòng),這時(shí)往往產(chǎn)生一些運(yùn)動(dòng)突然衰竭的點(diǎn)位.漲停板跌停板并不都是極端,多數(shù)的極端也不是在漲跌停板上. 要在極端的高低點(diǎn)進(jìn)行買賣,就需要很長(zhǎng)時(shí)間的耐心等待,多數(shù)時(shí)間都在等待，而且運(yùn)氣不好的話也會(huì)錯(cuò)過機(jī)會(huì)，有時(shí)候僅僅因?yàn)閹讉€(gè)點(diǎn)而錯(cuò)過機(jī)會(huì)，有時(shí)候是因?yàn)閮r(jià)格根本就沒有到“極端的”的點(diǎn)位來(lái)。但是，極端還是值得期待的。要靜若處子，動(dòng)如脫兔.,2.精細(xì)-精細(xì)交易，就象磨礪刀鋒，增添了鋒利的優(yōu)勢(shì)。 如果能做到在極端的高點(diǎn)低點(diǎn)進(jìn)行買賣，就已經(jīng)是很有效率了，但是，為了更有效率，讓效率可能戲劇性地增大，還需要精益求精

14、。同樣一筆買賣,入市點(diǎn)微小的差異，可能造成盈虧結(jié)果千里的差距。 因?yàn)殡S著入市點(diǎn)精確度的提高，你的止損空間會(huì)大幅地減少，你的交易規(guī)模因此會(huì)成倍地提高。如果你給自己制訂好了每一次下單發(fā)生虧損的額度，交易規(guī)模(頭寸)的成倍擴(kuò)大，意味著在虧損一定的情況下，你的贏利可能成倍地提高。 比如，原先40個(gè)點(diǎn)的止損，你可以交易10張合約；現(xiàn)在通過極端和精細(xì)的兩個(gè)技術(shù)，你的止損精確到20個(gè)點(diǎn)，你就可以交易20張合約；如果再進(jìn)一步精確化，到了10個(gè)點(diǎn)，那么你就可以交易40張合約。這樣，如果交易最后以止損告終，你的虧損沒有增加，還是控制在原先的額度內(nèi)，但是如果交易成功，最后的贏利將分別是原先贏利數(shù)量的2倍和4倍，而這

15、個(gè)差別來(lái)自僅僅可能多等了一分半鐘。耐心和精細(xì)會(huì)使把握機(jī)會(huì)的成績(jī)更加優(yōu)異. 通過研究機(jī)會(huì)的細(xì)節(jié)和精確度，可以更好地認(rèn)識(shí)和把握機(jī)會(huì)，高效率地實(shí)現(xiàn)低買高賣。,3.多和大 多是指時(shí)間上的,大是指空間上的. 市場(chǎng)在多數(shù)時(shí)間里走的是橫向的震蕩走勢(shì),小幅度或中等幅度(小波長(zhǎng)或中波長(zhǎng)),價(jià)格一般在相對(duì)狹小的空間里游走.此謂多.多是你做單的日子里最常見到的. 市場(chǎng)在少數(shù)時(shí)間里,才會(huì)走出明確單一方向的大幅度行情(大波長(zhǎng)),此謂大. 行情走勢(shì)的時(shí)間短幅度大,如果你有所準(zhǔn)備或準(zhǔn)備充分,大是你做單的日子里耗時(shí)最短且獲利最多的時(shí)段. 理解市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)具有多和大的機(jī)會(huì)特征,就可以有意識(shí)的給自己建立兩種操作模式: 1.在區(qū)間

16、高低點(diǎn)之間的頻繁交易模式- 約八成時(shí)間里,在價(jià)格區(qū)間的兩個(gè)極端上低買高賣,做小波長(zhǎng)交易.,2.在價(jià)格跨越區(qū)間時(shí)的大波長(zhǎng)贏利模式- 約兩成時(shí)間里,價(jià)格走勢(shì)向某一方向突飛猛進(jìn),這時(shí)你要及時(shí)轉(zhuǎn)換策略,傾力而出,嘗試去捕捉價(jià)格大幅度運(yùn)動(dòng)的交易機(jī)會(huì),可以使你的利潤(rùn)倍增. 另外多說幾句,“區(qū)間”也是個(gè)相對(duì)的概念，有不同級(jí)別的“區(qū)間”。一些大的“趨勢(shì)”在有人看來(lái)是趨勢(shì)，但是在另外一些人看來(lái)，還是“區(qū)間”，這要根據(jù)你的戰(zhàn)略意圖和操作策略的類型來(lái)區(qū)別看待，并用不同的觀察尺度.比如我們現(xiàn)在講解的多空防線預(yù)測(cè)和策略,是用于日內(nèi)交易的.這類區(qū)間的極端高低點(diǎn),多在100點(diǎn)之內(nèi). 而隔日交易和中長(zhǎng)線趨勢(shì)交易極端的區(qū)間最小

17、的也有300點(diǎn)了.,例子,例子,29日實(shí)際走勢(shì)如下圖所示：,主要內(nèi)容 股指期貨看盤技巧 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理技巧 股指期貨日內(nèi)交易機(jī)會(huì)的選擇 股指期貨日內(nèi)交易的止損、建倉(cāng)、加碼、平倉(cāng)技巧 股指期貨如何與證券投資相結(jié)合,止損 1、進(jìn)場(chǎng)前，先要評(píng)估止損位的設(shè)定是否符合盈虧比的要求,止損 1、止損位的設(shè)置要有依據(jù)，一般通過技術(shù)走勢(shì)中的趨勢(shì)線、支撐線、壓力線、均線、前高或前低位置等作為 參考。 2、止損位被擊破后必須堅(jiān)決退場(chǎng)，不要因?yàn)檫B續(xù)被止損而放棄原則。 3、當(dāng)方向正確時(shí)應(yīng)該對(duì)止損位進(jìn)行調(diào)整，變止損為止盈。 4、以小虧換取大盈。,建倉(cāng) 1、牢記右側(cè)交易的原則，不要交易去攔截走勢(shì)。 2、逆小勢(shì)進(jìn)場(chǎng)建倉(cāng)，需要找到可以依靠的止損位置。 3、一旦建立較為成功的底倉(cāng)后不要輕易退出，收緊止損、放開收益。,加碼 短線交易不建議加碼,平倉(cāng) 1、短線交易采用一次性平倉(cāng)，關(guān)鍵位置采取減倉(cāng)觀望，如方向有利趨勢(shì)出現(xiàn)時(shí)，嘗試趨勢(shì)交易的底倉(cāng)建立，調(diào)整止損位持倉(cāng)量 2、千萬(wàn)不要因?yàn)橘~戶風(fēng)險(xiǎn)承受力不足而被動(dòng)平倉(cāng)