不良貸款資產(chǎn)處置主要處置方法

1、曾今國有商業(yè)銀行的降低不良貸款率主要利用三種方法: 1、剝離不良資產(chǎn) 早在1999年，我國政府成立了信達(dá)、東方、長城、華融四大資產(chǎn)管理公司為四大國有商業(yè)銀行剝離1.4萬億不良資產(chǎn)。但是，在處置不良資產(chǎn)的同時，新的不良貸款又不斷產(chǎn)生。于是，2003年，工商銀行、建設(shè)銀行分別與世界著名投資銀行高盛、摩根士坦利合作進(jìn)行第二次不良貸款剝離。接著，為配合中國銀行和建設(shè)銀行改制上市，2004年，政府又幫助兩家銀行剝離了2700億不良資產(chǎn)。 剝離不良資產(chǎn)堪稱商業(yè)銀行不良貸款的“外科手術(shù)”，具有見效快、短期療效好的特點。然而，它只是把不良資產(chǎn)從商業(yè)銀行的賬面上移除，并不能真正減少新不良貸款的產(chǎn)生。 2、高利差

2、 自1996年以來，政府實行高貸款利率、低存款利率的高利差政策，人民銀行連續(xù)8次調(diào)低存款利率。高利差政策增加了商業(yè)銀行的利潤，以消化不良貸款。 但是高利差政策有三個弊端：一是消化不良貸款速度太慢；二是犧牲存款者利益；三是容易誘發(fā)商業(yè)銀行的投機(jī)行為，為追求利潤，過度擴(kuò)大信貸規(guī)模。 3、擴(kuò)大信貸規(guī)模 商業(yè)銀行擴(kuò)大信貸規(guī)模既可以利用高利差政策獲取利潤，還可以增加不良貸款率的分母，起到稀釋不良貸款的作用。但在事實上，目前確實導(dǎo)致了信貸規(guī)模的過度擴(kuò)張。 處置不良貸款方法及分析（處置效果及處置的時間、速度兩方面比較）1. 資產(chǎn)重組。近年來,國有商業(yè)銀行對一些具有重組價值的大中型國有企業(yè)的不良貸款進(jìn)行處置時

3、,往往首先對這些企業(yè)的資產(chǎn)(包括債務(wù)) 進(jìn)行重組,目的是為處置不良貸款構(gòu)建一良好的財務(wù)基礎(chǔ)和經(jīng)營基礎(chǔ)。對銀行來講,用這種方式處置不良貸款方式的最明顯優(yōu)點是:銀行可以獲得提高債權(quán)價值回收率的選擇權(quán),從而減少不良貸款的損失;同時,企業(yè)經(jīng)營得到改善,而政府花錢不多。這些優(yōu)點,可以用波蘭75 %以上的企業(yè)不良貸款以資產(chǎn)重組方式處置的成功經(jīng)驗和國內(nèi)銀行相關(guān)的成功案例證明。然而,這種處置不良貸款的方式需要:第一,銀行擁有高素質(zhì)、經(jīng)驗豐富的資產(chǎn)重組人才。而現(xiàn)實是,目前我國大部分商業(yè)銀行嚴(yán)重缺乏這類人才。第二,相關(guān)的法律保障。例如,允許商業(yè)銀行持有企業(yè)股權(quán)。但是,由于我國目前實行的是“分業(yè)經(jīng)營”管理體制,現(xiàn)行

4、的商業(yè)銀行法規(guī)定商業(yè)銀行在境內(nèi)不能投資持股,所以,商業(yè)銀行在以處置不良貸款為目的的資產(chǎn)重組過程中,只能以“顧問”的方式介入,而不能以“股東”的方式介入。這樣,如果企業(yè)在重組過程中發(fā)生違約或“機(jī)會主義”行為時,銀行就處于不利的地位。第三,銀行承擔(dān)資產(chǎn)重組失敗、從而導(dǎo)致貸款損失的風(fēng)險。因為銀行并不能事前對資產(chǎn)重組后可能出現(xiàn)的各種情況做出完全的評估。總之,資產(chǎn)重組方式雖然為國有銀行控制不良貸款損失提供了新的選擇空間,但這種方式有著很高的時間成本和制度成本。2. 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。銀行使用債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的方式處置不良貸款的具體形式有兩種:銀行直接持股和通過其他機(jī)構(gòu)如資產(chǎn)管理公司持股。由于受現(xiàn)行商業(yè)銀行法的約束,

5、我國銀行一般都是通過其他機(jī)構(gòu)來實現(xiàn)債權(quán)向股權(quán)的轉(zhuǎn)化。對銀行而言,假設(shè)企業(yè)的還款能力弱主要是由于資本結(jié)構(gòu)不合理,而企業(yè)仍有還款的潛力,債轉(zhuǎn)股可能會減少銀行不良貸款的損失,甚至可以將不良貸款轉(zhuǎn)化為正常貸款。但是,銀行如何判斷和證實借款企業(yè)是否滿足債轉(zhuǎn)股的條件,如何解決控股不控權(quán)問題,如何保證企業(yè)在緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)后能夠?qū)崿F(xiàn)正常經(jīng)營,如何解決商業(yè)銀行的股權(quán)退出的渠道,等等,是事先難以完全確定的,或是在現(xiàn)行制度環(huán)境下不能確定的。這意味著,債轉(zhuǎn)股雖然能使銀行得到間接控制企業(yè)的權(quán)利,但是信息成本較高,處置不良貸款的時間成本高。3. 不良貸款出售。不良貸款出售是指銀行通過市場把不良貸款直接轉(zhuǎn)讓給其他投資者。出售

6、的具體方式包括招投標(biāo)、協(xié)議、競價和拍賣等。這種方式的好處是銀行能夠一次性剝離不良貸款,在較短的時間內(nèi)直接收回現(xiàn)金流量。而且,這種方式的透明度高,交易雙方的成本收益分?jǐn)偨Y(jié)構(gòu)相對清晰,信息成本相對較低。但是,不良貸款出售需要一個過程,需要發(fā)達(dá)的機(jī)構(gòu)投資者市場和公開準(zhǔn)確的信息披露,而這些往往是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家(包括我國) 所缺乏的。采用這種方式處置不良貸款時,國有銀行還必須解決的另一個關(guān)鍵性難題,就是如何找到一個交易雙方都可以接受的價格。國內(nèi)外的經(jīng)驗表明,由于市場投資者和銀行對不良貸款的定價通常會存在較大的分歧,因此,銀行往往對要出售的不良貸款打一個很大的價格折扣,才能使市場投資者接受。此外,我國商業(yè)銀

7、行在拍賣抵債資產(chǎn)時,還要上繳20 %的所得稅和大約5 %的拍賣費。這種方式的好處是現(xiàn)金回收速度快,交易透明度高,但要承擔(dān)較高的價值損失和交易成本。4. 證券化。指將不可交易的間接信用工具轉(zhuǎn)化為可交易的直接信用工具。這里是指將不良貸款證券化?；咀龇ㄊ?銀行先將不良貸款集中,然后重新分割組合,再將其轉(zhuǎn)賣給市場投資者,從而使此項(或此組) 不良貸款在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上消失。對商業(yè)銀行來講,不良貸款證券化的好處是可以引入新的資金來處置不良貸款,也可以加快處置不良貸款的速度。但是,國際經(jīng)驗表明,能夠成功實施證券化處理并在二級市場出售的不良貸款,主要是有房地產(chǎn)抵押的不良貸款,因為這種不良貸款的價值相對完

8、好,現(xiàn)金流也相對清晰穩(wěn)定。我國國有銀行的不良貸款中大部分是信用貸款,而且相當(dāng)部分的貸款合約要素不全,有房地產(chǎn)抵押的不良貸款所占比例很小。這種貸款的結(jié)構(gòu)和類型很難滿足證券化過程中市場投資者對風(fēng)險控制的要求,因此,很難對這類不良貸款進(jìn)行證券化處理。5. 合資經(jīng)營( Partnership) 。簡單講,合資經(jīng)營就是由不良貸款的交易雙方共同出資設(shè)立一個“合作公司”或“合伙公司”來處置不良貸款?！昂献鞴尽比粘＝?jīng)營由投資方全面負(fù)責(zé),按股份分享不良貸款處置收益。在我國,華融資產(chǎn)管理公司率先于2002 年宣布與美國摩根斯坦利和高盛公司分別設(shè)立了兩家專門處置不良貸款的合作公司。我國商業(yè)銀行為了規(guī)避現(xiàn)行商業(yè)銀行

9、法的約束,采用了一種變通的方式,即用合作協(xié)議的方式與投資者共同經(jīng)營不良貸款。這種交易結(jié)構(gòu)實際上是交易雙方節(jié)約信息成本和交易成本的一種制度性反應(yīng)。因為,在不良貸款交易中,交易雙方的信息往往不對稱,銀行難以確切地知道所有的潛在收購者和他們的出價,收購者也難以證實銀行是否充分地披露了不良貸款的真實信息。此外,交易雙方對不良貸款價值的未來變動所擁有的信息也是不充分的。用合伙公司這種合約安排替代不良貸款出售合約,可以節(jié)約處置不良貸款的信息成本和交易成本。因為在企業(yè)內(nèi)部,信息可以被更現(xiàn)成地交換,雙方也更愿意合作。我國商業(yè)銀行選擇這種方式處置不良貸款的主要原因是,采取這種方式可以馬上得到一個折價收益(即將不良貸款折價賣給投資者) ,然后通過將有剩余價值的不良貸款折股參與合作協(xié)議(或合資公司) ,又可以