第九章戰(zhàn)略評價方法及選擇.ppt

1、第七章競爭戰(zhàn)略選擇,1,第九章 戰(zhàn)略評價方法與戰(zhàn)略選擇過程,主要教學內(nèi)容：幾種戰(zhàn)略評價方法 ；戰(zhàn)略選擇過程 教學重點、難點：行業(yè)吸引力競爭能力分析法 ，PIMS分析、戰(zhàn)略選擇過程,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,2,第一節(jié) 戰(zhàn)略的適用性評價,一、戰(zhàn)略邏輯評價 戰(zhàn)略邏輯評價主要是將特定的戰(zhàn)略選擇與企業(yè)面臨的市 場狀況以及企業(yè)的相對戰(zhàn)略能力相匹配，目的在于建立一種關于為什么某種類型的戰(zhàn)略會提高企業(yè)競爭優(yōu)勢的基本理論。 1.增長率市場占有率矩陣法(BCG矩陣） 高 業(yè)務 增長 率 低 低 市場占有率（相對競爭地位） 高 BCG矩陣的缺陷： 簡單化、忽視較小的競爭者、市場增長率最高不一定最好。,第七章競爭戰(zhàn)略選擇

2、,3,2.行業(yè)吸引力競爭能力評價法 有吸引力 （100%） 一般 （0） 無吸引力 (-100%） 強（100%） 一般（0） 弱（-100%),第七章競爭戰(zhàn)略選擇,4,3.產(chǎn)品市場生命周期分析法 競 爭 地 位 強 一般 弱 引進 發(fā)展 成熟 衰退,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,5,個案：華晨為何選中B級車,有預測說，2005年-2010年，中國將迎來家庭轎車的購車高峰；在許多企業(yè)看好家庭轎車，一批A級、A0級新車型陸續(xù)下線的今天，華晨集團卻推出B級轎車，這是在經(jīng)過科學的調(diào)查和分析后做出的戰(zhàn)略選擇嗎？,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,6,1.行業(yè)吸引力評價 （1）市場容量 ：GNP-MI曲線，有些吸引人 （2）購

3、買能力：R值，面對工薪階層的家庭轎車不會看好 （3）行業(yè)內(nèi)競爭結(jié)構(gòu)：有些吸引人 2.企業(yè)競爭能力分析 （1）生產(chǎn)能力 ：有些競爭力 （2）研究與開發(fā)：一般 （3）融資能力：有些競爭力,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,7,對企業(yè)來說，戰(zhàn)略調(diào)整的目的是保持或改進經(jīng)營狀況，因此，這里要分析戰(zhàn)略選擇與企業(yè)經(jīng)營狀況的關系并提供一些研究證據(jù)。 劍橋戰(zhàn)略規(guī)劃研究所進行的市場戰(zhàn)略對利潤的影響研究（Profit Impact of Market Strategy,簡稱 PIMS）, 其結(jié)論對于我國企業(yè)進行戰(zhàn)略管理是非常有參考價值的。,二、研究證據(jù)PIMS分析,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,8,1.投資強度 投資強度越高，投資回報率就

4、越低，對產(chǎn)能利用率的壓力也就越大。如果在高投資強度同時，企業(yè)的市場地位較弱，則該企業(yè)會面臨災難。 可以通過以下措施來降低投資強度對利潤的影響：集中于特定的細分市場；擴大產(chǎn)品線寬度；提高設備生產(chǎn)能力的利用率；開發(fā)在功能上具有靈活性的設備；盡可能租賃設備而不購買。,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,9,2.生產(chǎn)率 可以用每個員工的增加值表示。生產(chǎn)率越高，業(yè)務利潤也越大，這是因為，生產(chǎn)率可以緩和或降低投資強度對利潤的影響。 3.市場地位 高市場份額對利潤有正向影響。市場地位較弱的企業(yè) 可以采取追隨性戰(zhàn)略，即將研究開發(fā)支出降到最低，避免費用較高的營銷方式，充分利用產(chǎn)能，謹慎地對待縱向一體化投資等。,第七章競爭戰(zhàn)略選

5、擇,10,4.市場增長率,市場增長率與市場占有率共同對現(xiàn)金流量的影響 高 70% 低 7% 市場 60% 增長 率 低 0% 市場占有率,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,11,5.產(chǎn)品或服務的質(zhì)量,產(chǎn)品質(zhì)量與市場占有率共同對投資回報率的影響 低 6% 36% 高 低 26% 63% 高 相對產(chǎn)品質(zhì)量,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,12,6.革新或差異化,革新與市場地位共同對投資收益的影響 低 1.3% 3.7% 高 低 26% 63% 高 R&D/銷售額,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,13,第二節(jié) 戰(zhàn)略的可行性評價,一、投資收益評價 1.凈現(xiàn)值法 n CFt NPV= -I0 t=1 (1+k)t NPV凈現(xiàn)值 CFt t期

6、的現(xiàn)金流入 K資金成本率 t 期數(shù) 0投資支出,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,14,例如：有一投資項目，投資10000元，以后三年可順次得到3000元，5000元，4000元的收入。假定投資者要求的最低報酬率為15%，其凈現(xiàn)值為： NPV=3000(1+15%)+5000 (1+15%)2+4000 (1+15%)3-10000 =-978元 應否決。,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,15,2.凈現(xiàn)值率法（也稱利潤指數(shù)法）,n CFt PI= I0 t=1 (1+k)t PI1 時，方案可以接受 ；小于1，應否決。 3.內(nèi)部收益率法 n CFt I0= t=1 (1+r)t,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,16,例如，一個投資

7、項目需要投資10000元，預計今后三年內(nèi)每年可收入4000元，5000元，3000元，求該項目內(nèi)部收益率。 首先，假定貼現(xiàn)率為12%，由現(xiàn)值表求得第一年貼現(xiàn)因子為08929換算成現(xiàn)值為4000 X 08929=3527元；第二年貼現(xiàn)因子為07972， 換算成現(xiàn)值為5000 X 07972=3986元；第三年貼現(xiàn)因子為07118，換算成現(xiàn)值為3000 X 07118=2135元，三年合計現(xiàn)值為9693元。,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,17,小于投資支出10000元，可見貼現(xiàn)率太高，改以10%再試算， 得三年合計現(xiàn)值10022元，略大于投資支出10000元，再以貼現(xiàn)率11%試算，得三年合計現(xiàn)值9857元。

8、顯然，該項目在10%11%之間，再用插值法計算： 22 10%+ %=10%+0.13%=10.13% 22+143 （10%時凈現(xiàn)值10022-10000=22，11%時凈現(xiàn)值9857-10000=-143）,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,18,二、投資風險的測算,可以利用統(tǒng)計的標準差發(fā)測算風險，即以標準差作為衡量風險的尺度。舉列如下：某工廠計劃開發(fā)某種產(chǎn)品，預測未來5年市場高、中、低三種需求的概率分別為0.3、0.5、0.2。為開發(fā)此種新產(chǎn)品，擬訂籌建新廠、擴建老廠和對老廠設備進行改造三個方案，其有關數(shù)據(jù)如表所示：,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,19,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,20,解：（1）計算期望值,籌建新廠的

9、期望值： 120萬元X0.3+40萬元X0.5+（-30萬元）X0.2 X5年100萬元=150萬元 擴建老廠的期望值： （100萬元X0.3+50萬元X0.5）X5年50萬元=225萬元 改造設備的期望值： （40萬元X0.3+30萬元X0.5+20萬元X0.2）X5年20萬元=135萬元 以上三項投資方案，以擴建老廠的期望值為最大。如果條件允許并且無其他問題，便可作為決策所采取的方案。,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,21,（2）用標準差法測算風險程度。,設以 D 為投資收 益， P 為概率， 則 DP 為期望值， 為標準差。其計算公式為： = （DDP )2xP 計算三個投資方案的標準差如下：籌建新廠時， =52.915：擴建老廠時， =35；改造設備時， =7。 由于不同投資方案的 期望值各不相同，不能直接以標準差代表不同投資方案的風險程度進行比較，還 必須以不同方案的期望值去除各自的標準差，求出差異系數(shù)，然后再進行比較，才為合理。差異系數(shù)的計算公式如下 ： （標準差） V（差異系數(shù)）= （期望值） DP,第七章競爭戰(zhàn)略選擇,22,上例，三個投資方案的差異系數(shù)各如下： 籌建新廠52.91550=1.06 擴建老廠35 55=0.64 改造設備7 31=0.226 據(jù)以上測算結(jié)果，無論是按標準差還是按差