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文檔簡介

.本科生畢業(yè)論文論文題目 輝山乳業(yè)控股有限公司財務分析及對策研究作者姓名 于海躍專 業(yè) 會計學指導教師 臧秀清教授2017 年 6 月燕山大學本科生畢業(yè)論文輝山乳業(yè)控股有限公司財務分析及對策研究姓名 : 于海躍學號 : 131405021002指導教師 : 臧秀清教授答辯日期 : 2017 年 6 月燕山大學畢業(yè)論文任務書學院:里仁學院 專業(yè)(方向):會計學 學號 131405021002學生姓名于海躍專 業(yè)班 級會計學 1 班題目名稱 輝山乳業(yè)控股有限公司財務分析及對策研究題目性質1.理工類:工程設計 ( );工程技術實驗研究型( );理論研究型( );計算機軟件型( );綜合型( )。2.文管類( );3.外語類( );4.藝術類( )。題目類型 1.畢業(yè)設計( ) 2.論文( )題目題目來源科研課題( ) 生產(chǎn)實際( )自選題目( ) 主要內容以中國輝山乳業(yè)控股有限公司 2013-2016 年共四財年的年報數(shù)據(jù)和資料為基礎,在環(huán)境分析和會計分析的基礎上對輝山乳業(yè)的財務報表和財務能力進行分析,以發(fā)現(xiàn)輝山乳業(yè)存在的財務特征和問題,并提供相應的管理和投資建議?;疽蟾鶕?jù)論文研究方向,獨立進行文獻查找和分析文獻資料;能夠獨立查找、翻譯和分析外文資料;參考國內外研究現(xiàn)狀和成果,獨立分析、寫作、完成完整的畢業(yè)論文。參考資料1、圖書館文獻資料2、期刊文章3、網(wǎng)絡論壇相關經(jīng)濟評論周 次 1 3 周 4 5 周 6 8 周 910 周 11 16 周應完成的內容落實畢業(yè)設計選題工作;閱讀文獻,收集資料,確立初步設計方案。完成開題報告,進行開題考核。完善設計方案;撰寫論文初稿。進行中期考核。完成畢業(yè)論文撰寫工作;修改格式,打印論文;相似度檢查;指導教師進行檢查;進行論文評閱;論文答辯,成績評定。指導教師:臧秀清 職稱:教授 2017 年 3 月 1 日注:周次完成內容請指導老師根據(jù)課題內容自主合理安排。摘 要- I -摘 要由于陷入債務危機疑云,3 月 28 日輝山乳業(yè)的股價出現(xiàn)了斷崖式的下跌,單日下跌 85%創(chuàng)下了港股單日跌幅的最高記錄。作為我國唯一的全產(chǎn)業(yè)鏈乳制品生產(chǎn)企業(yè),輝山乳業(yè)的前景一直被投資者看好,為何會突然出現(xiàn)債務危機,這之中的緣由值得我們進行研究。本文將通過分析輝山乳業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展能力,把握輝山乳業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。結合輝山乳業(yè)實行的會計政策對其財務信息的可信度進行評估。在了解其經(jīng)營環(huán)境和會計信息質量的基礎上對輝山乳業(yè)的財務報表進行縱向分析和比率分析,通過對輝山乳業(yè)償債能力、營運能力、成長能力和盈利能力的解讀,把握輝山乳業(yè)的財務特征分析給公司業(yè)帶來風險的缺陷所在。最終從企業(yè)管理者、債權人、投資者以及當?shù)卣慕嵌葘Υ嬖诘娜毕莺蛦栴}提出合理化建議。通過對輝山乳業(yè)控股有限公司的財務分析,幫助相關利益者了解企業(yè)的真實狀況,為行業(yè)中采取類似經(jīng)營模式的乳品加工企業(yè)提供經(jīng)營管理上的借鑒。關鍵詞:輝山乳業(yè);財務分析;環(huán)境分析燕山大學本科生畢業(yè)論文- II -AbstractOn March 28, the Huishan dairy industry plunged into a cliff-style slump as a result of the debt crisis, which hit a 85% per cent drop in the Hong Kong stock market. As the only industrial chain dairy production enterprise in China, the prospect of Huishan dairy industry has been favored by investors, why the debt crisis will suddenly appear, which is worthy of our research. This paper will analyze the industry environment of Huishan dairy industry and the sustainable development ability of enterprises, and grasp the operating environment of Huishan dairy industry. According to the accounting policy of Huishan dairy industry, the reliability of financial information is evaluated. Based on the understanding of its operating environment and the quality of accounting information, the paper carries out longitudinal analysis and ratio analysis of the financial statements of Huishan dairy industry. Through the interpretation of the solvency, operating ability, growth ability and profitability of Huishan dairy industry, the paper holds that the financial characteristics of Huishan dairy industry bring the defect of risk to enterprises. Finally, from the perspective of enterprise managers, creditors, investors and local government, the existing defects and problems are put forward rationalization proposals. Through the financial analysis of Huishan Dairy Holding Co., Ltd., help the stakeholders to understand the real situation of the enterprise, and provide reference for the management of dairy enterprises adopting similar business model in the industry.Keywords: Hui Shan Dairy industry; financial statement analysis; financial capability analysis目 錄- I -目 錄摘 要 .IAbstract .II第 1 章 緒 論.11.1 課題背景及研究的目的和意義.11.1.1 課題背景.11.1.2 研究目的.11.1.3 研究意義.21.2 文獻綜述.21.3 研究內容和研究方法.41.3.1 研究內容.41.3.2 研究方法.5第 2 章 財務報表分析理論及企業(yè)概況.62.1 財務報表分析理論簡述.62.2 輝山乳業(yè)案例概述.62.3 本章小結.7第 3 章 輝山乳業(yè)戰(zhàn)略分析.83.1 輝山乳業(yè)外部環(huán)境分析.83.1.1 大環(huán)境分析 PEATEL 模型 .83.1.2 相關利益者分析.113.2 輝山乳業(yè)內部環(huán)境分析.123.2.1 輝山乳業(yè) SWOT 分析 .123.2.2 可持續(xù)競爭優(yōu)勢分析.133.3 本章小結.15第 4 章 輝山乳業(yè)會計分析.164.1 會計政策及會計估計分析.164.1.1 會計政策的變更.164.1.2 合并報表的范圍與編制.164.1.3 聯(lián)營公司的會計處理方法.164.1.4 物業(yè)廠房及設備的會計政策.174.1.5 生物資產(chǎn)的核算方法.174.1.6 存貨的核算.184.1.7 收入的確認原則.184.2 信息披露質量分析.18燕山大學本科生畢業(yè)論文- II -4.3 本章小結.19第 5 章 輝山乳業(yè)財務報表分析.205.1 輝山乳業(yè)財務報表垂直分析.205.1.1 資產(chǎn)負債表垂直分析.205.1.2 利潤表垂直分析.225.1.2 現(xiàn)金流量表垂直分析.225.2 輝山乳業(yè)財務能力分析.235.2.1 輝山乳業(yè)償債能力分析.235.2.2 輝山乳業(yè)營運能力分析.275.2.3 輝山乳業(yè)獲利能力分析.305.2.4 輝山乳業(yè)成長能力分析.315.2.5 輝山乳業(yè)綜合分析.335.3 本章小結.34第 6 章 問題及對策.356.1 存在的問題.356.2 對策及建議.356.3 本章小結.37結 論.38參考文獻.39致 謝.41附 錄.42第 1 章 緒 論- 1 -第 1 章 緒 論1.1 課題背景及研究的目的和意義1.1.1 課題背景在眾多的上市公司對外披露的報告中,財務報表一貫都是利益相關者關注的重點 1。當企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)問題時,企業(yè)的管理者、投資者以及債權人可以通過對財務報表進行分析,按照企業(yè)不同財務評價指標的表現(xiàn)對公司的經(jīng)營現(xiàn)狀和財務狀態(tài)進行評估,從而規(guī)劃自己的下一步?jīng)Q策。輝山乳業(yè)(股票代碼:06863)是一家在香港掛牌上市的地區(qū)龍頭乳制品生產(chǎn)企業(yè),其經(jīng)營業(yè)績一直表現(xiàn)出色,依托高度整合的全產(chǎn)業(yè)鏈模式以及自有苜蓿草草場的優(yōu)勢,輝山乳業(yè)通過遠高同行業(yè)的原奶自給率在成本控制方面走在行業(yè)前列。通過實施低價策略,輝山乳業(yè)在華北地區(qū)占有較高的市場份額,尤其是東北地區(qū)其市場份額達到了 80%,成為了區(qū)域性的龍頭企業(yè)。憑借其富有遠見的經(jīng)營模式和良好的業(yè)績表現(xiàn),再加上大股東的高持股比例,輝山乳業(yè)的股價自上市以來都較為穩(wěn)定。然而在 2017 年 3 月 28 日輝山乳業(yè)的股價出現(xiàn)了斷崖式的下跌,單日下跌 85%創(chuàng)下了港股單日跌幅的最高記錄。輝山乳業(yè)股票價格的此次下跌與此前知名做空機構 Muddy Water 公司發(fā)布了針對輝山乳業(yè)的做空報告有關,報告指出輝山乳業(yè)的目前的企業(yè)價值被高估,引起了市場的警覺。同時于 3 月 23 日舉行的遼寧省金融辦債權人大會透露,輝山乳業(yè)目前出現(xiàn)了財務危機,這也成了為輝山乳業(yè)股價下跌的導火索之一。作為我國唯一的全產(chǎn)業(yè)鏈乳制品生產(chǎn)企業(yè),輝山乳業(yè)的前景一直被投資者看好,為何會突然出現(xiàn)債務危機,這之中的緣由值得我們進行研究。1.1.2 研究目的首先通過對輝山乳業(yè)的內部環(huán)境和外部環(huán)境分析獲取輝山乳業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境對其生產(chǎn)經(jīng)營的影響,以便對其經(jīng)營表現(xiàn)做出符合其自身特點的評價 2。再對輝山乳業(yè)的會計政策進行梳理,確保其財務數(shù)據(jù)的質量可靠。然后通過對輝山乳業(yè)2013-2016 財年的財務報表進行縱向比對分析,對輝山乳業(yè)近四年的經(jīng)營狀況進行大致概括,同時梳理出輝山乳業(yè)控股有限公司在經(jīng)營和財務方面可能存在的風險。最后對輝山乳業(yè)的四大能力進行比率計算和解讀,找出輝山乳業(yè)的風險的來源。通燕山大學本科生畢業(yè)論文- 2 -過以上分析對輝山乳業(yè)的管理者、投資者以及債權人等相關利益者提出相應的對策和建議。1.1.3 研究意義選擇輝山乳業(yè)做為財務報表分析的對象,一方面考慮到輝山乳業(yè)目前的財務危機對企業(yè)的繼續(xù)存續(xù)、投資者的利益、債權人的債權以及當?shù)亟鹑谑袌龅姆€(wěn)定都有著重大影響,合理有效的決策建議有助于幫助企業(yè)管理者認識公司目前所處的環(huán)境以及財務狀況,從而能夠制定更加清晰有效的經(jīng)營決策,幫助企業(yè)更快的走出困境,對債權人而言了解輝山乳業(yè)目前的經(jīng)營狀況能夠更好的對其債權作出評估對其債務評級以及相關政策作出調整,對于當?shù)卣粤私馄髽I(yè)目前的經(jīng)營需要能夠更有針對性的對其進行政策扶持穩(wěn)定當?shù)氐氖袌?,進一步降低相關利益者的損失;另一方面輝山乳業(yè)作為首個實行高整合度的全產(chǎn)業(yè)鏈模式運營的乳制品企業(yè),其經(jīng)營模式是十分值得借鑒的,同時乳制品行業(yè)內對這種經(jīng)營模式也較為認同,近幾年已經(jīng)開始有部分乳制品生產(chǎn)企業(yè)向輝山乳業(yè)學習嘗試這種較為特殊的生產(chǎn)經(jīng)營模式,但以輝山乳業(yè)目前的企業(yè)狀況來看,似乎這種生產(chǎn)模式與傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式相比并沒有給乳制品企業(yè)帶來更好的經(jīng)營效益,那么究竟是這種產(chǎn)業(yè)模式存在缺陷導致了輝山乳業(yè)目前的窘境還是企業(yè)管理者管理不善所導致的,分析出其中存在的問題對乳制品行業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營模式的選擇有著十分重要的價值,同時對后續(xù)采用類似經(jīng)營模式的乳制品企業(yè)的財務分析有著一定的借鑒意義。1.2 文獻綜述作為審查和評價企業(yè)財務健康狀況以啟用更有效的決策的過程,財務報表分析越來越多的被投資者、管理

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